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李
李丹玉
许
许之彦
许之彦：我认为黄金开启了一个新的周期，这并非简单的传统分析所能解释。它受到地缘政治、关税、央行购金以及全球博弈等多种因素的综合影响。黄金已成为一种长期趋势性资产，需求方面也发生了巨大变化，不仅央行购金持续增加，黄金ETF的投资也大幅增长。在投资黄金时，应从货币属性、金融属性和交易属性三个维度进行分析。长期来看，需关注大货币周期和全球政治周期；中期来看，需关注其金融属性；短期来看，需关注交易属性，例如市场情绪、黄金ETF的申购赎回等。美联储的降息行为将对黄金价格产生重要影响，这与通胀和经济状况密切相关。目前来看，通胀指标尚未下降，经济也出现一定的下行，因此美联储可能在下半年开启降息通道。对于普通投资者而言，投资黄金ETF是最简单直接的方式，建议中长期投资并采用定投策略，以降低成本和风险。
李丹玉：黄金投资主要有三种形式：实物黄金、黄金相关股票和黄金期货。实物黄金适合在风险高发环境下作为避险工具；黄金ETF具有灵活性高、交易成本低等优势；黄金相关股票受金价、公司经营和市场整体表现等多种因素影响，风险波动较大。此外，还有其他间接投资黄金的方式，例如主观期货策略、量化CTA策略和宏观对冲策略等。这些策略通常会涉及多种商品品种，并结合宏观经济环境、货币政策和地缘政治因素进行综合考虑。在资产配置中，黄金扮演着重要的角色，它与其他大类资产的相关性较低，可以有效降低组合波动，提高收益。黄金的稀缺性、广泛的受众以及作为财富传承工具的特性，使其成为资产配置中不可或缺的一部分。目前市场对A股持乐观态度，对港股和海外资产持谨慎态度。科技股行情受多种因素影响，短期波动较大，长期来看仍具有投资价值。红利资产则更符合价值投资的本质，其标的范围也在不断扩展。
Deep Dive
Shownotes Transcript
📈【本期内容】
- 2024年黄金市场有哪些大事件？
- 影响黄金走势的关键因素有哪些？
- 黄金在资产配置中的地位？
- 大类资产配置角度如何看待黄金？
❤️【本期嘉宾】
许之彦 华安基金首席指数投资官、总经理助理、指数与量化投资部高级总监 F0060000900008
李丹玉 中金财富产品与解决方案部落财富规划团队、副总经理、财富规划顾问 S0960624120039
🔻【主持人】
江怡然 中金财富产品与解决方案部落财富规划团队、财富规划顾问 S0960123100003
📍【时间轴】
00:01:59 2024年影响黄金市场的大事件有哪些？
00:04:22 央行购金、美联储降息如何影响黄金市场？
00:13:45 指数基金大发展，如何在同质化产品中选出适合自己的ETF？
00:18:03 从大类资产的角度，黄金具有什么地位？
00:30:23 普通投资者如何在资产配置中把握黄金的配置机会？
00:50:17 如何看待近期A股港股市场？
本场节目直播时间 2025年4月1日，嘉宾观点仅供参考。
投资有风险，入市需谨慎。
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