大家好我是 Jenny 今天继续来跟大家分享美股近期的大小事今天是 2025 年的 6 月 24 号礼拜二将来跟大家分享的主题是以一停火助攻美股特斯拉飙涨行情又要来了吗 HINX 暴跌 35%到底发生了什么事情在节目开始之前请大家帮我们按赞订阅开启小铃铛让节目有更多人可以看到也鼓励我们每天整理资料让大家可以看到最新的财经消息一开始
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那我们来看一下昨天美股收盘的表现道琼工业指数上涨 0.9%S&P500 指数上涨 1%纳斯达克指数也是上涨了 0.9%费城半导体指数上涨 0.6%罗素 2000 指数是上涨了 1.1%伊朗对卡达的美国军事基地发动攻击这种报复性的攻击本来都是大家很担心的但是看起来好像没有太严重的一个
冲击跟伤亡甚至让美股还可以上涨的原因是什么呢就是因为卡达的国防部表示成功拦截了针对基地的飞弹攻击而且补充说没有人员伤亡那你也可以看到川普呢他在股市收盘的前几分钟在他自己的社群媒体上面发表了一样的贴文他也有感谢哦他感谢伊朗提前通知美国将对中东最大的美国空军基地去发射飞弹
而且也表示说他鼓励以色列去实施和平没有美国人受到伤害没有造成任何的损失基本上大家就会认为伊朗的报复行动在很大的程度上面只是象征性的缓解了大家对于伊朗有可能封锁荷姆兹海峡影响全球的石油运输造成通膨的上升的疑虑都有比较显著的一个缓解
我们可以看到呢股票市场在昨天收盘的时候是收在日内的高点而且是一根长红棒哦那另外除了股市上涨之外油价也是下跌了 9%是创下了 2022 年 7 月 5 号以来最大的单日跌幅也就表示市场上面呢都认为未来这个
战争所导致的风波可能已经到一段落了现阶段呢也是最坏的情况过去会往更好的地方去做迈进其实川普一直不断的在发帖我现在都觉得呢市场上面的消息借由川普媒体呢其实是最可以马上的去掌握最新消息的
他在昨天盘中的时候就已经告诉大家了嘛他呼吁大家说你要去压低油价他说要看着大家如果你们去让油价上涨的话就是正中敌人的下怀嘛千万不要这么做那在伊朗跟以色列呢
他们之间的一个风波然后伊朗也开始去做一个反击报复了之后呢今天早上我又看到他的贴文说川普宣布伊朗跟以色列达成 12 小时的停火协议伊朗将首先启动停火以色列将在 12 个小时之后跟进那是不是也表示现阶段呢我们所谓的过去这十几天呢 12 日的战争也已经即将要结束了嘛
我们刚有讲到油价其实就是受到战争因素的影响而不大涨但是呢这两天已经有显著的下跌尤其是早上我起来看的时候油价是再跌了 4%这一次的暴跌呢已经让油价是远低于 6 月 12 号也就是以色列袭击伊朗的前一天的这个水准了已经回到原点
所以市场上面除了地缘政治风险的担忧关税不确定性现阶段好像已经有一点被遗忘了到 7 月初的时候还要有更具体的方案出来今天晚上还有一个很重要的事情就是鲍威尔要在国会去作证解释为什么联准会决定至少在 9 月之前都会保持利率稳定
那当然也会有人问他包括经济啊通膨啊现阶段的地缘政治的潜在的影响以及会不会有人对他施压来自政治的压力希望他可以更快的去降低利率好鲍威尔之前已经讲过已经表明过他自己的立场了但是呢还有很多的官员
这些官员他们如果具有投票权的话他们对于未来的看法对于通膨的预测也会非常的重要这一次我们在利率决议里面其实已经看到官员之间有非常大的分歧了有些人认为未来通膨会上升所以他们希望利率维持更长的时间不变但是有些人会觉得如果今天通膨开始下滑不确定性开始下降的时候那照道理来说我们是可以去继续进行降息的动作
所以联准会的鸽派声浪也逐渐的开始越来越大声了比如说联准会的理事包曼就暗示 7 月有可能会做降息的一个动作他在礼拜一的时候就有表示如果通膨的压力继续缓解劳动力市场疲软的迹象加剧的话他将在 7 月的时候去支持降息
这一番言论呢跟上个礼拜联准会主另外一位理事沃勒他其实有一样的看法因为上个礼拜沃勒呢他也是认为如果现阶段通膨非常接近央行 2%的目标的话今年夏天就有可能会开始去做一个降息 7 月就有可能会开始做一个降息
他认为目前是有空间去调降利率的就是观察通膨后续的一个发展所以包曼他其实是呼应了之前沃勒他也支持在下一次会议之前呢如果可以把利率去调到中性水准中性水准就是在这个利率水准之下对于经济不会造成压抑但是也不会造成过热的迹象嘛然后维持一个健康的就业市场对于整体长期的经济的走势呢也会有一个比较好的指引跟发展
可是现阶段呢其实市场对于未来的降息预期还是比较保守的我们如果看到 CME Market Watch 的一个预测的话其实还是认为 7 月啊降息的几率大概就是 20%左右主要大家还是觉得 9 月会降息
那我们之前有讲过其实这些都不重要重要的是这个趋势有没有改变我们如果认为联准会它就是走在一个降息的趋势上面的话今天 7 月降息跟 9 月降息没有改变大家的预期大家觉得对于资本市场来说会有什么样的一个改变吗大家还是一直把钱放进去啊所以今天最重要的是有没有其他的外在因素去
影响殖利率嘛那也可以看到其实之前呢如果以股票市场的历史数据来看的话地缘政治风险虽然在短期之内会造成股票市场一定程度的波动但是在事件发生之后在油价大涨之后的一个月三个月十二个月 S&P500 指数平均哦
平均大概上涨的幅度是 2%3%跟 9%所以呢今天只要这个混乱过去其实市场上面都是以乐观的方式去做个反应的那我们刚刚也有讲到 7 月降息的几率确实是有攀升嘛那个
跟利率政策比较敏感的两年期的债券值利率可以看到在这两天呢其实也是有比较显著的一个趋缓跟下跌两年期的美债值利率从上个礼拜五的 3.91%去下跌到了 3.87%十年期的美债值利率从上个礼拜五的 4.38%去下跌到了 4.35%那当然也去支撑了常债的 ETF 或者是中
中期债券的 ETF 它在昨天呢是有一个反弹的这个反弹的幅度都不大所以我们在讲说如果今天市场它又偏向是风险偏好的时候呢你今天你应该买的其实是股票那债券为什么你要做配置的原因是因为还是有可能有意外吗所以
它是帮助你去平衡你自己资产净值的波动再加上利率它是具有吸引力的如果未来真的陷入到了经济衰退经济衰趋缓的时候那你还是有利息可以领而且它就是一个无风险的资产嘛所以我自己的看法呢跟我之前其实没有改变的那如果今天你是一个比较保守型稳健型的投资人的话你在这一段时间确实是可以去拉高你债券资产的一个比重我觉得是没有太大的一个问题的
好那我们来继续的看 S&P500 指数成分股的表现这个是昨天的表现昨天呢你可以看到整体来说基本上大家看得出来吗就是都是上涨的嘛科技巨头里面呢虽然说涨幅不是到那么的大但是我们光靠一家特斯拉就可以直接让指数有非常好的一个发展嘛
再加上大家对于战争呢目前的风险已经开始趋缓了所以包括了像是防御类的股票啊像是非必须消费类的股票或者是工业啊房地产啊这一类的股票其实都有还不错的发展那除了科技巨头以外呢像是软体股啊或者是其他相关的半导体类股我觉得表现的也算是还不错的那我们可以看一下昨天当然表现的最烂的就是因为油价下跌所导致能源股的下跌嘛
那我们在昨天的影片里面也有讲今天你要去做短期的这种波动啊那你要去承受它所带来的日内震荡那如果今天你看的比较长的话那如果在拉回的时候呢可能一些比较大型的全职的能源股因为它也有配息然后它的营运状况也是比较稳健的比较适合作为股票的投资选项但是如果市场都觉得我未来还是有生产力去驱动的那当然还是科技股的表现会比较好啊
那另外一个跟战争跟波段比较相关的就是军工跟工业的一股可以看到因为美国去介入了以
以色列跟伊朗之间的战争然后也去发动了这个攻击嘛所以你可以看到国防类股呢其实也是有上涨的但是其实从战争发生以来哦他们的涨幅其实没有到那么的大我们可以看到昨天像是洛克希尔马丁啊上涨了 0.4%左右诺斯罗普格鲁曼上升了 0.3%左右像是通用动力啊涨幅达到了 1.3%左右其实也不是那种非常大的一个跌幅
但是为什么我们还是会把它拿出来讲呢因为之前美国他去攻打了伊朗的核设施他去破坏嘛那在这一波军事行动里面呢大家就会觉得是不是有一些商机是不是有一些投资机会嘛那这波军事行动美方出动了超过 100
125 架的各式的战机包括了波音包括了洛克希尔马丁的第四代第五代的战机以及诺斯罗普格鲁曼的 B2 的硬性轰炸机所以这个时候你知道消息就会去影响股价所以让他们又重新回到了市场上面的眼光那这些国防的承包商确实是有可能因为短期的冲突上涨嘛
但是伊朗他其实对美军的回击就是我们讲到的他去攻打卡达的一个美军的基地其实这些也都是一个象征性的意义大家都觉得他是很软弱的一个回击所以实际上对这些公司你要去查的你要去关注的是军事支出的走向会不会在现阶段地缘政治风险的上升之后
开始有比较显著的增加国防的预算是不是也会因为这次的事件而增加好那基本上我们之前有讲过川普他在这一次的预算案里面呢其实确实是有增加
像军工啊或者是国防相关的一个支出可是呢这些支出它不是只是给这些大型的军工厂而已它其实还有跟人工智慧啊无人机啊这一类的私营的厂商新创的公司有很大的一个关系所以呢你可以看到在近期呢包括了无人机类的相关公司甚至是我们知道嘛像昨天呢又在涨的就是 IPO 的新的公司
那这些公司呢除了他有题材之外他还有 IPO 的蜜月行情可以去做一个推升所以这个呢我觉得是大家可以去关注一个长期的表现那如果今天呢你希望可以抓到一些未来的趋势又搭上 AI 又搭上国防又搭上一些在多头行情里面中小型股的飙涨的行情的话那我觉得你可以从这个方面去做一个切入我自己会关注的大概就是像是无人机啊太空啊人工智慧啊这一类的
像是 Panthea 在昨天也是有上涨了 1.9%嘛然后也是有创我记得好像也是快创新高还是已经创新高像是微软啊跟 CrossTrack 它其实在昨天它的股价也都是创新高的好那当然另外呢昨天推升指数很重要的就是特斯拉特斯拉我们又要讲了不好意思因为它又有重要的事情公布嘛所以它昨天大涨了 8%创下近两个月最大的涨幅值不值得讲当然很值得讲啊
我们可以看到在 Robotix 推出之后很多人都已经在网路上去 PO 出他们事成的影片了那我自己有去看一些影片其实就看起来就是中规中矩啦老实说在拍的时候你也会觉得好像也没有什么太多的意外状况不会有前面的人突然刹车突然有人跑出来突然有只小狗跑出来那种感觉
所以当然在行驶的过程当中呢大家都会觉得是非常舒服啊安全啊个性化啊这些体验然后你也感觉不到说这辆车是无人驾驶的啊反正大家都是说好话嘛
因为呢会被邀请的都是特粉嘛那你说特粉里面怎么可能会讲出对于特斯拉不利的话呢但是重点是为什么股价会涨当然不是因为这些网红他一直说好然后股价就大涨了你今天你还要资金你还要有办法去说服投资人说服市场你这个东西是真的有潜力的嘛
所以特斯拉昨天呢他在推出了自动驾驶计程车的服务之后今天就是先求有再求好你之前讲了那么多次一直不断的延后但是现在真的上路了那当然就是一个重要的里程碑他帮公司去增添了近 1000 亿美元的市值而且让马斯克的财富增加了大概有
在未来呢这个车队当然会逐渐的去做扩大而且会慢慢的去导向我可能跟 Uber 啊可能跟 Airbnb 啊类似的一个商业模式嘛今天不只是把特斯拉他自己的车队去夹进去未来你如果是车主的话你也可以透过应用程式去把你的车去加入到共享的车队也就是说现阶段是一个初期的阶段但是市场对于未来的一个想象力已经开始越来越大
那马斯克自己设想的自动驾驶的生态系统呢当然包括了 Grock 的 AI 聊天机器人啊客制化的内饰啊或者是你今天在车辆之间你要怎么样互相的去通讯做一个协调那为这个自动驾驶轿车服务呢带来更好的一个收入更多元的一个营收所以你看 Tantan
那推出来之后是不是很多的投行也会开始去给出一些新的目标价或者是开始去把它的一个营收啊去做一个新一轮的计算吗因为你东西没有的时候你没有办法算可是你已经有东西的时候那个数字再加上去你就会觉得哇前景无限看好那虽然说现在特斯拉呢还是面对到像 vamo 啊竞争对手的一个挑战
但是这个东西呢在未来瑞银预估有可能到 2024 年营收可以带来 2000 亿美元 2030 亿美元的一个贡献瑞银预估 Robotix 在 2027 年的时候就会开始去做一个部署嘛那这个时候呢还是最早期的一个阶段可是呢他到 2024 年的时候他的车辆在美国将会成长到 230 万辆自动驾驶的机器人
自动驾驶的继承车那这个车呢其实有两种来源在一开始的时候一定是特斯拉他自己拥有的车辆占绝大多数嘛可是你要想哦你今天自己有种车队你需要维护你需要保养你需要还有一些人力的派遣啊你终究还是需要有人去做一个管理嘛
所以如果你今天你想要去扩大你的营收跟你的获利能力的话你可以看到灰色的这个部分呢是特斯拉他自己拥有的车队可是到了 2024 年呢由车主去贡献的由消费者去贡献的车辆他的占比持续的去做一个增大
本来在 2027 年的时候呢有 90%都是特斯拉自己拥有的车子消费者只有贡献 10%而已但是到了 2024 年的时候基本上已经达到了一半一半甚至是消费者他拥有的车辆已经达到了 59%这个就是像我们刚刚讲到的
他就是采用类似像 Airbnb 的模式你由个人或者是由车队去加入到平台的营运他其实是帮助特斯拉可以去让他的成本降低让他的营运效率提升他今天提供的是什么就是一个系统整合也是他最强的一个部分嘛
所以瑞银认为只要技术成熟而且去取得了监管的许可这一块市场的潜力就非常的惊人因为特斯拉到最后它的整合是怎样整合车辆制造整合自动驾驶软体整合营运平台那你可以从车辆销售 FSD 的软体订阅平台的抽成去做一个获利
所以他也预计瑞银预计到 2030 年的时候呢这个业务就会扭亏为盈就会开始去赚钱到 2024 年呢税后的营业利润可以达到 86 亿美元毛利率可以达到 72%
利润率呢也可以达到 50%以上是不是让大家觉得非常的性感可是瑞银自己呢给特斯拉的 Robotexy 的业务的估值大概就是 3500 亿美元那他也维持现在特斯拉卖出的一个评级他认为市场已经充分反映出这项业务的潜力我老实说刚刚他前面讲的东西我觉得如果今天真的是在技术进步然后特斯拉在马斯克领导指甲一直不断的往前了
我觉得这个东西真的是可以期待的可是他说现在市场已经充分反映这项业务的潜力我个人呢就比较不是那么的认同的原因是因为之前真的已经缩减太久了那你也可以看到特斯拉在之前的反弹呢是因为马斯克他要回归嘛那大家
大家也会一直很质疑说这个 Robotexy 它的一个前景或者是它到底实现的程度是怎样现在只是在这种短期的阵仗的第一根而已你就说它已经完全的反映了潜力我觉得它不是反映了这个业务的潜力我觉得它是还没有反映市场上面对于马斯克的信心我觉得真的还是有可能带动新一轮的上涨行情但是这个东西就完全是以情绪以资金来做一个带动的你说基本面这个基本面现在一定还看不出来吗
但是投资人他看的就是未来马斯克他去达到这个承诺他去实现这件事情的能力所以呢我自己不会在短期之内去看坏也不会说什么哦就维持卖出评级啊我觉得现在就是一个中立看待就是看这一波行情它可以维持多久
好另外昨天有一个很重要的事情就是 HIMS 就是 HIMS & Hertz 它的一个股价昨天是大跌了 35%大家可以看到在之前创高二月创高了之后呢一度就是一个云霄飞车嘛然后到了大概四五月的时候呢它也一度要去挑战前高但是昨天就是因为它跟诺和诺德去终止了合作的关系所以导致它的股价又再度的大跌
好这件事情很有趣因为我在六月初的时候呢我就有去联发科做演讲吧那那个时候其实发哥的很多同仁就是很多的朋友呢他们就对 HIMS 啊或者是 Tempus 啊这些我之前讲过的公司就很有兴趣然后我就在这边的时候呢我就那个时候讲到一时兴起就太兴奋你知道吗我就说这边呢我自己会觉得因为我没有去操作这一档股票嘛所以我自己会觉得在这边我觉得他不会创高啊如果有创高的话呢我就再来直播里面公开道歉
然后自从讲了那句话之后呢我每天都战战兢兢如履薄冰因为我就觉得他骨架就是一直在震荡你知道吗那如果真的上去的话那我是不是就要道歉那好家在也不是好家在就是昨天真的就是有个意外事件出来就让他重新的去打到了季限然后跟半年限的一个支撑嘛
所以以现阶段看起来不管是基本面或者是技术面来说我觉得他要再去往上挑战我觉得这件事情呢真的困难度有在增加一点点但是你说这件事情是不是有可能好公司遇到倒霉事也有可能啊毕竟他跟诺和诺德四月的时候
他们才说他们两个要去做一个合作然后要去扩大 WeGoV 就是诺和诺德他减肥药的一个普及率就是在他的一个订阅制啊在他提供的这个处方里面呢可以让他们两个就达到一个双赢的局面嘛那为什么才短短的一两个月他们两个之间呢就有了一个这么大的比例
所以去围及的避人
病人的安全双方已经终止一个多月的合作了就是担心说这种非法大规模的配置欺骗性的行销会继续的维持下去那到时候伤害了品牌就不好了吧
所以这种客制化的配药的做法呢其实就是让 Hames 呢他在这个部分呢受到诺和诺德很大的一个质疑好那当然诺和诺德提出了这样的一个说法之后 Hames 当然也要去做一个回击嘛所以他的执行长在 X 平台上面呢他就有表示
他就有说诺和诺德呢试图的去干预医疗决策的过程优先考虑他们自己药物的销售而不是患者的健康也就是他认为呢这个都是一些商业的考量他只是为了自身的利益在去做这种伤害 Hans 品牌的一个行为好那这一次的破裂呢当然我觉得就是去伤害了两边公司你要怎么样去扩大你 Wigofi 的一个销售那其他像是李来这种巨头呢
他就是等于是置身事外嘛好那我们在这边呢其实可以稍微讲一下 HIMS 他到底过去这一段时间呢市场上面到底看好他的原因是什么 HIMS 他为什么可以快速的去崛起其实主要就是几个嘛第一个就是他去切入了传统医疗服务里面被忽略的或者是有高度隐私的一些领域而且你可以看到他从 2020 年过来呢他就一直不断的去扩大他自己的业务比如说我本来是从性功能啊
皮肤啊头发啊减重啊他本来预计说他在 2025 年的时候还要去延伸到一些长寿啊预防医学的领域也就是今天当你的平台上面你可以提供的产品更多的时候那也会有更多的病人加入那更多的病人加入呢他付的更多钱然后打造一个正向的一个循环让他的营收也可以有很好的一个成长
而且公司也预计说在 2030 年的时候营收可以达到 65 亿美元这样去换算它的年复合成长率是可以达到 30%而且如果今天在这种成本效率的提高然后这种规模优势网路效应的提升之下它的获利能力其实也是可以持续的去上涨的
HIMS 它强调的就是我个人化我的便利性我透过线上的问诊客制化的产品快速的配送让用户呢省去了你去看诊啊排队领药啊甚至如果你今天觉得我这种隐私比较高的一些病呢我不想要去让大家知道或者是我也不想要在人多的地方呢好像就是要躲躲藏藏的那这个就是它最大的一个号召的一个吸引力跟它的一个优势嘛
所以他采取的就是我直接去面对消费者的商业模式我去省掉了中间的通路让我的产品价格可以更具竞争力同时维持的高毛率的状况而且再加上之前诺和诺德跟迪迦他们的减肥药就是处在一个大缺货的情况你那个时候有需求没有供给那大家想去找替代方案的时候一定也是会去找像 HIMS 这一类的公司嘛所以 HIMS 他们自己呢
在他们的财报里面其实就有讲他说为什么他们可以有这么好的竞争优势主要也是因为其他这种线上的就是线上问诊这种远距医疗然后再加上我可以去开处方啊他们就是规模最大的其他的公司呢规模都很小没有办法创造像他们这样的一个飞轮的效应
所以如果今天他们可以吸引更多的医生可以收集更多的数据可以去借由 AI 呢去让他们可以改善治疗的效果的话那当然他就可以创造一个自我循环的一个飞轮而且他在今年呢他还有去收购一个我记得是上游原料厂还是制造的他就是希望他自己呢也可以去把上游的这种原料端呢也可以做好因为这个也是降低成本的一种方式嘛但是
但是就我来看我之前看到这个新闻的时候我就会觉得那你等于也是要从一个轻资产的模式去转向成一个比较重资产因为你要去投入厂房的话你毕竟还是要有一些设备啊一些额外的一个支出所以你也可以看到其实在近期呢 HIMS 它的一个毛利率不管今天是在竞争不管今天是在成本的上涨之下呢其实都有稍微的下滑但是因为市场真的太爱这一家公司了所以让它的股价呢一直还是处在高档去做一个震动
可是呢有的时候这种东西就是这样嘛就是今天意外来因的时候他就是考验一家公司你在应对意外的时候你的承担能力有多少那他昨天下跌了 35%我觉得第一个是因为他的估值真的也是比较高第二个也是因为诺和诺德他就是减肥药的大厂所以呢他今天是具有指标性的意义的今天他
跟 HIMS 的合作失败那会不会也去引发成一些效应也就是 HIMS 他在跟其他的药厂他是不是有去做合作的时候他在这种溢价能力上面呢他可能也会发现我好像没有那么好的就是没有
这么多的一个本钱去跟人家做一个谈判所以今天呢不管是法规的风险利润的压力或者是在未来呢这个竞争其实也是持续的越来越大嘛那都有可能会造成 HIMS 它的一个潜在风险也会让市场上面呢对它重新的去做一个估值所以你现在要跟我讲说我是不是就是完全是看空 HIMS 这家公司我觉得我也没有到看空因为这种东西它本来就是基本面跟
资金面去做一个行情的一个判断的这个是市场去做个决定的但是我自己没有去操作这档股票的原因就是我自己没有办法给他说故事的时候那我当然就没有办法长期的去抱这只股票嘛那我就干脆去选一些我自己可以把这个故事说的比较完整然后我自己对他未来也是有期望的公司所以我自己也有看到有蛮多人说 HIMS 下来了然后他有去做个加码那当然就是维持尊重因为市场上面就是有非常多元的投资人
那 HIMS 这件事情呢其实对于诺和诺德它有什么样的影响其实诺和诺德昨天也是下跌啊下跌了 5%嘛那当然第一个是我过去我本来我今天就是因为供给已经上来了那我要跟理来去做竞争那我如果多一个通路的话对于公司来说当然是一件好事嘛那第二件事情呢就是
如果今天我还有其他的新药的话那对于我公司的一个股价来说一定也是比较好的结果你看诺和诺在过去一年他的股价是下跌了 50%左右他的股价其实表现是非常差的第一个就是供给上来利润一定也没有像以前那么好了因为你现在已经是供过于求的状况了再加上你今天又跟你的合作伙伴去闹翻了再加上他另外一款在最新的一个
试验当中他另外一款最新的减重药物其实他的初步的实验结果也没有达到目标然后让市场也是比较失望如果你今天你的新药的研发呢也是不如竞争对手的话那当然没有一个新的催化剂去驱动股价的一个上涨
所以目前诺和诺德还是处在一个股价非常疲软的局面那这个局面什么时候会扭转呢毕竟现在不管以基本面来看没有催化剂以技术面来看的话你看上档的包括了半年线年线的压力都还在上面
所以你今天你只能说那如果今天因为它是一个大厂那在价值投资的角度来说如果它可以有稳定的营收注入的话那在估值合理甚至被大幅低估的阶段我觉得可以作为长期投资的
选项但是呢今天你要像之前去年啊前年一样有飙涨的行情的话绝对需要一个更新的催化剂才有办法让股价呢又重新的变成成长股不然呢它就是一个稳定的价值股而已
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