2025/06/25(三) 鮑威爾放軟，降息美債漲，納指100創新高！ #UBER #CRCL #COIN #HOOD
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哈喽大家好我是 Juenny 今天继续来跟大家分享美股近期的大小是今天是 2025 年的 6 月 25 号礼拜三今天要跟大家分享的主题是纳斯达克 100 指数创新高 Bauer 放软美债一起涨那还有哪一些公司值得我们去做一个关注节目开始之前请大家帮我们按赞订阅开启小铃铛让节目有更多人可以看到也鼓励我们每天整理资料让大家可以看到最新的财经消息一开始

先来一点工商时间一样跟大家分享优分析这个好用的工具上个礼拜有跟大家分享我一直在用的优分析产业资料库但是还有几个强大的功能可以继续跟大家分享这个平台最厉害的地方就是它不只整合了大量的资料库还有两大王牌 AI 小老师跟小助理有的这两个 AI 工具根本就是无敌有的时候你对于某一家公司完全不熟直接问问题就可以获得好的答案

横跨台股美股还会及时更新美国电话会议的内容甚至一些外面查不到的非公开 Memo 都有收录只要查小助理就可以快速掌握他的公司资讯产品线公司前景等等甚至竞争对手上下游终端客户是谁你只要打进去问他你马上就可以得到答案

接着再问小老师一些更深入的问题很快就可以把整个供应链的逻辑拼起来这些都是在外面或者是你要去找财报你要看很久才可以得到的资料所以现在呢你只要加入优分 C 的资料库其实就可以

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我们来看一下昨天美股收盘的表现昨天美股其实表现得非常的强劲道琼工业指数上涨 1.2%S&P500 指数上涨 1.1%纳斯达克指数上涨了 1.4%费城半导体指数表现得非常强上涨了 3.8%罗素 2000 指数也是上涨了 1.1%左右

可以看到从开盘开始就一直呈现着上涨的局面虽然说在尾盘有一点收低但是整体来说还是收在日内的高点那主要最大的催化剂当然就是以色列跟伊朗去宣布停火之后市场又开始转向是风险偏好的情绪道琼工业指数跟纳斯达克指数上涨的幅度都达到了 1%

而且油价下跌中东的紧张局势降温也被视为是可以去买一些成长股啊利率也有可能会下滑啊总之一切的利多消息都已经出来了那如果我们看纳斯达克 100 指数的表现的话其实是已经创下了收盘的新高哦想当初我们在 4 月多的时候还在沉迷非常悲观告诉大家说已经进入了技术性熊市但是这次

在它打底甚至是恐慌情绪到了极端值的时候呢随即迎来的反弹其实也是非常非常的夸张所以我们可以看到指数创下了新高表示呢现在这些大型股的表现仍然是支撑了整体市场的上涨

那我们通常去看股票的时候也会分为是成长股或价值股或者是高 Beta 的股票跟低 Beta 的股票也就是高波动跟低波动的股票在昨天呢 S&P500 指数的高 Beta 的指数 ETF 上涨的幅度是达到了 2%左右当然就是有人工智慧这些 ETF 啊科技股啊去做一个领涨的

但是大多数的指数其实都是一个正向发展的表现那昨天还有什么重要的事情呢当然就是鲍威尔主席的听证会嘛在这次的听证会上面呢大家都想说他会不会抛出什么惊人的言论或者是利多的言论可是大家要想一下利率决议才刚结束而已你觉得他现在有可能讲跟他之前不一样的看法吗我觉得基本上是完全不可能

但是没有变化就是好的变化所以只要这个趋势还是持续的在发展我觉得大家就没有什么好去做一个担心的好我们来看一下

鲍威尔主席他在听证会的时候的重点他在听证会上表示目前的利率呢就是处在一个适度的限制水平他强调联准会不急于去做降息的动作也指出将观察关税政策对于通膨的影响认为 6 月跟 7 月的通膨数据将会是非常关键的数据而且他也重申哦美元在全球的金融体系里面主导的地位依然是非常的稳固的

也回应了市场对于潜在降息的一个预期好我们可以看到 Borrowers 一样维持着他一贯中立的言论有可能降息但是也有可能不降息有可能有通膨但是也有可能没有通膨如果通膨达到我们 2%的目标或者是往好的方向前进的话我们当然

那是不是就有可能导致下半年我们真的陷入到经济比较趋缓的一个情况

所以这个时候呢市场也会开始想啦那有什么样新的经济数据可以去让鲍威尔改变他的想法的昨天有一个蛮重要的经济数据就是消费者信心大家可以看到美国六月的资商会消费者信心指数意外的下跌 5.4 点到 93 不仅是低于市场的预期的而且也是抹去了上个月近一半的涨幅衡量消费

对着未来六个月的预期指标下滑了 4.6 点因为他们预期商业环境的改善可能会创下了两年多以来最大的降幅也就是对于市场未来是比较保守的衡量当前商业环境的指标也下滑了 6.4 点

这就表示市场上面呢我们上一个月看起来好像是有回升的但是现在还有很多的不确定性嘛包括了关税在七月之前到底有没有办法有一个进展还有像中东地缘政治的因素像接下来呢还有税改法案那这些因素呢都会去影响到消费者对于未来的预期影响到他们在消费上面我到底要不要去买一些比较高额比较奢侈品的品项

所以如果今天消费者认为未来的就业机会开始慢慢地递减就业市场开始去做趋缓的话我今天没有办法很好的去找到工作甚至去换工作那我对于消费可能就会比较紧缩所以可以看到消费者对于大额的消费是保持着比较谨慎的态度只有在必要的时候才会去购买房屋

汽车家电用品呈现一个过度谨慎的消费模式那我们也可以看到在最近的房市的数据呢其实也有明显的下滑嘛比如说房市的供给大幅的上升房价的涨幅其实也创下了近期以来比较大的一个跌幅

这些呢都会去显示市场上面的信心其实真的是比较保守一点的我今天想要看看未来到底会不会去做降息啊未来到底川普的政策怎么样啊我再去决定我到底要不要去做更积极的一个布局嘛

但是更快的是什么你今天呢这些大额的支出你不要那你手上有闲钱你会想要做什么事情像我嘛我就一定会想说那我们有哪一些地方可以去做投资啊布局啊因为这些是流动性比较好的资产我在股票上面我今天呢如果是做波段操作的话我现在这种过渡时间点我可能就去赚一些获利但是这些获利呢我未来要把它丢到长期的投资上面或者是流动性比较差比较大额的资产上面这些都是很弹性可以去做一个准备

所以为什么股票市场在这种市场上面信心开始有回升或者是呢今天生产力重新的去聚焦到 AI 或者是科技相关的一些产业上面的时候就会有推升科技股推升大盘非常重要的一个动作

好我们来看一下刚刚我们讲到了鲍威尔的言论其实维持着持平的态度但是消费者的信心开始有一个放缓所以昨天的美国公债殖利率其实也是呈现一个下跌的局面两年期的美国公债殖利率已经是连续五天下跌了从我们前一天的 3.87%去下跌到了 3.83%

10 年期比较长期的债券殖利率也是从昨天的 4.35%去下跌到了 4.3%是接近了近 6 个礼拜以来的低点而且即使昨天是有新增发行的 690 亿美元的两年期公债殖利率但是这个债券的需求其实也是还蛮强劲的所以他们必须

并没有因为整体市场上面消息面因素的影响去影响到债券的一个需求好我觉得这对于债市来说一定是一件好事嘛我们都希望可以看到债券的殖地率目前是维持在比较稳定的水准那我们对于未来降息的预期呢

根据芝加哥商品交易所 CME MarketWatch 的一个工具可以看到 7 月的降息几率呢其实还是维持在 20%附近这个跟我们讲的一样联准会没有必要去改因为我们已经市场已经有预支了我们就知道 7 月可能就是不会降息的了如果今天真的意外降息的话那一定是一个非常重要的催化剂

但是为什么他那么早让我们知道呢我们只要现在预估联准会的路径是不变的最理想的情况是 9 月去做降息 9 月降息一次的几率呢已经从礼拜一的百分之大概 80 左右吧跟前一个礼拜的 60%左右上升到 85%也就是现在距离 9 月

它会降息的几率以及可能性已经越来越高了那是不是真的有可能在下半年的时候降息会是债券跟股票市场的一个催化剂我个人呢觉得几率是还蛮高的所以你现在去抱有债券的资产而且是享有高值利率的我觉得就是一个很 OK 的策略啊因为它

也算是进可攻退可守除非呢地缘政治风险又起除非这个税改法案除非美国增发债务真的造成非常大的冲击但是我觉得这个几率应该是稍微比较低一点的即便有你到时候再去做一个资金的配置或者是弹性的一个增减就好了我觉得这不会是一个太大的问题我们现在应该要想的是现在就是一个多头市场

现在纳斯达克 100 指数已经创高了那我现在在这个时间点上面我应该要做的事情我应该要买的股票是哪一类的吗所以我们来看一下 S&P500 指数成分股在昨天的表现在大型科技巨头里面呢除了苹果跟特斯拉是下跌的特斯拉昨天是涨了 10%嘛那今天下跌了 2%左右我觉得也是一个可接受的一个范围你不可能让它在这个

Robotexy 的一个催化剂之后呢马上就啪啪啪上去它我觉得就是呈现一个反转的走势它可以去做延续就好了所以我们在这个礼拜还可以接续去看特斯拉它的股价呢有没有继续往好的方向去走那微软的股价在昨天也是上涨了 0.9%继续创下历史新高

非常的强势在之前大家都看他不起其实老实说在年初的时候我也觉得微软呢是我今年在科技巨头里面不会去买的一家公司结果他表现的真的是超级的强势出乎我的意料之外好 Google 呢是上涨了一个 percent 左右那亚马逊跟 Meta 其实也是上涨了大概两个 percent 左右表现的也算是还蛮强势的所以指数呢也是受这些大型科技巨头的带动那

半导体肋骨的表现其实也是非常的强劲的除了辉达是上涨了 2.6%之外你可以看到博通上涨了 4%左右那博通在上个礼拜的时候有公布财报吗是上个礼拜还是上上个礼拜那我在我的专栏里面其实也有写跟博通相关的分析文章那大家

大家记不记得博通在他公布财报之前就已经创下历史新稿了但是在财报公布之后他反而是拉回的那我那时候在专栏里面就讲了因为创历史新稿通常大家都是会有一种我想要获利了结啊我想要去调节自己的资金的所以你要观察的是基本面没有改变那我们去看博通他给出来的一些

展望啊或者是他目前他在新的产品推出上面他对于市场外的看法还是偏向比较乐观的那第二个就去看资金的行情嘛因为这种成长类的股票 AI 相关的股票有没有资金持续的去投入也是很重要的所以拉

这回不破前低其实就是一个风险可控的点位在当时如果你也认为基本面没变拉回是一个好的布局点的话在昨天创新高你一样可以赚到相关的一个获利只是因为现在在创高之后我觉得它的波动震荡可能会有一点大你还是要以一个比较长期的角度去做一个考量

那 AMD 呢昨天也是上涨了 7%这个在我们上礼拜之前的影片里面我记得还有人在下面感谢我说我之前讲到 AMD 呀或怎么样可是老实说其实我对 AMD 的想法就是一个很简单的我不期待它超越辉达然后变成老大我只希望它在老二的这个位置上面好好努力嘛因为只要产业的前景够大那市场对你有信心它开始对你有一些未来的遐想的时候就很容易去推升估值

那 AMD 在之前呢他也有新的发表会他也有去推出他自己的新的产品以及他告诉大家我今天有跟大型的科技巨头去做合作在未来的合作越来越紧密帮我开创额外的营收之下 AMD 自己本身呢也靠一些收购啊然后来帮助他自己在伺服器 AI 人工智慧这一块呢可以有更好的系统整体化的一个发展

所以我觉得在这一段时间呢去带动他的股价发展的其实就是市场对于他的信心还有对于他的前景展望已经重新的在做一个估值了那你说像美光啊英特尔啊车用半导体啊其实昨天就是很简单的嘛就是半导体整体都是表现的很好

半导体我们之前过去一直强调它就是一个整个供应链的产业上中下游所以如果你今天你觉得每一家公司都很贵你不知道到底应该要买哪一家最简单的方式就是去买半导体的 ETF 因为你看嘛今天我 IC 设计我是不是要外包给晶圆代工我晶圆代工需要去扩产我是不是要去买设备那我设备今天呢

如果我需要去迎合目前的需求的话那自然而然就会带动营收跟获得的提升嘛那他们都已经告诉你说我的产能可能是到多少啦所以现阶段来说对于半导体的整个产业来说就是需求上升去带动的基本面估值的成长

好那除了半导体之外呢我们可以看到像是软踢鼓的表现也非常的强势这个也是我们在这一段时间告诉大家 AI 的基础建设慢慢的我到模型我到未来的终端应用之后第一个就是我企业端我要怎么样去导入 AI 的软体去帮助我在效率的一个提升

传统产业我可能要去找一些咨询顾问公司啊或者是我要去跟原本就已经有 AI 应用导入的一些公司去购买额外的服务这些呢都是有附加价值在的因为只要加入 AI 两个字之后呢就可以涨价嘛我的 ASP 上升之后呢我的营收跟获利也都跟着成长

所以你可以看到在过去这一段时间呢其实软体股的表现也是还蛮强劲的好讲完了这些科技股之后呢昨天还有一个东西我们可以先插到这边来讲就是昨天的旅游类股因为昨天嘉年华邮轮这家公司公布了财报

他的财报是优于市场预期的而且告诉大家说目前的定位状况啊订单的状况都是非常的稳健的他们认为呢 2026 年的预定量跟 2025 年的记录呢应该会维持在一个一致的水准上面而且票价呢都是维持在历史高点所以你可以看到在之前邮轮下跌有可能是因为中东地缘政治因素的影响

有可能他认为呢油价上升会让他们的成本增加嘛但是这个东西他现在他已经慢慢的去做一个化解了所以你看嘉年华啊挪威邮轮啊在昨天其实都有不错的表现再加上你看像 BK 人局就是 booking.com 这个

跟旅游相关的公司也被带上来了所以呢如果你今天你想要去看一些跟内需啊或者是跟旅游啊消费相关的公司的话你就可以朝向像是航空啊旅游这一类邮轮啊相关的公司去找因为他们的股价其实目前呢

虽然有反弹但是他们的反弹幅度相比于之前的高点其实还有一段时间的距离这一类呢我觉得可以做一些波段的操作但是你说他要往上他这个时间点就是他飙涨的情况要多久我觉得他的震荡会比较大的原因是因为市场现在呢对于下半年他还是有一些不确定性因素存在

只要呢经济有可能有陷入到衰退跟趋缓又会去冲击到这类旅游的公司所以你今天在看的时候我觉得估值是非常重要的就是它相比于之前它的估值是处在比较高的水准还是比较低的水准好我们讲完了嘉年华邮轮之后这个是嘉年华邮轮的线图啦刚刚忘了按大家可以看到就像我讲的它距离之前的高点呢其实还是有一段时间的距离但是只要是经济好

或者是消费动能去带动的它还是会有一段波段的行情可以去走的好我们接下来要讲的呢就是昨天前十大 S&P500 指数上涨幅度最高的公司我们最近刚刚讲到软体股嘛那昨天呢 Uber 其实上涨了 8%左右也是 S&P500 指数里面涨幅前五的公司那特斯拉大家可以看到在推出了自动驾驶计程车服务之后呢股价大涨了 10%

之前只要特斯拉它的自动驾驶的新闻出来通常 Uber 就直接被打一巴掌就是它的股价呢通常都会下跌但是在这一次呢看起来 Uber 好像是有成哦在自动驾驶这个行业呢越来越竞争大家都想要加入的情况之下呢 Uber 反而它的股价呢也跟着上涨

那昨天最新的消息当然是 Uber 跟 Vamo 在亚特兰大合作去推出无人驾驶的计程车服务这个是继奥斯丁之后呢第二个合作的市场那从奥斯丁之前的合作经验来看的话 Vamo 说他的这个服务呢获得的非常正面的评价嘛平均的评分达到了 4.9 颗星那目前的

目前 Vemo 在奥斯丁投入了大概是 100 台车其实这个数量我觉得还是属于一个比较少的就是大家知道你可以做大家也知道呢你运行的还 OK 但是你未来这个扩展的嗯

空间改善的空间其实也还是非常大的那他们也预计说在未来几年呢在奥斯丁啊亚特兰大这两地呢都会扩增至数百辆的规模那 Uber 现在呢它在全球已经建立了超过 10 个自动驾驶合作伙伴的关系年度的自动驾驶的接送的服务其实也已经达到了 150 万次所以你说今天不管是跟 Vamo 合作因为 Vamo 就是 Google 的嘛那你就是有一个比较指标性的意义

但是他在中东啊他在其他地方啊他也陆续的有跟很多其他的公司去做合作那他主导的招牌就是什么呢就是我今天我的平台上面有非常大量的用户嘛那你今天你跟我合作之后呢你等于就是很快的可以去获取客户比如说呢你看像最近哦大众汽车大众汽车就推出 Uber 的自动驾驶计程车的服务洛杉矶的民众明年就可以透过 Uber 去叫车但是大众他提供的是什么

他是提供这个车嘛那你今天车队管理实际的业务还是交给 Uber 去做啊就像之前他跟 Vamo 去做合作的时候 Uber 做的是什么你今天可以在我的平台上面去叫车你可以指定我要 Vamo 的车那未来呢就是在维护啊保养啊清洁上面呢就是交给 Uber 去做一个营运

所以 Uber 给市场的前景是我就是当你的工具我当你的好 partner 那如果呢今天他可以说服市场呢我可以成为自动驾驶计程车的商业平台的话那市场对于他是不是就有想象力了那我自己其实在前两天的时候呢也在我的 PP 文章里面呢就有写到 Uber 这家公司我觉得 Uber 在自动驾驶的布局上面呢是目前推升估值的关键没错

但是你说有没有风险一定有第一个风险呢就是竞争我觉得以长期来看呢特斯拉的 RobotX 它一定会成为 Uber 的威胁因为它我们昨天讲到它就是一个完整的嘛我就是平台然后我自己还可以建造车那我未来呢我的车主也可以去加入到这个车队那我是不是就大幅的降低我的成本所以呢这个东西一定会去挤压到 Uber 或者是 Lyft 它未来的一个市场那另外

那另外一个风险呢就是监管嘛你今天自动驾驶是不是可以去经过监管的挑战是不是真的是完全绝对安全的这个东西它在监管的流程上面我觉得有一些阻碍好那你就要去想啦那 Uber 还有没有什么其他你可能现在还没注意到但是未来有可能变成它多元营收来源

那我在我的文章里面就有写我觉得 Uber 下一个呢市场会关注到的催化剂或者是它的营收破口就是 Uber 它很早期你看它已经那么久都一直是它本来就是共享汽车平台嘛就是我去做搭车的服务它现在呢它全球有跟超过五万个车队的营运商去做一个合作管理超过五十万辆车每年处理一百二十亿次的行程所以它

最大的一个资源最大的一个保障是什么就是他处理的大量的数据这些数据你要怎么样去做一个使用除了自驾车之外你在 AI 的高速发展之下这些数据也没有办法拿来去做别的用途所以在六月底的时候呢就是在前几天 Uber 去把他自己的技术平台 Uber AI Solutions 开放那他

跟很多三四个国家就跟很多人去做一个合作希望把这个 AI 的数据服务可以去让更多的产业去做一个使用我觉得这个有可能会变成它之后的一个长线的营收来源因为你这个数据呢它可能会有一些订阅服务它可能也是一个持续性的营收嘛那它有一点类似它这个

这服务有点类似像是之前呢 Beta 它不是去收购 Scale AI 吗然后就是那个数据标记的服务我觉得 Uber 它就是有一点像这样子的一个模式所以如果大家有兴趣的话可以到我的文章里面在里面有比较清楚的一个说明告诉大家说为什么我觉得 Uber 呢如果你今天单看它在自动驾驶啊单看它在目前的一个状况来说呢可能市场上面还会有很多杂音但是如果你再加入到其他的催化机的话

他在继续上涨你可能就可以帮他去说一个很好的故事就是看公司的管理层他在执行层面上面他有没有办法去达到他既定他设定的一个目标好讲完了 Uber 之后呢可以看到我们昨天呢

有另外一家公司其实也上涨很多但是在讲另外一家公司之前呢我要先来讲一下稳定币发行商 Circle 它在昨天它的股价是下跌了 15%可是它从 6 月 5 号呢自从它 IPO 公开上市以来呢它的股价已经上涨了六七百 percent 已经上涨了六七倍以上了嘛所以你说它的市值现在接近 680 亿美元再加上现在市场的资金如此的泛滥大家都想要找到标股来买的时候

他突然的下跌 15%感觉好像也只是一个小小的拉回嘛毕竟你之前已经涨那么多了可是呢从上个礼拜就一直有很多人在讨论的一件事情就是方舟基金的旗舰基金就是 ARK 的木头姐呢他一直在减持 Circle 的股票引发了市场关注就想说哎现在是不是估值太贵啦他是不是不看好 Circle 啊我在上个礼拜去中信直播的时候呢还在跟经理人讨论这件事情那时候他就有说哎他看蓬勃啊哎

也没有全部卖完啊那感觉为什么市场上面突然感觉就是一副那种很恐慌的样子那我们之前有介绍过之前的影片里面我们有专门讲一集嘛就是在讲 Circle 在上市的时候它到底它主要的营运内容以及它未来它希望达到的目标就是一个整个平台化包括了金融支付的一个体系嘛可是它现在最大的营收来源是什么就是它的债券的利息收入嘛

他的国库券的资产呢帮他赚取了大局的收入去支撑了他的估值可是如果未来开始去降息这个利息收入开始去下滑的时候那你额外的营收要哪边来所以以现阶段以基本面来讲很多的分析师就开始讲了你这个东西是没有办法去支撑你的高估值的因为

因为呢你现在你的股价营收比可能已经达到了 19 倍以上那你根本不用说 PE 了 PE 它根本就是已经是爆炸甚至是已经是非常夸张的一个局面了所以到底为什么木头姐要卖或者是呢今天它的基本面它的一个股价是不是从现在开始已经要开始反转了我个人觉得大家对于木头姐呢真的是太不了解了因为我们看到呢

如果你去看方舟基金它 ARKK 这一档旗舰 ETF 的持股的话第一档当然还是最大持股当然还是特斯拉嘛占比大概是 11%左右那目前 Circle 呢大概也是持有了 7%左右那为什么它要卖其实之前呢特斯拉涨很多的时候它也在卖特斯拉嘛

就是他的股票他作为主动式基金你可以看到他都是买一些波动非常大啊然后破坏式创新的一个公司所以有一些公司呢他刚好在某一个时期受到市场青睐开始飙涨的时候呢就会出现这样的状况他就会开始去做调节他就会开始把他一些涨多的股票啊去做卖出去维持在一个既定的一个水准上面

所以如果你今年呢你去看 ARKK 这一档 ETF 它的股价表现的话今年它是上涨了 23%那从 4 月 8 号那个大解放日之后呢它的股价从最低点上涨的幅度大概是有 70%左右那包括它持有的像 Panthea 像是 Shopify 在这一段时间呢其实上涨的幅度都达到了 100%

所以去支撑它整体它 ARKK ETF 的一个股价表现那大家也不用太担心就说它去卖了其实它的喜好它的偏好其实是非常的明显的好我为什么要讲 Circle 呢就是告诉大家其实木头姐卖了大家也不用太担心而且我们之前有讲你要去操作 Circle 这一类的股票基本上你就是要有你不要去猜头摸底也就是你不要去想说它最高点可以卖多少

你只要觉得你想要赚多少你赚到那个你就开始慢慢去做解码跟调节就好人就是要甘于去享受自己能赚到的钱而不是去觉得我永远这个东西它就是可以长到天上去永远都不回荡这是不可能的事情嘛

好我们要转到就是昨天我现在要讲的就是也是昨天在 S&P500 指数里面呢表现非常好的一家公司就是木头姐在 ERRORKK 上面的第二大持股也就是 Coinbase 的一家公司那它的权重目前大概也是有 8%左右

为什么呢我们要讲 Coinbase 左右呢因为它跟 Circle 其实是有非常紧密的关系的嘛那其实我在上个礼拜的 PP 的专栏里面呢也有讲到 Coinbase 那 Coinbase 刚好就是在它涨 15%那一天呢我才把文章好不容易很赶的去把它生出来但是在之前的时候我在看 Circle 的财报的时候就有注意到 Coinbase

Coinbase 跟它呢其实有非常紧密的一个合作的关系那我们来介绍一下 Coinbase 其实我觉得大家应该都很了解啦就是它就是跟币圈啊有非常大的关系嘛但是它主要的业务其实是分成两条一个呢就是交易产品也就是你在上面呢去做加密货币的交易啊之类的那有机构啊跟散户啊消费者

那另外一个呢就是他的订阅服务他的订阅服务呢其实就包含了稳定币的产品那他在最新的财报里面他的订阅收入年成长的幅度是达到了 37%季成长 9%主要的成长动能就是来自于稳定币的收入跟 Coinbase One 的会员服务那交易服务呢他的成长没有什么是因为今年以来呢你看在上半年的时候加密货币他的表现市场就是非常的低迷嘛

所以在市场低迷的时候怎么会有人想要去交易所以没有交易但就没有交易收入就像在股票行情非常差的时候呢券商他的手续费收入一定也会大减那个是一样的道理好那 Coinbase 它作为 USDCCircle 它稳定币的这个发行共同发行商之一呢它跟

Circle 它在 2023 年的 8 月的有一个协议就是在平台内你如果去持有 USDC 的话百分之百的收益也就是百分之百的利息都是归于 Coinbase 那如果今天是在平台外的因为你今天

你可能也会把它转到其他的一个交易所啊或者是其他的一个平台上面嘛那根据他们的协议呢大家就觉得说你 Coinbase 应该赚不到钱吗没有哦 Coinbase 也能获取 50%的分润也就是现阶段流通中的稳定币在高利率的情况之下为 Circle 带来不错的收益但是呢这很大一部分其实都是要给 Coinbase

所以你去看 Circle 它的一个上市说明书就是它的 S1 里面呢过去几年呢 Coinbase 它的平台的持币比例从 2022 年的 5%到 2025 年的第一季已经上升到 25%了它持币的占比是持续的去做一个提升的

也就是他们从 USDC 的利息中分到的钱也会越来越多所以为什么过去这一段时间 Circle 涨很多但是你可以看到 Coinbase 它的股价其实在横盘震荡很久直到最近市场上面终于发现原来它

原来他也有一些催化记载哦只是市场上面还没有完全的去做一个认同还没有把资金丢进去所以他在之前他的一个财报公布之后他先维持了震荡可是你也可以看到嘛我们从形态来讲虽然说现在看起来有点像事后诸葛但是他就是在年限之上去做震荡之后然后在那一天 15%然后直接的去做一个突破然后在这两天呢震荡了之后又再度的去挑战历史新高

所以如果大家看好稳定币的话其实我觉得 Coinbase 它也是一个受惠者那像稳定币第一大发行商 Tether 它其实在这两天它有一个新的新闻就是它未来要去扩大它的一个规模跟应用的范围这个有时间的话我们之后的影片里面也再来跟大家分享

那大家有兴趣的话也可以到我的 PP 专栏去看这个文章这个文章里面就会有更多的一个想法或者是更多的一个说明给大家好那讲到了 Coinbase 呢那就讲到另外一家因为另外一家也涨很多那为什么我自己没有写呢原因就是因为我那时候在看的时候我就觉得嗯已经涨那么多了那我就先去研究别的

但是 Robinhood 这家公司呢其实大家也可以一起研究因为他们就是同一个体系的嘛你接下去研究包括他们是不是有竞争对手他们受到了总体经济环境或者是受到了加密货币的一个影响是不是都有一些连贯性那如果今天他们的体质或者是他们的

性质差不多的话那你可以去从中找到一些哪一些可能目前被低估有可能补涨哪一些呢他可能被高估了那你还是可以列入到观察清单在未来呢再去做一个观察嘛所以 Robinhood 他其实为什么之前他会涨的比较多的原因是因为他提供更多样化的一个金融服务包括了股票选择权加密货币甚至呢你今年也可以去用他的高级的订阅服务 Robinhood Gold 嘛

那这个服务呢就提高了更高的存款利率啊或者是更低的保证金利率老实说这个目的只有一个啦就是吸引人进来因为你今天你让他去加入会员就像我们到好市多为什么要先付会员费呢因为你觉得你付会员费之后你在好市多你可以买到更便宜的东西嘛你可以买到那种小小的然后呢他去跟他供应商议价但是你在里面就想要尊荣的服务

那对于这些金融公司来说呢其实也是一样你今年你去付了他这个会员费之后你会不会更想要交易你会不会更想要去跟他做生意或者是买他其他的服务所以他会针对这些高级的会员呢他也会去推出一些比如说信用卡服务啊更好的交易平台啊去增强他的用户体验让这个公司让他的用户可以在他的系统里面去做更多的事情

那目前呢他的一个主要的用户其实就是年轻的投资者千万不要小看年轻的投资者就是像我们这种嘛对不对就是生产力最旺盛赌性最坚强最喜欢做交易的人所以呢如果今天我们下一代的这种年轻的投资人呢可以在 Robinhood 上面呢可以有更多的交易的话当然对于他的估值来说一定也会是非常好的

好的好那这时候呢因为我们一开始的时候有讲到优分析嘛所以我们也可以跟大家分享就是在优分析上面的你要怎么样的可以更好的去看到这家公司的基本面那如果今天你要去看他的一个公司的简介啊或者是我们像昨天个股盖栏或者是像 AI 小助理你去问他说哎然后

他马上就会用文字来告诉你但是呢我自己还会在看的就是这个 IBES 的预估这个 IBES 的预估是什么呢就是我们常常在看诶 券商他统计未来这家公司他的盈余成长啊他的营收成长是如何那 IBES 呢他就是之前路透也就是我们要去买的那种券商的资料库哦他把这个资料库的那个

数据呢去买来然后直接呢在他的系统里面呢去呈现给你看所以你可以看到像是 LSEG 这个是伦敦交易所吧伦敦交易所呢还有他的一个 IBES 的预估呢他就是由他统计出来就是所有的券商的预估系统呢各大投资银行啊分析师所给出来的一个预测然后你就去告诉他

他就去告诉你说未来这个盈余他的一个趋势的走向表现是怎么样那你去按这个盈余驱动因子的时候他也会告诉你到底未来为什么市场上面对于公司的预期会越来越高的原因也是因为他的产品创新跟他的多元化的服务的推进以及他在活跃的教育者以及现阶段最具生产力的年轻人他在未来资产规模提升的速度一定也是最高的嘛

所以你可以看到在这个部分你就可以很了解公司目前的基本面它到底是怎么样然后以及它短期如果今天有一些风险存在衰退因子的话会有哪一些是你必须要去关注的风险所以我觉得这个也是优分 C 它在这一块做得还蛮好的地方就是不管今天是营收的预测或者是盈余的预测甚至如果你去看一些可能硬体相关的供应链的公司

他也会有一些供应链的调查资本支出但是这个在 Robinhood 里面当然不是很重要啦好所以呢这个如果有兴趣的话大家可以在到他的网站上面去使用看看他相关的一个功能只是我自己会觉得就是我自己在看的时候为什么我后来会选 Coin 来讲的原因呢跟 Coin 来布局的原因呢就是因为我觉得 Robinhood 他在这一段时间他真的已经涨很

有没有可能他在接下来有拉回布局不破前低然后震荡的一个局面呢然后在整体的市况都是处在多头的情况之下去带动他估值新一轮的上涨我觉得这个呢会是比较好去使用的一个策略

好那我们今天呢讲了很多就是跟加密货币跟稳定币或者是跟金融相关的那如果大家有任何的问题的话也欢迎在留言的地方告诉我那我之后呢可以拿到影片里面再来跟大家做一个分享那如果大家对于公司的财报或者是每个礼拜开盘的盘式分析文章有兴趣的话也可以带到我的订阅专栏我的专栏里面会有更详细的说明那我会把连结放在资讯栏那也祝大家交易愉快那我们就明天见咯我们今天就这样拜拜