EP545 AI變(BI)，債券逆勢漲，蘋果的五千億投資是真的？HIMS、TEM財爆
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Hello 大家好 我是 Jenny 今天继续来跟大家分享美股近期的大小事今天是 2025 年的 2 月 25 号礼拜二今天要跟大家分享的主题是 AI 变成 BI 债券逆势涨以及苹果 5000 亿美元的投资还有呢就是之前非常多人好奇的像 HIMS 的财报啊 TEMPS 的财报啊在最新公布出来之后造成了股价的大跌到底是财报里面透露了什么样的消息

我觉得这个频道收听的人应该都跟我的台语程度差不多吧 BI 大家知道是什么意思吗就是仅 BI 的意思早上起来有点哭哭的感觉好那我们先来看一下昨天美股收盘的表现是怎么样道琼工业指数昨天是上涨 0.1%是三大指数里面唯一收涨的指数 S&P500 指数下跌 0.5%跌破了 6000 点也是收在了 50 日季线平均线以下的位置

这个水准在过去大家都会觉得说季线应该是一个很重要的支撑如果跌破季线的话表示短期之内市场应该是处在一个比较弱势的

状态之下所以呢现阶段大家如果是看动能如果你是看技术形态的话其实重点是未来这几天 S&P500 指数有没有办法去站回季线的支撑是很重要的一件事情那我们也可以看到昨天三大指数呢在尾盘的时候大概是剩下 15 分钟收盘吧

就突然呢又开始有一个跳水的情况有没有可能是因为辉达的财报也即将要开公布了所以呢对于这些指数啊对于一些比较短期的操作啊会有一些筹码上面的变化可能会获利了结可能做一些比较短线的交易我们也可以看到纳斯达克指数昨天是下跌了 1.2%

费城半导体指数昨天是下跌 2.6%以及罗素 2000 指数是下跌 0.7%都是呈现一个比较低迷或者是跟开盘的时候维持一个比较震荡的格局但是并没有一个趋势走出来

好那我们接下来来看市场呢如果指数下跌的话那避险的资金会往哪边去又会回到了我们债券所以债券的价格在昨天是比较具有支撑性表现的比较稳健的在这个时间点大家又会发现债券可以提供的是一个防御的功能又开始发现它的价值了

昨天两年期的公债殖利率是下跌了两个基点到 4.17%左右十年期的债券殖利率也是下跌了 2.7 个基点到 4.39%那我们也可以看到在最新的两年期国债拍卖上面其实也是有一个需求比较强劲的一个状况去支撑了债券的市场表现

那我们可以进一步的去看如果现阶段市场是处在一个比较保守的情绪跟我们在上个礼拜一直不断提到的好像没有多余的资金再去支撑指数有进一步的发展向上创高的话这一波的跌势到底会跌到什么时候是不是在挥达公布财报之后就可以止跌反弹

如果我们去看标普 500 指数昨天成分股的涨跌幅的话也可以看到包括了科技包括了公用事业类股跟非必须消费类股的表现是最为弱势的这些呢跟我们一开始提到 AI 人工智慧有比较密切的相关吗

可是在过去这一段时间呢其实表现的都非常的强劲该讲的也都涨了如果没有新一波的催化剂的话你要怎么样让它再有更强劲的一个发展那在包括了昨天你可以看到特斯拉特斯拉昨天在盘前的时候其实是有一个比较好的消息就是它在中国的全自动驾驶功能 FSD 有可能即将要推出了

科技巨头里面只有苹果

它的表现是最为强劲的只有苹果上涨了 0.6%那另外呢昨天为什么会大跌在我们昨天的影片里面就有跟大家提到微软削减了数据中心的支出在这个部分呢其实市场上面有很多多空的传言我们昨天都有讨论第一个呢是 AI 是不是要泡沫了是不是因为未来需求好像没有那么强劲所以微软开始开出第一枪去做缩手的一个动作

但是我也有讲到我认为比较有可能的是他跟 OpenAI 的合作申辩如果今天合作申辩那他会不会用一个重新去做资源配置的一个变化那他在接受媒体访问或者是发表一些公告的时候他也有讲

他是重申他们原定基础建设的投资规模跟方向其实是没有改变的今年还是维持在 800 亿美元左右的水准虽然说可能会针对特定的领域去进行策略性的调整但是整体对于 AI 大局支出的方向是不会改变的

这件事情我觉得非常的重要也就是你可以看到各大的科技巨头现阶段它可能只是朝向过去的预训链然后到现在我在推理的部分我的数据中心要怎么样去做重新的配置我要怎么样把钱花在刀口上这个才是最重要的那如果今天投资还是持续的话那我觉得对于辉达它长期的需求来说也不会有太大的一个冲击甚至是你可以看到

昨天呢台积电 COWAS 的产能其实基本上大部分的产能都是被辉达包走了嘛所以虽然说台积电的 ADR 昨天也是下跌了 3%左右但是如果你以长期的角度去看的话我觉得拉回有的时候反而是提供给投资者他上车的一个机会你会觉得他在一直涨的时候你就奋不顾身的很 FOMO 的想要去买入这些强势股的股票

可是你没有想到这些公司它的规模非常的大它今天要一直不断的形成一个 45 度甚至更陡峭的一个上涨格局的时候它也需要更大的资金去做一个推动它总是会有均值回归的时候长线呢其实本来就是涨涨跌跌但是长期的趋势在这个产业发展的过程当中我觉得都是有很

可以让你去上车的一个机会所以这个是大家在做长期跟短期的交易的时候你要先知道你自己的逻辑你自己的目标是什么你才可以去选择好的投资商品好那当然呢我们要看 AI 它未来的支出

它未来的发展是不是还会持续的话我们也可以看到现阶段有什么样新的消息出来或者是有什么样新的资讯可以让我们去作为一个证明让我们知道我们自己的想法我们自己的主观的判断是没有错的昨天我们有提到 AI 的运算是有一个重大的改变就是它逐渐地从预训店去转向推理所主导的新的阶段而且这个转变的速度有可能是超过市场的预期的

未来会有哪一些关键的改变呢包括可能会出现更多中型的数据中心去专注于推理跟运算那大型的预训练中心呢将会逐渐的去减少能进行大规模预训练的公司其实也会越来越少因为这些感觉都是大型科技巨头的专利

那它对于商业的影响是什么它影响到的是产业的整个生态嘛包括你今天基础设施的投资方向供应链的结构就像我们刚刚讲到的微软已经把重心去转向推理运算的时候那它在接下来呢它是不是也会去相对应的去投入一些可能跟边缘运算啊可能跟推理相关的一些支出

所以总量是没有改变的只是它配置的方向不一样的这个也是我一直推荐大家去听我跟李洁教授那部影片的原因是因为李洁教授其实在影片里面就有讲他说很多大规模的数据中心其实是没有必要的就像你今天有一个厨房这个厨房呢还有很多的工具但是你今天要煮一个简单的小菜的时候你不一定会需要用到这么多的工具

你可能用一个小的工具就可以甚至是你叫 Uber Eats 其实你也可以去得到一样的结果这种转变呢不仅是可以优化 AI 的投资报酬而且还可以提升整体的营运效率甚至可以让未来 AI 产业走向一个更务实更普及的一个阶段这对于长期的 AI 走向来说是一个很合理的发展路径而且也是一件好事嘛

那我们可以看到在最近呢也有一些研究啊或者是一些数据会表明通常在人工智慧研究的发展过程当中算力的投入跟模型的表现之间的关系一直都是研究者他们非常关注的一个焦点那假设我们今天呢来看一个模型它在做一个评比的时候假设

这个模型呢是专门用于解决数学问题的 AI 模型它在训练阶段的时候呢它的准确率可能会从 30%去提升到 70%那在实际测试的时候呢也可以有实际的大幅的提升可是如果

如果你今天呢你是再去做一个训练的阶段的时候呢你今天你可以把它的准确率会提升到更高的一个水准那所以呢其实你今天你训练的越多其实你今天你在投入的效能越多的时候其实也可以带来更好的一个 AI 的一个效率一个表现

好那除了我们刚刚讲到的你今天你做了更多的训练更多的一个推理更多的投入了之后你可以带动你模型效能提升那其他各家的 AI 大厂是不是也会推出相应的产品来获取客户来让他在市场里面的市占率跟普及率可以越来越高所以我们可以看到 Anthropic 他也去推出了他自己的推理的模型他的概念

他们说这个是一经为止最聪明的一个模型也是全球首个普遍可用的混合推理模型那这个 Cloud 它最新的模型呢它不是说什么 3.5 啊 4 啊它是用 3.7 Sonnet

来做一个评分他说我们不是制作一个单独的模型而是把推理整合到单一前沿模型中的众多的能力之一反正就是一个混合的概念就告诉你说我这个东西它就是一个最强的一个表现那如果你去看它的一个评分的话因为

它等于就是说它提供给你的这个 3.7Sonic 是一个非常厉害的大型语言模型然后也是一个推理的模型嘛你可以在选择的时候你选择说我今天呢是要一个标准答案还是我希望可以看到它的一个思考模式我希望可以看到它的思考链然后去告诉我说这个东西这个答案是怎么样去做一个生成的

他也会把他的推理过程去显示出来这个 Cloud 3.7 的版本呢他其实是有一个标准版然后跟一个比较强化版的就是扩展思考版的那他当然就展现了更强大的实力那他们在评分的时候包括是在数学运算啊在逻辑推理方面比如说以 Math 500 的测试为例他就说达到了惊人 96.2%的正确率已经是接近人类专家的一个解题能力了

所以我们就讲到每一次讲到这些大型语言模型它推出来的时候它就会有各式各样的评分然后每一家大型语言模型的公司呢都会告诉你说我们就是全世界最聪明的一个模型但是我觉得其实这种东西就是每一个人他都会有他自己习惯的用途你今年你原本是喜欢用 TradeGPT 的人那你可能就是习惯使用它

那你原本是习惯使用 Cloud 的人那你可能就会慢慢的你就是习惯使用这个东西你也比较不可能说我每一个都去付费只是在测试的阶段的时候你可能会去想说我跟哪一个

会比较有一个心灵上面的契合嘛就他提供给我的答案是最好的但是我觉得到最后你还是会挑一个就像你今天是用 Google 还是用微软的 Edge 其实就是一样嘛你不可能就说我每天就是什么都用你一定还是最终呢他会有一个是占据你心灵上面最重要的一个位置

好那 Clouds 他也有说呢他在开发他们这个推理的模型的时候呢他们在数学跟计算机科学竞赛上的问题呢其实他的优化是比较少的那大家想说比较少那到底是为什么呢因为他把重点去转向了更能反映企业实际在使用大型语言模型的时候你会需要的一个任务那什么叫做对现实世界的任务进行优化

比如说呢你今天你可能在写程式的时候比如说你今天你可能要希望他有一个 agent 的功能他可以帮你呢来执行这种写程式啊然后编码的一个任务的能力的时候他在这个能力上面呢他其实就有展现的比较好的一个分数他跟其他的比如说像 openAI 啊比如说像 DeepSeq 啊他都分数其实有高出大概 10 个 percent 左右的一个水准那

另外呢还有一个是工具使用能力测试 TAU Bench 的这个分数它其实也是比较高的那这个工具使用测试能力呢就譬如说我今天可能想要做一个订机票啊或者是我今天

可能想要在零售方面呢我可能想要去分析一些数据啊就是在这种数据分析上面你会去使用的一些功能他在这个部分呢他也去评分然后他也占据了比较高的一个水位他就表示说我的 AI 模型你今天呢你看到这些数学竞赛啊你看到过去这种很多的分数的评比他

它不一定代表你在现实生活中你一定会用到或者是这个分数可能它没有代表什么分数高你今天你在社会上面做人出世难道就一定会做得比较好吗可是它等于就是帮你融入比较接地气的感觉告诉你说随着 AI 技术的进步你在实际的业务上面你可以去采用我的模型而且它帮助你的生产力可以大幅提升可以做得更好的

那是不是就吸引了更多的用户可以去使用这个东西所以 Cloud 的进化呢它是告诉你说从我们过去 2024 年从更早之前然后呢从助手到现阶段我已经变成一个可以去驱动创新的一个工具了 Cloud 3.7 呢它其实就朝向了一个真正可以去增强人类能力的 AI 系统

比如说呢他有讲到 2024 年呢其实初期的 Cloud 他专注于是什么就是一些很基本的协助的工作当你的数位助理啊是帮你提供工作效率啊让每个人都可以我可能这边偷一点时间这边偷一点时间让你觉得你自己好像很智慧的感觉但是到了 2025 年已经进入到了一个专业伙伴的阶段这个专业伙伴呢是可以提供更专业的协助的

他过去你可能在工作上面你遇到一些比较复杂的任务的时候

他可以展现更专家等级的表现去帮助你不只是提升个人哦而且去提升团队的工作能力再到最后到 2027 年他们的终极目标是什么他会有大幅度突破的进化的能力他可以去解决专业的团队你可能需要好几年才能去解决的复杂的问题他变成说我今天我可能花几个礼拜我可能花几天我就可以帮你去解决问题了就像我们之前讲到的在医疗领域嘛

你今天在医疗领域你一个开发新药的一个过程可能需要七八年时间但是呢前期这种我今天还在实验的阶段我今天还在做这个临床测试的阶段这个时间可能不能省但是到后面呢你今天可能有很多种不同的一些排列的组合不同的一些可能性你就可以透过 AM 你透过这些更好的科技的技术的帮忙帮助你可以去降低那可能以前的七八年到最后可能变成三四年五六年这些都是有可能的一件事情

所以 Cloud 它告诉你说它今天它凭借着它的深度推理然后自主的工作的能力协作的能力帮助你可以更接近一个到未来 AI 可以帮人类呢去解决复杂的任务可以去成就更好的一个突破式创新的一个可能性

我觉得呢这个听起来真的是还蛮有蛮激励人心的啦就是今天如果 AI 真的可以成为我们一个生活中工作中非常好的一个伙伴或助手的话当然我觉得在很多的事情上面我们确实可以花很少的精力跟时间可是却可以达到我们过去很难突破或者是需要很长的时间去做到的一个事情

每家公司都一直不断的在端牛肉像今天早上我一起来的时候通常都会看一下今天 AI 发生了什么事情有什么模型的新闻或者是有什么大公司的新闻又发生了什么那我们又看到了 AI 驱动的搜索引擎又有可能会要出事的 PropertyLicity 公布说它正在开发自己的网页浏览器

那过去一个月呢其实 Probability 它也是非常的积极包括它也去推出了它的 Deep Research 就是深度研究的这个功能不知道大家有没有去使用反正跟 OpenAI 或者是跟 Grok3 其实它们都是一样吧就是我今天呢可以帮助你这有一点像是 AI Agent 的一个代

就是我可以帮助你去研究很深入的问题而且你可以看到他在他的思维链里面他就会一直不断地自问自答然后感觉好像你就是在看一个你自己在平常在做研究的时候然后你会去做的一些思维的考量啊

那当然这一款浏览器呢在未来 PropertyLessity 认为说它会变成一个比较自主性主动性的一个搜寻方式它会去主动理解用户的意图去帮助你呢自主的去决策你的搜寻的策略而且可以智慧化的去处理你的搜寻的结果这个就是 AI 过去呢我们在 Google

这个会不会也让大家觉得

感觉好像是有一点戏的感觉哦那在未来呢如果他大家可以先去做一个等待就是你可以输入你的 email 嘛那他真的推出的时候呢他就会让你去做一个试用那试用你觉得不错的话呢你就甘愿的去把你的 coco 把你的钱然后去付给他然后就变成他未来营业的收入的一个资金的来源嘛好我刚刚好像忘了讲 Publicity 它这个

浏览器它的名字就是叫 Comet 就是彗星的意思就表示说很闪亮或者是感觉就是一个很亮眼的一个未来的一个产品好那我们回到了比较实际的层面也就是在这个市场上面如果今天 AI 真的是未来发展的一个主要道路而且是每一家公司的必争之地的话那

除了微软大家会觉得你今天怎么开始好像缩手了那是不是其他的公司也会开始有一些其他扩展的一些计划比如说苹果他就宣布他拒之投入美国宣布 5000 亿美元的美国的投资计划那这个呢应该是公司有史以来最大规模的本土投资计划

包括了在休斯顿建立新的制造的一个厂房专门去生产 Apple Intelligence 的伺服器然后与鸿海合作然后在 2026 年的时候将会去投入营运或者是公司呢把美国先进制造的基金去扩大一倍到 100 亿美元包括了支持台积电、亚利桑那厂晶片因为亚利桑那厂之后就会帮苹果去制造像 Apple Watch 啊或者是其他一些产品的一个晶片嘛

那在人才的发展方面呢苹果也计划说我要去招募大概 2 万名的新的员工然后去投入在人工智慧等领域的研发的工作其实在过去呢苹果在美国的业务已经支持了 290 万个美国的工作就业的机会所以这额外的 2 万人呢大概它增加的幅度是 0.7%左右的一个成长

那苹果的执行长库克也表示说这项投资呢完全支持美国所有的供应商的网络然后预计呢提供非常多的就业机会我们对于美国未来的创新发展保持信心而且我们非常重视承诺我们也要一起的让美国再次伟大嘛最后这一句是我加的好那苹果呢大手笔去投资美国

到底是利多还是利空如果你今天是以昨天收盘 0.6 的表现相对于其他的科技巨头表现的都还非常的弱势那看起来好像应该是一个利多嘛而且在上个礼拜其实彭博就有报道川普跟库克他们在白宫会谈之后呢川普就马上

非常快乐的表示说苹果计划把部分的制造从墨西哥去转回到美国而且加大对美国的投资所以苹果为什么选在这个时间点去投资美国大家也知道嘛第一个就是川普的关税压力新一轮 10%的关税有可能会影响苹果的生产的成本跟他的获利再加上现阶段中美关系的紧张所以苹果他也必须要去考虑去分散他的生产风险

那在美国设厂也有可能会获得一些税收的优惠啊短期之内呢有可能会去增加生产的成本因为美国的人工跟营运成本一定是比较高的但是长期来看呢我觉得这个也对苹果是有一些好处的而且如果你今天去看苹果这 5000 亿美元的

投资金额你今天会想到另外一件事情是什么到底这 5000 亿美元是怎么来的好根据 Barris 的杂志呢他有做一个报道他说这 5000 亿美元的承诺当中啊有很大的一部分都是既有计划的延续苹果早在 2018 年的时候就已经承诺投资 3500 亿美元了到 2021 年的时候呢又追加到 4300 亿美元

所以这一次宣布的 5000 亿美元的计划中呢真正新增的投资金额大概就是 700 亿美元所以你这样听了是不是就觉得

本来想说增加那么多的投资金额照道理来说应该会去削减苹果的获利表现但是如果今天真正新增的投资金额只是 700 亿美元的话那感觉对于苹果来说就是一个让川普感觉非常有面子但是对于实质内在呢却不会造成太大打击的一个策略那威布许的分析师呢也认为说这个是库克展现起 10%的政治家跟 90%

CEO 特质的典型案例就是在为苹果公司去创造一个更有利的经营环境我们也可以看到苹果在近期的股价虽然说呢它跟之前的高点还是有一段时间的差距但是这边呢感觉它在震荡之后呢相对于其他的科技巨头来说它还是处在一个比较强势的格局甚至有可能在未来接下来不管是它在 AI 上面的布局不管是它在新的产品的推出上面

还是有利于他在之后去创下历史新高那大家都知道其实我就是一个苹果忠实的拥护者嘛那当然除了苹果的产品你可以去支持之外呢苹果的股价我一直都觉得今天你是用股价的估值来衡量或者是今天他在到年限附近的时候会是一个重要的支撑的多空分界你都

可以用试单或者是分批布局的方式去慢慢建立你自己的长期部位那苹果呢就是一个不会让人家太担心尤其是在现在市场波动的时候呢感觉又有一点防御功能毕竟它现金多现金流也非常的充沛获利的表现也持续在增长的一间公司好

那讲完了苹果之后呢我们就来讲今天大家最关注的盘后两家算是医疗科技的新创公司的财报表现那这个财报呢本来大家都想说财报完之后应该会有很不错的股价反应没想到这个财报竟然是炸弹的财报因为两家公司在盘后呢都有非常显著的下跌第一个就是 HIMS & HERS 这家公司那它的股价代号是 HIMS

它在财报之后暴跌了 20%Himps and Hurts 它是一家远程医疗的平台公司那它成立在 2017 年那它通过 SPAC 的方式上市了之后呢其实在

疫情之后的某一段时间它其实表现是非常的强势的但是呢因为高利率的关系嘛那成长区环的关系中间有一段时间是很低迷的到了近一年它的股价才重新又展开了非常强势的格局那它主要的商业模式是什么呢就是透过数位化的平台去为消费者提供个人化的医疗保健服务你可以用订阅制的方式你可以去拿药或者是你可以在网路上面去看诊然后反正就是在它

他的会员人数持续成长的情况之下去带动了他的营收也有非常显著的一个成长那最近呢你也可以在超级杯的比赛里面去看到很多跟 AI 相关的广告啊跟减肥相关的广告啊所以 Himps and Hertz 他在超级杯里面呢他播出的就是减肥药物的广告其实当时引起了不小的一个争论就是

他讲的是说我今天呢我可以用更便宜或者是更好的方式去提供医疗的服务甚至是更经济实惠的药品让这些想要减重的人或者是有减重的需求困扰的人呢我可以更好的去获得妥善的治疗可是有人觉得说你今天你在超级悲伤的这个广场

感觉好像是在告诉大家说肥胖是一件很可耻的事情或者是你今天有一种不实宣传就是你今天比较便宜的减肥药你今天是这种处方药然后跟原本的比如说像李来啊诺和诺德提供的药品来说更实惠但是你没有提供一个风险或者是安全资讯的一个揭露所以也有受到一些批评

但是在当时并没有改变市场对于 HIMS 的一个看法在它的超级杯广告之后它大概还有涨了大概 20%左右吧好 可是在过去这一年你可以看到它的股价涨幅至少涨了大概两倍左右在近期却有一个非常显著的拉回跟下滑这个拉回跟下滑第一个原因是因为监管的问题第二个原因当然就是昨天的财报公布

那我们先来看一下 HIMS 它最新的财报表现是怎么样它在这一季营收是 4.8 亿美元年成长 95%是符合市场预期的每股盈余 0.11 美元也是符合市场的一个预期的那它的订阅者的数量在 2024 年底达到了 220 万人是比去年同期成长了 45%也是超过市场的预期

所以如果你今天不管是看他这一季的表现或者是他全年的表现全年的营收也是成长了 69%然后全年的用户也是有大幅度的成长包括用户的订单金额从 103 美元大幅提升到 168 美元都可以看到他的获利能力他的营收表现是持续的在成长的

那公司也对 2025 年去提出了比较乐观的展望认为营收会介于 23 到 24 亿美元左右经调整后的 EPIDA 大概是介于 2.7 到 3.2 亿美元左右好那为什么股价还会下跌呢就是上个礼拜的时候上个礼拜五吧其实 HEMS 它就有一个比较显著的下跌是因为呢这个 FDA 它宣布说这个就是之前那个减肥药物史泰芬宁它呢

它呢就是之前 Ozempic 或者是 Vigovic 这些减肥药呢它主要的一个成分嘛这些药品呢它的供应短缺结束了所以呢这些富方的药房必须在 2025 年 5 月 22 号之前去停止相关产品的制造跟销售那你可以看到在过去这一段时间呢

去推升 HINTS 它最重要的股价的原因是什么就是因为它的减肥药的药物其实也是占它的比重大概有到 18%左右啊所以呢你今天如果这一块它开始去削减它开始去下滑的话会不会去影响到它未来的成长表现所以这个也是市场上面它非常担心的一件事情

像 HINZ 这种公司其实我们第一个会去估值的时候会去看的是什么你今天用 PE 去估它一定是爆炸轨但是因为它是在一个成长的轨道上面包括我们在做分类的时候营收年成长只要有到三四十以上就已经算是高成长股了何况它是 95%而且它年成长也是达到了 69%左右所以如果今天我们要去看这种股票我们一定是看它的营收成长率就代表说这一个产业它还是在高速成长发展的轨道上面

那如果今天是这样的话那你可能就会用股价营收比或者是 EV3 Sales 这些指标去观察它目前的股价表现到底是过于昂贵还是过于便宜你可以抓出一个合理的区间但是另外一个需要考量的一点是除了它的股价营收比除了它的估值的指标之外你还要去看的是资金的动能也就是资金的动能如果没有持续地去灌入去推升股价的话那也有可能会去造成股价大幅度的回调

所以你可以看到在上个礼拜五它大跌了之后那个时候其实也是有爆量那爆量之后就开始可能引起了比较大幅度的一个跑手那它现在也回测到了大概月线左右的一个位置那下跌的幅度大概也是有到三四十%左右那当然你今天去看前波的一个支撑的高点啊或者是

均线的一个支撑的高点你今天非常的看好这家公司你可以去找到他开始进行短期盘整的时候再去做介入的一个动作我通常呢都会把基本面跟技术面去结合一起看去看待这一类成长股在未来的发展表现

所以他没有办法像我们去估稳健成长股或者是成熟股的时候你只要在一个估值大概差不多的一个价格你今天长期持有你大概就可以获得一个还不错的报酬但是这一类的公司呢你今天你只要卖的位置不对比如说你追高那一天下跌 20%一天下跌 20%你要再多等于是他要再涨多少回去他才有办法去达到你原本的成本

那你不要说了那它从这边下来已经 40%甚至 50%那它等于是要再涨一倍它才可以达到你原来的成本所以我觉得不要追高其实是一个很重要的事情那什么叫做不要追高呢通常我会看嘛比如说它在短线的时候突然有带量大幅度的跳空上涨它距离短期的均线太远的时候就表示说短期这个市场的情绪是非常的热络的

那市场热络乖离过大的时候这个时候你就可以稍微的保守一点等到它开始有比较均质回归或者市场回归比较冷静的情况的时候再去做分批的一个布局这些策略呢我觉得是会比较弹性一点的

好那同样的概念呢其实我们也可以用在 Tempus 这家公司 Tempus 的 AI 呢它是什么样的公司其实它跟 HINX 比较不一样就是它是一个专注于精准医疗的科技公司那公司主要分成三大营运部门包括了基因组学包括了数据服务包括了透过 AI 的应用软体来提供解决的方案那基因组学呢其实就是提供 NGS 的诊断 PCR 的检测这些实验室的服务

那公司其实会提供一个完整的一个一体化的平台嘛那这个平台是怎么样去做运作的第一个就是数据的收集透过 Tempus 的平台呢去提供一个全方位的医疗数据的处理系统他跟很多的医疗机构或者是协会合作去收集很多医疗的数据然后去形成他自己的一个资料库

然后这些数据呢会经过处理怎么样处理呢就是透过平台的 AI 跟机器学习的技术然后去结合他的数据库去进行深度的分析而且储存在其专有的多模态的数据库当中然后数据库用了之后你今天处理了之后最后一步一定是应用吧你要怎么样去做输出嘛

所以他经过处理的医疗数据呢最终他的客户包括了制药的产业包括了医疗服务的提供者他就会提供他解决的方案所以他等于就是我从一开始呢大量的数据你不知道怎么样去筛选反正我就是全部都包到我的平台上面这些平台呢我就会开始慢慢的把它专有化我根据怎么样不同的

诊断的方式不同的病征不同的怎样怎样那我去开始去做一些分类到最后呢我就会根据我客户他的客制化的需求拿去提供解决方案这个其实我在之前的我自己的 PP 的文章里面就有写到我自己会觉得 Champus 它其实很像是医疗板件的 Panthear 就是它都是提供平台然后去做处理然后提供给客户它比较客制化的一个服务

然后也让我在那个时候呢其实是比较看好这家公司的那时候我在写这篇文章的时候大概位置是在这边那我那时候有讲到一件事情就是我觉得做短线的动能是可以因为一样嘛我们跟刚刚 HINTS 一样就是你做短线的动能的时候因为它跳空但你可以把你的下涨风险去设在缺口附近或者是它在这边它有一个小型的短期的整理的时候呢你这边也可以去设定自己的风险然后你在往上的时候呢你可以往上的时候去设定移动停利或者是移动停损

你就不会去吃到比较大的跌幅或者是就算有吃到你可能在中间你也已经有一些短期的部位的一个调整了所以我觉得在操作这种公司的时候它的一个短期的获利表现它有可能是很大的

但是呢只要你在风险可控的情况之下呢我觉得还是有蛮多的一些灵活调整的一些获利空间这东西其实要实际的就是跟大家在文章里面其实会有比较详细的一个解说所以呢就是你今天你就试自己的风险承受度呢去评估说你到底要配置多少资金在这个比例上好我们回到他的基本面来看就是他在这一季的表现到底是怎么样

它在这一季的营收大概是 2 亿美元左右是比去年同期还要成长的 36%每股亏损是 0.18 美元这两个都是低于市场预期的但是公司有预计说 2025 年的营收可以达到 12.4 亿美元如果今天以 12.4 亿美元来计算的话年成长率应该是高达了 79%而且公司也表示说今年获利会大幅度的改善

比 2024 年改善大概有 1.1 亿美元左右表示说公司的营运效率也是持续的在提升的那为什么这家公司在过去这一段时间会受到市场的看好其实当然第一个是我觉得他是处在一个对的产业上面那第二个呢是因为国会女股神裴洛西嘛那在包括了方舟基金的木头姐在这一段时间呢都是大幅的去增加了他们自己的持股所以让市场呢去看到这家公司然后资金大幅度的进入那

如果今天 AI 的医疗科技产业前景非常看好而且在现阶段 AI 的一个布局 AI 的一个技术开始有更显著的一个发展的话那当然我觉得对于这一类的公司来说我觉得它的成长前景也是比较好的

所以我觉得我长期是看好这家公司的产业的但是我自己在操作的时候我比较不会以长期投资的角度我觉得有的时候大家很有趣就会觉得说今天很会操作的人他已经就是买在最低点然后卖在最高点其实根本就不是今天通常我自己买的时候我都是会买在这个地方就是买在他已经跳空上涨的地方因为我要确定他的形态是不是真的已经扭转了所以我不会说我自己一定是买在最低点或者是买在一个最好的一个位置

那卖的时候其实也是一样你在这边的时候它有跳空你可能会稍微有一点点解码因为你想要做获利了解但是你绝对不会全部卖完因为你不知道它上涨的空间是多少我知道它有可能会创高但是它创高之后它还有多少余味可以吃这个东西是神都没有办法知道的所以如果今天要解码的话通常我都是会在它突然有一根带量的大碟

或者是他突然真的跌破了前高然后形态真的转弱的时候我那个时候才会有更积极的一些调节的作用甚至是我觉得他现阶段已经达到月线或者是已经到了前波的一个支撑的位置的时候我可能在这边又会重新的再去做一些部件再去做一些部位然后来看看他是不是有一些反弹的机会可以做所以这个就是我在操作这一类成长股的时候我自己会去使用的一些策略他跟我做苹果啊跟我做特斯拉啊跟我做回答啊

它是完全不一样的逻辑那大家有兴趣的话其实也可以到我的专栏分析文章里面去看一下我自己的策略不管是基本面或者是技术面的一个操作相信呢如果大家有看的话也提供给大家一些不一样的想法或者是参考那也很欢迎呢如果大家有任何的问题的话都可以在影片的下方留言那我们在之后的影片里面也可以拿出来跟大家再做一个讨论

好今天呢讲的时间比较久因为东西真的是非常的多但是也希望对大家有所帮助那如果大家觉得有帮助的话欢迎按赞订阅开启小铃铛让这部影片可以让更多的人看到那也祝大家交易愉快那我们明天见咯拜拜