We're sunsetting PodQuest on 2025-07-28. Thank you for your support!
Export Podcast Subscriptions
J
Jenny
我观察到OECD下调了全球经济增长率，同时巴菲特加码投资日股。这引发了我的思考：巴菲特此举是看空美股的未来走势，还是仅仅为了分散投资风险？本周市场关注的焦点是GTC大会和联储会的利率决议，这些都将影响整体经济和市场资金流向。
近期美股三大指数虽然经历了连续上涨，但随后又进入修正区间。目前市场存在诸多不确定性，例如特朗普的关税政策和联储会的利率决议，这些都导致市场处于震荡格局。昨日美股开盘一度走低，但尾盘收高，费城半导体指数和罗素2000指数涨幅明显。
目前来看，并没有出现重大的关税议题，虽然特朗普有所提及，但尚未有进一步进展，具体走向需等待四月初的政策。昨日S&P500指数成分股普遍上涨，但科技巨头表现分化，微软和苹果小幅上涨，谷歌和Meta小幅下跌。半导体板块涨跌互现。英特尔更换CEO后，需要时间调整成本、改善运营表现和推出新产品，其股价的回升需要时间观察。
特斯拉股价下跌明显，并非抄底时机。我建议采用分散投资策略，将资金分成三等份分批买入，在安全边际内买入。投资策略的执行纪律比预测更重要。
美国经济主要由消费支撑，但2月份零售销售数据低于预期，1月份数据也被修正下降，为2021年以来最大跌幅。市场对该数据反应保守，可能与后续催化剂有关。虽然数据疲软，但比去年同期仍增长3.1%。汽车销售持续下滑，餐饮跌幅创一年来最大，电子产品和服装消费减少。零售销售控制组数据增长1%，逆转了1月份的下跌趋势，支撑市场信心。
经济数据持续放缓，机构下调经济增长预期，主要原因是特朗普的贸易政策和市场不确定性。OECD下调2025年全球经济增长预期至3.1%，2026年进一步下调至3%。2025年除中国外，其他国家经济增长预期均下调；2026年全球经济增长预期普遍下滑或持平。对经济数据不必过于看重，数据会根据最新信息及时更新。
美国经济下调，企业前景不明朗，消费者支出减少，企业盈利面临下滑风险。加拿大经济增长率大幅下调，墨西哥经济可能陷入衰退。加拿大对报复性关税的反应比墨西哥强烈，墨西哥寻求协商解决贸易问题。经济增长下调压力主要来自通胀上升和贸易成本增加，各国央行需要长期维持紧缩政策。
贸易战对各方都是双输局面，美国经济也受到影响，消费者并非受益者。美国财政部长耶伦认为目前的经济调整是正常的回调，长期来看是短痛长多。耶伦认为过去美国经济增长依赖政府大撒钱，希望转型为依靠私有企业投资的健康模式。
美元走势与美国经济表现高度相关，不仅取决于联储会的货币政策，还受经济景气循环和生产力影响。2020年以来美元走势经历了弱势、强势和横盘震荡三个阶段。美国经济放缓和降息预期导致美元走弱，美元需求下降。瑞银等机构下调对美元的预期，认为2025年美元可能走弱，看好欧元和日元。关税政策的不确定性导致美元需求下滑，欧元反弹。
日本央行结束负利率政策一年后，市场逐渐适应，经济缓步复苏，通胀较高，薪资增长高于预期。日本央行需要平衡紧缩政策和经济增长之间的关系，以应对高通胀和实质购买力下降的问题。日本银行股受益于利差扩大和成本削减，股价上涨。
日股近期回调，可能为价值投资提供机会，巴菲特增持日本五大商社股票。巴菲特增持日本五大商社股票，持股比例从8.5%增至9.8%，可能表明其看好海外市场或美股估值过高。巴菲特增持日股的原因：估值较低、日本经济前景向好、分散投资风险和做利差交易。日本经济改善和信心恢复，利好资本市场。巴菲特选择日本五大商社是因为其业务稳定，符合巴菲特的长期投资哲学，估值低。巴菲特增持日股可能引发日本股市反弹。
Deep Dive
本段落回顾了近期美股市场表现，三大指数连续上涨后进入修正区间。探讨了市场中存在的不确定性因素，例如川普的关税政策和联准会的利率决议。并提出了一种分散投资策略，建议投资者将资金分成三等份逐步投入，以应对市场风险。
- 三大股指近期表现，道琼斯、标普500和纳斯达克指数均上涨
- 市场进入修正区间，抄底时机不确定
- 建议投资者采用分散投资策略，将资金分成三等份逐步投入
Shownotes Transcript