Ep. 291 Why Minervini Calls Volatility A Rare Moment For This Market
01:10:10 Share

<raw_text>0 清洁能源将如何推动未来的经济？在 Brookfield，我们正在解答那些将定义我们未来的问题，在创造持久价值的同时，加速向净零排放的过渡。了解更多信息，请访问 brookfield.com/zerocompromise。

大家好，欢迎收听另一期与 IBD 投资播客。我是贾斯汀·尼尔森，您的主持人，今天是 10 月 16 日。星期三，我们像往常一样在下午 2 点太平洋时间或下午 5 点东部时间直播。感谢您的收听。那些正在收听我们直播节目的朋友们，请记住，我们总是会存档这些节目，所以您可以随时点击“喜欢”，您可以点击“订阅”，这些节目总是可以供您使用，呃，

随时随地反复观看。我觉得这将是您想反复观看的一期节目。阿鲁沙·佩里斯不仅加入了我，他当然也是 O'Neill 全球顾问公司的投资组合经理。阿鲁沙，你好吗？我很好，很高兴我们的好朋友马克·米纳维尼再次来到节目中。期待着。

当然。马克·米纳维尼，他当然是一位两次获得美国投资冠军称号的投资冠军，Minervini Private Access 的创始人，也是多本优秀书籍的作者。如果您还没有读过，我的意思是，这里面

不仅仅是关于交易，还关于冠军的心态。这些都是值得一看的好书。您可以在亚马逊上购买。非常值得一读。那些您可能想反复阅读的书中，其中几本，但欢迎回来，马克。嘿，感谢再次邀请我。很高兴和你们在一起。

当然。一直很荣幸。让我们直接进入正题。我们的节目预告在星期一，我们讨论的一件事是，嘿，这个市场有点额外的波动性。然后，瞧，星期二发生了，就像，哦，这就是你说的，马克？所以我们尝到了一点。

ASML 提前发布了收益报告，在市场交易时间有点意外，真的把很多东西都拉了下来。但是，马克，您现在对市场有什么看法？我们只需要在这里确定方向。是的。我认为一些担忧是即将到来的总统大选。正如您所知，这是一个

我们这里出现了一批相当古怪的人物，一场非常激烈的选举，而且非常接近。我认为对于谁将赢得选举，这里存在很多不确定性。尽管如此，您知道，当您查看总统周期时，它实际上是一个看涨的局面。

环境，前一年的最后六个月，然后进入下一年，这 12 个月窗口的前六个月。我认为我们实际上有一张图表，我发给了你们，我们可以看看这张图表，看看它在市场趋势方面的样子。它们往往是看涨的。

此外，如果您查看季节性，十年期季节性，所有这些现在都相当看涨。所以，

同样，您可以看到中间部分和强劲的上升趋势。当您查看季节性等趋势时，您不会真正查看水平。您查看趋势的方向和角度，因为这些基本上都是平均值，一直追溯到过去，并对所有这些周期进行平均。但是您也可以看到，仅仅通过。

在年底，你会得到一个反弹。所以我们可能仍在关注更高的价格，尽管像英伟达这样的股票开始停滞不前。Netflix 看起来要突破了。现在它已经回调了好几天了。看起来今天有一个轮动。罗素指数上涨得很好，约 1.6%。所以我们看到了这种转变。我知道，阿鲁沙，我们讨论过这个。我们已经讨论了很长时间，多年了，你知道，

希望我们能得到一些中盘股和小盘股，这将是一个非常健康的市场。在某些时候，这种情况将会发生。所以实际上，所以马克，让我们……我想回到……

让我们快速描述一下您刚才介绍的这张图表，因为对于那些正在收听的人，我想确保他们了解我们正在看什么。我们这里有一条粗蓝线，您已经对一年中通常发生的情况进行了综合。然后，您有一条黄色的虚线，它显示了标普 500 指数在今年 10 月 11 日之前的走势。

这里，它跟踪得相当接近。我认为唯一不同的是，通常你会在五月经历某种粗略的时期，而我们五月份到六月份的表现非常强劲。

但总的来说，你知道，跟踪得相当好。另一件有点偏离的事情是 9 月和 10 月。我们一直在那里逆势而行。所以还有什么额外的要分享的吗？我认为您在图表上注意到的这一点很好。我认为这已经成为市场预期的一个主题。

就像我说的，我认为我上次和你们一起的时候，降息可能是历史上预期最强烈的一次降息。我认为市场现在做得更好，能够对事件进行贴现。所以，你知道，这可以，这是买谣言，卖消息。虽然到目前为止，你知道，我们仍然保持得相当好，你知道，

面对利率的首次下降，这往往也是看涨的。

所以，马克，实际上，我们现在可能应该转向整体市场。迈克，也许你可以调出图表，那里的市场飙升图表。让我们看看我们可以从纳斯达克开始，然后转向中盘股和小盘股。另外，你知道，贾斯汀，你确实谈到了波动性，我有点在那里做了过渡，并没有真正回答你关于波动性的问题。我不知道你是否还想谈谈这个。

我们是不是失去了贾斯汀？我们可能失去了贾斯汀。我们变得像素化了。就像我之前说的，我是那个拥有清晰摄像机的人，所以你可以看到我老脸上所有的凹凸和划痕。是的，是的，没错。你们得到了像素化的漂亮画面。马克，你听到我说话了吗？

我听到了，是的。好的，在我们让贾斯汀回来的时候，让我们看看市场飙升图表，我们将浏览一下整体市场，然后转向中盘股和小盘股。所以我们这里有纳斯达克指数。我脑海中一直萦绕的一件事，它也基于季节性，那就是我们预计 9 月和 10 月会出现某种回调，然后为年底的反弹做好准备。

然后，当然，还有所有其他墙，你知道，所有其他需要担心的事情。对。世界各地正在发生的所有地缘政治事件。然而，市场却持续创下新高。所以，你知道，你是否考虑到了这一点？这仅仅是关于这种市场有多强大，或者仅仅是环境？

所以我很久以前就了解到，你知道，即使我害怕得要死，我也必须在股票突破时买入。不管环境如何，我可以一直追溯到 1990 年的海湾战争。我害怕得要死，石油价格创下历史新高。而且，你知道，萨达姆·侯赛因拥有最大的权力。

世界上第四大军队，拥有数千辆坦克。这将是第三次世界大战。而股票正在从各个底部突破。我赚了很多钱，并上了我的第一课

关注领导者，你的意思是你可以快进到新冠疫情，你知道马克·里奇，许多观众认识马克·里奇，我的助手马克·里奇和布兰登，嗯，你知道他打电话给我说，嘿，我们要在这里做什么，你知道，这就像世界末日一样，一场大流行病，嗯，你知道，但我们看到股票，它们正在形成，我说我们正在购买它们，我们正在购买股票，如果它们不起作用，我们会止损，但我们会，我们会相信，我们会相信这些股票，所以你知道我

坦率地说，你知道，这就是为什么有一个口号，你知道，市场克服了担忧之墙。我们现在有很多，我们有很多事情需要担心，特别是地缘政治方面的事情。

是的，所以标普指数现在接近 52 周高点。纳斯达克指数开始好转。让我们来看看中盘股，马克，谈谈你在这里看到的。我也会切换到周线图。是的，我们实际上买了一些 IWR、MDY，中盘指数。它们的表现比小盘股好一点。所以今天，罗素指数确实表现相当不错。所以看起来资金正在很好地轮动。

从大型科技股来看，我认为这将缓慢而勉强地进行，你可能不会看到大规模的转变，除非你开始在这些新领域获得一些真正的动力。人们放弃科技股，开始转向长期表现不佳的领域，这需要时间。

在某些时候，我们将看到小盘股和中盘股的牛市，我们将看到表现优异的领域表现不佳。

所以我一直在关注 IBD 50 甚至共同基金指数。如果您查看 IBD 共同基金指数，IBD 50 确实是那种我交易的股票类型。您可以看到它几乎，你知道，不久前才试图触底，并且实际上并没有获得太多上涨动力。所以你可能仍然感觉可能有一些压力，或者表现不如你认为应该有的那样好。但是

如果您交易的是那种股票，也许，你知道，取消类型的股票，我交易的那种股票，这将是正常的。你可能仍然需要等待并保持耐心。人们说，好吧，你知道，你多久持有现金？你知道，如果你找不到建仓机会，答案是只要需要的时间，你知道，直到我看到建仓机会。如果它们不起作用，并且回到贾斯汀，我们将肯定谈到波动性，因为这真的很重要。我们现在看到 VIX 指数的波动性有所上升。

我们还在突破附近看到一些波动性。所以这……

这是一个市场表现良好的地方。我总是说你可以跳上马，你的目标是从围栏的一侧到达另一侧。但是如果它在三步之后把你甩下来，然后跑到另一边，那么马到达那里并不重要。你看着一只股票，你会说，哦，是的，我在里面。现在它翻倍了。但是你必须能够坚持下去。这就是风险管理的意义所在。所以。

在这些波动性较高的环境中，要坚持下去要困难得多。这就是关键。你必须管理这种风险。所以也许让我们谈谈这个。然后，当贾斯汀回来后，我们可以展示你与我们分享的图表。但我在这里的市场飙升图表上有 VIX 指数。谈谈你在这里看到的 VIX 指数的异常环境。

是的，所以我不知道你实际上显示的是哪个图表，但是真正能说明问题的是我给你的那两个图表，它们显示了 VIX 图表。

以及低波动性时期在您出现这些反弹时的水平。它确实强调了我寻求积极进取的环境。这就是我所说的“轻松赚钱”的环境，它仅仅意味着您处于一种锁定类型的反弹中，市场在波动性很小的情况下上涨。你获得的阿尔法值与标准差很低。这就是我在个股中寻找的东西。这就是我在市场中寻找的东西。高阿尔法值，低标准差。

所以，再说一次，我不知道你能不能调出来。我们现在正在调出来。你会看到，你知道，这些低……

波动性时期与市场中这些非常好的上涨时期相吻合，新闻可能会称之为“轻松赚钱”，因为它非常容易赚钱。我宁愿关注我轻松赚钱的时期，而不是为几分钱而战，我称之为“艰难赚钱”的环境与“轻松赚钱”的环境。

“艰难赚钱”的环境，是的，你可以赚钱。我想说我们现在可能处于，在某些领域你可能处于“轻松赚钱”的环境，但我仍然认为这不是一个完全成熟的“轻松赚钱”的环境。在某种程度上，它仍然是“艰难赚钱”。那么我们有那个图表吗？是的，我们有那个图表。是的，所以你可以看到这些低……

波动性环境？你可以看到这些漂亮的上升时期，几乎没有下跌。我记得读到新闻说，哦，你知道，市场标普指数 44 天内没有下跌超过 1% 等等。这就是你将看到的这种环境。但是现在如果你调出另一个图表，它显示了两个时期，现在 VIX 指数，我认为

我们下降了一点。我们现在低于 20，但我们刚刚超过 20 的水平。如果你回顾一下，看看我们经历的回调，我们在市场上经历了 10% 的回调。你会看到 VIX 指数在那个水平附近触底，大约在 20 多一点的水平，这通常会发生。当市场出现回调和调整时，波动性会上升。但这真的很奇怪，因为你可以看到我们现在正在创下新高，而 VIX 指数处于那些调整水平。

这很不寻常。这太疯狂了。这非常有趣。是的，在我的整个职业生涯中，我很少见过这种情况，如果有的话。41 年来一直从事这项工作。你很少会看到波动性在高位附近如此之高的情况。所以这造成了一些困难。现在，

这种情况可能会改变。你可能，可能发生的是，你得到一个轮动，你得到一个牛市，比如说，中盘股或小盘股。这就是阿尔法值在低标准差中的位置，而你可能在其他一些领域获得波动性。它变得更像是一个隐形牛市，或者是一个牛市的隐形延续。

所以我想看到——为了让我真正积极进取，我想看到波动性下降。我不只是从指数来看。我从突破附近的个股来看。Shake Shack 是一个完美的例子。如果你调出 SHAK，Shake Shack。是的，迈克，也许切换回——

市场图表。这是一只我最近购买的股票，嗯，在几个日期购买，你知道，对。你可以看到它是一个相当大的底部。嗯，看起来他们终于要赚钱了。这家公司在 IPO 之后很长一段时间都无法自拔。最后，它看起来正在形成上升趋势，但存在一些波动性。如果你，如果你仔细观察，特别是如果你查看日线图，你会看到它在创下新高时出现。呃，

创下 52 周高点，突破底部，然后你得到这个巨大的外部日线。这就是现在市场中存在的波动性类型。如果你对你的风险非常严格，并且使用严格的止损，这可能会，可能会把你切碎，把你吃掉很多。所以现在有些人说，好吧，你知道，你根据波动性进行调整，使用像 ATR 这样的指标，对吧？它更不稳定。所以你扩大你的止损。

我发现这有时有效，但随着时间的推移，它最终会咬你一口，波动性最终会让你付出代价。所以你可以用几种方法来应对波动性。一种是通过……

扩大你的止损，给它更多的空间，更多的波动空间。但是现在你遭受的损失更大。所以现在你不能犯那么多错误，否则就会面临破产的风险。破产的风险，你遭受了一系列损失。现在你可能会陷入困境。所以你可以减少仓位规模。问题是，现在当你正确的时候，

你的仓位规模不够大。你没有任何仓位规模。所以当我是对的时候，我想持有大仓位。当我是错的时候，我想持有小仓位。当我是对的时候，我不想持有小仓位。所以

我恰恰相反。当波动性上升时，我实际上会收紧我的止损，并且我会，我会，我会错过一些股票。我错过了一些股票，一些股票震荡，把我震出去，然后转身上涨，而我没有持有它们。但我有多次机会以同样的损失来做对，而这可能只在一只股票上。

更宽的 ATR 操作，如果你想用更好的解释来称呼它。而且我的仓位规模很大。我持有大仓位。我认为我想持有大仓位。所以现在当我正确的时候，

当我错误的时候，我会得到回报。我正在遭受小损失，我正在给自己，我正在融入一些失败。我给自己提供了多次机会来做对，因为我将更频繁地被震荡。所以我采取了一种非常违反直觉的方法来应对波动性。所以这很有趣，因为数学结果是一样的，对吧？你使用两个杠杆，你的仓位规模和你的，你的，你的止损。这些是你的杠杆，你可以使数学结果相同，但是

你被震荡出去的几率，或者，你知道，正如你所说，它是如何运作的。是的，但是它在风险上是相同的，而不是在回报上。在回报方面，它要好得多。看，不同之处在于，它是相同的。但在我的情况下，我创造了不对称的杠杆，其中下行风险相同，但上行风险不同，因为我现在在我正确的时候持有大仓位。

所以我现在所做的是，我保持风险不变，但我获得了曲线右侧的大仓位。所以现在我创造了一个倾斜的钟形曲线。现在它是不对称的。所以再次看看这个 Shake Shack 的例子，我认为也许让一些人感到沮丧的是，再次，有时你会遇到这些突破，然后你立即遇到一次震荡，你就像，哦，我该怎么办？或者

轮动的感觉。我的意思是，7 月份，看起来好像有一种轮动转向小盘股，这在大概两周内是正确的。然后，但是小盘股崩溃了。所以有没有某种，你知道，你使用的期限？我的意思是，当轮动发生得这么快时，你会做哪些调整？好吧，我的意思是，如果你指的是时间止损，但是，

只要图表保持不变，并且没有，我们实际上有一个软件。它被称为 Monalert，在我们平台上，它寻找异常和正常活动。只要事情正常，我们就不会得到我所说的违规行为。所以我的第二本书《像冠军一样思考和交易》，我谈到了。

确认和违规。我基本上指出了，详细说明了我寻找的各种东西，以确保股票的行为。这可以追溯到杰西·利弗莫尔。杰西·利弗莫尔说，如果股票行为正常，不要害怕，所以你要坚持下去。但如果不是，那就非常害怕。所以我花了我的整个职业生涯来理解这些参考点，即股票何时行为正常，何时行为异常。事实上，

这可以追溯到比尔·奥尼尔。比尔·奥尼尔向我强调了这一点。异常的价格行为，围绕这些枢轴点的波动性扩大，这就是不当行为。这是不当行为，对吧？所以我们放弃这只股票。但是只要它们保持不变，并且设置正确，比尔说，如果你

你不必知道市场将会做什么。你只需要知道它做了什么。这就是，这就是那句话，你知道，它实际上是几句话，比尔对我说的几句话，一些我读到的，当然，这些话实际上是我建立职业生涯的基础，其中之一，你知道吗？所以知道现在的事情，现在，

这仍然像 Shake Shack 一样，在这里的行为并不完全异常，我们会放弃这个仓位。我们会退出。我们会放弃它。有时我们会因此被淘汰，但它仍然保持不变，我们可以重置并重新买入。然后还有其他时候，它崩溃得如此之多，以至于我们知道我们很长一段时间都不会买入。可能需要几个月的时间才能重建。

就像运动员一样。你扭伤了脚踝，也许在一两周内就能回到球场上。你发生了复合骨折，你发生了脑震荡，这将需要几个月的时间。分析股票也是如此。您的企业在各个地方部署 AI 飞行员。但他们会去任何地方吗？或者他们被困在孤岛中，耗尽资源，无法扩展？也许您不需要数百名 AI 飞行员。您需要一个整体战略。

IBM 拥有 65,000 名拥有 Gen AI 专业知识的顾问，他们可以帮助您设计、集成和优化 AI 解决方案。因此，您不仅在部署 AI，还在整个企业中扩展它。了解更多信息，请访问 ibm.com/consulting。IBM，让我们创造。所以马克，关于 Shake Shack 在试图突破并大幅回落的那一天，这在许多方面都是一个盘整，对吧？是的。

你如何处理盘整？也许带我们一起了解一下。因为我记得几年前在参加大师交易员课程时，你谈到了这一点，我认为这非常，非常有趣。好吧，

好吧，这是一个盘整，但它更多是因为你有一个巨大的外部日线。你知道，这涉及到更大的波动。但仍然，这就是我们所说的扩音器。扩音器开始形成，而不是你只是，你知道，你正在突破，你拥有上涨空间，你拥有有限的下跌空间，你正在获得阿尔法值，低标准差。你开始来回波动。现在看起来像，是的，从一个紧密的入场点来看，它开始变宽。称之为扩音器效应。我不喜欢在我购买之后出现的扩音器。

所以，但它并没有崩溃，破裂，它仍然还可以。这是否意味着它可能不会有更多波动性并让我止损？而且我可能必须。这就是我说的，对，我想给自己几次尝试的机会。对。所以我保持我的止损更严格，但我不会降低我的仓位规模。我仍然可以进去几次来做对。损失是相同的。

但我仍然持有仓位，持有那些更大的仓位，而不是，你知道，扩大止损并说，我会给它更多空间，遭受更大的损失，我会调整我的仓位规模。现在，贾斯汀，我们回到你所说的完全相同的地方。没有区别。所以除了现在你已经，你可以让自己陷入巨大的损失中。那么你为什么要这样做呢？

是的。我想回到你关于波动性的一些观点，因为你还有另一张幻灯片谈到了 GDP。这是你在谈到我们在这里发生的变化时提出的一个非常好的观点。所以我要调出这张关于你所说的“金发姑娘经济”的幻灯片。

对。所以，我的意思是，这当然不是我的说法。它已经被使用了很长时间了。但非常有趣的是，如果可以的话，许多不同形式的波动性对于市场来说并不是一个健康的状态。如果你看看，我们已经展示过这个，我认为，之前。我当然在其他演示中展示过这个。但是

市场中真正可持续的时期，可持续的市场，长期的，长期市场发生在经济波动性低的时期，在这个时期，你会获得适度的可持续增长率。不太热，不太冷。当然，冷的话，你开始出现负增长。你处于衰退之中。对。

你开始达到 4%、5%、6%，特别是 5% 到 6% 或更高，这正在进入过热和通货膨胀水平。所以当你能保持在这个非常狭窄的范围内时，再次，市场不喜欢高波动性，即使它伴随着经济统计数据。当你查看实际 GDP 时，2%、3%、4%，2%、3% 是一个最佳点，我们现在就在这个范围内。只要我们能保持这个状态，

看到市场突破并非什么新鲜事，但当突破伴随着异常高的波动性时会发生什么？两次获得美国投资冠军称号的马克·米纳维尼和欧奈尔全球顾问公司投资组合经理伊鲁莎·佩里斯一起参加了《与IBD投资》播客。米纳维尼讨论了尽管最近牛市上涨，我们在当今市场上看到的奇特现象，以及如何相应地调整你的投资策略。了解更多关于你的广告选择的信息。访问megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 牛市持续很长时间，你可能会高估，因为现在的估值并不低，情绪也相当亢奋，但这会自行解决。只要你还在增长，经济也在增长。你会看到越来越多的公司上线。

它们有自己的周期，并且能够带来收益，而且会被忽视，因为股市中有如此多的公司，并非所有公司都能得到有效跟踪。它们将成为商品，尤其是在你拥有像中盘股和小盘股这样被忽视了十年或更长时间的整个领域时。我向你保证，那里有一些价值。

这就是可能让这种情况持续下去的原因。但如果你陷入衰退，那就是另一回事了。这就是目前令人担忧的地方，即美联储落后于形势，我们将陷入衰退，而不是软着陆。

是的，但最终，这有点像2023年初，当时最预期的是衰退，我们都100%肯定衰退即将发生。我的意思是，美妙之处在于我们将在股票中看到它，你刚才也提到了这一点，马克。

有很多设置。我已经很久没有见过这么多股票设置了，而且它的基础也很广泛。哦，有很多设置。如果你进行短期交易，你知道，快速上涨，你现在正在赚大钱，因为有很多股票正在突破。没有很多后续行动和大幅波动。这是真的。

所以短期来看，我认为这有几个级别的波动交易，有真正的短期日内交易，然后还有两种阶段的波动交易，一种是交易8%、9%、10%、12%波动的波动交易者，另一种是交易20%、30%、40%、50%波动的交易者，然后你进入长期投资。所以，我认为如果你处于短期交易的第一个阶段，

短期交易者，你知道，那些8%到10%的交易者，现在赚得盆满钵满。嗯，我还想谈谈你刚才提到的那种亢奋，你知道，那里有一些更高的估值，

我们是否处于那些亢奋的水平？我将继续，我将从Investor Intelligence上调出多头和空头，从investors.com上调出心理市场指标。我相信今天的读数出来了，所以这还没有更新。多头约为57%。现在这张图表显示为53%。那么，就这种情绪而言，我们处于什么位置？

所以Investor Intelligence的多头数据今天公布，约为50%，略高于57%。当你达到55%或以上时，这就像棒球场上的警告跑道，你身后是墙壁，你知道，所以你必须小心。但如果我们超过60%，那就进入危险区域了，如果你开始达到65%或更高，那就真的非常亢奋了，就这个特定指标而言。我从多个方面来看待情绪，三种不同的方式。我看看人们怎么说，像这样的调查，其他人做的，比如看涨/看跌比率，诸如此类。看跌期权比率现在下降了。没有很多看跌期权的购买。那里没有很多恐惧，但它并不是真正地，

处于抑制水平。所以它是可持续的。然后你看看市场实际上的表现，那就是观察VIX的波动性，这也显示出一些恐惧。因此，综合考虑所有因素，我们并不超级亢奋。我还查看另一项长期指标，那就是保证金债务，它也不是超级亢奋，尽管它处于中等水平，有点像情绪，它处于较高水平。然后是IPO和增发。

所以，当我看到，而且我没有看到像真正的亢奋的IPO。那就是你真正进入那些抛售阶段的时候，你知道，是的，真正的。就像2021年所有的SPAC和类似的东西一样，对吧？不，那就像他们曾经做过的最容易的事情一样。那是我字面意义上在纳斯达克高点当天发出卖出信号的时候，那真的具备你能想到的每一个迹象，如果我，那是我唯一一次对自己说，如果这次我错了，我需要放弃，

就此结束。40年的经验都毫无意义。但是，是的，是的。所以，这和

1990年牛市一样，你知道，它在2000年见顶，泡沫。有很多泡沫。很多公司上市，很多增发。你也可以看看股票分割，当股票分割过多时。如果你把所有这些都考虑进去，这就是整体情绪的画面，现在看看所有这些，你知道，我们并没有达到超级危险的流鼻血水平。

只是关于保证金债务问题的一个快速后续，这是我研究过的事情，我真的很认为那里有一些东西。但是，我想知道现在有了杠杆ETF、杠杆股票、更多的期权活动，

现在有零天到期期权。人们有很多不同的方式来获得杠杆。你认为这是否可能使保证金债务

所以你所说的正是很多人所说的，你知道，其中一些读数是有偏差的，它们没有反映出来。这也在期权中，你会得到OEX期权和很多对冲。所以你倾向于想要查看，当你查看数据时，如果你可以的话，你想查看仅限股票的数据，如果你可以的话，如果你可以隔离它，甚至是看涨/看跌比率。我喜欢看。我想看仅限股票的数据。

看跌期权，而不是我不想看指数看跌期权，因为就像你说的那样，存在对冲行为。确实有很多对冲，在某种程度上是的。但这就是为什么你不依赖任何一个指标的原因。没有神奇的指标。你必须观察证据的权重。当真正需要的时候，你必须使用我所说的差异披露。如果一切都很乐观，一切都很棒。股票是否正在设置？它们是否正在突破基准？你知道，这再次回到欧奈尔。

用一句改变我人生的句子，我以此为基础建立了我的职业生涯。我永远不会买股票

如果收益很好，销售额很好，管理层很棒，它是世界上最好的品牌，它是世界上最大的公司，除非图表证实这一点，否则我不会购买该股票。因为欧奈尔说，你知道，如果公司这么好，管理层这么好，收益这么大，为什么股票的相对强弱为33，跌至低点？这说不通。这就是我所说的差异披露。我在我的所有书中都谈到了这一点，差异披露只是一个，它是一个，

它是一个法医会计术语，你查看向股东报告的内容和向SEC报告的内容以及纳税申报单上的内容。你会查看是否存在差异。好的。你应该向SEC所说的内容与你向股东所说的内容、你在年度报告中所说的内容应该大致相同。但有时存在这些差异，因为向SEC提交的内容。有非常严格的指导方针，但你几乎可以在你的年度报告中说任何事情。所以，你知道，或者他们，你知道，他们声称赚了很多钱，但他们没有缴纳任何税款。

所以这些都是这类事情。我不以这种方式使用差异披露。我使用它来查看图表，图表必须与基本面一致。

马克，你谈到了某些事情，尤其是在2021年和2022年我们看到的情况，只是IPO中的泡沫。然后一切都死了。所有IPO都消失了。是的。我觉得在过去，真的在过去几个月里，现在它们又开始运作了，有更多IPO开始建立。

是的，它仍然非常有限。对。但我认为IPO的环境开始改变了。它们开始变得更有意思了，更多的新商品正在进入市场。你知道，这告诉你什么？而且，你知道，也许可以谈谈这个。

这是一个健康的迹象，还有并购活动。所以并购活动完全停止了。嗯，是的，它真的，它真的就像，没有。现在这又开始恢复了，现在当有大量的并购活动和

大量的IPO。你会看到，你知道，IPO的数量可能是，你知道，四周平均值处于最高水平。那时你必须开始关注它。你知道，它变得亢奋了。那时你开始把所有东西放在一起。现在情绪指标上升了，保证金债务，所有这些东西都将开始，呃，我们将，我们将开始相互融合。嗯，这就是你开始看到更大规模迹象的地方，呃，

至少是周期性熊市，可能是长期熊市。这些是长期信号。但现在，我认为IPO活动增加和改善是一个积极的信号。是的，你完全正确。我看到更多的IPO活动。我希望看到更多。所以关于这一点，我一直在听到关于

同样，就像我们谈论保证金债务一样，它现在不同了吗？IPO市场有点不同，因为你看到私募股权公司延长了IPO之前的生命周期。有些IPO以更高的估值上市。你认为这是否会稍微改变等式作为指标？

我的意思是，就估值而言，我的意思是，看，这是市场的一个功能。你知道，这是一个商业，你知道，当事情进展顺利时，它们会获得更高的估值，你知道，当事情进展不顺利，你处于熊市时。这就是为什么戴维·瑞安和我经常说，你知道，我们喜欢寻找在熊市或牛市初期上市的IPO。它们的价格更好，仅仅是因为默认情况下，它们无法获得更高的价格。

所以，你知道，像手表市场一样，你知道，手表市场很火热。它以高于标价30,000美元的价格购买劳力士。现在已经下降了。现在已经下降了。所以这是因为他们当时可以得到它。需求就在那里。所以我认为它是动态的。这是一个移动的目标，你知道，但我认为事情并没有改变太多，以至于你必须把它扔出窗外。IPO数据不是，你知道，合法的。嗯哼。

好吧，你知道吗？我正在查看YouTube评论，一些人希望更详细地了解你对IWM（小盘股市场）的想法。感谢你在YouTube上指出这一点。所以也许你可以谈谈周线图以及IWM（小盘股）如何显示，再次，这里有很多虚假的开端，但你怎么知道

它实际上是，哦，这次是真的。我认为中盘股，我认为表现更好。是的。所以我们将为此使用MDY。我认为中盘股是我首先要关注的地方。我的意思是，我会寻找它们设置的地方，我会真正开始寻找，

筛选，因为我知道很多人真的只关注MAGA七大股和大型股。而且这实际上已经走到了尽头，坦白地说。我认为你只需要有选择地开始关注中盘股和小盘股。我不会像个股那样关注指数。

但IWM落后了。MDY，MDY落后了。你知道，纳斯达克或标普500直到最近才落后。所以看起来它正试图在这里转弯。但我认为在我们有信心进入小型股之前，还需要一段时间。它们真的很小。那种股票，坦白说，如果你认识那些做得很好的人，那就是像特纳这样的人。你知道，特纳有一个小型股基金。有，你知道，

你知道，我只是，你会看到这些基金也开始表现良好。是的。而且，关于广度问题还有一点，因为你提到了涨跌线。我们经常关注的一件事是RSP，它是等权重的标普500指数。当然，这仍然是大型股。所以，它没有深入到小型股，但是你，你是否也将其视为广度衡量指标？

我认为它不是，我的意思是，很好，你知道，等权重将消除市值加权。当然。这使它能够更好地了解平均情况下发生了什么，但不是为了广度。对于广度，我正在查看高于其移动平均线的股票百分比与市场位置的比较。如果你有指数，

有时纳斯达克远高于其200日移动平均线，而有38%的股票高于其200日移动平均线。我从未见过市场在没有修正的情况下幸存下来。

所以这些是，你知道，甚至是50日均线，你知道，你远高于50日均线，而且你只有不到50%的股票高于50日均线。涨跌线回落。你知道，它可能是股市中最古老、最受关注的确认指标之一。它往往会在

市场之前几个月见顶，所以它总是一个好兆头，但我们现在有更多的是一个两级市场，纳斯达克和纽交所实际上是纳斯达克实际上几乎就像领先市场一样，当我刚开始的时候，纳斯达克股票就像垃圾一样，不，不，是的，它们是，它们是没有人知道的，它是垃圾股，而纽交所是优质股票，嗯

然后它有点像他们获得了尊重，纳斯达克变得更合法了，如果你愿意的话。现在它已经变成了，你知道，纳斯达克似乎甚至比纽交所更有，你知道，更有信誉。但是纳斯达克的涨跌线表现不佳。所以。

对。而且纳斯达克本身，甚至标普500指数也是由少数几只股票加权的。所以它并没有真正说明情况。通过查看等权重，这让你更好地了解情况。但对于广度，你知道，我倾向于查看我喜欢查看指数与高于其移动平均线的百分比的比较。这告诉我，我尤其关注200日均线。

200日均线是长期移动平均线。我想看到，我不想看到市场在上升趋势中远高于亢奋的情绪迹象，而只有35%的股票高于标的指数中的200日均线。

是的，你在2021年谈到了这一点。你几个月来一直在强调这一点，然后最终在2022年一切都崩溃了。这是一个经典的，经典的设置，你拥有泡沫。市场以加速上涨的速度上涨。

有很多股票被延长了。Investor Intelligence指数大幅上涨。它在，我不记得是多少，可能是65%。它大幅上涨。多头大幅上涨。所有情绪指标都处于亢奋状态。而且纳斯达克远高于200日均线，而只有不到40%的股票。这是一个完美的风暴。它不可能更好。好吧，然后你还有GameStop。

这是锦上添花，对吧？没错。GameStop让盖布·普洛特金退出了游戏。对，没错。所以，马克，让我们进入你的策略33模型，然后带我们浏览一下这个模型，以及它现在告诉你什么。所以，有些模型，你知道，人们制作并回测，然后他们发现什么有效。这实际上是一个模型，它的组成部分，我从20世纪80年代就开始关注了。

所以我们把它们放在一起，它实际上是一种实时跟踪，但作为单独的组成部分。然后我们所做的是将它们放在一起作为一种确认者，以真正了解

尽可能消除尽可能多的震荡，并使其尽可能面向长期。你会看到1990年骑着自行车，并且在整个牛市中骑了大约10年。所以它做得非常好。如果你有401k的钱，并且正在交易标普500指数，它也专门针对标普500指数，只是为了说明这一点。它不是针对纳斯达克的。它不是针对个股的。它专门用于对标普500指数进行时间安排。它的目标是……

与标普500指数的上涨幅度相同，但要避免大幅回调。这就是我们获得阿尔法的地方。这就是我们获得超额收益的地方，回调幅度远小于标普500指数。然后是上涨，嗯，你知道，我们将获得风险调整后的，呃，

实际上，它实际上超过了标普500指数。但即使它与之匹配，而且你没有回调，那也是一个全垒打。但这是我们拥有的东西，你知道，我们的会员可以每天访问。如果他们想交易他们的401k，这就是顾问。我们试图制作一些东西，你基本上有一个

客观的顾问，而且你没有支付任何费用。我认为这将比市场上95%的顾问更好地管理你的401k。

人工智能正在进入你的行业，如果它还没有到来的话，但人工智能需要大量的速度和计算能力。那么，如何在不使成本螺旋式上升的情况下进行竞争呢？升级到Oracle Cloud Infrastructure或OCI。OCI是用于你的基础设施、数据库、应用程序开发和AI工作负载的快速安全平台。

所以也许我们可以现在转向一些股票。你说过……

有很多设置。现在，很多事情已经开始了。我的天，有很多，而且在不同的行业。所以也许你可以与我们的听众分享一些你目前最关注的事情。他们知道很多股票，

已经脱离了各自的基准，我们在过去几个月里购买了很多股票。所以越来越少了。我们的关注列表，我们每周都会发布一个关注列表，其中包含本周可以直接使用或可能可用的股票名称。这些列表非常庞大。正如阿鲁莎所说，有很多很多设置。

它在上周，最近几天有所减少。很多股票都被延长了。我现在实际上正在卖出一些股票。但我就在最近几天买了Texas Roadhouse。我买了它，我卖掉了Breaker International。所以我退出了EAT，有点兴奋，从中获得了不错的利润。我把它换成了还没有大幅上涨的东西，比如Texas Roadhouse。所以马克，让我在那里停一下。让我们……

为所有观看的人浏览一下Brinker International，因为我认为这是一个经典的VCP，经典的杯柄形态。当你达到20%时，你正在卖出它。让我们一起看看你在这里做了什么。首先，让我说一句，我几乎总是卖得太早。是的，我的赢家，我卖出赢家，它们会涨得更多。

有时它们不会，但我并不真正担心这一点。我只是想赚取比我冒的风险更多的钱，并且一次又一次地赚取可观的利润。所以，你知道，如果我们可以在几周或几个月内进行波动交易，并且上涨了20%、25%、30%，通常我至少会减少它，然后免费滚动以获得更大的波动，或者我完全放弃它。

这是一个我可能应该持有更长时间的小部分。我决定轮换并卖出强势。我几乎总是，如果我有机会，而且我很幸运，我会卖出强势。所以，是的，只是在强势上涨时卖出。我认为我们上涨了25%，然后将一些资金转入Texas Roadhouse等股票。Uber是另一个我们刚刚卖出强势的股票。我想好消息吧。对。

但它在那个缺口上被延长了，所以这是一个减仓的好时机。我们没有卖出全部仓位。我们减少了仓位。这是一个我仍然可能会考虑的股票，如果它回落的话。它刚刚脱离基准。我仍然可能会考虑购买Uber，但不是现在。现在它被延长得太厉害了。但我们在几个月前购买了它，当时它开始上涨——

当它上次开始上涨时，不是最后一次，而是……是的，大约在那里，我不能……是的，我假设那是大约……是的……好吧，你可以点击小图钉图标，我不知道你是否可以在……如果你使用的是iPad，但是

是的，我认为它是……是的，是的，好的，它变大了。很好，是的。是的，是的，实际上，对。是的，我们正在那里购买一些。然后，实际上，当它回落到71.90美元时，因为它在那里开始上涨，我们增加了仓位。好的，就像牛棚后高点一样，对吧？是的，我们增加了……它开始在那里上涨，我们增加了仓位，然后我们只是卖出了一些。我们削减了……

在高点附近的大缺口处大幅减仓。是的。所以，但是，那是一个刚刚，你看，它刚刚脱离了一个大基准。对。所以，我仍然，你知道，如果它可以，如果它可以重置的话，可能会考虑一下。你看过特斯拉的活动吗？我的意思是，当然，其中一件事情是，你知道，最近的催化剂是，哦，好的。你知道，作为，作为Uber，该股票的机器人仓位，对吧？是的。你的看法是什么？

说实话，我并没有像关注股票根据此事的表现那样密切关注它。但是，我的意思是，我完全支持自动驾驶。我喜欢自动驾驶。这来自一个喜欢开车的人。这来自一个驾驶赛车并喜欢开车的人。但是我讨厌在普通道路上开车。我喜欢在赛道上开车。

如果你不能以90的速度行驶，那么你就不感兴趣。对。对。好吧，我想说每个人都应该去马克的，呃，在他的前，呃，订阅源。当马克发布他在赛道上驾驶的视频时，这非常疯狂。是的。对于那些不知道的人来说，这可以在马克·米纳维尼的，呃，X上找到，嗯，

一个很棒的关注对象。你，你真的定期提供很多有用的信息，嗯，帮助指导人们，嗯，

而且，你知道，我也喜欢你，你知道，你几乎是防喷的。但是马克，我认为这是一个完美的例子，特斯拉是一个完美的例子，是的，他们正在做很多创新的事情。自动驾驶和可能最终出现的道路出租车都非常令人兴奋。但是图表并不一定是完美的。

证实它现在已经准备好了。对。不。这就是我所说的，你仍然可以在这里耐心等待。它不是你真的必须像那样快速行动的股票。我的意思是，我们，我们肯定买了这个。对我来说，这将是我的底部捕捞方式。这，这，这将是我购买它的最低价位，呃，从底部开始。嗯，但是，

但是是的，你知道，这仍然需要时间。就像我们回顾过去一样，你知道，我们没有图表，但我总是提到LinkedIn，因为LinkedIn上市后，它经历了大幅回调。甚至Facebook在IPO后也经历了大幅回调。价格，不，非常高。然后它需要它。

看到市场突破并非什么新鲜事，但当突破伴随着异常高的波动性时会发生什么？两次获得美国投资冠军称号的马克·米纳维尼和米纳维尼私人投资公司创始人，以及奥尼尔全球顾问公司投资组合经理伊鲁莎·佩里斯一起参加了《与IBD投资》播客。米纳维尼讨论了尽管最近牛市上涨，我们在当今市场上看到的奇特现象，以及如何相应地调整您的投资策略。了解更多关于您的广告选择的信息。访问megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 是的。然后从那里，砰的一声，它就开始了。即使从那时起，你也经历了大幅回调。即使是亚马逊，在20世纪90年代大幅上涨后，也下跌了90%。是的。我的意思是，这是一个巨大的、巨大的下跌。所以，你知道，有时需要时间。需要时间。这些股票，它们上市，经历动荡时期，然后重回正轨。沙克是我希望能够……的一个。

它是一个上市后就无法自拔的例子。它回调了，一直在横盘整理。这多少让我想起了领英，现在它已经收紧了一点。它进入了我的二阶段上升趋势。

这就是我最初会对它感兴趣的地方。如果它不起作用，你知道，也许时机不对，它可能价格更高。它可能需要更多时间来获得这种势头，并真正达到……有一些需求的地方。现在，我再提一个。我还有另一个底部抄底的例子。总是……哦，是的。是的。

奥利斯是一个——这将是另一个我称之为底部抄底的底部抄底，尽管它不是底部。但它才刚刚开始进入上升趋势。相对强弱仍然较低。但奥利斯是一家管理非常良好的公司。这是我和大卫都很了解的事情。事实上，当他来默特尔比奇参加大师交易员项目时，他跳上车，说：“带我去奥利斯。”是的，我去大师交易员项目和大卫一起去了奥利斯，我也和他一起进行了一次公路旅行。哦，我想你去了拖拉机供应公司。

不，不，我和大卫、大卫、所有这些大卫、马克·里奇和我，我们都，我们都跳上车去了，我看着他们观察购买东西。是的。这就是大卫·瑞安向你展示美好时光的方式。太棒了。

所以你知道，如果你指望我去商店，然后决定它是不是一只好股票，你最终会手里拿着杯子在街上乞讨。任何我喜欢的东西。所以我尽量不去……我甚至不看标的……因为我认为是在节目里，或者是在IBD直播里。还记得我说过卡瓦吗？它必须成功，因为我讨厌它。我讨厌那个地方。当然，结果很好。股票很棒。是的。

我本来想问你，因为你提到了，你知道，Shake Shack和Texas Roadhouse。我也讨厌Shake Shack。所以我也不喜欢Shake Shack。这是一个好兆头。所以我的意思是，卡瓦当然，我确实持仓，我确实持仓卡瓦。但这只是你继续关注的一个，还是说，“你知道吗？如果我不打算在那里吃饭，我就不买了。”不，不，我根本不是那样。事实上，我恰恰相反。如果我不打算在那里吃饭，我会……我会考虑一下。

因为你知道你的口味。我读得越多，我就越会去看它，然后说这里一定有什么东西。我是反平均乔。大多数人喜欢的东西，我不喜欢。就这么简单。所以我意识到这一点。但我不会去研究……

产品，看看我是否喜欢这个产品。我不在乎我是否喜欢这个产品。我在乎的是他们是否正在把产品卖给喜欢这个产品的人。所以如果他们做得很好，而且收益是……你知道，收益在那里，销售额在那里。即使收益或销售额不存在，如果股票显示出从底部出来的巨大相对强势，并且足够强大，那么一定发生了什么事情。我的意思是，它……你知道，一定发生了什么事情。所以我让股票来选择我。我不选择股票。

当然不是通过……通过……呃，彼得·林奇的方法。是的。现在，其中一件事，我的意思是，你在这里谈到了很多不同的领域。呃，你还没有真正谈到科技、呃，你知道，半导体、人工智能，那是……你知道，某种程度上，我的意思是，你知道，今天它几乎是关于核……呃，你知道，亚马逊……与小型核电站达成了协议……呃，

约翰·纳贾里安几周前来过，他谈到了其中一个小型模块化反应堆，另一个。所以这几乎就像与人工智能相关。不仅是芯片，还有能源领域的基建。我的意思是，哎呀，XLU，公用事业板块的SPDR ETF已经成为一段时间以来表现突出的领域之一，这通常不是你在市场高点时看到的。

XLU也会处于高位。那么你对人工智能以及……你知道，利用人工智能的看法是什么呢？首先，我去任何有设置的地方。所以如果设置在那里，如果是在科技领域，就在科技领域。如果是在零售业，无论在哪里，我都会去那里。至于人工智能，我个人，我对人工智能的感受是，它……

真的，数量惊人，如此多的狂热。我认为它不可能……像OpenAI之类的东西，我认为它不可能上市后长期成功。对我来说，它就像Facebook，它被如此期待，每个人都想拥有它，以至于它可能不会有什么影响，或者只是短期影响。我认为人工智能已经过时了。现在对它的乐观情绪太多了。我认为它远没有……

我认为它不像现在这么好。你知道，我认为它不像……我对它的看涨程度不如很多人，尽管它非常酷。而且，你知道，我们现在有一个人工智能，我们已经开发了一年了，我们明年将发布它。呃，它是Minervini AI。它读取图表。它告诉你发生了什么。它很……它很酷。呃，

但它不是神奇的。它……你知道，它不是。我还没有看到它成为每个人都认为的令人难以置信的圣杯。我认为即使它是，也不重要。即使某些东西很棒，它也取决于有多少溢价。你知道，市场是一种贴现机制。所以假设，好吧，收益将……

比任何其他公司都要大，而且会持续10年。那么，如果他们将20年的收益都计入价格，那么它就会下跌。所以这实际上是市场计入的价格。我认为人工智能的价格已经被计入。但像AMSC这样的领域，我们今天实际上把它列入了我们的关注名单。

就在它起飞之前。我不知道。它最终收盘上涨了很多吗？我没有看。是的。美国超导。是的。它收盘是多少？它收盘……26.39。10%或12%，甚至更多。对。13%。所以这个，我们今天实际上把它列入了我们的关注名单。但我并没有买，但我们把它列入了我们的关注名单。我通常不会把这样的东西列入，因为50%的回调，它非常接近……

但对于交易来说，它在科技新闻如此糟糕且许多股票遭到重创的情况下表现得如此出色。这只股票只是保持紧密。感觉它只想上涨。所以把它列入交易名单。如果我买了，我可能会卖掉。如果它几天内上涨了13%、15%，我可能会卖掉。但是，是的，科技领域。

你知道，英伟达是领导者，你知道，如果英伟达出现问题，你知道，那么，你知道，整个市场都必须随之而来，我认为。但你仍然看到英伟达仍然……坐在那里的底部。英伟达基本上也是纳斯达克了。所以，你知道，这些股票……它们是市场，你知道？是的。所以你得到了英伟达。

你很可能会获得市场回报。你可能会获得一点杠杆，但你只会获得市场回报。你必须意识到，随着这些公司越来越大，它们成为支柱，它们只是成为市场表现者，你不会在市场股票中跑赢市场。

所以这就是你必须开始寻找下一个英伟达的地方，那些你不知道的公司。你15、20年前不知道英伟达。很多人都不认识很多这些公司。我在1997年买入亚马逊，1997年买入雅虎。我在2000年代初期买入迪克体育用品，无论是什么，所有这些名字，甚至微软。我在80年代末、90年代初买入微软。很少有人知道微软。很少有人知道微软是谁。

或者家得宝和好市多。好市多批发。我在1991年买入好市多。在伊拉克战争期间，对吧？在伊拉克战争期间，是的。它是一个突破的巨大杯柄之一。是的，1月15日，一切都突破了。就在我们开战的时候，一切都突破了。投资者商业日报刊登了一篇头版文章。文章说，杯柄大量涌现。所有这些大型杯柄都突破了。

但这些公司都是中型公司，很少有人知道。所以这就是你未来必须寻找的东西。是的。而且，你知道，正如你之前所说，Facebook在上市时受到了很大的期待。一年内没有做什么。但当它最终有所作为时，那是……

他们基本上向市场表明，“嘿，我们知道如何将这个货币化。”你会看到收益。如果你看看Facebook的收益，当它表现不佳时，出现了亏损。然后收益开始出现，而且非常强劲。而且他们有……如果你做一个滚动两个季度的平均值，

在第一年之后，回调开始时。是的。当它开始沿着右侧向上移动时，收益就出现了，而且开始强劲增长。所以他们履行了承诺。这是另一件事。你知道，如果你读奥尼尔的书，读我的书，你会看到你不需要猜测。你不需要预测收益何时出现，因为市场上75%表现良好的股票，收益已经在几个季度内摆在了桌面上。

所以不要认为你必须猜测。要求你把所有东西都摆在桌面上。其他一些东西。ITRI。是的，马克，这里非常快。所以我回到了Meta的2013年，我强调了那是移动端的收益出现的时候。那时，哦，他们已经解决了这个问题。是的，它一天内上涨了29%，几乎30%。

750%的成交量。那时华尔街就像，“好吧，收益来了。让我们尽可能多地买入股票。”我老了，我肯定不如以前那么好了，但我这里有一个联系簿，可以追溯到1900年代初期。所以一些股票，我的意思是，比特币现在也……

横盘整理了一段时间，这可能正准备上涨。我仍然认为可能还需要做一些工作，但这是一种很好的盘整。我希望它能收紧一点，然后从那里出来。CORZ是我们持有的一个，价格较低。这是对比特币或加密货币的杠杆作用。ITRI是我要给你举几个仍在底部，我们持有或……

我们正在关注ITRI。实际上，我们持有了一些ITRI。我说，沙克，Sweetgreen。我刚看到它实际上在北卡罗来纳州夏洛特，在纳斯卡赛车场。我第一次看到Sweetgreen。不幸的是，我不能进去，因为是晚上11点。我只是路过。但他们有一些有趣的……这是一种有趣的传送带。

分发食物的方式或其他什么。看起来非常工业化。它完全像Chipotle，所以它很可靠。麦迪逊广场花园，MSGE。这是一个伟大的特许经营权，价值很多钱。我想这是一个重组，因为在此之前已经有一只股票了，所以我不知道它是什么样子。我认为他们剥离了Sphere。

我不知道。是的。所以我认为Sphere，他们……他们……他们可能用它来剥离。是的。类似这样的事情。但是，但是是的。所以，而且，而且通常公司……你知道，当你剥离时，通常会关注剥离的公司，因为公司会剥离他们最好的部门。呃，

呃，有时，我的意思是，有时他们会摆脱他们最糟糕的部门，但通常他们……他们……他们不能剥离那些部门，因为它们不好。呃，但他们会剥离他们……他们……他们……他们更好的部门，Sphere是另一个。你知道，我一直在关注它，并等待……等待它可能建立……建立一个大底部。呃，呃，这是一个相当……你知道，那个Sphere就像……它是世界奇迹。呃，是的。

所以，呃，呃，在Schwab，我是做空的，我平仓了，然后我今天又做空了。呃，在涨势中，如果你每天看，它上涨了，呃，

是的，那里有一个收益缺口。我做空了。我正在对其进行严格控制。只是比最近的高点高出几个百分点。如果它不……进来，我就退出。那么你为什么做空这只股票呢？它只是进入了很多供应？进入供应有很多波动。如果它要下跌，就是这样。你看到它在那里崩溃的地方。你看看长期图表。你看看周线图。这就是我所说的一个壁架。我更希望它只是在壁架上跌落。我不喜欢这种反弹。

但我认为对于交易来说，你知道，它可能会到这里。所以，同样，反弹绝对强劲。我得到了它。这就是为什么我说我会对其进行非常非常严格的控制。我可能在Schwab上会错，但请记住，你知道，我从做空中赚取的财富大约只有十分之一的百分之一。

所以这不是我经常做的事情。我做得很好。所以可能就是这样。而且你对它的亏损控制得很严格。非常严格。是的，几个百分点。是的，几个百分点。所以，是的。所以，我的意思是，哦，D-U-O-L。那是……所以这个D-U-O-L，是的。

很有趣。我刚开始了解它一点，但我不知道，你还记得婴儿爱因斯坦吗？我不知道你是否记得。哦，我记得。是的。我为我大女儿播放过这个。所以这是……这可能是一个非常有利可图的……婴儿爱因斯坦有一张CD，上面有……有音乐和图片，女士们把它卖了4亿美元。是的。这让我真正意识到……这个空间里有什么。呃，

我有时仍然听到莫扎特在我的脑海中播放。是的，是的，是的。是的，我的女儿也是一样。所以这种……这种……你知道，当我……当我看到这个时，在我的脑海中回响。现在，它刚刚……你可以看到它上市后，它刚刚创下新高。我喜欢创下新高的IPO，并且正在走出底部。

这可以追溯到利弗莫尔。如果你拿起杰西·利弗莫尔写的《如何在股市中交易》这本书，一本小书，我不知道，80页、100页，我最喜欢的书之一。他谈到IPO创下新高时的情况。令人惊奇的是，这种策略在100年后的今天仍然适用。所以我总是关注IPO，尤其是如果它们是从底部出来的，一个……

而且这个，同样，具有领英或Facebook的那种外观，它上市，大幅回调，然后反弹。现在，当我想开始关注它时，就是当它创下新高或非常接近新高，并且从底部出来时。你得到了我所说的强势突破。这是一种高紧旗形。这并不是真正从低点出来的，但它在短时间内翻了一番。我认为真正有趣、令人印象深刻的事情是，它只回调了……

我认为回调大约是7%或8%。是的，微不足道。在股票上涨100%之后，这意味着根本没有抛售。没有供应。现在，这可能会改变。这可能会在明天改变，风向可能会改变，一些大型基金想要抛售的卖家可能会出现。但在股票上涨100%之后，它没有回调8%，我通常……如果它盘整几周，我通常会在它上涨时买入。

并突破，因为它只是显示出如此强大的力量，说明那里正在发生一些事情。只是它是否会继续下去的问题。是的。

马克，你真的分享了很多很棒的想法。我认为，你知道，更重要的是，你把它放在了历史的背景下。呃，你知道，说到这里，我想……你知道，做一个快速的宣传，因为你很快就要举办大师交易员项目了。而且，呃，这是……这是……我的意思是，这是一个……这是一个很棒的事情。我知道阿鲁什去过那里。我知道斯科特去过那里。呃，

11月2日至3日。呃，所以是……是两个周末。我认为我们无法再让任何人来了。所以，所以是的，我们有11月2日至3日，然后是9日至11日。是的。即将到来。是的。只有几周时间。是的。是的。所以它是在线上的。呃，

呃，你知道，你有马克·里奇二世，他是你的……你知道……我的共同指导老师。而且，你知道，他……瑞安是我的大师交易员项目的共同指导老师，我认为有七八年了。对。是的。马克令人难以置信。呃，他……

比几乎任何人更了解策略。而且他也参加了你的第一个，对吧？第一个大师交易员项目。我知道我们之前说过，有些人听过这个，但这仍然令人印象深刻，布兰登·赫奇帕斯和马克·里奇，现在很多人因为像这样的节目等等而开始认识他们，是我的两个助手，现在为我工作多年了。但他们参加了我2010年的第一个大师交易员项目。布兰登是一个20……

我不知道，21岁、22岁或20岁的孩子，他卖掉了他的车来支付费用。他们从大约5万美元的交易账户变成了现在管理他们自己2500万美元的资金。而且他们……而且他们……而且他们为我工作。他们是……他们是每天都在我身边的人。是的。他们很棒。所以马克将是我的……我在推特上发布了一个采访。那是与……

TraderLion会议，我和马克和布兰登一起做了一个……做了一个采访，一个小组采访。而且它……你可以听听那些家伙。他们……他们真的很聪明。

是的，所以绝对是人们可以查看的东西。即将到来。再次，很多……很多人对那里的所有学习课程评价很高。再次，不仅仅是关于当前的股票。这实际上是关于那种历史。你浏览了这么多的图表、模式，并真正为人们敲响警钟，以便他们能够在未来识别未来的赢家，因为这才是真正重要的。

是的。而且我不知道市场飙升，当然，之前，Marketsmith一直是我们的赞助商，我不知道多少年了，可能是八年左右。但我认为……我认为我们是他们唯一赞助的外部非关联研讨会。所以我们很高兴有市场飙升作为赞助商。我们甚至会介绍市场飙升平台。这是我们在大师交易员项目中做的事情之一。阿鲁沙过去每年都会来……

每年都会来教我一些关于使用它30年后我仍然不知道的事情。这很棒。我一直对马克对它的了解程度印象深刻。我说，“马克，你不需要我。”而且你也会……你也会一起努力，在市场飙升中获得这种米纳维尼趋势。没错。这种……你知道……与市场飙升的人分享你使用的一些屏幕。而且，你知道，现在市场飙升中有很多米纳维尼特有的屏幕，这要归功于我们建立的这种合作关系。所以，

所以我们当然很感激这种合作关系。再次，你知道，我无法对你的项目和人们学到的东西给予足够的赞扬。当然，你也有书籍和你的推特或X账户，正如我们之前提到的，@MarkMinervini。如果你需要注册大师交易员项目，网址是4stocktraders.com。4stocktraders.com。是的，号码4stocktraders.com。完美。

完美。马克，很高兴你来到这里。我认为你本月晚些时候会参加IBD直播。所以人们一定要查看一下，因为，你知道，当你本月晚些时候参加IBD直播时，这将是另一个……你知道……很棒的……很棒的学习课程。所以非常感谢你来到这里并分享你的知识。非常感谢。嘿，感谢你们的邀请。这总是很有趣的。感谢你们邀请我。

是的，绝对的。本周就到这里。非常感谢你们的收听，感谢所有YouTube评论。我从那里得到了非常棒的东西。我们涵盖了人们询问的许多股票。所以马克做得很好。请务必收听下周的节目，因为我们邀请约翰·科萨尔回到节目中。约翰，当然，他来过很多次了。他是Asbury Research的创始人，在……方面有一些很棒的东西。

SIF模型和他的Asbury六。所以关于他看待市场的方式，非常符合我们使用的基于强势的系统，非常有趣的事情。所以很高兴再次邀请约翰。本周就到这里。我们下周再见。感谢收看。

如果人工智能还没有进入你的行业，它很快就会到来，但人工智能需要大量的速度和计算能力。那么，如何在不增加成本的情况下保持竞争力呢？升级到Oracle云基础设施（OCI）。OCI是用于你的基础设施、数据库、应用程序开发和AI工作负载的快速安全平台。

现在，Oracle正在提供一项优惠，如果你迁移到OCI，可以将你当前的云账单减半。对于具有最低财务承诺的美国新客户，优惠将于2024年12月31日结束。请查看你的公司是否符合条件，网址是oracle.com/wallstreet。