Ep. 296 Risk Management Rules: The Bad Habits Of Traders And How To Correct Them
55:56 Share

知道何时踩刹车，何时退出。InvestWithRules.com 的创始人 Scott Bennett 加入“Investing with IBD”播客，讨论如何跟随大资金：交易者的习惯、机构买入的复杂性以及如何调整你的基金和趋势观察习惯。Scott 还讨论了 Carvana (CVNA)、GE Vernova (GEV) 和 Intuitive Surgical (ISRG) 等股票的趋势。了解更多关于你的广告选择的信息。访问 megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 清洁能源将如何推动未来的经济？在 Brookfield，我们正在解答那些将定义我们未来的问题。在创造持久价值的同时，加速向净零排放的过渡。了解更多信息，请访问 brookfield.com/zerocompromise。

您好，欢迎收听另一期“Investing with IBD”播客。我是您的主持人 Justin Nielsen，今天是 2024 年 11 月 20 日，英伟达财报发布日。我们有很多事情要讨论，为了帮助我们理清思路，您知道我们非常重视规则。摆脱情绪影响的最佳方法是制定一套规则，尤其是在刚开始的时候，这绝对至关重要。那么，谁能比 Scott Bennett 更适合讨论这个想法呢？Scott Bennett。

他是我们的回头客，也是 Invest With Rules 的创始人。正如名字所示，你非常相信 Invest With Rules。当然，你现在也有 Invest With Rules 咨询公司了。欢迎回到节目，Scott。你好吗？

Justin，非常感谢你邀请我。这实际上是我第五次参加“Investing with IBD”播客了。所以本着 SNL 和五次获奖者俱乐部的精神，我会把我的新夹克尺寸发给你。非常感谢。

太棒了。你知道吗？我们必须开始准备——我不确定应该选择什么颜色，但我感觉 IBD 蓝色会很合适。所以，你知道，我们的制作人 Mike 在后台。我会把这个任务交给 Mike。所以，Mike，就交给你了，伙计。干得好。

让我们直接进入正题，Scott。我很快就会分享市场图表。我们将从纳斯达克开始。当然，我们将讨论你对市场的看法，你使用的指标。而且，重要的是，你做了一些调整。对于那些参加过你……

看过你之前任何一次访问的人来说，你已经将一些波动调整措施引入你的规则体系中。我认为在我们开始讨论之前，

我们稍后会详细讨论，但我认为重要的是要认识到，有时我们会说规则、规则、规则，但这其实是一个动态的目标，对吧？有时你需要灵活地调整你的规则以适应不同的市场。所以，你对这个市场的任何调整，我们经历了一段疯狂的时期。我的意思是，从八月份的市场开始，

糟糕的八月份，你知道的，随着 8 月 5 日的展开，我们一路跌至 200 日均线。九月份的开局也不太好。在十一月份大选之前，我们有点恶心。但你现在怎么看？

好问题。首先是纳斯达克，我们稍后会讨论何时可能需要查看你的规则和流程。但是纳斯达克，我知道今晚，现在是英伟达发布财报的日子。到目前为止，它还在支撑。但我只想说，在我们看来，纳斯达克正处于我们所说的“加速信号”状态，这是一个短期和长期上涨趋势。

所以这是非常基于数学的。我尽最大努力将情绪和一些主观性排除在外。标准普尔 500 指数也是如此。小型股指数也是如此。有趣的是，国际市场，如果你认为是所有全球市场减去美国市场，实际上正处于长期上涨趋势中的短期下跌趋势。但你正处于一个强劲的市场，我会从以下几点开始，

我们将其分为 0 到 10 的等级。目前市场，标准普尔指数为 10 分中的 9 分。所以目前我们正处于强劲上涨趋势中。

那么，为了更精确地说明这一点，我将转到你的幻灯片。你提到的一件事是，就市场方面而言，你会参考威廉·奥尼尔（William O'Neill），投资者商业日报（Investors Business Daily）的创始人兼董事长或前任董事长，关于跟随趋势。你为什么这么喜欢这段话？

是的，很好。所以我们遵循规则，而没有比威廉·奥尼尔更好的学习规则的人了。很简单，他说，跟随趋势，市场处于上涨趋势时，你应该积极买入股票。当市场处于数月持续的下跌趋势时，最好是保持观望。如果我们稍微向前翻几页幻灯片，我会说，

我会讲一个个人故事。我住在科罗拉多州。我和非常受欢迎的 IBD 嘉宾凯西·唐纳利（Kathy Donnelly）是朋友。在 2022 年，我们坐在 Kava 餐厅吃午饭，说熊市结束后牛市开始时将会多么令人兴奋？我们坐在 Kava 餐厅。

那是你的市场领导者。当市场处于上涨趋势时，买入股票，进行投资。很简单，我们借鉴了一点内容，简化了我们的趋势路线图。我会介绍我们做的一些更改。但从斯坦·温斯坦（Stan Weinstein）的伟大著作中，例如如何获利或在牛市和熊市中获利的秘诀。

这些阶段对我们来说很有意义，它使我们能够将阶段缩减到四个，这对于我们的会员来说更容易理解。

我们有我们专有的信号，我们在合规领域使用礼貌的驾驶类比。因此，始终谨慎地进行尽职调查并管理你的风险承受能力。但我们有信号，想想驾驶信号。所以，在经历了可怕的短期和长期下跌趋势之后，就会出现掉头信号。然后，当 2023 年到来时，我们得到了掉头信号。

我们真正想要做的是坐稳并保持长期良好的趋势。这就是我们正在寻找的加速信号。过热只是说，要谨慎。它有点过头了。耐心点。沿海信号是指短期趋势承压，就像国际市场一样。而且很多时候，第三阶段见顶或沿海信号会回到加速信号。

然后我们想做的，与令人惊叹的 CanSlim 方法没有什么不同，CanSlim 中的 M，当我们遇到突破信号、短期和长期下跌趋势时，我们就跑。如果我们转到下一张幻灯片，我会说我们所做的更改，所以我们……

在 Invest With Rules，我们在 2022 年取得了巨大的成功。因此，当市场承压时，这些信号确实很有帮助。但是随着 2023 年和 2024 年的到来，我们面临的最大挑战之一就是这些持续存在的 V 型反弹。

你该如何应对？经过大量的回测和研究，很简单，以及你在收听时如何将其应用于个人实践，你有一个短期信号和一个长期信号。它试图使你的短期信号更快一些。

我知道很多优秀的 IBD 人才都在关注，例如一个很好的例子，虽然不是我们的，但 21 天指数移动平均线。所以稍微快一点的东西。然后是长期信号，让它更长一些。这样你就可以获得丰厚的收益。这样你就可以尝试为你的回报获得更好的税收优势。

因此，短期投资者参与掉头和加速信号，而长期投资者将经历一些我们所说的底部或沿海信号，但总的来说，拥有一个在第四阶段下跌到来时可以运行和隐藏的流程。现在，为了更好地理解，当你提到短期和长期时，你知道，你暗示了，你知道，

使用一些移动平均线。这是否是你认为的，短期更多的是月度或 21 天，而长期则更长，更接近一年，以开始关注那些资本收益，长期资本收益。这说法公平吗？还是真的。所以我们关注价格，我们关注动量，我们关注很多相对和绝对的……

所以我们正在分析很多趋势，从我的角度来看，短期可能是几天到几周。很简单，长期就变成了几周到几个月，但实际上更倾向于几个月。我们真的试图延长长期。一旦我们有了收益缓冲，我们就能做到这一点。

我们如何才能真正尝试抓住大部分回报，而不会在顶部卖出？显然，永远不会在顶部卖出，永远不会在底部完美买入。但我们的目标是抓住趋势的大部分。是的，绝对的。我想，你知道，我将回到这张图表。所以。

我的意思是，短期内肯定有很多噪音。我想这是你必须注意的事情。你使用的信号越短期，噪音就越大。你会遇到更多这样的掉头。在你转身走另一条路之前，你不会长时间朝着同一个方向前进。所以我想你的最佳点是什么？或者这就是你进行混合的原因？是的。

这就是我们进行混合的原因。我还认为，难题的另一个部分是拥有你的仓位的两个部分。所以有一个稍微，显然总是注意你的风险承受能力，所以永远不要让损失变得很大，但很简单，一旦收益出现，就会说，好吧，

至少我们将要做的是，我们将遵守短期信号的一部分仓位。对于长期仓位，我们真的想抓住我们收益的大部分，我们称之为 60%、70% 的收益，并将它们从桌面上拿走。所以我们认为它是分段进行的，这就是我们试图实现的目标。所以不要做出非常大的、非常具有挑战性的二元全进全出的决定。是的。

对。为了更好地了解，因为每个人都略有不同，但比尔·奥尼尔绝对是集中持仓的强烈支持者。当然，随着年龄的增长，我会说，他……

他更愿意持有更多股票，而不是仅仅几只股票，比如两三只股票。我看到他这样做，你知道，有时只有一两只股票，例如苹果和谷歌，例如一段时间。所以像仓位规模，我的意思是，你让你的仓位增长到多大？或者你让市场来说，嘿，如果它有效，它就会获得更多资金。你有限制吗？这是一个好问题。所以，

我们实际上已经调整了这一点。所以今天我会这样回答，我们正在努力的方向是 25% 的仓位，这就是我们初始仓位的目标。很简单，通过大量的回测，这确实为我们提供了我们正在寻找的多元化。它确实为我们提供了很多上涨空间，但是

一个很好的例子是在财报季，例如，如果你有一个非常大的集中仓位，而事情进展不顺利怎么办？例如，你第二天早上醒来后，能否安心地承受净资产下降 8%、10%、15% 的情况？

对于很多，我会谈谈我们咨询业务方面的情况，我们的很多客户都在 50、60、70 岁。答案是，没有人能够承受这种风险承受能力。你不会被雇佣很长时间的。所以我们不想过于分散。但是设定大约 5% 的目标，然后管理风险，管理收益，这就是我们今天感到舒适的方式。是的。

完美。所以你知道吗？我将回到你的幻灯片。我想确保我们正在深入探讨的是这个想法……

不同的事情。短期、长期、掉头，你的短期是上涨趋势。你的长期是下跌趋势。也许你可以再次带我们回顾一下所有这些。所以，每个人都在使用你使用的相同术语。是的，这是一个很好的观点，现在没有掉头，它通常发生在熊市之后。我一直希望数学和计算机能够立即告诉我，而无需我盯着图表看，很简单，非常

我们正在运行的程序是，如果你考虑一下在经历了非常严重的熊市之后，甚至在 2022 年之后，市场下跌了 19.5%。

全年，我想要一个早期信号。如果我要采取部分仓位，这就是我想要这样做的地方，尤其是在指数本身就具有内在多元化的指数中。但是因为我们，我们称之为牛市两年左右，很多仓位都处于这些第二阶段的短期和长期上涨趋势中，我们称之为加速信号。所以如果你看一下下面的图表，最左边是相对强度，

最右边是我们所说的相对弱点。所以通信服务，现在是领头羊。它是 Netflix，是谷歌。然后是 XLY，亚马逊一直表现不错，但实际上是过去几天特斯拉的表现。然后是能源和金融。唯一需要注意的是你会看到

Q、SPY 和 IWM，它们都集中在左边，所以都很强劲。表现不佳的是 XLV，即医疗保健、材料、国际，我们实际上只是在 IBD 方法中，试图走向强势，并试图减少或最小化表现相对较弱的仓位。

下一张幻灯片介绍了按市值排名前 15 的股票。我只是礼貌地只选了一个谷歌，因为这太容易了。如果你不介意的话，跳到下一个。在那里。然后，还有一点是，我一直想有一个标准，但这里显然特斯拉在最左边，沃尔玛，

我们稍后会在我们的部分中讨论盈利增长。但是，看看沃尔玛，其预期未来收益为 10% 到 11%。看看它今年的表现。所以有时……

缓慢增长可能是答案，但位于最右边的礼来公司自大家认为 GLP 将永远存在并成为投资组合中最强大的项目以来，表现非常糟糕。所以这有助于我们判断

我们如何看待市场以及我们如何看待一切。所以，这是加速信号。你可以看到，我们正在关注的大部分是加速信号。只有两个突破信号，那就是微软和礼来公司。我们现在正在讨论英伟达的财报。对。是的。所以如果我们，如果我们转到下一张幻灯片，

带我们回顾一下，因为这显示了你的信号是如何叠加到过去一年的市场图表上的。是的，这是一个投资。或者我应该说过去几个月。是的，这是一个 60 天的窗口。这就是它的全部内容。很简单，我试图做的是再次使用……

使用计算机来帮助我说，好吧，9 月 11 日，那是那个沿海信号之后的加速信号。所以如果我确实筹集了资金，如果其他东西的本质上被止损了，那就是我想要进入的地方。然后你会注意到，实际上没有太多过热信号。所以市场一直在平静地回升。它在十月底略有回调，

我们得到了 1115 加速信号。这就是我们现在正在努力的方向。所以在短期方面，15 个日历日，回报率为 2.2%。这当然是选举时间。我们还评估了长期信号。所以

从 3 月 14 日开始，617 个日历日以来，纳斯达克长期上涨了 69%。所以我们正在使用我们的信号。我们在这段时间里大部分时间都是多头。我们试图内在地拥有，再次，这两块仓位。一个是短期思维，更具防御性。一个是试图获得长期收益，长期资本收益。对。对。

然后你还有这张部分的最后一张幻灯片。我们在这里看什么？看起来我们有很多 ETF。而且，你在这里还有一些额外的内容，公路旅行者。公路旅行者是什么？这是一个好问题。我先介绍公路旅行者。所以公路旅行者意味着我的初始风险单位是多少？让我们使用 IBD。假设 8%。

所以这是我的风险单位。这就是我愿意在这项投资中承担的所有风险。但是一旦我的收益达到风险单位的三倍，所以我的仓位上涨了 24%，那么我将要做的是，我会降低我的追踪止损位，以捕获大约 60% 的收益。没有什么比赚了很多钱然后全部赔回去更糟糕的了。

所以我们试图通过公路旅行者来实现的目标是让大赢家继续运行。所以在 Invest With Rules，一级是这些主要的股票指数。我们大量投资于标准普尔、纳斯达克和小型股。我们在国际市场上的仓位非常小。但是二级是我们追逐 ETF。我们已经玩了一段时间了。我们参与了有趣的比特币交易。

表现不错。这是一个公路旅行者。我们实际上增加了两个金融仓位。这显然是我们想要参与的市场中更强劲的领域之一。我们在公用事业、黄金方面有仓位。它暂停了一段时间，但我们在黄金方面有两个仓位。我们最近刚刚增加了天然气股票的仓位。我想我们今晚会看看 Palo Alto 在网络安全领域的表现。

我们并不完美。网络安全略有下跌。白银略有下跌。但我们对这些都有非常严格的风险规程。所以从左到右看，显然我们想要屏幕上全是绿色。但是如果曾经出现沿海信号，这意味着追踪止损可能很快就会到来。如果像比特币这样的好例子，我需要一个机制来说，嘿，礼貌地停止购买。我们称之为过热，就像暂停一样。是的。

嗯哼。那么你关注的是什么？我本人也持有 iShares 比特币信托 iBit 的仓位。所以在这种情况下，当你收到过热信号时，这仅仅是不要再买入吗？或者你会进行一些主动性卖出，只是说，好吧，我在这方面获得了不错的收益。让我拿走一些。这是一个非常好的问题。所以

所以这是我们的答案，什么是过热？所以我们实际上关注的是相对强度指标。它是否超过某个基准？我们使用的基准是 68。它不是完全按照去到 70 的命名法。所以我们想确保我们不会在我们交易的最后阶段被拉伸。所以这首先会告诉我们，暂停一下，耐心一点。可能会有机会在小幅回调时增加更多仓位。

我的商业伙伴迈克·奥洛夫森（Mike Olofsson）很棒。他实际上是 IBD 爱好者。他曾经是创始者俱乐部会员。所以我们显然使用 Market Surge。我们是忠实的粉丝和订阅者。但他实际上做了一项研究，这非常有趣，如果使用 10 天相对强度指标，而不是 14 天，如果它超过，它接近 90 到 95，那可能是一个区域……

人们可以从中获利。但这很少发生。我会赞扬他的研究。但我们倾向于成为趋势追随者。所以这项交易很有可能继续进行。如果它没有回调怎么办？然后你有点

可能过度交易，你只需要坐在那里，目前它没有做错任何事情。它没有违反我们的任何短期长期信号或规则。

如果它还没有来到你的行业，人工智能即将到来，但人工智能需要大量的速度和计算能力。那么如何在不使成本螺旋式上升的情况下竞争呢？升级到 Oracle 云基础设施或 OCI。OCI 是用于你的基础设施、数据库、应用程序开发和 AI 工作负载的快速且安全的平台。

现在，Oracle 正在提供，如果你迁移到 OCI，可以将你当前的云账单减半。对于具有最低财务承诺的美国新客户，优惠将于 2024 年 12 月 31 日结束。查看你的公司是否符合条件，请访问 oracle.com/wallstreet。

让我们过渡一下，因为，首先，我想确保人们理解，当你提到相对强度、RSI 时，这与我们的相对强度评级不同。这是一个许多人使用的技术指标。它可能类似于随机指标或振荡器。所以有很多不同的方法可以使用它，但是

你得到的范围是从 0 到 100，所以很容易混淆它，但它并没有将这只股票与所有其他股票进行比较，就像我们的相对强度评级那样。它实际上是将这只股票与它自身进行比较。它与自身强度的关系如何？

你对 RSI 有什么补充吗？我只是想确保人们理解其中的区别。不，这是一个很好的观点。是的。所以 IBD 的 RS 评级很棒。它与标准普尔 500 指数进行比较。所以本质上是相对的。所以它是在进行比较。我很快就会打断你。是相对强度线与标准普尔 500 指数进行比较。对。

RS 评级与所有其他股票进行比较。所以这是一个百分位数。它们是不同的。你知道，这在我们订阅者中是一个常见的误解，一个并不一定遵循另一个。而且，你知道，有时你可能会有一些东西的相对强度很高，持续很长时间。

因为它是一个 12 个月的评级。所以 RSI，我会说，有时会对回调更敏感，而有时你可能会看到某些东西下跌 20%，但由于其 12 个月的表现，它的相对强度评级仍然可以达到 99。所以就此打住。

我现在想谈谈，Scott，因为这真的很有趣，那就是如何，再次回到这个迭代和认识的点上，哦，你知道吗？如果我对我的规则进行这个调整，我可能会获得更好的表现或减少回撤。有时是……

能够承受波动或保持观望，正如你从比尔·奥尼尔的第一个幻灯片中所说，这可能会产生很大的影响。所以我要——我们将回到你的演示文稿，你还有另一段比尔·奥尼尔的非常好的引言，我想让你分享一下。

绝对的。是的，这是一个很好的观点。我认为我们的主要前提是跟随趋势，跟随大资金，遵循风险管理规则并跟随大资金。这是我最喜欢的一句。所以股价上涨并非偶然。需求激增是由机构投资者造成的。75% 的流通股实际上是这些高质量的。他们正在追逐这些高质量的领导者，在

我们所说的数十亿美元的基金经理。所以我会引用比尔的话。所以基金就像大象跳进浴缸一样。它们实在太大了，水位上升，四处飞溅。这就是我们在 Invest With Rules 非常关注的事情。我认为 IBD 也做得很好。如果我们转到下一张幻灯片，唯一，我会说，区别在于

存在大量数据，我正在查看大约一万亿美元。这不是整个市场。所以需要明确的是，我正在寻找优势。但是对于 invest with rules 来说，它有 30 天的滞后。所以例如，数据在九月底可用，然后我们对其进行切割和清理。我们只是在十月底交付它。所以有 30 天的滞后。

13F 报告，我想明确一点，这不是内幕信息。这是完全合乎道德的。但是 13F 报告在季度末发布，也就是刚刚发生的事情，在季度末 45 天后发布。所以人们在 14 日、15 日开始分享这些对冲基金通常在做什么。但是如果你回溯一个月或两个月，那么 Invest With Rules 数据有可能

在这种情况下，它甚至可能更多。它比 45 天更好或比 75 天更好。所以在某些时候，它要快得多。但是如果我们继续前进，我们只是试图使用最近的数据。

知道何时踩刹车，何时退出。InvestWithRules.com 的创始人 Scott Bennett 加入“与 IBD 投资”播客，讨论如何跟随大资金：交易者的习惯、机构买入的复杂性以及如何调整你的基金和趋势观察习惯。Scott 还讨论了 Carvana (CVNA)、GE Vernova (GEV) 和 Intuitive Surgical (ISRG) 等股票的趋势。了解更多关于你的广告选择的信息。访问 megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 在下一张幻灯片上，我们拥有这个股票宇宙，我们非常重视基金的购买情况。所以我们有这个宇宙，基金的目标是什么。我们有一种盈利增长类型的削减。很简单，它通常在未来盈利约 10% 左右。所以这就是它可能出现的地方。

这是一家我们所有 IBD 爱好者都喜欢的火箭型公司，它们出现在我的市场搜索图表上，或者它可能是一家发展较慢的公司。它只是稳步发展得很好。但是我们回到规则和调整，我们更重视我们所说的 VOMO（波动性调整动量）。所以想想升值或任何回报的变化率，呃，

我们将把它除以平均真实范围。所以我们很简单，我们经历这个过程。我们正在寻找这些短期和长期上涨趋势。我们试图进行比较。现在我们要相对化。我们说，好吧，如果，比如说这是一个很多投资者面临的问题，好吧，我准备买东西了。

我有三件事要做。我应该选择哪一个？我认为这是我们所有人都在努力解决的最困难的事情之一。这是一种 VOMO 可以作为良好筛选器的方式，可以这么说，好吧，谁在最小的动量或最小的波动性下做得最好。也许这会让一个值得你花时间的东西脱颖而出，更像是一个量化交易者，而不是基于你的情绪。当你提到变化率时，你是否将它与某个时间范围联系起来？

是的，好问题。所以我们通常大约看一个月。我们通常大约看六个月，然后稍微超过一年。所以我们正在多个时间段内观察它，因为有时

IBD 评级也抓住了它。我们想，如果你回顾几个月前，特斯拉的相对强度线评级非常低。现在它像火箭一样飞涨了。因此，在进行波动性调整动量时，拥有不同的时间范围非常重要。因为

有趣的是，看看那条线。我的意思是，绝对像火箭一样飞涨了。选举显然让它绝对飙升了。我只是展示了一些其他的东西。现在的 RS 评级（相对强度）为 95。四周前是 52，正如你所说。六个月前是 17。所以，再次回到你关于特斯拉如何变化的观点。

是的。如果您不介意回到幻灯片，这样我就可以涵盖这一部分。所以我想做的只是简单地说明我们正在关注的内容，并希望它能给你一两个想法。请像往常一样管理你的风险承受能力。但总的来说，所以每个月，我们都会剪辑这些数据，我们只是每月这样做一次。所以我知道很多

数据不断更新，但如果您不介意帮我切换到下一个。但只是每月一次。然后我们将我们的趋势路线图应用于此之上。这是一个来自一两天前的非常好的例子。所以在顶部，我们有波士顿科学公司 (BSX)，一家医疗器械制造商。在底部，我们有 Marvell。好的，所以今年到目前为止，波士顿科学公司上涨了 56%，Marvell 上涨了 47%。这是一个明确的区别。但是 VOMO 是什么

今年到目前为止？今年到目前为止的波动性调整动量是多少？答案是 BSX 的波动性调整动量比 Marvell 强得多。你可以看到绿色矩形，它与 Marvell 在同一时间段内的图表相比有多紧密。我总是问的问题是，对于任何人来说，你能熬过八月份 Marvell 的回调吗？对于很多人来说，不幸的是答案是否定的。

这就是添加额外层级发挥作用的地方。

是的。我喜欢你在这里使用了两种价格相对相同的股票。所以你消除了规模问题，对吧？你知道，嘿，这是一种苹果与苹果的比较。是的，它只是表明，再次，你更喜欢哪一个？哪一个更容易持有？哪一个能为你承担的风险带来回报？是的。

是的。感谢你欣赏我对价格的极度痴迷。我们在这里总是欣赏这种痴迷。热爱它的乐趣。所以，嗯，但这就是 VOMO。然后我认为在下一张幻灯片上，我分享了我们的报告。我想把它提供给你，以分享我们追求的目标。再次，嗯，

在我们报告中从排名角度来看的第六点，再次，大量购买。我们正在关注购买。我们正在关注具有波动性视角的动量。我们正在关注盈利增长。但是你可以看到，因为这是自 10 月底发布以来的堆叠排名。但是，我的意思是，应用程序的喜爱和希望。太棒了，对吧？到目前为止已经达到 89%。我的意思是，这只是本月的 20 号，它已经上涨了近 90%。

完全披露，我们确实拥有 Axon Enterprises 的股份。我将在下一张幻灯片中介绍这一点。我们拥有其中一些股票。我们并非拥有所有股票。再次，顶部的大部分东西都会过热。出于披露目的，我拥有……

你的前七名。所以，我在很多方面都和你一样。呃，所以，呃，当然，我在其中一些应用程序的喜爱方面没有相同的百分比，例如，我最近购买了，因为我再也受不了了。呃，

在我 9 月 11 日之前卖出它开始上涨之前，看着它在我卖出后上涨。但是是的，我在很多方面都和你一样。再次，我们从不同的方式入手，但我们得出的股票却差不多。

是的，我认为这很重要，因为 CANSLIM 模型很棒，它带来了增长，它带来了这个我喜欢的独特的规则集。我们只是将其严重地加权到基金购买上，这正是我们正在做的事情。这是有道理的，它帮助我，好吧……

你有两个列表。你能过滤一下吗？你能缩小列表吗？在一天中需要行动的时候，你能让列表更易于管理吗？我认为总的来说，你会看到其中一些会在某个时候回调。现在，我非常不建议任何成员购买所有这些，因为有些低于标准的股票表现不佳。

但这是表现优于标普 500 指数的顶级部分。但自发布以来，本月到目前为止，该列表上涨了 7.3%，而市场上涨了 1.85%。我喜欢从大资金的角度来看待这一点，即使在过去两三天这种微小的回调的波动期间，他们也没有放弃这些东西。

我认为这非常有趣。即使在每日持平到下跌的情况下，它也上涨了 0.29%。他们正在追逐这些股票。在某个时候，遵循规则，一切都会改变，他们会在某个时候放弃其中的一些。我只是不希望任何人获得巨额收益然后全部亏损。但我会说这是我们的购物清单。然后非常重视 VOMO，短期和中期，

它对我们有帮助，因为我们有 30 天的滞后。因此，短期波动性调整动量使我们能够处理这样一个事实，即这不是这些基金昨天的购买行为，因为那是不道德的。因为这将表明，好吧，他们真正还在追逐什么？然后这有助于将列表细化到值得我们关注的内容。

所以快速地说一下，谈谈你有了这样的列表之后。再次，我们坚信，对吧，在那个概念中，你有如此多的股票可供选择。关于 Investors Business Daily、市场飙升的一切都是关于一切的。

将该列表过滤到更易于管理的数量，并真正关注最值得你花时间、成功几率最高的股票。正如你已经非常清楚地说明的那样，没有任何事情是 100% 的，我们和你站在一起。但我猜有两件事。第一，一旦你有了过滤后的列表，

嗯，你在哪里进行买入？它是如何开始的？你知道，哦，这是我现在要买的东西，我想，首先。是的，你介意切换到下一张幻灯片吗？简短的答案是我，我们需要有气体信号。所以短期和长期上涨趋势，这是强制性的。所以第一，它需要趋势路线图。所以我们有这个列表，接下来我们转到趋势路线图。所以趋势是什么？嗯，

很简单，我们说的是我们要对它进行排名。例如，在最底部是我们的观察清单，其中一些是我们拥有的，一些是我们不拥有的，而顶部的那些，礼貌地说，是我们拥有的。所以你会看到短期 ST VOMO，例如 Garmin。我不拥有他们的任何一款高级手表，但它在过去十年中大幅跑赢标普 500 指数。

称之为一个月。与 Intuitive Surgical 一样。所以我们正在使用这种波动性调整动量。所以回报除以它的波动性是

有一个评分系统。我们绝对希望趋势也存在。而且，我们也有一些机制可以说使用相对强度，使用我们切入点的延伸来确定，好吧，在我们进入之前，我们的风险是什么？呃，回到规则，呃，另一本著名的比尔·奥尼尔著作，比尔·奥尼尔的引言是，你会喜欢买吗

买一辆没有刹车的车。所以我们需要知道我们的风险单位是什么，然后才能进行交易。正如你所看到的，我们已经取得了巨大的成功。亚马逊就是一个例子，它在我们的名单上，但它回落了。所以基金可能会暂停他们的一些更大规模的购买。

呃，Axon 对我们来说一直非常稳定。显然，呃，我们正朝着更多金融方向发展。我们在美国运通公司持有早期仓位。我们在高盛集团增加了第二个仓位。嗯，

有时你会看到排名，但当资金空闲时，我们正在尽最大努力。所以持有大约 9 或 10 只股票，这是我们底部的购物清单。趋势是你的答案。波动性调整动量是你的答案。我们试图不购买那些从短期风险单位来看极其延伸的东西。如果你的企业需要一个新的应用程序，那么开发人员将不得不编写代码，大量的代码。

谢谢。

IBM，让我们创造。完美。然后我们将进入下一部分中你的一些个人想法。我只是想让大家知道，在 investwithrules.com 上，人们可以获得更多信息。你有一些人们可以免费注册的东西。此外，你在 X（以前称为 Twitter）上是一个很好的关注对象，你可以在 Twitter 上找到我们。

在 investwithrules 上。所以这是人们应该做的事情，是的，关注一下。你会说你多久发一次帖？我会一波一波地发。有时会有一段时间没有动静。这是社交网络的一部分，我试图至少无论如何每周制作一封免费电子邮件，其中一些数据会泄露到 X 上。所以我尝试。是的，完美。好的，斯科特，

这将是一个惊喜。我们实际上并没有提前讨论过这个。所以我也会关注来自我们 YouTube 用户的一些问题。所以，再次，对于那些在 YouTube 上观看直播的人，你们可以在评论中提出一些问题之类的东西。我们不会专门讨论个别股票，而是关于斯科特在这里谈论的内容的问题。请记住，我们通常在星期三下午 5 点在 YouTube 上直播

东部时间，太平洋时间下午 2 点。但是斯科特，你的雷达上有什么作为你的第一支股票？我会在这里分享我的屏幕。是的，如果你不介意调出市场搜索 ISRG 的周线图，让我们看看 Intuitive Surgical。这只股票我不持有。它在我的观察清单上。我们确实拥有波士顿科学公司的股份，但这是一个非常有趣的地方。我的意思是，医疗保健行业一直

指数已经被摧毁了，而这些股票接近历史高点。所以，所以为什么是 ISRG，嗯，很简单，基金正在积累。所以，在我观察的万亿美元中，他们正在积累。它对 2025 年的预期收益估计超过 10%。你可以看到那里的 14，市场飙升的绿线正在攀升。呃，它是机器人手术。所以，呃，

呃，我们肯定有一个老龄化的人口。这是他们在寻找的。我一直认为这是一个有趣的短语，比如非侵入性手术，或者说是微创手术，我认为，呃，是的。所以，所以非侵入性手术有点难做，但微创手术。好的。你知道，如果我们可以把我们的切口做得更小，那么，呃，好的。你知道，就是这样。我还应该提到，当你提到这里的收益线时，嗯，

它的收益稳定性为 10，你知道，所以记住，朋友们，10 或我应该说它从 1 到 99。数字越低，表示越稳定。你可以在收益线中看到这一点。它不是到处都是的那种。但我也想快速暂停一下，因为你确实提到了 ETF，并且，你知道，处于

相当严重的下降趋势中。我的意思是，如果你只看看 XLV（医疗保健板块），正如你所说，相对强度线真的非常低迷。XBI，让我再试一次。XBI，你知道，相对强度真的大幅下跌了。我的意思是，上周它真的受到了打击。所以正如你所说，尽管很多看起来像垃圾堆一样，你确实有一些股票看起来非常不同。

是的，我的意思是，这只股票一直在攀升。在这一点上，我们看到基金正在积累。我认为这里的大多数人都获得了收益。我想，在为期两年的牛市中，最困难的部分是我们目前没有获得这些基础。事情正在攀升。而且

这就是他们追求的目标。所以看看，我的意思是，大多数 IBD 评级都非常强劲。SMR 为 A。EPS 为 93。我不惊讶基金会购买它们。

很简单，如果我们的投资组合可用空间充足，我们当然会选择这里。它是我们 11 月份百亿美元基金经理报告中的第 18 名，所以它上涨了。在我们看来，这是一只排名非常高的股票，我不会惊讶看到这只股票继续攀升。是的。

非常好。呃，你的雷达上还有什么？是的。接下来我会给你，这是一个我几乎不理解的，但我了解它是什么。所以我们将讨论 Carvana (CVNA)。所以 Carvana 实际上是，呃，而且我自己也持有一部分股份。呃，嗯，我会转向你，贾斯汀。所以，嗯，呃，

在线购买？老实说，我很多都是根据图表做的，你知道，然后我听到一些人谈论他们改变商业模式的方式。所以我们对此有一些文章。再次，我认为我

我和很多人一样，看着这里的下跌走势，认为这已经结束了。我认为它即将破产。但是他们在拍卖市场上所做的事情非常不同，它改变了他们的商业模式。你已经看到了，再次，它是——

这种变化确实让投资者兴奋不已。所以首先是从技术面开始的，然后我看到一些事情正在发生，这让我想要更深入地研究基本面。当然，它在稳定性方面还有很长的路要走。你可以看到这里与你在 ISRG 上显示的非常不同的收益线，它没有收益稳定性。它非常稳定。

你知道，从亏损到盈利等等。它有一些，它有一些稳定性需要做到才能获得一个数字。

是的，它一直到最左边是可选消费品。所以它有非常强劲的预期收益。基金正在购买。我们观察到的并非所有大型基金都参与其中，但显然是两位数的大规模收益。它只是一家有趣的公司，在那里

我开车经过它很多次了，在丹佛，你会看到所有的汽车都整齐地堆放着，他们大部分工作都在网上进行。自动售货机，对吧？是的，自动售货机，我不知道它要花多少钱，但我的意思是，这是一个例子，我看到基金正在购买，我对这种汽车经销商有自己的看法。然后我看看图表，我说，好吧，为什么它不能在 2021 年重新测试历史高点？我的意思是，如果收益在那里，

而且基本面正在大幅改善，他们的商业模式也在某种程度上发生变化。这就是基金购买的原因。他们想要像 Carvana 这样的东西来为他们的投资组合增加一些额外的贝塔系数。而且，你知道，出于好奇……

再次，我想确保人们理解，当你查看这些数据时，你确实说过，好吧，它延迟了 30 天，但这些基金的购买行为持续了很长时间。30 天，归根结底，当你确定这一点时，它真的不会影响你的成功。这些基金开始重新投入资金是在多久之前？是的，几个月前。有很多股票，与坐在 Kava 那里吃它而不拥有它没有什么不同。这是我们回顾三个月，然后我们将它数学等同于一个，我们称之为超级基金。所以我们采用非常大的股份数量，我们正在观察它的变化。

呃，逐点计算。我们大约回顾三个月。所以，呃，然后我们也进行波动性调整动量计算。所以你问题的答案是 Carvana 已经出现，它是一些你会对自己说的事情，好吧，嗯，

在为期两年的牛市中，是选择相对强度指数低的短期和长期上涨趋势？还是选择类似于波动性调整动量的准相对强度指数高？根据大量的回测……

强势会带来强势，这一点上存在一些优势，它会继续下去。你不会期望它。你会说在某个时候，这将会有一个艰难的着陆。你看看像 MicroStrategy 或比特币这样的股票，你会想，这有点……当人们……有时我会与成员进行一些采访，我经常与客户交谈。当客户开始计算

预期回报时。如果这种情况持续下去，那么推断外推的危险。这就是像，我并不是说有，这就是泡沫是如何开始的。我会说这就是我变得更加谨慎的地方，没有人想说恐惧和贪婪，但这里有一些贪婪正在发生。而且，我真诚地关心，

呃，呃，IBD 多年来给了我很多帮助。我真诚地关心听众和通讯订阅者、咨询客户。我只是真心希望它能更平稳地进行。我认为答案是我们都经历过，我们都曾在……上损失了巨额资金，这很痛苦，就像你压力很大，它会影响你的生活，你会查看你的手机，它会影响你的关系，或者你赚了很多钱，但你又亏损了太多。然后你过度分析它，你就会被冻结，而且，

我的答案是没有圣杯。这只是你可以真正遵循的礼貌规则。我们有我们的小系统，IBD 有一个很棒的系统。问题是，我只是不希望投资者购买却没有卖出纪律，因为那是你最终会被彻底压垮的地方。在某个时候，我会，这将是惊人的。它上涨，并且与比特币紧密相连，理论上比特币是，

它是一个你无法再从地下挖出来的目标。它只是一件有限的东西。但在某个时候，这会在某个时候下降。问题是，你的计划是什么？是的。老实说，我确实持有一小部分股份，它在增长。基本上，我在一个月内上涨了超过 100%。我想，

我很好。你知道，我可以接受这个，你知道，也许等待回调，看看我……我还有一些 iBit，但是，你知道，这个……我有 iBit，我有这个，你知道，就像，好吧，我认为我有点太多了。所以我只想稍微减少一点。这是你的第三支股票，还是你还有其他想介绍的？让我们再介绍一支。完全披露，我在录制之前没有看过你的持仓。对。

GEV。所以通用电气和 GE Verona 的分拆世界。所以……

再次，我分享的股票，完全披露，当资金可用时，它们在我的非常密切的观察清单上。但无论哪届政府，我们都在努力实现某种不同能源来源、更丰富的能源来源的世界。这是另一只基金正在追逐的股票。这张图表正在蓬勃发展。有时只是……

它可能比你想象的要高得多。收益在那里。收益线一直在飙升。这更像是一个分拆，而不是像 IPO。但再次，所有我分享的都是短期和长期上涨趋势，

其中一些根本不会给你机会进入。所以在短期范围内设置一个紧密的止损位来进入，然后理论上你总可以一旦你有了收益缓冲，降低你的止损位。但很简单，它们在天然气、水力、核能、蒸汽和风能领域，它们无处不在。它们的收益巨大，基金正在追逐它。这就是为什么它在我的雷达上。它是第四名。Carvana 是第一名。我正在尝试……

获得我能获得的最好的商品。谁知道呢？也许 Mag 7 会持续比我们想象的更长时间，因为指数化，或者也许有一些新的卫士即将到来。

是的，是的。所以，我认为，这也是其中之一，当然，你展示的很多股票，正如你所说，如果你认同强势会带来强势的模型，那么，你知道，你真的只是在寻找其中的一些机会，因为它们已经表明，嘿，我是领导者。

现在，你知道，如果你能抓住我的话。而很多人，你知道，有时会选择那些已经被打压的股票。有时找到这些股票更难，你知道，在它们 U 型反转之后、在它们强势之后更容易看到它们。但是，你知道，当它们处于下跌的过程中时，你永远不知道它们能下跌多远。所以这是……

是的，我喜欢你的强势会带来强势的说法。所以……

斯科特，很高兴你来到这里。最后的想法？再次，我真的很喜欢你关于 FOMO 的想法，人们不会将 FOMO 与之混淆，但这种波动性和动量，这种组合，我认为人们理解这一点非常重要，看，如果你要投资波动性更大的股票，它们必须值得。它们必须通过产生超额回报来维持生计。所以你最后的想法。

不，我希望，呃，呃，听众们有一个美好的假期。感恩节，呃，跟随趋势，跟随大资金，跟随风险管理规则。所以如果你有时间在……有限的时间内将你的规则具体化，因为，呃，在某个时候事情会改变。所以拥有，确保你不会亏损大部分收益，呃，拥有优质商品，并感谢你和你的团队所做的一切。我是你的忠实粉丝，呃，

多年来一直是IBD的用户。所以再次感谢您所做的一切。这很有趣。是的，很高兴你来了，斯科特。有一天，当我到科罗拉多州时，我一直向凯西承诺这件事，但我们必须让你、我和凯西坐下来，你知道，在Kava吃午饭，我也持有该公司的股份。所以这很好。

是的，非常感谢你，斯科特。再次感谢各位，如果您想了解更多信息，请访问InvestWithRules，或者您可以在InvestWithRules.com上找到更多信息。在那里免费订阅，您可以获得很多信息，并遵循斯科特所说的巨额资金。感谢您的参与。再次感谢。

本周的节目就到这里。下周，我们将邀请南希·坦格勒参加节目。她将是节目的首次嘉宾。她是Laffler Tangler Investments的首席投资官。现在，我们正在做一些不同的事情。由于假期，我们将让她提前参加节目。所以我们将在周一播出。所以……

部分原因是我要去夏威夷看望我的女儿过感恩节。她今年不能来，所以我们要去她那里。这就是我们下周的计划。所以我们希望您能加入我们。我真的很期待与她的谈话。非常感谢您的收听。请记住，您通常可以在周三上午10点收听我们的节目。

太平洋时间下午2点，东部时间下午5点。我们希望您喜欢并订阅该节目。这将对我们有所帮助。请留下您的评论。如果您想让我们邀请哪些嘉宾，或者想让我们深入探讨哪些主题，请告诉我们。我们很乐意在您提出的问题上提供帮助。非常感谢您本周的收看，我们下周一再见。

如果人工智能还没有进入您的行业，它很快就会到来，但人工智能需要大量的速度和计算能力。那么，如何在不增加成本的情况下保持竞争力呢？升级到Oracle云基础设施（OCI）。OCI是用于您的基础设施、数据库、应用程序开发和AI工作负载的快速安全平台。

目前，Oracle正在提供一项优惠，如果您迁移到OCI，可以将您当前的云账单减少一半。对于具有最低财务承诺的美国新客户，优惠将于2024年12月31日结束。请访问oracle.com/wallstreet查看您的公司是否符合条件。