Ep. 318 How Rocket Lab And ASTS Are Creating Out-Of-This World Innovations
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在一个动荡的市场中稍微放空一下？这就是ProcureAM首席执行官Andrew Chanin即使在风险偏好型投资环境中，也在寻找Rocket Lab和ASTS等股票中超凡脱俗的创新之处的原因。但这不仅仅是痴心妄想：Chanin解释了为什么其他与太空相关的股票未来可能会面临更艰难的时期。 了解更多关于您的广告选择的信息。请访问megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 您好，欢迎收听另一期《与IBD投资》播客。我是贾斯汀·尼尔森，您的主持人，今天是2025年4月30日。我们又度过了一个月，而且是一个相当动荡的月份，从特朗普的关税谈判、暂停以及各种新闻事件都在左右摇摆。但是，您知道，今天我们想谈谈一些关于未来、一些可能发生的事情

即将到来。为了帮助我们做到这一点，我们非常高兴地再次欢迎Andrew Channon。他当然是ProcureAM的首席执行官，该公司拥有一只ETF，UFO。正如您可以想象的那样，它与太空有点关系。因此，我们将讨论新的太空竞赛，它对国防、通信、发射卫星意味着什么。Andrew，欢迎再次来到节目。

感谢您的邀请。当然。上次我们邀请您的时候，我想我们进行了很多讨论。我们邀请您来过几次，所以我可能把我的出场搞混了。所以请原谅我。但我知道，当乌克兰战争开始时，我们谈论了很多关于太空参与战争的程度，从最初识别俄罗斯军队集结

而且，你知道，一旦战争真正开始。所以这似乎确实在很大程度上改变了局面。不幸的是，现在战争已经持续了几年，您是否注意到这种趋势的任何延续，甚至是升级？

所以，你知道，我想我们当时可能在谈论，你知道，世界各地的军事战略现在都认为太空是战争的战略制高点。我认为乌克兰和俄罗斯的冲突所做的是，它让每个人都注意到太空有多么重要，你知道，从军事角度来看，甚至从贸易角度来看，因为如果你还记得在哈萨克斯坦，你知道，

一个俄罗斯控制的航天发射场，他们扣押了十几个OneWeb卫星，英国政府是该项目最大的投资者之一。因此，购买火箭部件的能力、访问您已经支付的物品的能力、

干扰卫星连接的能力，所有这些都变得极其重要。SpaceX做了什么？他们为乌克兰军队和政府提供了Starlink，以便他们能够拥有希望不间断的通信。

许多人最初对Starlink挺身而出并提供这些服务的想法感到非常兴奋，在某些情况下能够以令人难以置信的快速时间段做到这一点。但是

但是现在，随着埃隆·马斯克与特朗普总统的关系越来越密切，我们看到某些国家越来越不愿意与SpaceX或Starlink合作。所以他们开始说，好吧，我们应该找另一个提供商吗？好吧，我们应该从美国找一个，还是应该内部寻找？

因此，地缘政治开始看起来与我们在美国寻找安全供应链、国家安全，并且不一定想依赖那些可能一时兴起改变与我们友谊的其他国家的方式相同。

其他国家也开始采取类似的做法，他们说，我们有能力在国内生产吗？如果你像欧盟一样，欧盟中是否有其他国家能够提供这些？他们开始将这些视为严肃的参与者或选择，以便将来从他们那里购买服务。这正在重塑每个人看待太空产业的方式。所以这是一个多方面的做法。

而且我们还没有得出任何必要的结论。但在许多情况下，您希望获得最好的产品，并以最好的价格获得。如果您说，嘿，我们想要这个，但我们将排除这两个选项，因为X、Y、Z，您最终可能会得到一个更昂贵的产品。您可能无法按时获得它，或者它的质量可能较差，除非欧洲供应商能够真正提升他们的水平。

我想其中一个问题是，因为，再说一次，当我们谈论投资这些公司时，您有SpaceX，它是私有的。所以，你知道，就是这样。但是，你知道，有很多公司都在争夺市场份额，无论是否，再次，取决于一时兴起，哦，我们想成为，你知道，美国或美国以外的，特别是。

那么，您如何衡量谁是领导者，以及您需要多快地转变，才能说，哦，你知道，风向变了，现在这似乎比其他公司更流行。你怎么跟踪？是的。

不，很难说。这就是为什么，你知道，正如你提到的，我们创建了UFO。它是一个专注于全球太空的ETF。它不仅仅是国内的。它包含超过30个名称。这使我们能够关注整个全球太空产业。正如你所说，SpaceX是私有的，但它并不存在于它自己的小泡沫中。

因此，我们实际上会看到，你知道，SpaceX有时会做的事情，比如大幅降低发射成本，可以帮助其他公司，比如那些可能制造卫星的公司，或者是一家想要扩张的公司，你知道，它已经进入与太空相关的活动、业务和服务，并且想要进入太空以进一步发展其业务。那么，像降低发射成本这样的事情绝对有帮助。所以，是的，

你知道，对我们来说，我们关注的是整个太空产业。我们很高兴看到，自从我们在2019年推出这只基金以来，根据太空基金会的太空报告，太空产业每年都在增长。

因此，在我们推出这只基金后不久发生的另一件事是，NASA当时的吉姆·布里登斯廷说，太空向商业开放。因此，我们看到了很多商业活动。它不仅仅是政府资助。在太空产业的早期，它几乎完全是由世界各地的政府资助的。现在政府的资助已经下降到接近20%。我们看到通信确实是

太空产业整体最大的一块馅饼图，但我们看到许多不同的参与者出现。问题是，当你说太空时，太空对你意味着什么？对许多人来说，它意味着许多不同的东西。今天每家公司都是太空公司吗？不，但是

但是几乎每一个，你知道，规模相当大的公司都使用太空。今天的这次采访如果没有太空是不会发生的。因此，你知道，人们认为太空是理所当然的，但它正与我们所做的每一件事和我们做出的每一个决定越来越紧密地交织在一起，无论我们是否知道。

因此，看看什么是太空，谁将进入，这就是为什么我们的基金进行季度再平衡和半年一次的成分调整。有时，纯粹的太空公司一段时间后不会存在。

它们会被从指数中移除。或者可能会有新出现的公司，它们现在产生的收入超过50%，其市值足够高，并且有大量的每日成交量。我们也在关注这些公司。因此，即使它不在基金中，这些也是我们在整个行业中感到兴奋并为之加油的公司。嗯哼。

为了我们听众的利益，我想谈谈您现在正在识别的一些重要主题。也许我们可以从金顶开始。这是一个防御机制。您能否谈谈什么是金顶，以及哪些股票从这项投资中受益？

是的。所以，你知道，你可以谈论一级受益者、二级受益者等等。这是政府已经宣布为一项主要优先事项的事情。我们有幸研究了以色列高度成功的铁穹系统，以及它能够为那里的公民提供的安全保障，并研究了需要这种安全保障的事情。

很多很多倍。我的意思是，我们正在谈论一个拥有多个海洋边界、北部和南部都有国家、拥有如此多陆地面积的巨大国家，建造这个需要付出极其协调的努力。没有一家公司能够处理这样的事情。您需要不同的思想和战略来整合这样的东西。您需要所有这些技术结合在一起并发挥作用。

因此，现在我们被告知这是一个数百亿美元的项目。如果我不得不猜测，仅仅为了让它在运行后保持运行，这可能需要花费数十亿美元。但是您开始看到各方联盟试图相互协调，他们可以参与并试图拿下将要授予的这个整体合同的巨大份额。您当然会看到您久经考验的

美国家喻户晓的航空航天和国防公司将被考虑可能竞标。所以你的洛克希德·马丁公司、你的L3哈里斯公司、你的雷声公司以及那些公司。

我们还看到一些可能更新的公司取得了巨大的进步，有些是公开的，有些是私有的。有人谈论安多里尔、帕兰提尔、SpaceX和其他公司之间的联盟。所以这需要很多公司。赢得这些合同的公司肯定会受益于看到这些合同带来的资金。

但是如果你仔细想想，如果这些公司成功了，如果我们的政府成功地将合适的公司与合适的技术结合起来建造这个，我认为这可能会使每个美国公司受益。

能够拥有能够在安全的环境中运营的公司，而不必过多地担心潜在的威胁。发生在纽约的事情可能会影响加利福尼亚州的公司。有很多蝴蝶效应。为了能够为美国、其人民、其盟友提供重要的安全网，如果它在这里成功，这可能是这些公司可以帮助在国外推广的事情。

你知道，为了我们的盟友。所以它可能不会就此停止。被选中的公司将是那些正在花钱测试这些技术的公司。为什么它不能也推广到其他国家呢？所以它可能潜在地成为，你知道，他们未来除了这种最初的合同之外的利益。但这需要

大量的协调、大量的公司和大量的伟大技术。这就是为什么许多公司看到了，你知道，一个机会，并将提出他们的名字来赢得一些合同。而且，你知道，所以当，当你谈论这样一个规模的项目时，再次，有，呃，它不仅仅是一个，你知道，我的意思是，当然你会想到航空航天国防，嗯，你知道，人们，但是，呃，有了这种协调，我的意思是，嗯，

你会把顾问带进去吗？除了航空航天国防之外，还有哪些类型的合同分散在不同的行业中？是的，我的意思是，你知道，

我们与一家私营公司合作，该公司正在开发可能对将它与这些公司目前没有开发或正在开发的其他技术整合在一起感兴趣的解决方案。所以有，你知道，有每个人都知道的大公司。你有，你知道，人们可能知道也可能不知道的中型公司。你还有可能拥有正在开发的非凡解决方案的私营公司，人们甚至从未听说过。我相信这需要所有这些。你知道，

好的。因此，如果您要拥有一个依赖于太空的系统，那么您需要的一件事就是发射。您需要将东西发射到太空，无论是用于跟踪、探测、监测的卫星，帮助提供正确的坐标、速度、风速等。您可能正在使用卫星来收集这些信息或将这些信息中继到需要这些信息才能有效运作的站点。嗯哼。

你知道，发射很好，但是你需要发射到太空的东西。因此，您必须建造，你知道，各种类型的卫星，并确保它们具有正确的传感器、镜头和通信能力。他们将不得不加固这些卫星，因为如果有人认为这是我们试图创建的这个整体力场中至关重要的东西，你知道，如果你可以摧毁卫星，那么它可能就不会那么有效了。因此，您必须加固它，或者您必须加固它以应对，你知道，弹道，你知道，

你知道，攻击或网络动力型攻击。所以这是，这是许多不同的步骤。然后，你知道，你使用的是，你知道，电磁武器吗？你使用的是实际的导弹吗？是的。我们当然已经看到，你知道，一枚铁穹导弹的成本有多高。

如果您使用激光或其他类型的可重复使用技术，或者您不需要购买全新的导弹并建造、运输等等，那么您可能可以以更低的成本完成铁穹系统所做的一些方面。所以这需要很多不同类型的公司。当然，航空航天、国防和技术公司已经是处于有趣地位的公司。是的。

而且，你知道，我们将看到人们可能从未听说过的其他名称也出现在喷雾中，因为他们需要开始寻找能够提供，呃，你知道，独特的解决方案来处理这种大规模推广。因此，有了，有了你的基金，我，你知道，它有一定的标准，呃，

基本上有资格成为一家太空公司，但是，嗯，你知道，一些辅助的，呃，公司会进入那里，还是你只是，好吧，我们知道整个，整个太空，如果你愿意的话。呃，所以你知道参与者是谁，以及如何，呃，不同的股票将受益，呃，你知道，这与你对太空关注的授权有关，呃，你的太空关注。是的。

所以我们是一只被动型基金。我们跟踪S-Network太空指数，这是一个基于规则的、严格的基于规则的指数，正如前面提到的，它进行季度再平衡、半年一次的成分调整。在成分调整时，它正在寻找这些公司的各种基本方面。它正在查看每日平均交易价值。它正在查看市值。

但我认为一个重要的区别在于，他们实际上会努力确定来自太空的收入。对我来说，我认为想要投资太空产业的人可能想要投资太空公司，而不仅仅是那些可以争论说，嘿，你知道吗？你可以说这是一个太空名称。不，他们正在寻找来自太空相关活动、业务或服务的收入。至少80%的指数收入，

该成分调整或再平衡将包含这些从太空获得大部分收入的名称。但同时也意识到，一些非常大型的多元化航空航天和国防公司并非纯粹的太空公司。它们确实对该行业产生了重大影响，并以巨大的方式参与其中。因此，这些更多元化的航空航天和国防公司要么需要太空收入超过20%但低于50%，

要么每年来自太空的收入超过5亿美元。因此，它使我们能够获得一些在该行业中扮演重要角色的更多元化公司，但是你知道，你可能会注意到，你知道，像亚马逊这样试图进行卫星和Kuiper项目的公司，你知道，他们真的从太空获得了多少收入？不多。你目前在我们的基金中看不到它。呃，

预留日期，迎接一切的未来，并于2025年5月28日至29日加入《华尔街日报》，在纽约市的玻璃屋。该报的顶级现场活动将回归，汇集商业、科技、体育及其他领域的领先声音，以回答当今最紧迫的问题。随着人类预期寿命的延长，我们将如何工作、消费和规划人工智能驱动的未来？

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好吧，而且，你知道，也许我们可以转向那里，谈谈那个。你知道，所以也许你可以描述一下Kuiper项目是什么，因为，正如你所说，通信是太空的重要组成部分，你知道，进行这些发射。那么Kuiper是什么，谁从该项目中受益？

好吧，如果它成功了，我想亚马逊可能是那些可能的受益者之一。有趣的是，不再经营亚马逊的杰夫·贝佐斯对太空有着极大的兴趣，以至于他创建了蓝色起源。

嗯，亚马逊正在了解他们如何将其业务作为一项业务推出。而且，你知道，他们在以下方面一直是一个巨大的参与者，你知道，云计算和存储以及AWS，嗯，你知道，卫星星座可能对通信、存储、物流有许多用途。呃，亚马逊做的很多事情，拥有太空通道都可能非常重要。嗯，

而且，你知道，在某些情况下与蓝色起源的另一个副项目无关。对。因此，目前，Kuiper项目的目标是将其星座中的3200颗卫星送入太空。关于这个数字有趣的是，当我们在2019年4月推出UFO时，我们

甚至没有3000颗卫星在近地轨道运行，更不用说仅仅来自一家公司了。我们知道Starlink计划为其Starlink的整个推出计划向太空发射数万颗卫星。还有其他参与者拥有卫星星座，他们也希望获得数十万颗卫星。我们正在看到对近地轨道的巨大推动。Kuiper的有趣之处在于……

尽管他们希望在这个星座中拥有3200颗卫星，但他们获得卫星的批准要求他们和其他要求这些卫星的公司，你知道，大量的卫星批准，你只需要在获得批准后的几年内将大约一半的卫星发射到太空。所以这对蓝色起源意味着，

对不起，对于亚马逊的Kuiper项目来说，这意味着他们需要在一年多一点的时间内将大约1600颗卫星送入太空。这将非常有趣地看看他们将如何实现它，因为风险是，如果你没有发射这些卫星，你可能也会失去后半部分的批准。因此，如果拥有3200颗卫星很重要，而你只能发射一半，这将变得极其重要。

这对公司来说可能是一件棘手的事情。因此，他们不仅与蓝色起源签订合同作为他们的发射提供商，而且这是有策略的，因为新格伦号并不一定准备好为他们进行所有这些发射。因此，他们不仅没有只雇佣蓝色起源，他们还雇佣了总共四家公司作为他们的发射提供商。

如果带宽不足，并且航天器没有准备好将这些有效载荷送入太空，那么他们可能还需要更多。因此，这可能会提供一个机会，也可能会为需要将东西送入太空的其他实体创造一个真正的供应短缺。如果每月只有这么多公司可以发射这么多有效载荷，而你需要……

在很短的时间内发射数千颗卫星，你知道，这可能会对发射公司产生一些有趣的影响，并创造一些其他机会。是的。我的意思是，只是，只是做数学题，你知道，一年一千颗，呃，那是每天好几颗，对吧？你知道，我的意思是，你可以把多少卫星放在一个有效载荷中？呃，

所以他们希望通过一些这些更新的航天器，你可以拥有更大的有效载荷。但是当他们最近发射他们的批次时，我认为是两周前，我认为是几十颗卫星。好的。是的。所以，是的，这需要，再次，这是一个非常关键的最后期限，而且……

是的，我想。但谁知道呢？他们可能会放松一下，说，嘿，你知道吗？这是一个非常雄心勃勃的时间窗口。也许我们会再增加六个月的缓冲期。但这提出了另一个我并不认为很多人正在谈论的非常有趣的事情。但正如我所说，我们在2019年在近地轨道运行的卫星或航天器数量略多于2000颗。现在我们已经超过了这个数字的两倍。嗯哼。

我们正在谈论在未来几年内在近地轨道上拥有数万颗卫星和航天器。这也带来了风险。因此，如果我们开始过度拥挤近地轨道，公司仍然会有雄心壮志。政府、军队仍然会有他们需要做的重要事情。

好吧，他们开始限制后来出现的并做类似事情的公司。这可能必须创建一个更大的公司建设，以帮助监测、探测、跟踪、监测。

以及更多用于帮助清除卫星的解决方案。因为一个主要担忧是，如果您在太空中有很多交通，您可能会发生碰撞。当您发生碰撞时，这不仅仅是最初的碰撞，一切都会结束，东西会落回地球。那些东西仍然以您的轨道速度绕地球运行，并可能产生巨大的碎片场。所以，你知道，这可能会创造，你知道，

太空产业的其他行业来帮助我们解决这些问题，清除太空碎片。许多公司都想这样做，但目前还没有真正积极的经济模式来做到这一点。但是当我们向太空发射东西时，它

我们发射的东西越多，我们是否会开始减少获得批准的难度？因此，最早的公司是否会比后来试图做类似事情的公司获得更大的利益？所以现在是一个非常有趣的时期。而且很多，再次，这将照亮发射提供商，他们能发射多少，他们是否会帮助其他公司试图击败他们的最后期限？是的。你知道，你说这个，我只是想象，你知道，

我的儿子喜欢《太空炮弹》。这是我妻子允许他观看的为数不多的80年代电影之一，因为很多80年代电影都不合适。但是，你知道，最后的超级女仆，你知道，只是，你知道，清理所有碎片，你知道，也许这就是我们需要做的。而且，你知道，交通灯等等。

但我也想向你提出这个问题，因为我们正在谈论，你提到了蓝色起源。你知道，YouTube上的保罗问到，你知道，太空飞行的商业化怎么样？我的意思是，我们刚刚看到凯蒂·佩里、盖尔·金，你知道，我们已经看到威廉·沙特纳，你知道，进入太空。这是不是一件事情，这些零重力旅行仍然在视野中，而且，

谁在领导这项工作。是的，我仍然没有看到任何人提出这种类型的总可寻址市场是什么样的。这非常昂贵。我们不知道每个人提供的成本。我们已经看到了维珍银河。我们已经看到了蓝色起源。我们已经看到SpaceX提供了一些这些旅行。至于获得……

我不知道这是否物有所值，因为我不确定每位乘客的价格。但就你获得迄今为止最大的体验而言，SpaceX似乎是这个机会。其中一些旅行可以持续几天。你绕地球旅行好几次。你不仅仅是上去然后下来。

但这将花费更多钱来做到这一点。但是随着我们降低发射成本，这些价格是否会更容易被大众接受？绝对有可能。有多少人想冒着生命危险去做？这将是该总可寻址市场计算的一部分。

但目前，你需要有很多钱才能做到这一点。而且这种体验很有趣。这是一种不同类型的太空旅游。这是一种不同类型的旅游。你可以花数年时间告诉你的朋友你做的事情，而其他人并没有真正做过。但你也在谈论很多钱用于一次非常短的旅行。所以我想……

我们可能需要看到更多技术进步来降低价格，这样我们才能开始看到它成为更经常发生的事件。目前，很多都是为了宣传，看来。不是科学本身或旅游本身。但是随着他们降低这些成本，也许这些体验可以更长，你可以为潜在的未来太空游客增加更多物有所值。

然后，你知道，他们还在谈论轨道酒店。所以如果你进入太空，你知道，一个空间站，嘿，你可以在上面待几天，你知道，观看地球，做一些有趣的实验等等。我的意思是，对我来说，这似乎可能具有，你知道，潜在的更大的吸引力。是的。

但同样，这可能要贵得多。对，太空中的皇家加勒比海，我想。所以我在这里展示了一张维珍银河的图表。当然，这是一个特殊目的收购公司，以极大的热情出现，一路飙升至1000美元，现在交易价格低于3美元。所以再次，这是否意味着它永远不会成功？这只是意味着，目前，从股票的角度来看，这种情况……

太空旅游似乎有点不受欢迎，你知道的，可能是因为未知因素吧。而且，你看看蓝色起源和SpaceX，他们的目标并不是，“嘿，让我们通过把人们送上太空几分钟到几天来为他们创造一个有趣的假期”。他们有更宏大的目标。他们希望看到商业太空真正蓬勃发展，并希望在其中扮演角色。

如果他们碰巧也能提供这些机会，因为他们拥有这项技术，而且有一些兴趣，并且有一些好的宣传，当然，我们也可以这样做。但对他们来说，他们的主要目标不是，“让我们看看我们可以快速将多少人送入太空并带回地面”。他们着眼于一些更宏伟的长期目标，这些目标需要付出很多努力。

这似乎只是他们能够获得一些积极因素、让人们谈论他们的名字并为每次旅行中的几个人提供非凡体验的事情，但这不一定是他们真正依赖于能够支撑公司的东西。是的。所以另一家最近取得了不错的

进展的公司，如果可以这么说的话，是在整个通信领域。当然，还有Starlink，有多少人受益于它提供的互联网接入，在农村地区的高速互联网接入。我的老板，他住在互联网不太好的地区，他使用Starlink，

非常喜欢它。你知道，这对他的帮助很大。但是，有一家公司，AST Space Mobile，去年发展势头非常强劲。它已经有所减弱。这家通信领域的公司怎么样？

我当然熟悉这家公司。它已经成为UFO中的一员了。直到大约一年前的五月，就像你说的那样，事情才开始真正好转起来，在此之前我并不太熟悉它。这在我们看到的整个太空产业中都是如此。但这似乎是

这个名字真正开始让人们兴奋起来，并开始扭转我们在之前几年看到的许多其他太空公司（一些SPAC、D-SPAC公司和一些其他较小的纯太空公司）的下行趋势。

去年五月，他们宣布了一项电信合作关系，他们将提供一些卫星。大约两周后，又与另一家公司宣布了另一项协议。你知道，你看图表，你可以准确地看到我所说的内容，从实际上看起来像是其中一些迷宫被切断了，因为是的，我可以在这里做一个最佳拟合，因为，是的，正如你提到的，它超出了图表。它发展得如此强劲。

你知道吗？大多数人都不知道这个名字。即使现在，我认为大多数人仍然不知道它。但对于那些寻找名称、移动平均线等等的交易社区来说，它已成为许多人的宠儿。

所以，是的，他们是Starlink的竞争对手，但这是一个非常大的市场，这些公司正在追逐，它不需要成为赢家通吃的市场。他们与一些蜂窝公司达成了协议，其他公司也达成了其他协议。

好吧，在五月AST Space Mobile宣布之前，Global Star和Apple在苹果发布会上宣布，他们将如何使用Global Star来帮助在美国提供SOS紧急连接，并有望推广到北美，甚至更远的地方。

因此，公司正在利用卫星连接来扩展其现有产品并为其现有用户提供更多服务、可靠性和功能，方法多种多样。因此，苹果似乎正在为其硬件进行测试。

现在越来越多的公司也试图将其嵌入其中以提供这种连接。现在，它已经有了非常大的增长。几个月来，它是UFO中权重最大的公司。

它已经回落了一点，但这是一个名字。你知道，当你浏览X或其他，你知道，Reddit或其他信息来源时，我已经看到了最广泛的范围和预期，就未来预期的市值等等而言。很多都依赖于，你知道，

你知道，在他们所做的一切中都取得极大的成功，并将价格定得完美无缺。但我很高兴看到这是一个纯太空名称，它正逐渐成为更广为人知的名称。在这个纯太空领域中，这样的名字并不多。所以我认为，你知道，这对整个行业来说确实令人鼓舞。它也表明，你知道，

参与通信的全球公司开始更多地关注太空来帮助他们。AST已经成为它的典型代表。是的。现在，其中一些事情是，你知道，再次，其中一些是非常投机的。它们非常新。你可以看到销售额，你知道，收入一直非常非常少，对吧？他们才刚刚开始获得销售额。现在的预期是，你知道，

你知道，增长速度相当快。但这些只是估计。所以，当你审视这些公司时，你愿意在投机方面走多远，好吧，他们现在可能没有收入，但是哇，如果他们能够做到这一点，他们的未来看起来一片光明。你如何平衡这一点？

是的。所以，你知道，再次，这是指数遵循的基于规则的方法。所以，你知道，它会查看，你知道，来自太空的收入百分比，你知道，来自太空的实际收入以及那些纯太空的名称。所以，那些超过50%的收入来自太空的，

假设它是100%来自太空，并且市值很大，那么它很可能成为该基金中最大的持仓之一。就像你说的，收入还没有那么高，现在有预测。我们没有展望未来。我们正在查看的是你报告的太空收入，以便我们可以确定你现在是否是太空公司。

如果太空产业中的其他每家公司都保持不变，但它们的收入开始增加，因此它们的市值开始增加，如果这些情况发生，它可能会成为更大的权重。所以，再次，我们并没有做任何事情来说，“嘿，你知道吗？这种情况正在发生，但我们认为会发生”，所以我们会超配。它实际上是坚持规则并跟踪指数。嗯哼。

嗯，让我们稍微把注意力转向欧洲。我的意思是，我们从国防开始，也许我们会以国防结束，因为，你知道，其中一件事是，特朗普总统在他的第一届政府中谈论的是，嗯，再次，就像欧洲需要增加国防预算一样，嗯，

与北约等等。而且似乎，你知道，这一次，无论是信任问题还是其他什么，许多欧洲国家都说，是的，我们真的想这样做。你知道，我们真的希望拥有自己的国防，并且不那么依赖美国。这对市场，特别是太空领域有什么影响？

这是一种小心你所希望的事情的情况。所以，你知道，欧洲说，好吧，你知道，我们可能需要开始更多地支持自己，并且减少依赖。但是，嘿，这并不一定意味着我们将增加支出并购买美国商品。所以，你知道，他们开始从内部审视，说，嘿，我们能生产什么？我们能采购什么？我们能在这里建造什么？所以，你知道，欧洲的一些名字，你

他们中的许多人，尤其是在太空产业中，一年前甚至更久以前就被打压得很厉害。随着事情开始进展，一些名称已被从指数中移除，因为它们不再符合条件，无论是市值还是流动性等等。其中一些名称开始回升。所以像Avio这样的名字

在米兰的意大利交易的名称，你知道，已经被打压得很厉害。现在，嘿，他们可能是一家他们可能会寻求发射服务的公司。你知道，你有SES，你有util set。你知道，

你知道，有相当多的资金。国防承包商。我们基金中也有空中客车公司。你知道，许多这些名称都被用来查看，嘿，你能提供这些解决方案吗？或者你能与其他人合作来帮助我们吗？其中一个领域是通信。所以一些政府说他们不想与Starlink合作。

你知道，这并不是说它对乌克兰不可靠，但他们有自己的理由，无论真实与否，他们都有自己的理由。他们说，嘿，欧洲谁能站出来成为我们更好的互联网或通信提供商？再次，他们正在乌克兰内部寻找。

你有一家像Rocket Lab这样的公司。是的，你知道，他们在那里有很大的影响力，但他们也在其他国家有影响力，你知道，与五眼联盟国家等等。所以，你知道，一家欧洲公司是否会考虑一家在美国运营并在欧洲设有办事处的美国公司，并说，好吧，这比，你知道，一家没有的公司更好，并且想要，你知道，

给他们一些合同。我们将拭目以待。但欧洲开始更多地关注内部解决方案。他们开始……

稍微增加资金，并投入更多资金。我们将看看他们长期的认真程度以及技术的最终发展情况。最终，他们可能会投入万亿美元用于这些事情。如果它们没有成功，你可能仍然需要寻找其他解决方案。所以现在他们一直在说，让我们关注内部，我们将看看结果如何。但对我们来说，我们很高兴看到太空产业的独创性，无论是在国内还是国外，因为我们是一个全球性基金。对。

也许你可以多谈谈Rocket Lab。我实际上在秋季拥有过这家公司，然后在我真正开始增持时将其出售了。我几乎，你知道，这太好了。它上涨得太快了。我还没准备好乘坐火箭，但它是我去年最好的赢家之一。

当然，这是一家拥有可靠收入的公司。我的意思是，你可以看到，这从2023年3月的5490万美元销售额增长到，你知道，一年后增长69%至9280万美元。现在，他们预计今年3月份当季的估计值为1.21亿美元。所以它已经从，你知道，

一些不错的数字到，你知道，真正的一些超过1亿美元的季度收入。所以，你知道，它在轨迹上处于什么位置，我想？这可能是刚刚发射的东西，还是已经到达近地轨道的东西？

所以我不能，我不允许给出预测或预测或类似的东西，但是就，你知道，公司在做什么以及它已经做了什么以及他们讨论的一些事情而言，你知道，他们现在面前最大的事情是让他们的下一代火箭准备就绪。它将拥有更大的有效载荷，允许他们获得，你知道，潜在更大的合同，嗯，

拼车，他们可以让多家公司为有效载荷提供东西。他们真的把公司的未来押在了推出下一代火箭上。有趣的是，他们发现对不同类型的卫星技术存在一些需求。他们说，好吧，你知道吗？我们如何开始成为这些解决方案的提供商？

因此，他们已经超越了仅仅成为一家纯发射公司的范围。我已经开始寻找他们可以扩展其专业知识并创造一些收入的其他领域。而且，你知道，我认为这绝对很有趣。如果你唯一的客户是政府，而你正在处理预算削减或变化或安全漏洞，那么你生活在一个艰难的世界中，你知道，无论是什么。

你知道，当你能够为政府和其他客户提供服务时，这会变得更有趣，并且会让你更有安全感，你不仅仅依赖于一个钱包来资助一切。这就是他们定位自己的方式。所以，是的，每隔一段时间你就会听到谣言，你知道，他们的下一代火箭没有按计划进行，或者这样或那样。你会看到一些波动，或者，你知道，

整个市场一起交易，你知道，因为标准普尔500指数今天下跌了，你知道，我们必须比标准普尔500指数多打压一些科技股，因为这就是我们所做的。你知道，他们正在，他们正在建立，嗯，你知道，一个坚实的基础。不。对发射会有需求吗？你知道，如果，如果，

如果我们面临巨大的压力来将东西送入太空，并且很匆忙，而他们有一枚巨大的有效载荷火箭可以帮助发送它并减轻负担，他们可能会因为这样做而获得很多钱，尤其是在没有建造你的星座的风险时。

所以他们的时机非常有趣。他们能否按时完成目标，这是任何人都无法猜测的。但我认为人们已经将他们视为一个非常可靠的发射提供商。你拥有SpaceX，然后你拥有其他所有公司加起来排在第二位，也许吧。但对于几年前还只是一家，你知道，

一家相当小的公司来说，Rocket Lab正在做一项非常令人印象深刻的工作，正在扩大其基础，嗯，其产品供应和能力。所以我认为，嗯，这绝对是一个令人兴奋的名字，可以与这个行业联系起来。嗯哼。

所以为了总结一下，你知道，你多次提到过这是一种基于规则的策略。你根据指数进行操作。那么，关于关税以及再次，其中一些，你知道，全球化不确定性是否会影响到它？或者它只是，你知道，好吧，我们将做我们该做的事情。所有这些，你知道，所有这些事情实际上并没有影响到它，全球经济不确定性。

展望或任何这些项目。是的，这些力量可能会影响更广泛的市场和个别公司。对于所有你所知道的，海外一家大型上市公司可能会因为任何原因而受到美国的制裁。我们可能无法与他们进行交易。我的意思是，有各种各样的

你知道，可能发生的事情。太空产业有很多事情，因为，你知道，正如每个人所说，太空是艰难的。所以你拥有自己独特的，你知道，你需要克服的问题集。所以这是一件，你知道，并非不受风险影响的事情，地缘政治风险绝对会影响到它。但与此同时，你知道，地缘政治冲突，

有时会刺激创新，政府会说，嘿，我们需要在太空防御上投入更多资金。好吧，猜猜怎么着？你怎么做？你花钱，你知道，公司赢得合同，他们可以从中受益。所以如果中国说他们想送人去月球并在那里建立军事基地，好吧。这违反了几项条约，并不是说他们签署了这些条约，但是，

美国不会仅仅说，好吧，你做到了。恭喜你，你打败了我们。不，通常我们会说，嘿，我们需要投入更多资金。我们需要比我们现在做的更快，因为我们不能落后。所以这种竞争，当你谈论一个如此依赖于军事、国家安全和国防的行业时，这是你不能仅仅作为事后想法的事情。

这就是为什么我们看到政府在“金色圆顶”和其他一些倡议方面提出了一些大胆的事情。可能还有Jared Isaacman，谁知道呢，也许火星开始比月球更受重视，而月球几十年来一直是美国政府关注的焦点。这会创造什么样的机会？什么样的竞争？什么样的……

你知道，这会引发其他国家采取什么样的反竞争措施，并真正激发这场新的太空竞赛？是的，安德鲁，非常感谢你阐述了这么多有趣的事情，再次是创新，嗯，我不知道，我对所有这些不同的可能性总是有点，嗯，有点兴奋，嗯，我的意思是，我喜欢，嗯，

我的意思是，哎呀，我刚看了《阿波罗13号》，我不知道多少次了，这是我儿子的第一次，但是，嗯，我喜欢看这些东西。所以看看事情将如何发展将会非常有趣。非常感谢你给我们提供了一些公司来思考，嗯，在这场最新的太空竞赛中，以及这次与通信以及所有相关事物有何不同，嗯，

以及交通等等，非常有趣的事情。而且，嗯，人们可以在X上关注你，嗯，在ETF Wunderkin，嗯，以及他们应该获得你见解的任何其他地方。

好吧，希望再次在这个播客中，但这就是我们放置大部分内容的地方。如果人们访问我们的网站并注册，我们会提供月度通讯和其他一些有趣的文章，通常侧重于太空产业。所以总是很乐意在任何这些论坛上与人们沟通。太棒了。非常感谢你的到来，安德鲁。非常感谢。

当然。好吧，这将结束我们的节目。非常感谢您的收看，您将想加入我们下周的节目。我们邀请Mark Minervini再次来到节目中。他当然是播客中最受欢迎的人之一。我们将深入了解他如何应对这个非常动荡的市场，以及他正在寻找哪些事情来增加他的敞口。所以希望您能加入我们，我们下次再见。保重。