Shownotes Transcript
十年间从雅各比到 DeepSeek 这家公司经历了怎样的蜕变它独特的双层嵌套三层防火墙股权架构背后又隐藏着怎样的玄机创始人究竟掌握了多少控制权这样的设计实力大于弊还是暗藏风险本期节目我们将带着这些问题深入 DeepSeek 的资本迷宫一探究竟
真正创业成功你必须真的先开始创业你创着创着的话就找到自己的方向了如果你还没开始创业的时候只是只创谈兵你即便做再多的规划问再多有经验的人其实你都没有办法知道自己真正适合成功的道路这里是牛油果烤面包大家好我是 Kat 我是 David
今天我们将聚焦一家备受瞩目的 AI 独角兽 DeepSeek 我们再次非常有幸地邀请到了美国公司刘律师帮助我们来揭开它神秘股权架构背后的故事欢迎刘律师主持人好各位听众好很高兴再次来到纽约国烤面包的节目跟大家一起分享一下 DeepSeek 的股权架构
我想很多朋友可能对我都不陌生之前我也在纽约国考面包分享了很多美国公司股权架构的一些法律知识这一次的话我们就用 DeepSick 这样的一个具体的实例来跟大家来跟大家说一下股权架构在公司法中的实操
是的 刘雨诗是我们这个节目的宝藏嘉宾欢迎再次光临这次我们所谈论的话题 DeepSeek 这家公司实际上是一家很新的公司它成立于 2023 年在非常短的时间内它就成为了人工智能引力的明星企业因为在当今 AR 代模型群雄逐鹿的当下 DeepSeek 可谓是横空出世
首先一点它的大模型 R1 有非常非常强大的这个脱离功能在很多的这个 benchmark testing 就是基准测试里面打败了很多当今知识可额的像 OpenAI 包括 Google 和 Meta 的大模型
然后另外呢就是它的低成本和高效能它训练的这个 GPU 数量就是已知的信息应该是远远低于 OpenAI 所训练所需要的这个 GPU 模型的数量相当于它的训练的这个费用也非常的低廉也大大降低了用户它的使用的这个经济的负担然后最后
非常突出的一点就是他的模型完全开源他的代码论文全部都公开了所以这个公司也可以说是推动了整个 AI 领域的发展和创新那么其实我们知道他的这个公司的故事可以追溯到 2013 年是不是就是他的创始人也就是梁文峰他早在 2013 年就是浙大毕业了之后他实际上创立了一家名为雅各比公司的公司是不是对 是的其实
就像有句话说伟大的事情从来都不是一蹴而就的其实梁文峰的成功也并不是像我们看到的这样子这么的横空出世因为很多人知道 Deep Sik 其实是在 2014 年底 2025 年年初尤其是在 2025 年春节左右的时候这个在真的是
直接就正好是除夕当天吧他在就是咱们 25 年 12 年的这个除夕当天就让英伟达的股价暴跌 17%市值蒸发掉了 6000 亿人家有人说是老黄吓得都脱下了皮啊说这个英伟达的这个对
其实不光老黄其他的像是谷歌 微软 脸书亚马逊等这些科技巨头他们其实也有自己的人工智能的团队他们的人工智能团队其实也都是非常惊慌失措的所以大家会觉得 DeepSick 有一种惶恐出世的感觉但其实
任何我们现在看到的突然一下子爆发出来的东西它之前其实都是经过了很长的一个积累的时间的就像咱们经常说蝉在地下要什么十几年的时间对吧真正出来的话就叫一个夏天其实这个积累的过程是咱们没有看到但是其实这个才是真正别人付出的时间那其实梁文峰也是这样子他在 13 年的时候就开始创业了
那个时候其实他还并没有说想要去创立一家 AI 人工智能的这种公司其实一开始梁文峰最想做的是资产管理就是说这种金融公司他本科的话呢其实是电子工程专业毕业的但是呢他好像就特别热衷于 FinTech 就是金融科技这块领域所以其实他在上大学的时候就去这种对存基金里面去实习
那他一开始积累的很多经验也都是这种金融管理公司里面的一些科技这样子的这种知识概念包括说人脉渠道之类的所以他创立的第一家公司呢这个杭州雅克比其实也是这样一家金融资产公司
其实雅科比的话在数学上是叫雅科比矩阵,我想在座的朋友很多可能也是科技界的应该知道这是一个数学上的一个概念,所以其实一开始这个梁文峰就是想做这种资产管理是跟这个数学这种打交道的
那刚才说这个杭州雅克比其实咱不能说是一败涂地吧但起码是乏善可陈所以这个的话也是想跟大家说基本上你第一次创业的话其实是很难一炮送红一下子就功成名就了其实在平时我们接触到的一些实际案例中也是这样子像现在我们在美国这边很多的这个创业公司他们可能是这些高校的在校学生
往往可能大二大三就开始创业一直创到这个毕业可能就是说基本上一年创个一家公司这种级别都是很常见的那前面一两家公司的话基本上都处于是在一个教学费试错这样一个过程其实梁文峰也是这样子他的第一家公司做的没什么默默无闻吧没有什么太多的起色那第二家公司的话其实他就稍微摸到一点门路了
那从这个浙江九张资管这个名字来看的话呢这个明显是呼应了九张算法对吧所以其实又是数学上一个概念并且加上资管这两个字我们就能看得出来梁文峰那个时候还是一心想做金融那在做九张资管的过程中的话呢其实梁文峰就越来越悟出了自己在资产管理金融产业方面的一些过人之处其实呢就是做量化交易
那接下来的话呢第二年马上他就开始去成立了另外一家新的公司叫换方量化而这家公司的话也是让梁文峰在金融领域可以说是一飞冲天崛起和爆发的这么一家公司因为 2016 年公司刚刚成立那 2018 年两年之后就获得了四目金牛奖
斯莫尼牛奖的话呢,它是金融级奥斯卡奖可以说,所以梁文峰也在这 16 年,也在 16 年到 18 年这三年之间,很快地感受到了自己的这个事业运势像作弄火箭一样,他也很快从一个量化小白变成量化大神。
罗医师你刚才提到说 2018 年这个患的发量化他获得了私募金牛奖那这个对于一个一家私募金来说它是一个非常高的肯定是不是你刚才提到这是私募界的奥斯卡奖对对对对
它是中国领域就是中国企业所创办的一个中国私募企业就是像是比如说什么电影百花奖电影经济奖什么之类这样子一个类似的对了解那就我了解就是说实际上现在 DeepSeek 它这个公司并没有就是说公开的融资然后有其他的比如说外界的这种这个投资注入那么也就是说
所维持 GPSIC 这家公司运营的所有的资金都来源于杨凤他在做量化对冲基金这方面所赚的钱去支持这家公司运作是不是对的对的对这个地方说的是很对的包括说后面我们再进入他的具体的股权架构的时候大家会发现他其实在股权架构中并没有给
就是他的这个股权架构应该这么说对于外部融资其实是非常不友好的也就是说他其实并没有给这个外部融资留下任何空间包括前段时间的话曾经有人说阿里曾经投资了 DeepSick100 亿那很快阿里也出来辟谣了 DeepSick 后来也说他们其实是没有拿过任何外部融资的那很多人就会问说那他的钱是从哪来的那他钱是来自于什么地方一会我们分析了那个 DeepSick 的股权架构之后大家会发现说其实钱基本上都来自于
这几个创始人就是梁文峰 智达伟 李欢和陈喆那这几个创始人前面是来自于什么地方就是前面他们做这个换方量化做这个资产管理过程中因为他们管得很好嘛作为 GP 也就是说这个基金管理人或者说叫普通合伙人其实他们是可以拿到一个叫做 Carried Interest 咱们在中文的话叫负债收益相当于就是说是这个管理费就是不能叫管理费吧管理费的话是一个固定的就是负债收益它其实是一个提成制的
你想他能够获得四目金牛奖就说明他在这个方面这个基金管理方面其实是获得了不少的收益的所以其实就靠这些他就足够来去支撑一家孵化一家人工智能公司了这点其实是非常独特非常这个应该说独树一帜的吧
的确,就是对标它在美国的这个基金队是 OpenAI 看一下 OpenAI 从各大这个大公司中尤其微软作为它背后最大的金轴给它注入了多少的基金但是 DPC 完全是靠自己数学对对对,这其实挺神奇的包括说后面讲到股权架构的时候其实大家都会产生一个疑问是说那我们是不是也可以效仿采取这样子一个股权架构
那我在咱们深入展开之前我可以先跟大家也铺垫一下这个架构的话它不具备一个普遍实用性这个就相当于是说那种有一门没及格然后还能够破格录取清华北大那些人一样它的路是一个天才之路它不具备一个可复制性所以就是说大家听一听的话知道有这样一种公司架构
可以是这么去设计但是呢实际上我会把它叫做是梁文峰的一个私人定制并不是说咱们其他人可以去直接照搬照抄的就它不是一个这种快餐型或者说是套餐型的这样子一种架构而是它是一种非常专属的一种架构不要盲目去学习嗯
那么其实梁文峰的换方量化之所以这么快能够一战成名其实是离不开他其中的人工智能的技术的其实聊了这么半天咱们现在才聊到梁文峰的人工智能在那个时候也就是说 16 年、17 年、18 年那个时候其实人工智能去辅助量化交易其实已经是比较普遍了但是换方量化之所以能这么快的时间之内就能做到行业领头其实是有它的独门结伙的
其实是有它的独门绝活的也就是说在量化交易的过程中全面采用人工智能这个其实是当时当时其实是没有哪个资产管理公司敢去这样子全面的使用人工智能的当然就是说他不是说光敢就行不是光有胆子就可以那他的人工智能技术肯定也是非常过硬的对吧那毕竟梁又丰他是电子工程专业毕业的所以他其实是既懂这个金融又懂技术这样几个人才
那么也就是说他这个换方量化在发展的过程中也是和他的这个相应的人工智能的这样子一个技术的发展是相辅相成的基金业务做得好 私募基金的管理做得好那人工智能的话呢这个技术水平也是相应的在不断的飙升那但是呢随着黎明峰获得了这个随着换方量化获得了私募金融奖
梁文峰也很快感觉到他们的人工智能算法已经跟不上业务发展的速度了这就是为什么说是在获得四目金融奖之后的第二年也就是 2019 年梁文峰又成立了一个专门的人工智能公司叫换方人工智能专门用来开发人工智能的算法
那这个故事走向大家其实也就差不多猜到了这其实是一个副业做的很好一不小心做出圈做成主业这样子一个故事其实这种故事其实也挺多的咱们知道的很多知名品牌其实都是属于是这种把副业一不小心做成主业的比如说韩国的三星它之前其实是一个小杂货铺就卖点什么米面凉油瓜果蔬菜什么之类的卖点什么小鱿鸽之类的后来的话它一下子不小心做成电子产品的巨头了
还有就是诺基亚它一开始是一个造车厂后来呢一不小心坐开手机了还有就是这个丰田一开始其实是个印刷厂后来呢变成了个造车厂所以呢这个地方其实也是给大家说一个感悟就是你想真正创业成功你必须真的先开始创业你创着创着的话呢就找到自己的方向了如果你还没开始创业的时候只是只创谈兵你即便做再多的规划问再多有经验的人其实呢你都没有办法知道自己真正适合成为的道路
那你只有真的开始去创业一边创业一边摸索才知道可能冷不定一个什么机会就让你给抓住了然后就变成你的一个突破口
所以总结一句话就是说大家都是一步一步试错试出来的说不定就是无形查了柳川英然后就开了一个新的菜单而且很成功对梁文峰的发展其实也是这个样子所以他从 19 年成立了换换人工智能之后他的人工智能这个业务的话就做得越来越出色了
直到 2023 年也就是 4 年之后他就意识到自己在人工智能这个领域可能要火出圈了所以其实咱们今天见到的梁文峰的这一系列的股权架构包括说三层防火墙两层牵套我们一会要说的这些其实都是在 2023 年 7 月一次性成立的这个其实是挺神奇的一件事因为一开始我们看到
它的股权架构这么复杂的时候就是观众一会可以看看 shownotes 里面的话有我们团队去整理的这样子一个梁文峰的股权架构大家会发现他的股权架构其实挺复杂的一开始看起来的话如果说是你没有特别仔细深入去研究没有章法去看的话你会看起来就还挺乱甚至是所以在我们团队一开始去研究它的股权架构的时候最初的怀疑是不是说
他因为是一个有一定创业历史的这样子一个创始人对吧他前面其实有差不多十年的创业历史那么我们会认为他可能犯了一个
常见的一些创始人常见的一些错误就比如说他新成立一个公司但是新成立公司的话呢和之前老的公司还有一些相关性对不对新的公司就要反映一部分老公司的利益所以导致会出现一些这种相互持股啊然后一些看起来比较复杂的一些架构但是实际上我们真的研究起来之后发现其实并不是这样子因为
跟深度求索相关的这些股权架构包括说一会我们要介绍到的宁波诚信宁波诚普和宁波诚恩这些公司包括杭州深度求索北京深度求索全都是在 2023 年 7 月份一次性成立的也就是说是梁耀峰在 19 年成立了换方人工智能之后
你有潜心钻研人工智能钻研了四年觉得自己这个公司马上要爆发之前去找了专门的律师去做了一套整体架构的事情然后一次性去注册的所以这个的话其实也是一个非常这个重要的一个素质就是一个好的一个领袖一个企业的这么一个引路人一个领导者他所需要具备的一个素质就是他会需要有一定的预见性知道什么时候自己的这个业务可能会需要爆发的你因为
任何一个公司在发展过程中它其实都是在跟时间赛跑那么很多时候的话可能往往它的技术方面它是会先行的因为大家肯定还是要拼技术谁高谁低但是这个时候的话其实相应的这些公司组织架构税务法务什么之类的可能往往是落后的那么梁文峰在这地方的话其实他就非常的有先进之明他在公司这种火车圈之前就进行了一个公司股权架构的一个重整
因为如果他真的活起来的话可能大家一旦几个合伙人看到利益的时候这个时候如果他再来搞股权架构的话其实就搞不起来了
也就是大家其实都已经看到好处了对不对那个时候再去调整物业架构就没有人愿意去配合你而他其实是在这个公司真正一飞冲天爆发之前去做了这么一个股权架构的调整把这个公司的架构变成一个非常稳定的可以说是通过我们后面的分析是 1%的股权敲到 84%的控制权这样子一个几乎可以说是两门蜂一鼠舌天的这样一个架构那么大家可以想象如果说是在 2025 年
春节之后如果他来做这个架构,虽然都已经看到好处了,那没有人会同意这样几种架构。但是他其实就在这个公司即将爆发的前夜,把这一切架构全都给设置好了。这其实是一个非常罕见的或者说是非常珍贵的一种创始的领袖才能。绝大部分的创始人其实做不到的,很多人的话其实是成功了反而大家就是说都闹起来了,散伙了,分家了。失败了其实大家也无所谓,反正就都归零嘛,对不对。
可以说他从 2013 年开始他作为一个连续创业者他实际上积累了很多前面的经验然后当他 2023 年他觉得属于他的那一刻要到来的时候他把这个想得很清楚然后他在 2023 年一下子成立了多家公司然后设计成了这么一个待会儿要详细介绍的这么一个股权架构然后为了避免可能未来这个公司即使成功之后可能会发生的纷争他做了一个很好的规避
对对对 是的是的是的所以就是从这方面的话人家之前毕竟也创业创了几次了我想他之前在创业过程中可能也是有过类似的一些小的一些纷争吧他可能也是留了个心眼
那说了这么多就是我们做这么铺垫啊刘医师就是关于这个 DeepSeek 这家公司它的股权架构的它的特殊性那你是不是可以给大家介绍一下它特殊在哪然后它是什么样子的一个结构然后使得梁文峰他所创立的这家公司具有相当的稳定性对这个公司股权架构的话它的特点我用两个短语吧两个词来去形容就是叫三层方果墙和两层嵌套
这个地方的话呢比较专业啊就是最近我在其他各个不同的平台讲我发现说基本上除非你是法律业金融专业这种出身的其实可能我就即便是照着批评讲可能大部分人也听不懂所以这块的话我就不从技术专业的这么一个角度去
详细的去介绍了但是呢我可以用这种相对来说比较通俗的方式跟大家说说它的这个架构有什么样一个明显的特点吧就是它这个架构的话呢有一个挺明显的一个特点就是第一个就是两面风 is everywhere 就是每一层里面都有两面风其实它这个架构的话加起来差不多是应该是有四层但是其实每一层里面两面风都是存在的
那包括说是从最下面直接持股杭州 DeepSick 到上面杭州 DeepSick 上面的一层公司也有 2 万封在这个上层公司里面也有 2 万封就是每一层其实都会出现 2 万封的一个身影
然后还有另外一个比较明显的特点就是它在其中的话出现了一个普通合伙人的这样子一个公司去持股上下两个不同位阶的有限合伙企业的这样子一个情况所以其实这些的话我觉得应该这么说从它这个架构的设计能看得出来设计这个公司架构的应该是
在这个股权架构领域非常有经验的一个律师他肯定是找了专门的做这个股权架构方面的一个专业团队他不是说随便找一个什么律师然后可能什么都能做的这种从他这个
在每一层的这样子一个设置呢就可以看得出来它对于这个设计这个价格率是应该是对于就是说公司法中的一些跟股权相关的一些概念都是非常的价钱有数非常的清晨熟入的所以它在其实它的每一步的话呢应该说设计的都是说咱们一般人可能不太敢往那个方面去想就是它会把这些
他会把其中的这些很多一些咱们一般不太会敢去用的一些办法去用到同一个架构中那刘律师你说到了他的每一层都有很精妙的设计你能不能给大家举一个例子说说他的精妙设计在哪里呢
DeepSeq 它的股权架构其实主要是有四层其实每一层的话都有很独特的地方我们举其中一个例子就是最接近于杭州深度求索这家公司的部分这个地方的话他们是用了一个宁波城有限合伙还有一个是梁文峰
宁波城有限合伙占有 99%梁文峰占有 1%那么其实宁波城有限合伙我们今天不去展开但是上面的话呢其实梁文峰通过层层持股也是占有大股东的这样子一个地位的但是为什么这样子的情况下梁文峰仍然要在杭州市民球所直接占有 1%呢
就是因为即便是如果在宁波成恩的上面通过三层的股权每一层梁文峰都能占有 50%以上作为一个大股东好像看起来他通过这样这个大股东表决也可以把他的这个意志执行到杭州深入求所但是
如果说他每一次做任何的决策都通过这样子一个层层往下压的话那么大家可以想象在流程上的一个复杂性而如果说梁文峰在杭州深度求所直接持有一个 1%的话那么就可以造成一个怎样的结果呢就是梁文峰作为一个自然人小股东即便是一个 1%的小股东他有一些最基本的权利包括说是参会权 查账权 知情权
还有提出异议的权利这些权利的话它都可以不需要经过上面的一层一层的公司架构去做一个股东会表决董事会表决什么之类的然后才能够执行也就是说在现在这样子一种 99%和 1%这样子一种架构之下对于一些
比较大的一些决策那么梁文峰仍然需要通过上面的这个一层一层的公司架构他作为大股东的身份去做股东会董事会中的一个表决然后执行下来但是对于一些很小的日常的一些股东的权利他可以完全不需要经过上面任何一层就可以下达到杭州升族求所
这种情况下是不是他作为 1%也能够很好的判断那 99%就不会站出来反对他因为其实他对那 99%是有绝对控制权的
並不是 因為梁文鋒的 1%他所行使的這些權利並不需要別人同意他所行使的這些權利都是屬於是一些很日常的權利就包括說我要查看這公司財務報表我不需要 99%的人同意我也有權查看財務報表所以這些權利的話都是他自己一個人可以去決定的明白了 那確實很有意思啊對對對
刘雨生就是根据你刚才说的三次防火墙的设计那么根据计算梁文峰实际对 DeepSeek 这家公司的空股权大约是 84%那这样子的股权设计它有什么好处呢对像刚才的话我们介绍了 DeepSeek 的其中一层也是最接近于杭州深度求索这个公司这一层它的在股权上的一个设计的特点那么大家也看出这样子一种设计即便是只有 1%也让梁文峰
尽可能多的保障了自己作为股东的各种权利那么其实在上面的包括说宁波城宁波城铺宁波城信息这类这每一层其实呢也都是这样子一层一层都是最大化的体现了梁文峰的这样一个权利其实我们之所以把它叫做梁文峰的私人定制包括说把它叫做三层火墙两层嵌套其实呢都是因为
这样子一种股权架构在一层一层搭建过程中规避了整个公司的风险并且把梁文峰的一个控制权在整个公司进行了一个最大化所以其实这个的话其实是绝大部分公司是做不到的绝大部分公司的话基本上是在发展几年之后融合两三轮资之后这个公司的控制权基本上就丧失到投资人那里去了但是现在这样子一种股权架构的话呢其实梁文峰的控制权可能很长一段时间它都是不太会被稀释掉的对
这样子的股权的架构它很复杂它会带来什么样子的坏处对这些事情的话任何事情它都不可能是完美的其实像刚才我们说这样一种架构的话让林文峰的控制权非常的强但是这样的话其实也导致说
像刚才我们说投资人的权利其实很难得到体现和施展对不对所以这样也有导致说其实它是不太利于融资的一种架构但是呢前面咱们也铺垫到了就是这个梁文峰这个团队他其实他们的资金已经完全足够支撑 DeepSick 的一个发展所以其实他们其实是并不太需要外部的一些资金支持的也就是他这个架构搭建就没打算对外融资他不是一个适合于对外融资的一张用户圈架构
那这个的话其实是其中一个弊端就对于这个 DeepSeek 来说可能并不是一个弊端但是呢对于咱们绝大部分人来说是不值得参考的一点就这种架构的话你创始人的控制太强那么就没有人敢去投资到你这个公司因为无论怎么投资的话都被两万分的这个控制权给锁得死死的
这是其中一点那么另外一点的话呢就是说如果说是这个它的这个架构中现在看起来每一层的话其实还有它的一些联合创始人包括李焕 郑大卫 陈哲之类这些人那么现在看起来还有其他的人并且如果说这公司在正常表决比如说每一次开会这些人都会来也会提一些反对意见呀也会就是说在实际的每一层都有实际的业务去经营
这样子的话还好但如果说梁文峰在其中真的完全是一言堂就其他人都是一些提前木偶其他人都是一些木头人对吧比如说每次开会的时候其他人可能基本上都不来或者说是来的话也从来不提任何的意见那么在这样子的情况下在法律上就有可能会出现一个叫做横向人格混同或者叫做纵向人格混同
这个我给大家大概解释一下什么意思就横向人工混同的话其实就有点类似于比如说我刘瑞是想要持有一个公司但我不直接持有我为了掩盖我的身份我下面弄上五个公司每个公司都持 20%然后呢再去持有下面这个公司那么这样的话是不是看起来好像我就躲在了背后
但是如果说这五公司它其实都没有任何实质的经营它纯粹是一个空壳公司纯粹就是一个障眼法那么这个的话就变成了像是那个孙猴子拔一根毛然后呢就吹一下吹出来五只对吧无论是五只五十只五百只其实都是一只孙猴子
那么这种情况下的话呢这五家公司就会被击穿就认为说这五家公司其实形同虚设这叫横向人工混同那纵向人工混同的话其实就差不多了就是五个纵向的 12345 这个我从上面百分百持有 A 公司百分百持有 B 公司然后一直持有到 E 公司再去持有最下面我想真正持有的公司
那么如果说这五家公司都有各自的业务各自的经营对吧比如说每个公司这个公司是做这个电商的另外一个公司是做科技的还有一个公司是做宠物什么这种的对吧如果每个公司的话其实的确是有它的各自不同业务并且它的经营也是有独立的这样子一些决策的那么还好但如果说能够去认定这五家公司其实都是空壳其实都是我的一个障眼法那么也会出现一个纵向的起传
就跟那个灯泡串联密联就类似这样子一个概念一样那么所以就是我们说如果梁文峰他在这个公司经营的过程中还是能体现一定的民主表决的也就是说虽然我是大股东但是我每次都给你们发言的权利我都给你们表达自己意见的权利然后表决的权利对吧出些权利或者怎么之类这种的话那还好但如果说这个公司他真的就完全不顾及别人的一个意志
然后完全确认自己一个人一手遮天的话其实他这样的这种架构也可能会存在刚才我们说的这样子一个纵向人格混同或者说横向人格混同这样这种公司之间的一个击穿
我是不是可以用比较通俗的话来总结一下就是说刘医师你刚才说所谓的就是横向人格混同和纵向人格混同就是如果说 Deep Seek 这家公司出现了问题然后他所持持股的小股东收集一些证据说梁文峰他就是一眼糖然后他
他不给我们小股东所发言然后享用我们应有的权利那么法院实际上可以很快的就认定说梁文峰他实际上他就是并没有虽然他隐藏在多层千套关系中然后亲持股
但实际上因为他是 Deep Seek 这家公司的实际事务人所以他对这个问题负有全部的责任可以这么理解吗对对对如果这样的话就会出现一个叫做刺破公司面纱 Pierce the corporate view 这样子一种情况在法律上就是法律上的专业数也就是说你这个公司其实就都是你的一个包装其实没有任何实际性的意义
那就把他们等同于一家公司改变了来看是吧对对对如果他做的不好的话就会等同于两个方一个人好那刘浴师我觉得我们听众也许好奇一个问题就是作为普通的科技从业者如果我拿到了一个 DPT 给这家公司的 offer 那有没有可能这家公司会愿意把他的期权池分布给普通工作者然后以激励大家好好工作呢
我现在看到的这个公司的股权架构包括说是我们从这个其他各种资源了解到的这个 DepthSafe 股权架构其实是并不适用于期权激励的包括它现在其实是没有设置期权池的未来的话如果说要做期权激励的话那么其实现在的公司架构也要全都打乱重新设计
刚才我们也介绍了其实这个架构的话它就是梁文峰的一个私人定制那包括说它的每一层的其实一个架构的设计都是为了让梁文峰尽可能大的获得控制权所以呢其实这个设计的话呢它目前没有给呃员工期限留下任何的空间
那是不是同样的道理也适用于机构投资者也就是说如果机构投资者想进来投资 DeepSeek 这家公司这个基本上现在是不大可能的对现在的这个架构的话也是不适合于外部投资的它的架构如果说是要想拿融资的话也是要差点重新搭建因为现在这个架构的话投资人进来的话无论进入哪一层
其实都是很难去让这个获得一些实质的控制权也就是说梁文峰的这个股权的话其实可能经过很多人稀释的话都不会有一个实质控制权的一个下降
就会下降但是下降会非常缓慢因为它在每一层其实都设置了一些障碍对吧就是每一次融资肯定都是会下降的但是它这个下降会非常的缓慢所以就是说它的这个股权架构其实从 2023 年的 7 月起设计这个架构的时候它的利益和初衷应该就是没打算给外部人无论说是员工还是说是投资人有任何股权上的一个分享
好了那么以上就是这期的播客的全部内容了感谢大家的收听好谢谢刘医师谢谢感谢主持人感谢纽约国考面包平台的邀请我们下期再见后会有期拜拜拜拜