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英国著名的诗人埃雷特曾经说过四月是一个残忍的地点
其实在 2025 年的这个 4 月作为我们这样一些研究经济贸易关税等等的观察者来讲也是一个非常残忍的季节美国对很多的
相对于美国来讲的贸易顺差国家加征了非常高昂的所谓对等关税其中中国是 34%但是随着之后中国的反制呢美国对中国加征的关税呢到了一些匪夷所思的一些数据一会儿是再加 50%一会儿再加 125%甚至现在在某些单一产品比如真管已经加到了 245%光伏电池已经加征到了
3500%在这个大的背景下呢很多人都说自由贸易的时代结束了
甚至有人说全球化也结束了许教授你在美国待过很多年的时间而且也长期研究中美的经济你认不认同全球化自由贸易这样的一个时代都已经结束了的看法说自由贸易已经完结了的话至少是九年前就有人这么说了我最近是把全球贸易数据又上了一篇全球贸易是非常的稳定
维持在前九 GDP 的 30%遭到的 2024 年是一个我们非常困难的一年但是中国的贸易打破了我们自己的历史最高记录而且我们的贸易顺差达到了 9920 亿美元对 接近 1 万亿将近 1 万亿美元当然这个也把全世界其他的国家都吓坏了紧张的不过是我们中国的企业其实美国现在的压力比我们的更大宣布这个关税的时候
当时美国十年政府债券的利率是 3.5%三天以后就涨到 4.5%你知道这个利率涨 1%美国政府现在实际上接近 37 万亿的债务涨 1%就增加了 3700 亿的利息美国十年期国债的利率是抬升了
那抬升呢其实意味着投资者对于他未来没有那么看好所以我需要有更高的风险补偿那更高的利率对于美国在这样一个通胀背景下这肯定是一个很大的压力美国打出这么大的这个重拳好像要把全世界打垮了没想到他自己也摇摇晃晃自己也出现了很多问题我也看了一些数据一是叫做的这个道琼斯四万三千多点现在呢大概三万八千多点跌了百分之十几就那个时候呢
中国的上证终止 3200 多点现在是 3300 点以上虽然说涨的也不多但毕竟相对你跌了百分之十几我们这个表现已经很好了美国经济没那么强大全球价值链背景下美国和全球之间的相互依赖的关系认识是非常不足的很多方面对中国的依赖很大比如说 2024 年美国进口的智能手机
中国占了 81%都是从中国过去那你如果说对中国的这个出口的智能手机加增重税事实上你的消费者立即他的价格要抬升
那美国进口的笔记本电脑中国占了多少呢占了 66%差不多三分之二美国进口的这个锂离子电池就是用在这个电动车上的啊这个中国呢也占了 69%换句话说他很多东西如果对于中国加了关税那最后呢到了美国之后这个价格那么高其实美国的消费者会受到这个重创包括那个农产品也是这样农产品现在大家讲了一句话说美国农民在哭巴西农民在笑
因为它的这个大豆啊牛肉很多的这个农产品相对于中国来讲中国觉得是可以替代的我可以到巴西啊我可以到阿根廷可以到别的国家我觉得美国现在陷入了一种这个状况就是他以为能把中国给击垮没想到呢中国现在没有被击垮而他自己现在反而是不知道该怎么办了很多美国人比如说美国现任财政部长都说个句话
因为有一个数字这是咱们自己海关的数字中国从美国进口的产品只占我们总进口的 6%2024 年然而我们向美国出口的产品占我们 2020 年全部出口的 15%所以他认为他手上的牌很强但是其实你要从真正老百姓的感受来讲的话那是相反的
所以这是一个误区就是美国人没想明白到底是谁与之非更难过不是所有的白头在美国人手上我们看看我们中国自己制造业的产能这个确实是大到我觉得我们自己可以感到很骄傲
但是如果从我们的贸易伙伴或者我们贸易对手来看他们觉得很恐惧对 也有畏惧感我们在 2024 年按照世界银行的这些统计我们大概是 30%的前九的制造业的产能这个是美国的两倍还不止
如果真正按照差不多可比的价格国际上叫做购买力评价把其他的 G7 就是从美国威胁欧洲还加上日本人和加拿大这七个国家加在一起我们的制造业产能是他们的 1.3 倍所以他们恐惧不恐惧如何可持续可提是不是可持续我并不认为这是可持续的那么不可持续的话一定会调整那调整的话怎么办
美国人说我现在把中国排除在外我自己建你自己建大家知道搞这些要什么技术 资本更重要的是劳动力当然还有市场这都是我们要的像中国有那么多工人技术人员每年培养那么多美国想都不敢想美国 60%以上的人他的阅读能力大概就是小学毕业的这个水平你现在要把这些高科技搬回去
你有这个劳动力供应来做这件事吗那么好那么这些劳动力很多人现在在美国确实是想出来比较到制造业工作他的能力只能做什么只能做第一单制造业那么美国为什么现在人均收入那么高就是因为他们把第一单制造业已经都交给其他国家就做了你现在把这个第一单制造业捡起来那美国的人均收入跟我们中国接近那是美国之规还是中国之规
奥斯卡·瓦尔德就是王尔德有一句话就是说小心你在希望得到什么因为你有可能会得到它只有你赢了以后得到把这个低端制造业也搞回美国以后美国人才知道当中我们搞的前就化和国际分工对前就是有道理的这是把美国人的人均收入搞得那么高的一个重要的原因
其实我自己最近也问了一些中国企业怎么看制造业回流美国
大致有这样的一些结论有一些制造业美国是有基础的而且这个制造业如果链条不是很长它是有可能回流的比如说汽车比如说有些地方原来就有纺织的基础有一些服装它也有可能回流现在的事实也证明过去十几年它也在慢慢回流我看到一个统计就是中国回流到美国的制造业企业 1400 多家相当于一年大概回去个 100 来家这是非常非常慢的
但是有很多的产业你想让它回流它是回不去的就比如说消费电子消费电子的特点除了它的制造现在要求的精度可靠性一致性已经非常高了现在中国的一些国链企业生产的产品比如说游戏机已经可以做到百万分之一一千万台机器可能就一两个次品
那这个水平就非常高了而且这里面是多年的这个模具自动化精密制造等等等等这个根本就不可能那么快的这个过去还有他们跟我讲了特别有意思一些事情比如说那个消费电子淡忘记极其明显嗯过了夏天以后就要冲刺那个圣诞节啊黑五啊等等等等那个时候就是忘记很旺那淡忘记会差多大的产能呢可能会差到那个 7 比 3 嗯
那这里就有一个问题了就是你忘记你需要足够多的劳动力淡季不需要了那你这个劳动力能不能调配呢就你淡季的时候这些劳动力可以补在你工厂工作但忘记它都会来而且这些人呢又得过去干过这个他不能从头去教他嘛
那这个非常有意思我以前也看过国内上的这个企业他需要在这个你这个企业周围的方圆几百里有大量的就是说灵活用工的各种各样的这种机会那这些人呢到需要他这个旺季来的时候就是月薪可能都要上万甚至一万多那这个时候他来了但过了这个之后呢他就自己又去干别的事了
那就像这样的人力资源的这种调配的节奏根本是做不到的而且供货的要求的时间是卡得非常紧的因为它一定要在圣诞会前后这些在美国根本不可能还有就是消费电子它是多层的供应链可能有四五层都在附近的这一个片区比如说大湾区等等等等
那这种情况下你美国有这个下面的基础吗你非要把它移出能移得了吗还有呢他们就讲了说那为什么这个不可以到印度呢对吧那美国可以更多的让印度吗后来我也做了一些调查发现那个印度在帮着生产苹果手机可能是塔塔塔塔收购了中国台湾地区的一些厂原来在印度里长结果到现在的话呢他做的结果是什么呢一直在亏损他不可能说一直亏损
还能做那么大的量就是说中国的这些有些企业也确实把一些环节去了这个越南也有去到印度但是那里就是一个最终的一个加工或者是最终的一个组装就它的核心的这些东西还都是在这个中国中国制造业的产能其实是另外一种方式体现出来就是我们的供应链对因为说到底你美国是一个平台中国也是一个平台你平台的负能到底是什么
那么对中国这个平台来讲我们最重要的赋能就是我们这个完整的制造业的这个生态体系而且我们建制这是个开放的平台而且这个是几十年对 几十年形成的而且这里面有很多重要的赋能是短期无法复制的比如说我们在商学院里面比如说吉一元的老江在六四个码这是他的质量管理的一个非常自豪的一个工具我几个月前刚到您的时代去做调研
人的时代的质量管理要比六四个码要高几个数量级对 也是百万分之一它到十亿分之一十亿分之一所以你要想到中国的企业已经走了这么远的路然后你说我们马上就赶上来这是很难很难的在整一个全球资源的分配来讲我们是人类身后的同一个星球上面这个星球上有以土地为代表的自然资源我们有劳能力当中还有资本
你现在突然有个政府说我要把中国的劳动力要排除在我们前就的供应链之外这种经济学逻辑上讲是完全没有道理中国的供应链是我们最重要的负能我们要爱惜和保护我们负能的功能
其实我最近也发现一个现象啊就美国自己说有 70 多个国家都在争先恐后的跟他们去谈判去了对吧但事实上你现在发现也发现一个很有意思的事情至少到目前为止还没有任何一个国家要对中国来加征这个关税那我也在想就为什么他们不能够对中国下手或者不愿意或者不敢我认为事实上就是中国的这个供应链
的能力现在已经是它遍布全球而且它到所到之后它是都能带给你的这个价值比如说这个越南那越南且不说中国有很多企业本身就在越南有这个投资对吧那个是其实是越南的企业向美国出口嘛那现在假定说越南对中国征收了很高的关税啊那其实意味着它这个核心的零部件它很多重要的这个上游的中间件
他通通跪起来那这个时候在你越南生产你越南还有优势吗那说不定有些企业他就不在你越南了他可能要去找一些那个相对有挖地的地方甚至他有些可能就回流到中国来所以你看这个越南到现在为止他也没有对中国这个怎么怎么样所以我是觉得呢就是过去这个
几十年中国供应链建立起来这个能力特别是不知不觉中竟然在中高端的核心的这个零部件这个关键的一些制程关键的一些专有的这个技术等等等等它突然它强起来了所以我们能够带给你们很多的这个便利我们可以把一些组装加工慢慢的很多的环节给到你们让你们也因此而受益利用你们的这个土地利用你们的这个劳动力慢慢形成了一个新的一个循环他希望你来投资他又希望你要
为本地创造更多的一些价值那么这种出口跟出海之间这个应该怎么是一个平衡最简单的出海就是说把我们的制造基地从中国搬到其他国家去当中我们想做的就是说现在中国的劳动力的成本已经很高了我们要到越南去到其他国家去享受那里面更便宜的比如说劳动力的成本和其他的一些东西那是一种成本性的
这个出海成本迁移对对对但是我们现在的这个要出海的话比那个要其实要复杂的多其实在一定程度上也就是更加难受好的就是更高层的这个出海我自己碰到一家企业看到了过去几十年的那个想法的变化就是其一
我从 2004 年开始在 G1 当过他们几年的 consultant 就是一个债务方面的一个执行专家 2005 年当时 G1 的 CEOJeff Imot 他到中国来他非常重视中国他说我们要把中国市场作为我们
机翼集团的第二个母国市场而且他当时做了一个分析就是机翼的几大类产品他认为在未来十年中国都不是他的竞争对手从 2005 年 2006 年到现在过去不到 20 年现在中国在这个极大多数领域现在我们的技术我们的成本都已经是变成了机翼的非常厉害的竞争对手实际上机翼在很多领域已经退出中国的市场了
所以这中间有一个调整的问题那么首先有一点我们就要想得到要想明白这种降低成本的出海这个已经走到极限了再往下走的空间很有限了那么就像当初很多其他国家的企业到中国来样的中国企业先走向海外以什么样的形式去出海这个就很重要了就是我们是不是能够习惯西方的文化包括它的宗教包括它的公司治理
我们能不能深度融入我认为一家企业真正出海成功的标志是你在很多地方很多市场做得特别成功收入增长利润增长但是劳动性感觉不到你是一家
外资企业你感觉不到是家中国的企业本地的企业公民中国现在是有公司已经做到这点了海尔是这样海尔收购了机翼的家电业务美国人不非感觉到那个是还是中国的公司对我在三一重工业当过独立董事三一重工在过去四年时间海外的销售收入增长了 244%但是它的很多市场
它不是人家感觉到是一家我们腐烂企业谁在那里做所以这就是我觉得对我们企业出海地做了更高的要求要改变我们自己的这个理念真正融入当地市场做一个好公民的这个能力包括公司治理如何考好员工如何激励员工我们是否真正当地的更贵法规如果我们现在合规的意识不加强我们就走到很多市场去也会再有很多的更多
换句话说你不要觉得就是我自己到了那里我都独吃对吧那能不能也跟人家有一些这个合作就不能搞成一个现在大家都认为好像我们的这个打法就是不管走到哪里我们都是特别能卷我们都特别狼性可以呢让别人无路可走对吧我觉得如果是这样的话呢那么
慢慢的可能那些失忆者他们会这个纠结在一起他们会形成一个阵营那究竟未来的世界是形成一个我们基于中国供应链和中国的能力更多的去构建一个以核为导向的带给大家价值或者让这个游戏能够玩下去的这样的一个新世界还是说这些失落者慢慢慢慢他们这个
这个纠结起来他们要搞出一个非要孤立我们的我觉得这对我们其实也是一个很大的战略上的一个考虑其实如果按照这个 WTO 的这些规则就是非歧视的原则透明的原则自由贸易的原则公平贸易的原则其实在这个大的框架下并不是完全没有可为并不是只有把它给推翻掉才有一个出路其实在这个里面如果能调整的好
可能是更加这个普惠更加包容那这个全球贸易就可以继续的这个进行下去在这个过程中实际上中国变成了一个毛一个主动的稳定的一个稳定性毛主席原来说中国应当对人类有较大的贡献其实现在就是这句话就这个时机了对所以未来的世界是一个什么样的一个体系对中国做的事情其实是会发挥很大的作用而且非常重要对
所以哪怕我们将来就是说世界一定要分成相当于两个系统这两个系统也不应该是真正完全敌对的他们要降低他们的供应链的风险不是完全没有道理我们也尊重他们但是这两个供应链不应该是丽死物火对不对因为毕竟这是坚决的资源我们可以在一起创造更大的价值
而且当他那条供应链假定形成了他如果能够从这条供应链里获得比较多的利益来支持他的这个供应链他又何乐而不为呢如果说他一定要这个不为那其实自己这条供应链也很难长期维持反而他那条供应链里的可能很多的环节慢慢的会摆向这里而且现在中国的这个制造的这种红利啊嗯
其实应该全世界认知到它可以变成全世界的红利而不是把中国的红利当成一种阻力当然在这个之间可能会有一些摩擦但是它是很正常的是有办法去解决的关键是有一个办法就是说现在已经在发生的是中国如果变成全世界最大的市场而且中国人民我们正在买全世界的产品
我们现在在买但是未来的量费更多然后全世界所有的制造企业所有的国家你发现你把中国的市场放给你都不行这就是为什么我非常赞成我们政府部门现在在推增加消费消费关更重要的是还是要有信心关键的问题还是要要用我们的企业要用我们的消费者大家还是对外的有信心
如果让我们站在这个时点展望未来比如说三到五年全球贸易的格局如果要用几个关键词概括你会用什么样的关键词我觉得第一个还是不确定性不确定性这个风险因为毕竟这个现在真正是在发生而且未来不见得这个风险会减少但是风险跟机遇是
在一起变成的有危中有机所以这个时候我们更应该看到在这种不确定性下面我们企业能做什么事情所以这是第一个是风险第二个是我叫
韧性因为有个字叫 flexibility 我觉得不完全是韧性就是它有韧性在里面还有灵活性在里面这么一个词你一定要把你这个企业无论是资本结构也好现金流的管理也好人力资本的管理也好要增加你的 flexibility 增加你的灵活性然后增加你的企业的韧性所以这个词就是第二个吧
第三个我觉得还是信心信心天不费塌下来我们手上的牌不差对有一个社会学家跟我聊聊这个事情他说定波你们老子担当我们中国人都不紧张如果你站在你现在其他那些国家的角度上的考虑你知道他们现在多么紧张
所以我們要有信心我們的牌不差但是我們拿了我們的強牌不是要把其他國家搞垮我們是建立一個新的更加公平的一個新的貿易體系而且這個貿易體系一定是獨極的獨極的是大家有在一起所以應該我們應該有信心把這個系統搞起來所以這個
环境是不确定的道路是曲折的方向是明确的前途是光明的对我觉得我们今天搞得不错