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播
播客主持人
播客主持人，专注于英语学习和金融话题讨论，组织了英语学习营，并深入探讨了比特币和美元的关系。
播客主持人: 本期节目探讨了拼多多股价暴跌的原因，包括财报数据不及预期、管理层释放悲观信号、国内外竞争加剧以及Temu海外业务的不确定性等。拼多多市值大幅下降，创始人黄峥财富蒸发，跌落中国首富宝座。
管理层在财报电话会议中表达了对未来利润下降趋势的担忧，认为公司目前仍处于投入期，短期内不会进行资本回购或分红，这导致一些投资者对拼多多的股东回报计划失去了耐心。
虽然拼多多本季度营收和利润增速仍然领先于国内大多数电商同行，但其在线营销服务增长放缓，国内主站业务GMV增长也放缓，领先优势正在减小。
此外，拼多多面临来自淘宝天猫、京东等电商平台的激烈竞争，低价优势受到削弱。
拼多多Temu的海外发展也面临不确定性增加，受到国际环境和非正常商业因素的影响，以及跨境商家面临日益增长的合规风险。
拼多多管理层: 拼多多管理层在财报电话会议中多次提到未来利润将进入下降趋势，并表示公司目前仍处于投入期，短期内不会进行资本回购或分红。他们认为高收入增长是不可持续的，盈利能力的下降趋势是不可避免的。
管理层承认公司面临竞争压力，并表示愿意为长期的健康发展付出巨大的代价，牺牲短期的利润。为此，拼多多将大幅度减免优质商家的交易手续费，未来一年预计减免100亿元。
针对Temu海外业务面临的挑战，管理层表示将专注自身，持续投入和优化供应链能力、服务能力和合规能力，以应对复杂多变的国际环境。
拼多多员工: 在拼多多内部，员工感受到公司优势的减小和同行带来的压力。
高盛，摩根士丹利，花旗，麦格里，华泰证券等机构分析师: 部分机构下调拼多多评级和目标价，但也有机构看好其未来发展。高盛认为，拼多多股价下跌的原因之一是管理层的评论吓到了市场，但拼多多基于其广告技术能力以及中国具有成本竞争力的供应商、商家以及供应链，加上有利的风险回报，股价仍有上行空间。
跨境商家: 跨境商家们同样面临着合规问题的困扰，需要投入更大的人力成本和风险管理。
Deep Dive
本季度拼多多营收970.6亿元，同比增长86%，不及市场预期。虽然在电商行业中仍保持领先增速，但增速放缓迹象明显，增长奇迹正在消失。
- 拼多多二季度营收不及市场预期，但仍高于阿里巴巴和唯品会
- 拼多多在线营销服务增长放缓，国内主站GMV增速下降
- 拼多多环比增速下降，预示未来增速可能进一步下滑
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