一个多年老投资人，可以通过感觉，把市场划分为这几个阶段：极低估值水平、偏低估值水平、中等估值水平、局部泡沫化水平、严重泡沫化水平。档次之间指数差为50%。
目前沪指3000点，依然处于偏低估值水平；小创2100点处于中等估值水平。按照这个阵型，小创暂时也涨不动了。一个经济周期的主风格可以比非主风格区域高一个档次，但是难以高两个档次。目前已经高出一个档次，那么在主板这边没有摆脱“偏低估值水平”前，小创也涨不动了。眼前情形有点类似于2014年，当时小创1500-1600点为中等估值水平，主板2400点为偏低估值水平。而后主板摆脱偏低估值水平后，小创才结束几个月的震荡，往上发动泡沫化行情，直接从中等估值干到严重的泡沫化水平。 那么是不是意味着眼前要风格切换了呢？即从科技股风格切换到主板风格，就和2014年下半年一样？有一点点这个意思，但是和2014年下半年情形又不同，2014年下半年那是激烈的风格切换。当时有金融国际化和路带的战略化利好刺激，从而引起主板券商、基建猛烈喷出，反过来在一定时间内严重挤兑着中小创科技股。而眼前的主板会猛烈喷出吗？不见得！眼前的科技股股会被激烈的挤兑吗？也不可能！只能说主板这边想努力往上涨，试图摆脱偏低的估值水平，尽可能的往上突破；而科技股这边，也不存在被大蓝筹舞动而挤兑的情形，而是科技股自身有震荡的需求。 眼前的行情既不悲观，也不能过分吹捧。眼前市场存在一定的风格切换，但是不必过于激动。昨天科技股高开低走，而主板权重和消费中阳大涨，然后就激动的说“风格切换了，主板的大机会来了”，没有必要这么泾渭分明。这并非激烈的、你死我活的风格切换，而仅仅彼此需要与配合的玩法：科技股激烈震荡，此刻需要主板强势一些，不然整个市场不就跨了吗？科技股也需要主板的估值提升一下，不然科技股自身也遇到估值瓶颈。 最后看看隔夜美股，又跌了。美股的震荡都如此激烈，我想我们这个阶段的震荡在所难免。沪市这边，短期内应该能在震荡中逐步爬升；而科技股这边，短期内的股价应该捉摸不定，上串下跳是常态。操作上合理持仓，做好市场频繁震荡的准备。浮动仓的短线滚动上，主板这边最好玩个股的底部形态潜伏；科技股这边，等跌得不太像话了，承接一些，涨起来就卖。
