Is the Coast Clear for a New BTC ATH? | OSF and Mando | REKT Vision
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他们拥有全球最大的加密指数基金、各种加密ETF、链上解决方案，等等。他们还管理私人阿尔法策略，为大型投资者提供SMA，并且是最大的机构以太坊质押提供商之一。顺便说一句，他们从2017年就开始做这一切了。这些人几乎是元老级人物。

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Real Vision的观众们，我们暂停一下，向大家介绍今天的赞助商Axelar。Axelar正在为下一波全球金融建设轨道，不仅仅是加密货币，还有资产转移、市场连接以及机构如何接入开放系统的方式的未来。这样想：

比特币带来了数字黄金。以太坊带来了智能合约。但Axelar带来了连接性，这是您最喜欢的区块链与传统金融机构之间安全的链接，它们正争先恐后地接入。这就是顶级公司（如Dragonfly、Polychain、Coinbase Ventures和Binance Labs）支持Axelar的原因。

以及为什么像德意志银行、万事达卡、阿波罗全球和摩根大通这样的全球巨头已经在其上构建应用。如果您相信金融的未来是开放的、可编程的和互操作的，那么Axelar就是门户。想更深入地了解？访问realvision.com/Axelar或在X上关注@axelar。网址是A-X-E-L-A-R，开放金融的门户。

大家好。我们又回来了。我们经历了一个有点特别的星期，不是吗？上周金融市场的变化相当剧烈。我们确实说过，即使发生了一些事情，也会出现一些反弹。我觉得在那个周末期间，情况有点棘手。但随后我们又回升了，在本周末结束时，每个人都在谈论历史新高。

你这一周过得怎么样，OSF？你做了什么交易，还是只是在周末睡着了，然后在周一、周二的反弹中醒来？不，我做了。实际上，我在周五或周六（当情况真正恶化时）做多了一些比特币。我认为是周六，对吧？是的，或者可能是周日。我认为我开始……我认为我开始……

在103,000美元左右买入比特币，然后我进行了均价下调，我没有买入现货，我只是进行了一些小的低杠杆做多，然后我一路均价下调到大约100,000美元，我没有完全抓住99,000美元或98,000美元，是的，当我们达到105,500美元时，我就获利了，显然可以再持有更长时间，但这真的是我的投机杠杆交易，而不是我的主要资产包，但是

我认为一切都按计划进行了。上周五很多人问了关于这个问题的问题，而且这些问题是合理的，因为，你知道，确实发生了入侵，而且情况确实升级了。但我认为我们对此做出了正确的回应，那就是，我们预计比特币最多反弹5%，也许10%。我认为我们从历史高点下跌了大约10%，但可能只比我们周五的水平下跌了5%或6%。是的，

如果你在低点买入，你就会赚到不错的钱。所以我认为一切都按我们预期的进行了。真正值得注意的是比特币主导地位的持续上升，或者比特币相对于山寨币的持续跑赢。你知道，像上周或本周，比特币反弹了。我们并没有在其他代币中看到这种情况，对吗？我知道像Fartcoin从低点大幅上涨，但你知道，它也比高点低了很多。似乎其他……

其余市场并没有完全跟随我们在比特币中看到的走势，甚至也没有跟随本周大幅上涨的股票。是的。是的，我认为这是公平的。即使在反弹期间，比特币主导地位也在整个时期都在上升。我认为ETH本周的表现可能超过了比特币。所以这真正表明的是，除了这两个代币之外的山寨币

受到了相当严重的打击。或者至少如果BTC……也许它略微下跌了。但我认为你说的对，只有这两个代币才看到体面的

体面的复苏，回到了它们之前的水平。我认为这两个代币都处于我们上周做节目时的水平，对吧？比特币约为106,000美元，ETH略低于2,500美元，我认为大约在这个水平。所以它们是一样的。但是是的，很多其他东西都崩盘了。我认为你不会在周末看到袭击，因为感觉好像有一些谈判的空间，

或者至少有一些表示“好吧，让我们走到谈判桌前”的橄榄枝。但随后在周六有关于P52的很多传闻。然后到了周日，一切都发生了。但这真的是一个明显的低点买入，真的。我认为加密货币的问题通常在于，由于其他市场在周末不开盘，人们几乎会幻想市场崩盘的疯狂场景。然后当周一开盘时，

油价下跌，股价上涨，加密货币很快意识到它对即将发生的事情反应过度了。此后，比特币继续上涨。我认为它昨天又涨到了108,000美元左右，现在已经回落了。所以它又回到了我们长期以来一直处于的这个震荡区间。

我不知道这里。显然，对我来说，这是一个很大的悬而未决的问题，特别是对于通货膨胀而言。因此，油价看起来不太可能很快再次飙升。特别是如果这最终导致更广泛的和平协议。而且

现在关注的重点是美联储何时降息。本周，我们也得到了更多迹象表明这可能是9月份。摩根士丹利的一些疯狂预测团队预测，明年将进行超过五次降息。宏观背景看起来相当不错，但我只是，我们被困在这个区间。有时需要很多才能突破区间。你知道我的意思吗？就像，

每当我看到它突破区间时，都是因为要么每个人都在下跌过程中被清算，这正是我们刚刚看到的。我觉得有一刻它可能会涨到110,000美元并继续上涨，并且会想，哦，如果每个人都被清算，那将非常痛苦。但现在它已经停止了，又回到了它一直处于的区间的中部或接近中部。我们将迎来一个美好的震荡夏季吗？还是你认为我们将迎来一个美好的风险夏季？

是的，这是一个很好的问题。我认为似乎需要付出很多努力才能让我们突破比特币的历史新高并进入价格发现阶段。这并非第一次。我觉得在最近的记忆中，尤其是在一年中的这个时候，这并非第一次看到这种情况。我记得在2023年，在贝莱德ETF的新闻之后，比特币

几乎没有突破30,000美元的水平。突破这个水平非常困难。在去年的很多时间里，尽管有特朗普的事情，但比特币很难突破那个水平，无论是什么，大约75,000美元到80,000美元左右的水平。然后最终你突破了。我认为我们现在只是看到了更多这种情况。需要考虑的一点是，当你确实出现大幅反弹时，就像我们在4月份看到的那样，

我可以想象有些人买了很多比特币，他们现在可能正在慢慢地退出。因此，你需要等待这种风险巩固并消除，然后才能继续上涨。你需要这种风险巩固并消除，或者你需要

新的资金流入。我想说的一点是，过去几周ETF的需求相对较高。所以这绝对是支撑比特币和ETH买盘的东西。我仍然不知道。我已经很久没有查看资金费率了，所以我不知道我是否应该将其解读为净买入或……我认为现在像Athena这样的东西可以控制资金费率。所以我认为这可能是实际的真金白银流入。

所以是的，问题是，我们需要什么才能突破？我认为有两件事很有趣，那就是David Sachs和他的委员会正在进行的加密货币审查。我们已经进行了六个多月了。所以我认为可能会有一些有趣的进展出现。我甚至错过了这条新闻，实际上，他说7月份将是美国加密货币法律的重要月份。他说7月份将是重要月份。是的，他昨天说的。是的，我错过了，实际上。是的，他主要谈论的是稳定币法案，该法案将……

有望通过参议院。然后还有一些更广泛的代币化法案，他说我们可能会对此有更多了解。所以这是一个很好的迹象。我不知道这是否会让我们突破历史新高。我认为可能会推动它的是质押ETF或更多ETF获得批准。但是是的，它……令人眼花缭乱。

仍然是比特币储备的事情。如果美国表示他们将购买比特币，人们似乎已经忘记了这是一种潜在的发展。我认为这可能会让我们上涨很多。显然，一些州已经在这么做了。是的，这正在州一级发生。德克萨斯州出来说他们将购买一些。我认为只有少量，但这很有趣。我怀疑他们不会购买

我认为他们会开采它。如果他们决定参与采矿，我一点也不会感到惊讶。是的，这就是问题所在。对我们来说，每当我们突破时，都是因为某些原因。某些事情发生了变化。每当只是循序渐进的、每周都有好消息时，你通常会处于震荡状态，并且会想，为什么我们没有突破？正是那件事会让你觉得，好吧，砰，我们上涨了。

我开始……我不知道这是否会在9月份发生。也许是降息导致了这种情况。或者我们在未来一两个月内会得到一些相关的东西。我看到的唯一重大新闻是稳定币法案和ETF。也许稳定币就足够推动了。但他们感觉这两者对山寨币的影响都比对比特币的影响更大。是的。是的。

可能没错。也许对ETH也是如此。是的，可能对ETH，可能对Solana也是如此，因为质押方面。在Polymarket上，到7月底获得Solana ETF的几率仍然是50-50，我认为这相当有趣。市场仍在预测他们会得到一些东西。我认为本周我们看到的主要事情是

股市再次爱上加密货币。它已经超越了Circle。现在到了一些交易所和交易场所。是的。所以你看到Robinhood和Coinbase都积极上涨。Coinbase创下了历史新高，本周上涨了20%，我认为很多人认为Coinbase是一个主要的。你知道，它就像人们拥有的替代品……

在其账户中的加密货币敞口，并且您看到它在一定程度上降低了其他加密货币市场光彩的时候上涨，例如，我认为人们现在对山寨币的关注略微减少了一些，本周有一些新闻报道称Coinbase将在7月底进入美国的永续合约

并将增加一些比特币国库券。但这感觉更像是市场将加密货币敞口重新定价为一种资产类别。你认为人们应该在这里多关注一点吗？而不是山寨币？我们已经说过几次，那里有一些机会。但看到Coinbase、Robinhood，显然在此之前我们有Circle，我们开始看到一些

最近甚至财政公司也采取了行动。你认为人们现在应该更多地关注股票而不是加密货币吗？是的，我认为这是一个很好的问题。这只是，对于那些希望出现山寨币季节的加密货币投资者来说，这感觉像是另一个令人沮丧的点，然后看着这些股票，你知道，让我们这么说吧，它们的潜在下跌空间要小得多。

只是表现出疯狂的数字，例如，过去两三年中这些股票与山寨币的夏普比率一定很疯狂。但我的感觉是，与其出售山寨币来追逐这些东西，我觉得我错过了这一举动。我没有持有这些股票中的任何一种。我觉得我想坚持那些表现不佳的股票，我，

即使只是比特币，因为比特币本身的表现不如这些股票中的许多，对吧？我只是觉得加密货币是下一个。对我来说感觉更像是这样。感觉我们已经看到了股票的这一举动，我们已经看到了加密货币股票的这一举动。市场现在非常看涨风险。比特币有点接近历史新高，然后回落。然后本周我们出现了一波大幅反弹，然后回落。对我来说，感觉加密货币是下一个要上涨的。我们在去年和前年有很多时刻

当股票跑赢加密货币时，人们对加密货币感到非常沮丧，最终发生的事情是，你知道，几周或几个月后，无论是什么，你随后就会看到加密货币上涨，然后它就像加密货币的非常积极的上涨，因为显然这个领域的东西可以上涨10倍以上，在某些情况下甚至可以上涨100倍，而你不会在股票中看到这种上涨。所以，嗯，

你可以争辩说，好吧，也许你应该从加密货币中提取资金，将其投入股票，然后等待合适的时机进入加密货币。但这很难，你知道，如果你还没有持仓，那么购买它就会变得非常困难，因为这些上涨会发生。有一天它会发生。有一天，比特币会有一根该死的10%的蜡烛或类似的东西。然后你就会想，该死，我该怎么办？我应该在这里买入吗？我应该等待下跌吗？如果你没有，如果你已经持仓，那么就更容易

弄清楚该怎么做，通常你可能只是持有。这就是我的观点。我认为我们应该在这里坚持加密货币。我仍然认为今年最好的情况还在后面，这将是一场耐心游戏。这就是我的，这就是我的直觉。因为这不仅仅是加密货币，对吧？感觉好像一些小型股或中型股，例如机器人技术、太空探索、你知道，

人工智能在上周左右也确实上涨了。让我们说纳斯达克的长期尾部目前正在飙升。这是另一件事，我认为现在很难忽视。我知道Arouse正在做Rocket Labs，它目前正在绝对飙升，但在纳斯达克的这些子行业中还有其他一些公司。

继续上涨，我确实想知道这些故事是否会继续跑赢山寨币，就像我一样，我试图关注的是山寨币季节的概念是否再次出现，这是一种我们多次讨论过的事情，以及它是否与其他所有上涨的东西竞争，或者与你所说的那样，你知道

山寨币将作为金字塔的底部赶上，随着流动性的流入，这类东西将继续上涨。我不太确定。我觉得现在人们对加密货币的关注度很低，至少对山寨币的关注度很低。对其他子集（如加密货币股票）的关注度很高，对其他股票的关注度似乎非常非常高。对比特币来说，感觉它只是在徘徊。

我一直很惊讶以太坊和Solana继续表现不佳。就像，如果每个人都对稳定币甚至对ETF以及……都如此看涨的话。

是的，只是围绕加密货币的叙事再次出现。我认为我们必须从逻辑上认为，L1是这些东西中的一些将开始真正看到巨额收益的地方。而我们还没有。Tron怎么样？大部分稳定币活动是不是都在Tron上，我猜，对于USDT来说，比……是的。而且Tron现在……Justin Sun已经被美国解雇了，Tron计划上市或类似的事情。是的，Tron就像一个稳定币。这是一个非常奇怪的代币。

它拥有加密货币中任何链中最高的收入之一，显然是因为在其上进行了稳定币转移。很大一部分是在受制裁的国家或……我的意思是，这是真的，对吧？例如，Tron目前在俄罗斯非常庞大，在伊朗也很庞大，例如，当伊朗交易所遭到黑客攻击时。我认为是本周早些时候。就像，它被提取到Tron然后被烧毁了。我……

是的，但代币并没有真正上涨那么多。令我惊讶的是Tron，我同意你的说法，那将是我所说的从所有这些事情中获益最多的顶级代币之一。但我也会说以太坊和Solana也会位列其中。

这让我有点害怕。这确实让我有点害怕。感觉比特币仍然主导一切，而不是不可能对加密货币有一个看涨的叙事，而这不仅仅是比特币上涨。就像那是顶级代币一样。如果比特币没有上涨，那么对L1来说很难看涨，似乎是这样。是的。除非是那种一旦活动发生变化，因为据推测，一旦某些法规通过，活动就会发生变化。

5倍，10倍，无论是什么。也许Circle正在开始将此纳入定价。但也许L1没有，因为这些费用还没有打印出来。但你可以想象会有一个巨大的……随着活动的增加，费用会大幅飙升。也许人们只需要看到这些数字才能意识到，哦，该死，这些东西应该很高。我会这么说。有时你确实需要证明……

证明产品市场契合度在某些事情发生后。我想再次稍微谈谈Coinbase，因为本周的一个重大新闻是他们将在美国推出永续合约。对此有很多不同的看法。我认为主要的一个是影响Hyperliquid，它是本周期表现最好的代币之一。它作为一款应用程序普遍受到好评。其代币市值约为1美元。

我认为现在最高为440亿美元。目前约为360亿美元。人们对它将如何影响Hyperliquid的反应各不相同。过去，我们看到Coinbase发布了很多令人瞩目的功能，例如NFT平台，但最终并没有成功。这感觉可能比那更重要。我们先从这个开始。你认为……

Coinbase即将威胁Hyperliquid。你认为这也是Coinbase大幅上涨的原因吗？这绝对是Coinbase估值的原因之一，我认为。因为，你知道，永续合约产品非常受欢迎。它能威胁Hyperliquid吗？是也不是。我认为它很有可能，因为，你知道，

你可以拥有一个大型的零售用户引入机制，非常容易转移到你的银行账户。他们目前对USDC余额提供12%的利息。因此，你可以用你的USDC余额作为抵押品，直接做多比特币，杠杆做多比特币，并在你这样做的时候赚取12%的利息。我认为这是一个非常有趣的交易。所以有很多因素有利于它，我认为这将吸引用户。Hyperliquid对我来说感觉像

它更像是一种针对，你知道，针对中心化交易所的抗议性交易，显然，你知道，较低的KYC要求，所有这些都是许多鲸鱼在其上以及将继续在其上的原因。所以我不知道，我不一定认为Coinbase会扼杀Hyperliquid或窃取Hyperliquid的活动，但这并不意味着它不会成功。

并且Coinbase的股价会上涨。所以我想说的是，这两件事可以共存。我认为更有可能的是，任何通过VPN和Bybit等在美国中心化交易所进行交易的人都可能现在会在Coinbase上获得一个合法的账户，但他们实际上可以拥有，你知道，他们可以被识别并转移到银行账户等。我认为这将要发生。我认为它不会从Hyperliquid那里夺走太多东西。这是我的猜测。

我同意你的说法。但我确实认为，标题本身以及它将在7月底发生的事实，我认为我们可能会在这里发生一场世界大战。感觉有点像Pump Fun为Solana发布代币及其对Solana迷因币的影响。相关性也许不是……当我们真正看到实际发生的事情时，我认为它不会真正影响那么多。但确实感觉在过渡期间，人们可能会来回移动……

你知道，呼吁结束Hyperliquid以及所有这些举动。这就是我们看到它如何影响的方式。叙事有时比结果更重要。所以我再次持有Hyperliquid。这是我在低点非常积极购买的东西之一。我说，你知道，我从30美元到35美元买入，我确实想知道它是否会在7月份有点艰难。我会保持这个仓位，但这绝对在我的雷达上，或者说，哦，是的，你知道，这，

这可能会对我不利，但如果它大幅下跌，我会买入。你是否有目标价位来增加更多？现在是多少？它跌到了大约30美元左右吗？不，不。大约是36美元。在这次抛售中，它跌至32美元左右，我从……

从35美元到30美元分批买入。所以并非所有都达到了，但我在这方面获得了一些不错的价格。那是我在低点买入的主要东西。它一路反弹至基本上39美元到40美元。但现在有了这个新闻，它将再次下跌。是的，我只是在犹豫不决。这绝对是我非常喜欢的一个，但我可以想象现在可能在叙事上会有点困难，但话又说回来，对我来说很难……

人们一直在谈论的其他山寨币是一些正在回归的DeFi代币。所以有Aave。很多人一直在谈论Syrup，这是Maple Finance团队的代币。我也买了一点。我……

我喜欢Eeth。我喜欢这里的Eeth。但我并不喜欢很多其他的山寨币。我只是觉得，我认为有些故事真的很难。Hyperliquid就像，好吧，这是一个你真正可以支持的故事。而且我喜欢Arve，我喜欢Syrup，我认为。但是

我不知道除了这些之外，我还想参与任何其他山寨币。你买了什么山寨币，还是你只是买了比特币，尽管你说你认为我们将迎来山寨币季节？你知道，在过去一两天里，我一直很想尝试一下山寨币。说实话，我并没有做太多交易。我没有太多时间进行交易。当我没有太多时间投入其中时，

我只是尽量不去做，因为我最终会赔钱。我认为在这种类型的市场中，你真的必须在这里保持警惕。话虽如此，购买一堆山寨币然后忘记它，就像，“嘿，这是我的山寨币季节的BGM策略”，这确实很诱人。但我本来就已经这样做了。所以我不确定。在这里增加一些东西很诱人，因为我认为许多山寨币仍然处于或略高于4月份的低点。它们看起来不太好。

我会告诉你。它们看起来不太好。其他图表通常是人们用来描述山寨币的。我认为这是前十名之外的所有币。它没有处于低点，但它是一个图表。如果你放大来看，它看起来不像……它不是一个健康的图表。这个……当比特币实际上……

距离历史高点只有2%、3%、也许4%或5%时，它仍然以这样的价格交易确实会让你感到惊讶。

我仍然认为它可能会跌得更低，伙计。我仍然认为它可能会跌得更低。我认为这是我们争论最多的地方。它肯定可以跌得更低。你刚才说，你是在低点买入比特币的。你买了比特币。你已经连续几周来参加这个节目了。我喜欢你，汤姆·奥莱利。老币季节来临，你买了比特币。我认为，我并不是说它不能跌得更低。

我想说的是，我认为有两件不同的事情。如果我要在两三天内剥头皮交易某些东西，那么我会选择比特币，对吧？因为我知道它在反弹时实际上会涨得更高。而你显然不能对许多山寨币这么说。但我关于山寨币季节的观点是，我认为你只想获得一些敞口，因为当它发生时，它会如此迅速地飙升，以至于你没有时间介入。你不想……

浪费时间，在那些价格上涨100、200、300等等的日子里。所以，我仍然相信山寨币季节，我只是认为你必须像我们每次在这个节目中进行投资组合构建时一样，大致上是，“好吧，你知道，40%的以太坊，40%的比特币”之类的东西，但我确实认为你想要10%或20%的配置给这些东西，因为

如果它真的发生了，你需要做好准备，因为它会很快发生。我认为，你知道，这与以太坊不同，以太坊就像，“好吧，我讨厌以太坊，但你知道，我会在合适的时候准备好买入。”你有时间慢慢介入。你仍然有时间介入，因为我认为风向正在改变，但它仍然处于低水平。我只是觉得你不会在山寨币中获得同样的时刻，因为我认为人们会非常迅速地出现恐慌性买入，它只会成为这样一件非常大的顶部的事情。然后，你知道，

持续几周，然后又回落。如果你没有做好准备，交易它会非常困难，我认为……至少这就是我在2021年5月时的猜测，它持续的时间超过几周，但它也在币之间轮动，对吧？所以它很难……我记得当我们开始交易加密货币时，我们只是进进出出各种山寨币，对吧？每次我买入某样东西时，它都已经上涨了500%，然后我买入它，它就下跌了

50%，然后另一件东西上涨了500%。它是非常轮动的，你不想被困在这个游戏中。所以，对我来说，我只是想收集一些我知道如果我们得到它就会表现良好的东西，然后我认为当它发生时，你可能想要卖出。我认为这种波动可能非常大，非常剧烈。你认为我们可能刚刚在比特币上创下了一个更低的低点，更高的低点吗？在什么时间范围内？

我认为，如果你看看从5月中旬开始的通道，我们一直在创下连续的更高的高点，更低的低点。因为我们并没有达到11万。在我看来，这看起来有点危险。是的，确实如此。我认为它看起来像一个震荡区间。对我来说，这看起来又像一个震荡区间。我再次强调，我不太相信……

图表之类的东西，我认为更高的高点，更低的低点等等，这取决于你在什么时间范围内观察它。我不知道，如果你在一个月的时间范围内观察，这是否意味着我们还有另一个月的震荡区间，但我会尽量不去关注这类事情，因为我觉得每次我这样做时，它都不太管用，或者发生其他事情，但我们也略微偏离了

与12个月的滞后之间的相关性。这绝对是我们应该看到我们继续上涨的时期，所以是全球流动性的12周滞后。感觉这不会发生。你认为我们会在一段时间内出现去相关性吗？我知道劳尔总是说，在过去几年中，90%的相关性都是全球流动性，但这并不意味着你不能暂时偏离这种相关性。我认为……

我认为我看到朱利安在推特上发了关于这件事的内容。我认为他提出的观点是，它不会逐一或逐点跟踪。但重要的是要关注趋势。我同意这一点。你知道，你不能逐点观察这些东西，对吧？它不会，每一个峰值都不会与每一个峰值匹配，每一个低谷都不会与每一个低谷匹配。

但总体趋势通常会匹配。如果你现在看看屏幕上的这张图表。你必须调出图表，实际上，因为我认为人们忽略了这一点，那就是Y轴，对吧？就像一个小幅波动在这张图表上看起来相当大一样。是的。是的。

就像我们刚刚看到的从11万美元跌至10万美元的跌幅，在这张图表上几乎看不出来。你可以在这张图表上看到，如果你放大到任何一点，比如说，称之为一到三个月的时间段，你可以看到它并没有直接跟踪，对吧？你可以看到，有时

比如2025年初，你可以看到M2和……和……和比特币之间存在很大的差异。看起来在2023年末又出现了另一个差异。所以你确实会遇到这些时刻，它确实会发生差异。但是，当你再次放大时，你可以看到总体趋势仍然保持不变。这是，我的意思是，看看这张图表，从……从任何时期追溯到2023年末，……

它确实向你展示了一个非常清晰的趋势。所以在我看来，你看看这张图表，它甚至不像那样偏离。它实际上与……与货币，与M2图表相当一致。但我们现在所处的位置与发生的事情相比，就像，看，M2数据显示我们应该继续大幅上涨。我认为它会证明是正确的。再次强调，它可能不会完全跟踪它。所以再过一两个月。

可能吧，但我仍然认为在我看来，我们会在今年夏天某个时候达到比特币的12万到13万美元的水平，这仍然是我的赌注。自那以后，M2的走势，如果我们偏离并停留在那里，我会感到惊讶，鉴于我的意思是，根据这个，它看起来应该在夏天结束时达到14万。

让我们拭目以待。显然，在这个时期，关于这种相关性的问题很多，然后每个人总是说这永远不会发生，然后它又重新相关了，不是吗？就像我们看到它跌至8万美元时一样。所以不要放弃希望。我确实认为，人们对一些旧的点没有按预期移动感到有点沮丧。就像Solana、Sui，目前并没有一个很好的时期，它一直在坚持而不是超越……

任何方式，所以是的，也许这就是我们必须习惯的问题。你的问题是什么？你对这里的迷因币有什么看法？我认为在过去几周里，迷因币世界感觉有点安静……你知道，我们确实看到了一些顶级币的反弹，并没有完全反弹到历史高点，但是……你知道，一些复苏，似乎赌场人群，我喜欢称之为

注意力非常分散在许多不同的东西上，比如互联网资本市场的东西，很多信息金融的东西，人们似乎现在都在耕耘……你知道，这看起来有点杂乱无章，真的没有一个叙事让每个人都支持……你会关注迷因币吗？我的意思是，因为它们的表现比山寨币好，我认为……现在是8分钟，但我指的是币指数很多，我认为它们达到了很多

480亿美元。如果你去迷因币网站，它可能会显示出来。我认为它达到了480亿美元。它从大约700亿美元下跌。所以它一直在……我们现在是550亿美元，看起来像。所以迷因币的市值为550亿美元。我认为这下降了一大笔。但我不知道。我拥有过各种迷因币。一些……

几周前，甚至几个月前，当我对比特币越来越看涨时，我说我买了一些以太坊。我买了Mog、Pepe，显然我已经有了Rex。但如果你还记得，当我像，“哦”的时候，我确实把它们卖掉了。这是一个不错的交易。在这个波动中，它们的跌幅很大，并且表现远逊于以太坊。所以我不知道买入基础是否在那里。感觉有点……

我认为人们担心Pump Fun，这是一种可能在两周后推出的币。他们说7月中旬。所以让我们说两三周。以及它会产生什么影响。Pump Fun似乎正在为自己的链做准备。我们已经看到Hyperliquid的情况，有时这可能是一个强大的叙事。所以也许我们会看到……我认为人们有点担心他们所在的链，基本上。他们担心Solana整体会崩盘。

然后是以太坊迷因币，我不知道是什么。就像，我确实觉得，显然，Rax有一个令人难以置信的时期。但除此之外，没有一个真正真正地捕捉到我认为Solana迷因币的这种停滞不前。我认为这可能只是告诉你，人们目前有点远离它们。就像，人们在扫描战壕，这种情况正在发生，但受众比以前小得多，对吧？我现在可以说一个月只有一个热门币，而不是……

一个每日热门币，是的。它们通常最高达到100到150。然后你再也不会听到关于它们的消息了。有一些……目前有Chill House，它正在经历一个时刻。有Useless，我认为它达到了150的高点。而且……这就像其中一个……笑话是，你知道，这个币没用。这就是迷因。我不太明白。然后……

是的，我认为就是这样，对吧？这些是最近表现不错的两个。Steelhouse只有2000万美元。我们说的不是达到2亿美元的东西。所以我认为它也不会回来了。话虽如此，我对NFT和YFCs更看涨。我几乎没有在时间线上看到任何关于这方面的信息。这曾经是最大的NFT会议。这曾经是最大的加密货币会议之一，对吧？现在这似乎有点……

安静。就像，我不知道人们现在在哪里在疯狂投机。感觉像是信息金融和较小的项目，也许像Hyperliquid中等币或大型以太坊。目前围绕大型以太坊上的NFT有一些项目。感觉像是较小的参与者，而不是某个每个人都在争取的广泛领域。是的，NFT很难。我只是觉得除了以太坊NFT中的顶级NFT之外，

很难看到其他东西有意义地移动，也很难想要大量投资。以太坊NFT中的顶级NFT在过去12到18个月的表现相对较好。在这个时间范围内肯定超过了以太坊。我喜欢这个顶级NFT。所以，是的，这有点棘手，因为，你知道，如果你确实想购买以太坊NFT中的顶级NFT，它们是

进入点并不便宜。你会在脑海中想到一些东西，它就会成为你的口头禅。美好的风险是另一个版本，但为什么是顶级NFT？这不会是你的事情。我已经可以预料到了。但它很贵。它不像它不便宜，进入点并不便宜，你知道，而碎片化的东西从未真正流行起来。所以表达这种观点比较困难。感觉有点像，

老实说，在我看来，感觉有点像鲸鱼游戏，这并不一定是一件坏事，但我认为我们只需要接受它是一个比……人们正在信息金融项目上赚钱的市场流动性要小得多的市场。这是Kaito的扩展。我见过ICOBs。他可能是整个市场中排名第一的信息金融人士？他说他这个月从他谈论的所有空投中赚了大约10万美元。

和写作。我不，我认为它非常依赖于顶部，就像这些项目中的顶级人士受益一样。在过去两个月左右，一直有一个很大的讨论，那就是它完全，它只是毁了其他人的推特体验。我认为科比对他的批评非常直言不讳。

我认为他使用的是这样的术语，他们就像海鸥，海滩上的海鸥试图吃你的炸鱼薯条。我们用它们来Yeet，我会诚实地说，在顶部，你会得到非常好的内容。在底部，你会得到很多AI垃圾。这是一个混合体。但我可以看出它正在偏离。

更偏向于AI垃圾，而不是实际价值。你的观点是什么？是的，我认为我同意你的观点。我认为我肯定会把它更多地归类为AI垃圾类别，我会这么说。你认为人们应该关注这一点吗？显然可以赚钱。ICOBs每月赚10万。我认为你可以在上面赚钱。我认为所有这些东西都有价值。你肯定可以在空投上赚钱。

其想法是，空投现在正试图转向更值得的用户，如果这说得通的话，那些更多地谈论它的人。我认为你也可以在……你知道……最初的……托管它的平台上赚钱，也可以从该平台的空投中赚钱。所以可以赚钱，但你知道我的意思吗？就像有不同的类型，有不同的赚钱方式。对我来说，写一些我根本不在乎的东西，

可能使用AI来写它，这并不是一种非常愉快的赚钱方式。如果我说，“好吧，我真的很想赚10万美元，我会努力去做。”而那是我目前还达不到的财富水平。那么我认为这是很容易赚到的钱。我确实这么认为。这就是我的看法。但问题是，对于这些人来说，

对于这些项目来说，要进入这些AI平台并希望获得项目的可见性，理想情况下，你需要大型KOL谈论它并发表他们的观点和论点。如果你没有吸引大型KOL，因为他们对……你知道……这些东西不感兴趣，对吧？你每天都在努力工作。因为如果大型KOL通常有……是的，你必须放下你的自负。是的，没错。他们不会那样做。所以你最终只会让所有这些较小的账户谈论它

这很好。也许，你知道，也许那里有一些更大的账户，比如ICOB。鲸鱼。是的，鲸鱼，以及其他少数几个。但是，你知道，就像我看到这些人每周谈论大约10个项目，所有这些都是没有人听说过的随机的东西。你知道我的意思吗？所以，你知道，他们都稀释了自己的品牌，因为你只知道他们说的任何话都不是，你不能把它

认真对待。就像，“好吧，你知道。”所以我想，那么，所有这些都意味着什么？就像，你能愚弄那些不了解信息金融如何运作的人去阅读那些东西并相信它，然后去购买代币或进入平台吗？也许吧，但我认为这不是一个非常可持续的商业模式。所以我对信息金融的看法是，如果你是一个无名小卒，你需要让人们关注你在做什么，

当然这是一个好主意，但我认为我会争论它到底有多有效，我认为我觉得我已经在这个领域工作了大约三四年了，我看到了赞助和营销之类的东西，就像人们为此支付了疯狂的数字，而我知道那不值得，这感觉就像另一个版本，基本上是的，这是一个很好的观点，我觉得它可能仍然是它可能更像是一个峰值参与度

现在，然而，这种参与背后的实际感觉却是最低的。我认为这就是我们现在所处的位置。它可能在点赞、转发等方面产生了最大的影响。但实际上人们对它的感觉是最低的。我认为这是一个有趣的观点，看看他们是否能够把它带回到实际的价值创造。我认为它背后的概念

拥有真正为人们提供实际有用信息的KOL并激励他们，这是最初的目标。但它似乎现在已经略微偏离了这一点，变成了购买虚假的兴趣。我们应该继续讨论问题吗？是的，我们这里确实有一些问题。所以在我们这样做之前，快速向

我们的联盟合作伙伴Arch Public致敬。我再次想象，他们上周在所有震荡和波动中做得非常好。我最近没有检查我的交易，但我认为在比特币的90年代后期到100年代初期，可能会有两三次买入。我相信它也可能在昨天或前天进行了一些销售。所以realvision.com/Arch，如果你只是感兴趣

用震荡来摧毁你的大脑，它绝对是一个很好的工具，可以消除情绪的影响，我喜欢它，OSF正在追求美好的风险夏季，他目前正在使用一个震荡交易比特币的产品，伙计们，关注他在做什么，而不是他在说什么，我……我的仓位是为美好的风险夏季做准备的，但我能说什么呢？除了重复我赚到的所有币，我不会碰它们，你知道

来自Benedict的第一个问题。即使面对纳斯达克历史高点以及今天再次上涨的重大风险，加密货币主要货币也证明相当疲软。尽管未来几周有积极的预期消息，但你认为为什么加密货币继续落后？这是一个非常好的问题。我认为意外后果之一，也许是加密货币的主流化，是

许多加密货币应用程序和加密货币产品正在上市或开始允许股票在其上交易。你现在看到这两种东西的混合。这就是我在节目中谈到的内容，我认为它们开始变得比以前更有竞争力了

所以，当Coinbase股票上涨时，或者当这些财政公司上涨时，甚至当纳斯达克/机器人/人工智能股票上涨时，我认为这是……你在Robinhood上，你现在几乎可以在每个地区立即交易任何一种股票。这与……这将与Coinbase、Bybit、Binance一样，我相信很快就会这样。是的。

我认为我们可能必须理解，那就是，我们将看到加密货币在其他市场更无聊时表现最佳的时期。但这可能是一个激进的观点。但我确实认为我可以从我的时间看到它。我可以从我认为是核心加密货币推特的人那里看到它。他们在谈论股票。他们在谈论股票。Anson，最大的加密货币影响者之一，正在谈论他的股票，他正在投资的股票。就像那样，

这是一个转变。我认为这说明了该领域许多人都在做同样的事情。是的，我认为这是公平的。我认为，你知道，我谈到了某些股票与加密货币的夏普比率。我认为你没有看到，你知道，就像在2021年，当利率很低，一切都按其价格定价时，人们只是渴望任何额外的收益或风险承担，无论是什么，你知道，无论是什么。然后他们真的跌入了加密货币，事情变得非常激进。

我们现在已经看到了这场巨大的加密货币反弹，但在与2021年相比利率非常高的环境中。这是唯一的，这是与上次发生的事情相比。对我来说，这是最明显的事情。这是不同的。21年与23年与24年与今年与25年。我们仍然有过去20年的背景。我们仍然有非常高的利率。所以我的直觉和我的感觉，而且我认为我们很快就会看到降息。我们甚至可能在夏天看到一些降息，……

那就是，我们需要人们开始感觉，“哦，该死，利率正在下降。”即使股票会因此上涨，因为所有的DCF等等，但我确实认为，那时人们开始看到一些这些多资产的人再次关注加密货币，也许还会再次关注山寨币。我认为这是难题中缺失的部分。

好的，下一个问题。你们对Coinbase有什么看法？未来几个月还有上涨空间吗？是的，我认为Coinbase真的很好。我认为我们可以在此继续上涨。如果Coinbase在未来几个月超过主要货币，我不会感到惊讶。我认为主要是因为我们刚才所说的，买入基础突然出现，或者说，人们非常关注这些加密货币股票。

Coinbase在许多不同的意义上都是一个有趣的故事。它与Circle一起拥有稳定币业务。它拥有交易所业务。它现在拥有股票代币化业务，它似乎正在谈论。现在它拥有永续合约业务。我认为那里有足够的增长故事。人们可以指出这些并说，“哦，未来12个月有一个很大的增长故事”，我认为你可以开始交易它。

比以前更高的倍数。Circle一度价值超过Coinbase，这对我来说毫无意义。所以我认为Coinbase可以上涨很多。你宁愿买Coinbase还是Robinhood？哦，这是一个非常好的问题。是的。你本周看到关于SBF的事情了吗？

我看到了，是的。他大量投资了Robinhood，FTX的资产的一部分必须出售它，他们以6亿美元的价格将其卖回公司。这现在价值45亿美元。这与他投资Solana、Sui一起，

Cursor。他投资了Cursor AI，这是一个大型开发工具。他投资了Anthropic，你知道，数十亿美元押注于此。而且考虑到如果他没有对Alameda做那么多愚蠢的事情，他的投资组合是多么疯狂。但我认为我喜欢它们两者。这就是我想说的。我喜欢它们两者。我认为它们两者都可以成为有趣的参与者。是的。

是的，我认为我觉得我想拥有两者。我认为不会是其中一个或另一个。我认为我想拥有两者。再次关注这些东西很诱人，但我只是觉得我错过了股票的这一波上涨。这些是我应该买的东西。当我买股票时，这些是我应该买的东西。相反，我只是买了这些。你可以买Coinbase股票，是的。是的，我可以买Coinbase股票。那将是正确的举动。这正是我上次应该做的事情。我为什么要那样做？太蠢了。这就是我上次做的事情。是的。

好的，下一个问题。你们对SUI以及稳定币供应量增长到超过10亿美元有什么看法？去年年初，它只有500万到600万美元。这是否说明了网络采用情况？你认为价格走势会受到这种影响吗？我不是超级SUI多头。我已经公开谈论过这个问题了。我认为它目前交易价格相当高，但是与……

我认为我在那里看到的活动。但我确实认为稳定币对于L1来说将变得非常重要，就像我们刚才与Tron讨论的那样。我认为，你捕捉稳定币流动的能力将非常非常重要。我仍然认为Solana相对于Siri来说价格便宜。我会买入这种价差。这么说吧。但我现在不会买入任何一个。是的。

我想我只是更喜欢Solana。如果我要玩稳定币吞吐量游戏，我会用Sol玩。我同意。我还认为，当你看到稳定币供应量增长时，我对不同链上的所有这些指标（用户数量、TVL等）都非常怀疑。所有这些数字都非常容易被伪造。

伪造这个词用得不对，但如果需要的话，很容易被各个团队支撑起来。10亿不是一个小数目，但它也没有真正触及到我们在其他链上看到的数字。所以我感觉这个数字必须大幅提高才能对SUI产生影响。这是我的直觉。你认为Solana ETF发行有可能重蹈覆辙吗？

比特币和ETH ETF在发行后价格下跌，然后价格上涨？我会说不会，因为它没有同样的灰度的东西，对吧？有一个灰度工具，但是，那里没有那么大的公司。实际上，我不知道。我认为贝莱德没有申请是一件大事。贝莱德对比特币和ETH基本上是全力以赴的。富达已经申请了，所以他们显然很大。但贝莱德没有这样做，我认为……

有点说明他们可能还没有看到令人难以置信的需求，或者他们只是想暂时讲述以太坊的故事。我对此作为头条新闻并不特别看好。我认为这将导致它上涨。我只是认为不会，我认为你不会在最初几周看到大量的资金流入。你认为如果所有其他公司都在做这件事，贝莱德最终会申请吗？

是的，百分之百。贝莱德肯定会让我们关注ETH。但我认为ETH ETF需要很长时间才能获得关注。基本上，ETH ETF需要几个月，12个月才能获得任何关注。所以我认为这是需要注意的事情。他们可能只是认为，好吧，我们现在有了ETH ETF。

我们要直接告诉他们萨拉姆实际上ETH很垃圾吗？我不知道。但感觉他们可能已经决定了，好吧，这花了我们这么长时间。让我们拭目以待。然后如果它真的看起来很大，或者我们开始看到ETH的故事减少，我们可以推动它。是的，很公平。好的，太棒了。好吧，我们时间差不多了，但我将读出汤姆和迈克的最后两条评论。汤姆说，保持积极，曼多。

迈克说，美好的风险夏季的精华。那是

我认为这是社会上层人士，如果我们有一天能到达那里的话。但是，感谢大家收听。那是Retrovision。确保你们查看ArchPublic的算法交易平台。免费的，你可以前往realrich.com/Arch。在我们离开之前，我有一个快速的问题要问你们。你们是否同意我的论点，即我们将迎来一个美好的风险夏季？请在评论中告诉我们。

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