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2025/4/14
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Ben Carlson
一位专注于投资教育和策略的金融专家，通过博客和播客分享投资见解。
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Matt Bartolini
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Michael Batnick
作为 Ritholtz Wealth Management 的管理合伙人和研究总监，Michael Batnick 是一位知名的投资专家和播客主持人。
Michael Batnick: 我认为中型股市场是一个被忽视的领域，在过去十年中表现良好，为投资者提供了良好的多元化和增长机会。我的老板就曾成功地利用中型股投资策略在2000年代和2010年代获得了丰厚的回报。
我们还讨论了由于市场上涨，中型股公司规模的扩大，以及如何通过投资中型股来规避科技巨头风险，从而获得更广泛的美国公司投资机会。
此外，我还对关税政策对中型股的影响进行了探讨，认为由于中型公司收入主要来自国内市场，它们可能比大型公司更能抵御关税的影响。
最后，我还关注了市场上资金流动的趋势，以及投资者如何通过投资中型股来降低投资组合的集中度风险。
Ben Carlson: 中型股市场是一个被忽视的领域，在过去十年中表现良好，为投资者提供了良好的多元化和增长机会。
我们讨论了中型股指数（如标普400指数）的构成和特点，以及如何通过投资中型股来降低投资组合的集中度风险，特别是考虑到科技巨头（MAGA7）的影响。
我还对投资者如何通过投资中型股来规避科技巨头风险，从而获得更广泛的美国公司投资机会进行了探讨。
最后，我还关注了市场上资金流动的趋势，以及投资者如何通过投资中型股来降低投资组合的集中度风险。
Matt Bartolini: 中型股是股票市场中被忽视且研究不足的领域，但兼具大型公司和小型公司的优势，具有良好的多元化优势和增长潜力。
标普400指数包含盈利筛选，公司规模在70亿到180亿美元之间，但也有例外。MDY（标普400中型股ETF）是市值加权的，但由于缺乏巨型股，其持股看起来比标普500指数更分散。
中型股可以提供比标普500指数更分散的美国股票投资方式，并且更侧重于国内市场，科技股占比低于标普500指数。与市值加权的标普500指数相比，市值均等的标普500指数策略并不明智，因为它会导致行业集中度过高。
中型股对利率的敏感性可能略高于大型股，但差异不大。标普400指数每年9月进行一次大规模调整，并进行季度重新平衡。
今年大部分资金流入美国股票ETF，但近来欧洲股票ETF的流入有所增加，这可能是由于关税和欧洲扩张性财政政策的影响。投资者正在寻求降低投资组合集中度风险的方法，而中型股可以提供一种解决方案。
ETF投资者预计2025年不会降息，资金流入短期政府债券ETF。2025年主动型固定收益ETF的资金流入量预计将创下新高。3月份黄金ETF的资金流入量创下历史第五高，投资者正在配置黄金、通胀保值债券和商品，以应对高通胀或持续通胀的环境。
投资者可能不应该盲目追随资金流向，而应该关注投资组合的多元化。公开市场波动可能导致投资者转向私人市场，寻求更稳定的投资。多元化投资策略优于集中投资策略。
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