Will AI Take All Our Jobs? (EP.415)
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今天的节目由我们的朋友YCharts赞助播出。Ben，你知道为拥有分散账户的家庭构建提案有多难，要把所有东西都整合在一个统一的视图中，一份简洁的提案。这很难。但现在，YCharts有了他们的新家庭投资组合，你可以把所有东西都整合在一起，不需要到处使用电子表格，只需一键搞定。

尤其是在像我们这样协作的地方工作，就像许多财富管理公司一样，可能有多个人在处理一个账户或一个潜在客户。把它放在一个地方是很好的。所以他们也有这个过渡分析，它会为你做所有的税务计算。这是转换任何潜在客户的一大重要部分，对吧。比如，如果我采取这些措施，税务状况会如何？他们有这个文件夹功能。所以你不会交换邮件或意外错过什么东西。所以所有东西都组织在一个易于共享的地方。

只是减少了追逐东西和寻找数据的时间。它简洁明了。YChart已经全部构建好了。点击节目说明中的链接，了解更多关于这些新功能的信息。首次订阅时，可享受初始订阅费 20% 的折扣，并提及Animal Spirits。再次强调，点击节目说明中的链接。

欢迎收听Animal Spirits，一个关于市场、生活和投资的节目。与Michael Batnick和Ben Carlson一起，他们将讨论他们正在阅读、写作和观看的内容。Michael和Ben表达的所有观点仅代表他们个人的观点，并不反映Ritholtz Wealth Management的观点。本播客仅供参考，不应作为任何投资决策的依据。Ritholtz Wealth Management的客户可能会持有本播客中讨论的证券的头寸。

欢迎收听由Michael和Ben主持的Animal Spirits。我们现在位于芝加哥的威克公园，为我们在芝加哥的第二个总部开幕。大约有60多名Ritholtz Wealth的员工在这里，这是我们有史以来规模最大的一次聚会。很多员工，你知道，我们应该记一下。我不知道有多少。但我确实知道，Ben，这家公司最优秀的员工都来自

Animal Spirits上的这些公告。所以让我们再做一次。是的，我们就像我们在播客上的领英一样。我们如何提升这个广告？好的，我们需要一个非常，我们正在寻找一位拥有非常特定技能的顾问。我们需要有人来这里与我们的多户家庭办公室团队合作。这个人将负责成为

我们超高净值客户的主要关系经理。现在，我不知道界限在哪里。我将抛出一个数字，Ben。如果你认为我错了，你可以纠正我。我们称之为5000万美元及以上。在那个范围内听起来很公平。而且——

你可以更多地与我合作，因为我与很多这些客户合作。直接与Ben合作。直接与Ben合作。我们有一个完整的团队，但这是缺失的部分。所以我们不堪重负，并非吹嘘，凭借这项服务。我们对其增长感到非常兴奋，但我们需要帮助。所以请，我怀着平和与爱请求你。我们非常具体。

你需要直接作为这些人的主要关系经理工作的经验。所以如果你是这样的人，请与我们联系。你可以访问info@或[email protected]，或者直接联系我们。如果你想让我们成为你的第一次对话，你知道在哪里找到我们，animalspiritsofthecompoundnews.com。

好的。所以我今天入住我们的酒店。我们住在威克公园，他们总是会告诉你我们这里有什么。我们这里有酒吧。我们这里有这个。我们这里有那个。没有健身中心，我很满意，因为他们可以给我免费通行证去街上的山谷或其他地方。

但他们告诉我，二楼有一个90年代主题的酒吧。1990年代主题的酒吧。哦，糟糕。我想这只是中年时期，事情总是让你感觉自己老了。哦，这个人是这个年龄？这个人有一个儿子或女儿是这个年龄？生活中的一切都是，哦，这实际上是30年前的事，而不是三年前的事。作为中年人的生活中的一切都是为了让你感觉自己老了。这就是为什么人们会有中年危机，因为他们听说过1990年代主题的酒吧。

我喜欢它。它不会，那不是危机。那太棒了。我迫不及待地想看看它。我迫不及待地想去。显然是，呃，我穿上了我的石洗牛仔裤。我准备好了。嗯，还有一个问题要问你。与旅行相关的。这件事在我过去的两次飞行中都发生过两次。我想知道礼仪规则，什么时候可以请求别人和你换座位。在我最近两次飞行中，我都被人问过，对不起，你能换个座位吗？第一次是一个想坐在妻子或女朋友旁边的男士，

而我差点说不，因为我是靠过道坐的人。他想让我换到靠窗的位置。好的。我认为这可能有点过分了，但这只是一次短途飞行。所以我说了，当然，我将成为这里的乐于助人的人。我今天接到联合航空的电话。我想，哦，我的天哪，他们要告诉我我的航班延误了。但他们说，嘿，我们有一家四口。是三个孩子和一个妈妈。他们需要坐在一起。我们没有足够的座位让他们坐在一起。先生，你能为我们换个座位吗？她说，我们把你从过道座位换到靠窗座位。

同样是短途飞行，我很满意。如果是一次长途飞行，我可能会说不。如果有人要求你换航班或座位，什么时候可以说不？每次。你只要说不。不，我同意你。听着，在这方面我是一个软弱的人。我总是说好。除非这是一个荒谬的要求。我不会去中间座位。

你知道他们给我寄了什么吗？他们给我寄了一张15美元的免费旅行券，可以在机场使用。就是这样。15美元。你会接受的。是的，我会接受的。那买不到你。他们说这是用来买饭的。15美元买不到一顿饭了，对吧？你不能用15美元买一顿饭。在机场不行。你不能。好了，让我们谈谈股市。上周，节目的朋友沃伦·派斯发推文说，

这就是为什么你需要在你的框架中加入一些技术分析的原因。有时市场可以看到我们看不到的东西。你知道我一直相信技术分析，不是为了预测未来或任何这些无稽的技术模式，而是非常简单的东西，因为沃伦绝对是对的。

市场通常会在消息出现之前触底。我非常密切地关注这种行为。等等，打断你一下。你有没有在Odd Lots上听到Michael Sembliss？我没有。好的，所以他在Odd Lots上，他说他正在整理他整个职业生涯的经验教训。他们问，你能给我们预览一下你学到的最重要的教训之一是什么吗？就是这样。他说——

股市总是在其他一切之前触底。所以当股市下跌时，你必须有一些勇气才能看到山谷的另一边。所以你是完全正确的。好吧，我们正在购买——宏观因素不会，短期内的宏观因素和基本面永远不会给你明确的信号。永远不会。

正确。好吧，它会，但那时已经太晚了。所以在早些时候的抛售中，我一直在敲响这个想法的鼓，并不是说我做对了，虽然还不错。但我的意思是，如果你认为消息还没有开始，收益还没有开始下降，你可能是对的。但我的意思是，股市会在那之前很久就触底。所以习惯它。无论如何，这是一个很好的话题，因为有人在本周早些时候给我们发了一封邮件

你和我都一直在谈论Dietrich提出的那些我非常喜欢看到的统计数据。这些广度推动力，比如从超卖到超买的行为发生巨大变化。这就是我的全部重点。所以有人给我们发了一封邮件，提出了一个很好的问题。他们说，我想知道最近提到的当前广度推动力是否实际上是一种异常现象。

我说这话是因为这个市场正被一个人的一时兴起和推文所驱动。关税公布，市场暴跌。关税推迟，市场欢呼。由于一个人造成的这种随意波动，技术分析怎么能成为市场方向的重要来源呢？我认为这是一个非常好的问题，也是一个公平的问题。这是一个公平的问题。是的，这是一个非常公平的问题。所以我会这样说。技术指标……

在当前的体制下，听着，没有什么总是有效的，显然，但在证据确凿之前，我们假设它是清白的，因为市场已经忽略了这一点，而且市场是对的。因此，考虑到这一点，Subutrade上个月发推文说，标准普尔500指数比其高点低了18%以上。

本周一，标准普尔500指数距离其历史高点仅有3%。这些快速反弹是强劲动能的迹象，并且往往对未来三到十二个月的股票有利。所以一年后，只有N等于多少？七？不是一个很长的列表。但同样，当事情从超级超卖

到超级超买在短时间内发生变化时，这意味着发生了某些剧烈的事情，例如关税，哦，等等，关税取消了。现在，故事仍在书写中。谁知道这会走向何方？谁知道法院会发生什么以及所有这些事情？公平的问题，但就目前而言，我正在给市场的技术指标以信任。价格是告诉你一切之前的东西。公平吗？是的，公平。好了，我们一直在谈论这个想法，即

投资者行为有所改善。在过去几年中，这已经成为节目的一个主题，但在过去的两周中尤其如此。Todd Sona有一些图表，我认为你可以据此反驳。所以他展示了平均每日股票ETF的资金流。从年初到谷底，它基本上处于历史高位。

这意味着人们并没有被下跌所困扰。但自下跌以来，这个数字已经减少了一半，即平均每日股票ETF的资金流。换句话说，人们并不害怕冲进火海。他们洗劫了商店。他们以低价购买股票。而且他们并没有在涨势中积极购买它们。对。人们在四月份调高了音量。是的。然后他们翘起脚说，呃……

每个人都一直在说，只要等等，这就不行了。我只是，我不认为这是人们认为的那种“抓住把柄”的时刻。当然，它不会奏效。将会有一个漫长的熊市，当然。但大多数时候，我认为投资的全部意义在于，一次又一次地进行尽可能多的高概率好赌注。有时结果不会是你喜欢的。这就是投资。恐慌性购买总是一个概率上好的举动。

显然，它并不总是有效。当然。但大多数时候，它确实有效。这个想法，我正在写这篇文章，Ben。我在425度烤箱里烤着一篇文章。这个想法是，哦，你只需要在它们下跌时购买Mag 7，这只是一次平稳的旅程。胡说八道。

胡说八道。我同意。英伟达在2022年下跌了70%。让我提醒你，它下跌了多少？35%？很久以前。我可以一直记得回到四月。它下跌了35%。人们说，我用这个词对吗？我仍然不知道如何使用它。煤气灯？人们一直在试图说我们没有，2022年是一个真正的熊市。现在是这样的。自2008年以来，我们还没有经历过衰退性熊市。

但猜猜怎么了？经济衰退发生的次数越来越少。

我不知道人们想要什么，但2022年是一个真正的熊市。它持续了18个月。从峰值到谷底下降了25%。纳斯达克指数下跌了30%。就像你说的那样，在那次下跌中，许多科技股下跌了50%、60%、70%。那是一个真正的熊市。是的。我不在乎人们怎么说。Ben，让我再给你一个词。我认为人们试图对2022年的熊市做的事情是，他们在粉饰它吗？他们是否假装它从未发生过？因为它确实发生了。我当时就在那里。好的。粉饰，而不是煤气灯？

但是我妻子告诉我，我停止了煤气灯照射我。我想说，我认为你没有正确使用这个词组，但我仍然不明白。所以我不能对她这么说。听起来你好像在用煤气灯照射她。Ben，别用煤气灯照射我。我不知道这是什么意思，所以我没有反驳。所以我们稍后会在节目中谈论……

我们上周与Mobison讨论的一些数据以及我们上周展示的图表，你知道吗，我们上周展示的图表，呃，我们每周展示的图表中的熊市图表，熊市发生的概率随着时间的推移而增加。这太有趣了，因为你可以查看它并得出两个结论。是的，你会经历熊市。这是交易的一部分，对吧？对于一直在收听的人来说，这非常明显。你不能有，呃，

长期回报没有风险，没有熊市。它们是投资的组成部分。有人可能会持不同的意见，并说，好吧，没错。但是，如果你知道熊市和经济下滑是投资的一部分，为什么还要经历它们呢？如果你可以的话，为什么不尝试避免它们呢？它不是非黑即白的。我不想假装它是这样或那样的，因为在我们公司，我们当然不会以这种方式看待我们的客户的钱。

人们试图保护自己免受熊市影响的一种方式是，他们在杠杆上购买波动性。投资者工具包中最流行的工具之一是ETF代码UVXY。Todd Sohn有一个很棒的图表显示了这个东西随时间的回报。而且它，它只是，它一直向下，只有短暂的

奇迹般的收益。有趣的是，即使是这种向下趋势，你也会看到像150%的回报，220%的回报等等。它几乎没有被记录在案。所以这是一个尾部风险。我不熟悉这种策略或这种产品，但这是一种尾部风险策略，对吧？不一定是。我的意思是……

它属于那个类别。它是杠杆VIX，纯粹是衰减。但我认为关键在于，这个ETF的累积资金流达到了90亿美元。我不知道目前有多少资金，但这只是一个烧钱机器。猜猜怎么了？我认为人们认为这要么是投机，要么是保险，或者其他什么。而且我认为如果这样做——这必须是保险。因为如果你只是镜像这个图表并将其翻转，你会说，我想买那个东西。

这显然只是做空波动性。无论如何，我认为Todd的观点是长期波动性，就像这些对冲策略一样，

真的很难把握时机。我知道有很多量化专家都在关注这些东西。而且我认为，根据我在ETF包装中可以获得的产品来看，我认为这个东西必须是主动管理的。我认为买入并持有这些产品只是，你只是自找麻烦。我们已经与足够多的人谈过基于期权的策略，他们都说同样的话。你不能用这些类型的工具来设置并忘记它。你必须根据市场或这些个别证券的表现来管理它们。是的。

我同意这一点。好了。有人给我们发了一封邮件。另一封邮件说，我觉得如果你的时间范围超过10年，标准普尔500指数可能几乎是无风险的。我的意思是，它肯定会有一些时候会下跌，但真的有人相信它长期不会上涨吗？我知道这听起来过于乐观，但当我想到风险时，我想到的是下跌并且永远不会回到相同的水平，而不是波动性。我很想知道你们的意见。我只是一个普通的投资者，不是专业人士，所以我很确定

没有，没有完全按照它们的技术定义来使用这些术语。我认为这通常是正确的。如果你能够看到波动性，并且你通过以下角度来考虑风险，我的投资是否会受到永久性损害？我会在这个投资中获得回报吗？我认为这是正确的框架。嗯，我，我知道这个人可能说得有点夸张，嗯，但是

是的，无风险的，但是如果你处于历史高位，这意味着股市实际上每次都反弹了。但在2009年、2010年，甚至到2013年，没有人这么说。经历了这一切，标准普尔指数基本上在13年时间里没有增长。你经历了失去的十年。所以，那些失去的十年当然可以，所以我甚至说10年的时间范围。我做不到。我做不到。

不，我认为我也做不到。我明白他们的意思。它实际上总是会反弹。如果它达到历史高点，那就意味着它已经反弹了。但是，即使是10年，也可能会有很痛苦和很多波动的时候。是的。所以如果你有正确的思维方式，你可能最适合这种投资心态。但是认为它是无风险的有点过分了。是的。好了，嗯，

回到我们上周讨论的Mobison的这篇研究文章。你真的读了吗，还是你用Chat GPT读的？我确实读了。我承认，我还剩下四页。人工智能需要一个动词。谷歌一下。他们需要自己的动词。是什么？用Chat GPT读。听起来不够酷。不。而且人工智能，它不起作用。我不知道。我们会考虑一下。或者也许有人有想法。所以对我来说，最大的收获是……

几乎现在有了这些数据，不是为了挑剔，但是他们使用了，他们包括了市值达100万美元（经通货膨胀调整）的股票。这，这非常小。我想知道如果你去掉一些，你知道，纳米股会发生什么，但不管怎样，结论是，我想是这样的，该死。我记得它到底是什么。大约是60%的股票在这个列表中都被砍掉了一半。几乎所有股票最终都会被砍掉一半。

对。这并不罕见。现在，我对个股的看法与对市场的看法有所不同。我认为个股，如果你知道这一点——

并想想预测未来的难度有多大。忘记坐等，因为到目前为止我们所谈论的一切都只是价格行为，只是坐等。但是这些股票被砍掉一半的原因是，业务确实存在一些暂时或永久性的损害。显然，我们这里的大多数人并不是进行深入分析的专业投资者，所以我们真的不知道。即使你是，想想Netflix。比尔·阿克曼，

显然是有史以来最杰出的投资者之一。他在底部卖掉了Netflix。我并没有因此而贬低他。他们看起来好像遇到了麻烦。他们正在萎缩。这是有史以来的第一次。就像，好吧，也许这就是它的极限了。他在底部卖掉了Netflix。自他抛售股份以来，Netflix上涨了四倍多吗？我认为Netflix在其历史上已经下跌了70%的三到四次。就像这些巨大的，巨大的暴跌。

所以你不会，除非你是内部人士，否则你不会有信心在这些股票下跌60%时持有它们。你怎么能呢？你为什么要这么做呢？但是等等，建议不是这样的吗，如果你要这样抄底，建议不是要把它当作VC投资组合，而不是只试图挑选一只下跌50%或60%的股票，而是要挑选几只，并希望其中几只能够弥补那些没有反弹的股票吗？

如果你要这样做，这不是规则吗？这肯定是一种方法。我会说我的规则，因为你知道我喜欢抄底。我没办法。但我从不接飞刀。我总是，总是等待股票稳定下来，至少尝试建立一个底部或形成一个更高的低点。我从不购买正在自由落体的股票，永远，永远，永远。你不能那样做。今天的技术分析先生，嗯？我有规则。

这太棒了。所以，我想从这篇研究文章中了解两个要点，研究人员研究了散户投资者对目前持有的股票的行为。说到抄底，他们发现，在股票下跌后，投资者再次购买更多股票的可能性大约高出50%，而当股票上涨时，投资者再次购买更多股票的可能性大约高出50%。

心理上的理由是，较低的平均成本降低了投资者的参考点，从而减轻了遭受损失厌恶的可能性。这项研究发现，摊低成本并没有使这样做的人的回报受益。我们刚刚谈到了这一点。另一个有趣的点是，他们研究了扭转局面。所以是基本面扭转。

经济下滑的定义是，他们引用了瑞银霍尔特的数据，经济下滑的定义是在投资回报低于资本成本两年后，投资回报高于资本成本两年。持续的扭转局面是在经济下滑后，投资回报高于资本成本三年。因此，这项研究得出结论，只有29%的公司实现了持续的扭转局面，

而将近一半的公司根本没有扭转局面。所以价格是对的。大多数股票，一旦企业开始恶化，大多数股票都不是Netflix。大多数股票都不会扭转局面。这就是关于损失厌恶的研究。这就是为什么我认为损失厌恶是投资者需要理解的最重要的行为概念。只是整个，我会等到它收支平衡，或者我会，我会继续购买，因为它会下跌，让你感觉更好。

这就是为什么动量是一个很难遵循的因素，因为它违反直觉。在你大脑中，继续购买已经上涨的股票感觉不对，即使很多时候这是正确的做法。我已经，我不想说擅长它，因为这是夸大其词，因为它真的很难，但我已经发现了一点点能力来增加获胜头寸，这听起来像个笑话。就像，是的，我的意思是，显然要购买更多有效的东西。这真的很难做到。

这就是为什么我不再选股了。我退休了。

伙计，你是对的。老实说，这真是浪费脑力。真的。真的。好了，让我们快速谈谈利率。我有一个问题要问你。你知道路易斯·C·K.的那个段子吗？他谈论的是历史上发生的一些非常糟糕的事情，比如埃及使用奴隶劳动，但他们建造了金字塔？就像，好吧，这真的很糟糕。但是也许，你知道那个吗？但是也许，是的，当然。所以听着，进入经济衰退是可怕的。人们失业，企业倒闭。

但是也许，我们需要经济衰退来以很多不同的方式调整人们的思维？我不想经济衰退。我认为它们很糟糕。如果我们可以避免它们，我认为我们应该不惜一切代价避免它们。但我确实认为人们有时需要一个温和的提醒，让他们知道真正的糟糕经济是什么感觉。因为我认为人们不知道它——

我认为人们已经忘记了。所以之前我提到过，我认为下一次经济衰退将会变得很奇怪。我最终听了你和Josh的Rich Bernstein谈话，他提到了类似的事情。我认为下一次经济衰退中的反应将会——很难预测，因为许多人还没有在成年生活中经历过它们。

就像我小时候或十几岁的时候经历过经济衰退，我甚至不知道它们正在发生。就像你不会，我认为这些事情不会让你在意，除非你的家人发生了一些不好的事情，或者你听到一个故事。嗯，但是我，当你，当你成长的时候，你有没有知道经济或市场的情况？从来没有，从来没有。不，在我的家庭中从未谈论过。我从未在新闻上看过它。也许它很容易遵循。你是在说，给我一个，给我一个年龄界限，比如在你15岁之前。

是的，对我来说，那是在我大学毕业之前。我没有关注任何与经济相关的事情，市场，以及其他那些东西，对我来说，它们根本不存在。你知道曾经有过互联网泡沫，并且它破裂了吗？不，我不知道。我根本没有关注股市。我想我也没有。事实上，我有一个家庭成员

还年轻，在互联网泡沫期间发了财，然后被泡沫破裂所摧毁。即使那样，

它也没有意识到当时正在进行的经济活动。那很有趣。看，这就是现在和那时之间的区别，那时你可以对任何事情都如此天真。我会，我会，我会每四年关注一次政治，当总统选举来临时。我会关注一下，仅此而已。所以今天，今天你，你不能天真，因为一切都塞满了你的喉咙。好吧。这就是我的经济衰退抱怨。当然，

Torsten Slott 本周的图表。他展示了——但是等等，等等，等等。等等，等等，等等。我不明白抱怨的重点是什么。这就像，我们是否需要，某些人是否需要提醒，仍然有人抱怨。人们总是抱怨这很糟糕，那很糟糕。我认为人们并不真正知道什么是糟糕的经济环境。哦，好吧。我不想成为那样的人，但是——我的意思是，这有点像“小乖乖，别哭”。

我只是，我认为人们需要一个提醒，比如，“哦，那是经济衰退”。好吧。我绝对不想要那样。好吧。所以利差仍然非常低。

几乎没有变化，所以他们根本不担心。我认为这很有趣。有时市场毫无意义。所以前几天我看了 TLT，它仍然下跌了 43%。人们担心利率正常化，你知道吗？我把它与 SHY 进行了比较，SHY 基本没有下跌。当利率上升时，我认为 SHY 下跌了 3% 或 4%。那是 1 到 3 年期的国债。如果你现在看看利率，2 年期国债是 4%，大约是，30 年期是 5%。

所以你现在在 30 年期债券上获得额外 1% 的收益。人们担心这一点。但是你实际上只需要经历 45% 的跌幅才能获得额外的 1%。从风险回报的角度来看，这对你来说有意义吗？等等，等等，等等，等等，等等，等等，等等。对不起，我必须，这是一个黄旗警告。

为什么？你不是，因为你是，价格上涨呢？我的意思是，拜托。但是从风险和回报的角度考虑一下这个问题。为什么 30 年期收益率没有更高，或者为什么现在利差没有更大？我知道情况正在正常化，这需要一些时间，但这笔交易对我来说毫无意义。为什么你现在会拥有长期债券而不是短期债券？好吧，因为美联储将要——

我知道你会买它们，收益率会下降，然后你就会弥补损失。这似乎应该有更大的收益来诱导你。也许这就是利率上升的原因，因为人们没有得到相应的补偿。好吧，在投资级债券方面，这对我来说更有意义。好吧，只是一个想法。有时市场很奇怪，就是这样。好吧，说到奇怪，很明显，杰米·戴蒙是……这甚至不是……

没有人会争论他不是有史以来最伟大的银行高管之一。当然，是美国任何银行中最伟大的在世领导者，也是任何人都希望领导其国家最大银行的人。话虽如此，他又一次发表了这种悲观的言论。所以在 2022 年 6 月，他说，我说有乌云，但我将改变它。这是一场飓风。

虽然目前情况看起来不错，但没有人知道飓风是小型飓风还是超级风暴。你最好做好准备。戴蒙告诉分析师和投资者们，摩根大通正在做好准备，我们将非常关注我们的资产负债表。好吧。当然，摩根大通应该关注其资产负债表。但那是 2022 年。现在，上周，他说，你将看到债券市场出现裂痕，好吗？这将会发生。美国正走向清算。我会告诉我的监管机构。这将会发生，你会恐慌。

我只是不知道这是否会在六个月或六年内发生危机。现在，也许他是对的。我的意思是，很明显，我希望他不是对的。我相信他希望自己不是对的。但是为什么还要公开这么说呢？我这里有一个想法。而且——

你知道，我讨厌“狼来了”之类的东西。我觉得每六个月杰米·戴蒙都会发出警告，雷·达里奥会发出警告，保罗·图德·琼斯会发出警告。就像我想在这些时间中发出一次警告，但你知道当你小时候，你的父亲会让你提前三个小时到达机场，并不断警告人们，我们会迟到的。我们会迟到的。就像，他只是把它当作一种，只是对自己和他的员工的一种提醒，就像，我们必须时刻保持警惕。总有可能出现问题。

他故意不断地喊着“狼来了”。不，我不这么认为。我真的不知道。好吧。上周的关税问题，我不敢相信我们必须继续对关税进行诉讼，但我猜他们确实是在对它们进行诉讼。这是一个法院的事情，首先说它们是非法的，然后说它们不是非法的，并且有上诉。我希望我们不必不断地来回争论它们。但是《华尔街日报》的詹姆斯·麦金托什说，听着，

最有可能的情况就是勉强维持现状，对吧？关税可能会减缓增长，但不会扼杀经济。税收法案可能会没问题。现在我们已经有所退让，情况不会崩溃。他说，只要政府不干预，美国经济可能勉强维持现状，这听起来政府确实如此。但是不是，我不知道，现在这是基线吗？我觉得基线在过去一个月里已经改变了 12 次。

我认为基线现在是没有经济衰退。情况恢复正常。是的，某些地方会有一些关税，但是——亚特兰大联储的数据今天早上发布了，记住它上个月大幅下跌，然后略微收负。同样，这些东西并非无所不知或无所不能，但它们的方向是正确的。现在它表示第二季度实际增长超过 4%？预测市场，经济衰退的几率正在下降。它在 70。好吧，很明显，如果——

增长将是这样的。你能想象一直做空头，并不断试图做出这些预测吗？等等。这将，你知道，七大科技巨头已经结束了，美国经济也结束了。我无法想象。这是一段孤独的生活。不适合我。

好吧。你读过，你看到过关于美联储新的财务状况调查的所有报道吗？我喜欢这些东西。我没有看到这个。这是我最喜欢的之一。好吧。73% 的成年人报告说他们在经济上要么做得不错，要么生活舒适。与近年来非常相似，但 2021 年的高点为 78。然后他们做了一个调查，问他们对自己的感觉如何？我很好。73% 的人说，同样，我做得不错或很好，但是……

46% 的人说当地经济发展良好，只有 29% 的人说整体经济发展良好。自疫情以来，这确实大幅下降了。所以这就是，我做得很好，但经济很糟糕。这确实发生在大流行期间。是的，确实如此。但看起来它正在反弹，尤其是地方经济。不，很多。这个对我来说很有趣。它说 27% 的成年人认为自己是退休人员，但是

然后他们询问有多少人实际上认为自己有望退休。我认为在非退休人员中，有 35% 的人表示他们有望为退休储蓄足够的钱。这仅仅是因为即使你做得很好，你可能也不会觉得是这样吗？因为记住，我与你分享了我们收到的电子邮件，一个人的问题，他们说，嘿，对像我们这样拥有 200 万到 300 万美元的中产阶级来说，拥有理财顾问是否有意义？

这些人并非言不由衷。他们是认真的。也许他们住在旧金山或纽约之类的城市，对他们来说，他们觉得自己是中产阶级。但这仅仅是因为没有人会觉得他们完全为退休做好了准备吗？我的意思是，拜托。那根本不是中产阶级。是的，当然。但你是对的。但是我们可以……我只想再回顾一下之前的图表一会儿。对自身财务状况的评估与地方经济和国民经济的评估。看看……

在大流行期间发生了什么。是的。因为在 2019 年，差距并没有那么大。我觉得如果没有大流行，我们就不会谈论这个巨大的主题，一切都会变得糟糕，但我很好。这是过去五年来一个重要的讨论点。这是一件后疫情的事情。这是一件，这是一件后通货膨胀的事情。我觉得有可能疫情破坏了情绪调查，也许是一个完整的周期，也许是永远。

我不，我不确定永远，但肯定，肯定是在过去五年，谁知道这还会持续多久，但是我，但是，但是看，人们对地方和国民经济的评估确实从低谷反弹了不少。好吧。我还有一个问题要问你。你更担心

政府支出和赤字造成的通货膨胀，还是人工智能造成的通货紧缩？这有可能吗？所以这就像一件末日论者的事情。就像我担心人工智能会抢走所有工作，但我同时也担心政府支出和赤字造成的通货膨胀。但我认为你必须选择一个，或者它们相互抵消。让我改变目标。我并不担心政府支出造成的通货膨胀，但我确实担心。而且我也不担心人工智能造成的通货紧缩，但我更担心

我们在文档的后面有这个。我更担心人工智能造成的损害，而不是我们赤字可能造成的损害。甚至不接近。人工智能不是解决所有担心政府支出的人的办法吗？如果人工智能真的是一个工作杀手，政府是否必须在失业保险和福利等方面花费更多钱？

我不知道。所以我做了一件事，我查看了政府债务、10 年期收益率和通货膨胀，每 20 年回顾一次，追溯到 1975 年。政府债务激增。现在的通货膨胀和利率低于这些其他 20 年期间的大部分时间。也许这是选择性地挑选数据。但上周有人问我，比如，你什么时候才会真正担心政府债务？因为你和迈克尔总是有点轻描淡写。这是——我认为我没有轻描淡写。

我认为风险是——我们只是试图让大家安心。但事情是这样的。你可以说我天真，或者诸如此类，但我将等到市场告诉我该担心的时候。怎么样？就像当，因为我不想，这是另一个“狼来了”时刻。我脑子里一定有这个比喻。我给我儿子讲了这个故事，因为他总是这样做。然后他试图把这个故事讲给他妹妹听，结果完全讲错了。所以我们仍在学习讲故事。

但是我，这是一个像这样的情况，如果市场真的恐慌了，那么我就会开始恐慌。但在那之前，在我们开始看到持续很长时间的高通货膨胀和高利率之前，因为人们不再想购买我们的政府债务了，然后我才会开始担心。但在那之前，我认为这，我认为不值得担心。这，这太轻率或天真了吗？我不知道。各有所好。那不是，但是，如果人们谈论的是风险管理，那就好像，好吧，太好了。你会在房子烧毁后购买保险吗？但是你将如何管理风险，那甚至会是什么样子呢？好吧，如果你担心政府债务，你该如何为这种风险做好准备？我不知道那会是什么。不要拥有国债？伙计，你买黄金。你买比特币。好吧。当然。不，这就是答案。好吧。你认为黄金上涨只是巧合吗？就像人们因为担心赤字而购买黄金一样。好吧。我……

在市场这样做之前，我不会担心。公平。这是，你知道，各有所好。好吧。爬到任何地方，伙计。我的脏白衣服。好吧。有一篇文章，《纽约时报》的一篇评论文章。我是一名领英高管。我看到职业阶梯的底层正在断裂。恕我直言，这没什么大不了的。如果你告诉我 ChatGPT 写的，我不会，我会相信你。

我查了一下，因为我们有数据，它是可用的，20 至 24 岁人群的失业率。现在，我确实真诚地担心年轻人的未来职业。我们开始在数据中看到一些情况。年轻人的失业率是——但这低于平均水平，显然只是粗略估计。是的，但是这个和就业人数之间的差距相当大。

我认为这种情况会变得更糟。所以不是为了吹毛求疵。虽然我想我确实吹毛求疵了，因为我担心。只是还没有显现出来。所以科林发推文说，也许我最大的长期宏观预测。首先，人工智能将冲击服务业通货膨胀。然后机器人将冲击商品通货膨胀。然后政府将推出零利率政策。最多 10 到 20 年，鉴于金融服务业人工智能的变化，也许更快。

所以他认为人工智能更具通货紧缩性，对吧？更糟。我只是认为从社会角度来看，它会大量取代就业岗位。听着，科技界人士会说，伙计，每一次技术进步浪潮都有人。这是“狼来了”。一切都变了。

已经到来，创造的就业岗位比它取代的多。它已经转移了。是的，我们有一个充满活力的经济体。人们将不得不关注机器人。所以我认为这里最好的建议是，乔什说拥有机器人。我认为如果你真的担心这个世界，你应该拥有股票，因为会有多少万亿美元规模的机器人公司、人工智能公司以及类似的公司？很多。

我认为我和库伦的想法一致。我确实认为……现在，这并不重要，对吧？就像，我们的意见。没有人能阻止这件事。它不是……它就要来了。而且我认为会有……我认为这将证明历史是错误的。我认为这可能是时候了。也许不会。我们会看到的。很明显，我希望不是这样。这会让事情变得非常奇怪。我正在想象人际关系和……

这会让事情变得如此怪异。这将是一个奇怪的世界。我的意思是，人工智能与所有之前的革命之间的区别是，我认为这是风马牛不相及的。我认为是，我确实认为这与众不同。这些机器的力量以及它们所能做的事情，这真的是我们从未见过的。所以马修，但人们会习惯它，然后他们会抱怨它。

投资激增。对信息处理设备的投资激增使美国第一季度 GDP 增长了一个百分点。换句话说，如果不包括数据中心热潮，经济将萎缩 1.2%。这张图表超出了图表范围。太疯狂了。还有另一个。玛丽·米克尔发布了一份 300 页的报告。我没有看完所有内容，但我确实提取了一个图表，该图表显示了

美国人工智能相关工作与非人工智能和非人工智能技术工作的增长，非人工智能技术工作下降了 9%，这太疯狂了。自 2018 年以来，人工智能工作岗位增加了 448%。所以我们对孩子的建议是去读职业学校，对吧？成为一名水管工，成为一名电工，成为一名建筑工人。我只是半开玩笑，但是那些与物理世界相关的事情将会

现在，我们稍后会谈论机器人，但这份记录发布了这个。这是来自 Alphabet 的。世界正在以前所未有的速度响应和采用人工智能，作为进步的一个标志。去年这个时候，我们在我们的产品和 API 中每月处理 9.7 万亿个标记。现在我们每月处理 400 万亿个标记。这仅仅在一年的时间里就增长了约 50 倍。我的天哪。所以有一篇很棒的文章，一篇由 Nightview Capital 撰写的非常棒的文章。

谈论亚马逊及其机器人以及它们是如何工作的。我从中提取了这一点。十多年前，亚马逊通过收购一家名为 Kiva Systems 的机器人公司做出了一个关键举动。亚马逊机器人公司的一位前系统和产品负责人告诉我们，这次收购是基于这样一个事实，即仓库中大约 50% 到 60% 的劳动力成本是由于花费在步行取货上的时间造成的。我的天哪。

自动化是第一步。如今，亚马逊已在其运营网络中部署了超过 750,000 个机器人来帮助履行订单。但亚马逊仍在招聘。所以看起来它并没有完全，我想它阻止了他们雇佣更多的人，但它并没有让亚马逊的所有人都失业。我的意思是，至少现在还没有，但这大大减缓了速度。

你还记得 CoreWeave 上市的时候吗？我认为我们在节目中讨论过。我说，一家人工智能公司上市很奇怪。我认为它第一天就下跌了，或者持平。不是热潮。这是在 3 月底。从那以后，它上涨了，我不知道，200% 左右。它变得疯狂了。所以我想人们只是花了一些时间才重新进入人工智能泡沫。你和我都有机会投资 CoreWeave。

是的，我知道。是的，你告诉我了，我有点，我们为什么要这样做？是的。哎呀。好吧。所以说到好消息，让我们关注好消息，因为每个人都会关注坏消息。所以你看到《华尔街日报》上关于 Waymo 的那篇文章了吗？本·科恩。他读过我的一些最喜欢的个人资料。他真的很好。他说 Waymo，我觉得这是那种没有得到足够宣传的事情。就像为什么，为什么每个人都没有更多地关注这一点？

Waymo 在 2023 年 8 月每周进行 10,000 次付费乘车。到 2024 年 5 月，它增加到 50,000 次。8 月份达到 100,000 次。现在超过 250,000 次。因此，他们在 2023 年完成了 100 万次付费乘车，在 2024 年完成了 500 万次，在 2025 年完成了 1000 万次。所以他们今年年底将完成 2000 万次。只是——太神奇了。人们真的在无人驾驶的汽车里开车。这是——

是的，令人难以置信。我得去洗手间。好吧，本，让我们谈谈房地产。所以《华尔街日报》的头条新闻说，4 月份的房屋销售连续第二个月下降。这是 16 年来任何 4 月份最慢的销售速度，表明春季销售季正在形成低迷局面。所以本，在过去几年里，经济一直在发展，而其中一个最大的组成部分却一直在下滑。

如果你说，嘿，房地产市场（至少是现有房屋的独栋住宅）将出现绝对萧条，那将是一个难以想象的结果。这对整体经济会有什么影响？没什么，真的。但是房地产股票正在暴跌，即使有激励措施帮助人们降低一些抵押贷款利率。它们表现不佳。以下是 Toll Brothers 首席执行官通过记录引用的内容。

买家在观望。我们偏向速度而不是价格的原因之一是，我们认为这个市场相当缺乏弹性，并且向房屋销售投入更多激励措施，将比增加销售更严重地损害你的利润率，因为买家对 5,000 美元、10,000 美元、15,000 美元、20,000 美元以上的激励措施没有反应。他们中的许多人恰好都在观望。不太好。

所以这使得观望。这都是与抵押贷款相关的。所以本周流传的一张来自 Redfin 的图表非常好，它说卖家的数量比买家多近 500,000。他们说这是自 2013 年他们开始追踪这一数据以来最高的数字。

所以他们，我的意思是，事情是这样的，这，这很容易解决。所以很多人担心这个问题，并说，听着，这可能意味着，所以我们一直在谈论佛罗里达州的房地产市场，你知道，库存多得多。显然，这，这现在几乎是，不是到处都是，但在大多数地方，这是一件全国性的事件。

所以我认为我们第一次可以说房价下跌是有道理的，因为抵押贷款利率保持在 7%。但是，解决这个问题的方法难道不是抵押贷款利率降至 6% 或 5%，然后，所有这些需求就会立即回升吗？是的。是的。因为现在整个买家罢工对我来说很有道理。是的，我也是。哇。

那是一张疯狂的图表，对吧？是的，非常好。非常好的东西。现在，很多人都在说，哦，我的天哪，这太疯狂了。但是洛根·莫托沙米发布了总住房库存。比如有什么待售？看看这张图表。它远低于历史水平。它正在上升一点。所以问题是，卖家不多，买家也不多。现在碰巧卖家更多，但他们都没有太多活动。所以——

我们总是给出的建议是，伙计，试图把握住这个房地产市场的时间，祝你好运。但我认为，如果你试图等待抵押贷款利率下降，就会有大量的买家涌入。所以老实说，我认为现在对于买家来说是一个非常非常好的谈判场所，如果你能承受 7% 的抵押贷款利率。我认为你是对的。我不喜欢总是把握住这些东西的时间，但我认为就是这样。本，在过去几个月里，至少在关税真正暂停之前，我说软数据低于硬数据。如果关税仍然存在，很难看到硬数据不会下降，对吧？很难看到支出不会跟随人们的情绪。但它并没有，而且也不会。美国运通，再次引用，感谢记录找到了这一点。我认为，听着，消费者情绪很糟糕。

但他们却一边抱怨一边花钱。这就是我们所看到的。现在，美国运通服务于高端客户群体，这很明显，但这不仅仅是他们。美国银行也这么说。Visa 和万事达卡也这么说。人们正在花钱，这一切都归结于劳动力市场。只要我们有工作，我们就不会改变我们的消费习惯，就是这样。这就是我所说的。你不认为在真正的经济衰退中，情绪指标会比我们见过的任何时候都低吗？

是的，它们已经很低了。它们已经很低了。绝对的。但我认为一旦我们真的陷入经济衰退，它们就会比我们见过的任何时候都低，因为我们已经很久没有经历过真正的经济衰退了。嘿，本，让我问你一个问题。

美国有多少户家庭的净资产达到 100 万美元？开玩笑的。这是你的图表。所以我知道你知道答案，但我们在这里看到了什么？非常好，对吧？所以这很有趣，1910 年，有 5,000 户家庭的净资产达到 100 万美元。现在是每六户家庭中就有一户，或者说有 2200 万户家庭的净资产至少达到 100 万美元。这是来自《喧嚣》的。净资产是总资产减去。我不知道这是否包括住房。它没有明确说明，我猜是包括了。它有，它有。

所以它是，它是，它是，我们在过去十年中增加了 800 万户百万富翁家庭。所以每六户家庭中就有一户，每 60 户家庭中就有一户。这就是为什么感觉富有不再特别的原因。对。但 100 万美元仍然是，它仍然是，我不知道。我不知道它感觉不特别。我认为《白莲花》让你脑筋短路了。丹尼尔·克罗斯比参加了我们的播客，他说本是对的，迈克尔是错的，这很快就会发布。那是一次关于金钱的有趣的谈话。好吧。这很有趣。

旅行谈话。这是凯尔·波特说的。他说，全国三大航空公司都向一些单独乘客收取比两人或两人以上团体更高的费用，有时高得多。所以他们调查了一下，发现达美航空公司对单人票的收费比双人票高出70%。所以他们利用了对商务旅客的价格歧视。所以他们说，今年秋天，从夏洛特到福特迈尔斯，单人票价为422美元。

两人同行的票价为每人266美元，甚至经济舱更低。所以……我能说些什么吗？我不介意这个。这是……

这不算多。我认为这是有道理的。它使家庭出行更便宜。作为一个有三个孩子需要支付五张机票的人，我完全赞成这样做。作为一个商务旅客。哦，我甚至没有从这个角度看。我只是说，这是价格歧视，还是企业的运作方式？你批量购买，或者在这种情况下，你支付任何费用。你得到，你支付更少。我不知道。我不生气。不，这完全，我也没有生气。这实际上很有道理。你猜怎么着？

商务旅客仍然会为此买单，对吧？这只是许多企业的运作方式。你买得多，你付得少。我相信这叫做规模经济。所以本·汤普森上周在Stratechery上对ESPN流媒体进行了深入探讨。他谈到ESPN每月将花费29.99美元。

一个月，他们将把它与Disney plus和Hulu捆绑在一起，每月36美元左右。嗯，我认为会有，他说，你可以把Hulu live与ESPN plus、Disney plus一起使用，每月83美元左右。就像那样，

然后他有点像这样看待这个问题：我们实际上是比这更好还是更糟？他从消费者、体育人士或娱乐网络的角度来看待这个问题。等等，等等。仅仅从经济角度来看，更好还是更糟？仅仅是体验。他说，听着，有线电视供应商的情况要糟糕得多。他说这对他们来说是一场灾难。因为你必须获得客户。

然后你向苹果或亚马逊支付佣金。他说，另一方面，对于消费者来说，情况要好得多。你可以订阅，取消订阅。他谈到，听着，这很糟糕，因为我认为最糟糕的部分是，你过去能够在广告中随意切换频道，因为有很多广告。但现在我想你只是用你的手机。所以我只是认为，是的，如果你必须拥有

孔雀和Prime和YouTube TV以及所有其他东西来观看所有NFL比赛或其他什么东西，这有点麻烦。但作为一个消费者，我认为这毫无疑问。我们现在获得的东西，比过去要好得多。即使你不能更快地切换频道。好的。我完全同意你。

呃，谁会回去？不是我。我喜欢它。我付钱更多了吗？可能吧。呃，质量和选择好了一百万倍吗？是的。所以是的，我的意思是，这有点麻烦，但没关系，没有什么是完美的。所以我对阵容非常满意。我从未长大的数字。对我来说，人们总是问我，你成长过程中认为是什么小事让你觉得富有？是的。

好吧，在那之前，我，我们家从来都不是HBO用户。如果我们有一个朋友有HBO，我会想，哦，他们是街区上最富有的人。对。你问我，我怎么没看《黑道家族》？因为我的，我的，我们负担不起，我的意思是，说真的，我妈妈，我不得不赶上它。嗯，

但问题是，因为我会在USA电视台看电影。我们会租它们，你知道，从Family Video租。但是数量，我们现在在流媒体上可以观看的电影数量，我的90年代的大脑会因为能够获得如此多的内容而崩溃。令人难以置信。同意。你的自助书籍是什么？我记得上周我有点对自助书籍大发雷霆。我认为我很清楚，或者也许我不清楚，但是

这并不是对自助书籍消费者的批评。只是一些商家真的让我很生气。先帮助自己，然后再帮助他人。无论如何，这很有趣，因为那天晚些时候，或者第二天，我听了一个播客。帕特里克·奥肖纳西邀请了这个人，格雷厄姆·韦弗，他是……

就像帕特里克邀请的几乎每位嘉宾一样，一位非常令人印象深刻的成功人士。这很有趣，因为他当时说，在他童年早期，他并没有富裕地长大，但他发现了自助书籍，这改变了他的生活。好吧。它必须是百分之一或类似的东西，对吧？它起作用的。不，我不确定。我确实认为对某些人来说它非常有用，但无论如何。好吧，本，我想谈谈

预告片。所以，当我最近回到电影院时，我无法避免预告片。虽然我想我可以迟到，但我担心。所以，我是一个巨大的《赤裸特工》莱斯利·尼尔森的粉丝。事实上，在这集大约20分钟前，当我上厕所时，我们有过一段《赤裸特工》的时刻。我们没有吗？我们有。所以《赤裸特工》，

是我童年最喜欢的电影。实际上可能是《开心球童》第一次，但无论如何是第一次还是第二次，我记得我笑得无法控制，我无法控制我的功能，比如我的肚子疼。嗯，我很紧张。我对新的，新的莱斯利·尼尔森的电影感到紧张，我一直避免它，但我终于在电影院看到了预告片，我不得不说，嗯，

我谨慎乐观。我喜欢，我喜欢他们对原版的致敬。我以为这只是一个完整的翻拍衍生作品。不是的，有一些致敬，一些参考。好的。你又提到了莱斯利·尼尔森，是连姆·尼森。哦，我的错。名字相似，但是是的，我，我有点，我也有点担心。那是，我觉得那是神圣的领域。

所以，我完全支持新的《侏罗纪公园》。我知道上一部，实际上是最后两部，但尤其是最后一部是对人类的绝对犯罪。我完全支持新的电影。我等不及了。是的，但事情是这样的。每一部《侏罗纪公园》都会发生这种情况。第一部会很棒。第二部会，呃，还可以。第三部会很臭。这是《侏罗纪公园》电影的循环。第一部会很好。我同意。跳过第三部。第二部可能会还可以。你看过《疯狂愚蠢的爱》吗？

哦，我看过《疯狂愚蠢的爱》。所以，你知道，当你第一次看到在文化词典中被广泛传播的模因时，这很有趣。就像《疯狂愚蠢的爱》有很多模因。天哪。是的，确实有。瑞恩·高斯林的样子，他做这个动作。是的。所以，好吧。我非常困惑。现在，我不会剧透一部15年前的电影，但在电影的前半部分，我非常困惑。我想，什么，为什么发生这种情况？

这些故事如何以任何方式相关？然后，当然，揭晓。我喜欢它。我玩得很开心。当他们都在后院打架时，揭晓不是最好的吗？哦，你要剧透了。你要剧透了。剧透警告。我喜欢它。林德哈根。哈根。是的，那是一个好词。我喜欢它。好吧，让我们谈谈……本，我必须说，我认为你是对的。你对《最后生还者》非常悲观。我实际上很喜欢乔尔被杀后的剧集，但是……

我不像那么讨厌结局，我只是认为我不关心第三季。不，我认为如果你是电视评论家，你会说倒数第二集。感觉像倒数第二集，不像倒数第二集。它是结束的方式。我只是想，等等，这就完了？我认为它是——所以让我问你，你会看第三季吗？你会跳槽吗？我的意思是，不，我们可能会看，但是——

我需要参加一些会议。你是问题的一部分。我确实是问题的一部分。你总是谈论人们在互联网上抱怨。你会抱怨《最后生还者》，然后去看它吗？真为你感到羞耻。我知道，但是为什么他们在第二季结束的季终集里不杀死乔尔呢？为什么他们不把那作为悬念呢？是的，这是一个公平的批评。好吧，我有点失望。

没有剧透。我对你的朋友和邻居有点失望，尽管我非常喜欢这部剧。我只是不喜欢他们做的一些选择。我认为当它变得有点太严肃时，我想，哇，哇，哇。这是一部轻松有趣的节目。这不是我注册的内容。如果你想的话，你可以挑剔这部剧。是的。我非常喜欢结局。

这是对他们的赞扬。这很难做到。我喜欢结局。好吧。我认为这部剧随着剧情发展越来越好。我认为最后四集都很好。再说一次，我不会挑剔这部剧。有很多情节让你觉得，等等，为什么？但我喜欢这部剧。我认为它非常有趣。我认为结局很棒。他们完美地设置了它。我真的很喜欢这部剧。你知道，挑剔，我想有点情节，这并非无关紧要，但是

我正在看最后一集。我对罗宾说，我说，嘿，等等，谁杀了保罗？她说，你什么意思？我们不知道。这就是我们试图找出答案的。我说，哦，我们吵架了吗？幸好你注意到了。这个周末我看了两部仅限流媒体播放的电影。其中一部是HBO上的《山顶》。你听说过这部电影吗？我听说它非常糟糕。好的，这是《继承之战》的演员制作的。如果你是一个非常在线的人，你可能会理解这部电影的一些内容，但是它……

是关于一群科技亿万富翁以及他们多么脱离现实。他们聚集在一起，在一个山顶别墅里进行静修，他们都是朋友，并且有一些内部笑话。他们做得很好，讽刺和抨击了这些科技人员只关心……说实话。

我有点担心人工智能的道德问题，以及这些科技巨头将如何处理它。我不相信他们在创造这些东西时会考虑人类。我有点紧张。他们在这方面做得很好。除此之外，它不值得你花时间。我会给它打5.4分。好的。你看过《碟中谍》吗？不，我还没看。不。不。这个周末有三场足球比赛。我是一个足球爸爸。没有时间看电影。

明白了。然后我在Netflix上看了《诺娜》。你看过这部电影吗？新的文斯·沃恩的电影？我，我，呃，它，它只是很慢。我，我，我20分钟后就睡着了。它很慢。它在看。它不，它就像，有点像，《我的希腊婚礼》那种，那种电影。文斯·沃恩在这部电影里并不怎么好笑，但这只是一部令人感觉良好的电影。这是那种电影，就像，呃，我不知道。它得分为6.2分。

而且它，它应该是仅限流媒体播放的电影。我就说到这里。就像它有点感伤，太长了，但还不错。然后我唯一得到的就是我终于完成了《小镇》，或者你让我做的工作室。然后我遇到了贝拉尼，我听了他的播客。我听了采访。等等。克莱恩斯顿在结局中表现得有多棒？是的。布莱恩·克莱恩斯顿是，他，他非常好。所以让你发笑。但是塞斯·罗根和埃文·戈德伯格创作了这部剧，并且一起工作了很长时间，经营着《小镇》。

我认为很有趣的是，他们说，他们做了颁奖典礼，他们说，听着，工作室高管，尽管他们富有而强大，但他们真的希望得到感谢。这是人们真正要求的事情。你会在我的获奖感言中感谢我吗？我从这个角度考虑过这个问题，

领导职位和公司。我记得在我职业生涯早期有人告诉我，听着，人们想要责任，他们想要更好的职位，他们显然想要赚更多的钱。但是如果你只是说谢谢，或者拍拍某人的肩膀，说工作做得好，一半时间，他们想要的只是被认可。所以我认为这很好。我认为这是很好的职业建议。就像人们，有时人们只是想听到他们，他们看到你在做，看到他们在做一份好工作，并让他们知道。我完全同意。我认为这很有趣。

好吧。我还有两个。我在飞机上看的。顺便说一句，对达美航空公司表示赞扬，对达美航空公司表示最大的赞扬。他们的电影游戏太棒了，总是如此。比其他的都好得多。所以我看了《诺伏可因》，这是一部非常容易忘记但很有趣的暴力电影，由杰克·奎德主演。我直接看了，本。

我不知道它讲的是什么。没有阅读描述，但杰克·奎德是这些人中的一种，感觉不到疼痛。啊，好的。所以我不知道它会走向何方，但是，呃，我有点喜欢他。

但它去了某个地方。很有趣。不要在你的沙发上看这个。那不是设置。这是一部飞机上的临时暴力电影，好吗？最后，我认为你告诉我这件事。我终于听了拉里·戴维与达纳·卡维和斯佩德在《飞墙》上的对话。达纳·卡维太他妈好笑了。听到拉里无法控制自己不咯咯笑，

我的意思是，达纳·卡维真是个天才。年轻人不知道他，但他是在90年代初《周六夜现场》的绝对明星之一。如果他今天出来，我认为他会拥有更大的事业。他们会想办法让他在流媒体上获得一些东西。是的，他会一样大。他做的印象和范围，他很聪明。真的，真的，非常聪明。是的，他应该在YouTube时代，YouTube社交媒体时代。是的。好的。

呃，感谢今晚来芝加哥参加现场演出的所有人。等不及了。这将会很有趣。嗯，我们还有什么？呃，谢谢。我很高兴见到我们未来的员工。所以如果你认为有什么好笑的，请联系我们。不，这很好。你积极思考。我们会找到一个能为我们担任这个角色的人。你做到了。嗯，呃，说到感谢，我们在节目中说得不够多。感谢特拉维斯在幕后制作节目。

感谢邓肯、约翰、丹尼尔、妮可、肖恩、罗布、基思、格雷厄姆。我们错过了任何人吗？这就像你的获奖感言。我相信有人会因为你，呃，你没有感谢他们而生气，但是，感谢你，听众。我们总是感谢我们的观众。嗯，我喜欢那些理解我们的思维方式和幽默感的邮件。我觉得我们收到了很多这样的邮件。所以我们应该来到compoundnews.com的animalspirits。我们下次再见。