Winners and Losers From the Stock Market Rally (EP.412)
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在《动物精神》第412集中，迈克尔·巴特尼克和本·卡尔森讨论了中美贸易协议、零售业的正确判断、华尔街的错误判断、价格与情绪、市场拯救我们免于衰退、创纪录的股票回购、4比1的杠杆以及401k中的私募股权、迈克尔的房地产交易等等！

本·卡尔森的《A Wealth of Common Sense》 迈克尔·巴特尼克的《The Irrelevant Investor》

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这让我对杰森·弗曼感到惊讶。我永远不会相信。我认为是你把这张图表发给我的。所以他比较了过去 25 年和之前的 25 年的工资增长情况。所以这是 2000 年到 2024 年和 1976 年到 2000 年。他查看了按百分比计算的实际每小时工资增长情况。从最高十分位到最低十分位。本世纪的这段时期非常出色，完全超过了之前的时期。一百万年内有人会猜到吗？不会。

我不会。我会假设，哦，在 80 年代和 90 年代，工资增长要高得多。我查看了这个。前 25 年的通货膨胀率接近 5%。此后的 25 年约为 3%。所以我正要说人们不喜欢听到这个，事情还不错。但我不喜欢这句话。人们不喜欢听到这个，因为谁不喜欢听到这个呢？我的意思是，互联网上的一些白痴不喜欢听到这个。是的。社交媒体上的人。对。我认为社交媒体上的人讨厌好消息。但除此之外。

是的。是的。这个令人惊讶的数据。好吧。很多人给我们发送了这张图表或这个故事，并想听听我们的看法。我想你在这方面也收到了很多邮件，对吧？私信和邮件。好的。这家 30 年历史的初创公司正在为 401k 储蓄者带来杠杆作用。Basic Capital 推出了一个新产品。以下是他们的宣传。他们将为 401k 和 IRA 的储蓄者提供杠杆，每存入 1 美元，即可获得 4 美元的杠杆，按当前利率计算，这笔额外资金的成本，

约为 6.25%。初创公司的想法是，他们会找到收益率更高的私人信贷投资，例如 9%，这意味着他们将产生足够的现金来支付借贷成本以及其他一些费用。加入一些传统的股票市场投资，假设这些私人信贷收益持续存在，并且股票收益与历史平均水平一致，这家初创公司表示，储蓄者可以预期获得两位数的低回报。所以是四比一的杠杆。想法？好吧。所以你支付 6.25%，而你获得 9%。闻起来像免费的钱。

问题显然是借贷利率似乎……就像，如果利率仍然是 3%，你会觉得这很有道理。我认为传统的经济理论会指出，听着，如果你是一个 20 多岁或 30 多岁的年轻人，你有三四十年的时间来储蓄，你应该使用杠杆。就像，这就是经济理论，你为什么不利用人力资本，你最大的资产，时间，复利呢？是的，这是有道理的。这显然并不总是……

与现实相符。但我们已经听过足够多的人说，听着，我已经听过你们关于杠杆 ETS 的所有说法了。我不在乎。我正在投资这些东西。所以可能有些人愿意这样做。我必须说，我对免费资金的评论，我认为这显然是讽刺。我在开玩笑。请不要把它理解得太字面化，尤其是在 6.25% 的另一边是 9% 的情况下，以及上帝知道是什么样的私人信贷工具。但是，本，你完全正确。如果你可以

以 3% 的利率借钱并在长期内投资市场。我可以接受，但这并不是这样。所以我不知道，我没有，我没有做过足够的调查，但当然，这引起了互联网的关注。

我很想和这些人谈谈，了解更多信息。但我最担心的是四比一的杠杆。我猜他们这么做的原因是，这给了你足够的动力来获得这些高回报。我想了解更多关于保证金和抵押品之类的东西。如果出了问题会怎样？我想了解，我想了解更多关于不利方面的信息。是的。如果私人信贷收益下降会怎样？好的。或者如果 9% 变成 4% 或更糟会怎样？是的。我有问题。

是的。好吧。《纽约杂志》发表了一篇关于每个人都在使用人工智能作弊的文章。你读过这篇文章吗？好的。很多互联网上的人都在谈论这个。所以他们采访了所有这些大学生，他们说，我只是把我的课堂提示输入到 ChatGPT 中，然后提交它输出的内容。这个人说他们写道，你知道，他们匿名采访了所有这些大学生，他们说，人工智能写了他提交的每一篇论文的 80%。他在最后说，我会加上我自己的润色，加上我 20% 的人性，我的声音。

就是这样。他们问了另一个女孩。她说，当她没有看到其他学生的笔记本电脑打开 ChatGPT 时，她很少坐在课堂上。学期快结束时，她开始认为自己可能过于依赖这个网站了。她已经认为自己沉迷于 TikTok、Instagram、Snapchat 和 Reddit 了。

她说：“我在 TikTok 上花费了数小时，直到我的眼睛开始疼，这让我很难计划和做作业。有了 ChatGPT，我可以花两个小时写一篇通常需要 12 个小时才能完成的论文。”所以她说，ChatGPT 帮助我更快地完成了作业，这样我就可以在 TikTok 上让我的眼睛烂掉了。很好。所以我真的不怪这些孩子这样做。就像，我不会为此生气。你认为有没有——这听起来像是我在贬低大学——

但是，你写过的论文中，有没有一篇你认为真的帮助我将来在工作中做得更好？没有。我吗？没有，我没有。我不知道我在大学里是否写过一篇论文。你在大学里作弊吗？伙计，我甚至都没有参加考试。这是真的。我没有。我的意思是，我们没有。对我们来说，以前作弊会更难。我唯一一次做作业是在朋友说：“嘿，我可以看看你的作业，确保我做对了吗？”

他抄袭了我的整个作业。所以我们被叫到了教授的办公室。他说：“伙计们，有什么要告诉我的吗？”我心想，我们在谈论什么？我的朋友立刻知道了。他说：“显然，你们中有人抄袭了另一个人的作业，因为你们的答案完全一样。”真是个傻瓜。是的，朋友真的害惨我了。但我认为，如果你有能力在 ChatGPT 上写一篇论文，你做了，你的教授给了你一个不错的分数，那是教授的问题，而不是学生的问题。

我认为大学必须跟上步伐，进行不同类型的测试。而且，我想学生也在某种程度上伤害了自己，比如在你的，在你的工作生活中使用 ChatGPT 创建的东西可能不会奏效。它可以在某些方面帮助你，但大多数情况下，人们会一眼看穿它。所以我花了零时间考虑这个问题，所以我不想发表评论，但是

我想我要说的一件事是，如果你在所有事情上都作弊，如果你只是走捷径，你只会欺骗自己。你不会培养技能和任何东西。现在，我的意思是，一个反驳点是，哇，这非常鼓舞人心。不，反驳点是，不，你是对的。你是对的。一篇论文 12 个小时。这怎么能算是对任何人的时间的有效利用呢？

是的，这就是问题所在。你必须有创造力。但我对人工智能的全部想法是，任何有一点创造力的人，这才是闪光点。因为如果这些东西都是被反复咀嚼出来的，我不能说这个词，很容易做到，这些东西将毫无意义。我几周前告诉你我从一家金融科技公司那里得到了一次演示。

他们向我展示了他们如何从互联网上提取信息，为理财顾问创建定制博客文章。他们给我发了几篇，它们是如此平淡无奇且毫无用处。我认为，这对任何人都没有帮助。如果你不理解这个话题，它有助于总结。但如果你真的试图教育某人，向他们展示并引起他们的注意，没有人会读这个。所以我认为有创造力的人……

这些人仍然会脱颖而出。但如果你只是对所有事情都做要点总结，是的，你是对的。你是在欺骗自己。这听起来像是一位家长对孩子的谈话。对吧？你最好有一天把这个留给你自己的孩子。是的，我很负责任。好吧，说到人工智能，我一直在谈论 Quarter 应用程序。

因为他们在应用程序中内置了一个大型语言模型处理器。我们是 Quarter 的投资者。我以前说过。完全披露。但这实在是太酷了。所以我问聊天机器人，我说过什么？所以，重要的是，它唯一提取的内容不是整个网络。它只是公司的收益报告和演示文稿。对。然后它就像引导你一样。

我问，他们在电话会议中是否提到过比特币？这是针对 Schwab 的。它给了我答案或报价。然后它把我直接引导到那里。这只是人工智能未来发展的一个很小的例子。这令人兴奋。先记下这个，因为我以后会更多地使用它。但我以后会谈论它。但是，是的，继续。所以上周，Coinbase 宣布将加入标普 500 指数，

有点令人惊讶。这是一件大事，不是吗？这是一件大事。Coinbase 已同意以约 29 亿美元的价格收购 Deribit，这是全球最大的比特币和以太坊期权交易平台。今天早上有消息称，Robinhood 正在收购一家类似的加拿大公司，价格为 2.5 亿美元。所以比特币和 ETH 在过去一个月中——ETH 上涨了 65%。

是的，令人难以置信。所以我查看了比特币和 Coinbase 的图表，本，看看这个。这是三年的时间。比特币和 Coinbase 的走势非常接近，但现在已经出现了严重的脱钩。这是什么时候发生的？我想是在 12 月或 1 月初？Coinbase 表现严重不佳。我不确定到底发生了什么。嗯，这很有趣。这令人惊讶。

所以你会，因为你会认为 Coinbase 将是投资比特币的一种杠杆方式，但比特币一直是一个更好的选择。我会这么认为的。好吧。所以我，我感到困惑。就像，价格为什么会上涨？自从它上市以来，Coinbase 什么时候上市的？

我猜是 2021 年，我想是的。因为它是在高峰期上市的。所以 Coinbase 自上市以来总共下跌了 4.8%，这可能让一些人感到惊讶。所以它基本上没有变化，但它经历了巨大的回调。它下跌了 85% 或类似的幅度。哇。嗯，好吧。所以无论如何，那么，为什么这些加密货币会暴涨呢？嗯，

Chris Berniski 是加密货币 Twitter 上的一个真实人物。他发推文说，谁对 ETH 最近的大幅上涨有最好的数据驱动解释？说法很多。我也能做到。

我也能做到。给我看看数据。我想，哦，太棒了。这是，你知道的，我会在这里找到一些东西。什么也没有。你应该看看回复。一个接一个的笑话。我想，一个认真的人应该有认真的，也许是一些认真的回复。什么也没有。什么也没有。没有人知道。有时没有人知道任何事情。人们只是编造东西。哦，因为无论如何。我不知道。你可以编造一些东西。我也能。但是。

我非常期待看到一些数据。我不知道，它们上涨是因为它们在涨。现在，我肯定有一些原因等等，但实际上，是什么催化剂导致了 ETH 在过去一周或其他时间上涨了 65%？事实证明，你的猜测和任何其他人的猜测一样好。没有人知道。买家多于卖家。就是这样。你做对了，本。好吧，让我们谈谈房地产。Bespoke 发布了一张图表，按地区划分的活跃房源。

中西部、西部和东北部地区的走势非常接近。大部分都是向右下方倾斜，略有回升。但是南方，天哪，南方正在飙升。所以我去了 Fred，我查看了——这是我对佛罗里达州的看法，对吧？是的。

佛罗里达州的住房库存。所以佛罗里达州的住房库存，我不知道是不是历史最高水平，但过去十年来，佛罗里达州的住房库存处于高位。它正在飙升。如果你比较一下——所以它是为数不多的几个高于疫情前水平的地方之一。是的。如果你将其与纽约进行比较，例如，纽约的住房库存正在下降，因为那里正在经历房地产衰退，对吧？没有周转。所以佛罗里达州的故事是什么？

只是过……好吧，那里来了很多人。是的。人们搬家太多了。大量的人搬到了那里。价格上涨了很多。现在需求饱和了，我想。人们试图出售，但这样做要困难得多，因为来的人不多了。就像所有要去佛罗里达州的人，大部分人已经去了。

他们提前了需求。这就是我的看法，但是，看到供应量实际上在一个地方……所以我们应该开始看到那里的价格下降。所以我于 4 月 1 日在长滩挂牌出售我的房子。我会认为它会在两秒钟内售出。现在这房子有点意思，因为它没有车道，

它就像一个平房，距离海滩两个街区，而且经过翻新。这是一个非常理想的位置，但它被称为步行街。所以有一块混凝土板穿过街区，两边都有房子。所以这有点麻烦。对于一个普通的家庭来说，这有点棘手。那么你把车停在哪里？有没有小巷之类的地方？在街上。你把车停在街上。好的。所以我上周收到了一份报价，我在节目中提到了。所以有人给我们发了一封邮件，主题是“迈克尔的房地产绿拇指”。

他说：“迈克尔，当你谈到你的房地产冒险时，在没有经纪人的情况下出售你在布鲁克林的房产，在房价暴涨之前购买你在长岛的房子，或者在长滩购买这套出租房的愚蠢运气，你总是把它说成是无意识的好运，但这显然是一种趋势。在什么时候它变成了房地产商业上的精明？也许你在房地产方面有绿拇指之类的。擅长你不喜欢做的事情是一种诅咒，但你确实有房地产投资的天赋。也许你应该从事房地产咨询。我说过，哦，是的，等着听这个播客吧。所以

本周早些时候，我没有收到很多报价。我收到了一份糟糕的报价和一份已被接受的报价。事实证明，浴室里的瓷砖正在下垂，我不知道，我想这并不罕见。但事实证明，他们担心地基受损，买家开始犹豫。也许我们有由于桑迪造成的未结的许可证。我说，好吧，好的。

好的。你知道吗？我说，至少这将成为节目的好内容。至少这将成为节目的好内容。那么他们退出了吗？所以他们进行了另一次调查或检查等等。我想我们没事了。我确实必须去镇上关闭许可证等等。但无论如何，我认为这个家伙说我擅长房地产这件事很有趣。就像，伙计，这简直是运气好。我不仅不擅长，这可能很糟糕。这可能是灾难性的。

这是典型的容易赚钱的时代已经过去了，你必须成为一个非常优秀的投资者，并且了解位置和租赁动态以及所有这些东西才能从现在开始赚钱，对吧？就像，是的，你和我，所以我有一个朋友，他就像，伙计，你为什么，你为什么以 2.9% 的利率放弃你的，你的抵押贷款？就像，你为什么出售？我说，因为我提前获得了 20 年的回报，我不想再操心了。这是一个麻烦。如果有地基问题，

就像一个结束，就像如果屋顶有问题怎么办？就像，我不知道。我不想在我的生活中遇到这些麻烦。我不需要它。我做得很好。你说，我搬走了。你六个月没有租客。是的。嗯，《纽约时报》发表了一篇引起轰动的文章。哦，等等，关于租赁的还有一件事。所以诺亚·卡根谈到了这个，你，你说了个好东西。就像我提前获得了所有这些年。他说他在 2017 年买了一处房产用于 Airbnb 出租。他以 315 万美元的价格买下，支付了 63 万美元的首付。他以 377 万美元的价格卖掉了。

但他还说，不仅是升值，他还偿还了抵押贷款，他还支付了税款。他支付了一大笔所有权成本。所以他说，他的总利润只有 11,000 美元，因为他实际上已经计算了拥有房产的所有成本。所以他基本上说，他最好把它投入标普 500 指数。所以很多都是，我想，位置和运气。你永远不知道这些事情。还有另一方面。这比听起来要难得多。好吧，《纽约时报》。

他们调查了年轻人实际上在哪里成为房主。美国整体的房屋拥有率为 62%。35 岁以下人群中最高的房屋拥有率在明尼苏达州，为 51%。密歇根州也接近 49%。最低的是夏威夷、纽约和加利福尼亚州。这并不奇怪。我想夏威夷是最糟糕的。他们说，怎么回事？这基本上就是收入与价格之比。就是这样。

西弗吉尼亚州、阿拉巴马州、密西西比州、肯塔基州、明尼苏达州，这些州的平均销售价格与收入之比都非常好。但价格是，明尼苏达州的平均价格约为 30 万美元，对吧？在肯塔基州，大约是 22.5 万美元。所以仍然有一些地方。你看到教皇在芝加哥的童年故居了吗？所以有人发现教皇的童年故居正在出售

价格为 19.9 万美元。我认为它位于芝加哥南区。三室三卫，1200 平方英尺。看看这个东西。令人难以置信。是的，60 年代的房子很便宜。是的，好的。别介意，但去那里看看。这是 20 世纪 60 年代的房子。它今天仍然很便宜。只是有多少年轻人愿意购买它。有些人会，但大多数人可能不会。好吧，我有一些房屋装修的轶事。继续。我觉得我到处都在看到房屋装修。

我看到，你知道当你看到车库或车道里的巨大垃圾箱时？——是的，是的。——你看到正在进行大规模的扩建，或者我觉得我看到，也许只是季节的原因，人们决定在密歇根州的春天进行这些项目，而不是在冬天进行。

但我感觉人们终于受够了。我有 3% 的抵押贷款利率。我不在乎 HELOC 利率是多少。我会做一些事情，因为我最终会在这个房子里再住 10 年或其他时间。所以我到处都在看到装修。我认为人们终于说，我不会搬家了。我会把我的房子修好。我不在乎。我没有数据来支持这一点。这都是轶事。好的。我想这可以。这将是你和你出租房子的情况。所以你提到了 Quarter 的事情。

我使用这个是因为我上周在“询问 Compound”节目中与迈克尔·西奇莫尔进行了交谈，他谈到了现在 KKR 和 Apollo 的所有私募股权电话会议都在谈论将私募股权纳入目标日期基金。所以我查了一下，我输入了“私募股权经理提到目标日期基金”。正如你提到的那样，它调出了实际的演示文稿。Apollo 的联席首席执行官马克·罗恩和

KKR 的斯科特·纳塔尔都在谈论，听着，这是一个巨大的机会。401k 中有 15 万亿美元。我们想把这些钱投入目标日期基金。我只是，我不禁觉得零售商在这里是接盘侠。我不是说结果会完全糟糕，但彭博社发表了一篇文章说，等等。哈佛大学正在出售。所以你，你不是，你不是对此持怀疑态度。你对此持愤世嫉俗的态度。

我认为这不会像，哦，私募股权是一个泡沫，它会破裂。但听听这个。马特·莱文写过这篇文章。这是来自，所以这是马特·莱文通过《金融时报》发表的文章。《金融时报》表示，大型私募股权投资者正在利用来自富人的大量资金，以更高的价格套现其收购基金的持股，尽管该行业已经持续低迷了一年。

一些最大的常青基金，他们说这些常青基金，他们把所有的钱都投入了，而不是等到有交易需要进行时才进行资金募集，他们必须立即将这笔钱投入使用。因此，这些区间基金和常青基金从寻求流动性的机构投资者手中购买了大量私募股权基金，这些机构投资者在分红匮乏后寻求流动性。额外的需求帮助支撑了私募股权基金在二级市场的股价，即使机构投资者已经减少了对新基金的投资，因为收购公司难以退出其投资。

一位顾问说，大量资金流入这些常青工具，他们面临着迅速使用这些资金的压力。所以我只是认为这些基金的回报将远低于人们的预期。是的。因为他们必须立即将资金投入使用。但他们也是机构的接盘侠。你不这么认为吗？在某些情况下。我认为会有很多情况。如果这是一个常青区间基金，他们必须立即将资金投入使用。这不像你等待，因为机构，他们在交易准备进行时会进行资金募集，他们不知道交易何时会发生。他们在交易发生时投资资金。这些基金，他们必须将资金投入使用。这就像 ETF 或共同基金。是的。如果有人想指出这其中的漏洞，我会很高兴，但我感觉零售商将成为机构的接盘侠。是的，就记录而言，我没有采取另一方立场。我只是……

如果有人能指出这一点并说：“本，不，你错了。这是，这会没事的。”我会很高兴。也许如果如此多的资金流入 RA 渠道和财富管理渠道，他们确实获得了目标日期基金，也许会有如此多的资金流入，以至于在一段时间内这不会有什么影响。我只是认为结果会，它会低于人们的预期。这取决于。我们在谈论什么？基础设施、私人信贷、房地产、私募股权、二级市场、收购。我们在谈论什么？

所有这些。如果数万亿美元的资金流入，所有这些都会有较低的回报，你会这么认为，对吧？是的。或者他们将被迫使用更高的杠杆来获得这些回报。但我是在说，零售商将成为机构接盘侠的想法，我认为，是的，在某些情况下，毫无疑问。毫无疑问。我认为有，为了不陷入这个评论，因为将私人投资纳入

401k 中存在许多问题，但我认为这是不可避免的。我的意思是，它即将到来。这就是问题所在。你可能不喜欢它，但无论如何它都会到来。是的。好吧。我们以前谈到过乔纳森·克莱门茨。大约一年前，他收到了患有危及生命的癌症的消息。他活不了多久了。我认为他们给了他一年的时间。而且

他决定启动一个项目，杰森·茨维格写过这篇文章，迈克·派珀在《健忘的投资者》中也写过这篇文章。他将尝试帮助 18 至 24 岁的年轻人开始自己的罗斯 IRA。他们必须参加理财课程才能做到这一点。他们将帮助助理开设罗斯 IRA，并提供 1000 美元的赠款来资助账户，我认为这是一个非常棒的项目。

我想博格尔中心也在帮忙。我们会在节目说明中添加链接，但你可以通过某种方式捐款。所以我捐了一些钱。如果他们愿意，我不求别人也这样做，但我认为这是一个很棒、很棒的遗产。是的，这就是我打算用的。乔纳森·克莱门茨留下的多么美好的遗产啊，多年来他为成千上万的个人投资者做了很多贡献。我很高兴杰森帮我传播了这个好消息。所以我也会捐款。

他还有一本新书，叫做《乔纳森·克莱门茨的最佳作品：永恒的智慧》。里面都是我从小就读的旧《华尔街日报》文章。威廉·伯恩斯坦和杰森·茨威格帮助这本书出版。我实际上还为这本书写了一段推荐语，我很乐意这样做。但也要看看这本书，尤其是对那些从事个人理财的人来说。本，我昨天去旅行了。我在科罗拉多州参加未来防范大会。实际上，我下周会在西海岸见到你。

圣地亚哥，大致翻译过来就是鲸鱼的阴道。当然。好吧，所以关于真实身份证明，我有点紧张，因为我的护照也过期了。我没有真实身份证明。这是一个隔夜出生证明。好消息是，如果你有护照，至少在纽约是这样，我不想代表全国其他地方说话。我不知道是什么。等等。我会被困在加利福尼亚吗？无论如何，如果你的护照不超过一年，美国运输安全管理局会让你通过。

Clear不会让我通过。我之所以提到这一点，只是想说Clear的队伍是我多年来见过的最短的队伍。Clear没让你通过，是吗？有意思。不。

你以为眼睛扫描会比身份证明更好，会更胜一筹。是的。但我们已经知道了。我认为Clear是个骗局。我认为Clear是个骗局。它总是比美国运输安全管理局的预检要花更长时间。它对我从来不管用。这次本来会非常有效，因为前面只有三个人。我只是把它作为一个旅行的轶事来提，因为我们知道旅行业不景气。实际上，这让我大吃一惊。我正在听迪士尼的电话会议，他们正在谈论主题公园。好吧。

首席财务官休·约翰逊说，目前沃尔特迪斯尼世界的第三季度预订量增长了4%。这大约是我们所说的80%。然后第四季度的预订量增长了7%。这真的让我很惊讶。它还在上涨？第四季度的预订量增长了7%。是的。我以为迪士尼现在应该会下降了。对吧？然后我看到……

还记得几周前，我曾郑重宣布《警察》是我最喜欢的节目。我想我得收回这句话。但我必须说，《警察》毫无疑问是我有史以来观看时间最长的十大节目之一。可能是前五名。因为它播了很久。我看过很多集这个节目。所以你应该看《宋飞正传》的时候却在看《警察》。

没错。总之，Max上有一个新的节目，是关于大急流城警察局的。基本上就是在Max上播放的大急流城的《警察》。真的吗？好吧。我还没听说过这个，对吧？你应该看看。好吧。这是一个……哇。NBA和NBC宣布这是Peacock。迈克尔·乔丹将成为NBA和NBC的特约撰稿人。

我看到Sportico的一张表格，有史以来收入最高的十大运动员。乔丹的收入为41亿美元（经通货膨胀调整）。他们一定付给他一大笔钱才能让他起床做这件事。是的，这显然都是耐克的钱。对。我可以分享一个秘密吗？他不会擅长这个的。我不知道。我不知道。我们拭目以待。还记得他在《周六夜现场》的表现有多糟糕吗？我不记得了。不可能样样精通。有一部新电影要上映。

《哥斯拉大战金刚：超新星》。本，你对这部电影兴奋吗？2027年？我儿子会很喜欢这部电影的。他看过所有哥斯拉大战金刚的电影。好吧。我很欣赏好的观点，所以我不想在这里贬低它，但《大西洋月刊》有一篇文章说，这是流行文化有史以来最糟糕的时代吗？我很欣赏这个观点，所以他说，根据YouGov的民意调查，美国人认为2020年代是音乐、电影、时尚、电视和体育方面一个世纪以来最糟糕的十年。不是电视。他们还……

所以我得到了反驳。他们说：“在音乐方面，新发行的专辑只占美国消费专辑的四分之一多一点。每年，在线播放的专辑中，越来越大的比例是目录音乐，这意味着它至少有18个月的历史了。”现在，这是我对这一点的反驳。想象一下回到20世纪90年代，告诉他们：“你可以每月支付14.99美元获得任何你想播放的歌曲。你可以在任何你想要的设备上播放它。过去我们无法访问这样的旧音乐。”

我们听新音乐的原因是因为这是收音机或MTV上的TRL上唯一的东西。如果我过去能够访问我不必花15美元买CD就能获得的旧音乐，我会听的。所以，我的意思是，你可以说音乐更好，因为90年代的音乐更好。说实话。但我认为这不仅仅是因为我们新发行的专辑更少了，人们也不听了。人们在听旧音乐，因为……

你已经知道它很好了。就像，我过去会为了买一首歌而买CD。会有一首好单曲，你会买整张CD，然后你会说，这张CD太烂了。但我买它只是为了买一首歌。另外，我的意思是，我们现在有历史上最伟大的音乐家之一，泰勒·斯威夫特。所以我会说电影要糟糕得多。所以他指出所有电影都是续集。我同意这一点。电影更糟糕。但电视剧要好得多。想想看。

我们一直都有电影明星出演新的电视剧。他们一出现，就没有人听说过这些节目。突然之间，Netflix，我将在我的评论中谈到这一点，有一个由蒂娜·菲、史蒂夫·卡瑞尔和威尔·福特主演的节目。妮可·基德曼一直都在电视剧中演出。

你可以说，电视从未如此好过。从未如此好过。还记得过去，从电视转到电影对某人来说是一个巨大的飞跃。在20世纪90年代，没有一个理智的电影明星会出演电视剧。不。那对你来说就像走到尽头一样。你可以像以前任何时候一样关注你最喜欢的运动队。你不必等待体育中心观看精彩片段。我妻子过去会买《美国周刊》来看，嘿，看，这位名人正在买咖啡。现在名人会在社交媒体上发布他们自己的东西。你可以关注他们生活的每一个细节。

播客上有名人。名人有自己的播客。所以我会说，在很多方面，流行文化实际上从未如此好过。是的。这是一个很好的观点。这是一个很好的观点。这是我的观点。还记得Gateway 2000吗？我们前几天谈到了这个。它的吉祥物不是一头牛吗？每个人都有一台Gateway电脑。在90年代末和2000年代初，每个人都有一台Gateway电脑。是的，单曲是一件很常见的事情，对吧？就像你会真的买一张CD上的单曲。

是的，上面可能有3首歌，价格大约是5.99美元。是的，情况并没有那么糟糕。有人说我们应该，煤矿里的金丝雀的反义词是金矿里的金丝雀。我不讨厌它。很聪明。还不错。我喜欢。是的。有人这样做。Uber邮件不就是DHL/联邦快递吗？有人应该发明一个Uber邮件。他们只是取件和送件。这就是你如何知道本是一个平易近人的人。你知道，我也不知道DHL和联邦快递会到你家来。这是真的吗？太棒了。

我只是，我想要，我讨厌去邮局办事。我希望有人帮我把信装进信封里，贴上标签，所有的事情。这就是我想要的。显然DHL就是这样。好吧，太棒了。好吧，我几周前提到过我和一只鹅发生冲突。鹅们追着我，我说我不介意踩它们的脖子。这些东西是混蛋。它们到处乱拉屎。它们很坏。这是来自我的办公大楼。亲爱的租户们，我们知道房产里的鹅已经成为一个持续存在的问题。

到了我们再也无法有效地处理它们造成的混乱和干扰的地步。为了解决这个问题，我们已经与一家专业公司签订了合同，该公司将实施一种被称为鹅驱赶的方法，这将涉及使用经过训练的牧羊犬，这些牧羊犬将被带到现场，放开追赶鹅，并阻止它们返回。这是一种人道有效的方法，邓肯。这些狗和它们的主人将不定期地出现在现场，每月20次，持续到12月中旬。不要与这些狗互动。

所以，这些狗会把鹅吓跑，我以前从未听说过鹅驱赶，但我以为它会比实际听起来更残酷。好吧。好吧，你有什么推荐吗？好吧，我有很多东西。本，你的工作室怎么样了？

我大概做了六集，我认为对我来说这是一个非常参差不齐的节目。有些集我感觉，呃，有些集我认为很棒。就像我告诉你的那一集，他和他医生女朋友一起去参加一个晚会，他整晚都在争论娱乐业和当医生一样重要。我认为那一集很棒。

我认为他们完全做对了。其他一些集，我可以看也可以不看，但这是一个……所以对我来说这是一个参差不齐的节目，但我仍然很喜欢它。好吧。所以，我喜欢这个节目。即使我不喜欢每一集，我喜欢它很紧凑，但我同意你的看法。有些集比其他集更好，但是，你说的对。每一集都是独立的。你不必看其他集就能知道发生了什么。所以在最近一集的结尾，他们举办了一个颁奖典礼，而且……

节目结尾没有剧透。节目结尾，塞斯·罗根上了车，我只是喜欢，而且有像好莱坞小号音乐在演奏。我只是喜欢和他在好莱坞在一起。我真的很喜欢。事实上，在最近一集的颁奖典礼上，他们让泰德·萨兰多斯加入了演员阵容。他在这部剧中扮演了一个相当重要的角色。我想，嗯，好吧。

每一集都有一些非常好的客串。但Netflix的这个人，苹果的这个人，在苹果的节目中。这很有趣。是的，但他自己也是个名人。你能不能想象他有一天会离开Netflix，去经营这些其他工作室中的一个？萨兰多斯昨晚坐在麦迪逊广场花园的场边，坐在大卫·扎斯拉夫旁边。你昨晚错过了比赛，没有在那里，你有多生气？嗯，这是花园里最好的比赛。嗯，

我想想上一场最好的比赛。因为你周六在那里的时候，他们被痛扁了吗？是的，这不好玩。好吧，你允许……现在尼克斯队赢了，无论塔图姆是否受伤，他们都会赢，但塔图姆受伤了。我不知道他是否会回来。你不知道他是否会回来。我们知道他不会回来了。他跟腱断裂了。我们不是ESPN。我们可以说出来。好吧。你现在允许自己想象进入总决赛了吗？你甚至没有……

好吧。不，我允许。我允许。就像，你可以想，我可以去看尼克斯队在总决赛的比赛。是的。我是一个非常情绪化的尼克斯球迷。是的，你告诉我你的妻子让你在上周比赛后散步。是的。

我的短信很疯狂。我不像，别担心，伙计们，我们搞定了。这不是我的立场。我认为这个尼克斯队整个赛季的表现都不佳。事实上，不是我认为，这个尼克斯队整个赛季的表现都不佳。我们的防守非常糟糕。我不认为米切尔·罗宾逊的回归会像它那样改变防守。但总有一些东西缺失了。整个赛季，包括整个季后赛，这个球队都有一些东西没有协调好，而且

包括整个季后赛。我们在对阵凯尔特人的前三场比赛中都落后了20分。活塞队在每一场比赛中都给了你们一场精彩的比赛。是的。所以凯尔特人显然是更好的球队。我不是傻瓜。对吧。

所以，所以是的，所以在进入系列赛之前，我认为我们是8比1，而且我并没有……我就像，这没有吸引力。我不这样做。我不赌这个。乔什赌了这个，给他记功。嗯，所以是的，我认为我们会在第三场，或者说第四场比赛中被痛扁。所以现在我们以三比一领先，系列赛结束了，无论我们在五场还是六场比赛中获胜，系列赛都结束了。显然，我为杰森·塔图姆等人感到难过。我必须这么说，但我真的很难过。嗯，

但是是的，不，我在那里。我认为我们可以肯定地击败步行者队。这太疯狂了。在这些系列赛之前，步行者队对阵尼克斯队可能就像……可能是30比1，对吧？20比1？是的。是的，谁能想到呢？我非常高兴。我非常非常高兴。

是的，已经很久了。已经很久了。我的女儿一直陪着我看NBA季后赛，她通常是睡觉时间，第四节会有比赛。但是我可以熬夜吗？我让她熬夜了。这是一个令人惊叹的第二轮。我不介意那些临时球迷。我喜欢。但我从未停止过。

在失去的十年里，在特雷西·麦克格雷迪、佩尼·哈达威、迈克尔·多利亚克、奥赛罗·哈灵顿时代，我可以说出150个绝对垃圾的球员。我从未停止过。我可以根据你的衣橱判断出来。你拥有的尼克斯队装备比任何人都多。所以站在山的那一边。我的意思是，如果我们进入总决赛，我会哭的。如果我们进入东部联盟决赛，我会哭的。是的，这对我来说非常特别。所以我非常享受。好吧。我们还有什么推荐吗？

我听了尼尔·布伦南的《街区》播客的两集，我过去曾提到过，这两集都非常棒。尼尔应该给我们一些……

一些建议或其他什么，因为我们一直在把人们送到他的播客上。它太棒了。我听了约翰尼·诺克斯维尔和吉姆·诺顿，嗯，吉姆·诺顿是一个……一个绝对肮脏的疯子。我的意思是，以最好的方式。嗯，他是一个单口喜剧演员，而且……他很特别。好吧。嗯，感谢《最后生还者》。本，你放弃了吗？你还看吗？

我还看着。告诉我你的看法，我会告诉你我的看法。好吧。我不是铁杆粉丝。就像我非常喜欢这个节目，但我并没有……我不……我不像在Reddit上。当我看完这个节目后，我不会想下周会发生什么。我喜欢它。在乔尔死后，我想，哇，他们真的……实际上，等等。让我们倒回去。实际上，不，不，我们不需要倒回去。是第四集。对不起。我们继续。所以当他们在第二集杀死了主要角色之一后，我想，好吧，让我们看看他们是怎么做的。我对编剧有信心，我认为这种信心是正确的，因为他们

我认为第三集和第四集一点也没有跳过。好吧。我完全不同的看法。我认为这是有史以来最愚蠢的电视决定之一。好吧，他们遵循的是电子游戏。很好。惹恼电子游戏玩家。他是我喜欢这个节目的唯一原因之一。我仍然会看。我认为还不错。我不认为这个小女孩……她是配角。她不是主角。我知道他们会带其他人进来。他们带进了杰弗里·拉什和凯瑟琳·奥哈拉。我认为这是……

或者为什么不等到本季结束再杀了他呢？我认为，他是这个节目中最好的一部分。为什么，谁在乎电子游戏中发生了什么？我认为这是无法解释的。我认为这是我见过的最愚蠢的电视决定之一。我仍然会看，但这完全让这个节目对我来说不那么好了。好吧，让我们拭目以待。这是一个为时过早的看法。还有六集。好吧。前两集，就像……还可以，但不一样了。这就是我的想法。

好吧。还有两集。我正在听尼古拉斯·凯奇在肖恩·芬尼西的《大图景》节目中的访谈。他有一部新电影叫做《冲浪者》，我还没看过。他说，他告诉肖恩·芬尼西，他差点……哦，肖恩·芬尼西说，你认为你的哪部电影被低估了？

他说《火柴人》，这是……我认为是我最喜欢的尼克·凯奇电影。也许我得考虑一下。精彩的电影。绝对的。当我看到它的时候，它震撼了我的世界。拜托，伙计。尼克·凯奇出演了《勇石》。《勇石》、《空中监狱》、《蛇眼》和《变脸》。那是一段时期。无论如何，但他接下了这个角色，而不是在《神秘河》中扮演蒂姆·罗宾斯。那会很奇怪。

哦，是的。那行不通。他试图说波士顿口音？不。我不这么认为。无论如何，最后，在飞机上，我有很多工作要做，不是吹牛。所以我一边在背景中看了一部完美的飞机电影。两个小时十五分钟。动作场面不精彩。你可以查一下。你并没有错过什么。盗贼之巢，潘特拉。我最近才看过第一部，所以我应该看吗？好吧。在飞机上。好吧。

就像它不是……你知道，它不像我不会说很兴奋。我喜欢这样做。所以下周我有一趟去圣地亚哥的长途飞行。所以我喜欢在背景中放一部电影，即使我正在回复电子邮件。是的，这就像……这非常适合这种情况。所以我们谈到了电视现在比电影更好。所以我认为你说的很多节目，你的朋友和邻居本可以拍成电影。我还是喜欢它。我认为他们最近去普林斯顿的那一集，我认为这是一集很棒的电视剧。你看过他们带女儿去普林斯顿的那一集吗？是的。

我认为乔恩·哈姆和阿曼达·皮特很有化学反应。我认为你的《笨贼》节目也可以拍成电影。我认为那一集有点偏离轨道了。哦，你看过吗？

我还看着。我还没看完，但我感觉在中间的时候，它有点拖沓了。就像，那可以拍成电影。这里有一个。Netflix上的《四季》。它刚刚出现。是史蒂夫·卡瑞尔、蒂娜·菲和威尔·福特主演的。是三对已婚夫妇一起去了四次度假。每两集就是他们去另一次度假。我才看了三集。而且……

它只是一部半小时的节目。感觉像一部电影。史蒂夫·卡瑞尔很棒。蒂娜·菲。我是威尔·福特的超级粉丝。我觉得《地球上最后一个男人》（在福克斯电视台播出）是过去十年中最被低估的电视剧之一。它太搞笑了。等等，你喜欢这个节目吗？我喜欢《四季》。你知道，这太搞笑了。我们也在看。虽然，看它，有点牵强。房子在纽约州北部吗？看起来像纽约州北部的房子。我还没……我不认为我到了那里。我认为我看了一集半。

我们正在看它。就是这样。他们在湖边的房子里。好吧。我快睡着了。但我们互相说，这个节目是为谁准备的？就像……

我不明白观众。我在想，是不是……我认为是为我爸爸准备的。不，显然是为本准备的。哦，我和我妻子喜欢这个节目。就像丈夫因为妻子一直玩iPad上的电子游戏而生气。我不知道。也许是我们注意到的一些古怪的事情对我们来说很现实，但我认为它很棒。好吧，也许我会……它只是……它很轻松。它很轻松。它很轻松。

它不深奥。我不知道。有时候我不想看深奥的节目。我只想要轻松、快乐和有趣。是的，不。所以对我来说，这是一部完美的睡前节目。我想这是一部本的节目。这就是它为谁准备的。你知道，我觉得你没有关注很多节目，因为我提到约翰尼·诺克斯维尔在《工作室》节目中，你说，他什么时候在《工作室》节目中？然后《四季》的前两集都在湖边的房子里。你就像，哦，我一定还没到那里。我一直都在看这些节目。

我认为我正在追第三季或第四季。但是，等等，举手。我上周承认，我是一个非常糟糕的观众。显然。你可能只是……你是个手机控。我总是因为妻子不注意节目而生气，因为她在玩手机，她错过了东西，她问我发生了什么。我说，放下你的手机，注意看。这是一个不玩手机的节目。这就是为什么飞机电影对我来说有30%的溢价，因为这是我唯一一次像这样专注的时候。你真的会注意。这就是为什么我去电影院。

这是一个技巧。它能吸引我的注意力。好吧。这里还有什么要说的吗？我们好吗？今年的波动性完全消失了吗？我不认为我现在愿意这么说。市场今天再次上涨。与关税相关的波动性消失了？好吧。这是一个好问题。这是一个公平的问题。我会说也许。好吧。个人邮件，个人回复，[email protected]。一如既往地感谢我们的制作团队。记住……

我们在Spotify上有视频，在YouTube上的The Compound上有视频。还有什么？我不知道。就是这样。下周见。