The U.S. and China’s Tariff Rollback / Qatar Offers Trump a Jet
24:37 Share

嘿，芝加哥。苹果让发展你的业务比以往任何时候都更容易，因为苹果能让你得到来自真正人士的真正帮助。是的，真的。我们的商业专家致力于支持你的业务，从选择设备到寻找合适的应用程序再到设备融资。他们会帮助你处理其他事情，这样你就可以专注于你热爱的事情。来自真正人士的真正帮助。听起来不错，对吧？访问apple.com/smallbusiness或访问Apple Store了解更多信息。

来自《华尔街日报》评论版，这里是波托马克观察。中国和美国在其贸易战中达成休战，全球投资者对此表示欢迎。在唐纳德·特朗普一周内第二次取消关税后，股市飙升，美元上涨。

这份美中贸易协议包含什么内容？接下来会发生什么？此外，唐纳德·特朗普可能会接受来自中东国家卡塔尔价值约4亿美元的免费飞机，以替换空军一号。从道德上来说，这是否恰当？从政治上来说，这是否明智？这些是我们今天在波托马克观察（《华尔街日报》评论版的每日播客）中讨论的主题。我和我的同事艾丽西亚·芬利一起在这里。

和乔·斯特恩伯格。所以这是一个又一个缓慢的新闻周末，在各种各样的主题上做出了更多史诗般的决定。中美贸易，最大的市场驱动因素。

这相当于贸易战的实质性降级。两国将削减关税90天。美国将取消对中国商品145%的关税税率。剩下的将是特朗普对所有国家的所有商品征收的10%的基本关税，再加上另外20%的税，表面上是为了惩罚中国在芬太尼贸易中的作用。

总计30%。作为交换，中国将在90天内从125%降至10%。让我们听听总统解释在日内瓦达成的协议和谈判。- 日内瓦的会谈非常友好。关系非常好。我们不想伤害中国。中国受到了非常严重的伤害。他们正在关闭工厂。他们有很多动荡。他们很高兴能与我们做些什么。

而且关系非常好。我可能会在本周末与习近平主席通话。所以一切都很好，乔。你怎么看待这个？好吧，我认为多年来，美中贸易关系一直存在重大问题。我认为美国人担心中国对美国投资的国家安全问题。美国公司抱怨知识产权盗窃等问题。

在中国市场壁垒。而所有这些都没有因为这场关税升级而得到解决。所以如果这是特朗普的全部谈判策略，很难看出这里实际谈判了什么。我认为真正的问题

特朗普最终得出的结论是，这两个经济体无论好坏，都彼此紧密相连，如果试图在一夜之间强行脱钩，美国经济将面临巨大的成本。所以我认为现在发生的是，特朗普正在屈服于现实，并利用在日内瓦进行谈判的机会来抓住这个机会。

下坡路，稍微缓和一下，并试图挽回颜面。艾丽西亚，很明显，双方都将遭受真正的损失。我认为可以公平地说，美国将面临来自中国的各种商品短缺，特别是消费品，这些商品在某些地方已经出现短缺。此外，小型企业和各种企业的零部件……

中国是唯一的供应商。现在，中国也受到了打击。发生了裁员。很难判断，因为中国经济不透明，他们以不报告真实数字而闻名。但很明显，他们也面临一些麻烦。因此，双方都有动力缓和局势。但正如乔所说，除了90天的让我们退一步，对吧？

除了降低关税外，这里没有任何关于任何实质性问题的真正贸易突破。对。我认为我们应该将其视为缓刑。我们真的不知道90天后会发生什么。也许他们会取得进展。也许他们会延长90天的暂停。我认为这可能是最有可能的，因为如果关税再次上升到145%、125%，你将继续看到这种脱钩或暂停，暂停在

港口，贸易完全放缓。正如你提到的，你将继续看到短缺席卷目前的经济。我的预期是，许多公司将利用这90天的暂停来囤积库存。因此，你实际上可能会看到贸易逆差再次增加，就像特朗普在3月和4月威胁并对中国商品加征关税后那样。我们不知道的另一件事

除了关税外，还有中国在特朗普实施关税后采取的其他报复措施。这包括对美国企业依赖的稀土矿物的出口管制。它还开始对杜邦等一些公司进行反垄断调查。因此，如果中国不延长暂停，它仍然对美国拥有很大的影响力。

是的，这很有趣，因为我没有在关于中国非关税行动的公告中看到任何类似的内容。乔，你会认为，如果这些是这次降级的一部分，总统会吹嘘它，或者财政部长史蒂文·姆努钦会吹嘘它。是的，在这方面与特朗普政府上周推出的与英国的协议相比，这里有一个有趣的对比，因为那里发生的事情是，再次，

因此，如果你对某些关税进行了战略性削减，当然，对英国的普遍税率为10%。它远没有中国那么高。但该协议确实降低了一些行业特定的关税，例如汽车和钢铁，这些关税此前更高，以换取一些边缘的监管变化，这些变化是重大的。

实质性的，但不一定足以证明贸易战造成的损害是合理的。在这里，我们没有任何这样的情况。我认为部分原因可能是反映出美中之间确实存在的贸易问题已经持续了更长的时间，而且更难以解决，因为中国是一个截然不同的

由共产党领导的政府管理的经济体系，而美国市场经济并非如此。我认为这也反映出特朗普实施的关税要高得多，这使得为了经济而采取措施降低关税的紧迫感要强得多。你不能在这些监管和其他问题上取得进展

而不会让美国方面的经济损害真正成为一个主要问题。好吧。因此，让我们从特朗普在其第二任期开始的关税攻击开始，看看他是如何收回这些措施的。首先，根据USMCA生产的商品对加拿大和墨西哥的豁免。然后暂停所有他4月2日所谓的“解放日”对等关税90天，中国除外。

然后是对中国关税的豁免，这些关税是为了电子产品和其他商品，他们试图在周五晚上通过海关部门。

然后是上周与英国达成的贸易协议，该协议取消了美英之间的某些关税壁垒。现在，我将对中国的对等关税进行90天的回撤。好吧。艾丽西亚，这告诉你关于特朗普贸易议程的剩余部分是什么？这显然是一种失败的承认，没有言辞上的承认，但实际上是？或者这只是一系列战术性撤退，同时我们等待看看经济能否承受

我认为两者兼而有之。我认为这承认关税正在产生有害影响。它们正在造成不确定性。市场做出了反应，它们被抛售，我认为这吓坏了特朗普。因此，他在这几个具体问题上进行了战术性撤退。

我认为我们应该期待更多这样的情况，但与此同时，它也继续存在不确定性，以及对更多不同类型部门关税的威胁。例如，制药行业，他计划在下个月内对某些类型的232条关税采取行动，显然，以及对半导体的232条国家安全关税。

所以我认为关税造成的损害仍然存在，因为企业无法投资，因为他们不知道何时会加征新的关税，或者是否会再次获得豁免。因此，这使得投资变得非常困难。我们将休息一下，回来后，我们将讨论这种美中贸易降级将我们带到更大的特朗普关税战略中，当我们回来时。

劳氏知道要将你的愿景变为现实，找到合适的颜色非常重要。这就是为什么myLowe's奖励会员可以获得免费的油漆或外部染色样品来测试你的外观，并找到完美的颜色来自信地刷新你的空间。劳氏。我们提供帮助。你节省。优惠仅限店内有效5-8至5-14。每位顾客限购一件，售完即止。购买时享受折扣。详情请咨询店员。计划受条款和条件约束。详情请访问Lowes.com/terms。如有更改，恕不另行通知。

欢迎回来。我是保罗，我和我的同事乔·斯特恩伯格和艾丽西亚·芬利一起在波托马克观察节目中。丹·克利夫顿是咨询集团Strategas的收入、支出和税收分析师，他说史蒂文·姆努钦财政部长现在已经交付了价值3000亿美元的乔，

几周内边境税收减免。关税是税收。这些关税是我们征收在边境的巨额税收。这是一个巨大的、巨大的

对美国经济损害的减少。是的，但我认为这有一个警告，那就是普遍的10%关税，特朗普在大多数情况下都恢复了这种关税，仍然大大高于以前。所以，我的意思是，你通过削减数千亿美元的税收来缓和增税，但这笔打击是

将大大超过这个数字。我认为这是特朗普政府将开始面临的经济和政治问题的核心。我的意思是，什么……

将你刚才提到的所有回撤联系在一起的是，这种理解是消费者开始或即将面临这些关税带来的痛苦。因此，你必须削减电子产品的关税，因为它们会提高人们必须支付的手机价格。

或者你可以列出其他一些东西。我相信，目前与中国发生的事情的一个因素是，即使现在只是春天，圣诞购物季也不远了，或者如果你们突然与中国脱钩，人们是否会在树下有玩具。

所以我认为特朗普政府将不得不面对这样一个事实，即这实际上是一项重大增税，而且它发生在一个你还没有看到国会其他方面其他税收改革或减免方面取得明确进展的时候。而且

这只是经济不需要的东西，选民也没有从一位他们选举出来的总统那里寻求这种东西，这位总统要解决通货膨胀问题，让经济再次运转起来。关于你对10%关税上调的观点的幅度，美国平均关税

在这一届政府之前是2.4%。这是所有国家所有关税的平均值。普遍10%，是之前的四倍。这是一个实质性的增长。现在，商品双边贸易约占美国经济的11%。所以它不是整个经济，但它是经济的很大一部分。而且这些

更高的成本会流向经济的其他部分。所以现在，我认为我们剩下的东西是，我们剩下的东西是关税造成的成本大幅上升，关税更高，但不像许多人担心的那样具有经济破坏性，仍然具有破坏性。而且侵蚀

将长期存在于受保护的行业，因为它们将变得不那么具有竞争力。然后，当然，不确定性会影响商业投资和消费者信心。好吧，让我们转向另一个主题。

今天，这是一个新闻，即特朗普政府将接受一份礼物，可能会接受一份礼物，总统说他会接受一份来自卡塔尔国家的非常好的飞机。有些人说它价值约4亿美元，它将取代空军一号。波音公司在交付空军一号的最新更新方面进展非常缓慢。

总统说这是合法的，因为这将以这种方式构建：五角大楼将在短期内接受这架飞机，即在特朗普总统任期内，然后将其移交给特朗普总统基金会，总统可以在他从白宫退休后使用它。

让我们听听总统谈论这架飞机。它帮助了我们，因为，再说一次，我们正在谈论的是我们拥有40年历史的飞机。我们花在这些飞机上的钱，我们花在这些飞机上的维护费用是天文数字。你甚至不会相信。所以我认为这是卡塔尔的一个伟大姿态。我非常感谢它。我永远不会拒绝飞机。

那种提议。我的意思是，我可能是一个愚蠢的人，会说，不，我们不想要一架免费的、非常昂贵的飞机。但我认为这是一个伟大的姿态。我认为这是一个姿态，因为我们已经帮助并继续帮助，我们将继续帮助所有这些国家，沙特阿拉伯、阿联酋、

卡塔尔和其他国家，我们确保他们的安全。如果不是因为我们，他们现在可能就不存在了。我认为可以公平地说，从卡塔尔的观点来看，这无疑是试图从美国购买善意，无论它是否与美国的军事保护有关，我都不知道。但关键问题是，艾丽西亚，你怎么看待这份礼物？因为它不仅仅是送给政府的礼物。

根据他们为他的总统基金会在他任期结束后使用的条款，这是一份送给特朗普的礼物。首先，这看起来真的很糟糕，而且有点虚伪，因为他和他的政府针对许多大学接受外国政府的捐款，包括卡塔尔，例如哈佛大学。所以，我的意思是……

为什么他和他最终的个人基金会可以接受这份礼物，而大学却不能接受外国政府类似的捐款？

令人担忧的是，这可能会影响他的外交政策，以及他如何处理这些国家。卡塔尔是以色列和哈马斯之间谈判的主要参与者。它确实依赖于美国的保护，军事支持。所以我认为它显然假设它会得到回报。也许这不是一个明确的权钱交易，但它非常含蓄。

我们将休息一下。回来后，我们将进一步讨论总统显然接受卡塔尔政府赠送的价值4亿美元的飞机作为空军一号的事情，当我们回来时。当你在伯灵顿购物时，你可能会有点兴奋。你好，价格！你看到了吗？他们有我的基金。这就像一个全新的世界。我可以买你！我省了这么多钱！

伯灵顿每天为您节省高达60%的其他零售商的价格。是低价还是知名品牌？伯灵顿。交易。品牌。哇。我告诉过你了。款式和选择因商店而异。别忘了，你可以随时收听波托马克观察的最新剧集。只需询问你的智能音箱即可。播放意见波托马克观察播客。那就是播放意见波托马克观察播客。

来自《华尔街日报》评论版，这里是波托马克观察。

欢迎回来。我是保罗，在《华尔街日报》的每日评论播客上，我和乔·斯特恩伯格和艾丽西亚·芬利在一起。乔，宪法中有一件小事，叫做薪酬条款，这是由建国者们加入的。这是第一条，第九节，以下是它的内容。“任何在他们手下担任盈利或信托职务的人，未经国会同意，不得接受任何礼物

任何国王、王子或外国国家的薪酬、职位或称号，结束语。国会同意是至关重要的部分。乔，你认为这架飞机违反了薪酬条款吗？这是一个巨大的问题。我的意思是，这是一个宪法问题，尽管我认为我们必须承认，这最终可能很难执行，因为大概在极端情况下，它要求国会发起弹劾，并且

无论好坏，现在这似乎不太可能。但是，你知道，我认为该条款，仅仅是它的存在，是建国者们认识到，你必须非常小心这些事情的外观。即使你不一定担心直接弹劾，你也需要采取措施，以避免让自己处于人们会认为，这里发生了一些不太好的事情的情况。我的意思是，

这是你期望一个香蕉共和国的总统参与的这种私人利益和公共利益的混合，以及公共利益和个人利益之间的界限的真正模糊。并且通过基金会洗钱所有这些事情迟早会成为这种事情的锦上添花。鉴于他的一个竞选主题是

涉及围绕拜登家族的所有腐败指控。你知道，我现在甚至不确定拜登家族是否曾经如此大胆。让我们从总统的角度来看，尽可能地美化这件事。只要想想从那方面来看。他说，好吧，你看，我们有一架旧飞机，空军一号。波音公司无法按时交付。保持它的运行成本巨大。

尽管可以推测，这架新飞机也需要维护。我们要保护总统。嘿，政府必须为此付费，对吧？卡塔尔会把它给我们。所以我们不接受它就是傻瓜。我猜你不会觉得这有说服力。但你怎么看待这种辩护？

好吧，与此同时，好吧，如果俄罗斯向我们提供类似的交易，我们不接受它就是傻瓜吗？对。存在着对他们购买某些东西的担忧，基本上是把它给我们作为我们恩惠的回报，我们预期的恩惠。那么，为什么他计划基本上将其转移到他的个人基金会，这实际上并不是对美国政府有利。这对唐纳德·J·特朗普有利。关于薪酬条款的观点，这是一个典型的例子，说明建国者们想要防止什么。

现在，在特朗普总统第一任期内，众议院民主党人提出了一些诉讼，涉及他的俱乐部接待外国政要。我认为这作为一项指控有点可疑，即这违反了薪酬条款。它最终被驳回，因为法院裁定他们没有资格提出这一主张。但我认为他真的在玩火，自找麻烦，就像他和他的家人在他们的各种加密货币投资中所做的那样。

是的，第一任期薪酬索赔在我看来并没有说服力，因为他们正在进行正常的业务。好吧，人们需要进入美国。他们住在特朗普酒店。这是正常贸易、正常外交等等的进程。

我认为这并没有违反薪酬条款。这规模如此之大，而且通过五角大楼直接给特朗普四年。这对总统个人来说是一个直接的好处。

这确实让我觉得是违规行为，但我猜问题是谁有资格起诉？乔，你是对的，我认为这里的补救措施必须是弹劾。这不会发生。但是，你知道，我认为这里最好的结果是共和党人

民主党人会批评它。这无关紧要。但如果共和党人开始批评它，并说，总统先生，你应该拒绝这件事。让像这样的外国国家捐赠一些东西，这对美国来说是丢脸的。空军一号，空军一号的象征，真的不要接受它。

我认为这可能会改变他的想法。听着，我明白了。我认为我们都可以同意，建造一架总统专机需要这么长时间是可耻的。而且，你知道，

这是我们作为世界上最富裕的国家应该能够负担得起的事情。所以，我的意思是，如果你想就为什么像这样的项目需要这么长时间才能完成进行争论，请这样做。但我认为共和党人必须强调的另一点，除了政治外观和腐败指控之外，还有卡塔尔在一个特殊的阵营中，因为它有……

与该地区的一系列复杂关系，包括与伊朗等潜在政权或哈马斯等团体。有时很难知道美国应该与他们友好还是对抗。在这种情况下，让这种问题悬而未决是没有帮助的。而且，你知道，特朗普似乎

我认为至少在我们刚才听到的片段中，这是卡塔尔对美国安全保障的一种感谢。但当涉及到特朗普和权钱交易安排时，我不总是确定他是否理解他什么时候是权，什么时候是钱。这是共和党人应该真正感兴趣在这里解决的问题。好吧。谢谢，乔。谢谢，艾丽西亚。我们今天就到这里。

感谢大家的收听。我们每天都在波托马克观察节目中。希望明天你们能和我们在一起。