熱議！華爾街》為何川普很買單納瓦羅的強硬關稅主張？｜「弱美元」效應，成全球央行最頭痛的問題！EP143
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各位聽眾朋友大家好今天是 2025 年的 4 月 24 號我是瘋傳媒的財經記者林彥成在我身邊的是我們的財經顧問志杰哥嗨 大家好大家早安我們是金牛幫幫忙導讀電子報的共同作者今天要為大家導讀下列幾則新聞一 白宮內訌官員都討厭這位欺詢的哈佛博士但為什麼川普卻很買單他的關稅強硬的主張呢

二解放日后一周中国的出口即将 10%第二季出口美国恐怕会雪崩六成为什么我们习大大认为他还是撑得住

三,自治率就有 17%中美关税战竟然意外揭露的中国第一架客机 C919 国产的假面以及四,弱美元效应将成为全球央行最头痛的问题如果日元升破 140 那台湾出口会不会重燃生机呢?以在节目的后段我们要来深聊一下近期的投资市场就是说在现今的市场动荡谁能够幸免

作為像我們這種小資族到底有沒有什麼可以參與行情的投資機會大家都想知道我覺得因為最近行情是在波動太大了我們首先第一則我們導讀先來看看就是說川普的關稅政策他其中有很重要的一個推手就是他們白宮經濟顧問納瓦羅他到底是何方神聖

納瓦羅其實是我們都非常想要進的學校哈佛的博士可是他其實被白宮其他官員還蠻討厭他不太得人緣非常不得人緣不是不太得只有川普喜歡他川普從第一任的時候他其實就進了白宮的內閣他那時候做經濟顧問

他的對華主張一直都非常非常強硬他認為這個重關稅才是救美國很重要的法寶所以是他跟我們上次講的米蘭其實是一道的那瓦羅呢他的個性呢是有點偏執大家聽到這個他是

哈佛的博士然後又在 Irvine 非常好的加州大學的分校然後擔任經學老師他的言論其實真的蠻偏激的我不知道大家記不記得有一本書他其實在大概十幾年前出版過台灣也有叫致命中國他裡面就講我覺得他裡面講的劇情好像

川普 2.0 之争剧本因为呢他就说呢中国会出口有毒的东西这个芬太尼好像就是就是他里面讲的这个有毒的东西然后呢他会用大量的出口淹没全全球世界的市场嗯

然後必須要用關稅這個手段才能夠克制中國崛起所以他是一個非常反中國的哈佛博士他人緣也不好他其實在 2016 年進白宮的時候就跟閣員那時候吵架可是那時候川普因為沒有執政團隊所以他選的都是可能是臨時的不是很聽川普話的人

可是很有专业譬如说 Muniche 他的以前的前财长可是这些人呢都很讨厌纳瓦罗所以不只是 2.0 的人很讨厌他 1.0 也非常讨厌他那可是呢

當川普認為要用關稅或是其他嚴厲手段制裁其他國家的時候第一個舉雙手贊成就是納瓦羅川普在一本書裡面如果大家有印象叫就是這個怒火

这本书里面然后他呢就讲到一些白宫秘辛就川普自己就认为所有人反对我的时候只有纳瓦罗跟我站在一起他主要算是一个很鹰派的角色非常的鹰派所以说呢你看他 1.0 的官员其他都走光了纳瓦罗只有纳瓦罗落下来而且纳瓦罗为川普坐过牢那时候这个美国法院要传他作证他就是不作证

然後他也不要跟法院講不利川普的言論所以他拒絕作證所以作證在美國後果是什麼藐視法庭藐視法庭他就坐了一陣子的牢坐了一陣子的牢所以才出來所以你看我們台灣跟美國的政情有沒有很像

我们之前也有上演一定要坐牢一定要替主子坐牢你出来可能就会有另外政坛的一片天纳瓦罗的例子就是这样子那这一次呢因为立场太偏激所以这个商务部长啊或财政部长都很讨厌他嗯

但因为他们都混华尔街的这个纳瓦罗就没有混华尔街他就是一直在做教职一直在做这个名嘴可是他的偏激言论呢确实不得人愿那我相信他是这个白宫内讧很重要的这个萤火点那连那个马斯克都讨厌他觉得大家这个哈佛念到博士的

简直是脑袋空谷力所以等于说他一路走来都是一个孤鸟的心得但是他偏偏他又获得这个圣上的宠爱对就是只有圣上喜欢他所以大家一定要这个现在要了解白宫一定要记得这关键叫纳瓦罗纳瓦罗的动向呢一定要关注因为呢他真的是有影响力的幸福对

接下來我們一樣是談關稅政策是不是有什麼效應馬上就顯現就是說在川普所謂的解放日後一週中國的出口即將 10%這是很大的降幅第二季可能說出口蘇美可能還要雪崩六成真的會這麼嚴重嗎現在我們看到的 4 月 7 號解放日的後一週

到 13 号这个期间这个一周的时间其实中国各地处理的货物已经比去年同期掉了大概 9.7 个%快 10 个%了所以说它的效应其实是蛮显著的那我们看看这个运费好了你应该这个

运货量竟然在掉运费也会掉所以现在我们看到确实中国很大的港口宁波宁波即将集装箱也就是说我们货运的运价比去上个月上个月而已三月掉了 18%到美国东岸掉了 10.8%

所以基本上就是其實效應是蠻顯著因為他沒有給中國關稅豁免所以說即刻生效的狀況其實我們看到了貨運的冬天其實很快就降臨 4 月就來寒冬了不過這不是最冷的時候最冷的時候大家認為說

第二季的时候苏美可能会掉六成这个六成就是等于大家老死不相往来老死不相往来呢这个问题就很大条了我就是很好奇我们待会会讲的这个 7 月 4 号大家都知道美国国庆日嘛美国国庆日一定要拿什么国旗啊它以前都是中国印的我真的不知道美国这次 7 月 4 号对不只是国旗烟火

烟火一部分也是中国制的很多节庆的小物全部都是中国来了我不知道现在真的可能要放个鞭炮放个烟火现在会变得非常贵现在有 AI 技术

没有烟火味好吗虽然这个碳排有碳排疑虑不过有那个烟火味才觉得有洁净的感觉所以我很好奇 7 月 4 号这个美国一般民众的幸福国家生的时候要怎么

怎么办可能全为了衣服帽子旗子烟火都变得非常过不过习近平说大家不要怕我觉得现在习近平做的比较好的方式就是统一中国对美的口径大家都认为这是一个恶霸当头然后恶霸当头这个坎是我们一定要过的一起跨过去大家一起这个

一起共度国难希望能够平安度过川普这四年所以他资产蛮高的其实也不要跟川普谈不要跟川普谈的原因是我们上次讲过其实如果他振兴他里面的消费的话因为消费现在占中国整体的 GDP 不过才 45%

如果他真的能够提振消费的话让中国老百姓多花钱习近平的底气确实仍在可不可以度过真的是蛮寒冷的冬天最冷的六月我觉得即将中美如果这样事态延续下去的话

最冷的六月其實是可以預期的到底能不能拉動國內的消費能夠來平緩這一次中國的衝擊就看齊大大這一次有沒有應付得很好了

就確實大家都在關注連續劇啦 還會繼續上演近期中國我們看到好像前幾天有個消息是說作為全球貿易的金絲雀南韓的出口也是急降沒錯是不是一點關稅效應開始浮現其實很快因為現在

這個訊息太流通了而且關稅大招來得又快又急所以說大家繼續關注我們看到港口的數字確實很快就反應了接下來我們要談談自治率只有 17%中美關稅戰竟然意外的揭露中國第一架客機 C919 國產的假面這是怎麼回事就是說最近大家一定看到新聞就是波音不買波音波音費用做好我都已經飛到中國了我們不要了中國就

不交货你回去吧然后不交货美国会怎样美国当然你不收我的波音飞机那当然我不进口我的飞机零组件给你嘛那如果一不进口呢最近呢其实还算蛮风光的中国自制的第一个商务客机 C919 完了

沒有美國的零件這下子慘了連生產都有問題這一次關稅站就揭露了原來 C919

表面上我们看到的是第一台中国自制然后第一台国产的商用客机可是其实里面很多都是国外的零件特别是顾问公司盘点的 C91982 个主要供应商中间只有 14 家是中国公司所以

所以如果严格算以这种数字算它的自治率大概只有 17%我们以公司加数来看约算一下只有 17%17%你觉得

不好意思讲说自己是自持吗还国产我觉得这有点碰瘡那 C919 呢最近中国呢因为受到美国的挑战所以它确实加大了这个 C919 出口的力度我们看到越南好像也跟他租赁嘛

马来西亚可能也会租 C919 的飞机试飞看看文莱也要飞 C919 或 C909 它比较小一点的客机这些其实都是中国大外宣很好的工具

可是这一次因为波音的事件所以让美国抵制飞机的零组件出口我们又看看 C919 还做不做得下去对 C919 其实只生产了十几架而已跟波音的产能其实没有办法比的

可是在刚刚冒出头的时候就发生这个问题对 C919 中国国产的大飞机其实是一个大挑战好 接下来我们再谈谈弱美元效应最近美元指数大跌就算是也跌破了大家眼镜就是说怎么会本来是全球最强的货币结果竟然一夕之间沦为过街老鼠没错

這很麻煩大家還記得去年 8 月的時候嗎那時候日元其升 美元其變結果造成全球大股災所以美元一有風吹草動其實傷害的不只是美國民眾我們都受傷我記得去年 8 月的時候日元還沒有升破 140

可是我们录音之前我刚看已经升破了 140 因为美元太弱势美元太弱势的结果就造成了日元或其他货币升值的程度非常的高那升值的程度很高最麻烦就是伤害出口大家知道这个日元大家知道

如果说日元变贵的时候买什么最麻烦就是日本车像我们很热卖台湾热卖 RAV4 我看不久可能要调整那 Lexus

也非常可能因為他都是在日本整車做好然後運到台灣來對台灣如此對其他國家當然也是這樣日元其實如果升車太快的話日本出口確實是會引起困難

所以说你看这次日本首相跟美国总统的谈判其实并不这么顺利其实这个对于日本国内确实是有蛮大的影响特别是出口我们之前也讲过工具机这个事情工具机的事情因为日元之前 160 超便宜的大家都去买日本货同样的东西为什么不买日本好的工具机呢为什么要买台湾的

可是日元现在涨到 140 感觉就让台湾的工具机厂商会有些升级当然现在整体贸易状况不好

可是我们就在商业人商的话如果说以前在日元 160 的时代会去跟日本买工具机或是制造工具或是像重机械的厂商可能就会转到韩国或是日本这对我们当然就是有好处可是对于这些主要货币而言就很沉重不只是日元欧元现在也很沉重为什么因为欧洲出口最多是什么

各位拿的包名牌包各位喝的酒还好现在不是酒的旺季否则如果到三四季的时候年底的时候你可能要买欧洲酒可能就变贵像我们的品酒会有没有威士忌不要说会不会涨价这些都是弱美元造成的波动弱美元本来就是你看

美元从强势到弱势其实也不过才一个月光景真的对啊你看日元在一个月前还 150 几的现在涨破了 140 就连这种主要货币我还以为看到什么阿根廷的皮索还是什么墨西哥皮索对啊怎么会这样子呢所以这个川普真的很麻烦那央行到底要不要去护你的这个货币还是要放手让它升值你如果是央行日本央行总裁你怎么办

我如果放手让他生殖的话这个我们的出口竞争力有问题不让他生殖的话我们这个大家知道日本的通膨其实蛮严重了通膨 CPI4%所以如果说我不让他生殖的话这个物价又变贵进口物价又变贵所以对于全球央行都是一个棘手的事情

棘手的事情呢又碰到这个关税很麻烦政策问题所以集中在一起呢就让全球央行确实进退两难举起不定的这个状况我觉得这个呢就是让这种波动就是让投资人很麻烦是不过这个我们学财务金融的人都知道波动其实是好朋友有波动才有行情有波动才

沒有行情對吧所以為什麼你的全身都有隱含波動率你後面高的時候你全身這樣子就好其實對於波動的人其實對於市場常常進出的人其實是好事確實這一個月以來市場機會蠻多賺錢的機會多受傷的機會也多就看大家要怎麼自己去比可是老手都知道我與其劇烈的波動我也比不動的好

那可是对于新手而言就这是很大的挑战这样你念成你自己也做这个操作嘛对我自己也有对你好像是喜欢波动的那一方可不可以这个给大家一些建议就现在是

怎麼樣利用這個波動然後進行一些投資那有沒有一些獲利的機會不管是你操作或你現在看到的狀況是不是可以跟大家分享一下我是可以把自己的這個血淚教訓跟大家分享就是說確實就有剛剛我們所講有波動才有行情那尤其是說像這一波事件不管是國際政經局勢的演變

或者是川普他可能讲一句话发个贴文那个波动就来了那我自己是操作除了国内期货的话我也有开海外期货的账户主要操作的商品可能是智商所旗下的这些比如说美国孤子期货常听到的什么小娜 小达

最近黄金涨很凶你虽然看他那个线图是一路涨但其实他中间也是上上下下刷的很严重所以我觉得这些都是可以有操作的机会这个要心脏很大条才能做我们一般人适合

我覺得其實是可以拿來練功的因為其實智商所他這幾年也陸續推出一些微型商品就是微小的微因為他以前可能譬如說我們聽到期貨都會覺得說他那個規格很大波動很大可能一般人像我這種資金有限的小資族沒有辦法承受得起這個波動但是他出了這些微型商品微型期貨之貨

微型期貨之後我可以可用的資金門檻會比較低一點就算你也可以把你一份資金切成好幾塊你先譬如說下個一口兩口去試單對新手來講先試單容錯的空間也會比較大

觉得说这个苗头不对你就可以赶快比如说是要缩首还是自己那个风险控制好我觉得这是它的优点对所以这种波动大的时候反而是这种类似的商品非常好操作的时候是你可以自己按照自己可承受的风险然后去投入你一些资金去操作因为毕竟像你说如果真的要做台纸的期货其实我们现在保证今年很贵啊

如果大家有在做的有關注相關新聞可以發現說不管是台子或小台現在一口小台我記得保證金也快 9 萬其實如果你轉做諮商所底下的這些商品的話其實它的保證金的門檻跟我們超不了太遠這樣子對所以我覺得這對小資族來看是一個可以考慮的一些商品保證金好像就絕對金額而言

做台子期或是其他的期指就是負擔小一點是當然其實我們台灣當然現在也是有推所謂的微型台子所謂微台但其實我們除了剛剛提到這些優點之外我們可能也要提醒大家一些風險就是說你這些規格越小的商品它的手續費交易的成本可能也會比較高

就你換算下來他可能跟原本的規格他那個手續費是不成比例的所以如果你超進進出出在短時間內進出太多口的話你的交易成本是會比較高的這個是大家可以去考量的

一些风险就震荡区间而言其实美国股指我们知道震荡区间比台股更大然后最近也很红的黄金好像在这个资商所也可以拿到相对应的商品有它有一个微型黄金而且它的那个点就是还蛮好记的因为每个海外期货他们的规格都不同所以它每一个商品跳动的点数所对应到的那个金额也不同

像微型黃金來講我覺得它還算蠻好計算因為它每跳動最小的跳動幅度就是 0.1 換算它每跳動 0.1 等於 1 美元所以其實對於你自己想要去計算這個損益的話是蠻方便的第二個我剛剛可能漏掉就是說我覺得海外期貨它的延續性比較強就是所謂它的行情如果走出一段趨勢它的那個

趨勢會比較明顯方向會比較明顯對但是另外一個它的特性我不知道該說是優點還是缺點優點就是說它的開盤時間幾乎是 24 小時它可能中間會休息一個小時這樣所以等於全天 23 個小時這是優點你可能

隨時都可以交易但是缺點就是現在是川普主政他可能半夜會發一條貼文但是我們當時在睡覺你持有的部位會不會因為這些市場的消息而有大幅的行情波動可能就是我們投資人自己要去衡量的我覺得在波動的時候其實 24 小時交易蠻重要因為我變現我隨時可以變現我覺得在波動的時候變現性

可能这个优势会比其他还重要我情愿亏本可是你让我拿到我的现金你让我能有变现能力我还可以搏我反弹或是我再搏一把可是如果你连变现都没有办法让我变现像我们各位的亲民节连架大家就哇看到美股这样子明明貌貌可是我们连一个动作都没有办法做然后一开盘

不是開盤及收盤然後就不是手掌底就是跌頂我覺得這個確實變現性我覺得像職商所這樣子的教育市場確實是像台股這種比較小的市場是沒有這個優勢確實是比較明顯而且剛剛志杰哥有提到一個重點就是說

其實智商戶他們這個市場規模這麼大他不是一個少數主力就可以去控制的市場再加上說如果大家就回顧這一個多月來的教訓我們可以發現說像親民連假我們台灣休市你根本就沒辦法動作但是如果你這時候比如說你自己有海外期貨帳戶的話你可以適時的去做對沖去做避險比如說你看到川普關稅消息

那你可能可以在美股期货这一边比如说可以做一点空方的部位不是说真的要去投机的做空你可能只是帮你手上的这个做多部位做一些避险的动作那我觉得这也是算是一个必要的

这个方式对不管怎么样方便总是有风险我们这个小资族的投资人就很怕就是风险那以你的经验来讲的话我们应该怎么控管这个风险然后你可不可以给一些比如说想要试试这个不管是黄金微型期货或者是美国股指期货这些的新手一些建议

我覺得現在的各個券商也好或者是我們其他線上工具也好有很多很方便你可以先從模擬帳戶開始來操作如果你覺得說你練習到了某個程度你覺得可以接受這樣的風險波動我覺得你可以拿出你的真金白銀投入一部分在這個市場去試試看但是切記你在進場之前你可能要先想好說你這一單你要先做好有虧損的打算

然後願意虧損多少打到你停損點就要走因為就像我剛才講海外期貨它很多商品它的那個方向行情的延續性是很強的當它走出一個方向的話它可能就是但中間會有上上下下但它可能還是會朝著這個方向走所以我給投資者的建議就是說不要凹單

真的不要要單你先試單嘛錯了那我們先縮手我們先退場觀望下一次找到機會再切入但是如果像我以前就是我做錯了但是我覺得他還會再回來不認繼續凹結果可能就被直接被行情輾過去那就損傷殘痛沒錯這個就是股災

教我們的事你一定要認錯做錯方向就認就好認你還有資金你本錢先留著然後可以再做反撲可是如果你不認的話市場就會一直給你教訓所以這也是我們剛提到諮商所他這些微型期貨的好處就是說你本來假設說我的資金夠做一口黃金期貨但我現在可以把它切成十份的資金來做

微型黃金看我是要先試單然後再加碼或者是加碼完要再減碼或全部清倉這個其實怎麼講存 Q 會比較方便一點以上提供大家參考

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