Deep Dive
Shownotes Transcript
大家好欢迎来到本期的玉道破
我们今天继续讲中美之间的贸易博弈中美之间的贸易博弈不出意外的话在五月份会迎来一个比较关键的早期节点中国对美国的强势反制措施美国对中国的这个关税尤其是对等关税的实践预期在五月份开始全面落地然后呢就会经历一个梯次的链条传递
从港口因为这个订单减少货船减少港口的装运工人这部分开始失业接着他开始裁员接着他会传递到从港口向终端商家仓库进行运输的那些汽车厂家
这些工人然后呢再加上仓库然后接下来最终这个价格应该会在五月中传递到这个货架上或者是五月末然后美国民众就会切实的感觉到日常生活成本的显著上升当然这个压力会叠加那么从现在的情况来看呢特朗普已经在做前期的心理建设
他现在应该是准备发挥美国的两个比较优势第一个就是美国的低人权优势所谓的低人权优势就是对于美国政府来讲美国民众不管基于何种原因走上街头进行抗议示威游行不构成对美国政府合法性的任何冲击和威胁他会视作为第一理所当然这是你们的自由
第二都是反对我的人干的一切都是民主党的锅要么就是你们都是中国派来的间谍用这样的方式加以驳斥这跟我们大家想象中的把美国的民主政府理解为中文语境下的为人民做主或者是和人民当家做主进行挂靠的这种民主概念截然不同的这么一种做法就是对美国政府来讲
他说的民主就是给你有投票的机会有选举的机会你投完票了你选过举了中间干成什么事偶像都是你选的没有什么好中间换人这一说所以中间你对他构成实质性的压力其实压力并不大效果并不是很好至于说国会中期选举目前看上去特朗普准备是靠 MAGA 就是一个高配版的中国台湾岛内的这个沉睡匾
当年有过所谓肚子扁扁也要选阿扁这种状况这种方式在基本排那用爱发电硬扛
目前看上去他已经开始在这方面去做建设和准备表现在他已经开始去找左自亚洲的州长建制派 Kemp 试图跟他进行勾连、构合而对于共和党的建制派来说虽特朗普有各种各样的抱怨但是马嘎票是真相这个数字是真相这些人对特朗普的粘度和忠诚度是增高除非
未来一段时间出现大量的铁马嘎派迅速反水和倒戈的这样一种局面否则在共和党那条线上你要指望通过政治压力让特朗普翻燃会晤估计还是够呛因为他这条线上面通过美国的限压法机制抬进出来第二就是所谓美国的这个低人权优势这个低人权优势就是大家在这个中美之前的生活大对仗过程当中感到的就是
居然美国老百姓这么能忍在拥有这个人人持枪他才不论的这种广义的持枪自由而这个持枪自由就是看这个政府如果干的不像话就是让老百姓去干他的至少理论上写在宪法里人家白纸黑纸写在上头的这个装的不是一点两点这个这种厚脸皮的功夫从立国之初就开始埋藏其中在这种情况下你会发现就是说你指望通过民众生活成本提升去
让特朗普幡然悔悔,特朗普竟说出你不要买 30 个娃娃,你买两个娃娃就可以他们家巴伦不要说 30 个娃娃,不要说两个娃娃,连 200 个娃娃都不值,对吧你不要那么多铅笔,不要五百支铅笔,四五支铅笔就行这当然让人想起就是说你这个特朗普讲你上台之后这个黄金时代就降临了人家说这个黄金时代是一个勒紧裤腰带的黄金时代以色为美
有点狗血但是他们不主打一个不要脸没有结仓没有下线所以在这个情况下估计这东西还是会相持一段时间那么第二个就是在这个相持阶段我们可以看中的关键在哪就是通过我们的这样一种坚持让这个压力在资本市场上尽快有效的展现出来早日戳破这个所谓台风眼的瓶颈这可能是第二个比较关键的这样一个点
特朗普现在把所有希望寄托在美联储降息的这个问题上那美联储呢那也不是说完全就站在民主党这一侧要特朗普好看就从理性的角度上来说美联储有理由做好相应的准备就是当美国经济出现比现在更糟糕的实质性下行阶段的时候他手上要有足够多的子弹他不可能提前把这些子弹都打光
也就是说短期内他不行那么双方有这样一个博弈那么在这样一个博弈的过程中呢中美双方的这个战略意志和韧性的较量就变得很关键
当然在此过程当中其中一个很重要的环境节点就是各国及各方相关的金融圈精英阶层有没有形成一种正确的认知和定位不仅站在本国的利益这边而且站在历史和规律正确的一边因为金融圈有点不一样就不仅仅是要看国家利益的取向还取决于这国家利益它和经济和金融的基本规律是否保持一致
那目前美国那边金融全面的困境就是他可以用各种方式自己宽慰自己啊 don't look up 不要向上看啊在坟场边上吹口哨塑造这种这个暴风雨来临前的这样一种宁静等等这样一些态势一方面避免大规模踩踏
另一方面从全球范围吸引一些信息非对称的中小散户能够加入其中然后呢去为他们接盘背书然后确保他们的一些资金能够悄然的撤离
当然有一些信号也比较明显因为对于美国的资本来讲你不能把这种错误当饭吃你长期站在历史错误的这一边最终这个类似于像当年无论是于金香往早的时候或者是 08 年 09 年
这个次贷危机就是最终这个东西爆发出来的时候全体这些该负责任的雪花都是要为此买单的巴菲特已经用自己的这种交接班的这个仪式在里面去发出这样的警告就是时候在全球范围考虑资产的重新定价那么重新定价其实就是对美国政权美国政府就去至少是这届美国政府他的政策能力的一种不信任投票那么
那么以一种避险的本能那么这种避险的本能在全球金融市场至少在那些理性的排除简体中国简体中文圈子里面一些脑子里面已经被洗得非理性的
这样一些选项他们去主动接盘之外出现一种全新的布局等到这个布局完成了之后呢在美国本土一轮这个不确定性和风险因素的集中释放就像比较大规模的衰退或者说一种比较明显的这样一种波动应该是有概率会出现那么但是仍然需要一段作用的时间而中国需要做的是在那段时间之前保持耐心和定力同时呢
重构一个这个有韧性和灵活性的全球贸易网络这个全球贸易网络说白了就是能够重新优化一轮全球贸易的这样一种路径从而在全球的供给和需求之间构建起一系列新的脉络这些新的脉络会消化 15%的这个美国的这个市场份额这种消化不是说永久的把美国排除在外而是根据美国的这个区别性的这个关税征收体系
和存在显著差异的实体关税承受能力和水平构建一个全新的回路从而优化以市场的方式把相关的成本转移和嫁接到一些应该承受和转移的地方目前估计来看这个过程不会
轻而易举一帆风顺的实现但是也会比想象中的要更加容易一些因为现在中国所占据的这种供应链的优势它所处的这个生态位也不是那么容易被轻易的取代当然你可以给出很多证据在一些微观领域在一些具体的行业它可能受到一些认知和心理上的冲击但是这是一个双方竞赛的这一个过程同时也是一个
此消彼长的这么一个流程从经济福利来说上面来说大家都在损失但是从韧性和消化能力提升上去之后中方还是有机会借这个窗口期在应对美国这个压力的同时以一种更加优化的全球布局去获得一个在中长期更加有利的这样一种态势和地位
第三就是关于中美双方的这样一种互动博弈后面就是关于所谓的对话会谈或者说将来的谈判或者说接触放话等等这样一些事儿
在这个长假之前大家如果注意的话就看的比较仔细的就会看到差不多在同一天就在 5 月 1 号同一天我这边更新了一期视频这我在 Summer 那边也讲了这个事兔主席呢更新了一篇文章
预言谈天那也更新了一篇视频或者是一个内容大家可以去看中间有大同小异或者说几乎一字不差的一段话消息人士透露近一段时间美方通过多种渠道主动与中方接触希望与中方就关税问题开展谈判你要说三个人在完全随机的情况下想到了这么一句话显然是一个小概率事件
那么所谓消息的这样一种释放那么大家再去看到了 5 月 2 号商务部新闻发言人在记者招待会上传递出来的信息就是说就是中国跟美国是可以去谈的但是在谈的时候美方是要拿出诚意来的这段原话大家可以去看商务部的新闻发言人的原话而且明确讲了如果你要耍诈用这个谈的名义去搞一些胁迫
耍小手段试图欺骗欺诈释放这样一些错误信息去误导然后来寻求蒙混过关这肯定是行不通的
这就是中方很明确的回应当然华尔街日报给出来的信息所谓中方准备拿什么分台进去谈这个说实话有非常高的概率是把美方一厢情愿的某些想象理解成为中方的一些说法或者从中方一些其实并不具备可靠信息来源的地方听说的一些东西以讹传讹的说成是了中方的信息以此来进行这样一种鱼沐混
租的这一种信息的混淆那么面对这些虚假信息大家还是要擦两眼睛这个能够有效的识别并且以中国的官方释放的信息为准因为很简单
到目前为止在这一轮中美关税的这个博弈当中中方表现出的是非常客观严谨真实有效的这样一种策略务实严谨捍卫自身国家利益立场非常清晰并且没有释放过那些模糊的虚假的模棱两可的信息是就是是不是就是不是
相反美方已經充滿了這種非常特朗普式的真實就是沒有一句真話每一個細節每一個事實隨時隨地都參雜了只有特朗普自己把握的性質所致的具有隨機性質的類似於薛定諤狀態的這樣一種水分這個在人類外交史上在元首直接介入的重大事件的談判過程當中也是極為罕見的對此我們要做好充分的心理準備
有效的加以辩驳辩持识别反击反制当然最终等待哈耶克等待这个规律给特朗普惩戒给他和他的那个美国上上认真的一课就是违反市场经济的规律违反科学规律是不对的是不会取得成功的同时给予中国和其他所有有效的认真的
严格的抵制了美方这种不正确要求抵制了霸凌严格加以反制的国家以相应的奖励鼓励大家会看到这是站在历史正确的一边在短期你也许承受了一定的代价但是在中长期所有这些代价都会得到非常丰厚的补偿这是经济规律
长期以来在历史当中所展现出来的一种必然的趋势未来也将持续呈现下去而且现在由于特朗普的这个草台班子这个属性暴露的越来越凸显越来越明确
越来越全面越来越系统越来越真实越来越多的人被迫接受了之前因为情感因为心理因为各种各样的原因不愿意去接受和认可的说法这真就是个炒台班子这不是个假的炒台班子这是一个真实的炒台班子那么相信后面的发展趋势也将因此再度过非常困难的有的社会甚至是比较艰苦的对峙时期之后
迎来一个更加光明和美好的明天这是注定已经相当程度上明确和成型的这么一个巨石眼镜大家值得持续观察同时坚持朝着正确的方向前行下去好 这集就说到这里谢谢大家