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Nouriel Roubini Talks Tariffs, Dollar, and Global Relations
2025/4/25
Bloomberg Talks
N
Nouriel Roubini
我长期以来一直认为，科技进步的重要性远超关税的影响。人工智能、机器人自动化、半导体、金融科技、国防科技、绿色科技、农业科技，以及太空探索和量子计算等未来产业的革命性发展，将推动美国经济增长潜力从目前的2%提升到本十年末的4%，甚至在本世纪末达到6%。这意味着生产力增长将提高200个基点。即使在最坏的情况下，贸易和移民限制可能导致的潜在增长损失也只有50个基点。因此，科技进步带来的增长潜力是贸易和移民限制负面影响的4倍。这意味着，即使存在特朗普的关税政策以及其他负面贸易和移民政策，美国凭借科技优势仍然能够保持经济领先地位，避免严重衰退。
关于美元问题，虽然部分固定收益投资者、外国储备资产管理者和主权财富基金对美元的未来感到担忧，认为我们已经损害了美元的信誉。但我认为，美国经济的强劲增长将吸引大量资本流入，这将抵消美元贬值压力。这种资本流入将包括外国直接投资、绿地投资、棕地投资以及对股票市场的投资。因此，美元贬值将是一个缓慢的过程，我认为美元不会崩溃，也不会在任何显著程度上被削弱其全球储备货币的地位。当然，中国和其他国家会试图建立不依赖美元的替代支付系统，但这将是一个非常缓慢的过程。
至于美国在未来科技革命中的地位，我认为美国目前在所有12个未来科技指数中都排名第一，中国排名第二（绿色科技和电动汽车除外）。与以往的科技革命不同，基于人工智能的这次科技革命具有指数级增长特性，这使得先发优势至关重要。美国目前的经济增长率为2%，到本十年末将达到4%，到下个十年末将达到6%。这种指数级增长意味着，先发者将获得规模经济和网络效应的优势，并保持领先地位。中国虽然也会取得进展，但要赶超美国，我认为是完全不切实际的。其他国家则更落后。当然，即使不进行创新，采用美国或中国的技术也能带来一定的生产力增长。
最后，关于国际合作，我认为全球经济体系将分裂为两个阵营：一个是以美国及其盟友为首的阵营，另一个是以中国为首的阵营。如果我们与中国达成协议，在战略性高科技领域（如稀土金属）实现部分脱钩，降低风险，那么我们仍然可以在低附加值和中等附加值产品领域与中国进行贸易。其他国家可以选择与美国或中国合作，但在高科技领域，他们必须选择效忠美国或中国。
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