Novo Nordisk CEO Talks Earnings, Product Competition
12:22 Share

诺和诺德首席执行官 Lars Fruergaard Jorgensen 讨论了收益以及制药行业的竞争格局。他与彭博社的 Katie Greifeld 和 Alix Steel 进行了交谈。请访问 omnystudio.com/listener 获取隐私信息。</context> <raw_text>0 您正在收听 iHeart Podcast。Hiscox 小型企业保险知道没有哪家企业能像您的企业一样。在美国各地，超过 600,000 家小型企业，从会计师和建筑师到摄影师和瑜伽教练，都依赖 Hiscox 保险寻求保护。在 Hiscox.com 上快速轻松地在线报价，找到适合您小型企业需求的灵活保险范围。网址是 H-I-S-C-O-X dot com。

没有哪家企业能像小型企业一样。Hiscox 小型企业保险。彭博音频工作室。播客。广播。新闻。

因此，诺和诺德一直在面临来自美国复方药房对其药物日益激烈的竞争。现在短缺已经结束，因此这些复方药版本将在 5 月 22 日之后停止销售。您的首席财务官今天早些时候告诉彭博社，您预计业务因此会逐步提升，但与此同时，由于竞争加剧，你们今天上午下调了全年预测。我想知道我们应该如何看待这种矛盾的情况。

是的，你说得对。我们现在的情况是可以满足美国的市场需求，如果他们已将我们从药品短缺名单中移除，这意味着复方药是违法的。所以这必须停止。这为我们创造了一个机会，可以推动诺和诺德合法高质量产品的处方数量大幅增长。

当我们下调全年预期时，这实际上是因为复方药在一季度以及可能部分二季度造成的影响。我们在下半年的比较基数相对较高。因此，您应该将此预期视为我们在下半年真正加大力度，接触越来越多的患者。

并且在复方药业务份额大幅下降的商业环境中真正向前发展，真正减少到真正需要个性化治疗的罕见病例，不再进行批量复方。

所以，我的意思是，与此同时，这对诺和诺德来说是个好消息，对你们的竞争对手礼来公司来说也是个好消息，礼来公司也一直在面临来自复方药的日益激烈的竞争。所以，我的意思是，就礼来公司和诺和诺德在 GLP-1 市场形成的双头垄断而言，复方药时代似乎即将结束，您如何看待这种情况？是的，我认为这是一个很好的观点。这对于

没有复方药非常重要，因为如果您在一个可以复方受专利保护的品牌产品的环境中，这基本上就意味着创新的终结。因此，当然，这对我们和我们的竞争对手来说都是一个好处，因为这种情况现在正在消失，然后它又回到了与礼来公司一起真正推动市场增长的轨道上，我们只服务于一小部分市场，也就是几百万患有肥胖症的患者。

所以现在又回到了传统的商业策略，解释品牌的价值，解释接受治疗的好处。当然，我们对拥有唯一一款针对心血管疾病的肥胖症药物标签感到鼓舞。我们还预计在下半年获得 FDA 批准的非酒精性脂肪性肝病（NASH）标签益处，在该领域我们拥有市场上最好的

数据，最好的证据。这是一个重大的未满足医疗需求。所以我对我们如何推动市场未来增长非常乐观。Lars，我们彭博情报分析师自己。看看吧。礼来公司在肥胖症市场份额上超过诺和诺德 53%。现在他们打败你了。当你的产品相对相同的时候，你如何竞争？

好吧，我认为它们在许多方面都不同。我只想强调一点，当您查看 GLP-1 产品的全球供应量时，我们基于我们的司美格鲁肽分子真正服务于市场，我们在全球拥有三分之二的全球市场。所以全球三分之二的患者都在使用诺和诺德的治疗方法。所以我们在全球处于领先地位。当然，短期内，当您拥有复方产品时，很难评估真正的竞争力。

而且我们恰好认为，复方药可能已经发展到，比如说，占据了三分之一的市场。所以这是一个

与我们业务规模一样大。因此，我们当然希望能够收回我们应得的份额，我认为这将更强大、更公平地展现市场上品牌潜在的竞争力。同样，你和礼来公司也非常关注口服药丸来对抗肥胖症。你将如何定价这种产品，同时保持其竞争力？

是的，你说得对。我们在 2 月份向 FDA 提交了首个 GLP-1 类肥胖症药物。所以我们在这方面领先于竞争对手。我们预计在年底左右会做出监管决定，以便我们能够在明年初在美国上市。这是一种基本上是

维格维（Wegovy）口服药的产品。 它具有维格维的疗效，并具有来自超过 3000 万患者年数据的可靠安全性。我认为这对临床医生和患者来说是一个巨大的证据库，可以真正转向既有效又安全的治疗方法。我们还再次提交了心血管保护数据，这是竞争对手所不具备的。

因此，疗效、安全性和久经考验的记录以及心血管益处将是我们的主要卖点。

让我们更多地谈谈竞争格局，因为在本月初，CVS 将礼来的 Mounjaro 从其一个清单中的首选药物中删除。你们还与 CVS 合作，以增加 Wegovy 的使用。Lars，我很感兴趣的是，除了 CVS CareMark 之外，还有哪些 PBM 联系过你们，要求进行更多此类独家访问协议？这是你们未来想要复制的事情吗？

是的，你提到了一个很好的观点。我们与 CVS 建立了长期、牢固的合作伙伴关系。

我认为这里需要指出的是，这是像 CVS 和其他 PBM 这样的支付方提出的经典需求，要求独家性。但重要的是要强调的是，我们并没有竞标独家地位。我认为这对市场上的制造商来说并不是一件有吸引力的事情。

所以可能是对此有需求，但我认为 PBM 实际上不会获得与独家性相关的投标。我们在这里也没有得到。

所以我认为强调我们与 CVS 的合作伙伴关系很重要，因为我认为这是一个值得信赖的关系。而且他们实际上选择瑞格维（Rybelsus）是基于他们在减肥市场上的经验、心血管益处，而且正如我提到的，NASH 对我们来说是一个重要的新的适应症，我们可能会在今年晚些时候获得标签批准。这是一个真正的健康问题。在这里，你可以在一个产品中获得，

有史以来最好的 NASH 数据，而且你还可以以你已经为 Wegovy 付出的价格获得它。我认为这对支付方来说是一笔非常、非常划算的交易，用一块石头打了两只鸟，可以说是这样。

感谢您提供这些背景信息。在这个时刻，如果不谈论政治，就很难与任何首席执行官交谈。这正是我现在要去的地方。我们从特朗普政府那里听说，他们正在考虑对制药业全面征收关税。我很想知道这会如何影响诺和诺德。我知道你们在美国有一些生产业务。

当然，还有与 Cattlemint 的交易。你们是否正在考虑将更多生产转移到美国，甚至可能囤积某些药物？你们现在的计划是什么样的？

是的，这是一个很好的话题。这是一个现在有点难以预测的话题，因为有很多不同的信息出现。如果您查看我们的制造足迹，那就是在过去 10 年中对美国进行了大量投资。

我们在美国有超过 10,000 人为我们工作。我们实际上从美国的出口量超过了我们进口到美国的量，

所以当其他公司将制造业从美国转移出去以节省税款时，那实际上是我们开始在下降并投资美国的时候。我们在美国有 API 制造，我们有填充产品，当您谈论像 Wegovy 这样的口服肥胖症治疗药物时，它实际上是 100% 在美国生产的。API 是在美国制造的，压片是在美国完成的，包装是在美国完成的。所以它真的是美国制造的产品，面向美国人。

美国是一家非常强大的公司。我们有一个良好的设置。我们的产品来回移动。根本原因是，我们从美国的出口量超过了我们进口到美国的量。丽莎：

是的。因此，如果您再次以瑞格维（Rybelsus）口服药为例，所有这些都在美国生产。我们主要从事生物制剂生产，因此我们不从中国、印度或世界其他地方进口化学品。这是在美国进行的生物制剂生产。但当然，我们也有从美国向欧洲出口 API 的情况，我们也从欧洲向美国出口。因此，有一些产品跨境

但正如我提到的，我们从美国的出口量超过了我们进口到美国的量。这也意味着，随着时间的推移，我们可以在美国实现更多本地化。我们还在美国进行更多扩张和投资。我们还可以提及一个很大的数字，如果需要的话。但我认为证明点是我们没有离开美国。我们实际上留了下来，并且加倍努力。

到今天的情况，我们从美国的出口量超过了我们进口到美国的量。我认为这是一个很好的故事，我认为它与政府的目标一致。在并购和外部构建您的肥胖症产品组合方面，您需要填补哪些空白，什么样的公司，什么样的生物技术公司会很有趣？

是的，我们在肥胖症、糖尿病和其他一些疾病领域追求领导地位。我们拥有非常、非常强大的内部产品线。但正如你所说，也有一些差距。例如，自从我们上次报告以来，我们在小分子领域已经许可了两笔早期交易。所以有

我们想要填补的领域示例，我们通过补充来做到这一点，理想情况下，这可以通过生物技术公司的早期资产来实现，我们仍然可以使用我们的能力为其真正增加价值，从而增强

患者在疗效和安全性方面获得的质量，以及为我们的股东带来有吸引力的回报。Lars，在我们让你离开之前，我们预计在下半年关于口服司美格鲁肽在阿尔茨海默病方面的疗效会有一个相当重要的结果。我很想知道你对此的信心如何。显然，阿尔茨海默病一直是一个难题，制药行业似乎无法解决。

是的，你说得对。这是一种毁灭性疾病。我认为我们都认识患有这种疾病的家人。我自己也可以谈谈这个，因为我的家人被诊断出患有阿尔茨海默病。所以这是一种毁灭性疾病。

有些人称之为 3 型糖尿病。患有 2 型糖尿病的人也面临患阿尔茨海默病的风险。因此，当然，使用司美格鲁肽的假设是合理的，因为它具有抗炎特性。

但正如你所说，这是一个非常困难的药物开发领域。因此，我们有意在这方面非常谨慎地指导，因为我们不想制造虚假的希望。

所以数据将在今年年底公布。所以让我们看看数据，并在看到数据后决定兴奋程度。但可以肯定的是，真正的需求以及我认为现有药物并非如此的领域，你知道，可能没有明确的标准护理机会，而我们可能就是那个机会。

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