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UBS CEO Sergio Ermotti Talks Earnings, Volatility, Credit Suisse
2025/4/30
Bloomberg Talks
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Sergio Ermotti
Sergio Ermotti: 我对我们的业绩感到特别满意，因为它们突出了我们全球多元化特许经营的真正价值。财富管理、资产管理和投资银行都实现了双位数的税前利润增长。核心业务的总增长率为15%。我们看到一月份头几周的季节性因素带来的积极影响，之后市场的不确定性和波动性有所上升。然而，纵观历史，我们能够在各种市场环境中都能表现出色。财富管理仍然是瑞银最大的利润驱动因素。
客户在市场动荡和政治不确定性中，并没有出现重大的资产配置转变。在一季度和四月份的头几周，他们更多地利用市场波动来调整其既定资产配置中的风险敞口。最近几周，由于贸易关税等新闻的影响，客户情绪略显疲惫。
尽管市场波动剧烈，交易量激增，甚至超过了疫情初期，但客户依然保持冷静，专注于其资产配置的管理。我认为市场波动不会很快结束，市场可能已经找到了新的基准点，未来的发展将取决于关税问题的进展。长期不确定性也会增加成本，可能会导致投资者和企业放缓投资计划。
关税对私人银行客户的影响取决于其业务性质和地理位置，并非所有客户都会受到同等影响。我们并非因为瑞士的避险地位而受益，因为我们是一个全球性的机构，投资者多年来一直采取多元化策略。
我们计划将美国税前利润率提高到两位数中期水平。虽然与主要竞争对手相比仍存在差距，但我们正在朝着正确的方向发展。我们有信心在未来几年内实现这一目标。
关于更高的资本要求，我们正在努力就这一重要议题进行基于事实的讨论，以保护股东的利益。我们的资本回报计划取决于我们能否实现财务目标、保持强劲的资本状况以及监管框架的稳定性。我们希望任何变化都仅限于短期资本回报计划，因为长期变化会对瑞银以及瑞士金融中心的竞争力产生更深远的影响。
瑞信的整合进展顺利，虽然客户迁移到单一平台的过程中存在潜在的资金流动风险，但我们认为机会大于风险。在相同的IT运营、服务和产品供应下，我们可以扩大业务，为客户带来更全面、更广泛的服务。
关于与General Atlantic就私人信贷战略合作进行谈判的消息，我不予置评。进军私人信贷是重要战略，但并非唯一战略重点。瑞郎对美元的升值并非对我们主要风险因素，因为收入和成本的汇率风险基本平衡。
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