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K
Kevin You
邓
邓启智
邓启智：我认为中国股市前景乐观，主要基于三点。首先，下半年可能继续出台政策刺激经济，特别是考虑到近期销售和房地产数据有所走弱。其次，中国企业效率和公司治理在过去两三年有明显改善，盈利能力有所提升，国企股息增加和互联网公司回购对市场估值有支撑作用。最后，全球投资者分散美元资产，港股可能受益。即使考虑关税影响，香港股市依然坚挺，可能是资金从美国回流。目前我们推荐欧洲、日本和中国作为分散美国投资的目的地。
Kevin You：我非常认同邓启智先生的观点，中国的整体经济会慢慢改善，股票市场也会随着经济情况变好，再加上外国资金慢慢重回中国，然后进一步改善那个估值。中国政府将经济增长放在首位，预计会继续推出更多支持政策，包括货币和财政工具，以重建信心、稳定房地产市场、支持各板块发展。随着Deep Seed的发展，AI渗透率会快速提升，帮助企业开拓新产品、改善运营效率、降低成本，从而支持股价上涨。中国公司管理质量的提升自然也会支持股值。中国政府大力提倡提升对股东的回报，包括提升派息率或增加回购股票，这也可以帮助市场的估值。在全球经济变弱、美国面临衰退风险的大环境下，增加中国股票配置可以有效降低和分散风险。
Deep Dive
本部分探讨了中国股市看涨的原因，包括国内政策刺激、企业效率提升、以及全球资金从美国市场转向其他市场，特别是香港股市的趋势。
- 下半年政策刺激力度加大
- 企业效率和公司治理改善
- 全球投资者减少对美国市场的依赖
- 港股受惠于资金回流
- 中国股市与美国股市相关性低
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