Deep Dive
Why is Japan's stock market experiencing a resurgence in 2024?
Japan's stock market is experiencing a resurgence in 2024 due to several factors, including government policies encouraging companies to buy back shares and increase dividends, which helps improve their price-to-book (PB) ratios. Additionally, Japan has finally emerged from a 30-year deflationary period, with mild inflation and wage growth contributing to a healthier economic environment. The Tokyo Stock Exchange has also implemented reforms to improve corporate governance and shareholder returns, further boosting investor confidence.
What role does inflation play in Japan's economic recovery?
Inflation is crucial for Japan's economic recovery as it signals a shift away from decades of deflation. Mild inflation encourages consumer spending and business investment, creating a positive feedback loop. Japan's recent wage increases, driven by the annual 'Shunto' labor negotiations, have also contributed to a wage-price spiral, further supporting economic growth. This inflationary environment is beneficial for the stock market, as it increases corporate earnings and investor confidence.
How has Japan's corporate governance changed to attract investors?
Japan's corporate governance has improved significantly, with the Tokyo Stock Exchange requiring companies to maintain a price-to-book (PB) ratio above 1 or face delisting. This has forced companies to focus on shareholder returns, such as increasing dividends and share buybacks. Additionally, companies are being encouraged to improve their return on equity (ROE) by selling non-core assets and reducing cross-shareholdings, which has historically hindered efficiency and competitiveness.
What are the key factors driving foreign investment in Japan's stock market?
Foreign investment in Japan's stock market is driven by several factors, including the country's mild inflation, improved corporate governance, and attractive valuations. The Tokyo Stock Exchange's reforms, such as requiring higher PB ratios and ROE, have made Japanese companies more investor-friendly. Additionally, Japan's low interest rates and the weak yen have created favorable conditions for foreign investors, particularly those looking for value stocks with growth potential.
What is the significance of Japan's NISA account for its stock market?
Japan's NISA (Nippon Individual Savings Account) is a tax-advantaged investment account designed to encourage domestic investment in the stock market. The government has increased the investment limits and aims to double the number of NISA accounts by 2028. This initiative is significant because it helps channel more household savings into the stock market, providing a stable source of domestic investment and supporting long-term market growth.
Why are Japanese financial stocks performing well recently?
Japanese financial stocks are performing well due to the overall recovery of the stock market and the potential for higher interest rates. As the economy improves, banks benefit from increased lending activity and wider interest rate margins. Additionally, financial institutions are seeing higher profits from their investments in the stock market, making them attractive to investors seeking both growth and dividend income.
What are the risks of investing in Japanese ETFs?
Investing in Japanese ETFs carries risks such as market volatility, currency fluctuations, and potential overvaluation. Some ETFs may also experience high premiums due to high demand and limited supply, leading to inflated prices. Investors should carefully evaluate the underlying assets, fees, and liquidity of the ETF before investing. Additionally, Japan's economic recovery is still in its early stages, and any setbacks in inflation or corporate reforms could negatively impact stock performance.
How does Japan's historical economic performance compare to its current recovery?
Japan's historical economic performance was marked by rapid growth in the 1980s, followed by a prolonged period of stagnation and deflation after the asset bubble burst in the early 1990s. In contrast, the current recovery is driven by structural reforms, mild inflation, and improved corporate governance. While the stock market has recently reached new highs, it is still recovering from a 30-year decline, and the economy remains vulnerable to external shocks and demographic challenges.
- 日本股市在2024年創下歷史新高，但經歷了30年的低迷期。
- 日本政府政策鼓勵企業回購股票、提高股息發放，以提升股市動能。
- 日本經濟已開始復甦通膨，但通膨力道溫和。
- 日本首相計劃提高基本薪資，以刺激經濟成長。
Shownotes Transcript
今天是美好的我看见阳光灿烂今天是快早上起床好我们今天请到的这位呢是阿格力他是一个非常红的投资理财 YouTuber 他也是我的一位学弟台大生物科技的博士看起来就是一个天才人同而且什么都行对吧
不敢这么说但丹如姐讲的应该 99%是真的我喜欢这种直爽的人留一点余地而且我刚刚还问他因为我们今天要来讲投资日本这件事其实投资日本这件事跟你什么时候听到这一集 podcast 的有关
没错对不对我们先把这个时间搞清楚如果你过两年因为我们随时都可以听到再来听这一集然后你要把这时候的状况要当成两年后的状况我觉得你就要商榷所以你要赶快听淡如姐讲的是对的因为我每次讲股票很多人都说你以前讲过你以前看好你以前有说过我想说那都是三年前的事情
外在环境总经营会一直变化而且有时候好的公司涨多了或者是说我们讲日本那是因为现在涨幅我觉得还 OK 那如果他改天涨很多的时候你再回来听我们今天讲的一些内容觉得是好话然后这时候又再进去的话他就会来怪我们投资要为自己负责那我问你疫情有人会算得到吗没有算得到所以是 19 年的时候大家也都觉得未来可能都会大好
就没想到就遇到了所以你不要把几年前有些人会把之前的文章或 podcast 拿来听当成此时状况其实差很多而且日本这个国家它虽然是个老国家它每一波段的操作老实说就差很多我们现在讲的是 2024 年元月的时候所以我们现在只对这个时段负责好
好 为什么找你来讲日本跟日本老婆有关系吗有 因为我自己除了在股市琢磨蛮深了以外呢那因为我自己本身娶日本老婆啦那也是在疫情的时候因为当时候台湾的疫情在前期算是在
全世界里面做得比较好的然后那时候我老婆在台湾她就想说那就不要回日本台湾疫情做得比较好她就没回去因为那时候一直给外国在台湾有滞留的这些人一直给他们免签的延长她想说也要赚钱你就有了可趁之机对 她就
上网他想说要赚钱嘛他就当日文家教那他因为会讲中文那我当时候呢事业上有一点不如意那我想说不然来学学日文来调节一下身心但是日文老师呢也要挑比较漂亮的为什么呢因为如果你没有学到你至少要有看到我最后不小心得到
你可不可以借我看一下老婆的照片看一下老婆的照片其实我跟你讲去当人家家教真的要很小心真的很漂亮真的要很小心因为有些人其实学习动机不纯没关系在就此之后我跟我老婆说
生活费没关系家教在拍摊拍摊所以他就没有在当了所以有很努力追吗也没有有时候你对美女反正你的进水楼台就是被家教陷框我跟你讲你家教的时候你展现出来你就不会像约女生吃饭约女生吃饭你在台北市吃一餐也是要一千多块
你家叫一小时五百到一千但是对方感受到的是你的真诚你们不用想话题而且他还非得来见你不可能我们面对面看着眼睛的时候彼此也不会觉得尴尬顺其自然就在一起那他看上你哪里啊他说他喜欢我有莫名其妙的自信敢讲出一些别人都听不下去的鬼话好这个就是阿格力好那么
就是要問你一個問題我們客觀的講就把有日本漂浪老婆這件事情撇開現在投資日本的什麼有賺頭因為我一定不會做全面性的問法我覺得投資日本要投資日本政策受惠的股票這是一個大方向
當然我們今天會聊很多我會幫大家從 90 年代的日本然後聊到近代日本的變化但是近期最重要就是說投資政策的收費股因為現在日本的政策就是鼓勵企業他要去回購股票提高股息的發放
那為什麼要做這些事情呢就是因為如果你沒有把你的股票淨值比拉高的話那你就有倍下市的風險所以日本的股票的動能很大的驅動力來自於這個政策的一個推動好那我簡單講一下日本的股市好了就 90 年代那時候大家知道嘛泡沫
最后的那一刻那在 1990 的高点是日经 225 指数 38900 点那这个高点呢一直到 2024 的 2 月也就是说你如果觉得说今年的日本股市涨很多不好意思刚完成 30 年的大跌而已你如果是投资日本的这个 ETF 好了像日经 225 或是东正指数今年报酬率大概是将近两成啦
那去年日本股市也涨很多你可能会觉得说真的涨非常高了但如果我们以技术现行来看刚完成 30 年的大底那现在产业形态不一样以前 90 年代那时候日本如日中天当时候日本大家可能不知道多猛其实当时候我不知道我 1988 年出生你刚刚讲的 38000 那个时候我还记得那天我在香港机场看我活多久了
然后最近才看到他就又回到了那个地方了明明过了三十几年一晃什么过这么久了吗但那一刻我是有印象的因为毕竟真的是让大家记忆太深刻了我给大家感谢
感受一下日本股市当时候到底有多强你如果投资 100 块美元在 1981 年 1990 年会变成 185 但是如果同期你投资日本股市会从 100 变成 650 几元所以日本股市当时候占了全球
37%所以你现在觉得美股是市值最大当时候是日本当时他们不是说日本人的钱就是要东京都的房地产的价格要买下整个美国也都没问题不是吗因为那时候 Sony 买下一个哥伦比亚营业三菱把这个洛克斐乐中心也买下来当然啊就是
後來很長那段我們就先把它跳過因為那段叫做休息底思陷阱也就是第一名打第二名所以日本的匯率就變高了然後再加上其實日本也是一個他們很有規矩但調節不太優良
他們很難馬上應變的國家所以雖然有錢到把全世界可能包括雙子星都快要買下來了可是的確日本在廣場協議之後他很難挨後來就變成起起伏伏是後來就像剛才淡如姐講的日本央行也意識到不行了那時候升息從 2.5%基礎利率到 6%然後泡沫就破了
大家也不知道说去杠杆居然可以去了 30 年那么久那现在日本股市我们直接带入回现代其实黄帝场这个龙头只要一旦往下跌是很难回旧的看对岸就知道了也是一样那日本其实也说明了这一点
所以呢房价虽然高但是有时候换个角度讲那你就投资股市把钱送回来代表经济现在房市是先不用讲了很多人跑来问我嘛我说早可以投的时候你不投现在已经涨这么高了你才去投
你是很有钱嘛日本你贷不到款啊所以你要很有钱而且五年不用否则都不要问我任何房地产在日本的问题因为税金高嘛他们台湾人利率高贷款成数低等等那日本股市我觉得在 2025 大家还可以看的原因是因为我觉得现在有三个利多都还存在那第一个就是总经就像我们刚刚讲到这个 90 年代日本为什么要讲到那件事情因为巨干感化之后
大家应该有印象你这几年到日本去玩你会觉得说这个物价怎么那么便宜我在台北吃一个同样的套餐跟日本差不多钱但人家服务比较好又不用烧 QR code 点餐然后还要收我 10%服务费就是从总经就是宏观趋势从宏观趋势来看日本的汇率应该一蹶不振而且不会太有回头机会以前被当成避险货币的地位没错已经
没有在发光对日本的总金现在比较好的一点就是对股市有利至少他们已经开始恢复通膨虽然是很温和的通膨但至少已经摆脱了过去这个通缩过去搞了 30 年连 2%都没有对非常非常的惨
日本如果我們給一個總經的數據叫明目 GDP 這個明目 GDP 指的就是韓通膨的經濟成長率日本在 1991 到 2023 大概只有 13%同期的中國是 5400 所以你就知道說基本上扣掉通膨國家就沒成長你這個數據就很好也就是說所以
事实上从经济学家要严格的来说日本没有通缩他叫通膨的太慢跟别的国家比起来算通缩对不对那通膨其实对一个国家的经济是很重要的比方说如果你买一个名牌包香奈儿或者买一个老力士买一台车保时捷它如果没有年年涨价那你就想说我就等嘛
那也因为这个等等等到最后呢股市也不会涨了那至少啦日本现在春斗之后日本已经连续两年为员工加薪 3%以上所以呢开始有形成所谓的薪资物价螺旋企业愿意涨价愿意替员工加薪那物价也可以反映的话那这个通膨有带动自然整个国家就会好起来所以我觉得这个是个很见解你这个日本经济学讲得非常清楚给你鼓掌
那我最後再補充一點關於通膨我覺得日本的通膨的力道應該還會延續因為新任的首相石破茂他計畫將基本薪資提高到 1500 日圓一小時那他預計在 2030 年可是前首相這個岸田政府是 2035 所以其實日本現在也知道說這個火好不容易點起來所以我們要繼續去點所以我說總經來看
通膨的恢復其實是一個國家的股市能否投資的關鍵因為你就是知道說我錢貨幣這幾年越來越差所以我才要投資安德烈克斯托蘭尼那個 100 歲的老頭子很多年前就說清楚這件事就是他需要股市大家想要製造財富需要溫和的通膨
他绝对是一种助力所以现在的日本在所有的人都希望就是说通膨能够带他的股市而且其实用那个本益比来看日本股市很多好的股票就是已经历经这么多波澜还活得下去的股票他相对便宜嘛巴菲特也说过了还有
主要是巴菲特看上的是日本借钱实在太便宜对对对他很厉害我没事也都借日币啊因为如果你在国外银行借日币大概只有一%对 1%多巴菲特像今年他又再次发这个日本的债而且他就是在当地就是借日元他不用考虑到汇率的风险然后他这个利率只有一%多嘛他拿去投资日本五大三色像在台湾这几年可能三井大家比较知道
那这些商社背后又有国家的一个股权在所以呢它可以说是很轻松的套利每年好就算你只有五六趴好了那你就
资本等于接近零扣一好不好那你至少就明明钱是借来的你还可以多赚 5%其实这也是我当时在日本做房地产的原因因为钱是借来的借 1%当时的报酬率到 9%算一算现在没有了现在大概 4 5%那你算一算只要你可以资金够你可以做超过 10 年我问你 7 二法则多少
用这个 9%而言多少会回本那就很快 8 年就回本了而且资金成本等于零借钱让自己更有钱我们都是在做经济学的运作是没有错所以我觉得你听懂了好棒哦
我通常跟人家讲十个大概是三个听懂自己也很喜欢借钱我房地产自己现在买蛮多间的我手上有负债类类但是不要骂我因为我们都是负债就是本金跟贷款比起来贷款比较多所以不是真正的有钱人那样跟你的 cashcash flow 有关
每个月就是不能让自己爆掉还有还有还跟台湾人某种个性有关如果你对于债你会睡不着那就不要借我觉得然后我觉得我是蛮鼓励大家借钱的这题外话但是要借你比方说你每个月可以存两万那你就可以借一个每个月本利息
还 2 万以内的钱我觉得这个风险要还得起风险就可以可控了那日股呢其实开始反转的点是在 2013 因为那时候安倍经济学三支箭大家比较清楚好像是货币的宽松那他的财政国家的财务支出增加那还有鼓励民间投资但是那时候呢虽然日股又涨一波外资也买蛮多日股了但是没有产生结构性的改变
一直到近两三年 2021 开始东正政交所他开始去推我们刚刚讲了所以我们现在讲第二步了第一是说总经你有通膨这是对股市好的第二步就是说政策因为一个国家人家讲政经你经济要好一定要有政策推动当时候就有一个数据是指说日本这个国家这个
本金比實在是太低了本金比實在太低本金比太低就代表著怎麼樣這個市場不活絡如果你以 1989 年來看那時候日股的本金比大概是 8 倍目前只有一倍多所以日本股市
目前只有一倍多價值股可是事出必有因就是剛剛在錄音前我跟大如姐聊到日本人做事真的比較守規矩守規矩的情況下就會造成說他們也很多榮源之類的你知道我的感覺就是說安倍很認真的射出那三支箭對他也寄予厚望可是那三支箭
在我們的空氣中對不對就是會用某種速度前進的話在日本的社會裡面好像射進了一堆軟膠泥裡面他就算本身有動力但是他會看見很多無形的作用作用有限所以我們剛剛講到政策大家就會問那會不會這次又像淡如姐講的這樣子
这个建设出去我刚刚调出十年的就从 2013 到现在人家还是起起伏伏但有涨还是往这个推进的有涨只是说涨多涨少这样子而已终于回来了跟 1997 年的状况所以 30 年到底终于打完了那日本的这个政交所主要就是针对说这个
PB 就是我们讲的股价净值比就是你的股价居然比你的净值还要再低啦你是一个国家一个公司如果清算之后拿去还完这些负债钱居然还有剩你就知道说这个资金效率出了问题那大家可能不理解说为什么会有出现这个现象这跟日本人的民族性有关大家想想看啊我每次到日本啊
我都會買午後紅茶大家如果沒有去過日本的想說台灣你們台灣不是有賣味道完全不一樣日本人就是說好的東西他要留下來自用那他們的公司也是一樣他會覺得說我開了一家公司你雖然是我的我一直覺得這是你們的幻覺因為很多人叫我買 Mansure 當你知道我是說我不要因為台灣到處都有
夸我的老公他们坚称龙角散跟那个面书利达姆不一样我觉得药是一样的啦药是一样因为药有这个法规还有这个药效的确效但是呢奶茶是真的比较淡那他们的股票就这样他企业主啊你如果是投资我公司的股东他会觉得说你是敌人你来分我赚的钱你凭什么你只是在投资而已啊那股市不能这样搞嘛所以呢
这个证交所他们东京证交所为了改善这件事情他们就规定如果你的这个 PB Ratio 就是股价没有高于你的净值超过 1 的话你要提出改善报告那最惨的状况就是把你下市所以因为这个样子所以他不是因为股价太低下市他是因为不符合这个规定会被下市这个蛮妙的这会产生两件事
第一如果你不想被管因为日本人其实不想被管你看疫情的时候台湾人戴口罩日本人你觉得说他很守规矩大家口罩都戴假的都戴那种没有办法过滤病毒的那种那日本人呢
就會有兩個結局第一他乾脆就把自己的企業我就不要上市我就私有化這樣可以淘汰一些對股東比較不友善的公司另外一種你想要維持上市的你就必須透過幾個措施這個就對投資人有幫助
第一增加 ROE 巴菲特早上講是股東權益報酬率日本的 ROE 低於 8%以下的公司一堆那雙所以他們的 ROE 很多連 8%都沒有這是非常慘的一個狀況公司要怎麼樣去提高 ROE
因為日本公司有一個問題交叉持股太嚴重比如說我是 A 汽車公司但如果是 B 汽車公司可是我們 B 汽車有交叉持股就是大家就跟你用人來看就是那個年輕啊盤根錯節這樣盤根錯節扯到 E 一定會扯到 B C D 盤根錯節比方說颱風來嘛盤根錯節數比較不會倒可是新陳代謝就比較慢
所以日本你如果他前 500 大企業有 42%ROE 都不到 8%股東權益報酬率不到
42%那如果你对照美国 S&P500 人家只有 26%是低于 ROE8%所以差距是蛮大的跟企业总的有关因为日本还是一个传产的东西美国其实还是以创新投资为主那你为了提高这个 ROE 你就不能让你的这个公司的资产背得太重你的股东的权益也要改善所以他们就开始去出售这些股权那出售股权就会有一个好处比方说
他们长期为什么日本这个国家爬不起来他们就是你说小钱吗还是说他们做事是这样比方说假设我是 Toyota 我有去投资下游的公司那我如果要跟你们叫货的时候我优先叫的是我有投资的公司而不是比较便宜的公司所以在采购面上你没有办法成本最低化
那对于你的子公司来说他就觉得我们老伯就是头的他啊我就不用努力了嘛所以他们长久他们企业竞争力就越来越差所以这个
这个 ROE 的改革跟 PB Ratio 的改革就让这些企业开始去出售不必要的资产不然他们有一个坏习惯我家大业大我有几间公司亏钱没关系我拿我赚的去补不去管投资你的这些小股民所以最后知道最后怎么样日本人啊
投资股市只占他们整体资产的 11%你如果对照欧盟欧盟 20%美国 39%所以日本股市为什么一蹶不振就是一连串的这个问题现在东京的证交所规定说你要提高你的 PB Ratio 提高你的 ROE 就像我刚刚讲的除了卖掉一些比较没有效率的组织以外就他那个企业本身在减肥 1 减肥 2
减肥是改善基本面嘛可是股票股价是有筹码面的我减肥你也要觉得我减肥后你愿意相信我以后更美所以他们就怎么样提高股利的发放所以如果你的钱留在公司没有用那你就发给
你的股东那因为股力发放多以我们台股投资人最喜欢投资这个高股息来讲你就开始算哦啊你现在本益比有多少了那我才会愿意去追加但是这个有好有坏啦因为有时候你说台积电为什么不要花那么多股给你啊
因为它成长型的嘛它是成长型的那日本基本上大部分不是日本大部分它是应该要发出来的是属于这种价值型的他们真的是很辛苦不只是公司的钱多我刚刚讲的日本人他们的股票投资只占 11%然后他们有 54%是现金跟存款我觉得这跟我们一开始讲的就又开始串起来因为通缩嘛我们的钱要买东西不太多可能还比较少
我為什麼要把我的錢花掉那現在如果物價在漲了我願意花錢了那他們的薪資跟物價螺旋起來對整體國家經濟還有公司都比較好我一直覺得日本是一個被嚇壞了 30 年也有的經濟民族是沒有錯
那么最近台湾也有一些有关 ETF 开始也瞄准日本那当然我们刚刚有看到回到 30 年的高点那又有人在这里观望说那未来还会再上去吗还是就像以前一样下降 15 年呢对确实这是一个要想的问题那我们刚刚讲了总经有通膨那讲了这个政策这个
PB Ratio 的要求以及 ROE 的要求让这些公司有减肥提高股利的发放那我觉得股市里面最后一块拼图就叫做筹码因为你钱要进来这个市场才会火那如果以筹码来讲其中一个就是我刚刚讲的其实日本人他们投资股市只占他们整体资产的 11 就代表说这股市没有过热啦
我们可以这样想股市没有过来它变成不是以散户为主的市场对外资曾经是在泡沫经济的时候曾经是然后大家一下来被弄得欠家当产之后怕到怕到好那淡如姐真的很专业所以我们来看外资我有去查其实大家会觉得说这两年外资大量的进去日本可是你跟 2013 年安倍三支建的时候比起来
是幾分之幾的金額所以現在外資到日本其實也沒有到那麼的熱那股票漲多了到底可不可以買我們並不是說比方說以前人家我在跟人家說一萬點的時候說存股跟人家說萬點存股現在都已經到兩萬點所以重點不是看指數漲多少而是比方說我們可以看本益比
或是大盘的净值比那我们刚刚讲过现在日股虽然突破了 30 年前的高点但是呢这个净值比就只有一倍多那台股大概是两倍无论如何就算日本他会涨而且他目前很多传统的问题没有隔除但是从货币的基本面来说其实他以这种状况他
怎么讲其实升息也升不上去那企业也可以了也可以解放自我然后开始进入就是比较追求高成长的时代了但是这个问题就是那也不是每一只股票都会涨对不对那所以你说好像
举个例子来说野村日本价值动能高息 ETF 那他是投哪些什么叫做高能跟动息呢我觉得大众姐这个问题问超好因为其实在台湾如果你要投动能跟高息我讲错了那以台湾的 ETF 来讲投资日本的大概都是投资指数因为过去比较没有那么流行所以你推什么特定的主题可能没有人要买单
大概都是投资金日经 25 跟动证指数野村 00972 这一档日本价值动能高息高息我觉得大家可以理解就是股息会发的比较多的共识其实高息都是为了要讨好台湾的群众对对对无论如何不管你怎么讲反正就算你为退休存股老实说不要配息是比较好你还赚取复利可是
每个人都太爱高鞋我觉得那个是一鸟在铃这个十鸟在手不如一鸟在铃的理论的基本诠释就是有拿到的我才有安全感不然以理论值来看四职型 ETF 会比高股息型的报酬还要再好但是我觉得这档设计的一点好处就是他加入了动能所以现在很多台股的高股息 ETF 或者是像野村的这一档他就想办法去平衡这个问题
因为过去的殖利率你如果不够高你公司被踢掉其实这有某种程度上也是有矛盾动能就是配置一些又就是它可以高成长的对对对那有一些可以领现金的对不对这就像我们喝凉的喝一个完美比例像我现在肚子越来越胖但是又不想喝无糖我就喝个一分甜
所以这个价值动能大概是这个意思他就是取一个更好的评论做优化他主要动能我们讲动能到底是什么他其实动能就是完全符合我们刚刚讲的日本股市的政策我们刚刚讲的说证交所对于日本股市的要求就是你的 PB Ratio 股价净值比拉高你的 ROE 要高所以他其中两个因子就是在塞你的 PB Ratio 在
過去六個月你有沒有提升那你的 EPS 的預估成長率有沒有優於其他的公司那這兩個加起來之後我們再去看股利的發放所以這個設計我覺得是設計蠻聰明的就是很 match 日本股市現在會漲的一個原因
那如果我们看成分股呢其实大部分的是这个大型股因为小型股在成长阶段像台积电很多人都说你配的不够大方这个就是投资逻辑有问题配息给你就是我公司的钱我完全赞成对我公司的钱并且我要去
南科 KeyKey 南高雄 Key 你是叫我不要投资了吗钱都分给你对啊所以你就只要想到你爸妈是你明明要买房子或者你本来还想要多学习他把你所有赚的钱都收走对现在是怎样就是不要把这只会生蛋的鸡提早杀掉杀鸡取卵这样子的意思啦它里面有六层都是这个大型股
那包含了像軟銀 佳能 歐利士目前他最大持股是本田這個就是比較有趣本田最近不是去併的那個擬商嗎其實這件事情如果我們從股價來看日本人是看好的資本市場是看好的因為 12 月大概漲了 17%大家終於覺得說你這個擬商
失去活力的公司终于可以被本田引导本田是很技术为本的但是他们也太技术为本日本有一句话叫做行销丰田技术本田所以本田叫本田技研本田技研他吃下这个礼尚之后我觉得这也符合我们刚刚讲日本企业开始在重新
改造它的组织架构了那本田就是它的第一大成分股那本田大家可能印象是说是世界上这个汽车很有名的但实际上它最专展的是摩托车世界最大的摩托车的制造商
另外像是制药我们刚刚讲到去日本都买药五田制药他们的银行占 00972 里面其实比重也蛮高像是三井住友住友商市瑞穗金融这些大概就是日本前几大的金融为什么跟大家讲金融原因之一是日本的金融业在近两年由于股市上涨的关系
其实净利润都创下新高连续两年创下新高他就是负责这个高息的部分对那你如果金融股有在动其实也代表说这个国家经济已经开始活络了那我觉得说他们的证券会越来越好的原因是因为日本有一个账户就是投资税务减免的账户叫做 NISA 他们已经把这个额度提高数倍那日本政府有一个目标像现在 NISA 的这个开户人数 1700 万
他们希望在 2028 可以到 3400 万所以是倍增就是目标到 2028 所以还有四年有人加入表示大家有看好而不是远离股市以这两年有涨你又提高免税的额度所以大家就更愿意投入目前 NISA 账户有 28 兆日元
那他們目標是說如果倍增之後那希望這個金額可以到 56 兆所以我們剛剛講總金還有這個政策籌碼都有到位以外那我最後再講一個這個日本股市
要投资的方向我觉得金融是一个重点就是你股市好金融就会好那日本虽然升息不可能升太多但毕竟可能还是往升息的几率高一点点那升息对于当地的这些银行他的放款的利差他就比较有帮助不然如果日本人他们在日本买个房那个利率都零点几%超级超级低的这是大家外国人我们负 2.5 但是
大部分借不到对对对这就是很可怕对日本人就是制度上的问题对你也比较难理解这个国家对那这个日本的野村高息动能里面它刚好有三层是属于这个金融股所以呢
通膨大家會想要投資想要買房想要購物刷卡其實都跟金融會有很大的一個關係他每年審核兩次成分股我覺得這是很不錯的像最近有一檔台股的這個科技型的 ETF 被大賣他就是一年只審核一支成分股所以變成說我選科技類股來配高息但是科技股的波動很大
我一年又只调解一次这造成说它上涨的时候我来不及卖但是下跌的时候我要陪你默默的走完这一段那这一档除了每年有两次去调整成分股以外它的 3692 就是每一季会有一次全中的调整就它不会让最大的持股的占比超过 8%这样的好处是部分落袋为安那有一部分是为了符合价值投资因为市值型
ETF 的是追求资本利益的但是买这种的他还是希望
你没有报酬率那么高没关系但你本益比不要太高那席可以多一点给我这一定要啊那我们要交叉比对嘛所以到底调整几次是好我觉得两次刚刚好啦两次刚刚好那有关于阿格力的建议还有刚刚我们所提到的 ETF 那就请你看一下资讯栏的连结但是我在这里买 ETF 的人一定要有个提醒我拜托你每次
要买的时候你不要在那里说你知道就是挂那种涨停价对对对然后你就动不动就买到涨停板因为挂的人太多这就是我看到 ETF 的问题就不要设那个任意价了然后你就到达他也没有说有的又很死脑筋就他一定要
等于净限值或者是低于净限值你就慢慢等吧就差不多嘛对不对你觉得你要先去看一下他这个 ETF 的限值是多少那么这里还要加上警语投资都有风险申购之前要祥悦公开说明书也要衡量自己的能力这笔钱你到底要放多久然后我最后补充给观众好了就是说我觉得方向比努力还要重要
你努力在这边等高低点不如说你看对一个市场定期定额是一个比较好的方式那也要提醒一点这种算是海外型的 ETF 那我也顺便跟大主姐分享你刚刚讲到大家挂涨停板在买 ETF 这件事其实某种程度上可以套利因为像我之前看过很多海外型的 ETF 那个溢价都可以到 10%你知道为什么可以到 10%吗你国内的 ETF 会有造势章去控制那个溢价与否
但是因为海外型的 ETF 它的额度是要申请的如果被买满了我还没有跟金管会申请买新的筹码进来那你们继续在那边追高我也没办法帮你挡所以我就劝大家不要太急有时候你要看一下
买超过 10%你不知道要等到回本说不定有的之前有的 ETF 要等很久几年都有可能都有有的到现在还没等到我都知道所以请谨慎非常谢谢阿格里把这件事情日本的股市投资讲得这么清楚谢谢谢谢丹姐因为今天又可以今天又可以