吴
吴淡如
吴淡如：根据费雪的观点，以及我对近期股市走势的观察，我认为判断熊市来临与否的关键不在于急跌，而在于缓跌。急跌往往是市场修正的表现，而非熊市的标志。熊市通常以缓慢的下跌开始，投资者容易在初期将温和回调误认为是逢低买入的机会，从而加码摊平，最终导致更大的损失。
历史数据显示，美股历史上经历过多次10%-20%的修正，平均跌幅为13.6%，恢复时间约为2.5个月。这些修正虽然会造成短期恐慌，但往往不会改变长期牛市趋势，甚至可能延长牛市周期。因此，投资者不应因为短期的市场波动而盲目恐慌抛售。
就台股而言，虽然受到半导体产业逆风影响，但其与美股的相关性相对较低，因此其走势也相对独立。投资者应关注全球分散投资，尤其是在大型指数市场中，修正后的反弹往往非常强劲。
关税战等重大事件虽然会引发市场抛售，但市场往往已经充分反映了恐惧情绪。因此，投资者不应过度悲观，而应关注市场是否已经反映了恐惧落空的可能性。下一波牛市行情可能已经开始，投资者应保持理性，避免因恐慌而错失良机。
总而言之，判断熊市来临与否的关键在于观察股市走势是否呈现缓慢下跌的趋势。如果市场出现急跌，则可能是市场修正，而非熊市来临的信号。投资者应保持理性，避免情绪化投资，并关注全球市场动态，制定合理的投资策略。
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