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🇺🇦 俄乌战争要进入倒计时了?📰 巴菲特最新股东信说了什么

2025/2/24
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油条配咖啡YwC

AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
雨白
成功主持知行小酒馆播客,推广投资教育和生活哲学。
Topics
@雨白 :俄乌战争持续三年,双方利益难以调和,美国从中获利,乌克兰损失惨重,成为大国博弈的牺牲品。泽连斯基愿意为和平放弃总统职位,但俄美谈判排除乌克兰,停战协议的达成和具体内容仍存在不确定性。 战争的各方参与者中,乌克兰无疑是最大的输家,领土损失、经济崩盘、人口锐减,甚至面临资源主权的丧失和政治合法性的危机。美国则通过军工和能源获得巨额利润,并巩固了其在北约中的领导地位。俄罗斯虽然获得了战略缓冲区,但也付出了巨大的经济和军事代价。欧洲则因失去廉价能源而工业成本飙升,地缘政治影响力下降。中国则受益于与俄罗斯的贸易合作,扩大了市场份额。 巴菲特最新的股东信中,伯克希尔哈撒韦公司去年营业利润增长27%,但部分公司利润下滑。伯克希尔继续押注苹果、美国运通等公司,并持续投资日本市场,巴菲特强调现金是垃圾,并认为美国经济依然强劲。他再次强调了长期投资的重要性,以及避免借钱炒股的风险。同时,他也明确表示格雷格·阿贝尔随时可以接班。

Deep Dive

Chapters
俄乌战争已持续三年,文章分析了战争的背景、各方参与者的利益诉求以及战争可能带来的结果。乌克兰是最大的输家,而美国、中国和俄罗斯则各有不同的得失。
  • 乌克兰损失20%领土,人口锐减;
  • 美国军工企业暴利,欧洲能源成本飙升;
  • 俄罗斯经济受损,但获得战略缓冲区;
  • 中国受益于俄乌战争,扩大对俄贸易。

Shownotes Transcript

早上好,我是雨白今天是 2 月 24 号星期一欢迎你收听今天的油条配咖啡今天是俄乌战争爆发三周年的日子三周年那个凌晨的导弹呼啸声把整个欧洲拖入了一场至今未醒的噩梦

最近新闻里总在说平伙谈判和平曙光但是我相信刷着手机的你一定和我一样困惑俄乌这场仗到底打到哪一步了是真的要结束了还是换个姿势继续耗呢所以今天我们会先来聊一聊俄乌战争是不是真要完结了这场战争里谁是赢家谁是输家那之后我们来看看巴菲特最新的古董信里说了什么先来看看俄乌战争

就在昨天,乌克兰总统泽连斯基在基辅的《乌克兰 2025 论坛》上抛出了一枚震撼弹,他说:"我愿意为了乌克兰的和平放弃总统职位。"泽连斯基表示,今天,也就是 2 月 24 日,会举行一场关于俄乌战争的重要国际峰会,13 个伙伴国的领导人将亲自出席。他暗示,这次会议可能会做出重大决策。

而美国那边也放话说,特朗普对于在近期结束俄乌战争很有信心作为一个身在异国的普通吃瓜群众,我的第一个困惑是为什么过去三年俄乌一直没能停战,特朗普一上台,似乎这场战争的结束就能看着亮了难道是川建国比拜登更热爱和平吗?那当然不是那先来说一说为什么俄乌打三年都没停下来

那首先肯定是战争双方的利益谈不拢俄罗斯的目标是阻止北约进一步东扩希望乌克兰承认克里米亚和乌东四州主权的归属接受中立化非军事化的地位那乌克兰这边他们坚持领土完整和加入北约的安全保障这种核心矛盾导致谈判缺乏基础双方都认为战场结果决定谈判筹码先打打试试那再来看美国这边

拜登政府把俄乌冲突当作维护欧洲秩序和消耗俄罗斯国力的工具那美国军工巨头通过战争获得了巨额的利益 2024 年对欧军售增长 40%五大军火商的股价平均上涨了 72%持续援助乌克兰既能打击俄罗斯又能捆绑欧洲盟友对美国的依赖赢马了不要停因此在过去几年俄乌双方形成了一种低烈度消耗战的僵局

他们都认为时间在自己的这一边,咬牙坚持一下可能就赢了。俄罗斯等待西方帮不动了,乌克兰等待北约直接介入,

那某种意义上俄罗斯等来了自己想要的特朗普上台他的美国优先政策认为持续援助乌克兰是亏本生意不如敲一笔就走那美方要求乌克兰以稀土、礼矿等战略资源抵偿 3500 亿美元的援助并且计划成立美国全资控股的矿产开发基金这种资源换和平实质上不就是一种经济殖民吗例如协议要求乌克兰 50%的矿产收入要归美方

而且特朗普还出狠招,质疑泽连斯基当权的合法性,推动乌克兰重新大选。2 月 18 号,俄美双方在沙特阿拉伯首都利亚德举行了高级别的会谈,就俄乌停战达成了多项共识。没错,俄乌停战会谈,没有乌克兰参加的份儿,很残酷。如果真的能停战,这场战争谁是赢家谁是输家?

当然首先具体如何停战 怎样停战 大家的利益怎么划分还没有确定但是即便其他的不确定 最大的输家一定是乌克兰最基本的战争发生在乌克兰本土 目前乌克兰失去了 20%的领土人口从 4300 万锐减到 2800 万 其中有 200 万的青壮年死亡经济崩盘 国债从 227 亿飙升至 2300 亿美元

如果签署了这个矿产协议,乌克兰将丧失半数的资源主权。而在政治上,泽连斯基因为推迟选举面临合法性的危机,美俄的谈判把他排除在外,乌克兰彻底沦为了大国交易的筹码。那过去三年,乌克兰虽然获得了西方的军事援助,但是在缺乏制空权、兵员枯竭的现状下,这些援助并没有帮助他们扭转战局。

它的最大收益或许是国际上的同情,但这种道德资本是很难转化为实际的利益的。反观美国,过去几年美国的军工和能源暴利,美国军火商日均获利 9000 万美元,美国的能源商对欧天然气的利润率超过了 300%,北约又新增了瑞典和芬兰,现在直接打算敲一笔大的,从俄乌战争中抽身。

某种程度上,中国变相地成为了获益者,过去几年里,中国以折扣价扩大进口俄罗斯的油气,中国的贸易人民币结算占比从 10%也升至 70%。在西方企业撤离俄罗斯之后,中国的汽车、机械对俄出口也激增了 50%,填补了市场空白。至于俄罗斯的利益得失计算,那就要复杂得多了。

看起来俄罗斯实际掌控乌冬四州和黑海沿岸,获得了战略缓冲区,但是这背后的代价太惨重了。俄罗斯的经济现代化进程中断,卢布贬值 40%,兵力损失也超过 30 万,被迫进入了战时经济。

那另外一个大输家就是欧洲失去了俄罗斯廉价能源导致欧洲的工业成本飙升北约东扩至瑞典、芬兰但是欧洲的自主防务计划规模不足他们的安全主导权仍然属于美国而美俄的直接谈判将欧洲排除在外他们的地缘影响力进一步萎缩俄乌战争进一步印证了现实主义政治的残酷性那就是小国的命运是由大国的交易决定的

所谓的赢家只是相对损失较小这场冲突没有绝对的胜利者只有乌克兰的破碎河山成为历史的注脚那接下来我们来看一下巴菲特最新股东信都聊了什么先说说最实在的业绩伯克希尔去年赚了 474 亿美元的营业利润比前一年上涨了 27%这个数字看着惊人但巴菲特自己都说旗下 189 家公司里边有超过一半利润在下滑

真正撑场子的是保险业务,不过最让人服气的还是伯克希尔的长期战绩,从 1965 年到现在,伯克希尔的公司市值涨了 5.5 万倍,平均每年增长近 20%,比标普 500 指数高出一大截。

那在投资策略这一块,伯克希尔仍然重点押注苹果、美国运通这几家公司,对日本市场的押注也在持续。巴菲特表示,他们对伊藤中、三菱等五大商社的投资福音超过了 70%,现在价值 235 亿美元,未来还可能加仓。老爷子夸这些日本公司经营模式像极了伯克希尔自己,打算持有几十年。

而且他继续强调现金是垃圾的观点,认为现金和债券无法抵御通胀。伯克希尔现金储备虽然高达 3342 亿美元,但是主要是用于等待大象级的投资。那最让人感慨的还是税收部分,巴菲特表示,伯克希尔去年缴了 268 亿美元的税款,占全美所有企业的 5%,

巴菲特算账说,这就相当于如果全年无休,每 20 分钟给财政部送一张百万美元支票,到了年底,他们还欠着税呢。

至于接班安排,这次巴菲特说的更直白,95 岁的老爷子明确说格雷格·阿贝尔随时能接班,今年股东大会就会让他多露脸。我个人比较期待的是,巴菲特透露,5 月份的股东大会会卖一本讲述伯克希尔 60 周年的纪念图书,里面会有很多独家内容,估计到时候这本书又会成为大爆款。

同篇读下来巴菲特反复念叨三件事好公司要拿得住现金不是避风港还有美国经济这艘大船还没有沉最后巴菲特在心里自嘲没有运动天赋不会唱歌不懂医学法律一辈子就靠股票吃饭这话听着谦虚其实是反耳塞能把股票玩到 5.5 万倍收益这可比当球星歌星难多了

咱们普通人看完戏该半转半转该定头定头记住巴菲特最朴素的建议不要借钱炒股不要碰看不懂的东西剩下的交给时间那以上就是今天的全部分享你对俄乌战争有什么看法的欢迎你留言分享自己的观点我们周三再见拜拜

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