EP225。川普關稅戰：是解放日還是經濟末日
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前几天川普在白宫玫瑰花园宣布让美国再次富有的关税计划他称之为美国的解放日川普想要以通过对全球进口商品征收关税的方式来重振美国的经济这一项关税计划的核心内容包括对所有进口商品实施 10%的基准关税并对特定国家加征更高的对等关税

例如中国 34%,越南 46%,台湾 32%,日本 24%等等川普认为他的关税计划可以促进制造业回流,增加就业,减少美国的贸易赤字,并提升财政收入嗯,但事实真是如此吗?川普对全球实施关税的理念其实并不是什么新鲜的事情

早在 1980 年代,他就在书籍和访谈中批评美国在贸易中被占便宜,认为日本、欧洲等等国家的不公平竞争伤害了美国的利益。2016 年竞选的时候,川普就提出美国优先的理念,承诺以关税重振美国的制造业。

在川普的第一任期内他对钢铝和中国商品征收关税引发一场贸易战也为这一次的政策埋下了伏笔总之关税对川普来说是保护美国经济的利器 2020 年美国的贸易赤字高达 1 万亿美元美国制造业的流失更是明显美国汽车和钢铁产业首当其冲

打个比喻吧大部分的美国汽车例如通用啊福特啊等等他们都是在加拿大特别是在安大略省生产的美国品牌的汽车在外国生产再出口到美国赚美国的钱难怪川普会说加拿大不如干脆成为美国第 50 亿个州吧因为不论是经济或军事保护加拿大都相当依赖美国

我只是理解川普为什么会这么说不代表我赞成他这么做川普认为自由贸易让美国的产业空心化他必须采取行动了川普曾经在演说中说过美国不能再让别国偷走美国的财富和工作这可以说是成为了这一次关税政策的经济动机川普还将关税和国家安全议题捆绑在一起

他认为贸易失衡加剧了非法移民和芬太尼危机在这个问题上他特别针对墨西哥、加拿大和中国他在内阁会议上说过边境不安全和贸易不公平是同一个问题的两面所以从今年 2 月开始川普对加拿大、墨西哥实施 25%的关税对中国加征 10%并在过后陆陆续续的扩大范围

一直到 4 月 2 号,也就是前几天川普宣布解放日关税计划他对所有进口商品征收 10%的基准关税对特定国家实施更高的对等关税嗯,说是说对等啊最后川普实行的是对半打折过后的对等关税例如中国向美国征收的关税为 67%美国就向中国征收关税 34%以此类推

川普的解放日是美国的解放日还是全世界的经济末日这还需要时间观察但是呢他的关税计划倒是解放了全球股市尤其是美股 4 月 2 号计划公布之后美股一泻千里虽然我在 2 月的时候就把我美股投资组合的三分之一卖了以准备在美股震荡后减便宜

没想到还是保守了卖少了历史上川普的关税和 1930 年的斯普特获利关税法类似这关税法大幅提升超过 2 万种进口商品的关税平均税率从 38%升到 53%这是为了保护当时美国农业和工业免受外国竞争

结果呢,这法案引发全球报复性关税国际贸易急剧萎缩加剧了大萧条的深度和持续时间这被视为是 20 世纪贸易保护主义最著名的失败案例

有的学者担忧川普今时今日的政策会引发类似的贸易战和经济衰退但是也有支持者认为美国的经济今非昔比它可以承受冲击并迫使其他国家妥协关于这一点我稍后再讲所以这一次的关税战只有两种结果结果一,全球报复性征收美国关税

例如欧盟、加拿大、还有中国就很不满川普的关税欧盟准备反制措施,但是内部有分歧例如德国和法国担心贸易战升级会影响他们的汽车和奢侈品出口倾向于通过 WTO 协商解决部分东欧国家也因为没有多少东西出口到美国去所以他们支持对美国采取更强硬的立场

这种分歧只会削弱欧盟的统一应对能力 20 多个国家 20 多种声音欧盟真会团结的话俄乌战争早就已经结束了和美国的谈判会有什么优势呢?加拿大这个各方各面严重依赖美国的国家说是要威胁对美国农业和能源出口实施报复性关税

但是呢加拿大 80%以上的出口依赖美国市场它的报复行动可能伤敌 1000 自损 1800 因此加拿大最后也只能积极寻求和美国谈判争取关税豁免至于中国啊最有底气就是它了中国商务部谴责川普危害全球经济并扬言将会限制稀土出口以反制美国高科技产业有新招吗

这一招已经用过很多次了中国同时也准备对美国的农产品加征关税试图影响美国中西部的农业州这显示中国不会轻易向美国低头的一路干到底这才是我伟大祖国的风范我举脚赞成虽然主流意见认为川普的政策会引发贸易战和经济衰退但是目前看来也不完全是这样子

如果不是这样子,那就只剩下另一个结果了那就是大部分的国家选择向美国妥协目前可以总结的是以色列、印度、英国、越南、澳洲、阿根廷、韩国、日本等等的主要国家基本上倾向于和美国协商和谈判,寻求让步比如说日本和韩国的汽车产业将会因为川普关税遭受极大的影响

但是,两国的政府目前皆采取谨慎的态度。日本表示将紧急应对,试图通过双边谈判来争取豁免。而韩国则避免立即报复,寻求外交途径来缓解压力。至于台湾,川普以 32%的关税迫使台湾在中美之间选边站。

赖政府计划通过经济对话争取减免并强化和美国晶片供应链的合作以凸显台湾对美国的战略价值如无意外马来西亚也将倾向于和美国协商毕竟我们的电子产品和中旅游非常依赖对美国的出口我们没有什么报复的底牌所以我个人猜测这事情到最后全球主要国家将会和美国协商谈判

各国的关税最后不是获得减低就是豁免但是这需要一点时间那问题来了为什么多数经济体选择谈判而不是报复呢?美国作为全球第一大经济体 2024 年它的 GDP 高达 28 万亿美元一个国家就占了全球经济总量的四分之一所以美国可以主导国际贸易不是没有原因的

美国的消费市场也是全球最大的没有之一美国 2024 年的进口额超过 3.5 万亿美元远远超过其他国家这种级别的市场规模让美国有能力通过关税政策去影响全球的供应链迫使其他国家在贸易谈判中让步而川普正是利用这一种优势试图去重塑全球的贸易格局

美国的贸易逆差也是川普手中的优势之一。2024 年,美国对全球的贸易逆差达到 1.2 万亿美元,其中对中国的逆差高达 4000 亿美元,对欧盟的逆差高达 2000 亿美元,对日本的逆差也有 1200 亿美元。

美国对加拿大、墨西哥、越南、台湾、韩国、印度等等的国家通通都有几百亿甚至上千亿美元的贸易逆差。2024 年,美国对 92 个国家有贸易逆差。这意味着什么呢?这意味着美国凭着一己之力向全世界输出它那惊人的购买力和消费能力。

没有美国的购买力那个谁谁谁的制造业再强也没有卵用啊你得先要有客户有订单才可以制造和生产对吧川普当然也知道这一点他知道美国市场的吸引力是他打关税战的关键底气作为全球最大的消费市场美国对许多国家的出口至关重要

例如墨西哥 80%的出口依赖美国加拿大 75%中国大约 20%这种依赖性让美国在贸易谈判中拥有强大的溢价能力川普当然也知道这些国家是无法承受失去美国市场的后果的因此他推出的关税政策能够迫使他们在谈判桌上做出妥协甚至签署对美国更有利的贸易协定

所以,当我在网路上看到反川反美人士不断说没有人支持川普的关税政策还在支持他的人只有美国国内那 8000 万人还有国外那些川粉当然没有人会支持有哪个国家会支持美国向自己征收高额关税呢?白痴吗?就算是川粉也不完全会支持但是,知不知识是一回事

妥不妥协又是另外一回事更何况从头到尾川普只是要你妥协没有要你支持如果你选择妥协就可以保住美国市场的贸易机会如果你不愿意例如中国你的贸易机会很可能会因此拱手让给愿意协商和调整政策的国家例如越南和印度这有点像是博弈论中的经典模型囚徒困境

把同一伙人的罪犯分开审讯让他们互相猜测谁先招工谁先妥协供出同伙谁先因此获得减刑或赦免谁会合作谁会背叛川普的关税战也大概是这样子谁先妥协谁愿意合作的就有贸易上的好处那些不愿妥协又采取报复行动的就等着被贸易惩罚吧

所以呢川普的关税战只会在一种情况下失败那就是全世界团结一起报复美国我讨论问题的风格只讨论大概率机会率不会放太多的感情你认为全世界一起报复美国的大概率有多高呢如果不高那试想一下最后如果只剩下中国不愿妥协和报复美国的话中国会有什么下场呢呵呵

聪明的你应该想到美国对中国征收的关税已经累积超过 50%了也就是说不管中国国内的工厂怎么去压榨工人降低劳动力成本、偷工减料中国出口到美国的商品在价格上已经没有多大的优势了别忘记出口是中国三驾马车其中之一中国的出口对 GDP 贡献率大约为 20%

其中对美国的出口占比不小一旦失去这一部分的贸易机会中国轻则影响就业机会企业盈利降低重则影响整个经济的稳定与此同时如果越南、印度等等愿意和美国协商的国家他们的关税或得降低甚至豁免或者和美国签署有利于美国的贸易协定的话

中国原有的市场份额、供应链、外资、技术、人才将会流到这些国家去其实也不用如果了最新消息是,越共总书记苏林和川普通过电话表示只要每月可以达成协议越南愿意将对美国的关税降到零所以呢,中国愿意协商吗?要谈判吗?

要调整你对美国的关税政策吗?不要没关系后面排队要缠着你利润和贸易的人多的是 OK 短期来讲高关税是可以刺激美国制造业复苏对进口商品征收重税将迫使一些企业将生产线转移回美国创造就业机会

供应链本土化虽然已经在路上了但是要完全取代进口商品的低成本优势暂时不太可能美国消费者将面临商品价格上涨特别是日常用品和电子产品有的经济学家估计美国每户家庭年均支出将增加 1000-2300 美元

生活成本的增加商品价格的上涨也将给川普在国内带来更大的考验和挑战长期来看关税如果持续实施的话进口成本的上升也将会再次推高通胀存储供应链可能会再次断裂导致生产效率下降而美国企业恐怕很难迅速适应高成本的环境这也是美股好像吃了泻药的主要原因之一

但是呢,关税对川普来说不只是一个经济手段了,这更像是他用来对抗中国等等地缘政治对手的工具。每次川普说要交关税,中国总是最惨的那一个。我看啊,川普只要是想要用关税遏制中国科技和制造业的发展,削弱中国的影响力才对啊。

再来呢就是川普想要用关税政策通过经济压力来重塑国际格局例如台湾的 32%关税就别具生意了你要站我这边呢还是站中国那一边吸水遵变马来西亚的 24%也一样还要不要继续帮中国商品洗产地呢自己斟酌一下所以呢川普才不管你爽不爽他他有他的目的要完成

如果你不爽它的话例如中国中国可以试着用你的消费能力去取代美国市场只可惜中国做不到欧盟不爽美国你可以试着建立起欧元霸权只可惜欧盟也做不到

如果川普在关税谈判中获胜,成功迫使其他国家降低贸易壁垒或增加对美国的采购的话,他可能会被誉为贸易战赢家,巩固他的政治地位。但是呢,如果谈判破裂,全球贸易战升级,重演 1930 年代的经济危机的话,那川普现在做的就是搬起石头砸自己的脚啊。

如果你是反川或反美的这不是你最想看到的画面吗就让川普和美国搬起石头砸自己的脚吧那么好心提醒他干嘛呢什么都得懂一点生活更精彩一些我们下一集再见