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418、读海螺水泥 2024 年度报告:寒冬中的韧性

2025/6/8
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我来陪你读年报

AI Deep Dive AI Chapters Transcript
Topics
面对水泥行业下行周期,海螺水泥展现出较强的韧性,通过成本控制、国际化布局和技术创新,巩固了行业地位。我认为,虽然短期内面临挑战,但海螺水泥的长期投资价值依然存在。我观察到,公司积极进行战略调整,包括优化产能结构、拓展海外市场、加大研发投入等,这些举措有助于提升公司的盈利能力和市场竞争力。此外,公司慷慨的分红政策也为股东提供了稳定的回报。 我认为水泥行业并非夕阳产业,而是一个具有特殊性的成熟行业,在基建中扮演着核心角色。全球水泥需求量预计将持续增长,尤其是在新兴市场。即使国内房地产投资下滑,建筑维护、城市更新和乡村振兴仍将支撑水泥需求。水泥作为混凝土的核心材料,在风电、核电等新型基建中具有不可替代性。水泥行业产能过剩是结构性现象,国内部分区域过剩,而国际市场相对紧缺,为行业龙头企业提供了国际化战略机遇。

Deep Dive

Chapters
2024年,水泥行业面临近十年来最严峻的下行周期。海螺水泥营收和净利润双双下滑,但仍保持行业领先地位,这主要归功于其强大的成本管控能力和逆势增长的毛利率。
  • 2024年水泥行业下行,海螺水泥营收同比下滑35.51%,净利润同比下滑26.19%
  • 海螺水泥成本管控能力行业领先,毛利率逆势提升5.14个百分点至21.7%
  • 海螺水泥净利润规模仍保持行业绝对领先

Shownotes Transcript

00:02:07:海螺水泥:业绩下滑,但盈利能力保持行业领先 00:04:08:海螺水泥:成本管控能力行业领先,盈利能力稳步提升 00:06:08:海螺水泥:财务安全性有保障,一季度复苏势头明显 00:08:09:海螺水泥:业务毛利率飙升,骨料业务成盈利关键,国际化战略亮点纷呈! 00:10:11:海螺水泥:分红比例超七成,技术改造提升毛利率至百分之二十5以上 00:12:13:海螺水泥:技术创新与绿色转型引领行业变革,投资价值分析报告 00:14:15:海螺水泥:成本优势、国际化布局与利润空间的扩大