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421、读五粮液2024年度报告:忍耐

2025/6/22
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我来陪你读年报

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Unnamed Speaker
Topics
Unnamed Speaker: 我认为目前五粮液在电商平台的价格已经跌破了950元的心理底线,甚至在某些平台上800元出头就能买到。这种价格的下跌无疑对我们原有的线下经销商渠道造成了巨大的冲击,也反映出当前白酒市场环境确实不容乐观。作为投资者,我认为我们一方面要正视白酒行业所面临的调整周期,耐心等待市场回暖;另一方面,我们也不能过分悲观,要理性看待。白酒的商业模式虽然好,但如果选择不当,同样会被套牢。因此,我选择以五粮液为例,来观察整个白酒行业。

Deep Dive

Chapters
2024年五粮液营收增长7.68%,达到891.75亿元,但与贵州茅台相比仍有差距。销售费用大幅增加,对利润造成制约。净利润增长仅为5.44%,远低于茅台。文章分析了五粮液各季度营收和净利润表现,并与贵州茅台、山西汾酒等进行了比较。
  • 五粮液2024年营收891.75亿元,同比增长7.68%
  • 净利润增长5.44%,远低于贵州茅台
  • 销售费用猛增至106.92亿元,同比增长37.15%
  • 高端产品稳量,次高端产品放量
  • 与贵州茅台、山西汾酒等公司营收及利润增速对比

Shownotes Transcript

这一期我们分析了五粮液在白酒行业的现状与挑战。在电商平台上,五粮液的价格已经跌破950元的心理底线,反映出市场环境的严峻。尽管公司在营收和净利润上保持正向增长,但与行业龙头贵州茅台相比,依然存在显著差距。特别是销售费用的大幅增加,显示出五粮液在激烈的竞争中需要投入更多资源以维持市场份额。年轻消费者对传统白酒的偏好降低,库存压力加大,五粮液面临多重挑战,未来能否逆风翻盘仍需观察。 00:02:06:五粮液:高端稳量、放量结构调整,费用投入增加对利润造成制约 00:04:06:贵州茅台、五粮液和山西汾酒的一季度财报:营收与增速分析 00:06:07:中高端产品快速渗透!公司营收规模持续增长,增速超龙二五粮液! 00:08:11:白酒行业:净利润增长活力与资产运营效率的比较分析 00:10:12:白酒行业面临库存压力:市场消化能力减弱,产品积压问题突出。 00:12:13:白酒行业库存消化受挫,价格竞争加剧,五粮液如何重塑品牌价值? 00:14:17:五粮液:品质与耐心的结晶,穿越周期的白酒巨头 00:16:18:五粮液:挑战与机遇并存,未来发展充满不确定性