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我: 我分析了分众传媒2024年度的业绩表现，指出营收增速放缓但仍保持增长，日用消费品行业是核心驱动力。同时，互联网、房产家居等行业收入下滑，影院媒体业务也受到电影市场波动的影响。公司通过优化媒体资源配置，提升了盈利效率，净资产收益率有所提升。高比例分红降低了净资产规模，进一步提高了净资产收益率。公司财务状况健康，但子公司存款曾受小牛在线事件影响被冻结。未来业绩增长主要来自消费市场复苏、整合新潮传媒的效果以及数字化转型，通过AI技术优化广告投放，能吸引更多新客户，提高老客户的投放频次和金额。公司积极应对新潮传媒收购的反垄断审查，并将通过优化运营管理改善其盈利能力，预计在收购完成以后的 1-2 年，实现新潮传媒的扭亏为盈。公司将秉持谨慎务实的态度进行资本运作，确保每一项投资决策能为股东创造价值。
我: 我认为，分众传媒在股东回报方面表现出色，股息率较高，通过现金分红和回购股份的方式，累计向股东回馈的资金巨大，传递了对股东利益的重视。分众传媒拟收购新潮传媒，以完善媒体资源布局，增强市场竞争力，补足公司在社区场景覆盖方面的短板，提高市场份额和定价权。分众传媒国内媒体点位稳步增长，境外市场拓展加速。电梯电视媒体点位增长强劲，更易吸引受众注意力，电梯海报媒体点位下滑，因其在信息传递方面不如电梯电视，公司适当缩减效益不佳的点位。整体增长主要由电梯电视媒体扩张带动，二三线城市是增长热点。随着下沉市场消费潜力释放，分众传媒积极布局三线及以下城市。一线市场增速平缓，境外市场电梯电视和海报媒体增长显著。分众传媒境外市场拓展策略成效良好，海外媒体点位持续增加。影院媒体业务受电影市场影响较大，扩张保持谨慎。
Deep Dive
2024年，分众传媒营收同比增长3.01%，增速大幅放缓。日用消费品行业收入占比提升至58.76%，成为营收增长的核心驱动力。净利润增长主要源于营收增长和毛利率提升。净资产收益率提升至32.1%。
- 2024年营收122.6亿，同比增长3.01%
- 日用消费品收入占比达58.76%，同比增长14.63%
- 净资产收益率32.1%
- 毛利率提升0.78个百分点至66.26%
Shownotes Transcript
今天我们来看一看分众传媒的2024年报和在股东大会上的一些重点问答……