We're sunsetting PodQuest on 2025-07-28. Thank you for your support!
Export Podcast Subscriptions
cover of episode 高盛研报:标普500财报季更新中:24%的标普500公司财报电话会中提及“衰退”

高盛研报:标普500财报季更新中:24%的标普500公司财报电话会中提及“衰退”

2025/5/7
logo of podcast 左兜进右兜

左兜进右兜

AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
左兜
Topics
左兜:2025年第一季度标普500财报季数据显示盈利超出预期,同比增长12%,显著高于预期的6%。然而,市场反应较为平淡,盈利超预期的公司股价跑赢大盘的幅度低于历史平均水平,而盈利不及预期的公司股价表现更差。这表明投资者对未来持谨慎态度,可能与市场提前定价或对后续增长缺乏信心有关。 企业指引也趋于保守,仅有17%的公司提供季度前瞻指引,45%提供全年指引,57%的公司维持此前的全年指引,高于历史平均水平。此外,22%的公司量化了关税对成本或利润的冲击,例如苹果预计关税增加9亿美元成本,宝洁预计影响达10-15亿美元。这显示企业面临着政策风险和需求疲软的双重压力,关税政策的反复导致供应链和成本难以预测,销售和资本支出的修正指标转向负面,显示企业投资意愿下降。 值得关注的是,24%的标普500公司在财报电话会议中提到了“衰退”,远高于上一季度的2%,接近2020年疫情期间的水平。虽然修正指标尚未达到衰退水平,但趋势值得关注。企业高管对经济前景的分歧加剧,警惕情绪上升。英特尔提到贸易政策流动性增加了经济放缓的可能性,而PatchX则表示小企业仍显示温和增长,暂无衰退迹象。 短期来看,应保持谨慎,盈利超预期但市场反应疲软,上行空间有限,需警惕盈利预期下调的风险。长期来看,需关注政策动向,关税和供应链调整将是未来企业盈利的关键变量。科技、消费品行业受关税影响显著,金融和医疗保健行业防御性更强。总而言之,2025年一季度财报季呈现“强数据,弱信心”的特点,投资者需密切关注后续指引修正和宏观数据,灵活调整仓位。

Deep Dive

Shownotes Transcript

每周六,周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息,研报信息,交易逻辑,如内容引起您的共鸣,请订阅我们,以支持我们继续分析创作,谢谢你。

2025年一季度标普500财报季已进入中段,今天分享一下高盛2025年5月2日发布的关于标普500一季报的回顾与展望。

尽管盈利增长超预期,但企业普遍对未来的不确定性表示担忧,尤其是关税政策和潜在的经济衰退风险。

本期内容:

主播

左兜儿

幕后制作

右兜

如需获得更多及时研报、英文原文,模型技术研报,模型交易日志,欢迎加入我的知识付费圈子,《图说市场美股圈》