Deep Dive
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美股言报解读财经信息交易逻辑欢迎来到左兜进右兜亲爱的听众朋友们大家好这里是左兜进右兜我是你们的好朋友左兜今天是 25 年的 2 月 21 日星期五我们今天分享的这份言报是由高盛在 2 月 17 日发布的
高盛的这份研报主要分析了腾讯控股将 DeepSeek 模型整合到微信搜索中的战略意义并且探讨了微信未来发展 AI 代理功能的潜力研报认为让通过整合 DeepSeek 微信搜索能够提升用户的参与度并且为腾讯的云业务创造新的弊端机会报告同时还强调了微信作为超级应用在 AI 应用领域的优势尤其是在电商的交易壁画还有用户数据方面的潜力
报告同时预测了腾讯广告收入的增长空间,并且维持对腾讯买入的评级,目标价是 534 港元下面我们来看看这份研报的主要内容研报的主题叫腾讯控股整合 DeepSeek 之微信搜索,着眼微信的最终 AI 代理核心观点方面,第一点就是整合 DeepSeek 强化微信搜索
腾讯的微信已经集成了 DeepSick 的 RE 模型为特定的用户提供深度的思考选项而且搜索的结果可以在微信聊天还有朋友圈中进行分享这次整合是在腾讯将 DeepSick 纳入其面向 C 端的独立应用元宝 AI 应用以及腾讯云 AI 模型产品之后发生的第二方面就是开放 AI 战略
腾讯正在采用开放的策略,整合内部模型和外部领先模型,以此驱动增长,为云业务还有 C 端应用创造机会最终目标是打造中国本土的 AI 杀手级应用第三方面就是微信的 AI 代理的潜力,微信作为超级 APP 拥有社交数据和交易能力
最有可能抓住 AI 应用的机会而且结合它的社交内容交易还有支付的一些功能微信呢有潜力发展成为一个高度智能的 AI 助手可以处理从订餐确定预定到个性化购物还有移动支付等多种任务第四方面呢就是广告收入增长空间微信超级 APP 生态系统以及潜在的 AI 应用将推动腾讯广告收入的增长
高商预计腾讯 24 餐年的广告收入将达到 1200 亿元人民币而字节跳动阿里巴巴和拼多多分别是 3000 亿家 2400 亿家和 2000 亿家的规模第五就是 AI 资本的支出预计百度字节阿里巴巴腾讯的资本支出将保持高位声称是 AI 用力的增加以及国内开源模型成本效益的提高将会推动 25 年整体资本支出的增长
财务数据与估值方面目标价是 534 港元,评级是买入预计 24 年营收为 6553.98 亿人民币,利率为 3025.239 亿人民币,EPS 为 23.25 人民币
预计 2025 年的营收为 7099.333 亿人民币 EBITDA 为 3379.635 亿人民币 EPS 为 26.48 人民币研报中有关于中国互联网应用的日活跃用户对比还有中国 AIGC 应用月活跃用户趋势等图表我们放在了生 nose 里面有需要的用户可以去翻阅
最后总结一下这份研报这份高盛的报告对于腾讯控股给予了买入的评级主要是基于腾讯整合 DeepSeek 至微信搜索以及对微信未来 AI 代理功能的乐观预期好了本期内容就到这里这里是左兜进右兜感谢大家的收听我们下期再见拜拜