亮眼的中概：美股宏观周复盘20250216
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美股研报解读 财经信息 交易逻辑欢迎来到左兜进右兜亲爱的听众朋友们大家好这里是左兜进右兜我是你们的好朋友左兜今天是 2025 年的 2 月 16 日星期日欢迎收听本期的美股宏观周复盘节目本周万德中概科技龙头指数涨幅达到了 10.94%是本周的最大赢家

无论是 DeepSeek 带来的科技扩散效应还是有数据的公司外资流入都是比较明显的如果听友们有需要清华大学 DeepSeek 教程可以去家右兜的微信索取微信号我们放在了小宇宙节目的介绍中现在基础大模型的发展已经开始向应用端渗透了不只是在国外国内也在朝着这个方向发展

基础大模型的进步比如说输出更准确成本更低这些都在推动应用的快速发展渗透率也在逐步的提升说到这 DeepSeek 确实是挺值得关注的它可以说是国内转向应用端的一个标志性的事件其实 AI 的成本降低也是一个必然的趋势只有算力成本降下来应用端的渗透率才会提高反过来又会带动推理需求的大幅提升

这应该是一个相互促进的过程再来看看我们的平台企业这些企业本身都掌握着海量的数据如果把数据比作土壤那它就是孕育价值的沃土我们一直强调数据要素的重要性也是在推进数据资产并表的进程不过之前一直有一个问题就是虽然有沃土但是没有合适的工具去耕种但是现在不一样了我们有了高效的工具

这对于平台型企业来说,其实就像是久旱之后迎来了一场及时大雨好了,下面我们来看一下本周的宏观复盘的主要内容第一还是美股市场的回顾,第二就是美股宏观数据的分析第三是阿普拉文的财报,还有中概互联网的情况第四我们会来跟大家聊一下英特尔和台积电的最新消息

首先我们还是来看一下市场的回顾近 5 个交易日纳斯达克指数涨幅是 2.58%标普 500 涨幅 1.47%道琼斯指数涨幅 0.55%罗素 2000 指数涨幅 0.01%费城半导体指数涨幅 3.03%接下来还是看一下美国的宏观数据

2 月 13 日公布的 CPI 数据,美国通胀数据全线都超过了预期,1 月的 CPI 同比增长了 3%,环比增长 0.5%,高于预期的 2.9%和 0.3%剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI,环比增长了 0.4%,同比增长了 3.3%,同样也都是超出了预期

通胀上涨主要是由于住房价格推动分析称强劲的劳动力市场和通胀风险可能会使美联储在短期内维持利率不变值得注意的是特朗普在 CPI 公布前曾表示应当降低利率以配合加征关税

鲍威尔在众议院听证会上放映称,1 月 CPI 数据提醒我们,通胀取得进展,但尚未完全达到目标,希望暂时保持政策限制性。今年的票委,美国芝加哥联储主席郭尔斯比称,美国最新 CPI 数据还是令人警醒的。

交易员预计美联储 2025 年只会降息一次,共 25 个基点,且首次降息时间从 9 月已经推迟到了 12 月市场目前对美联储 3 月、5 月和 6 月降息的预期分别是 1 个、3 个和 9 个基点,较之前还是有所下调的

美国 CPI 数据公布以后美股盘出跳水欧股短线转跌但仍创新高美债收益率跳涨 10 年期美债收益率跃升近十个基点到达了 4.6%以上

美元指数短线拉升后回落国际方面加拿大央行会议记号显示特朗普的关税威胁冲击了他们的信息迫使央行决定降息关税可能会造成家园在未来贬值接下来我们来看看 Upleven 的财报和中概互联网可以说 Upleven 是 AI 应用端的主要收益标的先来看看最新的财报主要内容

Up11 发布了 24 年第四季度和 25 年第一季度的业绩指引 24 年的第四季度公司收入 13.73 亿美元同比增长 44%经调整 Apt 8.48 亿美元同比增长 78%均超出此前的业绩指引上限

净利润 5.99 亿美元同比增长 248%业务拆解来看呢广告收入 9.99 亿美元同比增长 73%广告业务经调整 EBITDA7.77 亿美元同比增长 85%应用收入 3.73 亿美元同比下降 1%应用业务经调整 EBITDA7133 万美元同比增长 27%

2025 年的第一季度公司预计总收入 13.55 到 13.85 亿美元经调整一比他 8.55 到 8.85 亿美元其中广告收入 10.3 到 10.5 亿美元广告调整后一比他 8.05 到 8.25 亿美元继续维持高速增长还有就是电商广告快速起量预计呢 25 年将贡献更可观的收入

过去 Apps7 的广告收入主要来自游戏广告主的投放但是根据第四季度电话会显示公司第四季度电商板块业务正在快速起列这也是公司实现广告主类型拓展的重要里程碑尽管在第四季度是有黑五和圣诞等节日带来的购物和广告库存季节性的高峰但是公司预计 2025 年的第一季度将继续保持环比的增长

并且公司借助 AI 模型带来了效率的提升,电商板块业务也实现了较高的人效。说到 AI,AI 提升了广告的投放效率,公司计划开发并推出自动化工具赋能广告业务。

AI 方面公司 AI 广告引擎模型 Exon 长期赋能游戏应用投放的效率提升根据第四季度的电话会显示公司目前在不断完善为广告商提供的技术工具二五年也将开发和推出更多的自助服务和自动化工具让更多的广告主能够利用公司的各种平台最后我们来看一看英特尔和台积电的最新消息

近期上有报道指出英特尔与台积电达成合作以后英特尔的股价累计涨幅已经超过了 24%也就是说借助美国资助的部分合资企业台积电将助力英特尔的代工业务台积电会提供工程师以及其他技术崛起推动英特尔代工业务迈向领先制造水平致力于打造一家在美国本土具有竞争力的领先代工企业

这一系列动态是源于本周早些时候副总统万思的评论之后贝尔德也引发了相关的传闻而电子时报在近日也披露了更多的详细信息我们来看一看总共分三点第一就是台积电计划在美国设立先进的封装工厂提供从晶圆制造到后端加工的本地集成服务

不过呢台积电此前也因为劳动力短缺还有利润力较低等问题对在美国建设封装工厂一事呢持犹豫的态度同时也有一些人担忧啊这样一家工厂可能会对台积电的后端合作伙伴比如说安科技产生一些不利的影响

第二方面就是根据美国政府提议的合资企业计划台积电将与几家主要公司共同投资英特尔的独立代工业务并且推动台积电的技术转移台积电表示该合资企业计划的关键在于自身与几家主要的公司对于英特尔代工业务的共同投资其中就是包含技术转移问题这个计划是由美国政府牵头的

第三就是英特尔将承接台积电已经获取的美国客户的未来的封装合同充分利用英特尔资深的先进封装能力比如说像苹果这类已经同意在台积电美国工厂进行晶圆生产的公司此前就有与英特尔合作的经历在半导体行业消息人士来看在美国政府大力推动加强国内

美国制造的政策并采取措施保证英特尔生存的大背景下,台积电几乎被视作解决问题的唯一方案然而花旗在收盘之后对这一合作设想表达了他们的不同看法可以说给这个想法泼了一盆冷水花旗称该合作可能是难以实现的,英特尔应当放弃代工业务

花旗认为其不太可能成功的原因在于英特尔需要适应台积电的方向与领导而且两家公司的制造工艺和方法也存在着显著的差异这需要英特尔的劳动力进行大规模的重新调整

而这里的大规模的调整不仅是要求英特尔的员工需要去适应台积电的工作文化也包括对于工作地点靠近设施的期望以及全天候工作的一个要求好了本期内容就到这里这里是左兜进右兜

最后呢提醒大家一下如果听友们有需要清华大学 DeepSeek 教程的可以去家右兜的微信索取微信号在我们的小宇宙节目介绍中有显示各位听众朋友们我们下期再见拜拜