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左兜儿
左兜儿：本周美股市场出现反弹，这并非偶然，而是宏观经济因素综合作用的结果。首先，小盘股（如罗素2000）已提前出现上涨趋势，预示着市场情绪的转变。其次，市场对关税协议的恐慌情绪减弱，甚至出现麻木。黄金市场拥挤度过高，长期持有黄金的投资者也开始抛售，进一步佐证了市场情绪的转变。
美国宏观经济数据显示出复杂局面。一方面，美元、美股、美债出现共同上涨，市场情绪转好；另一方面，经济基本面数据却令人担忧，洛杉矶航运量萎缩、消费者信心下降、信用卡收入下滑等都预示着经济下行风险。长期通胀预期上升，企业财报表现参差不齐，家庭财务压力加剧，经济衰退的概率也在攀升。政策不确定性，特别是特朗普政府的关税政策摇摆不定，进一步加剧了市场波动。
投资者策略也出现分化，一部分投资者持谨慎观望态度，另一部分投资者则进行防御性配置，减持美债美股，转而关注欧亚市场部分板块和贵金属。
关税贸易方面，特朗普政府宣称已达成200份贸易协议，但具体内容未透露，且对关税问题态度摇摆不定，市场反应也较为奇特。中美贸易谈判方面，双方说法存在差异。
美国自动驾驶政策的放宽，对相关企业（如特斯拉）而言是重大利好。特斯拉计划在德州推出无人出租车队，此政策为其提供了有利条件。
最后，谷歌财报表现稳健，营收和利润均超出预期，显示出其在广告、云计算和AI等领域的强大实力。
Deep Dive
Shownotes Transcript
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本周美股市场的反弹，咱们马后炮看宏观，其实是有迹可循的。
首先，上周以罗素2000为代表的小盘股已形成周度上涨。
其次，市场对关税协议是否达成已不再恐慌，甚至表现出一定的麻木。
从拥挤度指标来看，黄金的拥挤度已非常高，由特朗普引发的恐慌情绪终将逐渐消退。
从买方观察来看，即使像Dongchen这样长期持有黄金的投资者，也开始出售黄金股并看跌一段时间，这进一步印证了黄金拥挤度过高的现象。
本周宏观复盘主要内容：
- 美股市场回顾
- 美国宏观数据及重点事件
- 关税贸易方面
- 美国自动驾驶可能开了绿灯
- 谷歌的财报稳如老狗
本期内容：
主播
左兜儿
幕后制作
右兜
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