META段子乱飞：美股宏观周复盘20250126
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美股言报解读财经信息交易逻辑欢迎来到左兜进右兜亲爱的听众朋友们大家好这里是左兜进右兜我是你们的好朋友左兜今天是 2025 年的 1 月 26 日星期日欢迎收听本期的美股宏观招付盘

本周宏观周普盘的主要内容有第一先来看一下市场维固第二是美国的宏观数据第三是关于星际之门 StargateMate 资本开支还有 Mate 那不乱了的段子第四个就是 OpenAI 发布的智能体 Operator 还有 O3 Mini 即将免费上线好了首先我们先来看一下市场情况本周纳斯达克指数涨幅 1.65%标普 500 涨幅 1.74%

道琼斯指数涨幅 2.15%罗素 2000 指数涨幅 1.43%沸腾半导体指数涨幅 0.61%半导体的涨幅明显跟 Stargate 的疯狂基建预期还是有关的重点实践方面美国的宏观数据由于服务业增长放缓美国商业活动扩张速度处于 9 个月以来的最低水平

不过呢受特朗普政府出台更多亲商政策的预期推动企业仍然对未来需求持乐观态度新增就业达到了两年半以来的最高不过呢通胀压力也正在上升加剧至四个月以来的最高水平制造业和服务业的投入成本和销售价格均在加速上涨 1 月 24 日的周五标普全球公布的数据显示美国一二的 market 制造业 pmi 重回扩张区间并创七个月新高

然而服务业 PMI 则创去年 4 月以来的新低整体来看由于服务业增长放缓美国商业活动扩张速度处于 9 个月以来的最低水平美国医院 Market 制造业 PMI 出值为 50.1 创去年 6 月以来的最高进入到扩张区间高于预期的 49.812 月前值为 49.4 去年同期为 50.750 为库融分水岭

由于美国国内的需求改善产出订单和就业均呈现增长重要分享指数方面新订单指数从 12 月的 48.7 上升至最新的 50.6 是去年 6 月以来的最高读数扭转了收缩趋势

就业人数较上个月增加录得去年 7 月以来的最高组数美国一月 Market 服务业 PMI 初值为 52.8 创去年 4 月以来新低大幅不低于期的 56.512 月前值为 56.8 去年同期是 52.5

本次服务业 PMI 低于媒体调查的所有经济学家的预估,回顾上个月的数据,12 月的 Markit 服务业 PMI 当时创下 2022 年 3 月以来新高。重要分项指数方面,就业指标从 12 月的 51.4 上升至了 54.1,创 2022 年 7 月以来新高。

价格指标创去年 9 月以来新高美国 1 月 Market 综合 PMI 出值是 52.4 创去年 4 月以来新低大幅不及预期的 55.612 月前置为 55.4 去年同期为 52 重要分享指数方面就业指数从 12 月的 51.4 上升至了 53.7 创 2022 年 7 月以来的最高读数为连续第二个月扩张

新订单较上月下降录的去年 10 月以来的最低赌数虽然一些公司对于特朗普可能推出的关税及其对供应链和销售的影响表示出担忧但是受访者对监管改革减税还有总体的经济前景还是持乐观态度

尽管美国医院服务业有所放缓,但是受特朗普政府涂抬更多的亲商政策的预期推动企业仍然对未来需求持乐观态度,达到 2022 年 5 月以来的最高水平企业的乐观情绪推动招聘和就业出现增长,不过通胀压力也正在上升,加剧至 4 个月以来的最高水平制造业和服务业的投入成本和销售价格均在加速上涨

所以周五数据出来之后,降息预期再一次的缩减,导致了市场风险偏好下降下面看一下 Stargate 还有 Meta 资本开支,然后就是 Meta 内部乱了的段子关于 Stargate 催化了 AI 数据中心相关基建的情绪,包括能源硬件等等下面我们总结一下 Stargate 相关的重要事项

第一项目规模方面,Stargate 是一个雄心勃勃的 AI 基础设施项目,初始投资 100 亿美元,计划在四年内总投资达到 5000 亿美元。第二,主要的参与者,主要的投资方包括 OpenAI,SoftBank,Oracle 和 MGX,阿联酋政府支持的 AI 投资公司。技术合作伙伴方面,包括 ARM,英伟达,微软还有 Oracle。

第三项目标方面建设 AI 数据中心提升美国在 AI 领域的领导地位创造就业机会第四地理分布方面首个数据中心位于德克萨斯州的阿比林计划初期建设 10 个数据中心最终扩展到 20 个地点第五就是就业影响方面预计会创造超过 10 万个美国就业岗位潜在的投资机会

先来看一下半导体公司英伟达作为主要技术合作伙伴可能会从中受益第二就是云计算和数据中心服务商包括 Orico 和微软作为技术合作伙伴可能会获得增长机会第三 AI 相关的 ETF

比如说 Invesco AI and Next Gen Software ETF 还有 iShares AI Innovation and TechX ETF 可能会受到正面影响

第四,基础设施和建设公司方面,参与数据中心建设的公司可能会受到更多的益处第五,芯片制造商方面,比如说 ARM Holdings 可能会从 AI 基础设施扩张中获得利益第六,电力和水资源公司,支持大规模数据中心运营的公司可能会面临着增长的机会第七,AI 技术公司方面,比如说 OpenAI

虽然目前不是上市公司但是可能在未来有潜在的投资价值投资者们应该注意到尽管 Stargate 的项目规模庞大但是仍然存在着不确定性比如说马斯克对项目的资金来源提出质疑此外项目的具体实施细节还有时间表都有待进一步的明确因此在做出决策的时候需要谨慎的评估还有相关风险和机会的确认

年初至今涨幅最多的公司和基建计划相关的还是比较多比如说 CEG 和 VST 等等再来看一下 Mate 的资本开支周五的时候 Mate Platform 的首席执行官扎克伯格表示公司今年的资本支出将会大幅的增加增长主要受人工智能和庞大的新数据中心的推动

扎克伯格在 Facebook 的帖子中公布了支出预算 Meta 将在今年投资 600 亿到 650 亿美元用于人工智能相关的资本支出扎克伯格给出的这些数字远高于分析师的预测此前根据彭博社的估计投资者预计 Meta 在 2025 年的资本支出将达到 513 亿美元

扎克伯格说这将是人工智能决定性的一年他预计 2025 年的 Mate AI 将成为领先的 AI 助手服务超过 10 亿人而 Lama 4 也将成为最先进的 AI 模型同时他们还将打造 AI 工程师主部位公司的研发贡献越来越多的代码也是为了实现这些目标 Mate 也正在建设一个超过两级瓦的数据中心它的规模之大足以覆盖曼哈顿的相当大一部分

他们计划在 2025 年上线约一亿几瓦的计算能力并在年底前拥有超过 130 万块的 GPU 扎克伯格表示他们计划在资本支出方面投资 610 到 650 亿美元同时大幅的扩展 AI 团队

它没有足够的资本在未来几年继续投资这是一项巨大的工程在未来几年它将推动核心产品还有业务发展释放前所未有的创新并且进一步巩固美国的技术领先地位然后呢我们就来看一看互联网的段子互联网上说 Meta 内部乱了是因为 DeepSeq 的性能但是呢

第一从骨架上没有反应第二内部人也表示一切正常第三我不知道有没有人尝试过用 DeepSeq 和 OpenAI 的大模型分别去解高考的数学题我们自己测试过 OpenAI 能给出正确的答案但是 DeepSeq 的模型貌似给出了正确的答案但是其实是错误的但是他自己却说是正确的于是产生了一种看上去是正确的一个幻觉

所以说 DeepSick 的模型是一个大步的追赶,但是还是不要盲目的听信公众号的各种吹捧,还是要实事求是。再来看一下 OpenAI 发布的智能体 Operator,还有 O3 Mini 即将免费上线。24 号的凌晨,OpenAI 发布了智能体 Operator,通过 CEOA 系统进行复杂的思维链反思,还有步骤规划,能够在不进行精调的情况下完成范化任务。

在目前的演示中 operator 可以进行网购订餐论文分类的搜索文献综述等等我们来看一下 COA 是个什么原理它融合了 GPT-4O 的视觉能力可通过处理原始像素数据来了解屏幕上发生的事情按照集成感知推理然后行动的流程进行迭代的循环能够操作屏幕上的按钮菜单还有文本框

目前,Operator 以研究预览的形式向 ChatGPT Pro 的美国用户开发,并且将逐步地推广到 Plus,Team,Enterprise 用户此外,Operator 还为 DoorDash,Instracat,OpenTable,Uber 等企业提供服务

Sam Alton 表示将在 ChatGPT 免费版中提供 O3 mini 模型目前该模型已经完成了安全测试预计在未来几周会正式的发布好了本周内容就到这里这里是左兜进右兜我们下期再见拜拜