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美股研报解读 财经信息 交易逻辑欢迎来到左兜进右兜亲爱的听众朋友们大家好这里是左兜进右兜我是你们的好朋友左兜今天是 2025 年的 1 月 24 日星期五欢迎收听今天的节目
最近两天美股中 AI 概念再次被点燃 OpenAI 软银和甲骨文等科技巨头联合推出的星际之门计划引发了广泛的关注同时也被马斯克等人质疑今天我们聊一下星际之门计划的可行性
该项目计划在未来 4 年内投资 5000 亿美元用于人工智能基础设施建设其中 1000 亿美元将立即投入然而这一宏伟计划的资金来源和实际的可行性仍受到了诸多质疑接下来我们先来看一下该项目实施的资金来源与成本的测算资金缺口与融资计划项目初始投资是 1000 亿美元但目前只有部分资金到位
软银和 OpenAI 各自计划投入 190 亿美元甲骨文和 MGX 共出资 70 亿美元剩余的资金将通过债务融资等方式筹集
所以马斯克对软银的资金能力提出了质疑认为他们实际可筹集的资金远远低于 100 亿美元情况如此该项目仍计划通过出售软银的 ARM 股份等方式来填补资金缺口总拥有成本方面项目计划的 5000 亿美元并非单纯的资本支出而是总拥有成本包括数据中心建设服务器网络电力以及运营成本
目前只有 1000 亿美元的资金有明确的用途和项目地点其余 4000 亿美元的资金安排仍不太明确数据中心建设与运营方面首个数据中心已经在德克萨斯州阿比林开工建设占地约 50 万平方英尺预计用电量达到一级瓦该数据中心将容纳 OpenAI 的 100K GB200 集群并且在未来逐步扩展
项目计划通过分布式训练实现大规模 AI 模型的开发预计未来将建设更多的数据中心运营与技术合作伙伴方面 OpenAI 将负责运营和集群管理甲骨文提供云服务英伟达提供 GPU 的支持此外 ARM、微软等也被列为技术合作伙伴但是微软已经失去了独家云服务提供商的地位
我们再来关注一下财务与市场影响方面到底谁是赢家谁又是输家微软方面微软不再是 OpenAI 的独家云服务供应商他们在 AI 计算师领域的投入可能会面临更大的竞争 ARM 尽管被列为技术合作伙伴但是其实他们的作用十分有限而且软银可能会出售部分 ARM 的股份以筹集资金
英伟达方面作为 GPU 的供应商英伟达将从项目中受益但是他们的收入规模可能会低于市场的预期还有其他的受益者 Marvel 还有 CNN 将在持续的 DCI 建设中获益而 Fabernet 也会获得一定的好处
长期挑战方面尽管项目规模宏大但是资金来源和运营的效率仍面临着挑战 OpenAI 需要在 2026 年以及之后筹集更多的资金以维持项目的运营项目的成功不仅取决于资金的筹集还取决于技术的突破和市场需求的匹配
最后我们来总结一下星际之门计划是迄今为止最雄心勃勃的 AI 基础设施项目之一他们的目标是通过大规模的投资推动人工智能的发展然而项目的资金来源还有实际运营仍然面临着诸多的不确定性尽管如此该项目仍然可能为相关产业链带来巨大的机遇尤其是在数据中心的建设还有 AI 硬件领域
那么听众朋友们大家对星际之门计划有什么看法呢欢迎在评论区里留言本期的节目就到这里我们下期再见这里是索兜见有兜拜拜