Deep Dive
Shownotes Transcript
随着美国参议院通过新的加密货币立法，加密货币行业正朝着主流迈进一大步。在本周的 TLDR 中，我们将回顾比特币的更长远轨迹，探讨我们目前所处的位置以及未来的走向。此外，我们还将探讨兽医费用飙升可能对德文的爱犬意味着什么。最后，我们将探讨实习季能告诉我们关于金融世界哪些信息。本期节目由商业记者德文·弗里德曼、萨拉·里格尔和前对冲基金经理马修·卡拉什主持，财富简单公司联合创始人兼加密货币爱好者鲁迪·阿德勒也参与其中。关注我们的其他平台，或订阅我们的每周时事通讯：linkin.bio/tldrTLDR播客由Wealthsimple Media Inc.提供，仅供参考。TLDR播客中的内容并非投资建议，也不是买卖资产或证券的建议，并不代表Wealthsimple Financial Corp或其任何其他子公司或关联公司的观点。Wealthsimple Media Inc.不认可本内容中提到的任何第三方观点。更多信息请访问wealthsimple.com/tldr。</context> <raw_text>0 大家好，欢迎收听TLDR播客，这是一个关于金钱的文化、八卦和商业的节目。本周，是实习季。
我叫德文·弗里德曼。我和我的联合主持人和一位特邀嘉宾在一起。马特·卡拉斯是Well Simple的产品总监。马特，今天对你来说是个大日子。对我来说也是个大日子，我明天要结婚了。但是你今晚不是有彩排晚宴吗？是的。你知道今晚吃什么甜点吗？这就像一个测验，看看你是否真的知道你自己的婚礼上发生了什么。我知道。我收到了情况说明书。我还收到了一个演示文稿，上面有照片和名字，这样我就能记住他们了。你需要一个像继承人那样的人，比如助理在你身边走来走去，在你耳边低语。就像，“这是普里西拉。她是你的阿姨。”是的，就是这样。萨拉·里格尔是TLDR时事通讯的市场和商业记者。萨拉，你今天看起来好像在不同的地点。
是的。我可以利用这个机会做一个公益广告吗？可以。如果你要离开，让别人帮你照看房子，请不要关闭热水器。这对你的热水器不好。对那些真的想洗澡的人也不好。也许他们只是想让你做冷水浴，因为这对你有好处。我不是……
适合冷水浴的。我们本周有位特邀嘉宾。鲁迪·阿德勒是Wealthsimple的联合创始人之一，也是一个一直取笑我2019年穿牛仔外套的人。鲁迪·阿德勒，你好吗？我很好。为了向你致敬，我现在也穿着一件牛仔外套。
我们本周为你准备了一个精彩的节目。我们将讨论加密货币市场的现状。我们将讨论我们是否还能负担得起宠物。我们将讨论我们可以从华尔街的实习季中学到什么。
我们将通过一个非常简单的问题来探讨这个问题。鲁迪，现在谁赚钱或赔钱让你感兴趣？比特币现在做得相当不错。是的，自从你告诉我买它而我没有买以来，它就做得很好。我从什么时候开始告诉你买比特币的？2015年左右？也许吧。我一直在等待合适的时机，鲁迪。是的。任何时候都可以。
好的，你之所以出现在节目中，是因为你在加密货币领域算得上是专家。你是Wealthsimple的联合创始人之一，也帮助建立了Wealthsimple加密货币平台。
但你也是一个真正关心加密货币、相信加密货币的人。是的。所以，是的，我可能会说几次，但这是一种投机性资产。我们将把它作为一个概念和一个关于未来会是什么样子的问题来讨论。但我们在这里不会向任何人提供投资建议。
你是如何开始关注加密货币的？是的，我的意思是，我不会称自己为加密货币专家，但在我的第一家创业公司里，一位员工在2013年告诉我比特币。当时，比特币的交易价格约为80美元。嗯哼。
我买了一点，但让我们说大约是3个比特币，价格为80美元。另外，背景是，我住在旧金山，那是世界科技乐观主义的中心。人们只是相信这些疯狂的想法……
会成功。但当时科技界每个人都对此感兴趣的原因是，比特币解决了一个叫做“双重支付问题”的数学问题。
基本上，这是一种通过互联网发送数字信息的方式，发送者会失去所发送内容的所有权，而接收者会获得所有权。所以，如果你想想，我会稍微过时一点，但如果，德文，如果我当时给你发送一个MP3，比如一首……
很棒的歌曲，我会有一份MP3的副本，你也会有一份MP3的副本。所以这对于金钱来说并不太管用。但是一旦你解决了双重支付问题，你就可以将数字货币应用到其中。这在当时是一个非常吸引人的想法。作为认识你一段时间的人……
曾经有一段时间你真的沉迷于加密货币。我想说大约是在2020年左右，它变成了我想要从事的事情。当我和你谈论它的时候，你对加密货币将在世界中做什么以及它如何能够重组和改变金融、人们做生意的方式以及国家运作方式以及所有事情都有自己的一套想法。
财富分配。我想我的问题是，鉴于此后发生了一次崩盘，现在又出现了一种复苏，该领域的绿芽正在重新出现。你对它现在所能做的事情是否还像那时那样抱有同样的信念和乐观？已经发生了很多次崩盘，我的意思是，我想2021年是相当公开的，但是
甚至还有一个网站对媒体称比特币已死的所有时间进行了分类。我认为到目前为止已经有500条引用了。
它是一种非常不稳定的资产，但我认为其主要用例实际上是一样的。我认为你对它的看法会因你听谁的而改变。例如，如果你在投资界，这些人往往主要将比特币视为一种投资工具。这就是为什么沃伦·巴菲特称之为“老鼠药”。这就是为什么杰米·戴蒙讨厌它，因为它对他的生意是一种威胁。
但如果你在科技界，它实际上是一种技术。你会有像马克·安德森这样的人称之为互联网货币轨道。技术在金融银行业的发展速度有点慢，因为它受到严格监管。但我认为你开始看到这种变化了。我认为你开始看到不可避免的事情了，那就是当技术突破发生时，
它总是有办法接管的。为了让大家理解你的意思，当你提到它是数字货币轨道时，轨道是什么？我的意思是，我会将加密货币分为三类。有比特币、稳定币，然后还有其他一切。所以，我认为你的问题特别指的是稳定币，对吧？
它只是支持快速、全球化、低成本支付的基础设施。这只是发送资金的更好方式。对于那些不知道稳定币是什么的人，你能快速解释一下吗？是的，我的意思是，它基本上是一种数字货币。它可以存在于任何数量的区块链上，但它与法定货币挂钩。所以它就像一种一对一的货币。
我认为最流行的稳定币是USDC，它与美元是一对一的等价物。如果我想的话，我可以将一个稳定币兑换成1美元。是的。这只是比你通过银行或信用卡提供商使用的美元更容易使用的数字版本。是的。我认为你将来会听到更多关于稳定币的信息，因为美国即将通过稳定币立法，
像Stripe这样的公司现在也开始使用稳定币了。我相信，如果你只看看每月……
交易量，我相信稳定币交易现在已经超过了Visa和万事达卡的交易总量。是的，我也看到了这个数据。今天早上，我实际上注意到《华尔街日报》发表了一篇文章，内容是亚马逊和沃尔玛正在探索接受稳定币进行购买，这些稳定币要么由他们自己发行，要么由其他稳定币发行，以避免他们必须在价格中承担的3%的信用卡费用。而且
我认为Shopify也刚刚将其添加为支付选项。所以，鲁迪，我喜欢和你谈论这些事情的原因是，你与在这个领域从事有趣工作的人有关系。现在人们正在从事的工作与几年前相比有什么不同？我的意思是，我听人们谈论……
加密货币的最新内容。比如，你知道，很多人谈论加密货币将成为对人工智能的制衡，因为在一个人工智能的世界里，你不知道什么是真相，而区块链可以用作真相的来源。对我来说，无聊的东西才是真正的东西。无聊的东西是指比特币作为不受政府控制的价值储存手段。它是一种货币，也许可以说是除了黄金之外，它不会被中央银行操纵。
这是一个非常有用和宝贵的用例。稳定币，对我来说非常有趣。这真的很无聊。但对于一个关注这件事超过十年的人来说，
我们现在看到的是一个监管清晰度越来越高、机构开始采用它、政府开始接受它的环境。所以对我来说，现在发生的最有趣的事情就是人们一直在谈论的那些无聊的事情，这些事情通常不会成为头条新闻，但这些事情在这一点上确实是不可阻挡的。
这种情况将会持续下去。最后我要说一句，我们不会向任何人提供投资建议。显然，我认为了解这些事情并对世界如何变化以及技术如何发展形成理论非常重要。但是，你知道，做好你的功课，投资你相信的东西。我可以再补充一点吗？
我们在以色列和伊朗发生冲突后的第二天录制了这个节目，你看到黄金飙升，比特币随着市场下跌。这很有趣，因为它还没有像黄金那样表现。它的确像风险资产一样交易。但我敢打赌，随着更多比特币被开采出来，波动性下降，我认为你会看到转变。我不知道这什么时候会发生。可能十年后，也可能二十年后。它将开始作为避险资产进行交易，我认为这将进一步……
进入人们的投资组合。不是财务建议，但是……是的，你知道，这只是一个观点。还有很多相反的观点。问问杰米·戴蒙的想法。你们有人知道比特币是如何运作的吗？不知道。不知道。
萨拉·里格尔，轮到你了。现在谁赚钱或赔钱，是四条腿走路的？好吧，我确实认为这将是一个关于宠物的有趣环节，但实际上我觉得我一开始就遇到了一个巨大的打击，那就是宠物主人现在真的很难负担兽医护理费用。
我以为你会说，就像，我一开始就遇到了一个巨大的打击，因为我的猫今天早上死了之类的话。看，现在我很高兴。你说得对。我们必须先从一些悲伤的事情开始，然后说，“但是我的猫没事。”所以我们之前已经报道过这个了。你知道，经济中有一些领域，通货膨胀非常严重，以至于变得更加困难了。比如，汽车保险、房屋保险。
还有养猫？是吗？是的，调查经常显示，宠物主人愿意花很多钱在宠物身上，比他们花在自己身上的还要多。但盖洛普和PetSmart上周发布的一项新研究显示，去年加拿大一半的宠物主人跳过了兽医就诊或拒绝了推荐的护理。大多数人表示，这是由于经济承受能力问题。
照顾宠物的费用增加了多少？它是否指向了经济中一些有趣的东西，这将有助于我们理解？是的，它变得贵多了。根据竞争局的数据，平均每位狗主人每年在兽医那里花费超过4000美元，平均每位猫主人每年花费超过2800美元。
等等，每年多少钱？平均每位狗主人每年在兽医那里花费超过4000美元。哇，我不是一个好狗主人。今年我大概花了700美元，我想，我不知道。我不知道值不值得，诺曼。但请记住，这也是平均值。所以如果你的狗很健康，希望你今年的花费会少一些。但这些费用确实超过了通货膨胀率。原因之一是，加拿大的兽医费用与医疗费用设置的方式不同。因此，它们在不同的提供者和省份之间可能会有很大的差异。
2019年，加拿大人在兽医护理上花费了约40亿美元。2023年，这一数字达到了93亿美元。过去几年，手术价格每年上涨了6%到10%，而平均通货膨胀率略高于3%。为什么兽医的通货膨胀率高于其他东西？好吧……
我认为就像加拿大的很多东西一样，这是一个竞争问题。CBC Marketplace今年早些时候调查了不断上涨的成本。2010年之前，加拿大几乎所有的兽医诊所都是独立拥有的。现在，超过一半的宠物急诊医院和20%的诊所都属于六家主要的国际公司。这并不是说这是唯一的问题。加拿大兽医短缺。越来越多的人养宠物。
自疫情以来，需求量增加，一些特定成本，如特种宠物食品，也上涨了。但事实也是，独立兽医比以前少多了。所以部分原因也是垄断问题。是的。CBC发现，这些公司诊所悄悄地使用了一种他们称之为“创造性定价模式”的东西，基本上是为了掩盖他们正在提高消费者的价格。我喜欢这个。我们提高价格是因为我们很有创造力。这真是个说法，对吧？是的。
所以我想我的另一个问题是，这是否表明了经济中更大的问题？我认为这表明了加拿大经济中的许多问题，对吧？比如不受控制的兼并，缺乏竞争导致选择减少。
这确实导致了更差的服务、更少的选择和更高的消费者价格。很难说能做些什么。你知道，有可能引入价格上限、更多监管、远程医疗、滑动钢治疗等。但我也认为，如果他们有宠物，人们应该意识到，过去几年成本确实大幅上涨了。我不知道你是否认为你的宠物可能需要……
我想，如果你的宠物需要牙科服务，你可能想为此预留几百甚至几千美元。萨拉，你激励我去给诺曼做顶级牙科护理，以免它变得太贵。好好对待诺曼。给他一个灿烂的笑容。你想要什么？我来谈判比赛。好吧，马修，轮到你了。谁赚钱或赔钱让你感兴趣？
在你婚礼前夕。所以本周早些时候我走在曼哈顿中城，我被周围穿着西装和品牌运动包的孩子们震惊了。
我想知道，发生了什么事？是不是有什么会议之类的？然后我意识到，不，这是华尔街的夏季实习季。这些孩子带着他们的品牌手提包走来走去，因为他们赚了很多钱。所以当你第一次说的时候，你说，我看到很多孩子穿着西装走来走去。我脑子里想象的是韦斯·安德森风格的210岁老人。我的意思是，有些看起来确实只有10岁。我的意思是，像个书呆子一样的10岁。他们看起来很年轻。我喜欢……
你知道，去了我的群聊，开始和我的朋友们开玩笑。我的一个朋友问我，你知道那些人赚了多少钱吗？我说，不知道。他开始给我发送不同金额的截图，这些都是实习生赚的。一个月2万美元。
一个月1.9万美元。这些都包括签约奖金。所以我当时想，哇，这些孩子，这些人看起来应该还在上高中，你知道，他们带着6万、7万美元的美元离开了夏天。然后如果他们还算合理，他们会再次找到工作。我甚至无法想象他们赚了多少钱。你知道，这显然表明，对最优秀和最聪明的人才的竞争非常激烈。是的。
我想知道金融的哪些领域愿意花这么多钱来获得最优秀和最聪明的人才。所以，我实际上发现华尔街实习这个话题令人兴奋和感兴趣的原因之一是，它实际上是了解谁愿意为人才支付最多钱的一个很好的窗口。所以在90年代和21世纪初，是大银行。危机之后，
一些银行仍在招聘，但贝恩资本等大型私募股权基金也开展了大型实习项目。现在，是多策略对冲基金。所以我们在群聊中对此进行了一些讨论，但似乎现在城里最热门的工作是在肯·格里芬的城堡投资公司实习，这是一家……
600亿到700亿美元的对冲基金。节目的事实核查员布伦南和我实际上查阅了一些关于实习的数据，城堡投资公司报告说，他们300名实习生的班级来自超过10万名候选人的池子。所以他们的录取率实际上只有0.4%。等等，城堡投资公司有多少实习生？300名。有10万人申请？
11万人，是的。这太疯狂了。但让我先退一步。对于那些不知道多策略对冲基金是什么的人，让我看看我能不能解释一下。你在节目中经常谈论它们。我知道，但你不能假设人们听过任何一集，马修。所以基本上，对冲基金的旧观念是，你有一个天才坐在顶部，决定他们做什么以及对冲基金理念背后的想法是什么。
然后你有一群人在执行这个想法或向老板提出想法，老板批准或不批准。多策略对冲基金是我当老板，我的工作是挑选一群对如何投资资金有有趣想法的人。他们都去经营自己的小型对冲基金。赚钱的人
你留着。就好像通过看不见的手，你为自己和你的家人赚取了大量的钱。你们中没有人五代人都不用再工作了。我说对了吗？是的。
很好。好的，这是一个很好的例子。还有什么？我的意思是，主要就是这样。比如，你往下看，你会看到，比如，詹姆斯街，也就是城堡投资公司，但更量化一些。你知道，你得到了千禧年、D.肖，它最初是一个宏观量化对冲基金。我以前的雇主桥水，显然也为他们的实习生支付了很多钱。我想问题是……
为什么你需要付给实习生这么多钱？这其中的商业意义是什么？这些基金开展实习的主要原因是，他们认为这是一个很好的人才获取机制。比如，你知道，你成为第一个给这些孩子提供工作的人，因为人们厌恶风险并在他们工作的地方建立关系，所以如果你能在他们年轻的时候就与他们建立联系，他们更有可能长期留下来。好的，所以这是我的另一个问题，比如……
什么样的人会被雇用做这些工作？你知道，是那些普遍非常聪明的人吗？是有专业知识的人吗？是所谓的凭证主义者吗？你知道，你实际上说的是非常了不起的人。这些人是来自世界各地主要大学的顶尖0.5%的技术人才。
无论是麻省理工学院、斯坦福大学、哈佛大学、普林斯顿大学、牛津大学和剑桥大学、滑铁卢大学，甚至是新加坡国立大学。你知道，这些孩子通常都有数学和计算机科学的背景。城堡投资公司喜欢夸耀，他们今年的300名实习生中有数十人在世界各地的计算机和数学奥林匹克竞赛中获得奖牌。有趣的是，我想……
如果这些大型基金能够仅仅依靠他们从学校招募的孩子而保持成功，因为许多创立这些基金的人都有更丰富的背景。我有点觉得，正是这种经验的多样性让你拥有真正的洞察力。给我举一个有不同背景的人的例子。最明显的例子是吉姆·西蒙斯，他是一位密码破译者和费利斯特。
物理学家，然后将它应用于市场，这让他拥有了有史以来最成功的对冲基金。对。你从世界各地带来了不同的经验，而不是被秘密地从普林斯顿带走，然后塞进康涅狄格州韦斯特波特的壁橱里。是的，就是这样。你的技能是什么？他们为什么雇用你？我不知道。一定是裙带关系。哦，
我大学时也在华尔街实习过。真的吗？你在哪里实习？我在所罗门·史密斯·巴尼的纽约证券交易所交易部门实习。哦，哇。在2000年？我不知道。唯一真正突出的是，我的老板，他的性格非常暴躁。每当他拿起电话时，他都会把它摔下来。我坐在他旁边，所以我必须听到电话摔下来的声音。
每天50次。这让我发疯了。我只是想，我走了。好吧，我认识的一个做信贷交易的大人物，我实际上是在面试他的工作。他在地下大厅接我，我们一起上了楼到他的办公桌。他一直拿着高尔夫球杆，挥舞着它。这太吓人了。我们结束了节目。萨拉·里格尔，告诉人们他们学到了什么。
不出所料，最后一个。
本周就到这里。感谢大家的收听。该节目由Wealthsimple赞助。它由我、德文·弗里德曼、马特·克雷斯和萨拉·里格尔制作，马蒂尔德·埃福里诺、利亚·费特和贾里德·沙利文提供帮助。伊娃·克鲁兹和胡安妮塔·梁提供帮助。布伦南·多尔蒂负责研究和事实核查。安迪·哈克瓦尔创作主题音乐。艾玛·芒格负责工程。本周特别感谢鲁迪·阿德勒。
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