AI Anxiety Grows, HP Announces Job Cuts
42:51 Share

Bloomberg's Caroline Hyde and Jackie Davalos discuss the NASDAQ’s worst week in four months and the drop in crypto prices. And HP’s CEO on shifting some of the company's manufacturing to the US. Plus, Rigetti CEO Subodh Kulkarni talks about the company's new partnership with Quanta Computer to speed up the commercialization of quantum computing.&nbsp; See omnystudio.com/listener for privacy information.</context> <raw_text>0 像你这样的开发者正在构建未来，但你需要合适的工具才能快速前进，走得更远，对吧？这就是微软的用武之地。借助 GitHub Copilot、VS Code 和 Azure AI Foundry 等工具，您可以拥有所需的一切，以突破极限，更快地将您的想法变为现实。并且内置了安全、合规和负责任的 AI，您可以专注于最重要的事情，构建下一个伟大的事物。在 developer.microsoft.com 了解更多信息。

这是一条来自赞助商 Intuit TurboTax 的消息。报税曾经意味着等待拿回你的退款，这变成了担心拿回你的退款。现在，报税意味着与一位 TurboTax 专家匹配，他们可以立即处理你的税务，并帮助你快速获得高达 4,000 美元的退款预支贷款。在 TurboTax.com 上找到一位专家。

这里是彭博科技，与卡罗琳·海德和埃德·拉德洛一起。

躲起来。

我是杰基·达瓦利斯，在旧金山，这里是彭博科技，即将到来的是纳斯达克试图摆脱近四个月来最糟糕的一周，收益未能鼓舞人心，人工智能焦虑加剧，我们深入探讨了各个角度，加上大型科技公司再次裁员，我们在惠普首席执行官宣布公司进一步裁员后听取了他的意见，以及比特币较历史高点下跌 25%，我们在特朗普总统最新的关税威胁之后深入探讨了加密货币市场的恶化。

以及一次关键的黑客攻击。但首先，我们来看看这些市场。纳斯达克实际上正在试图摆脱糟糕的一周。本周我们上涨了 0.75%。

下跌约 5%。这是因为我们看到人们对人工智能的政治后果、来自中国的关税以及我们能否看到这些出口进入更广阔的世界和盟友的担忧日益加剧。我们关注比特币下跌 0.4%。我们必须关注的是 83,000 这个数字。事实上，我们已经远远低于这些高点。我们担心宏观经济，我们担心关税，我们还担心某些黑客攻击，以及阿根廷的迷因币的现状。我们稍后会深入探讨这个问题。继续讨论什么

本周最大的拖累因素之一。一直是英伟达。我们下跌了 8.6%。当一只股票的市值超过 3 万亿美元时，这是很重要的。正如我们所看到的，黄仁勋无法重新激发、重新振兴这种想法，即这家公司是唯一一家真正能够为生成式人工智能转型带来成果的公司，杰基。而这其中有很多政治后果。

现在让我们来谈谈这些政治焦虑，因为英国正在寻求与美国达成一项侧重于科技和人工智能而非全面自由贸易协定的狭窄贸易协议。特朗普愿意开启贸易对话，标志着英国取得了突破，自 2016 年投票退出欧盟以来，英国一直在寻求与美国建立更深层次的联系。彭博社的迈克·谢泼德现在加入我们。迈克，这不是人们期望达成的协议，但它对人工智能具有重大影响。它们是什么？

好吧，确实如此，杰基，因为唐纳德·特朗普已经将人工智能和美国在该领域的优势地位作为一项重要优先事项。从他上任之初，我们就看到了这一点。他签署了行政命令。

基本上坚持要求美国找到一种方法并制定政策，以引领创新，并清除碍事的法规。他还曾在椭圆形办公室举行了一次大型会议，萨姆·奥特曼、孙正义和拉里·埃里森齐聚一堂，共同揭开了星门项目

对数据中心的投资，这将有助于推动美国在该领域的优势地位。现在，英国很重要，因为他们提供的是一种方式，即为美国提供一个欧洲立足点。如果像微软和亚马逊这样的美国公司以及其他超大规模公司想要在欧洲建立数据中心，但又不想受到那些讨厌的欧盟法规的约束，

英国可能是一个不错的替代方案。这就是斯塔默的本质。当然，需要注意的是，这些讨论还处于早期阶段。很多事情都可能出错。我们可能会看到一些摩擦出现，包括关于在线内容审核的问题。昨天 J.D. 凡斯和斯塔默之间就这一点发生了一些冲突。但我们肯定要关注这个领域。迈克，更广泛的背景是，

随着一位又一位首席执行官开始谈论对人工智能和芯片出口的潜在限制，特别是我们想到的人工智能扩散规则。我昨天刚与亚马逊首席执行官安迪·贾西谈过话。我们本来打算深入探讨所有这些问题，但我更感兴趣的是你对英国对话如何与这些大型企业目前告诉特朗普政府做的事情更广泛地契合的看法。

好吧，从某种程度上说，人工智能扩散规则将使英国在获得来自大型美国公司和其他公司的海外投资方面处于有利地位。他们会说，嘿，看看，根据这项人工智能扩散规则，我们将获得第一梯队的准入资格。为了让观众了解情况，人工智能扩散规则建立了

三类先进人工智能芯片的准入资格。最后一类是美国的对手，如俄罗斯和中国。中间是大多数国家，包括一些美国的盟友，如沙特阿拉伯、瑞士、阿联酋，我们仍然在那里开展相当多的业务。第一梯队是一些非常密切的盟友，如法国和英国。现在，区别在于，英国将允许美国公司在那里建立工厂和设施，但法规较少。当谈到能够在英国购买芯片时，这将容易得多，因为他们将拥有这种类似于天鹅绒绳索的准入资格，可以在没有美国政府太多限制的情况下进行这些购买。迈克·谢泼德分析了政治……

所有这一切的背景。现在让我们来谈谈投资者的背景。徐磊与我们在一起，他是安联伯恩斯坦的首席投资官。当然，我们正在讨论关税的影响，我们正在讨论科技行业和人工智能，目前受到质疑的增长叙事。本周你是否更多地质疑它？

我们总是质疑，显然，特别是自从我们经历了两年的持续上涨以来。但我认为发生了很多事情，市场波动很大，原因正是你刚才提到的很多头条新闻风险。

但话虽如此，就构建人工智能未来的需求背景而言，我们实际上仍然相当乐观。所以是的，我们确实质疑过，而且我们总是会质疑。但根据基础研究，我们实际上对前景相当乐观。

莱伊，让我们谈谈最近几周报告业绩的许多科技巨头以及英伟达真正面临的一个问题。那就是 DeepSeq。这引发了人们对我们是否需要这些芯片的担忧，因为许多芯片一开始就需要。在看到英伟达本周的报告后，你对 DeepSeq 的担忧有何感受？所以当……

它有两个方面。当我们考虑 DeepSeq 时，我们认为 DeepSeq 实际上并非仅仅是说，哦，这是一个需要数百万美元的模型，而实际上是一个步骤函数和采用推理的拐点，这本身实际上比所有以前的模型都要计算密集得多

因为 DeepSeq 是一个推理模型。简单来说，你问一个问题，人工智能需要更长的时间来回答，但在思考之后，它会给你一个更好的答案。

我们认为，随着 DeepSeq 和现有的 OpenAI 的 O1 Pro，我们正在进入测试时间缩放，这是一个推理模型。两者都天生计算密集得多。推理的采用越多，对计算的需求就越大。这就是其一。当我们考虑 DeepSeq 时，我们并没有仅仅阅读标题，而是因为推理而变得更加乐观。

然后当我们查看直接结果时，我们当然不会评论个别股票。但我们真正看到的是，我们仍然处于采用机架规模计算的早期阶段，这是一个巨大的系统级计算。这很难做到。这需要时间才能做到。他们仍在爬坡阶段，但我们正在按计划进行。因此，尽管有很多头条新闻噪音，但基于这两点，我们仍然保持乐观。

我认为黄仁勋无法真正满足投资者基础的一个问题是，最终是中国市场敞口，但更广泛地说，是将他的技术甚至出口到盟友的政治影响。微软随后发布了一份说明，布拉德·史密斯写信给特朗普政府，要求推翻人工智能扩散规则。我昨天与亚马逊的安迪·贾西谈过这件事。听听他怎么说。

我不知道政府对此有何看法，但我认为我们也担心它对某些自然与美国结盟的国家的限制，仅仅是为了能够开展业务，而这些公司为了能够完成他们想完成的工作，在像 AWS 这样的技术基础设施平台之上，他们将需要更多芯片。因此，我认为如果我们不这样做，我们将基本上放弃这项业务。

从他的角度来看，AWS 没有很大的打击，因为担心收入，但更广泛地说，你是否乐观地认为我们将获得一个更友好的联邦政府，它将允许更容易的出口，或者这在你的未来增长论点中无关紧要？

当然，这是一个考虑因素。事实上，我认为很多这些政治头条新闻正是你看到市场震荡的原因。波动性很高。但当我们只关注基础层面时，如果你看看这些巨头，科技巨头，以及他们实际上在美国进行的支出，我会把中国几乎单独作为一个生态系统，这就是他们试图做的事情。

我认为，尽管我们在市场上看到了波动，但实际上需求充足，即使我们只关注美国，我们需要做什么以及我们在供应方面仍然受到多大的限制。因此，我们实际上认为，是的，除了头条新闻之外，我们仍然感觉良好。

让我们也谈谈这些人工智能应用中需求来自哪里。一个重要的应用是代理，我们本周早些时候从 Salesforce 那里听说，它并没有看到它真正想要看到的需求。我知道你不能谈论具体的股票，但人工智能代理总体上一直是关于什么将推动人工智能反弹前进的叙事的一个重要组成部分。你是否担心这种采用在未来几个月内真的会持续下去？

我认为，当我们考虑这样一种巨大的技术变革和创新时，当它是具有变革意义的时候，它可能需要一些时间才能真正发挥作用。话虽如此，事情在不断发展。DeepSeq，这突然冒了出来，对吧？这让我们大吃一惊。在我们看来，这标志着推理的一个拐点。

除了人工智能代理之外，我当然认为我们正在看到广泛的采用。这实际上是我们看到的企业级最快采用之一。它将对企业 IT 基础设施产生巨大的颠覆性影响。最重要的是，我们也在关注即将推出的新型态。许多公司正在探索自动化、人形机器人和物联网，以及人工智能将在其中发挥巨大作用的地方。

如果我们实际上，事实上，DeepSeq，在我们看来，是采用和推理中的营销拐点，我们将看到未来会有更多采用。对于许多公司来说，今年将是重要的一年，让我们看看会发生什么。但我们乐观地认为，我们将看到比市场目前公开知道的更多的东西。

看看一些中国巨头对 DeepSea 的反应。阿里巴巴投入了这么多资金，腾讯在中国推出了其最新的模型，你能做到吗？我想把它带回美国，以结束这次讨论，因为我们本周开始质疑微软发布了那份 TD Coward 说明后产能的问题，每个人都在怀疑他们是否真的在削减一些租赁和数据中心。更广泛地说，是什么让你有信心说产能真的会在这里在美国建设出来？

我们还处于早期阶段，并且产能受到限制。虽然很多关注点都集中在微软可能削减，而我们在这里不做评论，我们不知道。但话虽如此，让我们想想星门项目，让我们想想 CoreWeave。这些名字，我们仍然在公共领域谈论这些名字，这并非每天都会发生。

而这些公司仍在建设中。因此，如果我们只关注我们在建设周期中的位置，我们受到多大的限制，并且不要忘记我们仍然处于英伟达试图推出的产品周期的早期阶段。用这种大规模的计算来构建整个数据中心。我们还处于早期阶段。所以我们实际上，我们感觉……

尽管有所有这些头条新闻，但我们实际上感觉还不错。你知道，波动是市场的一部分，我认为在政策层面的所有头条新闻中，市场上存在健康的恐惧情绪。这是来自安联伯恩斯坦的徐磊。感谢您的加入。接下来，我们将听到惠普首席执行官恩里克·托雷斯的消息，因为该公司计划裁员 1,000 多人。这里是彭博社。♪

这是一条来自赞助商 Intuit TurboTax 的消息。报税曾经意味着处理成堆的文件和令人沮丧的表格，然后等待、疑惑和担心你是否会拿回任何退款。

现在，报税意味着轻松地将你的表格上传给一位与你的独特税务情况相匹配的 TurboTax 专家。一位由最新技术支持的专家，该技术会交叉检查数百万个数据点，以确保 100% 的准确性。当他们处理你的税务时，你会收到关于他们进度及时的更新。而且你保证能获得最多的退款。所有这一切都在你日常生活中进行。没有压力。没有担忧。没有等待。

现在这是报税。Intuit TurboTax。现在在 TurboTax.com 上找到一位专家。仅适用于 TurboTax Live 全方位服务。仅限 iOS 移动应用程序提供实时更新。请在 TurboTax.com/guarantees 查看担保详情。

世界建立在代码之上。从我们每天使用的应用程序到为行业提供动力的系统，像你这样的开发者是明天的建筑师。但让我们说实话。创新的道路可能会有点棘手。你需要合适的工具才能快速前进，但你也需要一个社区来帮助你走得更远。

这就是微软的用武之地。微软拥有帮助你以闪电般速度前进的工具，例如 GitHub Copilot、VS Code 和大量人工智能资源，以帮助你保持领先地位。但最好的部分在这里。你可以充满信心地构建，因为知道微软的安全性和合规性已经得到处理。在你专注于你的工艺时，不再需要担心漏洞或威胁。

借助 Azure AI Foundry，您可以构建自己的方式。未来由你构建，没有附加条件。从随时可用的代码工具到完全的灵活性，所有这些都在一个地方。未来掌握在你的手中。因此，请在 developer.microsoft.com/AI 了解更多信息。

收盘后的关键收益，我们深入探讨了今天街头的反应。我们看到戴尔和惠普承受着巨大压力，戴尔下跌超过 5%。再次质疑长期利润率最终受到一定程度的侵蚀，因为他们看到英伟达越来越多地占据了他们如何将服务器推向市场的份额。个人电脑仍然面临压力，但最终他们正在支出……

在面向未来的未来仍然在增长，但我们担心这家公司的近期指导。惠普也是如此。再次，从利润率的角度来看，其未来指导受到压力。这是他们试图通过减少更多人员来削减成本的方式。他们已经裁员 7,000 人。现在他们可以再裁员 1,000 到 2,000 个职位，因为他们正在调整其供应链，并将其重新定位到人工智能。我们实际上与惠普首席执行官恩里克·洛雷兹谈过话。听听他怎么说。

将制造业转移到美国是我们正在考虑的方案之一。我们还没有做出任何决定。这不仅仅是我们将要进行的组装，而是将所有不同的组件、所有不同的供应商都带到这里需要什么。这将是一个漫长的过程，也是我们正在进行的评估的一部分。

那是惠普首席执行官恩里克·洛雷兹。现在让我们来看看特斯拉。该股连续第七天下跌，这是近一年来跌幅最长的时期。疲软的销量已导致特斯拉股价较 2024 年底的高点下跌约 40%。彭博社的戴维·韦尔奇现在加入我们。戴维，非常感谢你加入我们。

特斯拉的涨势实际上与投资者的狂热一样多，也与基本面一样多。但你为什么不带我们了解一下我们现在所了解的基本面呢？- 是的，我认为在过去一年中推动它上涨的是大量的炒作，但也对埃隆·马斯克的人工智能和自动驾驶汽车计划有很多兴趣，你知道，他在这方面做了很多工作，他们确实对这款汽车进行了演示，我认为这引发了兴奋。

我认为，大多数投资者都认为他们的电动汽车业务可能已经达到顶峰。唯一即将推出的新车将是 Model 2，它可能会带来一些销量，因为它价格便宜，但它的利润率会较低。在许多市场，特别是欧洲，正如我们前几天所看到的，他们面临着巨大的压力。一些消费者不喜欢埃隆·马斯克的

政治立场，他现在实际上是特朗普政府的一员，我认为这正在损害他们的销售。与其他电动汽车公司相比，竞争也更加激烈。我认为通用汽车、我认为现代和起亚正在美国获得市场份额，我认为在其他市场也看到了一些这种情况，欧洲汽车制造商拥有更多电动汽车，因此他们在那里面临更多竞争。我们真正没有谈到的另一部分是电动汽车积分。多年来，特斯拉在这方面赚了很多钱。如果特朗普政府

削弱了温室气体和燃油经济性规则，这些规则迫使汽车制造商从特斯拉购买电动汽车积分。唐纳德·特朗普谈到了这一点。参议员莫雷诺就此提出了一项提案，该提案将降低这些标准。这减少了特斯拉在汽车业务中销售积分的收入。这里面临着巨大的压力，而且我们还没有看到任何明显的自动驾驶汽车催化剂，这将推动它回升。

今天股价略微上涨，可能是因为更广泛市场的宏观局面略有改善，戴维。但事实上，本周它已经下跌了超过 14%，这是自 2023 年 10 月以来最糟糕的一周。但正如我们经常对这家公司所注意到的那样，它并不总是由基本面驱动的。即使公布的收益令人失望，埃隆·马斯克带来的狂热也会让散户投资者重新入场，并促使机构投资者持有。有什么让你发出信号吗？

这是一种长期转变，2 月份的欧洲数据将同样糟糕，最终股价将继续反映基本面？是的，我认为竞争加剧以及电动汽车市场增长放缓，尤其是在美国，但在其他地方也是如此，仍然存在增长，只是速度没有那么快，而且竞争更加激烈，所以

我认为，只要投资者更关注特斯拉的电动汽车销量以及从电动汽车销量中产生现金和收益的能力，股价就会面临压力。一旦我们真正看到他的机器人出租车取得更多进展，这实际上是推动上次反弹的原因，并且很明显这些车辆将准备就绪，它们将投入使用，它们将产生收入。特斯拉的新技术总是会延迟。

我认为这将推动股价上涨。但现在，我认为它的交易是基于其电动汽车业务的情况，而不是基于对机器人出租车的炒作和热情。公平地说，分析师仍然相当乐观。32 个买入，13 个卖出。戴维·韦尔奇，非常感谢你。

据消息人士称，阿波罗全球管理公司正在洽谈牵头为 Meta 提供约 350 亿美元的融资方案，以帮助其在美国开发数据中心。现在，融资谈判处于早期阶段，无法保证交易能够完成。彭博情报高级分析师曼迪普·辛格加入我们了解更多信息。事实上，在我们来找你之前，曼迪普，我们必须去白宫，特朗普总统确实在场。

欢迎乌克兰领导人泽连斯基访问白宫。他们将进行闭门会议、午餐，并在纽约时间下午 1 点举行新闻发布会。在稀土矿物方面有很多事情需要讨论。

但我们从白宫、从华盛顿和政治回到美国的数据中心现状。彭博情报高级分析师曼尼普·辛格。曼尼普，告诉我们我们将如何看到这些更新颖的融资安排发生，即使 Meta 正在投入超过 650 亿美元用于人工智能基础设施。

是的，显然，就 Meta 在增加数据中心产能方面的雄心而言，650 亿美元可能还不够。我的意思是，当谈到这些人工智能数据中心时，你不仅仅是在谈论采购芯片。你必须考虑诸如获取局域网、电力需求、输电线路等问题。

冷却。超大规模公司即使以相当大的规模运营，也没有真正从这个角度考虑过这么多事情。我认为这就是像阿波罗这样的公司可能成为良好合作伙伴的地方，只是为了确保他们获得所需的所有帮助，以满足这些数据中心的规模，并且

我认为电力现在是一个很大的制约因素，所有这些公司都在试图弄清楚他们在获得电力方面需要什么帮助。

这正是亚马逊的安迪·贾西昨天也担心的问题。彭博情报高级分析师曼迪普·辛格，非常感谢你。现在让我们直接转向 OpenAI，该公司刚刚向部分用户推出了一个名为 GPT 4.5 的新人工智能模型的早期版本。这是在去年开发人工智能系统遇到障碍之后。让我们与雷切尔·梅茨和……

萨姆·奥特曼一起讨论这个问题，他是一个忙碌的人，他刚刚第一次当上了父亲，然后他还设法在 X 上发布了关于最新进展的信息。有趣的是，他一直在部分责怪这里的 GPU 缺乏。

是的。好吧，我认为其中一些是关于推出的，更快地向更多人推出，情况可能就是这样。我的意思是，这是一个在软件方面非常庞大的模型，而且它确实计算密集。这使得它非常昂贵，这意味着制作它的成本很高，而且听起来运行它的成本也很高。雷切尔，有很多这样的模型。人们甚至怎么知道选择哪些模型？

这是一个很好的问题。我认为他们越来越不确定，特别是如果你是一个普通用户的话。如果你是一个有特定用例的用户，例如你做研究或你是一个程序员，你可能会说，好吧，我知道我喜欢这个 OpenAI 模型或这个 Anthropic 模型等等。但 OpenAI 实际上正在尝试简化这一点，通过添加

让他们的模型在未来，不是这个模型，而是在未来，他们将把这些模型更结合起来，并使其根据你的查询更自动地使用哪个模型。我认为我们应该期待看到更多这样的情况。这是彭博社的雷切尔·梅茨。非常感谢你加入我们。欢迎回到彭博科技。我是卡罗琳·海德，在纽约。

我是杰基·达瓦利斯，在旧金山。快速查看一下这些市场，因为我们正在试图实现一些反弹，但这将无法抵消自 9 月份以来纳斯达克 100 指数最糟糕的一周。我们大幅下跌，尤其是在昨天英伟达下跌超过 8% 的时候。今天，英伟达从点数角度推动我们上涨，特斯拉也是如此，但在本周的大幅抛售中取得的进展甚微，因为我们担心

关税、围绕人工智能的政治焦虑以及出口能力，以及更广泛地说，我们在美国获得的一些宏观数据。因此下跌了 4.75%。看看另一个关键的风险资产或选择，正如我们在节目中所说的那样，比特币。哇，自从 1 月份的高点以来，我们已经看到了抛售。本周我们下跌了 12%。是的，我们习惯了波动。

较 1 月份的高点下跌 25%。导致我们下跌的原因有很多。让我们与彭博社的艾米丽·尼科尔一起更多地讨论一下这次抛售。是的，许多人会指出宏观经济，即使有时我们想说，看，我们已经摆脱了宏观经济的拉动和推动对这种资产的影响，但它仍然是靠情绪生存和消亡的。但该行业也有一些特有的问题。

是的，情况确实好坏参半。我的意思是，如果你想想去年这个时候比特币的价格，我们确实开始认为它正在略微脱离宏观经济，因为它在特朗普当选后表现得非常好。而且，甚至在今年年初，它仍然表现良好，在其就职日创下历史新高。

然而，这种情况发生了戏剧性的变化，它肯定无法逃脱目前宏观市场正在发生的事情。在今天的亚洲交易和欧洲交易中，它一度下跌了多达25%。对不起，不是25%，而是今年下跌了25%，但跌幅相当大。然后它现在已经回升到当天持平左右。所以，你知道，我们真的无法排除有多少是宏观因素，有多少是加密货币市场的其他部分造成的损失。但正如你所说，它是一种波动性资产。它随着一切而变化。

艾米丽，跟我们谈谈即将到来的可能改变加密货币局势的一些潜在催化剂。

所以我们有一些事情即将发生。显然，下个月Solana将发生解锁，这可能是推动这种加密货币上涨的一个因素。在过去一个月左右我们看到的各种迷因币丑闻之后，它肯定一直在苦苦挣扎。所以这可能是一个积极的催化剂。对于比特币来说，永恒的问题是：未来是否会出现美国的战略比特币储备？这是特朗普在竞选活动中承诺的事情。我们还没有确凿的证据表明它即将到来，但你永远不知道，它可能会出现。如果真的出现了，那也可能会带来大幅上涨。

ETF本身也对比特币造成了一些影响。它们是去年推动其价格上涨的因素之一。然后本周出现了大规模资金外流，它们一直在压制比特币的价格。因此，有很多催化剂值得关注。但它们是否会将比特币的价格带回到我们在1月份看到的水平，这是另一回事。

那是彭博社的艾米丽·尼科尔。非常感谢你加入我们。卡罗琳？现在是谈论科技的时候了。首先，TikTok正在加大对泰国的投资。计划在未来五年内在全国各地投资88亿美元建设人工智能数据中心。泰国总理表示，新的基础设施将有助于发展其人工智能、内容创作和人力资源技能。另外还有Skype、公司等等。

即将结束，微软正在告别互联网通话和聊天服务，因为人们当然转向Zoom和智能手机原生应用程序。微软表示，Skype的日活跃用户数量在2023年下降到仅3600万，而Teams的月活跃用户数量已上升到3.2亿。

Netflix正在考虑将洛杉矶总部搬迁。该公司正在租赁好莱坞Hudson Pacific Properties拥有的建筑物中的空间。但该地区犯罪猖獗，无家可归者众多。Netflix的一个选择可能是购买房东对这些建筑物的权益。杰基。

现在让我们回到本周的收益和娱乐，包括派拉蒙和华纳兄弟探索公司，所有人的目光都集中在派拉蒙的Sky Down Steel上，该交易可能在今年上半年完成。Needham的高级娱乐分析师劳拉·马丁现在加入我们。劳拉，在我们讨论这笔交易的一些细节之前，我想听听你对本周我们从收益中了解到的内容的看法。流媒体最终成为一个亮点。你对此感到惊讶吗？

是的。线性电视继续萎缩，但流媒体在这些公司中变得足够大，迪士尼也是如此，流媒体变得足够大，以至于当你观察整体电视时，在迪士尼，它正在增长，在华纳和派拉蒙，它仍在接近交叉点，但我认为到25年底，流媒体在所有这三家公司中都将足够大，足以抵消线性电视的下滑。

我们还了解到，这需要资金。需要大量的投资，并且需要时间才能真正让这些内容为流媒体观众所接受。你担心这实际上会影响未来的利润率吗？

是的，我主要是因为体育赛事。发生的事情是，最大的观看量和最大的客户获取类型是体育赛事，而体育赛事的费用正在飙升。所以这确实是我认为对顶级盈利能力造成影响的因素。更不用说你正在与亚马逊展开更多竞争，而且我认为苹果最终也会进入这个市场，他们拥有无限的支票簿，这可能会推高流媒体世界中所有事物的价格。

劳拉，当你阅读你的报告时，你总是直截了当。我们担心派拉蒙的问题是缺乏财务透明度。我们看到同比盈利能力下降。你担心规模可能太小。目前，我们在整个传统媒体领域都有很多担忧。我们是否会看到整合继续发生？

是的，我认为我们必须这样做。我认为这对市值80亿美元的派拉蒙和市值260亿美元的华纳兄弟来说都是一个合理的问题。你能与亚马逊、苹果，甚至迪士尼和Netflix竞争吗？Netflix的市值是2500亿美元。所以，如果你低于1000亿美元，你真的能竞争吗？我认为这是一个真正悬而未决的问题，因为这个电视生态系统和电影生态系统……

正在转移到更大的手中，他们可以用他们的现金流摧毁你。他们可以只是降价。——他们也许可以从价格角度侵蚀，但他们实际上一直在提高价格，而华纳兄弟似乎暗示他们正在通过Max进行建设。它正在发挥作用，他们也许能够，如果他们把电影拍好，找到成功的公式，也许这里有未来，劳拉。你从这些数字中得到任何积极的方面了吗？

嗯，关于华纳兄弟，你知道，他们确实为我们提供了25年的最新指导，我们显示25年或26年的收入没有增长。因此，收入和盈利持平，现金流仍然为负，这是一个企业层面。所以我不知道。我们对这两只股票都持观望态度。我只是不知道为什么你现在需要急于投资这些，因为我没有看到基本面推动投资资本获得正回报的转变。他们甚至还没有实现收入增长。

劳拉，卡罗琳提出了一个很好的观点。我觉得我每个月都会看到我的一个流媒体服务的價格再次上涨。公司在多大程度上依赖于价格上涨来真正提高利润率？

是的，他们是这样做的，他们正在使用广告驱动的层来试图让人们接受，比如美国普通家庭使用五项服务。那么，许多家庭能够负担得起这种情况的唯一方法是，如果他们使用Netflix的广告驱动层，价格是7美元，而不是20美元（无广告）。因此，这使得他们可以用之前在Netflix没有广告层之前支付的额外13美元。

这13美元让他们可以购买派拉蒙和Max。因此，我们得到的流失率较低，因为人们并没有那么快地更换服务，但他们正在使用广告驱动的服务，而实际上在许多服务中，广告驱动的服务的收入高于非广告驱动的服务。因此，他们提高无广告服务价格的部分原因是，他们试图将你吸引到广告驱动的服务中，在那里他们实际上可以赚到更多钱。

作为投资者，还有什么最终会让这些公司与众不同？这真的只是内容问题，还是他们可以想出其他创造性的方法来让自己脱颖而出？

嗯，这是关于规模的另一件事。捆绑销售是一件大事。能够像迪士尼那样在其公园或迪士尼那样与其Hulu、Disney+、ESPN旗舰等娱乐资产捆绑销售，捆绑销售非常擅长降低流失率。你的公司越大，你越有可能找到一个捆绑销售的方案，而不会向第三方让出利润。所以，这再次是派拉蒙和华纳兄弟都面临的问题。

华纳比派拉蒙好。但关键是，这与亚马逊相比根本不算什么，亚马逊可以将其Amazon Prime Video与送货服务捆绑在一起。这才是最终的绝佳捆绑销售。没有富裕的人会取消Amazon Prime Video的订阅，因为他们为送货支付了Prime费用，而他们基本上可以免费获得Amazon Prime Video。你必须在亚马逊上购买250美元的东西。

还有债券新闻，来自Needham的劳拉·马丁。非常感谢你。接下来，我们将详细介绍一项新的合作，旨在加快量子计算的开发和商业化。Rigetti的首席执行官将加入我们。这是彭博科技。这是一条来自赞助商Intuit TurboTax的消息。税务处理曾经意味着要处理成堆的文件和令人沮丧的表格，然后等待、疑惑和担心你是否会拿到任何退款。

现在，税务处理变得轻松了，你可以轻松地将你的表格上传给TurboTax专家，他们会根据你的独特税务情况为你匹配专家。这位专家由最新的技术支持，该技术会交叉检查数百万个数据点，以确保100%的准确性。当他们处理你的税务时，你会收到关于他们进度及时的更新。而且你保证能拿到最多的退款。所有这一切都在你日常生活中进行。无需压力。无需担心。无需等待。

现在，这就是税务处理。Intuit TurboTax。现在就在TurboTax.com上获得专家帮助。仅适用于TurboTax Live全方位服务。实时更新仅适用于iOS移动应用程序。请在TurboTax.com/guarantees查看担保详情。

世界建立在代码之上。从我们每天使用的应用程序到为行业提供动力的系统，像你这样的开发人员是明天的建筑师。但让我们说实话，创新的道路可能会有点棘手。你需要合适的工具来快速行动，但你也需要一个社区来帮助你走得更远。这就是微软的用武之地。微软拥有帮助你以闪电般速度行动的工具，例如GitHub Copilot、VS Code和大量人工智能资源，以帮助你保持领先地位。

但最好的部分来了。你可以充满信心地进行构建，因为微软的安全性和合规性已经得到保障。在你专注于你的工作时，无需再担心漏洞或威胁。

借助Azure AI Foundry，你可以构建自己的方式。未来由你构建，没有任何附加条件。从随时可用的代码工具到完全的灵活性，所有这些都在一个地方。未来掌握在你手中。因此，请访问developer.microsoft.com了解更多信息。

量子计算机开发商Rigetti和台湾服务器制造商广达电脑宣布建立战略合作伙伴关系。两家公司旨在通过5亿美元的联合投资，加速超导量子计算的开发和商业化。为了了解更多信息，我们邀请了Rigetti的首席执行官苏博德·库尔卡尼。这对计算来说是一个非常重要的时刻。我从未见过在一个月内有这么多科技巨头发布这么多公告。但让我们谈谈这笔交易对你的业务意味着什么。——感谢你邀请我。对于量子计算来说，这是一个令人兴奋的时刻。正如你从我们自己以及其他一些公司的多项公告中看到的那样，许多新的发展正在发生。这是一项令人兴奋的新兴技术，具有巨大的潜力。它将从根本上改变我们进行计算的方式，速度更快

而且在能源利用方面也更便宜。因此，人们对量子计算及其潜力感到非常兴奋。

我们对与广达电脑的这项特定公告感到非常兴奋。正如你所说，总计5亿美元，我们相信我们可以加快商业化的进程。广达电脑显然是一家知名的巨型公司。他们是全球第一大CPU和GPU服务器制造商，以及笔记本电脑和其他电子硬件产品。

我们对我们所带来的东西以及他们所带来的东西都感觉很好。我们是一家位于湾区伯克利的科技开发公司。我们在弗里蒙特有一个工厂。广达带来了他们的高产量能力、低制造成本能力。我们可以一起更快地推进超导量子计算，并将其更快地推向商业市场。

这种热情已经体现在你最近的股票价格中。我们看到市值出现了非同寻常的增长。就在去年11月，它还只有大约2.5亿美元。而现在你说你将在未来五年内投资这么多钱。这笔钱究竟来自哪里？以这种方式利用这个时机是否正确？

这是一个好问题。自11月以来，事实上，许多量子公司股票都非常波动。它们一直在上涨。我相信，这很大程度上是因为令人兴奋的技术发展公告，不仅来自我们，还来自其他公司，例如谷歌的VeloChip公告。你上周看到了微软的公告，昨天看到了亚马逊的公告。正在发生很多令人兴奋的事情，这让人们对量子计算充满热情。

我们在去年11月和12月成功筹集了资金。因此，在年底，我们的现金和债务约为2.2亿美元。这给了我们三到四年的发展空间，这可能足以让我们实现现金流为正。

我们当然会继续关注资本市场，看看是否有机会筹集资金，但现在我们对目前的现金状况感觉很好。当然，广达电脑再投入2.5亿美元，我们对将目前的现金一直用到商业化都感觉很好。所以这是一个令人兴奋的时刻。我们正在关注一个潜在的机会。我的意思是，这个机会令人难以置信。我们正在谈论数千亿美元的市场机会。

从现在起10到15年，但你仍然需要现在就开始进行合作和投资，才能看到这种情况真正发生。让我们谈谈这个机会以及其他大型参与者带来的热情。我昨天与安迪·贾西坐下来，讨论了他们最新的量子芯片公告。以下是他对该领域兴奋之情的评价。

量子计算具有非常高的潜力。它有机会解决一些非常计算密集型的问题，但我仍然认为它距离真正解决这些问题还有几年时间，但你必须解决

沿途与量子计算相关的许多挑战。其中一个确实是关于量子比特的纠错。这就是OSLIT的作用。这是一种非常独特、有创意的量子比特纠错方法，它会产生有意义的影响。我们对这一里程碑感到兴奋。

我对这里不同的方法感兴趣。亚马逊发布的猫量子比特，它们如何减少错误和错误的成本。谷歌只是向这种情况投入更多量子比特。微软发明了一种全新的技术、架构，甚至是物质。你可以在所有这些情况下获胜吗？

量子计算确实很复杂，有很多挑战需要解决。我们现在肯定处于研发模式。我们需要完善这项技术。我们很多人都在努力解决这些问题。安迪的陈述是正确的。我们需要提高芯片的保真度。我们还需要加入纠错功能。这就是亚马逊昨天发布的公告的内容，纠错。所以，我们还需要继续改进很多东西。

我们都是超导量子计算技术的一部分，包括我们自己、IBM、谷歌、微软、亚马逊，还有中国政府，我们目前商业化的主要挑战是我们所说的提高保真度以及加入纠错功能。但与此同时，增加量子比特数量和提高门速度，我们可能还需要改进100件事。这就是我们每天都在做的事情。

我们所有人都对能够继续改进并达到在未来四到五年内，我们将开始看到量子计算机开始出现在你的数据中心中，进行实际应用感到非常乐观。我们称之为量子优势。因此，我们的时间表大约是四年到五年后，那时我们认为量子计算机将真正进入数据中心，并开始为我们所有人带来有意义的改变。但关键是正确的。我们现在有很多事情需要解决。

与安迪·贾西的时间框架相同。Rigetti首席执行官Sibode Kulkarni。很高兴邀请你。请再来。美国机器人初创公司Firefly Aerospace将于周日尝试月球着陆。这是旨在扩大月球商业活动的一系列即将进行的任务中的第一次。该公司名为“蓝幽灵”的着陆器正在为NASA运送工具和实验设备。杰基。

在更多太空新闻中，NASA计划于周日在一枚SpaceX猎鹰9号火箭上发射两项任务。SPHERE-X旨在绘制宇宙地图，而Punch任务将测量太阳风。让我们邀请哈佛贝尔弗中心高级研究员埃齐内·乌佐-奥科罗。埃齐内，跟我们谈谈这些任务实际上会告诉我们什么我们还不知道的关于地球以外宇宙的信息。

如果没有水和二氧化碳等基本成分，生命就不会存在。Spherix将使用红外光来绘制天空地图，在我们持续寻找生命的过程中，通过寻找冻结在星际气体和尘埃云中的分子来寻找生命，这些气体和尘埃云是恒星和行星形成的地方。

Spherix的作用，因为其他望远镜之前已经显示出水和二氧化碳的科学证据，它通过三维数据进一步发展，科学家们可以使用这些数据来观察水冰的成分如何在不同的环境中发生变化。这种情况至少发生900万次，使其成为有史以来最大规模的调查。

这些太空物质，这也将产生我们见过的最丰富多彩的宇宙地图。所以这很令人兴奋。我们继续学习关于月球表面的很多东西。因此，看到Firefly升空并收集更多数据确实是一项有趣的任务。

美国目前的太空探索情况如何？它搭乘SpaceX猎鹰9号升空真是太好了。显然，埃隆·马斯克与华盛顿的关系现在非常密切。这是否会以某种方式让我们在太空竞赛中领先？

你知道，这还不清楚，但总的来说，我们看到的是，SpaceX公司已经成为美国政府的主要发射服务提供商相当长一段时间了。你看到的是，你知道，

没有迹象表明其他公司正在赶上来，但我们继续鼓励并确保我们有多种选择。但该公司整体表现非常好，并将继续如此。

你背景的伟大之处在于，你为60多次NASA任务做出了贡献，也为太空政策做出了贡献，不是吗？当我们想到机会时，例如，Firefly在月球上发生的事情，又一次尝试着陆，这在最近几年的前几次尝试中可能没有成功，这在多大程度上会从美国的角度推动我们在太空竞赛中的进步？我认为，嗯……

如果你看看我们到目前为止作为美国太空界集体所做的事情，我们将继续推动太空的边界，并将继续成为太空领域的主要领导者。这只是这一进步的另一个例子。因此，它所做的是继续确保我们的盟友渴望与我们合作。它甚至向我们的一些战略竞争对手表明。所以我们……

继续在太空领域占据优势。目前，我们有机会继续与其他国家合作。因此，与40、60年前主要是在两个国家之间进行严格监控的太空竞赛相比，今天的合作尝试更多。简要介绍一下Firefly的“蓝幽灵”着陆器，当它到达月球时，你希望它向我们展示什么？它将开启月球实验的哪个行业？

首先，研究人员将非常、非常兴奋地了解结果，因为这些数据将为我们提供更多关于月球表面的信息。我们没有在那里花费我们想要的时间。如你所知，中国人已经两次去过月球的背面，这使我们有机会在月球表面的另一侧拥有更好的优势。

日本公司iSpace也计划在4月份着陆。目前，人们非常关注月球。埃齐内·伊佐阿科里，很高兴和你联系。哈佛贝尔弗中心高级研究员。很高兴见到你。与此同时，让我们结束吧，因为这就是本期彭博科技的全部内容。别忘了查看我们的播客。你可以在终端以及Apple、Spotify和iHeart的在线平台上找到它。本周末，请收听所有这些太空竞赛成就的报道。这是彭博科技。

适用条款。限时优惠。

当你为公司做出财务决策时，增长很好，直到手工工作减缓你的速度。进入Intuit企业套件。这个下一级解决方案集成并简化了所有业务管理工具，提高了效率，同时降低了成本和管理费用，从而使你的业务持续增长。访问Intuit.com/enterprise了解更多信息。