Anticipating More Trump Tariffs, DOGE's Tesla Impact
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彭博社的卡罗琳·海德详细介绍了特朗普总统互惠关税在4月2日计划实施之前的影响。此外，埃隆·马斯克承认，他在DOGE上的活动正在损害特斯拉的股票表现。此外，SpaceX正准备进行一项突破性的任务，载着4名宇航员环绕地球两极飞行。</context> <raw_text>0 嘿！

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彭博音频工作室。播客。广播。新闻。来自创新、金钱和权力碰撞的核心地带。在硅谷及其他地区。这是彭博社科技新闻，由卡罗琳·海德和埃德·拉德洛主持。♪

直播地点为纽约，我是卡罗琳·海德，这里是彭博社科技新闻。接下来，我们将讨论纳斯达克指数在本周特朗普总统关税实施前的震荡走势，以及对全球科技行业的影响。此外，埃隆·马斯克承认，他在狗狗币上的行为给他带来了压力，并影响了他作为特斯拉首席执行官的工作。SpaceX 和四名乘客即将踏上环绕地球两极的旅程。这是人类首次执行此类任务。

但首先，让我们检查一下这些市场，它们再次面临压力。正如您将看到的，纳斯达克 100 指数处于抛售模式，较当日低点下跌了 1.6%。不过，从点数来看，拖累我们最大的还是“七巨头”。苹果是少数上涨的股票之一，但其他股票，包括英伟达、微软、亚马逊、特斯拉以及 Meta 和 Alphabet，都出现了下跌。深入分析导致我们小幅下跌的个股走势，我们必须关注特斯拉再次发生的情况。分析师真的……

关注到这一事件在许多方面都与政治纠缠在一起。消费者对埃隆·马斯克的反应是下跌了 5.5%。再说一次，当我们第一次得到关于汽车关税的暗示以及电动汽车，特别是特斯拉，可能比竞争对手受损更小的时候，它们的表现要好得多。但今天再次面临风险情绪，它下跌了 5.5%。事实上，以下是埃隆·马斯克周末在威斯康星州的一次市民大会上谈论狗狗币对特斯拉股价的影响。

这份工作让我付出了很多。他们试图做的是对我以及特斯拉施加巨大的压力，我想，是为了……我不知道，停止这样做。但是，你知道，我的特斯拉股票以及所有持有特斯拉股票的人的股票都大约减半了。我的意思是，这是一件大事。让我们听听您的分析。彭博社的马克斯·查夫金现在加入我们，他是《埃隆公司》播客的主持人，并且与他的动向密切相关。

有趣的是，在一次政治集会上，他承认了一些由此产生的影响。是的，我的意思是，这已经相当戏剧化了。我们在欧洲看到了销售额的巨大下降，当然，埃隆·马斯克也在那里在政治上煽风点火，至少可以说如此。而且我们看到销售额下降已经持续了一段时间了。这些下降与一家也面临所有其他困境的企业相冲突。所以你扔

埃隆·马斯克那种有争议的品牌，他几乎每天都在进行的这种挑衅，以及业务上的实际困境，以及围绕关税和整体经济的不确定性。这真的就像一场完美的风暴。所有这些因素都在共同作用，损害了一家几个月前还在蓬勃发展的公司。

许多人会说，它凭借氛围而飙升，这只股票通常与业务的基本面无关。即使收益令人失望，销售额令人失望，我们实际上也看到股价上涨。

他能恢复氛围吗？或者我们开始关注业务的基本问题吗？好吧，问题就在这里。我的意思是，这种氛围是基于这样一种想法，即埃隆·马斯克是一位了不起的商业超级英雄。他能做到别人做不到的事情。因此，这个品牌在很大程度上是建立在埃隆·马斯克作为一名创新者之上的。

作为发明新产品的人，特别是那些与替代能源相关的、迎合某种类型消费者情趣的新产品。现在，我们在过去几年中，更确切地说是在过去几个月里看到的是，埃隆·马斯克正在颠覆这个品牌，利用这个品牌，基本上把它扔出窗外，并呈现一个新品牌，那就是埃隆·马斯克

作为一名成本削减者，作为一种嘲讽式紧缩的工具。这与他之前讲述的故事大相径庭。我认为这将使扭转局面变得更加困难。

但这是否会带来新的需求来源？对于那些讨厌新版本的人来说，许多人喜欢它。许多人喜欢这样一个事实，即存在一种再平衡和紧缩，也许有一个新的买家想要进入特斯拉，而他们之前并没有从电动汽车的环境角度自动关注它。好吧，这是我们从一些为这些举动辩护的人那里听到的一些内容。

就好像你眯起眼睛看，你会看到，好吧，他试图销售皮卡车，所以也许向右发出更多信号是有意义的。我认为，我们从埃隆·马斯克那里看到的东西远远超出了向右发出信号。我的意思是，他说的话带有种族色彩。他做出的姿态在许多人看来，就像他在特朗普集会上向希特勒致敬一样。

即使是共和党人，即使是许多特朗普的支持者，也不一定会对这些举动感到满意。所以我认为这是一个问题。另一个问题是 Cybertruck 的表现根本不像一辆皮卡车。它与福特 F-150 等车型竞争力不强。我认为销量确实令人失望。它已经成为表达你对唐纳德·特朗普支持的一种好方法，而不是在卡车驾驶群体中赢得粉丝。

很高兴与马克斯·特拉夫金取得联系。也请收听埃隆公司的一切内容。与此同时，让我们继续关注埃隆·马斯克。他的人工智能初创公司 XAI，它刚刚以全股票交易收购了社交媒体平台 X，该交易对合并后的业务估值为 1000 亿美元。更多信息，让我们邀请埃隆·马斯克非常忙碌的人，他的一个初创公司收购了另一个初创公司，库尔特·瓦格纳加入我们。这是一个很大的，嗯，对 X 股东来说是件好事，在许多方面都是股权或债务。

我认为是这样。我认为他们是这件事中最大的赢家，对吧？我的意思是，想想自埃隆带着那个水槽走进推特办公室的两年半以来发生了什么，对吧？存在大量不确定性。我们看到广告商纷纷逃离。我们看到用户纷纷逃离。我们看到这家公司的价值在某种程度上。

衡量标准基本上减半，甚至更多。因此，如果您是一周前是 X 的投资者，您拥有的是这家苦苦挣扎的社交网络业务的股份，它有一个小型广告部门，现在您拥有的股份是一家 AI 初创公司的股份，其价值是原来的两倍，并且还在增长。所以我认为这对他们来说是一个巨大的胜利，比其他任何人都要多。有

最初的分析师反应说这是有道理的，例如 Wolf Research 立即发表评论说，这种组合具有战略意义，但许多人也在质疑他们为什么需要这样做，Grok 已经深深地融入 X 中，他们为什么需要进行合并，在许多方面，问题多于答案。是的，我的意思是，这是我在这里最大的疑问，那就是

从表面上看，是的，这是有道理的，对吧？一家 AI 公司收购 X 这样的社交网络，获得对该专有数据的独家访问权限，通过 X 向数百万人分发 Grok，对吧？所有这些在纸面上都是有道理的。

但这里的区别在于，埃隆已经拥有这两家公司，对吧？因此，不必担心 X 会与竞争对手达成一些独家协议。他们已经在使用 X 的数据来训练 Grok 并开发他们的 AI 模型。所以，就像，他们已经有了这种关系。

有点像。这就是为什么我不太明白他们为什么需要花费 330 亿美元或 450 亿美元（包括债务）来收购这家公司，而他们实际上已经从该公司获得了所需的一切。

对我来说，一个关键的问题是，库尔特，不仅是谁将领导未来的 X 以及琳达·雅卡里诺的未来会怎样，而且是他如何对 XAI 进行了 800 亿美元的估值。这里没有新的资金。这似乎是一个从空中摘下来的数字。

没错。因此，XAI 上一次进行融资是在 11 月。我相信当时估值约为 500 亿美元。从那以后，XAI 就没有进行新的融资，直到这笔交易。突然间，XAI 的价值达到 800 亿美元，对吧？这就是这种情况，卡罗琳，当你拥有

两家私营公司，它们由同一个人拥有，由同一家银行代表，对吧？就像他能够基本上，你知道，编造这些估值，并说，你知道，我认为 X 值这么多。这意味着 XAI 现在的价值就是这么多。瞧，这就完成了，对吧？只要股东没有，你知道，基本上反对这些决定，我认为

埃隆在这里有很大的自由度，你知道，根据他希望的价值来评估这些东西。数字上涨。非常感谢库尔特·瓦格纳加入我们。接下来，我们将准备应对特朗普的互惠关税。更多关于全球关税对科技行业的影响。接下来是彭博社科技新闻。

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让金钱更有意义。市场在特朗普总统计划于本周三开始实施的互惠关税之前处于抛售模式。当然，这指的是，如果普京拒绝与乌克兰停火，他表示他准备对购买俄罗斯石油的买家实施二次关税。更多信息，彭博社的凯莉·莱昂斯将加入我们，进行宏观视角的分析，我们希望将其更细致地分解到技术领域。但是，凯莉，今天显然有很多焦虑。

是的，有很多焦虑，因为有很多不确定性，卡罗琳。坦率地说，在所谓的“解放日”公告发布两天前，总统计划发表这一公告，目前真正缺乏明确性的是，这些互惠关税究竟会是什么样子，税率是多少，将对谁征收，以及

是否会有任何豁免，以及获得这些豁免需要什么。总统周末告诉记者，这将最初从所有国家开始。这确实给这样一种想法泼了一盆冷水，即他可能从一开始就做出了一些例外，他还暗示这与其说是关于

10 个或 15 个国家。他说他没听说过这个传闻，尽管这实际上是他的财政部长斯科特·贝森提出的，他暗示存在“肮脏的 15 个”。根据彭博经济学分析师对这 15 个国家实际情况的分析，其中与美国贸易逆差最大的 9 个国家位于亚洲。例如，许多组件，如半导体，都可能受到影响。而且，请记住，无论征收什么互惠关税，总是有可能在上面叠加更多关税。总统将来某个时候也提出了针对半导体的关税，以及针对

像药品这样的东西。目前还不清楚确切的时间表是什么，以及所有这些是如何结合在一起的，因为他还在谈论，正如你提到的，卡罗琳，对俄罗斯石油购买者征收二次关税。如果他不喜欢弗拉基米尔·普京进行停火谈判的方式。

美国与乌克兰之间。目前俄罗斯石油的主要买家是中国和印度，当然，就中国而言，已经实施了关税。鉴于印度对美国进口商品征收的高额关税，印度也可能面临严重威胁，其互惠关税税率也会更高。凯莉，你指出了半导体的影响。我们还必须考虑到本周末围绕 TikTok 的最后期限。现在这也在卷入这场地缘政治之中。

是的，绝对是这样。卡罗琳，当总统上周被问到这个问题时，即将到来的最后期限，他实际上暗示，如果中国和中国共产党同意同意出售 TikTok 的美国业务，那么这实际上可能导致关税税率降低，再次表明他将贸易政策视为谈判真正无关事项的一种机制。他还说，如果周六（当然，4 月 5 日是最后期限）无法做到这一点，他总是可以

就像他在任期之初所做的那样，将其延长 75 天，这就是为什么最后期限是本周末而不是在 1 月份的原因，但至于协议的实际细节，最终购买者是谁，以及他们对运营的控制程度，不仅仅是运营，特别是算法，仍然存在很多疑问，我们只剩下几天时间了，卡罗琳。凯蒂·莱昂斯让我们了解了最新情况，非常感谢你。与此同时，正如您在屏幕上看到的，我们刚刚收到了一些突发新闻。

更多欧洲央行官员似乎准备接受 4 月份暂停加息。

结束我们目前看到的降息周期。这部分是由于对关税后果和通货膨胀影响的担忧。让我们现在更深入地探讨全球关税的影响。本·哈伯格与我们同在，他是 Novo Capital 的管理合伙人和 Core Values Alpha 投资组合经理。Novo Capital，看，这是一家私募基金，管理着超过 20 亿美元的资产和管理资金。你的核心价值观，这使得它特别关注中国公司。本，你是最合适的人选。

你是否正在努力应对缺乏清晰度，或者你认为你可以在此刻进行投资？好吧，我认为从中国的角度来看，这个国家的地位相当不错。多年来，中国一直承受着美国关税以及关税威胁的冲击，这在两届政府任期内都是如此。因此，中国比任何其他

美国贸易伙伴都要早得多，开始考虑离岸外包、友好外包和近岸外包。在特朗普当选之前，投资者面临着 60% 的关税威胁。因此，实际上，许多这种非常高噪音的数字已经被纳入人们的估计中。所以我认为，你实际上已经看到中国市场今年的表现优于其美国同行。

它在很大程度上也表现优异，是因为生成式 AI 新闻浪潮，创新似乎又回到了中心位置。这也是你一直在押注的东西吗，本？创新一直都在。我认为问题是，全球投资者，特别是西方投资者，没有正确地评估它的价值。过去几年，中国市场被严重低估了。中国公司与其美国同行的估值要低很多倍。我认为一些更直观的

可以理解的具体行动，例如深层搜索的那种“斯普特尼克时刻”，我认为这唤醒了全球投资者，让他们真正重新评估这些企业的根本面。他们认识到，实际上中国正在进行大量的创新，尤其是在人工智能领域，中国一直与美国不相上下。这不仅仅是深层搜索，还有阿里巴巴、腾讯。所以我认为人们从睡梦中惊醒，意识到市场被严重低估了。

那么，当我们看到关税的影响时，美国的创新情况如何？它受到了伤害吗？我不这么认为。我的意思是，美国人的创新精神依然存在。全球顶尖人才仍然涌向美国，并通过我们的大学融入美国劳动力队伍，他们中的大多数人成为绿卡持有者或美国公民。

几年前，当中国采取措施控制企业家时，当我们看到对阿里巴巴和美团等公司采取的反垄断措施时，也提出了同样的问题。这是一个类似的叙述。创新和创业精神受到了伤害吗？所以我认为情况并非如此。如果有什么不同的话，那就是美国将在特朗普时代之后加大创新的力度。我们将看到

减少阻碍创新的繁文缛节、监管障碍和官僚主义，提供更多税收支持，以及在各部门之间进行更整合的思考以支持创新。所以我预计美国创新将出现繁荣，而不是衰退。本，你与政府关系密切。我们理解这一点。

当你试图向目前在华盛顿的那些人或任何其他试图寻找清晰度的投资者提供建议时，你会帮助人们最终吃掉他们的蔬菜，而从长远来看，这可能是创新的一大进步吗？在机器人技术、半导体获取等方面，某些特定方面的创新必然会面临压力。

好吧，首先我认为，你知道，事情不像人们想象的那么不稳定或不可预测。我们基本上是在做总统所说的那样。因此，如果你想知道我们将去哪里，请阅读他所说的话，观看他所说的话。对于那些在过去，不仅仅是在竞选活动中，而是在过去的几十年里一直关注他的人来说，这并不是什么巨大的惊喜。然后，你知道，当然会有一些短期痛苦。我们供应链的许多关键投入，无论是汽车、机器人技术，

你知道，各种不同核心投入所需要的稀土材料。所有这些都将在短期内受到冲击，这意味着一些痛苦。但最终，我们必须找到一种方法来摆脱对，特别是显然是中国投入的依赖。我们需要要么……

将这些供应链转移到国内，或者将它们转移到近岸或友好国家，这些国家是我们几十年来可以依赖的国家。我认为这最终将有助于保护美国的供应链，并确保它不会在未来几年容易受到地缘政治对手的攻击。那么，2023 年和 2024 年的一些赢家呢？英伟达自然而然地浮现在脑海中，当然还有一些关键的芯片制造商，现在

许多人担心，由于监管，他们将无法获得一些最终需求点。地缘政治也阻碍了这一点。这种牺牲值得吗？好吧，这并不是什么新鲜事。再说一次，我的意思是，你知道，我们在过去四年里已经看到芯片禁令，特别是来自拜登政府的芯片禁令，将这些芯片出口到中国。当然，许多美国芯片制造商，除了英伟达之外，都看到他们 30% 到 40% 的出口都流向了中国。中国显然在建设方面做得非常好

5G 和最终的 6G 硬件、移动手机。对于这些消费者来说，这是一个巨大的需求市场。我们必须找到一种方法，那就是继续与中国做生意，而不给他们我们最先进的芯片，从而确保中国的消费仍然有助于支撑和资助美国的研发和创新，但要确保我们仍然

领先于最先进的芯片。这就是这些芯片禁令生效的地方。我们必须确保，显然，这些禁令没有被第三方国家规避。中国的大投资者，创新投资者，足球投资者，我认为这与我们目前看到的背景有关，本。Novo Capital 的本·哈伯格等等。我们感谢你。

现在是科技对话时间，首先，法国因 iOS 数据同意规则对苹果处以 1.62 亿美元的罚款。现在，反垄断监管机构表示，苹果的应用程序跟踪透明度系统不允许开发人员遵守欧洲的 GDPR 隐私规则。相反，它迫使应用程序显示多个弹出窗口。苹果表示对这一决定感到失望，而德国、波兰、意大利和罗马尼亚目前正在进行类似的调查。

此外，诺基亚和亚马逊已经就其流媒体技术的全球专利纠纷达成和解。诺基亚声称亚马逊未经授权在其流媒体服务和设备中使用了其技术。该和解解决了全球所有专利诉讼，但未披露条款。

日本正准备为芯片初创公司 Rapidus 提供高达 54 亿美元的额外援助。这是该国在美中紧张局势加剧之际，增强其半导体产业的最新举措。现在，这使得日本对先进芯片的公共资金总额接近 115 亿美元。

现在让我们来看看美中紧张局势。重点关注华为，根据彭博社基于年度业绩的计算，该公司在 12 月季度的营收增长了 9.5%。由于在研发上的大力投入，该公司还出现了超过 4000 万美元的净亏损。让我们与彼得·埃尔斯特罗姆谈谈这件事。重点是中国全力投入研发，这很大程度上是因为无法获得来自美国的芯片。

是的，完全正确。这是华为一份相当引人注目的财务报告。正如你提到的，华为的营收增长了近 10%，达到约 380 亿美元。该公司最近一直在快速增长。这主要是因为

他们在智能手机业务，特别是云计算业务方面取得了巨大进展。你可能还记得，由于美国禁止他们获得最先进的芯片，华为基本上退出了智能手机业务。他们无法与苹果甚至国内竞争对手竞争。他们现在已经能够获得这些芯片，智能手机业务正在再次增长。云计算也在再次增长。但正如你所说，真正

这里的重点数字是他们的亏损。他们多年来都没有在一个季度亏损。他们正在大力投资研发，特别是华为已经成为中国在努力取得对他们具有战略意义的关键技术突破方面的领导者之一。例如，他们开发了自己的操作系统来取代智能手机上的 Android，这曾经非常普遍。他们还

正在大力投资半导体。他们已经推出了自己的 AI 芯片来与英伟达在市场上竞争，因为英伟达无法将其最高端的芯片销售到市场上。华为目前正在抢占部分业务，他们正在获得这种实践和业务，以便能够在复杂性方面取得一些进展。他们仍然远远落后于英伟达，但他们正在取得进展。简而言之，彼得，这促使我们思考生成式 AI，

实际上正在被中国颠覆，因为他们可以用更少、更低性能的芯片做更多的事情。这是否会稍微抵消这一点？

对。我们已经看到，美国对中国和中国公司施加的限制实际上导致了一些非常有创意的创新。我们特别在 DeepSeek 中看到了这一点，他们可以访问一些英伟达芯片，但不是最先进的。他们仍然取得了进展。现在，华为也试图通过提供一些可能不太复杂但至少为一些中国初创公司提供机会来开发 AI 服务的芯片来促进这一点。

彼得·埃尔斯特罗姆，非常感谢你像往常一样参与我们的节目，感谢你的亚洲视角。我们感谢你。欢迎回到彭博社科技新闻。我是纽约的卡罗琳·海德。让我们快速检查一下这些市场。纳斯达克 100 指数正在反弹，达到低点。但是，看看，我们在整个交易日都在水下，实际上也延续了周五的焦虑。我们下跌了 1.4%。下跌的领导者是“七巨头”中的佼佼者。英伟达、微软、亚马逊、特斯拉、Meta、Alphabet，

事实上，目前只有苹果是上涨的。正如我关注英伟达一样，“七巨头”下跌了 2.4%，2023 年和 2024 年的明星表现者下跌了 4%。我还应该展示 CoreWeave 的情况。在上周上市后，第一个交易日是周五。周五的表现并不理想，现在我们低于 40 美元的初始价格。我们现在是 36.50 美元。

难怪在风险规避情绪中，而且随着我们继续质疑这里计算的最终需求。让我们与一家业务与 CoreWeave 重叠的初创公司 Lambda 讨论一下。我很高兴地说，首席执行官斯蒂芬·巴拉班现在加入我们。你的业务范围很广，不仅仅是关于访问 GPU 和数据中心，而是关于市场如何从长远来看对计算需求做出反应？

好吧，我认为未来对计算的大量需求已经被计入价格。我们短期内看到的情况可能只是普遍的市场波动。但我从 OpenAI 的新图像生成工具中看到的是，未来会有更多计算需求。

我认为这就是我们的紧张之处，尤其是在周五，每个人都担心核心编织过度暴露于少数关键的超大规模公司。但OpenAI的Sam Altman却表示，他的GPU都快熔化了，因为每个人都热衷于玩他更新的模型。那么，你能解释一下吗？

这对我们来说，生成式AI的需求最终会推动你们的业务发展多少？是的，Sam在推特上说，他们最近推出的图像生成工具需求量巨大。现在许多上市公司都是基于未来估值，也就是说，他们的管理团队和每个人提供的预测就是他们的估值依据。所以我觉得……

要达到这些运行速度（估值的依据），还有很多工作要做。但是这些工具，远不止动漫图像生成和表情包那么简单。当你现在在X上时，感觉可能并非如此，但它远不止于此。对。所以这里最大的飞跃是

这些是第一代模型，基本上具有完美的文本渲染保真度。因此，你将开始看到更多的是，AI生成的图像不再是演示文稿中的嵌入，你将开始看到整个演示文稿幻灯片都是由神经网络生成的。这意味着我认为我们越来越接近未来，那时你几乎在电脑屏幕上看到的每个像素都将由神经网络渲染。

因此，这意味着计算能力将随着它融入我们的企业生活和个人生活而不断增长。每一个演示文稿、每一份销售宣传材料、每一个广告、每一个电子游戏，你都将看到越来越多的AI计算嵌入其中，这意味着需求将持续呈指数级以上增长。我们的基础设施准备好应对这种情况了吗？

我们行业中的每个人都在努力跟上不断增长的需求，即使OpenAI抱有很高的期望和雄心，他们的服务器仍然不堪重负，他们可能仍然低估了他们现在看到的需求量。我的意思是，你现在正在为整个AI开发周期中的开发者提供服务。贵公司的情况如何？你们是如何做到扩展规模以满足这种需求水平的？是的。

是的，我认为看待Lambda与CoreWeave的一种方式是，CoreWeave在OpenAI等方面拥有大量的客户群。而我们所做的是为其他人提供服务。超过15万名个人开发者使用Lambda Cloud来训练和推断他们的模型。我们将看到，特别是随着图像生成技术的进步，OpenAI将占据聚光灯下的时间。

继续增长他们的市场份额，然后开源模型将会出现，我们将开始看到很多计算需求出现在像超大规模公司和Lambda这样的云中。这种开源的胜利会来自中国吗？我们将看到多少是由美国创业公司和AI模型提供的，或者这将是一个真正的全球性产品？

我认为很难预测。我认为我的猜测是，我们可能会首先看到一个高质量的中国模型，然后世界其他地区将继续发布他们的模型。

我总体上对国际开源持乐观态度，无论是在美国、中国还是其他地方。因此，对于那些目前了解炒作周期的人来说，他们看到估值飙升然后回落，仍在等待生成式AI影响他们的日常工作，您认为这需要多久？我们制作的每个PowerPoint演示文稿最终成为神经网络还需要多久？

我认为你开始看到的是，你所做的越来越多的生产力将来自像ChatGPT这样的工具。你可能最终不会看到它嵌入到PowerPoint中。它实际上可能只是，“嘿，

请为我生成这个演示文稿。以下是关键要点。最后它会为你完美地渲染一个PDF文件。我认为正在发生的是一个巨大的转变，那就是神经网络正在取代我们每天使用的越来越多的软件。对于这些上市公司及其我们经常使用的产品来说，这可能不是特别美好的背景音乐。Stephen Balavan，专程为我们而来，我们非常感谢他，Lambda的联合创始人兼首席执行官。

与此同时，从AI数据中心到加密货币计算，特朗普家族正在与Hut 8合作推出一个专注于比特币挖矿的企业，名为American Bitcoin，它将专注于比特币挖矿和所谓的“战略比特币储备开发”。埃里克·特朗普将担任American Bitcoin的首席战略官。彭博社的Michael Regan一直在帮助编辑目前和未来世界各地的故事。

政府及其家人的行为与加密货币交织在一起。是的，没错，Caroline。显然，这是特朗普家族在加密货币领域开展的众多项目中的最新一个，World Liberty Financial是最引人注目的项目之一，这是一个由特朗普及其圈内成员推出的所谓的DeFi平台。这是……

今天早上我们不知道会出现的新闻，但埃里克·特朗普和小唐纳德·特朗普是与HUD-8基本组建合资企业的公司投资者。HUD-8将成为其主要所有者，占80%。他们将把所有比特币矿机转移到这家新的子公司，它将被称为American Bitcoin。现在，请记住，在竞选活动中，特朗普总统做出了这个承诺

他希望所有比特币都在美国开采，业内许多人对此表示怀疑，因为他认为由于比特币的去中心化全球性质，他实际上无法实现这一承诺。我们还没有从总统本人那里听到太多关于他计划如何兑现这一计划的信息。但我们现在知道特朗普的儿子们是这个计划的一部分。

这项行动，与HUD-8的合资企业，在美国开采比特币。再一次，这一切都是关于比特币的。你的团队写了一些关于以太坊目前情况的精彩报道，它仍然是第二大参与者，但DeFi并没有像许多人想象的那样转化。是的，这是一个非常有趣的故事，Caroline。我的意思是，以太坊拥有如此多的前景，如此多的潜力，

几年前。我认为，如果你从根本上来看，以太坊的两面都面临着非常激烈的竞争。在其之上，如果你只是一个想要接触加密货币的投资者，比特币已被证明是首选代币。我认为一个很大的原因是比特币的供应量有限。比特币的数量永远只有2100万个。另一方面，以太坊

并没有限制以太坊代币的发行数量。现在已经大约有6倍多的以太坊代币。因此，从投资者的角度来看，很明显，那些寻求长期接触加密货币价格增长的投资者正在坚持使用以太坊

比特币的ETF资金流已经非常惊人，而以太坊则不然。但在以太坊之下，在DeFi领域的其他竞争对手是Solana。以太坊的伟大创新在于你可以交易比以太币代币多得多的东西。比特币存在，该区块链基本上只用于交易比特币。以太坊为NFT和其他可以在加密区块链上交易的智能合约的可能性打开了大门。现在，你可以对NFT嗤之以鼻，但对于渴望将现实世界资产代币化的华尔街来说，这是一种证明这种做法可行性的案例。但是

现在的问题是，Solana以更便宜、更快的交易速度来做到这一点，并且正在为以太坊提供强有力的竞争。对Vitalik来说是关键时刻，对Michael Regan来说也是关键时刻。我们非常感谢你们。接下来，我们将邀请科技倡导组织TechEquity的首席执行官Catherine Bracey，谈谈她的新书《剖析风险资本对社会的影响》。这是Blue Mag Technology。

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让金钱更有意义。Alphabet基于AI的药物研发部门Isomorphic Labs刚刚表示，它在第一轮外部融资中筹集了6亿美元。该轮融资由Thrive Capital领投，Givi和Alphabet参与投资。目标？开发其AI药物设计引擎，并支持药物候选物进入临床试验。

现在，我们将采用略微不同的方法来处理风险投资行业。一本新书指出，风险投资的不良做法正在蔓延到所有行业，并损害经济。这本书名为《世界吞噬者：风险资本如何吞噬经济》。该书作者、倡导组织TechEquity的首席执行官Catherine Bracey现在加入我们。我非常感兴趣的是“吞噬”这个词。Catherine，你能简要地阐述一下这里的论点，即不良行为吗？

基本上，风险资本一直在追求幂律分布。它已经变成了追求财务回报而不是追求新技术。由于如此多的资金追逐极少数能够真正带来风险规模回报的公司，

资金已经转向了它不应该进入的经济领域。这就是为什么这本书名为《世界吞噬者》，它借鉴了Reid Hoffman 2011年的文章《软件正在吞噬世界》。我认为吞噬世界的不是软件，而是风险资本的商业模式。

好吧，如果你看看最新的融资轮，创纪录的融资轮将为目前估值3000亿美元的OpenAI提供高达400亿美元的新股权，这肯定是一个大型语言模型，如果没有风险投资或私人融资，它将无法继续运营，这肯定是一家应该获得风险投资的公司？

也许吧。事实上，我在写书的时候采访了Sam Altman，他告诉我，OpenAI背后的技术是政府应该投资的那种技术。他的另一个大型核能创业公司也是如此，因为政府没有这样做，所以风险资本必须介入。他将OpenAI设立为非营利组织的原因是为了尽可能地保护这项技术免受

风险资本的指令的影响。我们看到了最终结果以及这意味着什么，对于那些可能正在追求这些对世界具有很大危险的突破性技术，真正受到投资者激励而不是社会最佳利益激励的公司来说。

目前是否有办法重新调整激励机制？因为最终，例如美国政府正在试图减少支出，越来越多地转向私人市场，转向私人资本，例如资助AI基础设施。我们已经将资金投入到至少生成式AI中，帮助我们刚刚从Alphabet报道的健康突破。Catherine，你目前是如何重新调整的？

好吧，我认为政府可以在市场塑造方面发挥作用。也就是说，创造激励措施，让风险资本去寻找那些没有获得投资的初创企业。我认为，在我的研究中，我发现比风险投资投资某些公司更大的问题是，他们没有投资许多其他可以创造大量价值的公司。你知道，那些获得两倍或三倍回报而不是大满贯的公司。而现在，他们根本没有投资资本。

市场。所以，你知道，我认为政府可以做很多事情来促进资金流入这些领域。但说实话，市场发生变化并不需要政策现在做出任何改变。有限合伙人可以决定，通过风险投资追求回报并不总是最好的结果，并非每个风险投资基金都能成为红杉资本或Andreessen Horowitz，并非每个有限合伙人都能进入这些公司。那么，为什么不押注那些

将投资组合构建在两倍和三倍回报而不是追逐难以捉摸的独角兽公司上的基金经理呢？这些两倍和三倍回报需要修复什么？你认为哪些领域被忽视了？

好吧，我在书中关注的一个领域是住房。我认为房地产市场是一个非常明确的机会。我们肯定需要在那方面进行创新，但并没有那么多基于软件或风险规模的软件解决方案。住房显然非常依赖基础设施。这里有很长的周期。监管负担很高。

因此，一个基金需要以不同的方式来追求房地产市场的创新。我认为没有多少基金经理跳出固有思维模式。你如何构建一个创新基金，一个早期风险资本基金，来解决房地产市场的解决方案，而不会从各个角度追逐幂律分布的回报？

一半是拥抱。非常引人入胜的阅读。感谢你来到这里并谈论它。TechEquity的首席执行官兼《世界吞噬者》一书的作者。

SpaceX和苹果公司正在争夺太空，从字面上看。据《华尔街日报》报道，这两家公司正在争夺卫星频谱使用权，而卫星频谱使用权是有限的。现在，这家iPhone制造商一直在努力扩展其卫星连接服务，直接与SpaceX的Starlink竞争。此举将使苹果能够在普通蜂窝服务无法覆盖的地区提供服务。现在，SpaceX对此做出了回应，它敦促联邦监管机构阻止苹果资助的卫星扩张努力。

让我们继续关注SpaceX，因为该公司正准备发射四名乘客绕地球两极飞行，这是一项史无前例的任务。更多信息，让我们邀请彭博社的Sana Prashankar。加入我们，四名乘客正在做前所未有的事情，绕地球两极飞行，对吗？

是的，是的，完全正确。所以这是第一次载人航天飞行飞越地球两极地区，这非常有趣。他们将从佛罗里达州起飞，以90度圆形轨道绕地球飞行。这一切都是由一位加密货币亿万富翁资助的。为什么他和被他挑选的另外三个人如此热衷于两极地区？

是的，所以他们在上周五举行了一次新闻发布会，即FRAM2任务。FRAM2基于一艘挪威的极地探险船。加密货币投资者Chun Wang说，他从小就一直看着地球地图，看到两极底部有一个白色的

斑点，并一直想知道那里有什么。所以他很兴奋能从太空看到它，他非常喜欢访问不同的国家，他说他喜欢探险和进行不同的冒险。他带了一群非凡的人和他一起去，他们都是专注于两极的探险家。但他们最终承担了很大的风险，Sana。

是的，是的，绝对的。事实上，他们在任务中正在进行的一项工作是研究太空飞行对人体健康的影响。所以他们也在向其他人讲解在那里是什么样的感觉，同时他们也在冒着自身的风险。他们其中一个……

项目将是拍摄第一张在太空中的X射线人体图像，这对于研究界、科学界来说肯定非常有趣，佛罗里达的发射是在今天晚上，是的，今天晚上，他们的目标是大约晚上9点，但是如果晚上9点不行的话，还有几个不同的发射窗口，但就目前而言，我认为大约是晚上9点30分，Sana Pashanka，感谢你为我们跟进，我们非常感谢你

今天在地球上发生的另一件事，至少在拉斯维加斯，英特尔正在举行其为期两天的英特尔愿景活动。这是一个会议，展示英特尔的技术以及它们如何被用来实现新的解决方案并在AI时代推动业务成功，他们这么说。但当然，这种成功都取决于这个人，英特尔的首席执行官Lit Bhutan。他将在今天下午首次在担任首席执行官后发表讲话。

让我们问问彭博社情报的Mandeep Singh，我们认为他可能会阐明什么，因为他一直在与投资者交谈，写信，当然，也写信给自己的员工。看来是裁员。

是的，我的意思是，看看，他们已经从NAND业务中退缩了。所以你可以看到，重点正在转向AI，希望如此。我认为Pat Gelsinger做得不好的一件事就是没有真正关注AI，这是增长市场。我的意思是，当你看到所有超大规模公司将资本支出增加了50%时，你会期望一些东西会流向英特尔，从而推动一些收入增长。而且

我希望这就是他在与投资者交谈时阐述的愿景，即英特尔如何真正专注于AI。代工厂方面，政府似乎支持英特尔将制造业转移到本土。

但这需要更长的周转时间，因为投资者对英特尔股票的一个担忧是现金消耗。你不想看到现金消耗。这里的信息是，我们真正专注于AI机会，他们必须找到某种方法与英伟达竞争。好吧，他们有Gaudi。看。

产品合适吗？他们是否需要改变他们的人才？他们肯定一直在改变董事会的人才，至少看起来是这样。好吧，我认为他们在产品层面需要改变很多东西。显然，在AI方面的培训和推理机会方面，该产品并没有很好地引起市场的共鸣。但是，看看，这个人来自Cadence。所以他从软件的角度考虑英特尔在芯片方面和软件方面都能做什么。我希望他能阐明这一愿景。

那里也必须有一些乐观情绪，对吧？这只股票在过去一年左右的时间里已经被抹去了。是的，我的意思是，如果你看看估值，现在股票中已经包含了所有悲观的预期。因此，任何关于AI的积极消息，从愿景的角度来看，然后他制定明确的指标，我认为这将引起投资者的共鸣。Manneet Singh，将密切关注这一点。

来自拉斯维加斯的彭博社高级情报分析师的谈话，他还忙于组织彭博社情报的第四届生成式AI大会，该大会将于周三举行，届时将邀请业内一些领先人物参加，我很幸运能与其中一些人交谈，与此同时，这就是本期彭博社科技节目的全部内容，不要忘记查看我们的播客，你可以在终端以及苹果、Spotify和iHeart的在线平台上找到它，来自纽约，这里是彭博社科技节目

像你这样的开发者正在构建未来，但你需要合适的工具来快速行动并走得更远，对吧？这就是微软的用武之地。借助GitHub Copilot、VS Code和Azure AI Foundry等工具，你拥有所需的一切，可以突破极限，更快地将你的想法变为现实。并且内置了安全、合规和负责任的AI，你可以专注于最重要的事情，构建下一个伟大的事物。访问developer.microsoft.com了解更多信息。

有演示文稿。

然后是Canva演示文稿。使用Canva，你可以使用AI将你的演示文稿提升到一个新的水平。你可以使用简单的提示生成动态幻灯片和文本。你可以从Canva的媒体库中拖放图形和图表，并添加交互式元素来增强你的演示文稿。并且内置了协作工具，整个团队可以更好地一起工作。你会喜欢你使用Canva演示文稿轻松设计的演示文稿。你的客户和同事也会喜欢。使用Canva演示文稿在canva.com上热爱你的工作。