Apple Developing Chips for AI Servers, Lyft CEO Talks Growth Plans
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彭博社的Caroline Hyde和Ed Ludlow讨论了美中贸易谈判的可能影响。此外，Lyft首席执行官David Risher谈到了该公司正在投资的市场。而且，DraftKings首席执行官Jason Robins解释了令人惊讶的三月疯狂的影响。请访问omnystudio.com/listener了解隐私信息。</context> <raw_text>0 您正在收听iHeart播客。数字创新、不断变化的市场和颠覆性理念围绕着我们。虽然承诺可以激发梦想，但证明是变革的催化剂。

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彭博音频工作室。播客。广播。新闻。来自创新、金钱和权力碰撞的核心地带。在硅谷及其他地区。这是彭博科技，由Caroline Hyde和Ed Ludlow主持。♪

本节目来自纽约和旧金山，这是彭博科技。接下来，特朗普总统在将于周六开始的谈判之前，提出了对中国征收80%关税的可能性。这是敦促北京方面为美国商品打开更多市场。

此外，苹果公司正在为未来的设备开发新的芯片，包括智能眼镜、功能强大的Mac和人工智能服务器。Lyft的股票今天上午上涨。这是自11月以来该公司最大的盘中涨幅。这家拼车公司报告第一季度强劲的总预订量。但首先，我们来看看这些市场。

实际上相对平静。我们正朝着周末前进，在过去五个交易日中，我们确实看到了一些回调。在纳斯达克100指数连续两周大幅上涨之后，我们仅下跌了十分之二个百分点。Ed，这一切都与关税有关。这一切都与与中国的谈判有关，无论是否存在任何突破。

是的，这就是为什么我关注特斯拉的原因，对吧？今天早上我在终端上没有看到催化剂或头条新闻驱动因素。但特斯拉正朝着连续第三周上涨的方向前进。这是自9月份以来每周涨幅最大的连续上涨。过去24小时的逻辑是，如果与中国的关税叙事有所改善，像特斯拉这样的公司将看到一些喘息的机会。特斯拉从上海出口一些车辆。

车辆组合，当更多车辆来自上海时，特斯拉的利润率更高。市场是否采用了这种逻辑？我们试图从总统昨天关于关税可能发生的事情的言论中推断出来，然后他发表了更多言论。他确实这样做了。让我们来看一下。

特朗普总统今天早些时候发布的Truth Social帖子，称对中国征收80%的关税似乎是合适的，然后将其留给财政部长史蒂文·姆努钦。让我们通过彭博社的迈克尔·谢泼德获得内部消息。迈克，听着，80%，这对今天的市场是利好还是利空？

好吧，你知道，如果市场正在寻找在这方面做出重大让步，那么从目前的145%关税水平来看，他们绝对获得了大幅削减。但请记住，Caro，对来自中国的商品征收80%的关税仍然非常令人咋舌。这是一个会阻止大多数贸易的水平。我们已经看到包括苹果公司在内的公司，

试图转移其供应链和供应线，以减少其对中国出口到美国的商品的依赖。有趣的是，总统还将此定义为对中国开放市场的挑战，即使他维持着历史上高得惊人的壁垒。

迈克，总统，事实上是英国驻美国大使彼得·曼德尔森，将此定义为一项伟大的协议，即对英国对美国的10%关税。但在问答环节中，每个人都在问的是，这是否是您其他谈判的模板？我认为总统基本上表示，10%是一笔不错的交易。对其他国家来说不会是这样。

是的，Ed。这确实是世界各国贸易伙伴和公司心中所想的问题。他们想知道，我们如何与这个从一开始就在贸易方面强硬的政府进行谈判？我们昨晚从霍华德·卢特尼克那里听到的是，听着，这可能不是一个模板，而是一张路线图。它为其他国家、贸易伙伴提供了一个框架，说明特朗普政府可能正在寻求什么样的让步。

就英国而言，他们提出了一些对唐纳德·特朗普颇具吸引力的提议。首先，英国同意购买价值130亿美元的波音飞机，这对他来说非常动听，因为他试图刺激美国的制造业基础，还有一些农业方面的让步。

承诺增加美国牛肉的采购量。因此，在牛肉和飞机之间，英国找到了一种方法，将互惠关税降低到10%。对其他国家来说可能并非如此。霍华德·林克昨天表示，与韩国和日本的谈判将面临更加艰难和复杂的道路，这两个国家都拥有大量的科技产业和利益。

彭博社驻华盛顿特区的迈克尔·谢泼德。谢谢。其他新闻方面，中国最大的芯片制造商中芯国际在周五暴跌，此前该公司警告称，由于生产中断，本季度销售额可能下降多达6%。该公司联席首席执行官援引了生产线上的未具体说明的问题，并警告称夏季智能手机市场可能会出现发货调整。Caro。更多关于智能手机的信息。让我们转向苹果。但实际上，这家科技巨头据说正在设计新的芯片

用于未来的设备、智能眼镜、功能更强大的Mac和人工智能服务器。让我们采访一下马克·古尔曼，他一直在报道所有这些新闻。最后，嗯，那些Meta Ray-Ban眼镜将面临一些竞争，但这需要几年时间。

这是这里的大新闻。Meta智能眼镜将面临来自苹果的竞争。苹果公司一直在从事眼镜项目，包括没有增强现实功能的眼镜（如Meta眼镜）和具有增强现实功能的眼镜。这些将在未来推出。但是你需要一款产品来让你坚持到那时。他们看到Meta眼镜很受欢迎。他们看到了这一点。

人工智能将成为硬件的重要组成部分，因此他们正在走这条路。正如他们在其他新产品类别中所做的那样，他们正在为这些眼镜开发定制芯片。这款芯片基于Apple Watch处理器，对吧？它具有特殊的组件，可以提高功率效率，降低功耗，并控制眼镜外部的多个摄像头。它们的工作方式与Meta眼镜类似，您可以查看物品并使用Siri询问其上下文。

马克，一般来说，这与苹果公司在定制硅方面的战略是一致的，对吧？他们各种设备中的许多处理器都是苹果公司自己设计的，我相信是由台积电制造的，由台积电制造的。解释一下苹果公司在这方面的足迹。

是的，苹果公司的足迹是，他们在他们销售的几乎每台设备中都拥有自己的定制处理器。他们在2020年放弃了英特尔，转而使用Mac。Mac现在拥有这些高端M系列处理器，Vision Pro和iPad现在也拥有M系列处理器。iPhone……

低端iPad则配备A系列处理器，他们为AirPods、Apple Watch制作自己的芯片，当然，他们也会为眼镜制作自己的芯片，这很可能是一个重要的Vision品牌新产品类别。正如你所说，他们使用台积电进行最终制造，但大部分设计工作都是在苹果公司位于欧洲和美国的实验室内部完成的。

他们确实与Arm有许可协议，并且使用Arm的基本底层技术。是的，许多人与我谈论苹果公司，认为它本身就是一个很棒的芯片设计者，这是一个引人入胜的举动。彭博社的马克·古尔曼，非常感谢你。接下来，我们将与Lyft首席执行官戴维·里舍尔交谈，该公司公布第一季度总预订量好于预期。这是彭博科技。

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现在是科技对话时间。首先，正如您所看到的，CrowdStrike的股票今天下跌。美国检察官、监管机构正在调查高级管理人员，他们可能了解该公司与Carisoft达成的3200万美元交易以及国税局的情况。现在，这是根据消息来源得出的。调查人员正在调查CrowdStrike进行的其他交易，并据说已经询问了前雇员。

此外，台积电今天上涨，该公司4月份营收增长48%。这是因为各公司在全球关税生效前增加了对基本组件的采购。台积电表示，他们看到人工智能的持续强劲需求，但台湾元最近的飙升可能会给该公司的利润率带来压力。

松下公司正在裁员1万人，以提高盈利能力，并将重点转向增长领域。现在，4%的裁员可能会导致日本5000名员工和海外5000名员工在财政年度被解雇。松下预计今年的重组费用约为8.95亿美元。Ed。让我们回到科技公司的收益。Lyft的股价今天迄今已上涨约20%，有望创下自11月以来的最大涨幅。

该公司公布的总预订量好于预期，达到41.6亿美元，并宣布了一项扩大股票回购计划，这算是一个小小的甜头。Lyft首席执行官戴维·里舍尔将加入我们，了解更多信息。早上好，戴维。在您的电话会议上，关于您对未来战略的评论中，有一些非常有趣的内容。优步也谈到了同样的事情。在这个国家，美国，

拼车服务普及率较低的地方，人们使用较少，他们可能自己开车。你想进军这个市场。为什么以及如何？答案是……

我们已经非常擅长关注我们的客户，我们希望做得更大，做得更广。我的意思是，看看，这是我们连续第16个季度增长。你知道，我们是一家盈利公司。我们正在创造9亿美元的现金。然而，拼车市场仍然很小，美国每年有1600亿次出行。而我们两人加起来只做了30亿次左右。所以机会太多了。坐在车后，让别人开车送你，真的更好。我们想

在印第安纳波利斯等机会更大的地方做到这一点。- 现金，就在几周前的去年，我们正在讨论在欧洲的并购，并且，这是一笔适度的交易。回购显然受到了您的投资者的欢迎。但这表明您有能力在未来进行并购。您在资本计划中是否看到了这一点？如果您确实购买了什么，那会是什么？

首先，感谢您的认可。这是真的。我的意思是，这是一家现在在缩短的12个月内创造近10亿美元现金的企业。所以这是一个美好的位置。再次感谢辛勤工作的优秀团队，他们不仅让这家企业对客户来说很棒，对股东来说也很棒。

所以现在的问题是，对吧，还有哪些机会？我想说的是，我们的近期重点是利用我们获得的现金。正如你所说，我们刚刚收购了FreeNow，这将使我们能够在国际上扩张。当然，除了回购之外，现在显然没有更多要宣布的了。但能处于一个强大的地位真是太好了。我们拥有强大的资产负债表和强劲的损益表。所以感觉这是一个好地方。这是一个强大的地位，你设法抵御了引擎资本，戴维，就……他们……

一个想要在董事会层面进行潜在变革的咄咄逼人的投资者，但由于你为投资者基础提供的回购，他们已经撤回了这一要求。戴维，这是松了一口气吗？

我的意思是，你知道，我们一直与投资者交谈。我想说，与其说是松了一口气，不如说是这绝对使我们能够继续专注于我们的乘客和司机。这才是最重要的事情。但投资者对我们正在做的事情的反应如此良好，这真是太好了。再次，股票回购很棒。你知道，季度盈利增长，这很棒。我一直这么说。正是对客户的痴迷推动了盈利增长。我们正在看到这一点

现在正在发挥作用。这种对客户的痴迷推动了创新，推动了自动驾驶汽车的发展。我知道你正在关注亚特兰大。你在那里有一个合作伙伴关系。你将看到多少无人驾驶汽车自动驾驶？你将在车里配备安全驾驶员。作为试点项目，这将是什么样子？

是的，这是我们与May Mobility合作进行的试点项目。首先，让我们退一步。自动驾驶汽车即将到来，对吧？它们在旧金山随处可见。它们显然也在洛杉矶和奥斯汀等其他地方。它们会来的。在它们成为一件大事之前，还需要很多年，但随着它们的到来，这对拼车服务和Lyft来说是一个绝佳的机会，因为它允许我们使用不同的技术提供更好的服务。

正如你所说，我们将在几个月后，夏季中期在亚特兰大启动试点项目。我们将从一种自信的驾驶员开始，车里还有其他人，以确保人们对正在发生的事情感到舒适。这将是一个相当小规模的试点项目，但这将是明年与Mobileye和其他公司合作在德克萨斯州发展壮大的事情。然后我们将继续建设，直到司机驾驶数百万乘客，自动驾驶汽车也驾驶数百万乘客。

戴维，你是一位科技公司首席执行官，因此你必须回答有关经济状况、贸易和旅行状况的问题。这是我们最喜欢做的事情。每个人都喜欢这个问题。优步反思了跨境旅行的想法，从加拿大到美国，进入美国的入境旅行疲软，商务旅行也是如此。人们到达机场，他们是否或是否正在使用拼车服务？你通过消费者看到了哪些关于经济状况的信息？

老实说，我们看到了实力。我知道很多人都在试图观察这一点。细致入微，在哪里，为什么，如何？所以我会给你举几个例子。让我们回到本周早些时候，五月份，对吧？这并不是一个特别重要的节日。但与此同时，我们看到了有史以来最好的五月份之一。那一天非常非常强劲。让我们回到三月底。三月的最后一周实际上是有史以来我们出行量最大的一周。我认为我们在这里看到的是，拼车已经成为许多人生活中非常重要的组成部分，我不太指望某种消费者情绪波动会看到太大的差异。我将谈谈机场，因为你问了。机场基本上是季度持平。确实，通勤速度更快。因此，如果你这样看，消费者增长速度略快。对不起，通勤，我一直这么说。

但是，你知道，即使你看机场，天哪，只有五分之一的人使用拼车去机场。这意味着还有80%的人可以使用拼车服务。所以，我认为我们的主要重点是努力扩大市场。我认为宏观因素现在对我们来说并不是什么大问题。谢谢。

戴维，你在加拿大发展壮大，这很有趣。我一次又一次地问过这个问题。我问过IBM。我问过优步。我问过你。现在，作为一个美国品牌进入加拿大等国家，是否会受到任何影响？因为我们听说过抵制。30秒。是的。

你知道，这太有趣了。答案是否定的。事实上，我们刚刚获得在魁北克省开设业务的授权，鉴于正在发生的一切，我们可能想知道这是否会发生。所以，不，我们实际上已经看到了接受。事实上，多伦多对我们来说是一个大城市。进展非常顺利。戴维·罗查，很高兴和你聊天。祝贺你的成绩。我们感谢你。很高兴见到你。总是很高兴。谢谢你们。

Pinterest的股价上涨，此前该公司公布的第二季度营收指引好于预期，并告诉分析师，该平台正在利用人工智能吸引广告客户。首席执行官比尔·雷迪早些时候接受了彭博社的采访。

Pinterest是Z世代购物的地方。Z世代现在是我们最大、增长最快的群体，超过40%的用户。他们来这里购物。我们为他们提供了一个很棒的购物目的地，但这使我们能够为我们的广告客户提供出色的业绩。我们提供了一个性能广告平台，广告客户可以在该平台上获得点击量和转化率以及出色的业绩。我们为他们提供了人工智能驱动的工具，因此他们比以往任何时候都更容易在Pinterest上创建广告活动。

并看到非常好的投资回报。所以业务的另一方面是，我们已经将Pinterest打造成一个购物目的地。85%的用户直接来到我们这里，然后我们将其与广告客户联系起来，并使广告客户更容易与这些用户联系起来，在他们正在市场上寻找东西购买但尚未决定购买什么的时候，这是一个让两者相遇的绝佳时刻。我们看到这种情况继续加速。我们的用户数量和每个用户的参与深度都达到了历史最高水平，这主要得益于人工智能和个性化，以及我们如何将购物者和卖家联系起来。

那么，这是否会保留像Timu和Xin这样的公司，许多Z世代的人都会在你的平台上购买？这是否会持续下去？因为许多人担心，由于关税，由于难以以价格点进入美国和消费者，我们会看到这些公司的广告减少。是的。好吧，我们是一个全球性平台。我们拥有超过5.7亿用户。其中80%来自美国以外地区。因此，我们注意到，与其他人一样，对于亚洲跨境卖家来说，

进入美国的步伐已经放缓，正如其他人也指出的那样。但我们看到这些卖家在全球范围内销售更多产品，我们正在帮助他们与世界其他市场建立联系。在美国，消费者具有韧性。许多公共支出信息表明，消费者仍在购物。几年前，在大流行期间，我们经历了严重的供应链中断。

我们都看到有些东西缺货，消费者找到了其他购买方式，其他东西可以购买。我们看到这种情况正在我们的平台上发生，虽然你有一些预算意识的搜索，比如预算友好的食谱或预算派对装饰、预算派对礼品等，同比增长超过200%。

人们会找到替代产品。他们会找到其他方法来给生活带来快乐。我们是一个帮助他们做到这一点的好地方，也是广告客户了解这些不断变化的消费者趋势的好地方。

比尔·雷迪早些时候与我们交谈。听着，让我们继续关注收益，以及消费者情绪。让我们来看看先买后付公司Affirm。听着，股价正在下跌，但他们实际上提高了预期。Affirm首席执行官马克斯·莱夫钦与我们同在。分析师称这是膝跳反应，最终可能是有些过高的预期。但是，像比尔一样，你是否仍然看到消费者现在正在消费？我们确实看到了。他完全正确。我完全同意。美国消费者一直很坚韧。他们找到了新的东西来购买，新的东西来兴奋。

我们看到非常强劲的增长。我们刚刚公布了36%的GMV增长，这是连续第三个季度加速增长。因此，关于美国消费者需求下降的传闻有些夸大其词，看来是这样。听着，也许是预期过高。我相信你会告诉我你不会经常查看股票。但是当你看到你的业绩之后出现这样的情绪时，你认为投资者在回避什么？是竞争吗？

你知道，这很难说。我尽量不经常查看。我主要关心的是，团队感觉他们的辛勤工作实际上得到了市场的理解。我认为，我们的消费者和商家合作伙伴大约花了十年时间才充分理解我们与他们的销售有多么不同和多么有利，以及这个全新的想法有多么强大。

而且它刚刚发生。所以，你知道，他们说一开始很慢，然后一下子就来了。这是我对市场的希望。马克斯，你好。让我们谈谈好市多。你与好市多达成了协议，允许好市多客户分期付款。我是一个好市多会员，我有一张花旗信用卡。这张卡的好处是它给了我……

5%的汽油返现或4%的杂货返现，对吧？所以我受到了激励。我们多次谈论过这个问题，对吧？关于你是否应该用信用卡支付的学术方法。解释一下你认为你将如何通过这项优惠与像我这样的好市多会员竞争。

我不确定我会竞争。我认为好市多的卡，就像好市多提供的一切一样，都是物超所值的。如果你真的致力于使用它，我们当然不会试图劝你放弃。我们与典型的信用卡消费者相比，面向的是更年轻的人群，他们非常关注里程、奖励等。

他们选择向Affirm借款，因为他们对不喜欢信用卡债务有自己的看法。他们想知道他们购买的东西的真实成本。他们想知道他们何时还清债务并完全还清。他们对奖励不太感兴趣，更感兴趣的是定价的透明度。我认为好市多也明白这一点，因为他们试图吸引更年轻的买家。这就是他们与我们合作的原因。

我已经不再属于年轻群体了。你仍然属于非常年轻的群体。马克斯，你知道，业绩，你知道，指导意见的上限高于预期。你的具体优势在哪里？你在技术方面做了什么让你真正具有优势？炫耀你的AI资质现在很流行，但是……

这些年来，我们完全依靠人工智能和机器学习的力量建立了一项真正有意义的业务，利用替代数据对消费者进行承保，采用完全不同的建模方法，同时当然也完全遵守所有适用的法律法规。

因此，我们是一家技术领先的公司，拥有真正的审批深度，同时保持我们的核心价值观，例如没有滞纳金、没有复利、没有递延利息，所有这些都是人们在谈论信用卡时喜欢抱怨的事情。

这使我们在年轻的Z世代消费者中获得了真正的优势。就像比尔所说的那样，我们在千禧一代和Z世代人群中拥有巨大的渗透率。这就是零售商来找我们的原因。他们想要吸引这些更年轻的买家，他们确实区分了，嘿，我不想循环。我不想把这看作是先买后永远付款，这就是信用卡的含义。是的。向上。

这种年轻的人群，你的人群中是否有任何人在经济不确定性下开始更多地使用你？这是你实际上预期未来会发生的事情吗？似乎并非如此。我认为我们并不是因为经济不确定性而获得市场份额。你知道，待定，我们生活在动荡的时刻，所以谁知道接下来会发生什么。但现在，我们的消费者最看重的是清晰度和透明度。但最重要的是，我认为我们是……

现在看到增长增加是因为我们正在向市场推出所有0%的优惠。Affirm首席执行官马克斯·莱夫钦，很高兴再次与你见面。非常感谢你。欢迎回到彭博科技。我是纽约的Caroline Hyde。

我是旧金山的Ed Ludlow。让我们来看看本周的市场，特别是科技市场。纳斯达克100指数目前在五天内略微下跌。关税一直是推动因素。我只想看看谷歌的母公司Alphabet，对吧？司法部反垄断补救措施审判，呃，

彭博社的Caroline Hyde和Ed Ludlow讨论了美中贸易谈判的可能影响。此外，Lyft首席执行官David Risher谈到了该公司正在投资的市场。而且，DraftKings首席执行官Jason Robins解释了令人惊讶的三月疯狂的影响。请访问omnystudio.com/listener了解更多隐私信息。</context> <raw_text>0 是一个因素搜索考虑竞争对手出现像苹果公司一样，并表示这就是我们计划在搜索市场中做的事情，嗯，确实影响了他们的股票，周三仅市场资本化就减少了1470亿美元，总计下降到约1200亿美元的市场资本化下降，稍后我们将详细介绍，然后在具体的推动者方面，我们将很快进入收益背景，但想想我们在流媒体中看到的优势，caro尤其如此

1 然后不仅在美国，而且我们还从世界各地获得了一些有趣的消息。我们确实做到了，这是你的游戏世界结束，因为让我们把注意力转向任天堂，尽管预购量巨大，而且市场预期它将成为历史上销售速度最快的游戏机，但它预测Switch 2的初始销量实际上低于预期。Jason Schreier加入我们，这是什么，你知道，偏离3%。他们需要考虑贸易和关税，但是Jason，为什么销量低于预期？

关税是最大的一个因素。没有人知道会发生什么，包括任天堂。他们在美国销售的大多数Switch 2都在越南制造，根据特朗普总统的说法，这是一种关税，目前暂停90天。所以我想我们会看到那里会发生什么。另一个因素是供应短缺。这始终是围绕这些新游戏机发布的一个问题。他们实际上能制造多少并运到美国海岸，无论是否有关税？

关于Switch 2，肯定需要进行技术方面的讨论，对吧？它的内部是一个高性能的NVIDIA处理器，它使Switch 2从一种低保真度、低性能的游戏机转变为与PlayStation和Xbox更相匹敌的游戏机。这次Switch 2有什么不同之处？从文化角度来看，您认为人们将如何看待它的功能以及您可以在上面玩的游戏类型？

很有趣。这个问题出现在电子游戏行业一个非常迷人的时刻，因为在过去四五年里，图形保真度并没有变得更令人印象深刻。因此，即使使用目前已经过时几年的技术，甚至是五六年历史的技术，任天堂也处于非常有利的地位，

它仍然能够销售游戏并与其他两款游戏机竞争。我的意思是，另一个重要因素是人们购买任天堂游戏机是为了玩任天堂游戏。他们想要马里奥，他们想要塞尔达，与Switch 2一起推出的马里奥赛车世界预计将销售数百万份。上一款游戏仅售出了超过7000万套。所以我们正在谈论

一个已经建立起来的客户群，他们并不太关心图形，也不太关心最高端的GTA级别游戏，而是关心这些始终如一地优秀的系列游戏。

彭博社的Jason Schreier，他负责我们电子游戏行业的报道。很高兴你在节目中。非常感谢你。让我们继续关注收益。Trade Desk的股价正在触及两年多以来的最佳水平，这得益于优于预期的第一季度业绩和乐观的预测。按百分比涨幅计算，它是纳斯达克100指数中表现最好的股票。Laura Martin，一位中级资深娱乐分析师，现在加入我们。现在，让我这样做。

Trade Desk是什么？它做什么，它做得怎么样？

真是个好问题。好的，Trade Desk是一个需求方平台，即DSP。因此，当您加载新闻文章的网页时，Trade Desk会以毫秒为单位实时投放广告。该广告实际上在这些毫秒内进行了拍卖，因为他们知道你是谁，他们知道你赚多少钱，他们知道你从事金融行业。因此，以毫秒为单位向您投放的广告单元……

非常有价值，比我那些不赚钱、住在家里的小孩更有价值得多。因此，Trade Desk以毫秒为单位投放这些广告，并在拍卖中购买了它们。他们代表着最大的200家广告客户。我认为从技术上讲，他们拥有4000名广告买家，但他们只代表广告买家，通常是漏斗顶部，没有与其相关的绩效指标。

他们正在进行战略升级。他们说，斜视给了他们比以往任何时候都更强大的力量。有趣的是，Laura，他们显然在技术方面取得了进展，但在这一刻，人们对广告的渴望必须是顽强的。我们已经从Meta看到了这一点。我们刚刚从Pinterest也看到了这一点。从您的角度来看，广告商和营销人员在这个环境中是否仍然愿意花钱？

因此，每家公司现在都在每次电话会议上报告收益。自4月2日以来，他们一直在被问及关税，你们是否看到了下滑？除了少数例外，其他所有人都说没有。Trade Desk也说没有。到目前为止，自4月2日以来已经过去了五个星期。他们没有看到下滑，除了汽车等领域。

或者家用电器，自4月2日以来，我与一家公司交谈过，下降了约40%。你们可能也看到了，港口是空的。他们已经调转了这些集装箱船运输公司，他们正在回家，而不是试图清空港口并支付关税。所以我认为这可能是一场正在酝酿的风暴。但到目前为止，Trade Desk还没有看到关税的影响。

Laura，本周在欧洲，我们迎来了欧冠联赛的半决赛，这让我想到派拉蒙。你知道，作为一个案例研究，他们展示了一些流媒体实力。但总的来说，到目前为止，你从流媒体领域中学到了什么，特别是消费者对所有可用的平台的态度？

对。因此，我们可以一起讨论迪士尼、华纳兄弟探索和派拉蒙，大型流媒体公司，这是问题的根源。但首先从股票的角度来看，我只想做一个区分，因为派拉蒙……

营收下降了10%。华纳兄弟下降了6%。他们俩都预测今年的营收增长为负4%，明年持平。这就引出了一个问题，为什么你现在需要参与其中？因为它们仍然没有增长。相比之下，迪士尼的营收增长了7%。我们显示今年的营收增长了4%，明年增长了4%。

这在很大程度上是由流媒体驱动的。这就是我得出你问题的答案的地方。这在很大程度上是由……你知道，迪士尼不仅拥有更好、更多样化的资产，当然，它还拥有更好的电影，这也有帮助，尽管如今电影在迪士尼的业务中所占比例不到15%。

但流媒体才是真正推动其优于派拉蒙和华纳兄弟表现的原因。派拉蒙面临着其交易能否完成的悬而未决的问题。这是派拉蒙的一大阴影。但流媒体的基本面是一个亮点。但是，如果你不能制作优秀的电影，或者你不能销售优秀的电视节目，或者你拥有庞大的线性电视业务，派拉蒙和华纳兄弟探索都拥有，

这将是一个问题，因为它正在萎缩得太快。我的意思是，问题还在于，如果你突然要在电影上投入巨额成本，那么，无论在哪里，能够在国外制作内容，能够将外国制作的内容带入美国，这已被政府提议，似乎正在损害他们目前试图保护的行业。这对派拉蒙有什么影响？如果这项政策全面实施，对迪士尼有什么影响？

对。不，这是一个很好的观点，因为他试图帮助这个行业，但正如你所知，电影需要三年时间才能制作完成。因此，关税会立即损害三年前这项政策存在之前、公司无法做出反应之前开始制作的电影。因此，每一部试图回到美国的电影，无论是否具有税收优势，你看看《碟中谍》，他们并不是为了税收减免，对吧？他们是为了这些真正异国情调的地点。

他们没有，钱不是他们离岸的原因。他们是为了艺术而离岸，就像为了情节线一样。所以现在这些电影将在未来两年内陆续上映，而且它们都将被征收100%的税。这对于这个行业并没有什么帮助。

我在开头提到了Alphabet和谷歌，对吧？坦率地说，这是一个令人震惊的一周，关于反垄断背景下的启示。当我们谈到流媒体时，你历来非常关注YouTube，但在反垄断背景下，你是否重新计算过、重新建模了你对Alphabet及其各种属性（主要是搜索）的未来预期？

是的，正如你所知，我们的政策是每个季度都会对YouTube作为一个独立实体进行评估。在我看来，这家公司，谷歌，拆分后的价值高于合并后的价值。因为我认为Alphabet控股公司框架内的人员得到了搜索的补贴。因此，他们不需要像管理其损益表的总经理那样赚钱。

我认为对广告技术来说，最好的事情是迫使他们在9月份的听证会上剥离广告服务器和SSP（供应方），这是与我们开始讨论的Trade Desk的结合部分。如果他们得到了这个，这对广告技术来说将是非常好的。这对没有留下谷歌周边的谷歌资产，而是那些不得不第一次竞争的谷歌资产经理来说也是一件好事，他们不会

获得与搜索数据和YouTube数据相关的优势，这是最好的消费者数据。因此，我认为Alphabet越小，他们就越能专注于重要的事情，那就是解决人工智能出现后的搜索问题，并确保YouTube仍然是地球上排名第一的流媒体平台。

Laura Martin，很高兴和你聊天。祝你周末愉快。我们希望很快能和你再次交谈，来自Needham。感谢你。与此同时，接下来是更多收益、更多首席执行官，DraftKings首席执行官Jason Robbins将加入我们，讨论该公司以及略微削减的指导方针。这是彭博社科技频道。数字创新、不断发展的市场和颠覆性理念围绕着我们。虽然承诺可以激发梦想，但证明是变革的催化剂。

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但是让我们说实话。创新的道路可能会有点棘手。您需要合适的工具才能快速行动，但您还需要一个社区来帮助您走得更远。

这就是微软的用武之地。微软拥有帮助您以闪电般速度行动的工具，例如GitHub Copilot、VS Code和大量人工智能资源，让您始终处于技术前沿。但最好的部分是：您可以充满信心地构建，因为微软的安全性与合规性已经得到保障。在您专注于自己的工艺时，无需再担心漏洞或威胁。

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DraftKings的股价上涨，投资者对该公司下调的全年业绩指引置之不理，此前对客户友好的三月疯狂影响了销售额。DraftKings首席执行官Jason Robbins高兴地说，加入我们。有一些，让我们说，餐巾纸上的数学，人们查看收入预测，

降低了约2亿美元，对吧？请耐心点，Jason。这是否正是DraftKings在三月疯狂中损失的金额，即2亿美元？不，我们实际上公布了这些数字。我们的收益材料中有一座桥梁。金额略少一些，但总的来说，相差不大。好的。跟我们谈谈什么也相差不大。还有什么可能推动

全年业绩指引的预期下调。分析师似乎以及投资者都对此表示接受。但监管环境也是如此，你必须为此进行多少细微调整？

好吧，我们公布了，我们从体育赛事结果中获得了约1.7亿美元，然后3000万美元来自Jack Pocket，因为Jack Pocket在德克萨斯州不再运营。但业务的整体基本面实际上非常强劲。我们看到了结构性持有率的提高，我们的促销效率也提高了。因此，其中一些因素也得到了抵消。因此，业务的基本面实际上非常健康，并且

我认为真正的问题是这些体育赛事结果何时会好转？现在已经是连续两个季度了，但这显然会发生，产品的伟大之处在于客户可以获胜，他们可以继续获胜，这显然让游戏变得非常有趣。我们会看到的。这是有史以来第一次，也是我认为第二次，所有四支1号种子都进入了最终四强。这也是有史以来第一次，所有2号种子和一支3号种子都进入了精英八强。

你永远不知道，也许还会有这样的一年，但可能不会。这更有可能是一个异常现象。NBA季后赛已经出现了一系列爆冷，因此它往往会随着时间的推移而向另一个方向转变。啊，太一致了。但是，Jason，始终如一的是，当您谈到Jackpot时，您的月活跃用户数量大幅增加。

我对Jack Pocket如何转移到其他体育赛事、赌场游戏等感兴趣，还是人们坚持使用彩票应用程序？

好吧，Jackpocket仍处于增长的早期阶段。它仍然相当新兴。因此，我们相信这项业务有巨大的增长潜力，我们对此感到兴奋。我们尚未将其完全集成到DraftKings应用程序中。我们尚未将其放在我们的平台上，这应该会显著提高转化率指标以及交叉销售和营销能力。交叉销售已经远超我们的预期。因此，我们认为这里还有更大的增长潜力。

所以我们对此非常兴奋。我们认为它有很大的增长潜力，但它仍然很小。因此，对业务的整体影响还不大，但希望随着Jackpocket的继续发展，这种情况会改变。

Jason，在你的行业中，有一些大型的、几乎是传统的名字，例如拉斯维加斯金沙，它们正在退出对陆基赌场的竞标。我想知道你能评估多少他们的担忧，即在线赌博只是蚕食了对陆基赌博的需求，以及这对你的影响。

好吧，这当然是我们必须对抗的一种看法，因为它存在。我确实认为，关于这一点的事实是多种多样的。虽然你当然可以举出一些例子，在这些例子中，在线游戏已经导致市场萎缩，但这也往往是在这些市场开始下滑的时候。然后你就会看到新泽西州完全相反的故事，在那里，他们在合法化在线游戏后多年来实现了增长，并真正扭转了多年的下滑趋势。

我的意思是，这对于不同的房产来说也是不同的。但是，如果你是目前没有iGaming业务的公司，没有应用程序，没有办法从中赚钱，我确实理解为什么这不会被视为对你有任何好处。因此，自然地，你知道，如果没有好处，就只能有坏处。我确实理解这一点。但我认为，蚕食的程度和坏处已经被大大夸大了，我们需要做得更好，我应该说，在这方面进行教育，因为

数字并不一定支持这个说法。

DraftKings首席执行官Jason Robbins。非常感谢你今天加入我们。感谢你邀请我。与此同时，我们仍然关注体育赛事。我们还刚刚采访了David Beckham的前队友Gary Neville。在两人合作之后，他们与全球咨询和投资平台Kinsella Group以及众多其他商业高管一起，再次承诺收购索尔福德城足球俱乐部。现在，Neville谈到了内容以及球场表现的重要性，以便在未来五年内将其一路带到冠军联赛。听一听。

你显然提到了雷克瑟姆，他们在过去几年做得很好，但我们在索尔福德已经十年了。我认为九年前，我们制作了一部纪录片，这是BBC上第一部关于足球俱乐部的幕后纪录片，观看人数达数百万。我们绝对希望重新审视这种模式，并增加商业收入，但要以一种始终将足球视为优先事项的方式进行。你知道，这里地面上充满了兴奋，这是对索尔福德城的新活力注入。

在Bloomberg.com上。Ed。

联邦贸易委员会过去一个月一直在提交证据，以表明社交媒体巨头Meta应该被拆分。预计未来几周将有更多知名人士作证。Blue Most Riley Griffin在东海岸的华盛顿特区跟踪正在发生的事情。最新情况如何？你知道，在这个过程中，根据人们的证词，会出现很多标题。很难说，就像，我们现在处于什么净值。

好吧，我们正处于审判的中期。我们预计可能在下周或下下周，Meta将开始认真地进行辩护。但我们昨天看到的是Instagram首席执行官Adam Masseri为Meta

对联邦贸易委员会进行辩护，联邦贸易委员会声称Meta主导了朋友和家人市场。这意味着专注于与朋友联系的社交媒体。这是一个艰难的案件，因为正如Adam Masseri所说，TikTok已经成为主要的竞争对手，他们更关注娱乐。

Riley，在这个审判中展示的证据表明，你并不总是被推荐与你的朋友或家人联系。而且，已经有人提出，实际上已经展示并推荐了恋童癖者与儿童联系。这在Meta自己进行调查的一份文件中。

是的，2019年，Meta的内部文件确定了恋童癖者，他们用这个词来定义儿童性侵犯者，他们被推荐给未成年人作为Instagram上的建议关注者。他们发现，对这批潜在儿童性侵犯者提出的关注建议中，有27%是针对未成年人的。这最近出现。

来自联邦贸易委员会，该委员会试图证明Meta收购Instagram实际上降低了该应用程序的质量。现在，必须要说的是，2019年是几年前的事了，现在是2025年，他们在儿童保护和青少年安全方面已经采取了很多措施。但你给我们带来这个故事真是太棒了。Riley Griffin，感谢你对Meta的所有事情的报道。但让我们转向另一个也吸引了科技界的案件，这是确定如何或是否拆分谷歌搜索垄断的审判的最后一天。

Josh Sisko现在加入我们。只是总结一下，就你认为现在平衡点在哪里。他们是否设法向法庭证明，搜索目前正受到如此大的破坏，以至于他们可能不需要撤销他们向苹果公司支付的一些款项，例如？

我认为法官目前对谷歌的论点相当怀疑，无论他是否想拆分公司并强迫他们出售Chrome。我认为这有点悬而未决。但是这种切断资金流动的想法，我的意思是，他在去年的裁决中发现这些付款具有反竞争性。因此，很难想象他不会想要

至少切断这种资金流动。很多头条新闻都是由合作伙伴和竞争对手的证词驱动的。对于你来说，关于这些证人如何描述市场以及他们认为如何解决这个问题的最大头条新闻是什么？

审判非常具有前瞻性，因为司法部希望阻止谷歌在下一代搜索（即生成式人工智能）中获得垄断地位。来自OpenAI和Perseverance等公司的证词很多

以及困惑，甚至苹果公司也是如此，关于他们如何希望将这些类型的产品整合到搜索、浏览器和搜索引擎中。苹果公司有点……

从谷歌的付款中获益巨大，每年超过200亿美元。看到他们淡化谷歌当前搜索产品（其核心产品）的重要性，并夸大搜索的未来是人工智能，这很有趣，我认为这并没有错，但如果他们

如果这些付款被切断，他们也会损失很多。所以他们不想——他们想让谷歌的当前产品显得不那么重要，所以法官会置之不理。

Alphabet本周仅市场资本化就下降了1300亿美元。彭博社的Josh Sisco，非常感谢你。这就是本期彭博社科技频道的全部内容，Cara。是的。多么动荡的一周啊。关税周围发生了多么动荡的一周啊。在中方谈判之前，我们有很多事情需要期待。但是看看比特币发生了什么，Ed。在过去五个交易日中，上涨超过7%。我们也超过了10万美元大关。那里是风险开启。别忘了查看我们的播客。这是彭博社科技频道。

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