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Nvidia Closes In On a $4 Trillion Market Value
2025/6/27
Bloomberg Technology
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Chase Lockmiller
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Ed Ludlow
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Fiona Sincoda
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Howard Lutnick
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JB Straubel
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Jonathan Webb
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Joseph Nathan
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Kayleigh Lyons
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Kurt Wagner
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Mandeep Singh
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Mike Gallagher
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Summer Mersinger
Ed Ludlow: 自四月低点以来，英伟达股价上涨超过60%，这表明市场对其增长潜力持乐观态度。云计算公司持续投入购买英伟达GPU，为英伟达的增长提供了更多空间。然而，英伟达也面临着超大规模企业定制芯片和来自AMD等其他市场参与者的竞争。我们现在需要关注英伟达能否突破164美元，达到4万亿美元市值。
Mandeep Singh: 所有的数据都支持对英伟达的估值持续上升。随着OpenAI O-Series等模型的推理能力增强，对计算的需求也随之增加，推动了市场对英伟达的热情。即使不包括中国市场的收入，英伟达今年2000亿美元的营收目标也很明确。随着主权基金的参与，特别是中东和欧洲，英伟达有能力实现营收增长。英伟达开放其NVLink平台，支持其他芯片，这是一个明智之举，有助于公司发展。英伟达目前表现出色，但其持久垄断地位面临挑战。
Fiona Sincoda: 市场情绪有所改善，不仅仅是因为中美贸易协议。市场现在能够更多地关注宏观和基本面分析。市场对乐观情绪的定价可能还有上涨空间。特朗普的关税冲击和中东局势等因素曾对市场造成干扰。总体而言，科技环境正在改善，美联储未来可能采取更温和的立场。投资者现在可以将注意力重新转向基本面和人工智能。人工智能一直是潜在的强劲增长点，但早些时候的干扰因素分散了投资者的注意力。英伟达有可能成为第一家市值达到4万亿美元的公司。英伟达在人工智能芯片领域几乎拥有垄断地位。英伟达的客户群非常重要，包括亚马逊、Meta和微软等大型科技公司。人工智能支出可能会继续增加。竞争对手开始缩小与英伟达的差距，这可能会限制其上涨空间。人工智能市场巨大，可能容纳多个顶级公司。
Deep Dive
This chapter analyzes Nvidia's potential to become the first $4 trillion market cap company, discussing supporting factors like strong compute demand and the expansion of its platform. However, it also acknowledges potential threats such as custom silicon from hyperscalers and competition from AMD.
- Nvidia's stock is up over 60% since April lows.
- Micron's HPM sales are exceeding expectations.
- Increased compute demand is driving Nvidia's growth.
- Nvidia's opening up its platform to support other chips is a strategic move.
- Competition from hyperscalers' custom silicon and AMD pose potential threats.
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