We're sunsetting PodQuest on 2025-07-28. Thank you for your support!
Export Podcast Subscriptions
Nvidia Shrugs Off China Concerns With Upbeat Forecast
2025/5/29
Bloomberg Technology
A
Ayoko Yoshioka
G
Gene Sheridan
K
Kunjan Spani
L
Lucas Shaw
M
Mark Gurman
S
Sanne Pashankar
T
Todd McKinnon
W
Wendy Whitmore
Kunjan Spani: 我认为GB200的需求预期超过了之前的预期，并且本季度英伟达的预期非常嘈杂。中国禁令的影响导致第二季度的数据下降，但人们对禁令的程度仍然感到困惑。本季度财报的绝对值并不重要，更重要的是对下半年GB300过渡、中国新芯片的清晰度以及黄仁勋关于26日需求前景的评论。利润率会受到不利影响，但这只是暂时的。如果他们能给出在第四季度恢复到70%左右的信心，那将是绝对积极的。
Ayoko Yoshioka: 短期内，英伟达的业绩可能会有波动，股价可能不会突破100到150美元的区间，但长期来看，AI主题的宏观影响将持续存在。目前最大的问题是未来六个月到一年内，中国市场对英伟达的营收贡献会是什么样。地缘政治可能会对科技公司造成影响，但长期来看，AI基础设施的建设将持续，英伟达将继续从中受益。英伟达的芯片在机器人出租车和人形机器人等领域的应用，可能会推动其股价长期上涨。我们需要了解AI的建设将持续多久，以及从训练到推理的转变将如何持续使英伟达受益。NVLink Fusion等产品能够连接更多的CPU和ASIC到英伟达的GPU，这将延长AI的增长周期并扩大市场。我们希望了解Rubin等新芯片的进展以及对利润率的影响，但季度波动不会影响我们的长期投资理念。DeepSeek的故事扩大了整体潜在市场。对于投资者来说，更重要的是了解英伟达或超大规模企业的资本支出情况。超大规模企业的资本支出持续增长，这将推动整体基础设施建设和AI的普及。
Deep Dive
Shownotes Transcript