Tariffs Weigh on Amazon and Apple, Increasing US Energy for the AI Arms Race
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这里是彭博科技，与卡罗琳·海德和埃德·卢多一起，从创新、资金和权力碰撞的核心地带——硅谷及其他地区报道。♪♪

这里是来自纽约的彭博科技。接下来，我们将讨论苹果公司因关税和增长担忧而受到分析师下调评级，我们将分析该公司最新的收益。此外，Roblox的日活跃用户在吸引新玩家的努力下增长了26%。我们将在本小时晚些时候采访其首席执行官。并在特朗普政策实施100天后，与美国能源部长进行对话。但首先，让我们看看这些市场。看。

我们又迎来了上涨的一天。我们正在从4月份的抛售中反弹。在过去五个交易日中，我们上涨了3.2%。我们为这个关键科技基准增加了近5000亿美元的市值。

美国评级约为……

世界各地。亚马逊预测本期营业收入将比市场预期低数十亿美元，原因在于不确定性和关税。这是一个非常清晰的故事，两家公司的股票都面临压力。是的。我们将对这两家公司以及整个行业进行大量的精彩分析。我们采访彭博社的瑞安·斯特利卡，看看迄今为止的收益情况。本周我们看到的大型大型股。微软和Meta成功地度过了这些贸易逆风。但苹果和亚马逊等销售有形商品的公司则没有。

是的，感谢您的邀请。总的来说，本季度科技巨头的业绩相当不错。至少在昨天下午之前是这样。人们已经开始担心苹果了。关税会对他们产生多大的影响？这对他们的增长意味着什么，而他们的增长相对于其他科技巨头已经停滞不前了？

公司。这对它的市盈率意味着什么，而它的市盈率相对于其他科技巨头已经很高了。而且我认为这并非最糟糕的情况，但这绝对令人失望，它只是突显了人们对这只股票已经存在的一些担忧。让我们关注苹果股票的背景。卖方做出了怎样的反应？我们从市场上看到的股票下调评级情况如何？

今天早上至少有两家机构下调了评级。其中一家将评级下调至卖出，这对苹果来说非常罕见。人们非常担心，我们可能还没有完全看到关税的影响。这可能是今年剩余时间里持续存在的问题。杰富瑞将该股票的评级下调至表现不佳。罗森布拉特也将其评级下调至中性，并对真正实现增长拐点需要什么提出了警告。它表示，人工智能、iPhone之类的超级周期升级是必要的。

需要升级。它表示，随着时间的推移，这种情况越来越不可能发生。感谢塞利卡。非常感谢您。让我们继续关注苹果的收益，并邀请IDC高级研究总监纳比拉·波帕尔。

我想从苹果公司制造并销往世界各地的所有消费电子产品来考虑这个问题。如果该公司告诉我们，关税在本期造成的影响为9亿美元，这究竟意味着什么？这很重要吗？这是一个小的打击吗？您是如何建模的？

是的，这是一个很好的问题。感谢您的邀请。我认为，如果您关注苹果公司，这个数字在整体格局中并不算多，对吧？它仍然不到其收入的2%，对吧？但我认为一个更大的问题将是……

凭借其他产品线的收入和来自其他地方的盈利能力，但这我认为对每个人来说更大的问题是苹果将如何处理价格，而这是蒂姆·库克没有解决的问题，他们是否会提高其设备的价格，而这在历史上苹果公司从未做过，他们从未提高过价格

在其产品周期中期。所以我很好奇，而且我认为每个人都非常想知道苹果将如何做到这一点。但另一个挑战是他们将如何应对其供应链。我们已经看到了这一点，对吧？苹果已经展示了令人难以置信的灵活性

在转移其供应链方面，已经在排队大幅提升其供应链。他们证实了这一点，对吧？上周早些时候有报道称他们正在快速提升其供应链，从印度转移。但蒂姆·库克刚刚证实，他们将约一半的供应量

美国市场的单位从印度转移。是的，我可以插一句吗？因为你在供应链以及如何应对供应链方面提出了如此清晰的论点。但我们现在关注的是需求方面。在中国，尽管有一些补贴，但市场再次疲软。蒂姆·库克是如何成功地转移人们对这个似乎他们无法扭转局面的故事的关注的呢？

中国一直是他们最近面临挑战的领域。这就是我之前所说的，甚至是关税问题。中国市场的疲软是他们一直在应对的问题，而且他们将继续应对。我们已经在今年的预测中考虑到了这一点。来自华为的挑战仍在加剧。但与此同时，他们在中国的优质细分市场中仍然处于领先地位。他们仍然拥有70%的市场份额。

但苹果的转机可能并非今年在中国，而是他们仍在进军新兴市场。他们可能会越来越多地推出他们的型号

转向他们自己的调制解调器，这将有助于提高他们的盈利能力，因此仍然有一些转机，而且随着他们在印度的生产规模扩大，这将真正帮助他们应对关税挑战，对吧？而且希望一旦我们听到更多关于他们在WBC方面的公告，我们就会听到更多关于它的事情，因为蒂姆·库克在电话会议上没有谈论很多这些事情，但你提了一个很好的观点，另一个新闻标题是

苹果公司将从现在开始从亚利桑那州的台积电工厂采购数百万个芯片。这对手机的生产成本有何影响？您是如何预测他们是否必须提高价格的？你知道，这只是，你知道，我们不知道确切有多少芯片将来自哪里，但我们确实知道他们正在努力。我的意思是，苹果的特点是……

呃……他们真的擅长这一点，他们真正的一大优势在于他们如何应对所有这些……他们与供应链谈判的方式，他们在如何调动资源方面拥有很大的优势，能够处理价格问题，并重新启动丹运营人员，以及在应对地缘政治方面的优势，他威胁说，你知道，在与两届政府谈判方面拥有历史经验，所以我相信

他将能够度过难关，这只需要一些时间，无论是通过供应链，还是通过内部调整，你知道，通过更多内部化或改变供应链和制造业，无论是在印度还是在美国。但这需要一些时间。我们预计苹果今年将面临挑战。但从长远来看，我认为他们能够渡过难关。

纳比拉·波帕尔，与您交谈总是很愉快，IDC高级总监。我们现在从苹果转向亚马逊。正如我们所看到的，该公司股票对其自身报告的反应是下跌了约0.3%。该公司确实警告称，在全球贸易紧张局势加剧的情况下，商业环境将更加艰难。在我们转向AWS之前，让我们采访一下RBC资本市场的互联网分析师布拉德·埃里克森。

谈谈地缘政治。目前，亚马逊通过引进库存能够在多大程度上生存和应对这种情况，但最终也能够改变其供应链？是的，我认为，他们，

他们肯定正在努力解决这个问题。他们会承认这是非常不确定的。我们昨晚与他们进行了交谈，这绝对是其中的信息。但我认为这个想法是，我们将其视为一种“战争中的枪支和铁锹”类型的动态。

亚马逊拥有数百万卖家。绝对会有一些卖家受到供应链对中国的依赖的影响。但也有其他卖家没有受到影响。当你想到人们，你知道，寻找交易，试图省钱，他们会去亚马逊，他们仍然会找到没有受到中国供应链逆风影响的卖家。他们会找到合适的价格，然后他们会购买。所以我认为在几乎任何宏观经济情景下。对。

我们并不是说我们知道下行空间，但在任何情况下，亚马逊都会获得市场份额。我想谈谈亚马逊业务运作的基本原理。观看彭博科技节目的观众中有一半人将其视为亚马逊网站，这是一家电子商务公司，销售额巨大。

但绝大多数营业收入来自AWS云。因此，当亚马逊告诉我们，本期营业收入将比你们市场人士的预测低数十亿美元时，这仅仅是亚马逊网站的关税问题，还是反映了云计算支出的疲软？

我认为这并不反映云计算支出的疲软。事实上，我希望这种情况能够持续下去。我认为问题更多的是，我要澄清的一点是，是的，指导意见的中值低于市场预期，但

但通常情况下，亚马逊都会达到或超过指导意见的高端。所以我认为，当你真正考虑本季度最终可能的结果时，它可能更接近于符合预期。我相信他们正在考虑关税情况及其影响的一些风险

有。但广告业务也推动了很大一部分收入。是的，营业收入也是如此。而且这仍然增长得非常好，本季度增长了18%。所以我认为，这里面被低估的担忧要少于你想象的。他们仍然非常关注所有创新，无论是AWS、太空还是他们正在做的事情，以更快地将产品送到你手中。所有这些都需要

成本。我很感兴趣的是MetaSignal，看，我们坚持，例如，我们的资本支出，并且我们正在提高它，因为由于关税，基础设施支出将增加。你认为这会以任何方式影响AWS的业务成本吗，布拉德？

有可能。是的，我的意思是，我认为我们在本周早些时候对Meta的评论是，你知道，他们指出基础设施设备和组件成本正在上升。从技术上讲，这对行业意味着什么，那就是结构性投资资本回报率今天低于90天前。所以，当然，这并不好。我认为就亚马逊而言，你知道，

根据我们目前所知，Meta可能从关税中幸免于难。所以我认为亚马逊可能采取了更为谨慎的态度，即他们没有提高资本支出预期。但我认为他们对云业务及其未来的增长同样看好。亚马逊在本季度做得好的地方是什么？

他们做得怎么样？他们的广告收入增长了18%。他们没有错过广告收入，而他们在之前的几个季度都错过了。所以这可能是最好的，也是最突出的亮点之一。我可以插一句吗，布拉德？我对广告方面非常感兴趣，因为你已经两次非常清楚地提到了这一点。

如果第三方卖家变得稍微弱一些，如果我们确实看到了贸易紧张局势的连锁反应，那么未来会有多大的逆风？是的，当然。所以我回到。所以广告基本上与销量呈一一对应关系。

单位基本上。回到我之前所说的，卖家密度，一个拥有中国供应链的卖家可能会失去一些销量，但会有另一个卖家介入，并且可能仍然会移动该单位。如果他们这样做，他们仍然会花费这些广告费用。我们认为这在这里可能更具弹性。

“Kuiper计划”的开局并不顺利，我认为这是公平的说法。你是否将它纳入你对亚马逊的模型中？对与星链竞争的基于太空的互联网业务的任何有意义的贡献？是的，很难。这就是我要说的。

对于第二季度，它包含在指导意见中。他们在4月初发射了一枚火箭。他们将在第二季度发射更多火箭。显然是有成本的。我们认为平均每枚火箭大约需要1亿美元。这就是我们所说的数量级。他们已经谈到大约80枚火箭，或者说是与整个星座项目相关的总支出约为100亿美元。

好消息是，他们昨晚说的是，他们将在年底前提供商业服务。他们将推动收入增长。这不仅仅是成本逆风。目前对它的计算非常困难。非常感谢您。接下来，ADP将与我们一起努力解决劳动力市场日益扩大的技能差距问题。

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但让我们说实话。创新的道路可能会有点棘手。您需要合适的工具才能快速前进，但您也需要一个社区来帮助您走得更远。这就是微软的用武之地。微软拥有帮助您以闪电般速度前进的工具，例如GitHub Copilot、VS Code和大量AI资源，让您始终处于技术前沿。但最好的部分是，您

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4月份美国劳动力市场强于预期，摆脱了贸易紧张局势的影响，新增就业岗位17.7万个。

仍然存在不确定性，这与关税的影响有关。这可能也与技术的进步的长期影响有关。ADP首席经济学家兼ESG官尼拉·理查森将重点讨论技能差距问题。你做了一些引人入胜的研究，你称之为本体论，关于当前劳动力市场可能面临的问题以及在技术方面缺失的技能差距。这是否在目前的就业数据中有所体现？有一点。

但如果我们提高我们的视野，如果我们改变我们的视角，从长远来看，你会看到一个老龄化的美国劳动力队伍，它得到了老龄化的中国和欧洲劳动力的补充。然后你会看到所有这些新兴技术，而公司尚未完全采用这些技术。因此，随着这种情况的发展，将会出现一个差距

技术和技能之间的差距。在弥合这一差距之前，生产力将会受到影响。因此，我们的重点是真正将所有新的就业岗位和需求量大的就业岗位与需求量大的技能相匹配，以便我们能够使劳动力适应所有这些技术变革及其蕴含的所有希望。

科技行业的计算结果是，总体的就业数据显示，不确定性和关税对该市场整体没有影响。但如果存在技能差距，你看看科技领域的一些头条新闻，Meta在Reality Labs裁员约100人。但我知道这些公司正在少量裁员，因为有些地方他们非常需要人才，但实际上却找不到。他们必须腾出薪水、股票和员工数量。

你预计这种情况会在市场上持续多久？小趋势，但总体上更高。你知道，特别是科技公司在整个疫情后的复苏过程中下了很大的赌注，有时他们不得不收回这些赌注，并重新调整员工数量。如果你看看4月份的信息技术部门的数据，该部门有很多创造和发布软件的人和公司，4月份是持平的。

前一个月为负，前一个月也为持平。因此，人才和技术之间存在脱节。如果技术是未来，那么所有这些人才在哪里？我认为你看到的是几件事情。首先，人才正在被其他地方吸收。而且人才也在发展。因此，在ADP，我们正在努力展示人才在哪里，它如何从……

你所期望的行业，如科技行业，到制造业，到医疗保健，到这些其他行业，技术在这些行业中变得比历史上任何时候都更加重要。我们开始看到由于技术创新而不需要多少员工了吗？例如，人工智能，本周，每个人都在谈论Duolingo的公告。人工智能优先意味着

我们对承包商说不。除非你能实现自动化并证明你无法完成更多自动化工作，否则我们不会给你员工数量。这是否开始显现出来？你知道，在边缘地带，我认为公司在招聘方面有一些变化，因为他们拥有这项先进技术。人们常说你的工作不会被技术取代。它将被一个非常了解人工智能的人取代。我想稍微解释一下这意味着什么。

与职位名称相关的技能。因此，在ADP，我们已经确定了与9000个职位名称相关的10万项技能。这并不意味着工作正在改变。这意味着这些工作所需的职责和技能正在改变。因此，当你看到这些公司的公告时，它也表明过去的工作已经发生了变化。

这对工人意味着什么？好吧，这意味着你可能拥有相同的工作，但你所做的事情，你所需的技能已经改变了。公司正在努力弄清楚这一点，无论是减少员工数量并重新招聘他们需要的技能，还是，我认为这里真正存在机会，对现有员工进行培训以掌握这些技能。ADP的尼拉·理查森，非常感谢您。

Take-Two Interactive的股价承压，此前该公司宣布其备受期待的《侠盗猎车手6》游戏再次推迟到2026年5月。彭博社的杰森·施雷尔在这里。杰森，对一些人来说，这是他们个人游戏生活中可能发生的糟糕消息。对Take-Two来说，股价下跌了6%。具体情况如何？延迟的原因是什么？

埃德，你没有玩新的《侠盗猎车手》会让你圣诞节难过吗？当然。还有许多其他人。是的，这是……

我认为这背后没有任何疯狂的秘密或最终动机。我已经听到一段时间了，Rockstar的人不相信2025年秋季是一个真实的发布窗口。还有太多的工作要做，没有足够的时间来完成。该公司确实一直在努力避免他们传统上在游戏中强加给人们的那种残酷的加班。正如彭博社报道的那样，他们在过去几年里确实一直在改进。

所以这是不可避免的。我觉得我们在今年早些时候谈到过这个话题。我们在彭博社的新闻通讯中预测过这种情况会发生。对我来说，它总是感觉更像是一个必然事件，而不是一个如果。是的。斯特劳斯·泽尔尼克出来说我们完全支持Rockstar Games。杰森，分析师们也出来说这不会抹杀盈利能力。我认为Wedbush将其盈利能力定为高达50%。但你只是把它推迟了。

对我来说，他们的股票今天下跌真是令人难以置信。这款游戏仍然将是世界上最伟大的游戏。它仍然会赚取数十亿美元。技术术语。上一款游戏《侠盗猎车手5》已经售出了2.1亿份，使其成为有史以来第二畅销的游戏，仅次于《我的世界》，而《我的世界》是在手机上玩的。所以这是苹果和橙子的比较。

从这个角度来看，《侠盗猎车手5》的销量超过了整个《刺客信条》系列。一家上市发行商育碧，其旗舰系列的销量甚至低于单独的《侠盗猎车手5》。这将是有史以来最伟大的娱乐产品发布。投资者现在因为游戏推迟几个月而感到不安，也许它改变了财政年度，这对我来说真是令人难以置信。

但我认为令人难以置信的因素是旅行方式。这仅仅是焦虑，不是吗？人们的眼球转向别处。它去哪里了，杰森？你还在玩《侠盗猎车手5》吗？或者你在玩其他游戏？你对Switch 2更兴奋了吗？会发生什么？

是的，我的意思是，这款游戏是一个异常现象。我认为很多游戏都必须担心这个问题。许多多人游戏，尤其是即将推出的游戏，都必须担心。哦，不，Bungie的《马拉松》将于今年晚些时候推出。这会与我们即将推出的新在线游戏竞争吗？这是一个竞争激烈的环境。《侠盗猎车手》是独一无二的。这是一款每个人都会玩的游戏，无论如何。

所以，再次，我认为投资者担心游戏推迟有点愚蠢，因为游戏仍然会——我们现在正在显示数据，对吧？你刚才谈到了《侠盗猎车手5》的2.1亿销量。快速解释一下这款游戏的基本内容。你有30秒的时间，因为……

是的，《侠盗猎车手》。所以《侠盗猎车手6》将包含两个部分。一个是单人游戏部分，这是一个大型开放世界游戏，你可以在迈阿密的虚构版本中四处驾驶，进行犯罪，并遵循故事，它非常美丽和具有电影感，而且非常非常……第二部分是一个在线组件，你可以在其中做类似的事情，抢劫和犯罪以及在线驾驶，但与你的朋友一起。

我仍然无法克服第一个全屏画面。俄罗斯方块数据。俄罗斯方块数据，例如5亿人。我们下次再谈论它，杰森，别担心。我们的一个制作人非常喜欢俄罗斯方块，杰森·施雷尔，我们非常高兴能邀请你，谢谢你。欢迎回到彭博科技，我是卡罗琳·海德，在纽约。我是埃德·卢多，也在大苹果。科技行业正在做什么？

从宏观角度来看，情况更好。如果更广泛地观察纳斯达克指数，如果五天的涨幅超过3.6%，那就是第二周上涨。我们上涨了1.3%，因为到目前为止，就业市场并未受到关税的太大影响。也许美国和中国之间的关系正在降温，并且存在紧张关系。我们还关注一些个股的走势。我想深入了解一下，向您展示正在发生的事情。

刚刚过去的季度，但他们认为这将减轻这种经济焦虑。PDD上涨3.4%。TIMU将走向本地化。他们不会再从中国获得所有商品。他们将在美国更多地进行本地采购。然后是英伟达，上涨了2.7%。来自信息的有趣报道。他们是否正在发明一种为中国量身定制的新型芯片？

但是他们可以用其他东西为他们服务吗？它的股价上涨了。是的。本周特朗普总统庆祝上任100天之际，能源部也在庆祝美国能源的100天，它称之为胜利，包括在制造业和创新方面。现在加入我们的嘉宾是美国能源部长克里斯·赖特。赖特部长，感谢您抽出时间加入我们在彭博科技频道的节目。美国观众有一个问题想问您，那就是，

在这一时期，您如何改变能源政策以支持美国制造商？好吧，我现在位于佐治亚州格里芬的一家工厂，距离亚特兰大东南约40英里，这家工厂生产低成本、无罐、非凝结式热水器。技术含量有点高。这些是低成本的热水器。今天，超过一百万美国人使用这种热水器洗澡和洗手。

来自这家工厂在过去三年里生产的设备。当然，数百万人对这项技术感兴趣，因为它成本非常低廉。而这将是非法的。12月26日，拜登政府通过能源部（我的前任）颁布了一项规定，该规定将使这些设备的制造成为非法行为。佐治亚州的数百人将失去工作，数百万美国人将无法

他们的家、公寓，或者任何他们想要热水的地方，他们的餐馆，他们的企业。我们很高兴看到这家工厂蓬勃发展，也很高兴看到工人们拥有未来，他们的产品也拥有未来。距离您站立的地方50英里处，Rivian正在佐治亚州建造一家电动汽车工厂。

能源部在前任政府时期同意提供贷款。您对这笔贷款的评估如何？它会继续进行吗？您是否正在审查这些资金的发放？因此，我们将审查能源部发放的所有资金、贷款和赠款。为了说明我们严重关切的一个原因，

拜登政府发放的贷款和赠款约有80%是在特朗普总统当选后、就职典礼前发放的。如果他们拥有非常可靠的机会，能够改善美国人的生活，他们为什么不在之前的两年半里这样做呢？但相反，如此多的资金在大选日之后、就职典礼之前仓促发放。

因此，我们有很多理由担心和怀疑这一点。我们是美国纳税人资金的管理者，能源部的目标是改善我们的能源系统，使能源更经济、更可靠、更安全。任何符合这一目标的事情，我们都会贯彻执行。因此，我们希望执行总统的议程，遵守法治。因此，其中一些贷款将继续进行。

有些贷款为时已晚，无法改变方向。许多贷款将不会继续进行。但这只是一个非常谨慎的审查过程，我们刚刚启动，并让团队执行。赖特部长，不仅仅是制造业公司。如果您考虑基础设施，

特别是从公用事业的角度来看，人们非常担心存储能力。特斯拉是能源存储领域的领导者，对吧？但坦率地说，对于储能产品，它依赖于棱柱式LFP电池，这些电池100%由中国的宁德时代制造。

如果需要在商业规模上建设储能产品，您是否正在评估关税方面的任何豁免，或者与特斯拉合作，以便他们能够开始在这个国家建设储能基础设施？

好吧，我不会在这里谈论具体的事情，但我们正在非常仔细地研究我们可以做的一切，以将包括您在这里谈到的那些关键系统在美国的制造业重新带回国内。我们对中国的依赖程度已经变得太高了，这些依赖关系存在于我们的国防系统、电网、汽车和空间系统中。

我们需要将这种制造业、这些技术和这些材料带回美国。这是特朗普政府的一项高度优先事项。赖特部长，您花了很多时间与高管们交谈，总统也是如此。我只想让您重听一下英伟达首席执行官本周在国会山所说的话。请听。为了让这个行业蓬勃发展，我们需要建设这些系统，当然，我们还需要一项进步的增长和产业发展

导向的能源政策，而这位总统确实为此倾注了全力。我真的很感激这一点。没有能源，我们就无法拥有新的增长型产业。赖特部长，一项以产业为导向的AI能源政策。这项产业政策是什么样的？

这意味着消除能源生产的障碍。拜登政府花了四年时间采取了一种全政府的方式来阻碍美国碳氢化合物的生产。我支持所有能源来源，但碳氢化合物在我出生时占美国能源的80%以上，现在也是如此。因此，如果您阻碍了我们主要的能源系统，猜猜会发生什么？价格会上涨。我们的电力产量仅增长了2%。

价格上涨了20%。因此，为了实现英伟达和美国的梦想，赢得人工智能竞赛，我们必须在美国生产更多的电力，更多的各种能源。政府需要做的就是让路。一点常识

有一家企业，美国资本，美国技术准备腾飞。特朗普总统的目标是释放美国能源和资本，让美国能源生产增长。由于地缘政治和贸易问题，您是否有可能无意中妨碍了这一目标？

在许多方面缺乏的是基础设施和供应链问题。您没有足够的涡轮机能够以首席执行官们希望看到的基建速度输送能源。设备不足。是否有足够的时间转向在美国制造？

哦，我已经与涡轮机制造商谈过了，他们现在需求量很大。但GE Vernova去年制造了27台。他们明年将制造80台。所以，美国人很聪明，只要有一点监管常识，他们就能迅速提高产能。所以，不，我对美国将看到多少新的能源生产能力感到非常兴奋。

今天正在建设中，到今年年底，还将有更多项目动工。我认为我们将及时提高产能，但您是对的，这将是一场竞赛。这将是一场竞赛，但我们必须在人工智能领域领先，这意味着我们必须迅速增加能源生产。但我们有能力胜任这项工作。赖特部长，这个国家的AI热潮将有多依赖化石燃料？趁您在，请说说战略石油储备的计划吧？

好吧，化石天然气是美国迄今为止最大的电力来源，其次是核电和煤炭。所以这将为这场竞赛提供动力。建造燃煤电厂的速度很慢，核电厂的建设速度也很慢。我们想改变这一点。但短期内，将为人工智能军备竞赛提供动力的主要额外电力来源将是扩大天然气发电量。这将是赢得人工智能竞赛的得力助手。

但正在建设许多太阳能发电厂、输电线路、储能设施以及所有有效的方法，这些都将增加电力供应。您最后一个问题，对不起，请再说一遍。战略石油储备的现状如何？

战略石油储备在2022年中期选举期间被抽干了一半。所以我们现在正在慢慢地补充它。但我们将努力通过国会获得资金，以便更快地补充。但不幸的是，补充的速度远低于抽取的速度。因此，我们需要数年时间才能将其补充回来。但我们将完全补充它，因为它是一个战略储备。你必须拥有它，因为你永远不知道会发生什么。

感谢您的时间。当然，除了Reni America公司之外，还有美国能源部长克里斯·赖特。我们喜欢在这个节目中穿高可见度夹克。与此同时，让我们来关注一下最新的新闻。潜在的IPO可能最早在下周到来。据称eToro正在考虑，实际上是推进其首次公开募股，此前它在上个月推迟了IPO。他们最早可能在下周上市。目前尚未做出最终决定，但这肯定正在考虑之中。

活跃用户数量比预期大幅增长。接下来我们将与首席执行官戴夫·巴祖奇交谈。请继续收看，这里是彭博科技频道。数字创新、不断变化的市场和颠覆性理念围绕着我们。虽然承诺可以激发梦想，但证明是变革的催化剂。

和安永咨询。技术释放价值。正是数据提升了您的竞争优势，而我们深入的行业洞察力可以引导您走向真正的成果。这是高价值的转型，它推动了真正的变革，并挑战竞争对手跟上步伐。有了安永咨询，重要的是证明，而不是承诺。世界建立在代码之上。从我们每天使用的应用程序到为行业提供动力的系统，像您这样的开发人员是明天的建筑师。但是

但是让我们说实话。创新的道路可能会有点棘手。您需要合适的工具才能快速行动，但您也需要一个社区来帮助您走得更远。这就是微软的用武之地。微软拥有帮助您以闪电般速度行动的工具，例如GitHub Copilot、VS Code和大量人工智能资源，让您始终处于技术前沿。但最好的部分是：您

您可以充满信心地构建，因为微软的安全性与合规性已经得到保障。在您专注于自己的工作时，无需再担心漏洞或威胁。借助Azure AI Foundry，您可以按照自己的方式构建。未来由您来构建，没有任何附加条件。从随时可用的代码工具到完全的灵活性，所有这些都集中在一个地方。未来掌握在您的手中。因此，请访问developer.microsoft.com了解更多信息。

再次，视频游戏平台Roblox的股票持续上涨。当然，该公司报告称第一季度用户数量超过预期，日活跃玩家数量增长了26%，达到9780万。这是截至3月份的第一季度数据。Roblox首席执行官戴夫·巴祖奇加入了我们的节目。戴夫，您对经济焦虑免疫吗？您对经济衰退免疫吗？

埃德，卡罗琳，感谢你们邀请我参加节目。我想强调一下，我们在第一季度取得了显著的优异表现，我们昨天在财报电话会议上分享了我们的目标，即让全球10%的游戏软件市场在我们的平台上运行。Roblox是虚拟的。Roblox是数字化的。我们没有任何供应链问题。Roblox不会短缺。

我们正在为美国的贸易进出口比率做出贡献。我们正在为美国带来现金。而且您正在向其中一些内容创作者，特别是开发者支付报酬。戴夫，我对这个10%的数字很感兴趣。我们说的是什么时间范围？因为您现在的市场份额约为3%，对吗？

我们的市场份额约为2.5%到3%。我们一直以来都表示，我们相信我们可以实现每年超过20%的增长。我们在第一季度强调了远高于此的增长率，包括同比增长29%的营收增长率、同比增长26%的日活跃用户增长率以及

一些非常有趣的亮点，平台上的日活跃用户（DAU）同比增长了36%，印度

这个巨大的市场同比增长了77%。因此，我们真的认为这是可以实现的。戴夫，我是一个热衷于游戏的30多岁的人。我想说，现在最大的新闻是《GTA 6》高保真游戏的延迟发布以及游戏机方面Switch 2的延迟发布。

当您目标市场份额为10%时，您认为您将在哪里竞争？这两个新闻标题如何影响Roblox及其平台？我们已经分享了一份路线图，其中包括强调将游戏类型扩展到平台上的角色扮演游戏、体育游戏和赛车战斗游戏。我们在平台上看到了更多这样的游戏。例如，我们最近与纳斯卡合作推出了驾驶帝国

派拉蒙与海绵宝宝模拟器合作，PGA巡回赛也合作了。因此，我们看到越来越多的此类合作。我们分享说，这三种游戏类型将有助于我们达到游戏领域的10%市场份额，我们相信这些游戏类型在平台上的同比增长率超过60%。随着营收的增长，广告将扮演什么角色？

呃，我们认为我们平台上已经有一些创作者通过广告赚到的钱比虚拟货币还多，哇，我们认为这是自然而然的补充，但它对我们来说还不够大，无法公布具体数字

我们刚刚发布了与谷歌的合作关系，这将为我们的一些开发者提供更多视频广告。因此，这是构建经济生态系统的一部分。我们还分享说，平台上超过100位创作者在过去12个月中赚取了超过100万美元。因此，有各种各样的创作者开始做成好生意。

而且，例如Wedbush的分析师表示，付款，嗯，它改善了内容。它吸引了更多人来到这里，戴夫。Wedbush还表示，当您真正告诉我们确切的数字时，您公布广告的具体数字，这将是Roblox股票的下一个催化剂。您何时能够公布广告的具体数字？没有。

我们希望尽快公布这些数字。它们正在增长。敬请期待。话虽如此，我们在虚拟货币的核心业务方面，无论是在参与度还是用户方面，都实现了巨大的增长。第一季度业绩远超预期。

我要谈谈棘手的一面，因为戴夫，您上次加入我们时，我们谈论的都是家长控制。我们谈论的都是关注安全。自从我们上次交谈以来，又有几起法律案件针对你们。这些诉讼的目标是你们和Discord。再次，这是关于所谓的引诱、性剥削，利用这些平台。您是如何处理和回应这些特定诉讼的？戴夫，您感觉如何？因为我知道您的家人也在使用它，而且您认真考虑过这些事情。

我会说既乐观，又……对我们肩负的责任感到谦卑，你知道任何

我们平台上的任何一起事件都太多了。而且，你知道，每天平台上都有近1亿日活跃用户。我们认为这是一个巨大的责任。我们正在在这方面发挥领导作用，我们平台上的所有通信都会被过滤，并通过人工智能过滤器进行过滤，这些过滤器正在变得越来越好，包括语音。

我们的平台上没有图片分享功能，因此某些领域发生的事情的风险较小。而且我们越来越关注的不仅仅是13岁以下儿童，还关注13岁到17岁的青少年。这也是一个敏感的年龄段。我们开始关注这方面的年龄验证。我们与地方、州和联邦执法部门密切合作。Roblox对不法分子来说是一个危险的地方。因此，我们在这里肩负着巨大的责任。

戴夫，您在电话会议上谈到了Roblox生态系统中的并购。请告诉我一些关于这方面情况的具体数字，以及公司未来的一些并购计划。

我们已经分享说，现在有超过三名创作者的年收入超过5000万美元。您可以在此基础上增加一些倍数，并估计他们的业务可能值多少钱。在去年的开发者大会上，我们预测平台上将出现一家估值达10亿美元的工作室。

我们认为这是非常非常有可能的。在内部，我们还没有宣布任何并购，但我们正在产生相当多的现金。你知道，我们的现金储备远超30亿美元，但目前没有Roblox的并购计划。Roblox的戴夫·巴祖奇，非常感谢您加入彭博科技频道。

我们正在关注的另一个社交媒体平台或在线平台是Reddit。这家社交媒体网站表示，预计本季度营收将好于预期，第二季度销售额在4.1亿至4.3亿美元之间。我今天早些时候与Reddit首席运营官珍妮·王进行了交谈。

在用户方面，Reddit正在变得更容易被美国以外的非英语使用者访问。我们通过两种方式做到这一点。首先是使用机器翻译来翻译普遍的对话，例如生活经历、育儿、粉丝群，并将其翻译成当地语言，以便法国和德国等国家的人们可以用当地语言欣赏它。

我们正在做的第二件事是在这些国家招募版主，并发展蓬勃发展的当地社区，因为当Reddit是全球性的和地方性的时，它才是伟大的。因此，这些社区正在为法国、德国和我们关注的国家的Reddit用户创造一种非常本土化的感觉。目前，我们有八个重点市场正在接受这种待遇，而且它们正在以两倍的速度增长。

是国际日活跃用户的两倍，这真是太好了。我们将扩大这一范围。因此，我们有巴西，我们有东南亚部分国家的地区，但这种待遇将在今年剩余时间内扩展到其他地区。

在营收方面，有趣的是，我刚刚从访问澳大利亚和欧洲团队回来，那里的势头非常强劲，而且有很多新的广告商加入。显然，这反映在我之前提到的增长中。珍妮，业务的另一部分是人工智能领域的资料授权，对吧？您向那些开发前沿模型的人提出的论点是，

Reddit是同时发生的。平台上有新的、真正的人类贡献，因此数据是有价值的。我们了解所有在全年开发下一代模型的大公司。您如何确保您的数据许可协议和新协议的目标与他们开始训练其下一个模型的过程相符？

好吧，我认为当我们谈论数据许可时，我们真正谈论的是Reddit数据非常有价值。它对其他人来说很有价值，可以围绕它构建产品。它对我们来说也很有价值，可以围绕它构建产品。我想说我们愿意进行对话。我们对迄今为止的合作关系感到满意。我们对我们可以构建的内容感到非常兴奋。我的意思是，您可以通过Reddit Answers看到这一点，我们最近发布了

本周在全球范围内。我现在没有什么新的内容可以分享，但我认为我们愿意进行对话。我们对我们可以构建的产品感到兴奋。Reddit首席运营官珍妮·王。

是时候谈谈科技了。首先，欧盟对TikTok所有者字节跳动处以6亿美元的罚款，原因是其非法将用户数据发送到中国。TikTok表示将对该决定提出上诉，并声称从未收到中国当局的请求。此外，Temu正在转向本地履约模式，计划只向美国消费者销售来自美国当地商家的商品。

以保持价格更低。而石油公司再次推迟了IPO计划，直到其盈利状况好转。市场动荡也是一个因素。这是该公司第三次推迟IPO。

与此同时，我们当然得到了eToro的消息，它可能在下周继续进行IPO。本期彭博科技频道节目到此结束。埃德，很高兴你在这里陪着我。这是一个紧张的财报周。我们做了很多事情。财报仍然是市场上的故事，对吧？让我们来看看哪些股票在波动。而且，你知道，我们在节目中介绍的公司，它们是特有的。苹果，如果你看看历史标准，苹果的跌幅很大，对吧？那么，Take-Two呢，卡拉？

好吧，对不起，你可能会哭。是的，这就是为什么我不再谈论的原因。侠盗猎车手6，对你来说太情绪化了，无法谈论，下跌了6.6%。又一次延迟，但看看，利润最终还是会到来。英伟达上涨2.7%。别忘了播客。这里是彭博科技频道。

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有一些演示文稿。

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