Tesla's Disappointing Sales
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波士顿咨询集团的研究显示，89%的商业领袖认为人工智能是重中之重。做出正确的选择至关重要，这就是为什么财富 500 强公司的团队使用 Grammarly 的原因。Grammarly 拥有顶级安全认证和 15 年负责任的人工智能经验，帮助像您这样的公司提高生产力，同时保护数据安全和隐私。

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这里是彭博科技，来自创新、金钱和权力在硅谷及其他地区碰撞的核心地带，我是卡罗琳·海德和埃德·拉德洛。大家好，早上好。我是蒂姆·斯蒂内维克。我是凯蒂·格里费尔德。我们

都在纽约。这里是彭博科技。接下来，特斯拉的年度电动汽车销量连续十年来首次下降。说到特斯拉，在昨天拉斯维加斯特朗普酒店外发生 Cybertruck 爆炸事件后，该公司也成为关注焦点。我们将提供最新消息。伙计，随着 TikTok 可能被禁的临近，它正在承受压力。我们稍后会在本小时讨论一下。

不过，首先让我们来看看 2025 年第一个交易日的市场行情。凯蒂，我不知道你怎么样，但我还在所有支票上写着 2024 年。太糟糕了。我认为我们仍然可以安全地说新年快乐。好的。新年快乐。

许多投资者对我们翻开了新的一页感到高兴。我认为他们也是如此，尽管纳斯达克在 2024 年和 2023 年连续取得了巨大的成功。今天上涨，纳斯达克 100 指数上涨了 0.3%。纳斯达克 100 指数中约有 70% 的股票今天上涨。七大科技股中的五家上涨，只有特斯拉和苹果下跌。凯蒂，我知道你过一会儿会更多地谈论特斯拉，这影响了今天的交易。我前面提到了连续两年的涨幅。

2024 年，纳斯达克 100 指数上涨了近 25%，2023 年，

上涨了 50% 以上。说到连续两年的涨幅，比特币今天连续第三天上涨，上涨 1.7%，上涨约 1600 美元。12 月份它下跌了约 3%，2024 年上涨了 120% 以上，凯蒂，2023 年上涨了 150% 以上。这就是重点。你提到了其中一些数据，特别是纳斯达克 100 指数的年度数据。这很容易。

即使主要基准指数在今年最后一周暴跌。因此，即使特斯拉竭尽全力试图拖累该指数，今天也明显出现了一些反弹。让我们来看看现在的股价。您可以看到它下跌了约 5.6%。当然，我们得到了

今天上午公布的第四季度交付量为 495,000 辆，低于分析师的预期。他们预计交付的车辆约为 512,000 辆。您现在可以看到股价中的这种失望情绪。特斯拉在 2024 年也取得了巨大成功，但同时也伴随着巨大的波动。而且，呃，

还有很多政治上的逆流。是的，这肯定是我们过几分钟要讨论的事情。但是，2024 年最后几个月特斯拉的表现如何？我知道。令人难以置信的非凡。同样令人瞩目的是，埃隆·马斯克，有些人称他为联合主席。当选总统唐纳德·特朗普不喜欢这样。当选总统唐纳德·特朗普绝对主导了所有对未来一年的展望。让我们稍微多谈谈这一点，因为华尔街的目光都集中在特朗普重返白宫，并试图

评估从他预期的亲商业政策中可以期待什么，以及他对全球贸易的强硬言论和普遍的不可预测性。彭博新闻收集了来自 50 多家主要金融机构的 700 多个关键预测，彭博社的丹妮卡·塞科娃将对所有这些进行解读。这是今天的大新闻。丹妮卡，很高兴和你一起。我当然在未平仓合约方面提到了这一点，所以我会再说一遍。如果不谈论唐纳德·特朗普，就很难

谈论 2025 年。是的，这显然是今年最大的关键词。一切都是唐纳德·特朗普，关税，美国例外论。这些是我们从所有这些展望中看到的词语，当然是由萨姆·波特编写的。去年，前年，我们一直在谈论硬着陆。我们一直在谈论货币政策。我们一直在谈论经济，这仍然是一个重要的因素。

但唐纳德·特朗普无疑占据了中心地位。我们看到的是，许多人押注美国公司，并且并没有真正看好国际公司，尽管它们显然便宜得多。但美国资产占据了中心地位。摩根大通表示，美国例外论正在得到加强。我们正在谈论

人工智能，我们收到了 BNY 的一个重要预测，称人工智能在世界上的作用将超过推动早期这种增长的其他技术。因此，我们看到了很多对人工智能的乐观情绪。

这也伴随着谨慎的原因，因为人们表示，越来越多的公司将使用人工智能，从而导致了乐观情绪的扩大。因此，他们将加入这场人工智能的乐观浪潮。这是一篇很棒的文章。查看彭博社萨姆·波特的文章，丹妮卡·齐科娃也参与了这项工作，以及彭博新闻团队的许多其他成员。您现在可以在 Bloomberg.com/Big Take 上查看。

现在让我们邀请 GloBalt Investments 的高级投资组合经理基思·布坎南加入我们。该公司管理着约 30 亿美元的资产。基思，你听到我提到了纳斯达克 100 指数连续两年的涨幅。非凡的两年。你认为大型科技股还有上涨空间吗？你好，再次感谢你的邀请。实际上，在过去的几个月里，我们一直在转向更均衡的立场。

我们真正关注的是增长与价值之间的碰撞路线，如果你愿意的话，这是为 2025 年以及我们宏观经济和市场中其他实际上不稳定的碰撞路线所设定的。因此，我们转向了更均衡的立场，因为我们认为增长在市场中占据主导地位，自全球金融危机以来，除了几年之外，最近一次是在 2022 年。

当然，最近这一阶段是由人工智能支出和存储推动的。但他质疑，这要付出什么代价？我们是否正在关注估值无限增长的局面？在什么情况下，价格会终结我们现在所处的局面？以及未来几年即将到来的增长。

此外，这种人工智能支出及其生产力要付出什么代价？当然，这对收益来说是一个福音，但它是否会体现在工资增长和工人身上，这可能会给消费者和消费者支出带来更多担忧？因此，现在正在平衡所有这些，这使我们采取了更均衡的方法，这就是我们看待美国市场的方式，不再偏好增长而非价值。实际上，我们在之前的几年里一直采取这种立场。

说到大型科技股，说到七大科技股，我认为很多人都会同意你对这些估值过高的说法。但我不断听到的反驳是，你有收益增长来支持它，基本上基本面证明了这些令人瞠目结舌的估值是合理的。如果你预计大型科技股背后的部分动力将会减弱，你是否认为你预计 2025 年的收益会略微令人失望？

不一定是这样。这就是为什么我们没有减持增长型股票的原因。实际上，我们只是处于中性立场，如果你愿意的话。我们不认为 2025 年甚至 2026 年会出现这种令人失望的情况。正如你提到的那样，收益增长已经达到了 18 个月前看起来很高的倍数，今天看起来已经没那么高了。但是，

投资的这一增长阶段的成熟必须在某个时刻到来，届时市场将充分计入正在涌入这个市场的巨额支出。再说一次，我们不觉得这些股票破产了，或者故事的其他任何部分都出错了。但我们认为增长实际上可能会

在未来几年中与价值更加同步，因为市场会及时消化这些估值。让我们更多地谈谈价值，因为当然，价值在过去几年里让很多人心碎，许多人预计这种情况会持续下去。所以你有价值。

在许多这些价值型股票、许多这些价值型指数方面，看起来不错。但你是否预计收益增长实际上会扩大，特别是如果我们处于长期高位环境中，美联储无法像有些人希望的那样大幅降息？

几乎必须如此。我们对此进行了仔细研究。从自下而上的角度来看，市场预计 2025 年每股收益增长 13%。这不像 2022 年、2023 年那样集中在七大科技股中。

尤其是在 2024 年也是如此。因此，这种扩大必须发生，而估值并没有显示出这种扩大是预期的。如果你看看像金融类股票这样的股票，它们已经开始体现出其中的一些，而且这些股票在过去 12 个月里的表现都很好。我们正在关注其他类似的领域，这些领域为估值增长到收益增长扩大提供了机会。

市场从自下而上的角度来看是预期的，但从自上而下的角度来看，以及从指数的角度来看，实际上并没有在许多传统上被归类为价值导向的那些价值型股票和行业中实现。因此，我们对收益增长可能导致价值板块表现的平衡感到非常兴奋。我们认为增长并不一定需要减少才能实现这一点。

基思，在过去几年里，自从 ChatGPT 公开发布以来，我们看到许多人工智能的收益都流向了少数几家公司，包括大型科技股、超大型公司等等。我想知道我们什么时候开始看到这些人工智能的收益流向其他类型的公司。人工智能什么时候才能让宝洁公司用更少的人员销售更多汰渍和卫生纸？

我们实际上已经开始看到一些人工智能的实施，这可能会使七大科技股以外的部门、名称和行业受益。您可以在医疗保健领域看到这一点。我开始谈论药物的一些研发是如何加速的，他们觉得他们可以更有效地分配资源，因为他们在这些平台中实施了人工智能。

同样，支出是首先发生的，生产力提升是随后发生的。我们应该看到这在各行各业都实现。同样，当然，支出的情况将增长到那些将这项技术投入并实施到经济中的公司。但是，随着所有行业都开始实施某种程度的更高生产力，这将使各行各业受益。理论上，估值较低的公司在收益开始加速时，应该会更快地上涨。

看到投资时间表转向更多这些应用而不是仅仅是硬件和芯片制造商将会非常有趣。但是，基思，我们必须在这里结束。很高兴和你一起开始 2025 年。这是基思·布坎南。他是 GloBalt Investments 的高级投资组合经理。接下来是特斯拉令人失望的消息。接下来是关于这家汽车制造商交付不及预期的更多信息。这里是彭博社。

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特斯拉第四季度销售数据今天公布。这家电动汽车制造商令投资者失望，其年度汽车销量连续十年来首次下降。现在加入我们的有彭博社底特律分社社长戴维·韦尔奇。戴维，2024 年售出 179 万辆汽车。第四季度交付量为 495,570 辆。特斯拉股价因此受到打击。我们该如何解释这种下降？

我认为这纯粹是竞争加剧，无论是在中国，比亚迪和国内电动汽车厂商凭借具有竞争力的产品做得很好，并受益于大量的中国政府补贴。在那里，情况更加艰难。在美国也有更多的竞争。你有很多新的电动汽车来自现代、起亚、通用汽车。他们都在这里努力争取。

通用汽车有一款相当便宜的车型，即赤道，售价低于 35,000 美元。这将给市场带来压力。此外，电动汽车的整体销量仍在增长，但增长速度较慢。因此，整个行业的增长速度较慢，而更多的厂商正在争夺这块蛋糕。而且，特斯拉也不例外。

另一件事是，特斯拉有四款车型，销量相当不错。一款利基车型 Cybertruck，在增长方面并没有引起轰动。除非他们推出更便宜的 Model 2 型汽车，否则你可能不会看到他们在美国市场上出现大量的电动汽车增长。而且，他们在欧洲和中国的竞争将非常激烈。所以，

现在他们的电动汽车业务并不是一个增长故事。那么，希望是，当然，特斯拉已经是市场领导者，将从一些竞争对手那里夺取市场份额，因为埃隆·马斯克在最新的财报电话会议上表示，他预计今年的增长率为 20% 到 30%，这似乎过于乐观。当你看看卖方实际预期时，我们是否听到了接近这些数字的任何说法？

卖方并没有期待这一点。没有多少可信度。我们已经看到对 20% 到 30% 增长的许多怀疑。现在，我们不知道的是，特斯拉应该会在今年推出这款更便宜的电动汽车。

他们总是错过他们的生产和销售目标。但如果它确实问世，而且价格更便宜。这将是他们大概会获得增长的领域。要夺取如此多的市场份额将非常困难，除非特斯拉采取一些非常大幅度的降价措施。我的意思是，这里还有一个不确定因素，那就是，

如果特斯拉不依赖政府补贴，电动汽车的 7500 美元税收减免以及其他公司，也许他们可以通过这种方式获得市场份额。但我认为，在电动汽车市场上，他们不太可能看到 20% 到 30% 的增长，这基于其美国销量。再说一次，中国的竞争对他们来说太激烈了，无法在那里获得巨额数字。戴维，在美国本土，鉴于埃隆·马斯克与当选总统的关系密切

唐纳德·特朗普，以及这可能会疏远那些可能会说的人，你知道，在另一个世界里，我会选择特斯拉，但现在，不，谢谢。

我认为这种现象是真实存在的。我还认为它已经被考虑在内了，因为埃隆在一段时间前就通过他在 X 上发表的言论转向了政治领域的右翼，而且他几个月来一直在与唐纳德·特朗普合作。可能还会出现更多这种情况。那些倾向于购买电动汽车的人，许多人对气候变化感兴趣，他们出于这个原因购买电动汽车。其他人则不然。

我认为埃隆可能已经疏远了某种类型的消费者。这产生了多大的影响，很难量化，但我认为这确实会产生影响。让我们谈谈这件事的反面，戴维，因为，好吧，也许特斯拉左倾的客户群不想

购买更多特斯拉。但有很多预期，你可以在股价中看到这一点，即第二个唐纳德·特朗普政府将对特斯拉来说是个好消息。我的意思是，这里有哪些可能摆在桌面上的实际政策会使特斯拉受益？

我认为，最重要的一点是特朗普政府优先制定自动驾驶汽车的联邦框架。我认为，在很大程度上推动这只股票的是这样一种想法，即特斯拉不仅仅是一家汽车制造商，就像通用汽车、戴姆勒、宝马或丰田那样。

它是一家人工智能公司。它是一个科技公司，对吧？而你只有在拥有机器人、拥有自动驾驶汽车的情况下才能做到这一点。如果没有一个联邦框架能够让像特斯拉这样的公司在没有方向盘、没有刹车和油门踏板的情况下将一辆完全由机器人驾驶的汽车上路，那么这是不可能的。特朗普政府将把它作为优先事项。埃隆是……

我猜想他是在马阿拉歌庄园试图帮助制定这项政策。无论如何，他将有影响力。这当然会帮助特斯拉，这取决于规则是如何制定的。然后，看看，埃隆所说的另一件事是，我们不需要联邦补贴来销售我们的电动汽车。它会对其他公司造成更大的影响。而且他可能说得对。但是，取消这些补贴会对特斯拉销售更多电动汽车有多大帮助，你知道，这

还有待观察。我认为取消这些激励措施对他们来说也很困难，因为首先，这对消费者来说是免费的钱，他们不再得到了。其次，特斯拉可能不得不更多地打折。因此，即使他们确实夺取了市场份额，如果他们必须大幅打折才能销售这些车辆，那么这可能利润较低。因此，最重要的是，任何关于电动汽车的税收政策

如果埃隆在制定这项政策以帮助他的公司方面拥有过大的发言权，那么这可能会使他受益。所以，你知道，我们不知道那会是什么样子，但这当然可能会发生。特斯拉股价目前下跌了近 6%。戴维·韦尔奇，感谢你的讲解。让我们来关注今天早上我们正在关注的另一条主要特斯拉新闻，那就是埃隆·马斯克说，在拉斯维加斯特朗普酒店外发生的特斯拉 Cybertruck 爆炸事件可能是恐怖主义行为。司机丧生，七人受轻伤。

受伤。为了了解更多信息，让我们与彭博社的迈克·谢泼德一起分析一下。当然，这是一个正在发展的情况，迈克，但到目前为止我们知道什么？

好吧，我们知道的是，这辆车，就像在新奥尔良恐怖袭击中使用的车辆一样，是通过 Turo 应用程序租用的。但该公司本身坚持认为，他们之间没有任何联系，他们看不到新奥尔良的嫌疑人，也没有租用在拉斯维加斯爆炸的 Cybertruck 的男子有任何犯罪记录，这会在公司进行的检查中显示出来。我们所知道的关于这个男子的情况是，他被确认为一名陆军预备役军人，他暂时休假。他来自科罗拉多斯普林斯。我们还不知道拉斯维加斯爆炸事件的确切原因。埃隆·马斯克表示

在 X 上，他昨晚发帖说，他认为这看起来更像是，该公司得出结论，但没有提供更多证据，这是一种与他所说的烟花或可能是卡车车厢或后部炸弹有关的爆炸，而不是我们在其他一些特斯拉汽车中看到的电池故障。

迈克，正如凯蒂所说，这是一个正在发展的故事。我们还不太了解，但我很好奇，到目前为止有什么结果。我们是否知道点火是如何发生的？卡车后部的东西是如何点燃的？我们是否知道车辆的电池是否燃烧，或者消防员是否在电池燃烧之前扑灭了大火？

蒂姆，这些都是非常好的问题，而且仍然是悬而未决的问题，我们正在等待当局对此进行更多阐述。当然，我们已经听到了世界上最富有的人之一、特斯拉的联合创始人之一，现在也是 X 的所有者埃隆·马斯克在社交媒体上向我们阐述了这一点。但是，来自当局的详细报告，包括拉斯维加斯消防局和联邦调查局，他们也在调查这起事件，

我们仍然没有对发生的事情进行完整的说明，包括你现在提出的法医问题。因此，当我们获得更多答案时，我们将渴望听到执法部门和安全部门的回应。再说一次，我们现在的问题多于答案，迈克。但我很好奇……

新奥尔良发生的事情和拉斯维加斯发生的事情之间可能存在的相似之处，这里涉及通过 AppTurro 租用的车辆的技术角度，两者都是美国武装部队成员或前成员。我们现在有哪些相似之处？

你知道，这些是相似之处，但当局会很快提醒说，这些都是巧合。许多人使用这个 Turo 应用程序来租车。今天早上与一位朋友交谈时，他们碰巧注意到，嘿，你知道，我认识一位

大约在同一时间在拉斯维加斯租了一辆 Cybertruck 的人。因此，人们使用这样的东西并不是一件不寻常的事情。如果它是 Avis 或赫兹，我不知道我们是否会问同样的问题。再说一次，当涉及到之前的服役经历时，我们一次又一次地看到，有时这些大规模伤亡事件中的行为者，我们可以想到

追溯到 1995 年，炸毁俄克拉荷马城爱德华·R·默拉大楼的炸弹。这是由两名前美国陆军士兵实施的。所以，再说一次，这是巧合，但我们不知道是否存在任何有效或可行的联系，甚至拉斯维加斯发生的事情是意外还是蓄意恶意行为。

好的，迈克，非常感谢你的报道。这是彭博社的迈克·谢泼德。当然，当我们有更多细节时，我们会向你通报。但是，让我们转换一下话题，讨论一下新政府下 H-1B 签证的未来以及对美国科技行业的影响。当然，这在假期期间成为社交媒体上的一个热点话题。接下来，是关于彭博科技的更多内容。这里是彭博社。

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2024 年被认为是人工智能之年，但许多人都在等待华尔街是否会对人工智能运动失去耐心。彭博社观点专栏作家戴夫·李在他的最新专栏文章中对此进行了阐述。他现在加入我们。

将这与你所说的“脑腐经济”联系起来，我们看到的所有关于人工智能的热情以及许多这些应用程序中实际发生的事情。是的，我的意思是，我们看到投资者非常兴奋，认为人工智能将在今年取得成功，为他们赚取大量资金，收入将开始涌入，这将抵消对几乎所有主要科技公司资本支出的担忧。

在 2024 年。这与“脑腐”方面联系在一起的地方在于，人工智能的早期用途之一是将诸如 Facebook 之类的东西填满毫无意义的内容，实际上是毫无意义的图片或生成的文本，这些文本读起来并不有趣。

我认为，在我的专栏文章中，我写道人们将会觉醒，我希望如此，他们会说，我为什么要关注这个？一旦人们停止关注，这对像Meta这样依赖它的公司来说可能是个麻烦。好吧，也许他们会放弃它，转向TikTok。你对TikTok今年的预测，至少在美国，它会被禁吗？问题是，最高法院会怎么做。他们将在1月10日听取辩论。

许多法律观察人士表示，最高法院不太可能推翻下级法院的裁决，该裁决认为禁令是合宪的。下一个不确定因素将是唐纳德·特朗普会做什么？他现在已经要求暂停禁令。他已经向最高法院提出了这一要求。他们是否会批准他的请求尚不清楚。

但我认为，要阻止对TikTok的禁令，需要一些推翻。所以，我认为如果你在TikTok上，你应该准备好也许转移到其他地方。彭博社观点版块的戴夫·李，这完美地引出了我们的下一位嘉宾。让我们继续与高塔姆·汉斯进行讨论。他是康奈尔大学的法学教授，也是该大学民权和公民自由诊所的创始

主任。很高兴能邀请你加入我们，当然。所以最高法院将在1月10日听取TikTok的辩论。当然，如果禁令通过，它将在1月19日生效。

这是一个非常非常快的可能的转变。然后你把当选总统唐纳德·特朗普加入到等式中。你认为从现在的情况来看，事情会如何发展？是的，感谢你的邀请。我……

怀疑最高法院会推翻下级法院的裁决。我认为辩论的时间表意味着我们可能会在禁令生效日期之前很快听到一些消息，但我并不乐观地认为法院会做出不同的裁决

当选总统特朗普是否能够通过敦促国会推翻或撤销法律或其他某种行政行动来改变这一点，我认为我们必须拭目以待。我还认为最高法院本身不会接受

当选总统特朗普关于暂停的要求，鉴于这种举动缺乏先例。你从法律角度支持TikTok。为什么？理由是什么？我认为这项法律非常明确地针对该公司本身。

在2024年初颁布这项法律时，谈论它的国会议员表示，他们私下收到了重大的国家安全担忧的简报。但这些证据尚未公开。虽然我同意国家安全是一个重要的政府利益，但我认为，当涉及到禁止数百万人在其中交换内容和思想的社交媒体平台时，证据应该公开。

我确实签署了一份法庭之友简报，这份简报提交给了哥伦比亚特区巡回法院和最高法院。我们在该法庭之友简报中认为，这项法律确实造成了一些我认为最高法院在此没有支持的根本性的第一修正案问题。但当然，我们必须看看法院在未来几周会说什么。

康奈尔大学法学教授高塔姆·汉斯，非常感谢你加入我们。非常感谢。现在，潜在的TikTok禁令也将为Meta的Reels或YouTube Shorts铺平道路，以填补1.7亿美国人的娱乐空白。娱乐以及随之而来的在线广告。

让我们邀请Rachel Tippegraff，Micmac的创始人兼首席执行官。这是一个面向多渠道品牌的电子商务营销平台。很高兴能邀请你加入我们，Rachel。你的Micmac平台上有一些关于广告资金流向TikTok的令人难以置信的数据。让我们从背景开始。-是的。-由于TikTok越来越受欢迎，谁在损失金钱？-当然。我的公司Micmac与全球2000多家最大的品牌合作。今年我们看到TikTok同比增长了200%。

与此同时，我们看到Alphabet下降了65%。对我们来说，Alphabet是付费搜索。是YouTube。是DV360。其他所有人与之相比都是微不足道的。因此，如果TikTok被禁，你可以相信Alphabet将在品牌广告流量方面获得大幅增长。

这很有趣。我的意思是，我是在根据个人经验说话。当我谈到TikTok Shop时，我实际上用它来进行假日购物，这是我没想到会做的。你想想TikTok可能会被禁。正如Tim提到的那样，这在理论上将有利于YouTube Shorts，当然也有利于Meta的Reels。但是当涉及到实际的电子商务时，它们是否拥有与TikTok Shop相同的基础设施和易用性？关于TikTok，这很有趣。

TikTok拥有电视的力量和直接响应广告的支柱。因此，你可以同时建立品牌和推动转化。话虽如此，当涉及到漏斗底部时，我想推动销售广告。今天做到这一点的两个最佳场所仍然是Alphabet（即付费搜索）和Meta。

因此，如果发生这种情况，我仍然相信你会看到大量资金回流到Alphabet，少量资金回流到Meta。但就TikTok而言，它已成为美国第四大市场。那么谁将从市场销售中获益？将是亚马逊。将是沃尔玛。将是eBay。将是Taimou。因此，如果TikTok被禁，将有很多

公司在这个颠覆性转变中获益。Rachel，你认为你的客户公司应该做些什么来应对可能的禁令？他们应该如何改变他们的视角？

首先，我相信禁令会被推迟。我认为这对最高法院和特朗普来说是一个绝佳的机会。这是我作为Rachel的看法。但就我的客户而言，我与世界上最大的品牌合作。他们习惯了这一点。当埃隆·马斯克收购Twitter（现在是X）时，我们看到X的流量降为零。

他们做了什么？他们一夜之间重新分配了支出。不用担心大品牌。严重依赖TikTok和创作者的中小型企业才是需要担心的。有些人100%依赖TikTok来获得收入。

大品牌将具有韧性。中小企业将经历艰难时期。Rachel，我们只有大约30秒的时间，但你提到了这里的一些受益者。当然，还有亚马逊、Alphabet等公司。Etsy呢？eBay呢？一些被甩在后面的市场。是的，将会出现回流

回流到eBay、Etsy和Taimou等平台的销售。但沃尔玛和亚马逊现在是3P市场中的巨头。所有这些参与者都将获得增长。

好的，Rachel，非常感谢你来到纽约。当然，那是Micmac的创始人兼首席执行官Rachel Tippegraph。这就是本期彭博科技节目的全部内容。我相信我们明天都会回来。嘿，如果他们愿意让我们回来，我们就会回来。不过别忘了收听我们的播客。同时，你也可以在终端以及Apple、Spotify和iHeart的在线平台上找到它。这里是彭博社。

2月11日，加入亚特兰大的彭博社或通过直播参加“未来投资者，寻找机遇”活动。这个2025年系列活动将探讨公司如何投资于其业务，以提高效率，创新其产品和服务，并改善客户体验。本系列活动由Invesco QQQ自豪地赞助。请在BloombergLive.com/FutureInvestorAtlanta注册。