Tesla’s Earnings Miss, New Crypto Firm Launches with Backing from Cantor, SoftBank
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这里是彭博科技，由卡罗琳·海德和埃德·拉德洛主持，节目来自创新、资金和权力交汇的硅谷中心地带及其他地区。♪♪

这里是来自纽约和旧金山的彭博科技。接下来，特斯拉来了个大转弯。马斯克誓言减少对狗狗币的关注，股价上涨。此外，潜在裁员的消息导致英特尔股价飙升。康托·菲茨杰拉德与泰达币和软银合作

软银将与杰克·马勒斯共同创立自己的加密货币公司。我们稍后会在本小时的节目中与他进行现场连线。但首先，让我们来看看市场行情，比特币价格上涨，股票价格也上涨。让我们看看纳斯达克指数目前正在延续为期两天的涨势，这是自4月10日以来约10天内最好的两天涨势。实际上现在已经过去两周了。纳斯达克100指数的市值增加了约6000亿美元。我正在关注“七大巨头”。确实是大型科技公司占据主导地位。上涨了4.8%。埃德，你在微观层面关注什么？

我关注特斯拉，这只股票上涨了8%。坦率地说，当一家公司业绩不及预期幅度如此之大时，股价却出现这种反应，这令人震惊。我们稍后会在节目中详细介绍此事，这与一个单一的故事有关。埃隆·马斯克，关键人物风险，以及他表示，下个月，也就是5月份，他将减少在狗狗币上花费的时间，并将更多时间分配给特斯拉。这正是市场想要听到的。卡伦，在本小时的节目中，我们将深入探讨这只股票，因为它非常重要。

让我们再来谈谈美国财政部长斯科特·贝森。他承认“美国优先”并不意味着“美国独行”，从而进一步安抚市场。他还对国际货币基金组织和世界银行表示了一些支持，但他谈到了需要纠正航向。彭博社的凯莉·莱昂斯将从华盛顿特区带来更多报道。这似乎正在安抚市场。

是的，卡罗琳，你可以在今天的股价走势中看到这一点。这只是我们过去几天看到的政府立场转变的另一个例子，当然，特朗普白宫曾对多边机构表示过很多不屑。斯科特·贝森在某种程度上打消了市场对最坏情况的担忧，他说政府愿意与国际货币基金组织和世界

银行合作，只要它们坚持其使命，避免他所谓的“使命蔓延”，专注于碳足迹或气候变化等问题。他还谈到了你提到的关键内容，投资者可能会抓住这一点，即“美国优先”并不意味着“美国独行”，这强调了本届政府正试图摆脱市场可能考虑到的关于美国孤立主义的最坏情况。

和保护主义政策。请记住，今天的讲话是在斯科特·贝森昨天对投资者闭门会议表示，目前与中国的关税状况不可持续，他预计关税将降级之后发表的。特朗普总统随后在昨天椭圆形办公室对记者发表讲话时表示，他确实预计与中国达成协议，最终关税税率

将远低于目前的145%。当然，我们今天从《华尔街日报》获得了新的报道，称政府可能考虑将对中国商品的关税削减多达一半，即50%到65%，具体取决于产品以及它是否与

美国的国家安全利益有关。因此，我们看到一些最极端的政策正在发生转变。不过，我要指出的是，特朗普总统目前正在白宫北草坪与记者交谈，并重申他认为中国和欧盟都在剥削美国，尽管他重申他认为他们将与中国达成公平交易。彭博社的凯蒂·莱昂斯在华盛顿特区报道，非常感谢你。让我们回到特斯拉。该公司今天在市场上的上涨可以归因于昨天财报电话会议上的一个关键时刻。

可能从下个月，也就是5月份开始，我分配给狗狗币的时间将大幅减少。为了确保我们阻止的浪费和欺诈不会卷土重来，我可能需要继续这样做，我认为，直到总统任期结束。

埃隆·马斯克表示，他将从5月份开始将更多时间分配给特斯拉，减少在狗狗币上的活动。更多信息，让我们看看彭博社昨天的报道。我回到马斯克刚才所说的损益表之外，这是很长一段时间以来最糟糕的季度之一。但华尔街和世界各地的投资者正在忽略这一点。是的，这是绝对正确的。我的意思是，无论你如何解读这些数字，这些数字绝对糟糕透顶。

多年来从未见过这样的数字，尤其是在与第一季度进行比较时。尽管如此，人们的预期是数字会很糟糕。所以这已经融入到股价中了。这正是股市告诉我们的。这只股票上涨了5%，6%，我上次查看时是这个数字。这很大程度上是因为

马斯克现在表示，他将开始减少政府工作，并将精力重新放在特斯拉上。这正是投资者希望听到的。现在上涨了8%，接近盘中高点，彭博社盘中数据。非常感谢你。关于特斯拉的更多信息，Truist证券董事总经理威廉·斯坦现在加入我们的讨论。他维持对该公司的持有评级，目标价为280美元。

你传统上是半导体分析师，对吧？你会想到计算，你会想到人工智能。但我知道在你的研究中，即使根据你自己的模型，这项业务的基本面也出现了非常大的偏差。请你介绍一下你拥有的这组数据，然后我们将讨论其他方面，例如机器人出租车和人工智能。

是的，我不是想不认同或引起争议，但我想非常清楚地说，当我们查看公司业绩时，重要的是要了解经纪商或卖方整体共识，以及买方共识观点。该公司大约一个月前已经向

街头的投资者更新了交付数据。我认为许多投资者没有更新，或者至少卖方没有更新模型。因此，当你与所谓的共识数字进行比较时，它看起来像是一个巨大的失误。但实际上，你知道，相对于我们已经更新的模型，我认为与其他模型相比，如果你只查看更新后的预期共识，

失误并不大。事实上，相对于我们的模型，营收仅下降了1.5%，实际毛利润超过预期，营业利润略低于预期，每股收益低于预期0.06美元。这至少相对于我们一个月前更新后的预期而言，并非什么灾难。

结果有些令人失望。相对于我们的预期，失望出现在两个方面。一个是能源采集和发电。因此，你会想到太阳能屋顶和巨型电池组之类的东西。另一个是运营支出，他们在那里加快了一些人工智能研发投资。我认为，这对投资者来说并非世界末日。事实上，人们可以对此持积极态度。

威廉，我明白，也许与下调后的预期相比，它并没有出现偏差，但利润下降，自2021年以来最糟糕的利润数字，营收下降仍然显示出这里存在真正基本问题。马斯克在公司花费更多时间会减轻这些基本问题吗？

哦，我认为至少有两种方式，对吧？我的意思是，两种显而易见的方式是，第一，如果你接受这样的假设，即马斯克，正如投资者关系团队向我描述的那样，他的最大超能力是通过花费很少的钱，而是非常专注的人才来实现巨大的技术进步。

那么从这个角度来看，这是一个很大的积极因素。另一个是缓和我认为马斯克所说的政治情绪。我认为减少在公众面前做政府项目的时间对股价有利。

非常感谢你，威廉·斯坦，他来自Truist证券。我知道你是一个非常关注人工智能机遇，也关注半导体领域的人。所以我们感谢你今天的时间。与此同时，接下来，我们将进一步了解半导体行业。英特尔计划在明天公布财报之前裁员超过20%。更多关于这个独家新闻的报道即将到来。这里是彭博科技。

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让我们来看看英特尔股价在彭博社报道该公司计划裁员超过20%后飙升的情况。这将是新任首席执行官帕特·基辛格上任后的首次重大重组。彭博社的伊恩·金将为我们带来更多报道。

这是基于消息来源告诉我们的。是的，存在臃肿的问题，对吧？但也存在重新聚焦的问题。阅读报告后，感觉就像是要裁掉中层管理人员，并专注于实际从具有竞争力的技术中赚钱。是的，我的意思是，根据我们的消息来源，问题在于英特尔的决策变得臃肿，所有应该快速发生的事情都没有快速发生。有很多会议，很多……

帝国建设，很多需要清除的孤岛，以便他们能够重回正轨，并试图赶上英伟达等竞争对手。

所有人的目光都集中在他们如何在人工智能领域采取行动上。伊恩·金，我们感谢你。这是一个很棒的独家新闻。与此同时，让我们来看看更广泛的科技市场，我们邀请了阿尔杰投资组合经理安库尔·克劳福德与我们一起，他可以更广泛地谈论科技领域。但只是针对这种需要专注于生成式人工智能的需求，英特尔等公司面临的机遇，它是否仍然完全关乎人工智能？当您刚刚看到特朗普的标题说，美国将与中国达成公平交易时，您是否能够关注长期机遇？

是的，人工智能是我们要追逐的下一场革命。因此，英特尔必须解决自身问题非常重要。但是，你知道，我认为英特尔在人工智能方面已经输掉了比赛。他们必须弄清楚的是，他们能否保持……

在制造方面的实力，并赶上台积电，因为这比开发与英伟达竞争的人工智能芯片变得更具战略意义。我看到制造业本来应该更多地转移到国内，例如俄亥俄州，但由于目前关于《芯片法案》是否会获得政府支持，政府是否会提供资金的问题，而被推迟。

英特尔或任何芯片制造商目前如何才能在是否在美国投资的问题上进行导航？好吧，我们肯定需要在美国投资。我认为政府已经明确表示了这一点。我认为我们开始在美国投资是必要的。所以我完全赞同这一点。

我实际上并不认为缺乏《芯片法案》的资金是英特尔没有在美国投资的原因。我相信他们实际上已经失去了

成为第一的优势。他们正在努力从一个节点过渡到下一个节点。我们将看看他们在18A上的进展，这是下一个节点。但就目前而言，他们仍在向台湾积体电路制造公司外包，这表明台湾积体电路制造公司实际上在过去三个节点上占据了领先地位。

我们将在周四晚上英特尔公布业绩时了解更多信息。我认为他们将不得不回答很多这些问题。在世界各地发生的一切事情的背景下，收益是如此有趣。我想提出这张图表，这是平均每股收益意外情况。我们仍然有点……

安库尔，对特斯拉股票在本交易时段的表现与它公布的数字之间的关系感到困惑。我喜欢这张图表的原因是，我发现它非常有趣，那就是与其他“七大巨头”公司相比，特斯拉在每股收益的积极意外方面有着糟糕的记录。这就是我想说的，鉴于目前的宏观环境，你认为所有这些公司本季度可能会获得一些豁免吗？

是的，我认为市场情绪已经变得如此悲观，以至于许多公司都取得了不错的业绩。就像你昨天在医疗保健领域看到的iSurge一样。你知道，数字还可以。然而，它好于预期。特斯拉也是如此。数字还可以，但他们谈到了我认为他们的一些增长动力，即人形机器人。他们谈到了他们如何在今年年底实现自主驾驶。我认为他说到今年下半年将有数百万辆汽车。即使

即使不是今年下半年，只要有实现真正自主驾驶的路线图，我认为这将推动特斯拉的下一阶段增长，而不仅仅是汽车方面的利润率。

他们还撤回了预期。你是否预计这会在其他“七大巨头”公司中出现？我认为我们可能会看到许多公司实际上不提供任何预期，因为不确定性很高。因此，如果您是首席财务官或首席执行官，试图驾驭这个市场，

您现在真的很难，因为，你知道，您要预测什么？您要预测中国145%的关税还是40%的关税？您要预测，例如，您今天在Vertiv中看到的情况。Vertiv基本上已经假设，或者，iSearch已经假设，已包含全部关税的影响。因此，iSearch昨晚，首席财务官表示，他们已经将其纳入预期并以此为基础进行了预测。

只是为了缓冲对他们收益的任何影响。你说首席执行官、首席财务官很难驾驭，天哪，对您这位投资者来说也很难。哦，当然。那么你长期以来是否仍然坚定不移？你是否坚持过去几年推动这些股票上涨的长期叙事，或者你暂停，你是否撤资？所以，我认为如果你还没有撤资并保护自己，现在不是这样做的时候。

所以这是第一点。其次，你知道，到9月份，我会冒昧地说，到9月份，我们将不再讨论这些贸易战。我们将转向其他事情。也许，也许我们将关注中期选举以及经济发展得多么好。但这将不是贸易战。所以我认为这是一种短期关注的地缘政治，以，以，以，

进行美国政府目前正在进行的游戏。然而，它很快就会过去。随着我们的前进，人工智能贸易仍然非常，非常普遍，无法逃避。这趟列车已经开走了。所以，你知道，是的，我们将重新开始。而且，你知道，现在市场上有一些非常诱人的机会。美国的顶级科技公司是否应该为经济衰退做好准备？

你知道，很难说，我认为这是一个二元答案，部分原因是政策将决定我们是否会陷入经济衰退。

你知道，如果我们真的有145%的关税，并且我们继续提高对外国商品的关税，并且我们受到了报复性影响，是的，我们将陷入经济衰退。我会说，这种情况发生的概率为90%以上。如果我们能够巧妙地处理，并且不那么激进，情况就会改变。也许我们会实现软着陆，GDP增长率为1%，而不是负增长。

阿尔杰的安库尔·克劳福德，很高兴你来到节目中。非常感谢你。欧盟因违反其针对大型科技公司的新反垄断规则而对苹果和Meta处以罚款。现在，罚款总额为7亿欧元，约合7.98亿美元。与欧盟之前的罚款相比，这些罚款实际上相对适中，人们可能会认为这是为了避免进一步激怒特朗普总统。更多信息，让我们邀请彭博社的萨姆·斯托尔滕。但这激怒了苹果和Meta。他们对此做出了强烈的回应。

确实如此，是的。你好，卡罗琳，这里是布鲁塞尔。是的，苹果表示，它将对这项罚款提出上诉，对这家加利福尼亚公司的罚款为5亿欧元。Meta的回应更为激烈，其全球政策主管乔尔·卡普兰（你当然会记得，他本人在白宫工作了很多年），表示这是欧盟的歧视行为，并且

并且它继续不公平地针对美国企业。因此，这无疑加剧了跨大西洋的紧张关系。事实上，Meta的罚款本身略低于苹果的罚款。只有2亿美元。但总的来说，尽管这些罚款低于传统的反垄断处罚，但它们仍然没有特别让大西洋彼岸的公司满意。

其逻辑是，因为它们低于以往的处罚，所以不会激怒特朗普总统。他不会报复。但我认为，我们为这篇报道采访过的欧盟发言人指出，这与贸易无关，萨姆。

是的，我的意思是，这是欧盟委员会发出的信息。这是一项独立的监管行动。它与贸易谈判完全无关。但布鲁塞尔和城里普遍的传闻是，当然，欧盟已经……

根据《数字市场法案》，对这些公司处以最高达其全球年收入10%的罚款。实际上，这些罚款不到Meta和苹果全球年收入的0.15%。因此，欧盟在这里有一些顾虑，尽管欧盟委员会这么说，但更有可能的是，这些正在进行的贸易谈判。

彭博社的萨姆·斯托尔滕在布鲁塞尔报道，非常感谢你。我们正在追踪的另一个故事是，Instagram的联合创始人表示，如果没有Facebook，这款照片分享应用程序可能会蓬勃发展。凯文·西斯特罗姆作证说，Meta首席执行官马克·扎克伯格将Instagram的增长视为“威胁”，并在收购后剥夺了该应用程序的资源。美国政府试图证明这家社交媒体巨头通过收购Instagram和即时通讯服务WhatsApp建立了非法垄断。卡拉？

埃德，还有更多反垄断案件正在进行中，司法部试图拆分谷歌就是其中之一。彭博社的大卫·阿尔巴将向我们介绍最新情况，即试图找到补救措施以确保谷歌不再显得像垄断企业。政府想要的一种补救措施是出售Chrome，而且似乎有买家。

是的，是的。我们昨天在庭审证词中听到，OpenAI的ChatGPT产品负责人尼克·特利说，如果Chrome真的出售，OpenAI有兴趣购买。谷歌当然不打算出售。

并且正在与司法部提出的这种补救措施作斗争。但是，你知道，他们将看看这个补救措施审判的其余部分以及法官梅塔（本案的法官）最终会做出什么决定。

戴维，一个有趣的地方是Chromium，Chrome的基础代码库是开源的，对吧？我认为谷歌将大力强调，在浏览器市场，这是一件好事。到目前为止，是否对此进行了任何辩论？

是的，绝对的。谷歌不愿剥离Chrome的理由是，看，Chrome的基础技术是开源的，它被不同公司的不同浏览器使用，包括亚马逊的Silk浏览器。但司法部仍然认为Chrome是进入互联网和互联网搜索的关键网关。如果它由另一方控制，那么这将有助于

打破谷歌对用户数据、用户查询以及所有为谷歌搜索提供信息并改进该产品的内容的权力。

彭博社的大卫·阿尔巴，非常感谢你。我们收到彭博终端的突发新闻。财政部长珍妮特·耶伦表示，特朗普没有单方面提出削减对华关税的提议。她正在华盛顿国际金融研究所活动期间与记者交谈，她在那里发表了主题演讲。这是关键措辞，特朗普没有单方面提出削减对华关税的提议。当然，之前《华尔街日报》的报道称，

总统正在考虑采取分级关税的方法，但这里的措辞非常具体。

她还评论了总统关于解雇美联储主席鲍威尔的言论，她说，就耶伦而言，财政部长“对特朗普解雇鲍威尔的言论没有立场”。卡罗，在纳斯达克100指数上涨3.1%的市场背景下，我们一直在密切关注这一点。从高点回落，但当日仍在上涨。欢迎回到彭博科技。我是卡罗琳·海德，在纽约。

我是埃德·拉德洛，在旧金山。卡拉，市场有一些变化。天哪，变化真大。纳斯达克指数仍在上涨，纳斯达克100指数上涨超过3%。即使我们试图消化一些整体的头条新闻风险，无论我们是否看到围绕中国的紧张局势降温，无论特朗普是否对该国采取了一些……

更积极的叙事。但斯科特·贝森明确表示，看，目前还没有与中国达成全面贸易协议。这将需要两到三年时间。因此，我们从高点回落了一些。上涨了2.8%。特朗普总统尚未单方面提出削减中国关税的提议。但我们看看一些正在变化的个股的情况。我想关注一下欧洲交易。我们刚刚结束。SAP上涨了8.8%。这是六年来最好的季度。他们公布了非常强劲的盈利能力和良好的平衡。

他们云订单的积压。这对由比尔·麦克德莫特领导的公司ServiceNow意味着什么？当然，他过去曾在德国领导SAP。现在他领导ServiceNow上涨了6.7%。他们的财报将在收盘后公布，他们会表现出一些韧性吗？请记住，他们受到政府削减狗狗币的影响。IBM也是如此。在收盘后公布财报之前，他们上涨了2%。该业务的营收可能会持平，埃德。

让我们回到特斯拉。在财政部长珍妮特·耶伦的那些头条新闻出来后，这只股票在过去几分钟内也回落了，但仍上涨了7%，这并非基于基本面或财报的核心内容，而是埃隆·马斯克的评论，他将减少在狗狗币上花费的时间，并增加更多时间，将更多时间分配给特斯拉。彭博社的克雷格·豪德尔领导着我们对全球汽车行业的报道，他与我们在一起。你和我一直在仔细研究电话会议上的评论和收益报告，其中存在矛盾

关于核心业务，对狗狗币的反弹导致需求下降，还是品牌问题，还是其他什么问题？你好。

我认为第一季度我们绝对必须承认，Model Y的改款具有破坏性，对吧？我们需要一些时间来分析这款车型的需求到底有多少。毕竟，它是特斯拉最受欢迎的车型，也是世界上最畅销的车型之一。

问题将是，特斯拉能在多大程度上依赖这款车？它能否可靠地继续成为“一招鲜吃遍天”的车型，而Model 3尽管最近进行了改款，但表现却令人失望？其他产品线的情况也不太好。Cybertruck还没有……

特斯拉能否达到马斯克的预期？租赁方面的情况不容乐观，Cybertruck的销量大幅下降。但今年上半年将推出更便宜的Model Y，这有助于股价上涨。奥斯汀6月份的机器人出租车前景也起到推波助澜的作用。公司在某些业务领域进行了真正的重新承诺。

是的，我认为在几天前路透社的一些报道之后，人们确实担心他们一直在说的更实惠的汽车的上市时间可能会推迟。

我认为并没有完全否认这一点。在电话会议上，有人评论说增长并不像预期的那样顺利。而且我认为，即使是

他们将在奥斯汀启动的无人驾驶汽车。我认为马斯克谈到这只是一个非常有限的初步发布，只有少数几辆汽车。因此，考虑到马斯克倾向于夸大其词，看到股价如此大幅上涨或许有点令人惊讶

当这些导致股价上涨的一些原因并非完全被证实时。彭博社驻伦敦的克雷格·杜哈尔。非常感谢您。关于特斯拉的更多信息，我们现在邀请到亚历山德拉·默茨，她是社交平台X上的长期特斯拉股东。她在X上被称为“特斯拉婴儿潮一代妈妈”，坦率地说，她是关注这家电动汽车制造商的大量散户投资者中的领导者。她还是LNF Inc.的首席执行官兼创始人，

投资服务公司。亚历山德拉，感谢您再次来到彭博科技节目。让我们从您对埃隆·马斯克在电话会议上开场白开始，从5月份开始，我将偿还花在狗狗币上的时间，并将更多时间分配给特斯拉。

感谢您的邀请，埃德。是的，很荣幸。首先，我要感谢埃隆为狗狗币所做的一切。这对任何美国纳税人以及任何对美国成为应有的强国感兴趣的人来说都很重要。他在组织这件事上非常出色，就像他在组织任何事情上一样出色。

所以我真的很高兴他为此投入了一些时间和精力。埃隆和特朗普总统都一直很清楚，这对他全职工作时间的分配是有限的。但这将在5月份结束，这完全不足为奇，除了那些可能没有听的人。所以他将狗狗币的监管时间减少到一周一到两天

请记住，埃隆的一周是七天，而不是五天。所以他将狗狗币的监管时间减少到一到两天，并且仍然可以随时提供帮助，并不意味着他完全退出。

作为特斯拉股东，我们很高兴他会将更多时间投入到特斯拉，但坦率地说，在他过去四五个月与狗狗币合作期间，没有任何事情被耽搁或错过。新Model Y在三大洲的四个工厂同时投产，这表明特斯拉团队的实力有多强，无论埃隆是在华盛顿特区还是世界其他地方。

所以真的，你知道，根本没有任何担忧。格雷格说，人们对股价回升感到惊讶，我认为他们没有关注特斯拉实际上将要完成的事情。

亚历山德拉，你刚才说没有任何事情被错过。我也试图理解埃隆·马斯克在需求方面所说的一些话与宏观经济影响无关，他们没有看到对需求的影响。但首席财务官对自然界非常清楚

关于第一季度品牌影响，以及“不断变化的政治格局对未来销售的影响”。我有一个来自X、来自观众、来自您社区成员之一的问题，他问您，您通常住在加利福尼亚州，鉴于您的地理位置，“品牌损害”的程度如何？这个问题来自法尔扎德。

是的，这是一个非常好的问题，法尔扎德。说实话，我在圣巴巴拉这里没有看到任何影响。那里有更多的特斯拉。我上周六提了我的新Model Y，特斯拉中心很忙。实际上，太疯狂了。但与此同时，从上午10点到12点，特斯拉商店前面有典型的周六上午抗议活动。总是同样的人。他们乘坐公共汽车来。上午10点开始，中午结束。而且

将产生影响。这对可能不会购买特斯拉但仍然想制造噪音的人有影响。另一方面，从积极方面来看，现在有一批全新的客户。我们看到许多从未考虑过电动汽车的人现在正在考虑电动汽车，特别是特斯拉。所以，你知道，这是利弊兼有。我并不是说它完全没有品牌损害，但显然特斯拉的总体目标

将真正的AI投放到街道上，成为未来十年将运输任何人和任何人的唯一载体，这没有任何改变。但亚历山德拉，他们在这方面有点落后，肯定比Waymo慢。我上周刚在亚利桑那州获得了我的Waymo。推出以及何时成为真正的商业模式行动？

这实际上是我昨天在财报电话会议上发现的关键短语，埃隆第一次量化了他预计何时才能从完全自动驾驶中获得可观的收入，他说到2026年中期。那就在眼前。Waymo模式，那实际上是一个非常有趣的时刻，因为整个团队都在嘲笑

Waymo的成本要高得多。正如您所知，Waymo是建立在其他公司的车辆之上的，非常昂贵，并且是地理围栏的。所以它在任何方面都无法相比，但我认为，毫无疑问，他们已经

为将完全自动驾驶技术推广给大众做出了巨大贡献，并应为此表示祝贺。特斯拉拥有的东西与之完全无法相比。特斯拉将在任何地方都能工作，正如在中国推出FSD所证明的那样。他们几乎没有关于中国道路的信息，但却能够立即将FSD应用于中国。

亚历山德拉，很高兴您能来到我们的节目。感谢您如此精彩地阐述了您的观点。L&F投资服务公司的亚历山德拉·默茨。接下来，杰夫·罗森塔尔将加入我们，讨论他的新风险投资基金CIV，该基金支持解决能源和制造业问题的科技初创企业。这是蓝色磁力科技。数字创新、不断发展的市场和颠覆性理念围绕着我们。虽然承诺可以激发梦想，但证据是变革的催化剂。

在安永咨询公司，技术释放价值。正是数据提升了您的竞争优势，正是我们深入的行业洞察力能够为实现真正成果铺平道路。这是推动真正变革并挑战竞争对手保持领先地位的高价值转型。有了安永咨询公司，重要的是证据，而不是承诺。世界建立在代码之上。从我们每天使用的应用程序到为行业提供动力的系统，像您这样的开发人员是明天的建筑师。但是

但让我们说实话。创新的道路可能会有点棘手。您需要合适的工具才能快速行动，但您也需要一个社区来帮助您走得更远。这就是微软的用武之地。微软拥有帮助您以闪电般速度行动的工具，例如GitHub Copilot、VS Code和大量AI资源，以帮助您保持领先地位。但最好的部分是：您

您可以充满信心地构建，因为微软的安全性合规性已经得到保障。在您专注于自己的工作时，无需再担心漏洞或威胁。借助Azure AI Foundry，您可以按照自己的方式构建。未来由您来构建，没有任何附加条件。从随时可用的代码工具到完全的灵活性，所有这些都在一个地方。未来掌握在您的手中。因此，请访问developer.microsoft.com了解更多信息。

一个新的风险投资基金CIV出现在人们的视野中，它推出了首期2亿美元的基金，以支持试图重塑制造业、电气化和计算需求的初创企业。CIV的联合创始人兼管理合伙人杰夫·罗森塔尔现在加入我们。您背后也有一些大人物，例如USV的一些真正的创始人。弗雷德·威尔逊也在其中，SpaceX的格温·肖特韦尔也在其中。

您已经将资金分配到哪里了？因为您已经投资了一些初创企业。是的，你知道，我们建立这家公司是为了一个特定目的，那就是支持和建设专注于关键基础设施的公司

和美国的产业。因此，这涵盖了数字基础设施、机器人技术、人工智能和计算，真正受到人工智能和计算以及其背后电力需求的快速发展、快速逼近的一系列大趋势的指导，以及在COVID、乌克兰之后以及现在新政府领导下全球产业的回流和再工业化，以及一切的电气化。因此，我们看到这种需求的拐点

你知道，推动这种供需关系。现在，这不仅是我们经济福祉的迫切需求，也是国家安全问题。- 杰夫，您是什么时候构思这家公司和基金的想法的？您是什么时候开始建设它的？因为这显然与本届政府试图在美国做的不同类型的重工业的事情非常一致。

几年前我们就开始建设这家公司，真正考虑的是在这些领域支持和建设的最初想法。我认为我们无法预测这些趋势会在过去六到十二个月中以如此快的速度加速发展，这些趋势遍及核能和关键基础设施、供应链物流、制造业。

但是，你知道，我们既有在这些主题上投资的背景，也有在这些主题上建设公司的背景。因此，我们不仅仅是被动的资本。我们实际上也卷起袖子。我的意思是，你投资了SpaceX。帕特里克创立了一家清洁能源企业。你从KOTU那里得到了阿比乔伊。但是你投资和如何实际播种的论点是什么，以及像核业务这样的联合创立业务？这里的秘诀是什么？

是的，我们主要是一家投资公司。我们大部分时间都花在资本上，真正识别，然后赢得支持最佳创始人的权利。当我们有一个真正明确的论点、一个真正的获胜权利和一个将领导该业务作为积极的联合创始人兼首席执行官的合作伙伴时，我们才会在平台上联合创立企业。在我们筹集任何外部资金之前，为了真正向自己证明这个论点，

我们自己。我们进行了六项投资，其中五项是对Base Power、Crux、Verse、Senra Systems等公司的直接投资。然后，正如您提到的那样，我们的第一家建设公司，我们联合创立了核能公司，这是一家舰队规模的核能开发商，真正为美国的人工智能和大规模产业提供动力。

杰夫，制造业和制造业的增长需要资本。这很昂贵。您正在关注早期阶段。那么，您希望找到哪些创新，我认为这些创新可以降低在这个国家做生意的成本，或者类似的效果？是的，绝对的。我认为，当您查看在这个国家做生意的成本时，当我们考虑重工业或关键产业的回流时，

人们会指出的一大挑战就是劳动力成本。我认为，在机器人技术和人工智能领域有很多技术创新，这让我们相信，这是我们可以在这个国家在全球范围内竞争的事情。与传统的风险投资、硅谷风格的软件公司相比，许多这些企业的优势在于它们可以

通常使用非稀释性资本进行扩展。因此，我们专注于对股权效率非常高的企业，然后可以使用资产资本或债务进行扩展。Eco的首席投资官、创始人兼管理合伙人杰夫·罗森塔尔。感谢您来到我们的节目。谢谢。

加密新闻。康托·菲茨杰拉德公司正与Tether和软银合作，创建一家名为21 Capital的新加密公司。它将以类似于迈克尔·塞勒战略的方式积累比特币。计划推出超过42,000个比特币，价值超过40亿美元。杰克·马利斯也是联合创始人。他是21 Capital的首席执行官。他现在加入我们。我们通常会邀请您来，因为有Strike。你让我兴奋起来了。你好吗，卡罗琳？很高兴见到你。杰克，这个想法是什么时候产生的？

创立的故事。我和Tether一起联合创立了这家公司。我想说，我已经认识Tether团队十多年了。十多年前，比特币持有者并不多。因此，我们在萨尔瓦多等地一起做了很多工作。我们一直受到迈克尔·塞勒和所有收购比特币的上市公司的启发。但我认为，在过去几年中，这种灵感变成了我们认为的机会和市场上的一个空白，我们可以实现。

那就是带来蓝筹股的可信度和初创企业的优势。我们觉得我们可以带来足够的资金，并且足够大到可以获胜，我们足够小到可以成长，最重要的是，这是一家纯粹的比特币公司。许多这些公司，他们正在从过去的运营业务转向，他们正在进行品牌重塑，更改名称，

也许是出售电子游戏来购买比特币，或者出售医疗设备来购买比特币。而我们是一家专门从事比特币业务的公司。我们将开发比特币产品、比特币现金流，我们将为股东提供比特币每股收益增长，并有望成为投资者在公开市场获得比特币敞口的最佳方式。

杰克，我认为在开场白之前，你用过“工具”这个词，比特币的工具。我认为人们的一个合理问题是，一家新公司的首席执行官，其使命是积累比特币，每天都在做什么？例如，你打算管理或实现什么？是的，对于……

所有比特币持有者，我们鼓励您查看我们的文件。我们向公开市场引入了两个新的指标。一个是BPS，代表比特币每股收益，而不是每股收益。另一个是BRR，代表比特币回报率。我的工作以及我致力于为我们的股东做的事情（我们认为与我们的客户相似）

是增加我们的比特币每股收益。我们是一家运营公司，当您在假设的情况下购买21的股份时，我们的意图是，假设我们的比特币每股收益为0.05。我们的目标是能够将其增长到每股0.06比特币、每股0.07比特币。像ETF这样的工具，您的敞口是静态的。因此，21是一家运营公司，我们将开发比特币产品

比特币运营现金流，然后利用资本市场来积极增加我们资产负债表上的比特币。因此，我们希望我们的股东变得更富有，在比特币方面变得更富有，我们的指标鼓励市场以非法币术语和比特币术语来看待我们，因为我们不是为了打败市场。我们在这里是为了建立一个新的市场，并鼓励世界以我们认为尚未实现的方式采用比特币。

杰克，你已经有了一个比特币产品，那就是Strike。是的。人们可以在那里买卖、存储他们的加密货币。那会发生什么？你还会领导那家公司吗？是的，我是两家公司的首席执行官。我们今天实际上正在Strike上披露我们的一些财务数据。因此，Strike非常盈利。我们的利润率甚至超过20%。

85%的毛利率。我们只有75名员工。因此，从每位员工的毛利润或净利润来看，我们必须是比特币领域中最大的一家，如果不是最大的一家。因此，这是一家非常强大的公司。它做得很好。我为员工和投资者感到自豪，并感谢我们的客户。而且，你知道，卡罗琳，你可以做任何事情。我

我将领导这两家公司。我真正相信我在这个星球上的目标是帮助比特币有机会以我认为正确的方向改变世界。我认为Strike和21都独立地朝着这个方向努力。

杰克，你计划筹集资金，而且不仅仅是一次性筹集资金，对吧。这在实践中是如何运作的？您将使用哪些机制？许多观看节目的观众都会问，如果他们不是注册的机构投资者，他们如何参与其中？

是的。我以为你一秒钟后会给我一些钱来买一些比特币。绝对不会。绝对不会。我开玩笑的，伙计。回答我的实际问题。不，完全正确。所以听着，我们希望我们的股票能够在证券交易所上市，股票代码为XXI。今天，我们在CEP下进行交易，卡罗琳提到了这是我们的康托股权合伙公司。该股票今天正在实时交易。

如果成功合并并完成交易，它将成为XXI。我们确实打算筹集尽可能多的资金来收购比特币。再说一次，我对股东的唯一规则是，这将是增值的。我们的比特币每股收益将增长。我们永远不会……

比特币每股收益为负。至少这是我们的意图。我们的意图是确保当您是21的股东时，您在比特币方面会变得更富有。这是我作为首席执行官的工作。因此，我们计划在所有不同类型的部门和市场中筹集资金，并将比特币真正融合起来，并将其纳入传统金融体系，为比特币持有者提供强大的股票。这是与ETF相比的卖点吗？因为你在

几年内想出了这个主意。从那时起，你不仅可以投资或阻止策略，还可以获得现货比特币ETF。有什么好处？事实上，一位彭博社的观众问道，你如何拥有比ETF更多的比特币？好的。好的，我必须明确一点，我并不是在宣扬我可以保证的未来。这是假设性的，这是我们的意图。我的律师们在想，那是我们的家伙。对吧。但是

但我们的意图，卡罗琳，是当你购买21的股份时，假设每股0.005比特币，我们出去并打算达成交易、开发产品、向我们的国库增加比特币，这样你就会收到新闻稿，你会说，哇，

21的比特币每股收益从0.05增长到0.06。我只是获得了更多的比特币敞口。我只是通过成为这家公司的股东而变得在比特币方面更富有。ETF不是运营公司。你知道，iBid并没有增加你对比特币的敞口。这是通过他们的证券工具获得的静态敞口。而对于我们来说，我们是一家公司，我是一名首席执行官，我每天起床工作，以增加你的股份在我们资产负债表上代表的比特币数量。这就是最大的区别。

21 Capital首席执行官杰克·马利斯和Strike首席执行官。很高兴再次邀请您来到节目，卡罗。这就是本期彭博科技节目的全部内容，忙碌的一天，埃德。是的，让我们快速浏览一下我们关心的名字。特斯拉上涨是因为埃隆·马斯克承诺回归特斯拉。在狗狗币上花费的时间更少。英特尔，彭博社的报道称，该公司正在裁员20%，专注于技术，裁撤中层管理人员。而且，卡罗，自那些贝桑特领导人以来，市场总体上有所回落。但屏幕上是绿色的。

屏幕上是绿色的，因为我们预计IBM ServiceNow的收益。当然，明天我们还有英特尔。别忘了查看我们的播客。您可以在终端以及Apple、Spotify和iHeart的在线平台上找到它。这是彭博科技。

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