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Tesla’s Sales Fall but Investor Support Stays Strong
2025/7/2
Bloomberg Technology
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Brodie Ford
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Caroline Hyde
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Christine Esserman
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Craig Trudell
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Dana Wellman
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Dmitry Shevelenko
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Ed Ludlow
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Gene Munster
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Katie Roof
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Kayleigh Lyons
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Matt Winkler
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Stephanie Valdez-Streaty
Ed Ludlow: 特斯拉第二季度交付量低于预期，但可能高于最低预期。特斯拉需要在2025年实现增长，还有很多工作要做。
Craig Trudell: 特斯拉需要弥补大约11万辆汽车的缺口才能实现2025年的增长。特斯拉的股价表现非常出色，尽管市场对该公司的共识预期很低。投资者仍然愿意维持对特斯拉的估值，尽管该估值相对于其他汽车公司甚至大型科技同行来说都非常高。如果你是一位投资者，中国市场的数据可能表明我们已经触底。特斯拉上海工厂的产量在6月份略有增长，这可能是一个转折点。马斯克将亲自掌控美国和欧洲的销售，这可能标志着趋势的转变。
Gene Munster: 投资者已经开始忽略季度交付数据，更关注特斯拉长期运营自动驾驶出租车服务的潜力。即使交付量保持在200万辆左右，特斯拉也有机会通过全自动驾驶软件获得高利润。特斯拉的交付量可能已经触底，税收抵免政策的结束可能会提振交付量。交付数据有很多噪音，投资者更关心特斯拉在自动驾驶方面的进展。特斯拉拥有大量现金，可以承受较低的销量，并继续投资于自动驾驶和更经济的车型。特斯拉面临挑战，但现金储备充足，投资者仍然支持。投资者支持特斯拉是因为他们认为特斯拉在自动驾驶领域仍然具有优势。中国市场竞争激烈，特斯拉面临来自比亚迪等公司的竞争。特斯拉在中国市场的价格比比亚迪高，这与比亚迪在欧洲的策略类似。如果特斯拉能保持销量平稳，那就是积极的信号。特朗普对特斯拉的评论主要集中在税收抵免和政府支出上，但没有提及放慢自动驾驶的采用。自动驾驶是特斯拉投资者最关心的因素。自动驾驶是人工智能在现实世界中的一个重要例子，政府可能会在这一领域展开竞争。特朗普和马斯克之间的争端并不重要，更重要的是人工智能和自动驾驶的发展。
Caroline Hyde: 销售汽车是特斯拉发展AI和自动驾驶的基础。品牌形象的恶化可能会进一步削弱特斯拉的汽车销售。
Stephanie Valdez-Streaty: 特斯拉在美国市场可能会出现更大的同比下降，因为他们没有新产品。特斯拉需要新产品，并面临来自中国汽车制造商的竞争。马斯克的一些言论可能对特斯拉在欧洲和美国市场的品牌形象产生了负面影响。特斯拉需要重塑品牌形象，推出价格合理的车型可能会改变局面。特斯拉需要持续的、有针对性的品牌重塑工作，并注重产品。通用汽车正在电动汽车领域赶超特斯拉，因此特斯拉需要注重产品、价格和消费者体验。特斯拉的全自动驾驶系统对于在中国市场竞争至关重要。特斯拉需要继续扩大自动驾驶规模，并在芯片和Dojo方面进行创新，以保持竞争优势。特斯拉将驾驶辅助工具转变为类似Uber的自动驾驶出租车服务的销售方式具有挑战性，需要克服安全和监管方面的担忧。特斯拉可能正在北美和欧洲以外的新市场获得发展，例如印度和一些南美国家。特斯拉需要寻找出口电动汽车的地点，并继续增加在柏林的产量。特斯拉具有垂直整合的优势，这使其在一些美国制造商中具有优势。
Matt Winkler: 尽管面临各种不利因素，特斯拉仍然是全球最大的汽车制造商。特斯拉的市值超过沙特阿拉伯的国内生产总值，并且超过了排名前十的汽车制造商市值的总和。尽管销售令人失望，但特斯拉的股价却上涨了，这表明特斯拉不仅仅是一家汽车公司。特斯拉的股价反映了其在自动驾驶、机器人技术和人工智能方面的潜力。人们认为特斯拉存在需求问题，但Model Y的销量实际上在增长。Model Y的销量在挪威和西班牙都在上升。Model Y是2023年全球最畅销的车型，并且预计将在2024年和2025年继续保持领先地位。特斯拉是一家全栈技术公司，其估值基于自动驾驶出租车和Optimus的愿景。关注特斯拉的股价，因为它反映了特斯拉的相对价值。特斯拉的股价反映了其在汽车以外的潜力，因此特斯拉的估值远高于丰田和通用汽车等竞争对手。
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