UBS On-Air: Paul Donovan Daily Audio 'Hints of labor market weakness?'
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明天的美国假日意味着美国劳动力市场数据今天公布。今天报告可能疲软的迹象。美国总统通常在发布前一天晚上看到数据。昨晚，美国总统特朗普发布了一条社交媒体帖子，呼吁美联储主席鲍威尔辞职。政策不确定性和现代历史上最大的税收增长更有可能损害劳动力市场，而不是美联储政策，但这篇文章可能预示着数据疲软。</context> <raw_text>0 早上好。我是瑞银全球财富管理首席经济学家保罗·多诺万。伦敦时间7月3日星期四早上6点30分。由于美国明天休假庆祝成为英国北美殖民地中宣布独立的少数群体，今天我们将获得美国就业报告。美国劳动力市场似乎有些脆弱。政策不确定性显然让企业担忧。

即使是倾向共和党的民调也关注这一点。担忧的企业可能不会裁员，但他们肯定不太可能招聘。今天就业数据可能疲软的迹象。美国总统通常在最终数据准备好后的一天前看到数据。昨天晚上，美国总统特朗普发布了一条社交媒体帖子，呼吁美联储主席辞职。

时机确实令人怀疑。当然，美国失业率的上升更多地与政策的剧烈波动和现代经济史上最大的税收增长有关，而不是美联储本身所做的任何事情。在税收方面，美国确实宣布了与越南的贸易协议。

越南三个月前提出的对美国进口商品实行0%关税的提议最终被美国接受。美国将对其公民从越南（其第六大贸易伙伴）进口的商品征收20%的关税，对被认为未经多少加工就通过越南的商品征收40%的关税。这可能对中国很重要。

中国通过将约30%的贸易通过第三方国家来规避特朗普第一任期贸易税，从而轻松应对。特朗普暗示，通过接受越南0%关税的提议，越南消费者可能会喜欢购买美国制造的运动型多用途汽车。

2023年，越南员工的平均个人年收入略高于3500美元。这相当于美国收入分配中底层3%的人。美国社会底层3%的人并不以购买大型运动型多用途汽车而闻名。我们还获得了5月份的美国贸易数据。这通常不会引起市场关注，但现在却是一个问题。

请记住，5月份进口到美国的一些商品可能没有受到4月份贸易税的影响。如果商品在4月4日征税时已经在运往美国的途中，那么它们就不受这些税收的影响。

鉴于麦当劳群岛企鹅向美国运送货物需要多长时间，它们的大量出口商品中的一些可能在5月份到达。亚洲和欧洲的商品也是如此。对于世界其他地区，大量调查和商业情绪证据像一个三岁幼儿一样脾气暴躁地跳上跳下，并要求：“看我！”别费心去看它。这只会助长他们的气焰。今天就到这里。祝您今天愉快。

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