The overarching theme is that in an uncertain world, we can tilt the odds in our favor by adopting strategies, principles, and habits used by successful investors. This approach applies not only to investing but also to business and life, emphasizing the importance of making thoughtful, probability-based decisions.
Cloning is a superpower because it allows individuals to replicate the successful strategies, habits, and principles of those who are more experienced, knowledgeable, or successful. It’s not about being original but about reverse engineering what works and adapting it to one’s own temperament and circumstances.
Charlie Munger advises eliminating anger, resentment, and self-pity, as these emotions are self-defeating and can sabotage rational decision-making.
Investors can manage emotions by becoming aware of them, observing how they manifest in the body, and practicing non-resistance. Techniques like meditation, maintaining a healthy diet, exercising, and ensuring good sleep can also help promote emotional stability and better decision-making.
Joel Greenblatt emphasizes that a successful investing strategy should be simple, logical, and deeply believed in. Simplicity helps investors maintain conviction during challenging times, avoiding the temptation to drastically change strategies when faced with market volatility.
Nick Sleep and Kay Sicaria apply the concept of quality by focusing on businesses with shared scale economies, structuring their fund to prioritize shareholder interests, and maintaining a lifestyle and partnership built on kindness and integrity. They aim to optimize for quality in every aspect of their work and relationships.
Most successful investors tend to balance optimism and pessimism. They are aware of their natural biases and hedge against them by surrounding themselves with sparring partners who challenge their views. This balance helps them avoid overconfidence while remaining open to opportunities.
Being part of close-knit communities has provided William Green with a space for deep, meaningful discussions and mutual learning. These groups, such as his Friday morning meetings and the Richer, Wiser, Happier Masterclass, have become a source of support, inspiration, and personal growth, enriching his life significantly.
您正在收听 TIP 节目。包括我在内的许多听众都从威廉·格林那里获得了丰富的知识。我从他优秀的著作《更富有、更智慧、更快乐》以及他在 TIP 节目中精彩的采访中学到了很多东西。但我从未有机会和他聊天。所以我邀请他来到节目中,讨论他书中的一些主要教训,并分享他多年新闻工作积累的一些知识。
这期节目结束后,我有机会与威廉讨论播客的艺术。他对我说了一些非常深刻的话。每当他采访别人的时候,他都会有意地去把握他们想表达的本质。所以,即使他会为一期节目做大量的准备,做了很多研究,并且对他的嘉宾有如此深入的了解,如果出现一个他认为需要更深入探讨的有趣观点,他也会愿意进一步探索这些想法。
我在今天节目的第一个问题是关于威廉在撰写《更富有、更智慧、更快乐》时所追求的本质。正如您将听到的,他的主要焦点是试图在一个不确定的世界中尽可能地做出最好的判断。现在,虽然没有一个明确的蓝图来实现这一点,但他多年来采访杰出的投资者让他明白,成功往往归结于将胜算掌握在自己手中。
他这本优秀书籍的本质是学习策略、原则、流程、见解、习惯和个性特征,这些都是高绩效者用来提高成功几率的方法。这是一种在应对生活不确定性方面绝对宝贵的方法。我们的谈话探讨了诸如克隆的艺术以及有效进行克隆所需的细微之处等主题。我们深入探讨了逆向思维,以及它是否是一种可以习得的特质。
我们详细讨论了查理·芒格,以及他思维的一些内在运作方式,我认为每个人都可以从中获得不可思议的见解。我们还讨论了专注力和噪音,以及投资者如何引导他们的思维来提高意识并做出更好的决策。然后我们谈到了简单性。我们谈到了质量。我们谈到了乐观主义光谱以及成为紧密联系的社区一部分的重要性。如果您想提高在不可预测的世界中蓬勃发展的能力,本期节目充满了价值。
现在,让我们深入探讨本周与威廉·格林的对话。自 2014 年以来,通过超过 1.8 亿次的下载量,我们研究了金融市场,并阅读了对白手起家的亿万富翁影响最大的书籍。我们会让您随时了解情况,并为意外做好准备。现在是您的主持人凯尔·格里夫和威廉·格林。
欢迎收听投资者播客。我是您的主持人凯尔·格里夫。今天,我们欢迎一位非常特别的嘉宾,我的联合主持人威廉·格林来到节目中。威廉,欢迎来到播客。嘿,凯尔。非常感谢你邀请我。这对我来说是一个特别的享受。这是我们第一次正式在电波中交谈,尽管我们在私下里经常交谈。
没错。应该会很精彩。所以我很荣幸能从夏天开始和你一起工作。所以我觉得通过这些经历,我比仅仅阅读你的书更了解你。但威廉有一些好消息。所以他的书《更富有、更智慧、更快乐》将以平装本的形式发行。我认为让他来这里,问他一些与这本书相关的几个问题,也许聊聊多年来他从参与这些小型社区中获得的一些经验教训,会很好。所以
让我们开始吧,威廉。所以在你的书的开篇章节中,你提到投资成为你创造财富的一种途径,仅仅是通过比其他人更聪明地思考。我喜欢这一点。你还分享说,写这本书是一种揭示这些原则、流程、见解、习惯和个性特征的方式,这些原则、流程、见解、习惯和个性特征帮助你所研究的这些传奇投资者取得了令人难以置信的长期超额收益。所以首先,
如果你必须从那本书中选择一个对你自己的致富、变聪明和变快乐的旅程影响最大的总体主题,你认为是什么,为什么?
它一直在变化。我想我一直反复思考,就像霍华德·马克斯一直说的那样,这是最重要的事情,直到他最终写了一本书,其中有大约 15 或 20 件最重要的事情。所以它确实一直在变化。但我写这本书的方式很奇怪,实际上我写成的最后一部分是引言。所以我花了将近五年时间写完了所有章节。然后我回到引言,然后我必须说,好吧,所以
这就是所有内容的总和。这就是这一切的意义。所以我发现的是,我通过多年来痛苦的报道和写作过程所揭示的总体主题。我发现最重要的事情实际上是这个想法,好吧,我们生活在一个非常不确定的世界里,我们不知道未来会发生什么。我们真的不知道。我的意思是,我们可以
我们可以假装,我们可以听取华尔街及其他地区和新闻界所有这些自称知道的人的言论,但他们要么是在欺骗自己,要么是在试图欺骗我们。但现实是,尽管如此,我们并非无力。我们可以做一些事情来增加胜算。你想学习伟大的投资者是因为他们对优先级非常务实。
概率,关于思考这个问题:我们可以做出哪些选择,这些选择会非常微妙地增加我们的胜算。我认为在某种程度上,对我来说,最能体现这一点的人是埃德·索普,我在引言中写到了他,他是一位非凡的天才。他可以说是终极的游戏玩家。在他早年,他最著名的成就是计算出如何数牌并在二十一点中击败赌场。
然后他计算出如何击败轮盘赌赌场,这太离谱了,对吧?所以他和他的传奇搭档克劳德·香农(Claude Shannon),他是贝尔实验室和麻省理工学院的著名科学家,制造了第一台可穿戴式计算机。埃德去了赌场,他实际上会用鞋子里的大脚趾启动这台东西。他可以判断转子轮和球旋转的速度。所以
它采用这种机会游戏,他增加了一点知识,一点信息,这给了他优势。这是一种象征性的生活方式,对吧?它说,我不会玩这个只是随机的游戏。但是如果我能给自己一点优势,这样我就能继续玩游戏
随着时间的推移,成功的几率将会对我有利,那么我会这样做。所以我发现的一件奇怪的事情是,你可以找到这些方法,这些在投资和市场中有效的原则,但它们也适用于商业,也适用于生活。所以当你开始问像埃德·索普这样的人时,就像我在纽约一家美丽的酒店里和他共进的三个小时的早餐一样,
当你开始问他,好吧,如果你把生活当作一场游戏,你考虑如何增加你在生活中的胜算,埃德实际上也对此非常深思熟虑。所以在这次令人惊叹的早餐中,他开始说,好吧,例如,你的健康就是我们在这里谈论的东西的一个很好的象征,这种生活方式。他说,你被发了一些牌,对吧?从基因上来说,你被发了一些牌。这就是你得到的牌。
但你通过你对如何打牌的决定来影响结果。例如,如果你决定要锻炼,或者你决定要吃得好,或者你决定要进行年度体检,或者你决定要确保你的疫苗接种是及时的,你就会增加快乐结果的几率。现在,你仍然不知道结果是否会好。在我来之前,我的妻子
在采访中打电话给我,她正和我们的狗一起走在街上,一个女人开车撞向她,在她过马路时,就在她前面几英寸的地方停了下来。她无法控制这一点。这是掌握在那个不知何故鲁莽地转弯并且没有看她的司机的掌控之中。但如果你仔细观察,如果你
不要在喝醉或……的时候过马路。幸运的是,我妻子一个月只喝大约半杯葡萄酒。但你知道我的意思吧?关于我们自己行为的这些决定,并不意味着一切都会好起来。但随着时间的推移,如果你行为愚蠢,如果你行为鲁莽,它最终会让你自食其果。如果你行为明智,它更有可能成功。而且
我认为我发现真正有趣的是,你可以在投资者的生活的各个领域看到这种玩几率的方式,对吧?你可以在他们消化信息的方式中看到它。你可以在他们成为持续学习机器的方法中看到它,用查理·芒格的话来形容巴菲特。你可以在他们建立这种安静、深思熟虑、长期的生活方式的方式中看到它。
这使他们能够更平静、更冷静地思考市场和几率。你可以在他们的投资风格中看到它,许多伟大的投资者会非常平静地坐下来,等待其他人非常情绪化时的混乱时刻,他们可以用查理所说的勇气来利用这些罕见的错误定价的赌注。所以你会在他们的习惯养成中看到它,对吧?我的意思是,你会看到他们
决定,好吧,所以我不想仅仅是积累财富。我将从良好的习惯中受益于复利。所以如果我冥想,也许当天不会有太大的区别,但五年、十年、二十年后,如果我冥想,或者如果我锻炼,或者如果我对人们友善,它就会开始复利。所以我想在某种程度上,这就是主要原则。这就是总体原则。我
我想我在引言中稍微解释了一下,但我认为很容易错过。我克隆了很多其他人的书,我非常仔细地研究了马尔科姆·格拉德威尔、阿图尔·加万德和奥利弗·萨克斯等人的书籍。我可以看出,好吧,像格拉德威尔这样的人会有一个伟大的想法,比如《引爆点》、《眨眼》或《异类》。他会有一个主要的主题,然后他会有所有这些主题的变体。
我的书在某种程度上也是如此,除了主题很多。我的意思是,在某种程度上,它几乎就像九本书。这简直是疯狂的雄心勃勃。但我认为总体主题,将所有这些联系在一起的是这样一个事实:如果你按照每一章中概述的方式行事,你就会巧妙地增加你的胜算。你仍然可能会完蛋,因为我们生活在一个如此不确定的世界里,恐怖分子
可怕的事情发生在那些非常理性的人身上,但如果你以这种方式行事,你成功的可能性要比你不这样做大得多。
说到克隆,你刚才提到的那些伟大的作家,我想谈谈克隆,因为克隆是我最喜欢的金属模型之一。我真的很喜欢你在书的一开头就特意写了这一点。我知道你是故意这么做的。所以我想提几件事。我多次在采访中听到莫尼什·帕布赖说,他觉得人类天生就对克隆有一种反感。所以根据我的观察,当我特别关注你在书中概述的许多价值投资者时,甚至那些没有在书中概述的人,似乎他们中的许多人都是通过克隆像沃伦·巴菲特和查理·芒格等人的特定特征或策略而成功的。所以我很想听听你的意见。你认为普通人对克隆是怎么想的?每个人都能做到吗?或者你认为只有一小部分人有幸存者偏差,我们看到他们
克隆人,但也许只占人口的极少数。
我认为克隆是一种绝对的超能力,但你必须明白它的强大之处。所以,我认为我身上发生的一部分原因是,因为我和盖伊·斯皮尔是老朋友,他可能是莫尼什最亲密的朋友,多年来我逐渐了解了莫尼什。我会和他一起去奥马哈参加伯克希尔·哈撒韦的年度股东大会。当我写了一本名为《投资大师》的早期书籍时,我去了加利福尼亚州的欧文市,去了他的办公室,在那里和他待了很长时间。而且
有一次,我们乘坐盖伊从 NetJet 租来的私人飞机飞回。所以我们在从奥马哈飞回纽约的航班上聊着克隆之类的事情。所以当我开始写这本书的时候,我知道莫尼什非常有思想。他拥有非凡的头脑,他深入思考了这些我认为其他人从未真正思考过的事情。所以我决定从一开始,实际上甚至在我得到图书合同之前。我和马尼什一起去了印度,和他一起在印度待了五天。我的意思是,我们做了疯狂的事情。我们去了他所有的,不是全部,而是他慈善基金会 Dakshana 资助的许多学校。我们甚至在一夜之间从,我认为是孟买到科塔或反方向的火车旅行中,在一个火车卧铺上共用一张床铺。
我之所以想做所有这些,并与马尼什共度这段时间,是因为我意识到他发现了一个我需要在本书第一章中关注的一个令人难以置信的强大想法,那就是你并不需要有原创性。你真正需要做的是……我的意思是,如果你有原创性,那就太好了。这太棒了。但如果你像我们大多数人一样,只是很聪明、很有天赋、很勤奋,那么说以下这句话要明智得多:
让我看看那些比我更聪明、更有知识、年纪更大、经验更丰富、更明智、更成功的人,他们已经想明白了。让我非常仔细地反向工程它,然后复制他们的方法中对我有用的部分。马尼什的观点是,几乎没有人费心去做这件事。部分原因,我认为,是因为他们没有意识到这是一种重要的方法。但部分原因,我认为,正如他会说的那样,有一种
自然的抵抗力,几乎是一种感觉,认为仅仅说,“哦,这非常有效。让我把它抄袭过来。”是俗气、粗俗和缺乏原创性的。所以,我认为这给了任何真正理解这一原则的力量的人,以及正如查理所说,我最喜欢的查理的一句话是,“采取一个简单的想法并认真对待它。采取一个好主意,认真对待它。”所以当你遇到像克隆这样的东西时,
关键在于应用中所涉及的狂热程度。所以,对我来说,这已经成为我生活中一个非常重要的原则,因为我已经看到它非常有效。所以我一直在应用它。我以非常小的方式使用它,对吧?比如我的网站,我本周刚刚更新了它,之前我打算更新它三年半了,但一直没有更新,我想拥有 williamgreen.com,但它不可用。
所以,我查看了迈克尔·刘易斯的网站和其他一些网站,我看到,michaellewiswrites.com。所以,我立即克隆了它。所以,我有 williamgreenwrites.com。或者当我和你试图确定大师班的时间时,我想,哦,我的播客嘉宾之一迈克尔·伯克,他为国际观众通过 Zoom 教授这个令人惊叹的月度课程。他是在美国东部时间下午 1 点进行的。我想,我会克隆它。它可能对伦敦的人们有效,对多伦多的人们也有效。
所以我克隆了这些非常简单的决定,但你也可以在投资中做到这一点,对吧?所以你可以说,正如马尼什所做的那样,沃伦和查理成功的根本原则是什么?所以查理曾经在一次与我的 Zoom 通话中对我说过,他说,看,所有成功的投资都包括购买比你支付的更多的资产,获得比你支付的更多的前景。
他说,看,有很多不同的方法可以做到这一点,对吧?他说,你可以通过购买亚马逊来做到这一点,就像比尔·米勒多年前所做的那样,当时价值投资界的人都认为亚马逊价格过高,即将破产。比尔却说,不,这有一个其他人没有看到的优势,总有一天会显现出来。所以他发现了其他人没有看到的价值。所以有很多不同的方法,但它们都是
这种购买的根本主题的反映,这种根本主题的变体,正如乔·格林布拉特对我说过的那样,对资产进行估值,以低于其价值的价格购买它,以远低于其价值的价格购买它。这就是投资的全部本质。所以我认为你想学习这些人已经想明白的东西,然后反向工程它,但你想要这样做
有很多方法可以模仿这些人。你可以像李录一样,这位伟大的投资者管理着查理一部分的财富,当我曾经去帕萨迪纳拜访李录时,他的办公室里有一尊查理的半身像,我想,这是一种身体上的提醒,要以查理的方式更理性地行事。盖伊·斯皮尔在苏黎世的办公室和苏黎世的家里的书房里也有同样的半身像。我的房子里也有同样的东西。
这是盖伊多年前为我买的,然后寄给了我。它是在印度制造的,在印度铸造的。我最近发现,我认为莫尼什告诉我,他最近为 Dakshana 拍卖了一个,售价 26,000 美元。所以当我的妻子听说它可能值 26,000 美元时,她对扔掉我的查理·芒格雕像不太热心。但这些都是我们想要效仿的某些特征的物理提醒。
所以这不仅仅是效仿他们的投资原则。这是看着那尊雕像,想着,“好吧,在这尊查理·芒格的青铜半身像上,这位秃顶、戴眼镜的九旬老人一年前去世了,享年 99 岁。”这是一种方式,这是一种身体上的暗示,提醒自己尝试效仿查理所体现的特征,例如正直、荣誉感、体面感、
理性感,非常重视正和关系的力量,他确保他的供应商得到很好的待遇,他的合作伙伴得到很好的待遇,每个人都得到体面的待遇。他不相信生活是一场零和游戏。所以一旦你开始真正认真地思考所有这些不同方式的克隆,它就会以一种美丽的方式辐射出来,你就会开始看到,哦,等等。所以
亚马逊在某种程度上是在克隆好市多。这是尼克·斯利普和凯·西卡里亚在看到亚马逊的 Prime 会员制时发现的事情之一。他们想,哦,这就像好市多的会员卡。尼克·斯利普对我说,这就像打了兴奋剂的好市多。所以我认为这,在某种程度上,就像你试图锻炼的肌肉一样。它始于对克隆这一实际实践的力量的理解。
理解我们对此的抵触,并理解它在过去非常有益,无论是……我的意思是,沃伦显然从本·格雷厄姆那里克隆了一些东西。我的意思是,当沃伦在 50 年代建立他的有限合伙企业时,他克隆了本·格雷厄姆的收费结构。他模仿了本·格雷厄姆的收费结构。
但随后,他最终比本·格雷厄姆多元化得多。所以我认为这是一个非常关键的点。这并不是要盲目地遵循别人的做法。我认为要以一种聪明的方式进行克隆,你想要采取原则,采取这个人或公司已经想明白的精神,然后你根据你自己的气质、你的天赋以及你自己的情况和环境来调整它。
所以我最终在我的关于莫尼什的章节的结论中写到的一件事,我今天早上一直在思考,莫尼什痴迷于诚实。
这显然非常重要,但他从戴维·霍金斯的书《力量与力量》中汲取了这一点。我开始想,好吧,是的,所以专注于一个美德的想法非常重要,但为什么应该是诚实?为什么不应该善良?为什么不应该有同情心?所以对我来说,
善良可能比诚实更重要。两者都很重要。但我的意思是,当我采访马尼什在我的播客上时,我指出他可能从戴维·霍金斯的书中得到了错误的原则,他说了一些类似的话,好吧,对我来说,诚实和善良更容易,这是一个非常坦率和有趣的见解。
对我来说,也许善良比诚实更容易。我不知道。我对自己不够了解,无法判断。但我认为这是一个很好的例子,说明你采取这个想法,克隆的精神,专注于一个美德的原则,然后你调整它。你问自己,好吧,我是莫尼什吗?还是我有不同的方法?我的意思是,对我来说,
克隆莫尼什对两到五只股票的令人难以置信的关注将是自杀行为,因为我不像莫尼什那样不那么情绪化。我的意思是,我记得有一次我问莫尼什,当他的基金在 2008 年下跌了大约 67% 时,他是如何应对压力的。他说,“我不感到压力。”
我说,“真的吗?你是认真的吗?”他说,“是的。”他说,“我当时的妻子甚至不知道我们正在经历这种危机。她不知道有任何压力。”他只是向他的股东说实话。他说,“这不是因为市场我们搞砸了这么多。这是因为我犯了这个愚蠢的错误,那个愚蠢的错误,以及这个愚蠢的错误。”几乎没有人从基金中赎回。然后他不可思议地反弹了,一切都很好。
所以,我的意思是,如果你完全没有情绪,你可以对非常便宜的东西做出冷静的赌注,那就太好了。我并不完全没有情绪。所以对我来说,克隆它将是非常愚蠢的。所以是的,我的意思是,总结一下这个想法,克隆是一种超能力。这是一块令人难以置信的肌肉,但你必须使它符合你的真实身份。
你必须使它适合你的天赋和气质。而且你也不需要克隆你正在克隆的人的一切。所以你可以说,好吧,这位伟大的投资者或那位伟大的投资者非常诚实、非常聪明、非常有思想,但他们与其他孩子相处得不好。而我在一个团队中工作。所以我想要克隆其他人,当涉及到如何管理一个团队时。我的意思是,
莫尼什根本不在乎团队动态。他只是对与团队合作不感兴趣。沃伦实际上也不感兴趣。而我最近采访了一位嘉宾,在我的播客即将播出的节目中,一位名叫比尔·普里斯特的著名投资者,他是巴伦周刊圆桌会议成员之一。而且
他在团队中运作得非常出色。他真的非常擅长在团队中运作。所以我将非常仔细地克隆他关于团队合作以及如何充分发挥人们的才能以及如何利用团队中的人来挑战他自己的观点所想明白的东西。莫尼什觉得他不想要一个团队,因为那样就会出现委员会投资,你无法独立思考。所以这里有很多细微之处,但是你知道,
这深入到了很深的地方。我的意思是,如果你真的研究克隆,它就会变成你想要在生活中使用的一种核心工具。
是的,绝对的。我知道在大师班上,你给了我很多时间来真正思考我想克隆的东西。所以我浏览了一下,查看了我想要克隆的其他人的不同性格特征,这些特征是我目前正在努力的,或者将来可能需要添加的。我认为这对任何人来说都是一件非常非常有帮助的事情,因为你会发现有些人你非常尊重,他们已经在做你想做的事情。你知道,就像,
查理·芒格说,如果你想过上美好的生活,那就应该得到它。我认为仅仅做其他人已经做过的事情,他们已经过上了美好的生活,就是这样。这就是你过上美好生活的蓝图。所以有什么具体的东西出来了吗?你决定克隆谁?你决定克隆什么?比如,你在做的事情有什么实际的突破吗?
我认为对我来说,这更多的是看到我正在做的事情,并且对具体的事情更用心一些,你知道,看看,
像沃伦·巴菲特和查理·芒格这样的人,我指的是他们俩,老实说,有很多事情你可以归纳在一起,比如他们善待他人的能力。就像你说的,像双赢的事情,这对我来说是一个巨大的学习,它表明做生意还有另一种方式,我认为很多人要么不想这样做,要么不在乎这些双赢的关系。但就像你刚才说的,你谈到了查理
以及他总是拥有这些双赢型关系。这让我想到《该死的正确》中的一点,他在合伙企业中有一个最初的合伙人,事情并没有按照他们双方想要的方式进行,他们最终分道扬镖。基本上,为了让这个人,我想,体面地离开,他们给了他一部分他们将从合伙企业中获得的费用。他本可以说,不,你出局了。
但他这么做是因为他知道这对他和合伙企业以及他们与之分道扬镳的朋友来说都是双赢的。所以就是这样的小事。这对我来说是一个非常重要的见解。这也是我正试图尽可能多地融入我生活中的东西。
我实际上认为这可以追溯到查理的理念:采取一个简单的想法并认真对待它。如果你只采取这个想法,并将其作为指导原则,它就会产生非常深远的影响,因为它是你所做的大部分事情中如此简化的过滤器。因为,我的意思是,我之前在我的与投资者播客网络的合伙人Stig的交易中谈到过这一点。我们似乎并没有做任何书面记录,没有合同。
只是有一种假设,我们会互相照顾。他对普雷斯顿也有完全相同的政策。我相信他对你也一样。这会向外辐射。一旦你开始决定,哦,好吧,我实际上不会试图欺骗这些人并获得最好的交易。我实际上会非常有意识地确保他们没事。
并且这笔交易的另一方也会很高兴。这非常强大,因为我认为查理想通了,因为他非常理性,他对这些事情并不感性。他曾经对我说过,“听着,莫尼什是如此的数学化和逻辑化,他说他知道如果他体面而诚实地对待人们,如果他真的有道德,他就会变得更富有、更成功。”
他说,像我和莫尼什这样的人,我们不值得因为如此道德而受到太多祝贺。我们知道我们会因为道德而变得更富有、更成功。所以一旦你理解了这一点,它就会产生非常深远的影响,并且它会让你允许自己以某种方式行事。几个月前我在英国时,我与尼克·斯利普在一个活动中会面,我问他从查理那里学到了什么,查理曾对他说,
我只能教人们他们几乎已经知道的东西。我认为这是一个美丽的见解。我以前从未听说过这个。所以我认为我们几乎已经知道我们应该以这种光荣的双赢的方式行事,但我们的一部分认为,是的,但这可能只是愚蠢的天真,我将以这种方式被欺骗,并以这种方式被利用。并且
如果我是以这种方式行事并被击败的天真的人呢?然后你看电视,你看《继承之战》和《亿万》等等,你看到所有这些贪婪的商人做得非常好。有很多例子。这需要一种信念的行为来说,“我不会那样做。我可以那样做,但我不会。”会发生什么
在我看来,从观察查理、沃伦、汤姆·盖诺尔和汤姆·鲁索的经验来看,所有这些以这种方式行事的人,他们都吸引了令人难以置信的人进入他们的生活。这些人也拥有同样的双赢心态。
所以当你周围环绕着以这种方式行事的人时,你的生活就会变得有点神奇,因为你不会总是担心有人会欺骗你。它只会变得更容易。所以我认为这就是我喜欢研究伟大的投资者之一的原因,因为他们不是感性主义者,对吧?我的意思是,我倾向于对所有这些事情都有些感性和神秘。而他们就像,
非常务实,对吧?所以当你对,当我想到马尼什,当我想到他为慈善事业所做的惊人事情,为了将印度成千上万的人民摆脱贫困,你知道,我很容易对此变得感性。而且,你知道,我想到了这些美丽的谚语,比如塔木德中的一句谚语,你知道,拯救一个生命的人就拯救了世界。我认为这是真的。
而莫尼什则说,“不。”他说,“世界有点毫无意义。如果你能让它变得更好,并且能很好地照顾你的孩子并帮助人们,那就很好。其余的只是一场游戏。”我不知道他是否真的相信这一点。我认为这与他的信仰有些相符。也许完全正确。但他并没有对此感到感性。他就像,“不,如果我帮助很多人,生活会更好。”并且
这只是一场游戏,让我弄清楚如何去做。这其中有一些非常务实的东西。然后,正如查理所说,我观察什么有效,什么无效,以及为什么。你观察这些人的生活中什么有效,然后你在你自己的生活中尝试它,然后你说,“嗯,这很奇怪。我表现得很有礼貌。”它产生了这种有益的影响。我曾经和莫尼什有过一次这样的经历。我不知道我是否曾经告诉你这个故事,在我书出版之初,
莫尼什将购买大量副本作为礼物。他总是非常慷慨地每年赠送书籍。大约20多年前,我从莫尼什那里得到了我的第一本《可怜的查理历书》。他决定要购买我的书的很多副本。所以我让他负责与这个批量卖家联系。我当时有一个宣传人员试图安排我批量销售很多副本。莫尼什给我写信说,“这是最好的价格吗?”
我看了看,心想,“不,这是一个糟糕的价格。为什么这比它应该的更贵?”事实证明,这是通过一个不同的批量卖家进行的,因为它们会被计算在畅销书排行榜上或类似的东西。我的意思是,畅销书排行榜上有很多阴谋诡计。所以我回信给他,我说,“不,不,你最好通过另一个卖家购买,你每本可以少花一美元或两美元。”并且
我没有想到要撒谎。我想,“好吧,我已经写了一整章关于权力与力量以及说实话的章节了。我要告诉他们真相。”他回信说,“哦,好吧。这绝对没问题。我会通过他们想卖的卖家购买。”所以他明知故问地以更高的价格购买
因为宣传人员说过这会帮助我。这只是一个非常有趣的实验,可以看到这样一个小小的缩影,等等。所以如果我采用大卫·霍金斯关于尝试更诚实的原则,它实际上并没有伤害我。它最终以这种诚实的人帮助我而告终。所以我认为你只需要测试这些东西,然后你会看到,嗯,这些原则非常强大。让我多做一些。
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以及击败这些东西。他说,你仍然会生气。你仍然会嫉妒。你仍然会焦虑,但要意识到这一点。所以实际上就在我来办公室的路上,我们在这里录制节目。我被一系列卡车和汽车堵住了,因为他们正在砍伐树木之类的东西。我迟到了,就像我总是那样。所以我开始有点沮丧。并且
所以,我非常有意识地开始关注我的感受。我的意思是,我通常不会这样做,但我确实发现自己在大声说话,说,好吧,你在哪里感到愤怒?你在哪里感到沮丧?我说,哦,好吧,前额有一点。感觉我的前额在收紧。哦,我的胸部有点压力。哦,我的后脑勺发生了什么?哦,这很有趣。我的后脑勺实际上有压力。然后
我说,“呼吸怎么样?”我开始意识到,“哦,是的,我的呼吸有点受限了。”然后我没有试图改变它。我放松了一点,但我实际上只是专注于观察它。几分钟后,我说,“好吧,它消退了吗?它消失了?还是还残留一点?”我说,“是的,也许还残留一点,但实际上它已经消失了。
它已经消失了。然后我看到一辆车双排停放。我不得不走到路的对面才能绕过去。我说,哦,不,仍然感到恼火。所以,很抱歉如此细致地自我提及,但这确实是,它是在你的身体中观察这些东西。所以它并不是没有发生。而是你正在观察它,然后你说,因为你意识到了它,也许你可以对如何处理它做出更巧妙的决定。所以我最喜欢的例子之一是
在投资领域中,来自我的朋友肯·舒本斯坦,在成为一位非常成功的风险投资家和私募股权人士之后,他辞去了投资业务,成为了一名神经学家。我曾经参加过肯在哥伦比亚商学院的课程,他在那里教授高级投资研究课程,这是一个了不起的课程。几年前,在我写书的时候,我旁听了它一年。因为肯是大脑方面的专家,
他真的已经认真思考了这些问题:你如何处理情绪,你如何防止情绪破坏你的判断。所以肯会非常有意识地在他处于各种次优状态时不做出决定,对吧?所以他会谈到当你饥饿、愤怒、孤独、疲倦、疼痛或压力时。这些都是做出糟糕决定的绝佳先决条件。我记得曾经告诉别人这件事,他说,还有什么?这都是我的状态。
但肯会做的一件事是,当他发现自己陷入这些状态时,他会非常有意识地放慢速度。就像我在车里说的那样,我问自己,好吧,它消退了吗?情绪有一个高峰,你会感到愤怒。有时当你生气时,你真的就像被附身了一样。感觉你几乎是被恶魔附身了,你只是有点
你就像,我不会对我的妻子这么说。然后10秒钟后,你就像,哦,上帝,我又来了。我刚刚把这件事搞砸了。现在我将因为无法控制自己而被关进狗窝两天。这些年来我在这方面做得更好。但我前几天在努力进入纽约市时仍然发脾气,我开车很糟糕。我停车很糟糕。我妻子说,
你想下车吗?我会帮你停车。只是我可怜的小男子汉自尊心有点,你知道,这太荒谬了,因为这就像字面意义上我的妻子在25岁时教我开车。所以没有理由为什么我特别是在32年或31年后应该对这件事有任何骄傲。但我只是非常恼火。所以有时你会被它控制。
但我认为如果你意识到正在发生的事情,你更有可能恢复正常。有时在你感到被愤怒吞噬的那一刻,离开,知道这件事不会有什么好结果,让我把自己从这种情况中解脱出来非常有帮助。但是当它是像焦虑这样不太强烈的情绪时,我有很多,我的意思是,我认为这就是为什么很多人
它比以前少多了。但我认为这就是为什么很多人最终会冥想,最初是因为我们有焦虑,然后你深入其中,你开始说,不,不,这要深刻得多,应用也更深远。但对于焦虑,当它比较低沉时,这只是有点,你知道你不会做出好的决定,因为你只是担心,你有点紧张,你有点焦虑。回到
一些你知道有帮助的关键习惯是一件非常实际的事情。所以肯·舒本斯坦对我说的是,听着,我们知道有四件事可以促进大脑健康和大脑功能。有四种习惯已被科学证明是有帮助的。所以我们知道冥想有帮助。我们知道良好的饮食有帮助。我们知道良好的睡眠有帮助。我们知道运动有帮助。
所以当他在2008年期间承受巨大压力时,他的基金受到了重创,因为他没有设置门槛,他的许多股东都在股票极其便宜的糟糕时机套现,并使用这笔钱以便他们不必从设置了门槛阻止他们退出的其他基金中赎回。所以对肯来说这是一个糟糕的时期。所以他非常有意识地恢复了这些基本习惯。所以即使是一些小事,比如,
他开始注意多吃鱼和蔬菜,多吃沙拉。他停止了混合巧克力曲奇和香草冰淇淋,这对他来说是一个特别的诱惑。所以只是知道你想简化你的生活方式并回到……
这些促进良好决策的基本积极习惯非常有帮助。多年来,我从肯那里真正复制的东西是,当我发现自己不堪重负,因为我有很多事情要做,我正在处理太多项目时,我确实会尝试彻底简化我的生活。有时以一种有点反社会的方式,我实际上没有和我的家人一起过感恩节,因为他们要去马萨诸塞州,而我在纽约,我有很多截止日期。我说,
这只会让我崩溃。在某种程度上,这与我一直说的关于拥有平衡生活以及强调人际关系价值的重要性相矛盾。但昨天,当我开车送女儿去纽约市时,她对我说,“你完全正确,不应该来过感恩节。”她通过给自己的系统加载太多事情而让自己不堪重负。所以没有
知道你自己的适当速度限制,就你生活中所承担的复杂程度而言,这非常非常重要。这些是一些处理情绪的非常实际的方法。我要说的另一件事是看看大卫·霍金斯写的这本书《放下》,看看第二章,因为它有一个非常强大的处理情绪的技术,你
你正在观察情绪,你正在看它在身体上的表现,但你并没有试图改变它。所以,我想,这就是我刚才在车里试图做的。霍金斯的观点是,让这些负面情绪持续下去的东西是阻力。当你对它们有彻底的无抵抗时,
它们会自行消散。因为正如我们从研究佛教等方面所知,一切都是无常的,一切都在变化。所以,你知道,在基督教中,这也会过去,对吧?就像它会过去一样。所以,你想在愚蠢情绪的影响下尽量避免做任何极其愚蠢的事情。我认为查理在情绪上有一个优势,一个线路优势,他并没有真正感受到这些情绪。
情绪。但当我问他,你如何抵抗这些情绪时?
他说,好吧,我只是不让它们蔓延。我甚至不让它们开始。他说,因为我知道它们很愚蠢。他说,我每天都在努力变得不那么愚蠢。所以知识本身是有帮助的。所以即使知道像自怜这样的东西实际上是自我挫败和愚蠢的,它会伤害你,这非常强大。或者知道愤怒或复仇的欲望是愚蠢的。
这非常有帮助。查理非常有意识地观察其他人,以便从中学习。所以我还记得有一次在《每日新闻》会议上,当他担任《每日新闻》董事长时,我认为这是在2016年或2017年左右,在会议结束后,我们一些超级粉丝追随者在闲逛并向他提出更多问题。有人问他,
如果你和本·富兰克林共进晚餐,你会问他什么?他说,我已经和本进行过所有对话了。所以在他的脑海里,他已经在和本谈论如何生活了。他开始谈论本·富兰克林如何从未克服他对儿子的怨恨,他的儿子与他的政治观点截然不同。这真的破坏了他们的关系。他说,
所以我比本做得更好,放下了怨恨。我认为这是一个非常有启发性的评论,对于像查理这样无法与许多在世的人进行比较的人来说,他正在与杰出的死者进行比较。他非常有意识地说,这位伟大的本·富兰克林,我非常尊敬他,在这方面犯了一个错误,他毁了他与他心爱的儿子的关系。
让我不要那样做,因为我知道怨恨是愚蠢的。这是一个多么惊人的例子啊。
我想把这个话题转移到,我们正在谈论克隆。我想把这个话题转移到一个可能更难克隆的领域,那就是逆向思维。所以我真的很喜欢你的书,因为你在关于逆向思维者的章节中谈到了约翰·坦普尔顿爵士,我认为,你知道,他可能是你在投资领域所能找到的最好的逆向思维者的例子之一。所以,你知道,他,
他开始了他的探索,在二战期间购买没有人想要的股票,或者在美国人根本不会这样做的时候购买海外股票。然后你又补充了一个非常有趣的观点,弗朗索瓦·罗雄说,他觉得一些最好的投资者错过了他所谓的“部落基因”。所以基因,有些被关闭了,有些被关闭了。
我想在某些人身上,希望这个部落基因被关闭了,这提供了一些独特的优势。但我对你的学习很感兴趣,因为这些年来你与这么多令人难以置信的投资者交谈过。你认为这些投资者的逆向思维是一种他们能够随着时间推移而学习的特质吗?他们能够将自己塑造成那样吗?或者你认为你是与生俱来的?如果你是那样,那就是你那样,这就是你在生活的各个方面表达它的方式。
我怀疑像大多数事情一样,这是先天和后天因素的混合。我还记得坦普尔顿对我说,在他童年时期,他的父母从未告诉他该做什么。他曾经去过一次旅行,我想这是一次公路旅行,他带了他的家人,我想他得到了地图,并且被告知他正在导航。他把他的家人带到了完全错误的方向。他的父母什么也没说。
然后他终于明白了,“哦,上帝,我带我们走错了方向。”他说,“那是一次多么了不起的教育,能够从你自己的错误中学习。”同样,我认为尼克·斯利普曾经对我说过
他去了英国的一所豪华寄宿学校,但其他孩子都是寄宿生,没有离开。他实际上是一个走读生,因为他住在附近。他晚上不住在那里。周末他甚至在当地一家酒吧工作。他说,“我变得非常习惯于不成为人群中的一员。”我们可能只是在创造证明我们观点的叙述
我总是记得霍华德·马克斯在我采访他时开始一句话说,“在我的自我神话中”,我喜欢这个词组,对吧?所以我对自己的神话是这样的,对吧?我认为自己是10个去伊顿公学的犹太人之一,这是一所非常豪华的英国学校,在一个有1300个非常豪华的英国男孩的学校里,一个带有胎记的犹太人。所以
那是一个让你变得极其独立思考的绝佳环境。而我就是一个极其独立思考的人。我认为,这就是我如此被我所写的那些投资者吸引的原因之一,因为,像我一样,他们身上都有一些深刻的颠覆性、独立性、自作聪明的方面,他们在思考如何破解市场的密码?如何破解生活密码
这样我就不用听从任何人的命令,可以按照自己想要的方式生活。在我的自我认知中,这已经成为我身份的一部分。但这真的是我吗?还是说,我的意思是,有多少是源于我的DNA,作为那些人的后代?我的曾祖父14岁时就不得不从乌克兰和俄罗斯逃亡
一句英语都不会说,只会说意第绪语,作为一名鬃毛商人去了辛辛那提,几乎饿死,最后到了格拉斯哥。在那里,他有一个儿子,后来成为了一名眼科医生,那是我的祖父,然后他送我的父亲去上了很好的学校。我的父亲最终成为了一名法官。然后我父亲送我去上了很好的学校。所以在我的自我认知和我的家族神话中,这塑造了我。
但我并不真正知道。我的意思是,有些可能是先天性的。有些可能是情感上的。我的意思是,你看看很多伟大的投资者,他们只是在情感上被设定为,独立于他们的环境,不是团队成员,而是非常独立自主,非常反潮流。我记得克里斯·戴维斯,他是对此进行思考观察的人,与查理·芒格、沃伦·巴菲特、汤姆·盖诺尔和
比尔·米勒关系密切,我的意思是,他的父亲和祖父也是伟大的投资者。所以,我的意思是,没有人比克里斯更密切地观察伟大的投资者,也没有人比他更雄辩地谈论他们。我记得克里斯和我谈论他的父亲。
谢尔比·戴维斯,一位非常伟大的投资者。他说,是的,他是一个孤独的人。他说他会坐在我们在图克斯多公园的房子里,手里拿着一叠年度报告和电话。他整天都在挖掘信息。他说这是一种非常孤独的存在。他说,对于许多伟大的投资者来说,很明显,当他们在
学校或大学的时候。他们并不真正喜欢团队运动。他们倾向于喜欢只有他们自己的运动,也许他们在打网球或壁球之类的。他们不在长曲棍球队或橄榄球队之类的。他们不是班长。他们是孤独的人。我认为这是一个非常有趣的观察。所以我认为,如果这里有一个要点,一部分是我们想要自我认知。
我们想知道我们是如何被设定好的,我们做什么感到舒服。我记得莫尼什在他职业生涯早期问沃伦是否可以免费为沃伦工作,沃伦回了一封非常礼貌的信,说:“对不起,我只是知道我独自一人工作效率最高。”你想到雷·达里奥,我在播客中采访过他几次,雷对我说:“听着,生活就是找到合适的道路,”他这样发音。我会把它发音为“pah-thes”。
基于对自身性格、自身本性和自身价值观的了解,找到合适的道路。我认为,这又是一个非常简单但非常深刻的想法。所以你必须知道你自己的设定,然后让自己去玩适合你特定设定的游戏。所以对于像莫尼什这样的人来说,他非常适合这种游戏,你只需要静静地坐在一个房间里
你浏览大量的公司,然后对“好吧,这个看起来很垃圾。这个看起来很垃圾。这个通不过这个过滤器。”做出非常非常快速的决定。然后你会得到一些看起来非常有趣的东西,然后你会疯狂地专注于进行深入研究。我记得他有一次
写信给盖伊·斯皮尔,他说:“听着,如果我一年做50次深入研究,每四年,像Raysas这样的公司,也就是你买的那只土耳其股票,就会下跌。我每四年会发现一个Raysas,一个非凡的多倍股。”这是一个非常系统的思维方式,对吧?如果我非常认真地进行200次深入研究,
静静地坐在我的房间里,下午小睡一会儿,就像莫尼什那样,去打壁球,去骑自行车,等等,没有约会,而且从来没有准备好与潜在投资者会面,最终,我会找到一些真正伟大的错误定价的赌注。所以莫尼什只是设法以这种非常反社会的方式安排自己
这适合一个有点厌世的人。我的意思是,我喜欢莫纳什。莫纳什是一家令人惊叹的公司,有趣且才华横溢,但他足够了解自己的本性,他说……我记得很多年前,当他和我谈论他早期管理一家科技咨询公司时。他说:“我只是不想让所有这些哭哭啼啼的人来找我抱怨他们的问题。”
所以这并不符合他的优势。他已经找到了适合他优势的运作方式。我认为对我们所有人来说,真正理解你是否应该成为团队的一员,你是否应该独自运作,你是否擅长系统和实践,或者你是否是非线性的。然后我和雷·达里奥就此进行了长时间的讨论,这个想法就是找到,围绕着那些也补充你的人,弥补你的弱点。
所以我认为这一切都是建立在自我认知的基础上的。
所以,继续讨论自我认知这个主题,我想谈谈霍华德·马克斯,他一直是我的最大影响之一。他显然是一个非常有意识的人,他的书,他的两本书都很好,他提到了关于周期和不一定会知道你要去哪里,但要意识到你在那个周期中的位置的整个观点。谁知道它会涨还是会跌,但只要知道你在那个周期中的位置。我认为
对我来说,我从霍华德·马克斯那里学到的很多东西是,你已经提到了这一点,我们无法预测未来。他基本上在他的整本书中也谈到了这一点。但总会有很多人在那里谈论预测,无论是下一季度、一个月后、一年后还是五年后。但事实是,如果你看看一些最好的投资者,他们中的大多数人并没有真正关注这一点。而且
我认为这是一个非常重要的见解。所以根据你与他们许多人交谈的经验,我很想知道,那些不幸地非常关注他们不应该关注的事情的普通人,例如预测、噪音、宏观环境和利率,你如何才能最好地培养一种意识水平,帮助你真正关注那些真正重要的事情?是的。
我认为其中一部分只是教育我们自己,让我们知道华尔街到处都是试图向我们兜售梦想的人,这对他们来说效果很好,但对我们来说可能效果不好。所以要进入它,不是,我本来想说不是愤世嫉俗地,而是怀疑地,你可以相当愤世嫉俗地进入它。愤世嫉俗地进入它,说,是查理的词吗?他说,“对于
对于顾问,尤其是不信任那些对他们特别有利的建议。我有点吞吞吐吐的,但你明白我的意思。所以看看人们的动机。我的意思是,查理非常漂亮地谈到了激励性偏差。如果你看看他在关于人类误判的24或25个原因的论文中,这个激励性偏差的整个想法非常强大。所以我认为
你必须看看所有这些试图向你兜售
他们知道,他们可以告诉市场将走向何方,或者他们可以告诉市场短期走势意味着什么,或者他们可以告诉地缘政治或政治上将会发生什么的想法的预言家。看看你自己的生活,看看新闻,问问自己,如果我亲眼看看
这有道理吗?当我看到我们不知道叙利亚将在70年后失去领导人这一事实时,这有道理吗?我的意思是,没有一个专家预测到这一点,对吧?有如此多的复杂互动正在进行,以至于一切都是不可预测的。所以,
我认为这是非常令人解放的。一旦你开始观察,你开始看到有多少是不可预测的,无论是市场。我的意思是,想想霍华德对我说的话,我认为这是我在关于霍华德的文章中名为“一切都在变化”的章节中写到的。当我在COVID大流行期间回去与他核实事实时,他说:“听着,这已经成为我们生活中最重要的事情,COVID。”而且大多数人甚至没有意识到它可能发生,更不用说它会发生了,对吧?
所以对他来说,这是一个提醒,提醒我们谦逊的重要性。他们提醒我们,我们无法知道未来。然而,有一件神奇的悖论的事情,那就是一旦你真正接受你不知道未来,没有人知道,那些兜售这种废话的人是在对你或他们自己撒谎,或者两者都是,
这是非常令人解放的,因为然后你可以专注于你能控制的东西。然后你可以开始说,好吧,让我为不确定的未来做好准备。那么做好准备意味着什么?正如霍华德所说,不要过度扩张非常关键,对吧?所以你需要确保
但你没有太多的债务。你没有太多的杠杆。所以在这样一个不确定的世界里,什么都是不可知的,未来是未知的,没有什么会完全摧毁你的生活。
所以你不想把所有的资产都放在一个国家,所有的资产都放在一个资产类别,所有的资产都放在一家银行,所有的资产都放在一家经纪公司。我认为那时你是在玩一把上膛的枪。所以你只想说,在这个奇怪的世界和市场上,会发生很多事情,最终它们会发生。
所以想想,例如,本土偏见,这是一个著名的偏见之一,即本国人对本国股票的押注要多得多。如果你的国家是古巴会发生什么?我岳母的家人发生了什么事?我的意思是,我妻子的祖父是维也纳一位成功的、非常聪明的医生,然后纳粹入侵,他不得不逃亡。他最终去了古巴。
那也不是你特别想在接下来的十年里积累财富的地方。但幸运的是,他最终搬到了纽约市,一切都很好。那么,如果你现在所在的市场是德国,而德国政府正在崩溃呢?你看看我来自的英国,我已经投资盖伊·斯皮尔斯的绿松石基金很多年了,可能24年,或者将近25年,可能。
所以,我看一下他自基金成立以来26年或27年的回报,它总是包含英国市场、标准普尔500指数和MSCI,以及他可以用来衡量自己的不同指标,道琼斯工业平均指数。令人震惊的是,英国市场在26年、27年中所做的工作是多么少。我的意思是,我认为我上次检查时,它的年均值约为3%,大约如此。
如果你像我、像我父亲、像我叔叔或像我祖父一样,倾向于投资你的祖国,而你的祖国是英国,那么你就会陷入困境。所以,只要知道我们生活在一个不确定的世界里,我们不知道美国是否“永久性地”具有优势,这
在我看来,在一个一切都不持久的世界里,这似乎不太可能,或者这只是另一个钟摆,最终会摆回来。我认为你最好防范这种可能性,即它只是另一个周期,它只是另一个钟摆。我认为我和劳拉·格里茨谈过这个话题,她是一位伟大的国际投资者,当我让她参加播客时,有一些统计数据
我们在那一集中分享了关于新兴市场在许多年里大幅跑赢美国市场的时期。然后钟摆就会摆动,对吧?因为某些东西变得非常便宜,机会变得如此引人注目
它会转向,最终它变得足够有吸引力,价格会在每个人都已投降并永远放弃它时上涨。所以我认为你只是,而不是,这可能是霍华德的伟大见解之一,我认为,就是这个为不确定性做准备的想法,永远不要过度扩张,
并意识到,尽管历史并没有告诉我们将会发生什么,但它对可能发生的事情是一个相当不错的指南。周期往往是暂时的,迟早钟摆会摆动。然而,与此同时,霍华德对此非常谦逊。我记得
我采访过他几次,他会谈论FAANG股票,对吧?他会说,好吧,我非常怀疑,因为我知道树木不会长到天上。因此,他对Facebook、亚马逊、Netflix、谷歌等公司非常矛盾。因此,并没有像那些更加鲁莽或
看到他没看到的东西的人那样受益。这很复杂。这让我想起了霍华德曾经对我说过的一句话。他和查理一起吃午饭,午饭结束时,查理站起来说,任何认为这很容易的人都愚蠢。这并不容易,对吧?我的意思是,霍华德在如此怀疑方面是彻底错误的。好吧,也许他怀疑是对的,但结果与他预期的完全不同。所以只是
这让你明白为什么我们应该谦逊。如果比我聪明得多的霍华德对尖牙如此彻底地错误,那我又知道什么呢?所以我需要防范我自己的愚蠢。所以让我们转移一下,谈谈简单性。你的书中有一章叫做“简单是终极的复杂性”,这很棒。
有一节乔尔·格林布拉特的课让我印象深刻。这是一个关键的见解,即策略应该简单、合乎逻辑并且深信不疑。我认为它真的让我印象深刻。这是很有道理的,因为市场会在某个时候惩罚你。你不知道什么时候会发生,但它会在某个时候发生。你会有一些时候认为你的策略只是……
它不起作用,对吧?你会受到挑战。但是很多人最终会做的是彻底改变策略。这有很多缺点,因为你基本上是从你知道的东西,也许过去有一些提供价值的记录,转向你不知道的东西,这是未知的。所以我只是想提出这个问题,因为假设这里有一些新的投资者,他们可能在大金融危机后开始投资。除了
你知道,也许是我们经历过的COVID后问题。但即使是那些可能没有经历过这些令人心碎的时刻的人,他们的信念受到了考验,你认为这些人,根据你对霍华德·马克斯和准备工作的观点,你认为这些人如何才能做好准备来应对这些时刻,并希望坚持他们的策略,最终会奏效,但可能在未来几年内不会奏效?这是一个很好的问题,也是一个非常困难的问题。
实际上,在实践中要处理,因为你真的不知道当一切都乱套时你会如何反应。从经历过多次事情乱套的时期来看,我可以看到我在那些时期从未卖出过。所以我可以看出我的设定足以不至于恐慌。我可以看出我
我认为在每种情况下,我都能在可能的情况下买入更多。可能不够,但我买了更多。
所以我对自己的了解足够多,以至于我足够了解这些原则,即使在这些非常紧张的时期,我被恐惧和不确定性所麻痹时,我也不会惊慌失措地退出。所以我认为,回顾过去你所做的事情,自我认知非常有帮助。但如果你从未经历过这样的事情,我的意思是,如果你相对较新,那就很难知道了。
所以我认为你必须假设,像大多数人一样,你会受到这些非常强烈的情感的影响,并问问自己,如果我下跌了50%,我是否真的能够增加我的投资组合?
我会真的买吗?我会真的足够了解,不会清算我拥有的东西吗?研究历史并了解可能发生的事情非常有价值,对吧?所以芒格我认为在他投资生涯中经历了四次50%的回撤。
有一次他说,听着,如果他说,如果你没有50%的回撤,那可能是你不够激进。芒格比我们大多数人都更激进,而且情绪更少。我有一个,你知道的,我的意思是,我的东西下跌过。我在2008年有一个基金下跌了46%。这非常痛苦,因为我同时失去了工作。所以真正帮助我的一件事是我没有债务。
所以我非常有意识。因为我做了多年的记者,我知道杂志行业总是处于这种缓慢解体的状态,然后突然变成了崩溃。所以我当时想,“好吧,至少不要让我成为那些赤身裸体游泳的人,负债累累……”所以我真的,我没有自己的房子。我租了一套房子,有很多现金,而且我有
股票市场的钱。我从来没有太多债券,因为我一直认为债券非常无聊。虽然我认为这可能是马克思现在会争论说回报已经足够有吸引力,以至于你绝对应该考虑拥有一些债券。也许我拥有一点,但不多。所以我不至于过度暴露这一事实非常重要,因为我的股票投资组合在大金融危机期间受到了严重的冲击。
但我没有意识到的是,“哦,我将同时失去工作,我的股票投资组合也将受到严重的冲击。”所以我认为你想要问自己的事情之一是,如果发生一场完美的风暴,两三或四件事会发生,我会怎么做?我的意思是,我想到了像比尔·米勒这样的人,在过去的25年中,我采访了他无数次。
比尔在大金融危机期间真的经历了一场完美的风暴,他离婚了。所以他离婚时损失了一半的钱。他处于保证金状态。
而且他犯了一个分析错误。由于他总是喜欢债务,这一点被放大了。比尔是个天才,也是一个了不起的投资者,结果很好。他对风险的承受能力远高于普通人类。所以他很好,他现在又成为了亿万富翁。祝他好运。但即使是他对我说,听着,我很高兴我没有那么多的杠杆,以至于它毁了我。
我很高兴我能够保持情绪上的力量,我没有像乌龟一样蜷缩起来,而是继续在那场混乱中买入股票。在那段时间里,他卖掉了他的游艇来买股票。我的意思是,他没有卖掉他的飞机,但他确实卖掉了他的游艇。
所以我不知道,这是一种有点冗长的说法,我认为你必须真正考虑你可能在情绪上有多脆弱,以及如果发生多件事,情况会变得多么糟糕。你想知道
巨大的利润时期往往会让我们自满。所以,理解事情是周期性的意味着,在好时期,你应该非常有意识地巩固你的地位。所以在全球金融危机后的十年左右,我,感谢上帝,
最终对我来说这是一个好十年,尽管当时感觉很糟糕。但我买了一套房子,债务不多,我买了一辆车,债务很少。现在我的两辆车都没有债务。所以我非常有意识地,我有很多现金,而且我在好时期非常有意识地降低了我的风险
在我看来,我可能仍然过度暴露于股市,可能过度暴露于美国。但我认为,如果出现50%的回撤,我不会被迫卖出。所以你想确保你永远不会被迫卖出。所以霍华德对我说的一件事,我认为我在那章“一切都在变化”中写到了,他
他说:“你需要意识到你自己的情绪脆弱性,这样你就不会惊慌失措地退出市场。”所以,你是在观察所有这些脆弱的形式,你经常发生的财务义务,对吧?你不想在好时期租一个非常昂贵的办公室。这将成为经常性的支出。
你不想在好时期用你的汽车、你的房子和你的度假屋背负巨额债务,假设它总是会很好,因为我们生活在一个周期性的世界里,事情可能会真的出错。所以这很难。如果你天生就是一个乐观主义者,那就很难了。我天生比较悲观和看跌。我认为这可能是我成为一名作家而不是对冲基金经理或风险投资家等原因之一。但我认为这也可能是犹太人后裔和来自不得不逃亡的家庭的长期历史的产物。在我的DNA中,总有一种感觉,事情可能会变得很糟糕。让我为此做好准备。而且
所以我不知道。我认为你不想过于悲观以至于不投资。我仍然热爱股市。我仍然大量投资于股市,但你只想为动荡做好准备。
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所以让我们把这个话题转向你书中最受欢迎的章节之一。我之所以这么说,是因为我们在举办的《更富、更睿智、更快乐》大师班上,我提出的一个问题是,你从《更富、更睿智、更快乐》中获得的最大收获是什么?我收到了很多人的回复,他们说那是关于品质的章节,涵盖了尼克·斯利普和扎克·西卡里奥。所以
不过,我想稍微偏离一下这个话题,谈谈《禅与摩托车维修艺术》这本书,我知道这本书对你影响很大。我读过一次,说实话,我觉得读起来很费劲。我认为,我实际上发现他们从这本书中汲取的想法更有启发性,这既体现在他们的信件中(我强烈建议大家阅读),
也体现在阅读你的书的过程中。我认为,你知道,你可以跳过那本书,仍然可以获得一些见解。这是一本奇怪的书,但显然,有些人从中受益匪浅,但它并非人人都喜欢。我理解这本书中关于品质的主题,你知道,这正是我寻找的那种见解。我发现了一些有趣的事情,但正如我所说,我认为你和他们已经涵盖了这些内容。所以我很想知道,
就尼克和扎克创建的合伙结构而言,你认为他们从阅读那本书中对品质的理解中获得了哪些关键品质?
是的,你刚才说你从我的书中得到了他们从珀西格那里获得的这种基本观点,这让我有点受宠若惊,因为我对大卫·霍金斯也做了同样的事情。我可能对斯多葛学派也做了同样的事情,我会去看那些启发这些伟大投资者的原始资料。然后我会想,他们从这位思想家那里得到了什么精华?然后
我会以一种非常简洁的方式写下来,我希望这能从中学到一个非常有力的教训。所以我读过珀西格的几本书,那本小说。我同意,很有趣,我的编辑,斯克里布纳的里克·科根,一位著名的编辑,出版过大约100本畅销书,这是他最喜欢的书。但他非常,你知道,里克的哲学倾向很强。所以我有点理解。我不认为这是一部很棒的作品
但我认为这是一本非常非常有趣的书。这些想法很有力量。值得一读的是一本名为《论品质》的小书,我的朋友、著名的对冲基金经理乔什·塔拉索夫给了我这本书。事实上,我认为大约两年前,我组织了一次Zoom电话会议,乔什、布莱恩·劳伦斯、尼克·斯利普、马特·麦克莱南和我的一些其他朋友一起通过Zoom聊了这本书,《论品质》,因为它是一种
它不仅包含了珀西格在《禅与摩托车维修艺术》中的观点,还包含了他另一部著名小说《莉拉》中的观点。
以及他的一些信件和妻子的著作。所以这是一种浓缩的方式来理解这些想法。但对我来说,我认为在我写关于《禅与摩托车维修艺术》的段落中,我指出珀西格在那本小说中说的是,做任何事情都有美丽的方式和丑陋的方式,对吧?所以无论是缝制一件衣服还是修理一把椅子,
都有美丽的方式和丑陋的方式。所以他谈到了品质的形而上学,他把“品质”这个词大写了,对吧?所以它变成了这种大型的哲学探索。但实际上,这是一种模糊不清的术语,你只是说你感觉到有一种高质量的方式去做事情,就像你可以感觉到……我有时会参加播客
我可以感觉到,因为我对这类事情有一种胡说八道的检测器。我可以看出他们什么时候停止阅读我的书,或者他们是否从未读过我的书,或者他们,你知道,你只是知道他们没有做好准备。有时他们非常有魅力,以至于他们可以侥幸逃脱。然后当你参加播客,有人真的读过并思考过它时,他们会说,哦,你会付出不同的代价。
类型的关注。我记得尼克·斯利普读了这本书的这一章,他说,或者开始阅读整本书,他说,哦,这本书和我想象的完全不同。现在我必须对这本书给予完全不同的关注,因为我看到了你在做什么。这是一个很棒的赞扬,对吧?就像他看到,哦,这不仅仅是另一本书。这是一件你真的在追求品质的事情,无论你是否成功。所以我觉得
我认为我们真正需要从他们和珀西格那里汲取的第一个想法是,我是否想要过一种高质量的生活?我是否真的想考虑一下我所做的一切事情的高质量方式?例如,我是否想成为一个准备播客工作很糟糕的人?我是否想成为一个为我的老板做糟糕的分析师报告的人?我是否想成为一个,你知道,当我,你知道,写一本书的章节时,敷衍了事的人?所以对我来说,我就在某个时候决定了,
以一种有点顽固、固执的方式,我要在我的所有行为中都追求品质。当我说的所有事情时,我并不是指运动或营养之类的事情。我选择性地追求品质。在我的书中,在某个时候,我决定
我要把它写得尽可能优美、报道深入、富有思想。如果它失败了,那不是因为我没有努力。我不是在自夸。就像,我真的很认真地决定要全力以赴。我要尝试写一些在10年、20年、30年、40年、50年后仍然会被阅读的东西。这与我做杂志记者时,在《时代》杂志工作时完全不同。有时……
我会编辑《时代》杂志的亚洲版,然后是《时代》杂志的欧洲、中东和非洲版。有时杂志会在星期六晚上深夜付印,你会收到文章,也会有突发新闻。有人会在星期六下午或星期六晚上晚些时候提交一篇报道。如果它提交得很糟糕,你必须卷起袖子,
然后把它送到终点线。让它变得可以接受。那是一个不同的游戏。我们玩得很好。我们做到了。我的意思是,它在很多方面都是一本令人惊叹的杂志。那里有非常有才华的人来完成这项高空走钢丝的表演。但我认为,在一个充满肤浅、短暂、无用废话的世界里,做出一个简单的决定,那就是我是否想贡献肤浅、短暂、无用废话?
或者我是否想站在品质一边?这是一个非常强大和重要的过滤器。我认为我们所有人,都应该考虑这个问题。而且越来越多的压力是去做,查理会说,愚蠢的事情,非常愚蠢的事情,根本没有增加任何价值。所以尼克和扎克做的一件事就是,他们非常有意识地说,如果我们经营一个基金,
这是一个形而上学
正如尼克在《游牧信》中所说,几乎是一个精神实验。如果一切都被这种品质的概念所引导,那会是什么样子?这对我们所押注的公司意味着什么?这对我们获取信息的方式意味着什么?这对我们制定收费方式意味着什么?这对我们彼此对待的方式意味着什么?这对我们对待股东的方式意味着什么?
所以他们以这种非常反文化、乖张的方式构建了他们的生活。
他们只是摆脱了尼克所说的华尔街的所有罪恶和愚蠢。所以我很喜欢的一件事是,我做了一个很棒的采访,在花了很多时间与尼克交谈之后,尼克非常神秘。我的意思是,尼克从未公开露面。然后,我们终于变得友好起来,如果不是朋友的话。从那以后,我会说我们成了朋友。最后,我赢得了足够的信任,扎克,他
比尼克更神秘、更私密,如果有什么不同的话。他也和我一起在伦敦国王路上的办公室里度过了下午。所以他开始谈论他们的生活方式和他们一起工作的方式。我们坐在办公室里,他实际上……扎克甚至没有办公桌。我的意思是,他是非部落的。在这个宽敞、美丽的、充满阳光的办公室里,他真的没有办公桌。他只是
它只有一个懒人椅。然后他们有这个,我坐在他们旁边,旁边挂着两件养蜂服,就像他们配套的养蜂服一样。我的意思是,这些都是非常古怪的个人,他们真的很有魅力、有趣、善良,他们互相完成彼此的句子,因为他们彼此非常喜欢。
所以你开始思考,好吧,他们的关系是如何建立在这种品质概念之上的?你意识到,哦,好吧,当他们组建公司时,尼克是一位非常成功的投资者,曾在大型对冲基金马拉松工作过,而扎克则作为分析师,或者说是德意志银行的经纪人,受到了极大的折磨,他讨厌这份工作,而且完全不适合这份工作,因为他是最不像推销员的推销员。
当他们成立游牧公司时,你很容易说,“好吧,
尼克是头号人物。他会是主导者。所以尼克立即说,“好吧,让我们各占50%,我们俩。我们把所有东西都分成50/50。”扎克说,“不,我想占49%。我想让你占51%。这样,每当我们对任何事情有分歧时,”他们最终并没有这样做,“你将拥有决定权。”
所以尼克对我说,你知道,当有人把这样一把上膛的左轮手枪交给你,并说,如果你想的话,就开枪打我。
你会怎么做?如果你以查理·芒格和沃伦·巴菲特为榜样,并且你并不认为生活是零和博弈,你就不会拿起枪打你的伙伴。你会非常尊重地对待他。所以整个关系都是建立在善良之上的。我之所以看到这一点,是因为当我采访他们时,该基金已经关闭了几年。他们已经向股东返还了35亿美元。而他们仍然在共享同一个办公室。这是一件令人惊叹的事情。
他们并没有经常来上班,但他们仍然想共享同一个办公室。几个月前我在伦敦见到尼克,然后也在英国乡村美丽的古德伍德庄园见到他,我问他扎克的情况。当他谈论扎克时,他脸上露出了灿烂的笑容。他开始谈论扎克正在做的慈善事业。你会看到他为他的朋友感到多么自豪。这其中有一些非常美好的东西。所以尼克对我说的一件事是,
良好的行为具有更长的保质期。这是一个非常深刻的观察,也就是说,好吧,让我尽可能地建立我的
业务关系和人际关系,尽管我有各种各样的缺点和弱点,上帝知道我们都有很多缺点和弱点。让我尽可能地将它们建立在良好的行为之上,而不是试图用左轮手枪射杀那个人。”然后他们对他们的收费结构做了完全相同的事情,他们只是不断地让收费结构对他们自己更糟糕,对他们的股东更好。所以他们到了一个地步,他们会把他们的激励费用放在一个桶里,
在那里他们多年都拿不到钱。所以如果他们随后亏损,他们就永远拿不到这笔钱。所以在金融危机期间的某个时候,我认为他们知道他们将不得不年复一年地免费工作。尼克说,“我们有点喜欢这样。我们有点喜欢我们免费工作的事实。”
而且,你知道,他们有点喜欢穿苦行僧的衣服,因为在一个大多数人自私自利、行为略显低俗、自私自利、受激励偏差影响的世界里,他们将采取相反的做法。所以,我认为然后你将这种品质的概念应用到许多不同的领域。
它不再是一个真正模糊、无用、含糊不清的概念,而实际上变得非常非常实用。所以你在任何情况下都会对自己说,
我相信当我考虑告诉莫尼什他正在购买的那些书时,我做过这件事。你想,好吧,这里的高质量举动是什么?低质量的举动,如果你像查理一样反向思考,基本上就是对莫尼什撒谎,说,不,不,不,你得到了一个很好的交易。去吧,伙计。我认为这是公平的。很明显,它比正常的零售价低20%,所以你做得很好。高质量的举动是说,
“哦,我很抱歉。他们之所以这样做,是因为他们发现这将以这种方式使我受益。”所以它变成了一个非常有用的过滤器。所以尼克和扎克所做的一件非常反文化的事情是,当他们的资产管理规模达到大约1亿美元时,他们第一次开始关闭基金。这太疯狂了。如果你想做的事情
是建立一个有利可图的企业。这是自杀行为,但他们并不关心它是否是一个有利可图的企业。他们关心的是获得丰厚的回报。他们认为,如果我们最大限度地提高获得丰厚回报的几率,资产就会随之而来。这并不重要。我认为一部分
它可以追溯到你之前所说的弗朗索瓦·罗雄是非部落的,谈论非部落基因。我认为一部分原因是尼克和扎克从本质上来说就是如此的反华尔街。尼克真的想设计花园,但从未成功。他的景观建筑生涯从未真正成功。扎克真的想成为一名气象学家。他们不是天生就会赚钱。
他们实际上只是碰巧非常非常聪明。当他们遇到这个问题时,如何找到一个在许多年内都能做得好的商业问题,从智力上来说,这确实让他们感兴趣。他们能够得出这样一个美丽的见解,即有一种商业模式比所有其他模式都好,他们专注于他们所谓的规模经济共享。
但当我在英国见到尼克时,这一点很清楚。他们发现很难找到更多这样的公司。没有多少这样的公司,但这导致他们的投资组合中拥有大量的伯克希尔、亚马逊和好市多。这是一个非常好的例子,它展示了一种围绕一个非常强大的原则构建的生活方式,这个原则就是品质。
我想谈谈你最近与布拉德·斯塔尔伯格进行的一次采访,他在采访中描述了两种事物之间的范围。一种是有毒的积极性,其中一切都被描绘成完美的。我认为你经常在社交媒体上看到这种情况,如果你是真的了解他们,他们的生活可能会崩溃,但你去看看他们的照片,看起来他们的生活是10分满分。然后在这个范围的另一端是虚无主义或绝望,其中一切感觉都支离破碎、毫无希望。
我认为这是一个如此迷人的框架,我认为它也确实非常适用于投资。我喜欢这一点,因为我认为可能有一个特定的领域,我认为许多最好的投资者都位于这个连续体上。你刚才自己也承认,你倾向于更悲观一些,尽管我不知道这是否算作虚无主义或绝望,但我只想了解你的见解,看看你认为大多数伟大的投资者位于这个范围的哪个位置。罗伯特·莱昂纳德
是的,我记得有一次采访伟大的投资者查克·阿克拉。我写过它,篇幅不长,可能只有几页书,但他是一位了不起的投资者,拥有令人难以置信的长期业绩记录。我对他说,我天生就比较悲观。事实上,我认为我现在比以前不那么悲观了。他说,祝你好运。
我说,“你是什么意思?”他说,“悲观不是投资者的一种好特性。”我认为这是一个平衡。我们之前谈到的霍华德·马克斯曾经对我说,他非常不适合成为风险投资家,因为他不是一个梦想家。他不热衷于无限增长的蓝天梦想。
对他来说,利用尖牙公司(如我们之前所说)非常困难。他对比特币之类的东西也很怀疑。但另一方面,他对我说的其中一件事是,“听着,我可不是来当胆小鬼的。”所以他就像,“我必须意识到,我的思维方式是这样的,事情会通过这个过滤器
我会以比某些投资者更担忧的方式看待它们,对吧?所以霍华德非常有意识。有趣的是,霍华德的背景和我相似。所以很有趣,我认为在他的DNA中,也可能存在着事情可能会分崩离析的感觉。我们生活在一个充满不确定性和无常的世界里。所以他知道,他的自然思维方式会影响他对任何事情的分析。
所以同样,它又回到了关于自我意识的这个非常重要的点。所以要接受这样一个事实,即你的思维方式是某种特定的方式,而这种视角会在某种程度上扭曲现实(如果存在现实的话),要么让它看起来比实际情况更悲观、更可怕,要么让它看起来比实际情况更乐观。所以一旦你意识到
你自己的气质偏见
你可以开始对冲它并创建变通方法。所以你能拥有的最好的变通方法之一,显然是拥有一个陪练伙伴。这就是为什么对霍华德来说,拥有布鲁斯·卡什作为合作伙伴如此有帮助的原因之一。所以在金融危机期间,他们可以真正地讨论事情,并说,好吧,事情变得糟糕的程度是有限的。
至少在某个时候,他说这有点像,这并不是,你知道,通常霍华德会以概率术语看待任何情况,并会说,好吧,对于这个结果、这个结果和这个结果,有一系列不同的概率,而这是我赋予它们的几率。在金融危机期间,情况非常严峻,以至于他说,要么是金融体系的终结,要么不是。如果不是,
那么错误在于,我在这场令人难以置信的危机中未能买入。所以他和布鲁斯做出了一个非常大胆的赌注,最终通过押注没有人愿意碰的毒性债券以及三明治制造商和类似的公司赚取了大约90亿美元,这些公司绝对令人厌恶。
他们以私募股权公司之前购买价格的五分之一的价格购买东西。他们购买的价格如此之低,以至于所有的悲观情绪都被计入了其中,并且存在这些不对称的赌注,如果他们是对的,将会非常有利可图。所以我认为了解你自己的偏见、你自己的气质倾向非常重要。与某人合作
可以和你交谈,不仅讨论这些事情,而且实际上揭示你可能被蒙蔽、偏见和偏见的方式是非常非常强大的。所以你会想到,比如……
安妮·杜克,她是我的播客嘉宾,她告诉我,她和著名的诺贝尔经济学奖得主理查德·塞勒是朋友,但她也是已故的丹尼尔·卡尼曼的的朋友,另一位诺贝尔经济学奖得主。当她告诉我丹尼尔·卡尼曼实际上任命理查德·塞勒来指出他自己的盲点和偏见,告诉他他什么时候愚蠢时,我非常震惊。所以我认为这是一件非常有力量的事情,好吧。
如果我的思维方式是这样的,我可能会以各种无益的方式歪曲我的判断。所以让我周围围绕着那些可以挑战我的观点并指出我盲点的人。但我也认为,有一点悲观和怀疑是有帮助的,因为首先你必须生存。
所以我的悲观和怀疑在一段非常美好的时期之后,看起来可能很愚蠢,基本上是从二战以来。我的意思是,我们经历了,是什么,79年,有一些非常残酷的挫折,也取决于你实际居住的国家。对于世界上的许多国家来说,至少对于像美国这样的国家来说,这是一个相当黄金的时代,
但我回顾的时间要长得多。我的意思是,你知道,我在想3000年前,当一切分崩离析的时候。所以如果你想,这稍微取决于你玩什么游戏。我想生存并到达终点线。所以我真的很高兴我的投资组合中有伯克希尔·哈撒韦公司,因为我喜欢他手里握着数千亿美元现金的事实。这会让我烦恼吗?
我没有持有比特币,而且它的价格上涨了很多?没有。我的意思是,拥有它会很好,但我仍然有一部分人在等待它崩溃。也许我完全错了,但我一点也不会惊讶它会崩溃。我知道人们现在
现在会因为我说这话而责骂我,但我只是认为我们生活在一个奇怪的世界里,也许它会成功,我认为很明显,有很多,你知道,我正在谈论我不太了解的事情,正如人们在对这件事的回应中毫无疑问会指出的那样,也许它会成功,但我们生活在一个不确定的世界里,我们真的不知道,我认为对我来说,拥有你
2%、3%、4%、5% 的加密货币敞口是完全合理的。但对我来说,我追求的是快乐地到达终点线。所以我不需要那么投机。我需要确保我做得足够好
我不需要为任何我不喜欢的人工作,也不需要做任何我不喜欢的事情,也不需要因为经济原因而被诱惑以低俗、不道德、自私自利的方式行事。所以,我不知道。
也许在这一轮牛市中,悲观和怀疑的优点被低估了,而随后的时期将提醒我们它们的好处。
所以我想把这个话题转向你的一些经验,只是参与这些紧密联系的群体。我个人一直在与我的联合主持人克莱一起帮助运营TIP大师班社区。然后我还一直在帮助你一起建立《更富、更睿智、更快乐》大师班。基本上,我实际上是大师班的成员。我不是真的在运营它。你在运营它,这很棒。
所以,你知道,我觉得这算是我的第一次真正进入与一群紧密联系的人一起工作,他们都在,你知道,试图在非常非常深刻的层面上提升自己,而不仅仅是在肤浅的层面上,就像你刚才提到的那样。所以我知道你,就个人而言,并不陌生于成为试图帮助彼此进步的群体的一部分。我知道你曾经是某个群体的一员,查理·芒格也短暂地参与其中。所以
你能否讨论一下成为这些群体的一部分是如何帮助你改善生活?是的,我认为最强大的认识来自于,我想我开始每周五早上与三个朋友会面。
他们都是非常了不起的人。他们是成功的投资者,也是聪明的人。他们非常成熟、有思想、有趣、有灵魂的人。我们都在学习一位了不起的藏传佛教老师的教诲。
所以我们通常会在每周五早上8点见面,有时更早。即使我们在旅行,我们也会打电话进来,基本上。我的意思是,所以有时你必须在荒谬的时间打电话。有时你必须在早上7点重新安排时间。偶尔我们会错过它。它已经持续了一年半左右的时间了。
而且,你知道,我一开始至少在我的脑海里抵制这个想法,因为我认为,上帝,这是一个如此大的时间投入。然后其中一个朋友是这个家伙,颜辽,一位非常著名的对冲基金经理,他是一个聪明、美丽的人。颜在某个时候说,这段时间是神圣的。
而且,你知道,我认为他在他职业生涯中所做的任何事情,在某种程度上都不是有方向的,对吧?就像他知道每个小时会产生什么。我的意思是,他是一个如此有动力、强烈且以过程为导向、以过程为导向、系统化的人。而这里有一些有点漫无目的、结构松散的时间,我们只是在谈论
我们会先进行一次签到,谈谈正在发生的事情。然后我们可能会讨论一些原则或我们学到的东西,或者我们从老师那里学到的东西。最近,这位伟大的老师一直在从加德满都打电话来教我们。所以像上周,我可能花了大约两个半小时。然后丹·戈德曼会加入,这真是太棒了,因为他也很棒。还有他的妻子,塔拉,她也很棒,也是一位伟大的
心理学家和作家。所以我认为我以非常直观的方式看到的是,抽出时间与一个以非常私密的方式讨论事情的小组在一起,
是如此强大。所以我们只是在Zoom上做。但是,你知道,我小组中的一位朋友是这个人,马特·卢德默,我也和他共用办公室。所以他成了我的密友。他也是一位理财经理。他可能已经认真学习佛教45年或更长时间了。他用了这个词组,“路上的朋友”。
我想他应该是从藏传佛教那里学来的,我想。我可能记错了。而这个想法深深地印在我的脑海里。我们在谈论和构建大师班时所使用的就是说,好吧,我想要一群路上的朋友。
将互相帮助、互相支持、坦诚相待并一起学习。所以我们最终决定最多有20个人。所以我们基本上构建了RicherWiserHappier大师班,其中20个人每月在Zoom上见面,然后进行几次面对面的会议。由于这个“路上的朋友”的想法,对我来说,它美丽而解放的地方在于
我不觉得我必须成为无所不知、教导所有人的智者,所有这些投资者,因为很多人都是非常成功的投资者。我的意思是,小组里有些人管理着250亿美元的资产,他们是真正优秀的投资者,非常聪明的人,管理20家公司的人,非常令人印象深刻的一群人。如果我试图
假装我对投资比他们更聪明、更明智,我就会陷入困境。我比现在更有冒名顶替综合征。我的意思是,其中一个人,正如你所知,他以前的工作是斯坦福大学物理系主任,然后才成为量化对冲基金经理。我的意思是,我要教什么人
他仍然是斯坦福大学理论物理学的荣誉教授。我的意思是,这个人太聪明了。所以“路上的朋友”的想法很美妙,因为它就像,我们都在一起学习。所以我想如果这里有一个收获,
那就是在你生活中为与你真正喜欢或你可能真正喜欢的人会面的想法腾出空间。你知道,他们不一定是你的熟人,而是一小群人,他们非常认真地学习和提升自己,分享想法
并使其成为一个真正的承诺,以便它实际上被安排在其中,因为我们都很忙。我的意思是,有很多理由让我们不应该这样做,对吧?因为我们的生活如此忙碌。但我认为正如Yen所说,它真的变成了这种神圣的空间。这对我来说是一个巨大的生活增强剂。我认为对我来说,部分原因是意识到查理的秘密来源
不仅仅是他很聪明,还在于他拥有这个令人难以置信的友谊和人际关系生态系统。所以他在生活中建立了一些东西,例如,他每周与非常聪明的人进行一次Zoom早餐。所以里克·格林过去会打电话进来,所以我想他们在COVID期间不得不远程办公。
还有卢·辛普森,他是Geico的传奇投资者,也会打电话进来。悉尼有一位伟大的澳大利亚投资者马克·尼尔森会打电话进来,还有罗恩·舒格,他是一位首席执行官。他们有时会邀请客人。所以
他们有一次邀请我,我知道在那一周之前,或者几周之前,他们邀请了霍华德·马克斯。任何人都渴望有机会与查理和所有这些人一起进行为期两小时的Zoom早餐,只是讨论想法。但我认为他将其纳入生活的方式非常有趣。然后同样,根据莫尼什的说法,查理在洛杉矶乡村俱乐部有一个定期的周五下午桥牌游戏
所以莫尼什会在这些老家伙感觉不舒服的时候被临时邀请,他会放下所有事情去玩。我想他们也在那里吃午饭。然后莫尼什告诉我查理也安排了一些事情。所以我想他每周都会进行一次Zoom通话,邀请他20个左右的孙子孙女或曾孙子孙女参加Zoom通话。所以我想有趣的是
认识到你需要投资人际关系,为了建立丰富的生活,你需要投资人际关系,但重要的是你必须把它安排好。
所以我想你和我都走在探索这条路可以通向何处的旅程上。所以我们可能已经参与了大约三个月的RicherWise Happier大师班,我真的很喜欢它。我不知道会是什么样子,但我认为这是一件很美好的事情,他们都是很棒的人。而且
你和我在讨论也许我们明年会再次这样做,我们会招募20个新学员。但我的另一部分也在考虑如何使其成为一个更永久的、无限的社区,在那里你有一小群人,路上的朋友,因为我想要更多这样的东西。我用读书小组做过。几年前我建立了一个读书小组,那里全是作家。每个人都是作家。我想我们之间写了20多本书。
我们会见面讨论经典文学,比如真正伟大的小说。所以我们会读纳博科夫、福楼拜和托尔斯泰,你知道,真正产生了伟大的、伟大的作品。梅尔维尔、简·奥斯汀等等。我们会一起吃晚饭。所以我们会吃晚饭。
美味的食物,美酒,与好朋友聊聊伟大的文学。有像杰森·茨维格这样的人,他是《华尔街日报》的一位伟大的专栏作家,或者妮娜·蒙克,她是一位现在搬到法国的优秀的作家,约翰·格特纳,他写了《创意工厂》,还有我的朋友拉明·巴拉尼,他是一位伟大的电影制作人,制作了一部名为《白虎》的精彩电影,你可以在Netflix上看到,非常值得一看。所以只是坐在那里与这样的人一起聊聊伟大的小说,一边吃饭,
是我生命中的一大乐事。它变得太复杂,太难继续下去了。但我认为那种,那种让我感觉到生活中你想要做的一部分是创造这些容器,将你关心的人聚集在一起。是的。然后我们,是的,它也是伟大的编辑。我的意思是,我们有《巴伦周刊》的前主编和《沃斯》的前编辑。我的意思是,真正优秀的人,真正有思想的人。
我还记得我的一位朋友,我的一位朋友曾短暂地成为该小组的成员,他曾是《体育画报》的主编。而且,嗯,
我们正在阅读《安娜·卡列尼娜》,他停顿了一下,“我们正在进行所有这些伟大的文学分析。”他说,“有没有人意识到这个赛马场景可能是文学史上最伟大的赛马场景?”仅仅是因为你坐在那里与《体育画报》的前主编在一起,他正在和你谈论这个,或者你可以
与杰森·茨维格一起讨论大脑和经济偏差,他也在那里和你在一起。这是一件令人惊奇的事情。所以这是一个非常冗长的说法,如果你试图构建一个真正丰富而充实的生活,对我来说,这必须是其中的一部分。构建你一起学习并互相支持的社区,这是一件非常美好的事情。它极大地改善了我的生活。
好吧,我认为这是结束这次谈话的好地方。所以我想说,威廉,你知道,非常感谢你来到节目中,与我和我们的观众分享你深刻的见解。而且,你知道,我永远感激你属于我能够向其学习的人群,因为我已经从你那里学到了很多东西。我期待着将来学习更多东西。非常感谢你。很高兴成为你路上的朋友,卡尔。我真的很享受和你聊天。
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