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MacroVoices #471 Tian Yang: Tariffs Will Continue Until Morale Improves
2025/3/13
Macro Voices
E
Eric Townsend
P
Patrick Ceresna
知名金融播客主持人和分析师，专注于宏观经济和金融市场分析。
T
Tian Yang
Tian Yang: 我认为我们需要同时关注领先指标和政策变化对数据的影响。虽然我们的宏观风险模型目前显示中性风险，但我们也识别出潜在的经济衰退路径，例如财政风险、关税对制造业的冲击、住房市场放缓和私人信贷问题。此外，我们还关注波动性指标，并根据市场情况调整投资组合，例如增持通胀保值债券和能源类股票，减持非必需消费品类股票。在全球股市方面，我们已在中国市场获利了结，并转向印度市场。
至于美元，虽然我们的模型略微看跌，但特朗普政府的政策组合（类似于里根时期的政策）可能导致美元上涨。因此，我们倾向于观望，并在美元回调后寻找做多机会。
在商品市场，黄金的估值已经很高，未来可能横盘震荡，我们建议考虑其他替代品，例如通胀保值债券和工业金属。
Eric Townsend: 我认为市场低估了特朗普政策的风险，未来市场波动性将持续存在。在股市方面，我认为市场可能在经历了10%的回调后出现反弹，但进一步下跌的可能性仍然存在。
Patrick Ceresna: 我认为市场已经进入一个高度不确定性的时期，投资者应该关注风险管理和对冲策略。在股市方面，我们应该关注市场技术指标，例如市场超卖程度和主要股票的走势。在汇市方面，美元指数的跌破104点位是一个重要信号，未来可能还会进一步下跌，但在此之前可能会出现反弹。在商品市场，油价可能进一步下跌，但下跌幅度可能有限；天然气价格持续上涨，但上方存在阻力位；黄金价格可能在短期内达到3000美元附近，但要进一步上涨需要时间来巩固；铀市场可能已经触底，未来可能上涨；铜价持续上涨，可能突破前期高点。
Deep Dive
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