Save Money, Build Wealth and Just Keep Buying with Nick Maggiulli
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我们今天的赞助商快速介绍一下。本期节目由Oracle赞助播出。人工智能可能是历史上最重要的计算机技术，它正在席卷各个行业，并且投入了数十亿美元。因此，我们所有人都必须做好准备。但问题是，人工智能需要大量的速度和处理能力。那么，企业如何在不使成本螺旋式上升的情况下竞争呢？是时候升级到下一代云了，即Oracle云基础设施或

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鉴于目前市场上发生的一切，我一直在思考第6集嘉宾Morgan Housel所说的话，他谈到股市波动应该更多地被视为入场费，而不是罚款。我认为这是一个非常有用的观点，尤其是在当前情况下。现在是2022年5月中旬。我们正越来越接近熊市。

所以今天，我想邀请Nick Maggiulli来，他与Morgan持有类似的观点，并且多次就此发表过文章。他是Ritholtz Wealth Management的首席运营官，但他也是一名作家、投资者和数据科学家，他经常使用数据来产生见解，并在他的博客“Of Dollars and Data”上发布关于投资和个人理财的精彩内容。他最近出版了他的第一本书《Just Keep Buying: Proven Ways to Save Money and Build Your Wealth》。

他在他的博客和书中涵盖了很多内容，但我真的很高兴深入探讨他对收益型资产的关注、为什么您可能不想用完您的401k、在经济低迷时期进行投资、养成舒适地花钱的习惯以及为什么您可能永远不会感到富有。Chris Hutchins在Wealthfront工作。

Chris及其嘉宾表达的所有观点仅代表他们自己的观点，并不反映Wealthfront的观点。本播客仅供参考，不应依赖其进行投资决策。Nick，感谢您的到来。感谢您邀请我，Chris。我很感激。您谈到市场波动是那些有兴趣购买股票的人的入场费。您认为人们应该如何看待这个问题？

我完全同意。它就像入场费，只是这笔费用没有支付。您实际上并不一定需要支付它。如果您持有足够长的时间，并且持有各种收益型资产，您就不必实际支付它。您是用承受所有这些事情的情绪成本来支付的。所以它更像是一种

我认为它更像是一种精神上的费用，而不是实际的金融交易费用，对吧？记住这一点很重要。我认为对我来说，当市场崩盘时让我保持冷静的事情是，我已经看到这种情况发生了很多次。实际上，明天我将撰写一篇关于此的博客文章。这就像我已经投资了10年，平均而言，市场每隔一年下跌超过10%，每4到5年下跌30%，每代人下跌50%。所以说每20到25年一次，对吧？我们确实有两个……

2000年代的跌幅达到50%。互联网泡沫之后是经济大衰退，但在此之前的最后一次50%的跌幅是在74年。这都是平均值。但如果每隔一年发生一次，那么您就不应该为此恐慌，因为这些事情就是这样发生的。将会有不同的催化剂，不同的原因导致它们。这就是为什么我可以说，嘿，这些事情会发生。这就像市场的本质，它将继续以这种方式发生。您对那些说，天哪，感觉可能会变得更糟的人会说什么？也许我应该在它触底之前退出。

好吧，假设您在触底之前退出了，对吧？就像，哇，好吧，我退出了，也许它还会再下跌10%，对吧？但是您怎么知道底部在哪里？您怎么知道何时重新进入？这就是问题所在。这就像您在退出时有心理上的地狱，在重新进入时也有心理上的地狱。所以这甚至不是关于尝试把握时机。就像，这就是为什么这样做非常困难。但即使您在一笔交易的一方走运，您也可能在交易的另一方运气不好，最终您长期没有赚到任何东西

想象一下，您在2020年3月初卖出了，对吧？现在回想起来，这看起来是个好主意。但是您在六个月内何时重新买入？我们当时处于历史高位。您是否在超过您之前的价格之前重新买入？就像，呃，

可能不是，对吧？这就是问题所在，因为它会发生得很快。就像预测这些事情真的很难。所以我并不推荐这种孤注一掷的举动。如果您开始担心，我说做一些小的、非常非常小的调整。足以让你安心入睡，但不要太多以至于危及你的财务未来。这就是我的技巧。如果你要犯罪，就少犯点罪。人们在根据信息的短期变化开始过度移动所有东西时会犯下大错。什么是微调？

假设我喜欢60-40。在我的401k中，我每个月将60%投入股票，40%投入债券。一个小的调整就像，好吧，我要把它翻转过来。我要把60%投入债券，40%投入股票。显然，这是一笔小钱的变化。你仍在投资股票，但你的投资速度较慢，你在生产方面投入更多债券。即使进行再平衡，再平衡回来。如果股票大幅下跌而债券没有下跌，则重新平衡，这也可以做一些事情。有很多不同的方法可以做到这一点，而且没有正确的答案。每个人都会有不同的感受。有人说，

如果我在市场上再损失一美元，我就会感到不安全。好吧，事实是，你现在知道你实际的风险承受能力，你本不应该把这笔钱投资在第一位。但是，嘿，你现在在这里。如果这是真的，那么是的，你可能确实需要完全退出，因为你没有意识到你的风险承受能力。在此之前，你应该拥有一个非常不同的投资组合。我认为很多人认为，好吧，股市总是上涨。所以实际上没有那么大的风险。但你有点说，有时你能承担的最大风险是不承担风险。你能多谈谈吗？

我想你可以看看。有两种风险。有慢速风险和快速风险。现在，我将快速风险定义为诸如股市崩盘之类的事件，发生得非常快。COVID-19，世界停摆，所有这些事情。这些都是快速风险的类型。它们发生得非常快。慢速风险是长期积累的东西。所以我想

我喜欢用毒品来打比方，对吧？吸海洛因的人，他们承担着快速风险。他们可能会很快过量服用。他们不会吸海洛因20年，然后他们得了，我不知道，海洛因癌。我知道这不是等价的，对吧？海洛因不会导致癌症，但他们会得某种癌症然后死亡。

但是吸烟是慢速风险，对吧？那是吸烟的人，吸一口烟，不会发生任何事情。但是，如果你吸了20、30年，你就会发现肺癌的发病率与吸烟高度相关，尤其是在20年后。所以这就是慢速风险与快速风险。所以持有现金是慢速风险。你只是坐在那里拿着现金，而通货膨胀会逐渐减少这些现金。所以问题是，哪个更好？而且

没有正确的答案，但你必须弄清楚你想承担哪种风险。所以我将坐视不管并持有现金。你的现金不仅会被通货膨胀侵蚀，而且如果市场确实上涨，例如，我在2017年有人告诉我，哦，市场被高估了。如果你从那时起就持有现金，你就会错过大约100%的收益。即使在当前下跌的情况下，也许是80%、90%的收益。所以就像……

你想承担什么风险，你想在哪里承担风险？你需要考虑这些事情。所以持有现金没有什么错，但只要你知道，嘿，我会随着时间的推移而失去购买力。只要你接受了这一点，比如说2%到4%，去年通货膨胀率为8%，但这通常不是长期发生的情况。假设每年4%。你愿意接受你资金的这种减值，那么就可以了。但在短期内，波动非常小，但这就是你必须处理的事情。

你在那里提到的一件事，我只是想让你更深入地探讨一下，那就是试图利用现金来把握市场时机。我一直认为，“好吧，让我们在一边留一些现金，这样当市场下跌时……”这当然很难预测。但我们现在正处于这种情况，你可以让它发挥作用。但是，鉴于这可能需要多长时间，从数据来看，这似乎并不是最佳决策。

不，绝对不是。我的意思是，如果你遵循这样的策略，80%的时间你都会表现不佳。有些情况下它确实表现优异。所以持有现金的最佳时机是在大幅下跌之前，然后你必须很好地把握时机才能买入该下跌。但问题是……

下跌是罕见的，大幅下跌尤其罕见。如果我不得不回顾过去并说，我们经历了多少次50%的下跌？或者让我们说33%的下跌，就像我们在COVID期间经历的那样。那是2020年。在此之前的一次是08年。在此之前的一次是2000年。我认为在此之前唯一的一次，也许是87年，我们所有的一切都下跌了33%。我不知道我们是否做到了。在此之前的一次是74年。所以它们非常罕见。我们不断回顾历史并不是历史课，但你明白我的意思，因为它们太罕见了。该策略不起作用，因为你一直持有现金

希望出现通常不会出现的下跌。因此，你错过了本来可以获得的市场收益。这就是试图把握时机的全部问题。我认为你刚才说的是，如果你在2017年左右认为市场被高估了，

你等着。即使你把握住了下跌时机，你也不会领先。对吗？是的。所以如果你从2017年初开始，假设你一直持有现金，并在2020年3月23日确切的底部买入，对吧？那是最近的底部，至少是这样，对吧？即使你完美地把握了时机，你仍然会以比2017年初高7%的价格买入。当然，这仍然是一笔令人难以置信的交易。就像，你能做到这一点真是太疯狂了。但这并没有真正按照这种方式进行。所以……

是的，我不建议试图把握市场时机。这很难。这太难了。我已经展示了一些证据，表明如果你能做到相当不错，你也许能够从中赚到一些钱。但这确实很难。大多数人无法长期做到这一点。你最终只会亏损。你对现在有什么看法？现在，我们不是试图把握市场时机，但我们正处于下行市场，对吧？根据播出日期的不同，也许我们会进入熊市，也许我们会复苏。很多事情都与之无关，我想我们都希望如此。但是，当您已经处于下行市场时，是否有不同的做法？

如果您有获得更多现金的方法，当然，我不反对抄底。我反对持有现金并等待抄底。它们是截然不同的东西，因为如果你是处于下跌状态，假设你刚刚出售了一家公司或继承了一笔遗产，并且碰巧在市场下跌时获得了大量现金注入，那么这是最佳的购买时机之一，因为如果市场像我们预期的那样在一段时间内复苏，那么你将获得更高的预期回报。我在书的第17章中对此进行了介绍。

这方面的数学非常简单。让我们以COVID为例。因此，对于每一次百分比下跌，您都需要更大的百分比上涨才能回到盈亏平衡点。这只是数学，对吧？假设我们处于100，价格下跌33%。所以某物是100，它下降到66。要从66回到100，你必须上涨50%，对吧？66必须再上涨33，大约，对吧？这是50%的涨幅。所以X%的下跌需要更大的涨幅才能回到盈亏平衡点。所以如果你在2020年3月23日买入……

我们只需要弄清楚，好吧，你认为市场需要多长时间才能复苏？你有一些估计，一些时间估计。然后，基于此，我们可以计算出你的预期回报。所以即使你认为市场需要五年时间才能复苏，对吧？你在五年内获得了50%的涨幅。大约是10%。实际上，做一下复利计算。更少。大约是8.5%。

百分比每年，但让我们将其线性化以方便我们，对吧？从心理上来说，你每年都在关注10%。如果需要五年时间，这是一个相当不错的回报，对吧？即使需要两年时间，你也在关注什么？50除以2。每年25%的回报。你会想，谁不想要这个？所以如果你认为COVID将在两到三年内复苏，如果你买入，你将获得相当不错的回报，对吧？实际上发生的事情是，市场在六个月内就回到了历史高位。你的年化回报率约为106%，这是有史以来最好的回报之一。现在，

我并不是说这里会发生这种情况。我不知道。但这就是你需要进入的思维方式。所以，哦，我们比高点低20%，对吧？要回到盈亏平衡点，假设是任何数字，比如25%，对吧？你知道，如果亨特跌至80，你必须上涨20，也就是25%。

80。所以你获得了25%的收益。好的。如果你认为需要两年时间才能回到我们的旧高点，假设需要两年时间。大约是12.5%，在那里进行线性计算。你现在不想要12.5%吗？这是一个相当不错的回报，对吧？其他条件相同，但也许不需要两年。也许需要五年时间才能回到高点。然后你可以看到为什么它不是那么好的交易。你知道，如果你要将25除以5，现在它只有5%的回报，这并不那么好。

在书中，你说有两个充分的理由来承担债务。其中一个是当你的预期回报高于成本时。这是否意味着当市场下跌时，现在借钱投资可能是个好主意？是否存在超出预期回报的风险，人们应该考虑这些风险？

所以在几乎所有情况下，我都不建议这样做。我认为从技术上讲，是的，预期回报可能更高。问题是我们不知道未来。就像我们可能正处于为期五年的熊市之初。因此，借钱然后投资是一个非常冒险的主张，除非像你一样可以轻松偿还

债务。除非你像，你知道吗？我要承担这个风险。我要利用它。即使它失败了，我也能轻松偿还。你借了你净资产的2%或一些非常小的数额。你可以试试。我认为这样做不值得费力，也不值得为此而承受压力。但你是对的。如果跌幅更大，是的。我认为我们还没有到那一步。我们下跌了20%，但现在市场今天反弹了。我不知道到发布时它会是什么样子，正如你所知。所以

我不知道。我认为这太……这是一个冒险的主张。我不推荐那种事情，因为你可能会因为试图加杠杆而被彻底摧毁。我在这里不是在推荐它，也不是建议你推荐它。我考虑的方式是，天哪，也许如果我有一笔钱想在接下来的三个月内投资，也许我可以今天投资这三个月，然后在两个月内还清。我一直说，当你借钱时，你需要一个还款计划。你需要对利率感到满意。很多……

利用你的投资组合、你的房屋进行借贷，有时这些利率不是固定的。我要告诉所有听众，考虑抄底，也许我应该因为预期回报而借钱。首先，接受你刚才给出的所有建议。其次，人们预期利率会上涨，这意味着借贷成本的计算也会上升。所以从我的角度来看，我认为现在这样做既不及时也不明智。但我认为我应该稍微触及一下。

是的，我通常不建议这样做。如果你有额外的现金，那是可投资的现金。我认为对于紧急情况或任何事情，你必须碰巧有额外的现金。继续购买，对吧？但如果不是，我会说，等等，不要做任何这样的事情。不要超出你的能力，基本上。

但是另一种抄底的方法可能是重新平衡。如果你的股票投资组合大幅下跌，而你希望它达到80-20，而你处于70-30，那么你可以在它们下跌时卖出一些债券并购买更多股票。这是另一种方法。显然，反过来也是如此。当人们认为市场过热时，你反向操作，你卖出一些股票来购买债券，你也可以在那里做同样的事情。

所以它双向工作，对吧？这是一个自然的再平衡过程。随着时间的推移，会有偏差。随着时间的推移，回报率较高的资产将占据大部分投资组合，或者成为大部分投资组合。因此，你必须定期进行再平衡。

也许到本期节目播出时，我们已经摆脱了这一切。所以我不想花太多时间来探讨如何在市场下跌时进行投资。但让我们谈谈投资什么。你在书中非常关注收益型资产。当我听到这个时，我想，我觉得我知道这是什么。但我感觉也许最好得到你的定义。是的，这些资产实际上会产生某种现金流。它们有一些关于其价格的基本面。这意味着

它们的价格不仅仅取决于人们的感受。当然，人们对资产的感受会改变其价格。对于股票、债券、加密货币以及任何其他存在的资产，这都是正确的，对吧？但是收益型资产具有一些基本面，例如，那里有一些权重，那就是实际价格。

假设它们有现金流，那么该资产的现金流。想象一下一个装有50,000美元的箱子。我们都可以坐在这里争论这个箱子的价值。但是，如果我们知道里面有50,000美元现金，这是一个我们可以利用的事实，我们可以说，好吧……

这个箱子的价值永远不应该低于50,000美元，对吧？从历史上看，这实际上并不正确，因为沃伦·巴菲特过去常常购买一种叫做Nets的东西，这就像以25,000美元的价格购买那个装有50,000美元的箱子，因为他会购买一家公司，该公司清算价值高于你在公开市场上购买它的价格。这就像套利。这永远不应该发生。今天，它们基本上从未发生过。

因为人们现在更聪明了，而且人们拥有更多的数据，他们不允许发生这些事情。但这只是一个例子，例如，收益型资产只是一些基本权重，可以使价格保持一致。在书中，你列出了收益型资产的清单。我认为大多数人都会熟悉其中的一些，例如房地产和股票。

但我认为大多数人都不熟悉的是版税。你是否谈论了一些更另类的收益型资产，是因为它们存在，还是因为普通人可能想要研究它们？

好吧，我认为这是人们可以考虑研究的东西。我认为任何单一资产类别都不一定能创造财富。我认为我见过人们只用房地产就做到这一点。我见过人们用股票做到这一点。我见过人们用农田做到这一点，等等。没有一个是必需的。你不需要拥有所有这些。我只是试图让人们了解不同的资产类别和不同的……

选择。例如，在农田的情况下，在大多数好时期，它与美国股票的相关性并不大。当然，大多数风险资产将一起下跌。这可能也是农田。但农田的特点是它的回报流不同。因此，由于这个原因，它的行为将与股票不同，对吧？所以需要记住的是，嘿，我的多元化程度如何，我拥有什么？所以我认为没有

理由让你使用它们。你不必。我只是想让人们了解那里不同的想法。因为他们会说，哦，这很酷。如果你是一个音乐迷，我可以理解你为什么想拥有版税。我认为这其中有个人原因。我是一个音乐迷。我认为这是我最终会参与的事情。围绕其中一些事情有很多合格投资者规则和事情。所以你必须等到你可以这样做，除非规则改变。但这只是需要记住的事情。

对于任何不知道的人来说，版税，你基本上可以购买资产（如专辑或整套专辑）的收入。人们在私人投资者群体中出售这些资产。对吗？是的，基本上是这样。所以你可以说，嘿，我想要这首特定歌曲的10年版税。假设他们以……

假设20,000美元出售版税。这就是他们出售的价格。你得到了10年的版税，对吧？但去年，这首歌的收入为5,000美元，对吧？所以他们会付给你5,000美元。你会说，好吧，Nick，这是一件好事。如果我未来10年能得到5,000美元，你知道，那就是50,000美元。我只花了20,000美元就得到了它。这是一个很好的回报。问题是你不知道收听量、流媒体和所有这些版税是否每年都是5,000美元。它们可能会随着时间的推移而下降。你可以看到历史。你需要猜测未来。显然，如果其中一位艺术家去世或发生其他事情，你将在那一年的版税中看到大幅飙升。也许版税将永久提高。

你不知道。所以你是在猜测未来。但这也很像文化投资。我认为它更像是社会性的，而不是仅仅是现金流，但两者都绝对很重要。所以你刚才说不要购买个股，但我很好奇，这个信息更多的是不要交易股票，如果你想购买20家你感兴趣的公司并建立这种长期投资组合，你对这种方法有什么看法？

这与你财富的百分比有关。所以如果你用你净资产的5%来做这件事，那就去做吧。如果你为了娱乐而做这件事，那就去做吧。我不在乎。但是，如果你要将大部分财富投入20家你非常喜欢的公司，我认为这比拥有指数基金的策略更不明智，因为这些20家公司长期以市场速度增长的概率很小。我的意思是，大多数公司都会倒闭。

而你之所以会去看那张图表，比如，“这是过去100年美国经济或1美元投资股票的情况”，或者“过去50年标普500指数的情况”。这条线并不现实，因为这条线中的公司会随着时间的推移而不断变化。落后的公司会被淘汰，而上升的公司会被加入进来。这就像一种动量策略。人们没有意识到这一点。所以，如果你只是持有20家随机公司的股票，比如说，我打算在接下来的40年里持有这些股票，那么其中一半的公司可能都不复存在了。其中几家可能会做得非常好。

但问题是，那些做得好的公司能否抵消所有那些做得不好的公司？我不知道答案。所以我并不推荐这样做，原因是出于业绩考虑。但更重要的是，我不推荐这样做，是因为我所说的存在主义原因，那就是你不知道自己是不是一个好的股票选择者。如果你想的话，我可以详细解释这个论点。但与大多数你可以很快识别出你的技能和天赋的努力不同，在股票选择方面，我们不知道。就像我和你，克里斯，我们可以选择一篮子股票，一年后再来看看。如果你的业绩超过我的，这是否意味着你是一个更好的股票选择者？

我不知道。我认为我们不能肯定地说一年后就能知道。我认为即使是五年后，我们也不能肯定地说。也许十年后，我们会有足够的证据。看看我们的业绩记录，我们或许可以说些什么。但在1到2年后，没有人知道。我只能想象一下，2020年7月在2021年初“华尔街赌注”事件发生之前购买GameStop股票的人。他们获得了巨大的回报，但这与他们选择这只股票的原因毫无关系，与他们对这只股票的直觉毫无关系。所以我认为这里面有很多运气成分，这使得它变得很困难。

你提到如果我们选择一篮子股票，有些股票不会消失，我认为这意味着弄清楚何时卖出可能更重要。所以我想稍微谈谈这个。对我个人来说，这很难，对吧？你选择一只股票，或者你早期投资加密货币，或者其他你对其有更多依恋的东西。我对VTI没有特别的依恋，对吧？就像整个股票市场一样，我也不会想在任何时候停止持有它。但对于所有其他人们可能投资了10%、15%的东西，

你认为人们应该如何考虑卖出？或者即使你在一家公司工作，你只是持有该公司股票，并且你对它有自己的看法，你如何更容易地卖出，无论是提前，我知道你可以说，这是我的标准，但也许当你事先没有准备好制定标准时？

你如何考虑卖出？我认为有三个原因要卖出。第一个原因是再平衡。有时这只是一件自然的事情。我认为这不是你在这个问题中所问的。所以我们把它放在一边。第二个原因是投资的目的是为了让你能够过上你想要的生活。所以有时你需要卖掉一些东西，仅仅是因为，“嘿，我要去度假了。”也许我想做这个，或者我想为某人做一些好事。你卖掉。

我还假设这也不是你所问的。所以我们把它放在一边。所以再平衡和资助你的生活方式，让我们把这些放在一边作为卖出的理由。我认为你应该卖出的第三个原因是摆脱集中或亏损的头寸。这些是非常不同的东西，因为它正在放大你的风险。这取决于情况。假设你在一家公司工作，对吧？你可以认为该公司支付你的东西就像债券收入一样。这就像你从公司获得的收入就像债券一样。这只是一笔付款，对吧？你每两周都会收到你的付款或你的息票付款。

现在，你为什么还想持有股票？你会说，“但是尼克，这将是下一个大事件。”好吧，这很好。我建议找到所谓的“后悔最小化框架”。这不是我提出的，但基本上是卖出足够多的股票，以便……

你可以锁定一定的生活水平，然后高于这个水平的任何东西，如果你想让它继续下去，那就继续吧。我希望你能想象一下未来。如果它归零了，你会有什么感觉？如果它翻三倍，你会有什么感觉？所以卖出合适的数量，这样无论未来如何发展，你都会对你的决定感到满意。我认为这是最好的方法，我认为这是唯一谨慎的方法，因为……

我身边的一个朋友，他的公司上市了。他看到他的净资产大幅增加，谈到的是六位数的高额资金。他投资了一只高增长的科技股。而现在这家公司已经暴跌了80%。所以他现在看到他的财富下降了。而现在这六位数的头寸仍然是六位数，但现在是六位数的低位。

所以他看到这种情况发生了，因为他不想卖掉任何股票，因为他认为这将是下一个大事件。我认为他有一些后悔，因为他应该卖掉一些股票来锁定一些生活方式的东西。我只是说，“嘿，这是我会做的，但你可以做任何你想做的事情。”然后他们做了他们想做的事情，就是这样。所以这就是要考虑的后悔最小化。这是我将使用的框架。所以假设你持有其中一只股票。而现在，它的跌幅超过了市场的平均跌幅，对吧？正如你所说，有一些股票的跌幅高达80%。

是否有理由继续持有它们？因为如果整个市场复苏，它们的复苏速度可能会快于市场平均水平。就像如果你只是从，我不知道，Peloton或Robinhood之类的股票中交易到标普500指数，一切都会恢复正常。好吧，你下跌了70%，现在你只上涨了20%。

理由是继续持有它们吗？是继续持有某种多样化的东西，但更接近这种类型吗？纳斯达克科技指数基金或类似的东西？你如何看待当你损失了很大一部分资金时，将资金分散到可能不会以相同速度复苏的东西上？

是的。所以问题就在这里。你不知道它是否会复苏。所以你唯一能使用的是历史数据。如果你看看任何个股的一年期中位数回报，我使用的是Compustat数据库，可以追溯到1976年。一年期回报率约为6%。而指数的一年期回报率为9%。

你将拥有这些股票中的一种，其回报率将做得更好的概率很低。所以你更有可能表现不佳。如果我们从帽子里挑出股票，你可能会表现不佳。我听到了你的论点，但是，这些股票的贝塔系数很高。所以当股市下跌时，它们的跌幅更大，但当股市回升时，它们的回升幅度也更大。好吧，

也许在上次上涨中这是真的，因为科技股非常高，一切都很顺利，但现在情况可能已经改变了。我无法给你一个能让你满意的答案，因为我可以说，“哦，是的，它们当然会回升。”我喜欢考虑的是过去的所有价格……

可能只是虚构的。我们都对科技非常乐观，比如，“哦，COVID正在接管世界，我们永远不会走出家门。”这就是一切，比如Zoom和Peloton，所有这些公司现在都是未来，对吧？而现在世界正在回归现实，也许那是不对的。所以也许所有这些价格在某种程度上都是虚构的。所以我不知道我们是否会看到这样的情况。再说一次，就像

我知道说我们会再次经历一场大流行，然后这些公司开始再次蓬勃发展是很疯狂的。我只是不知道未来是如此不确定。我的意思是，当你下跌了80%时，在这个领域真的很艰难。你必须向前评估它。我会说根据风险参数进行评估，而不仅仅是试图收回你所有的钱，因为你应该假设你不会收回。例如，我正在做的事情，我拥有两只科技股。

我们不会说它们是什么。我并不是想炒作它们或其他什么。但在年底，如果它们仍然严重下跌，我将卖掉它们，并将它们作为税务损失。我将持有到今年年底。如果它们回升，那就回升。如果它们根本没有回升，无论如何我都会在今年年底卖掉它们。我将锁定税务损失，因为我可以将其抵消其他收益。这就是我看待它的方式。这是一个好策略。也许我将为少数这些小头寸采用这种策略。你提到了产生收入的资产。那么等式另一边的呢？加密货币或艺术品或其他任何东西？这些东西如何融入投资？

我持有大约10%的可投资资产用于这些不同类型的我所谓的非收入产生资产。这实际上主要包括艺术品和加密货币。实际上，我还包括私营公司，即使公司可以产生收入，我也不认为它们是产生收入的。我有一些非常小的私人投资，比如我净资产的1%左右。而这些并不是产生收入的，对吧？我一直是这样看的。而且……

当价格完全取决于人们愿意支付的价格，并且没有收入时，你必须这样看待它。我不是说你不能从中赚钱，它们对于风险原因或其他许多事情来说并不理想。但我只是认为你需要将它保持在你投资组合的一小部分，因为很难证明这些东西会像产生收入的资产那样持续升值。对于为什么这些东西应该升值，有一个更基本的理由，而不是为什么艺术品或加密货币或其他任何东西应该升值。这说得通。

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所以让我们稍微跳到我们把钱放在哪里。我认为你在书中提出的一个反传统观点是，你可能不应该最大限度地利用你的401k。是的，这是我最反传统的观点之一。我认为这是一个非常不受欢迎的观点，但有些人看到了它的价值。对于正在收听的某个人来说，这就像，“等等，等等。我有我的401k。”让我们把匹配放在一边，因为我认为我们都会同意，如果你的公司要匹配你的贡献，那是值得的。但如果他们没有，为什么一个正在收听并且没有得到匹配的人……

想要停下来说，“也许我不应该这样做？”好吧，我认为这一点是为了真正打开对话。因为如果我查看并说，“9个中有9个个人理财专家都说要最大限度地利用401k。”我想，“也许我应该看看这些数字，然后找出答案。”你实际上会看到……

正如你所说，超过匹配部分的税后储蓄，也就是超过雇主匹配的任何部分，大约每年为0.7%。这是假设资本利得税率为15%，以及其他一些假设。但你看到的是每年0.7%。而一些401k计划的总费用超过1%。这些人正在支付1%来加入他们的401k。他们每年税后亏损0.3%。他们正在支付负的税收阿尔法，我想你可能会这样称呼它。你只是为了加入他们的401k而损失了钱。他们会更好……

如果他们不把任何钱放在那里，只是在外面持有它，把它放在经纪账户中，并获得更低的费用选择，对吧？所以他们可以自己管理它。所以我只是想打开这个话题，以便人们实际上会看看他们的401k，然后说，“我实际上支付了多少？”总费用，所有的一切。如果它接近，比如说0.7%，你绝对需要离开那里。如果它是0.5%，那么问题是，每年额外0.2%是否值得……

将你的钱锁定到59岁半。对于所有多余的钱，我不知道答案是什么。我在书中写到了所有这些内容。我只是将401k与经纪账户进行比较，对吧？在那里是税后资金，所有这些，我甚至没有考虑的事情。从那以后，我一直在考虑，在经纪账户中，如果你的唯一收入是资本利得，比如股息、资本利得等等，

而这是你今年的唯一收入。作为单身人士，你每年可以免税获得40,000美元。如果你现在包括标准扣除额，那就是50,000美元。如果你们是一对夫妇……现在乘以2。一对夫妇……一对退休夫妇，假设他们有……我不知道，一个200万美元的投资组合，它每年向他们支付100,000美元的收入，比如资本利得、股息等等。而这是他们唯一的收入。他们没有社会保障，也没有其他任何东西。他们可以……

所有这些钱都免税，没有税。所以现在如果你使用它，如果你只有一个管理良好的经纪账户，这完全破坏了最大限度地利用401k的意义，因为你没有把钱锁定到59岁半。当你能够获得0%的免税，加上……

从你的经纪账户中提取资金时，这样做绝对没有意义，这简直令人难以置信。但这确实是一件真实的事情。你可以查一下。是的，一对夫妇每年可以免税提取大约100,000美元，只要他们的唯一收入是资本利得。大多数人都不谈论这个。而这正是我现在回想起来，我会把它添加到书中作为另一个反驳论点的内容。但想想看。这完全改变了退休的格局。我想，“你需要最大限度地利用401k吗？”不一定。因为如果你可以在401k之外建立一个足够大的投资组合，你甚至可以做到这一点，并且获得更好的税收待遇。

我邀请了Andy Ratcliffe参加这个节目，他创立了Wealthfront，我在那里工作。他对这个问题的看法与你类似，但他补充说……所以如果你想更深入地了解这个问题，请回顾并收听那一集。流动性的成本。事实上，如果你需要这笔钱，你必须支付费用。而且没有简单的方法可以提取这笔钱。他的论点是，年轻人，你不知道你需要钱做什么，无论是创业，还是买房，还是发生其他事情。所以他的观点是，

如果费用没有意义，那么你就不应该这样做，这是一个显而易见的事情。现在有一些网站，我认为你可以搜索“401k费用分析”，它们会告诉你，有时是账户费用，有时是这些被加价的共同基金。这就像你可以在其他地方获得相同的基金，但我们只是向你额外收取0.5%。但流动性成本以及无法获得你需要的资金也是一个因素。

如果你不是一个好的储蓄者，也许这实际上是一个好处。也许如果你无法获得你的钱，对你来说可能更好。但如果你是一个好的储蓄者，我认为这是另一个起作用的因素。是的，我同意。我认为是这样。有些人说锁定你的钱是一个特性，而不是一个错误。对于那些没有自律性的人，我同意这一点。这不会是一个好主意，因为你将把这笔钱取出来，然后可能会花掉它或其他什么。所以我完全理解这种观点。有一些好处超出了电子表格。但是的，这就是我甚至考虑研究这个问题的数字的原因，因为我……

我也遇到了同样的问题，比如，“哇，我现在不能买房地产了，因为我把太多的钱锁在了我的401k中，我可能应该只做4%，获得我的匹配，然后把其他所有东西都放在外面。”我现在有点后悔了。这就是为什么我只是想让人们了解这个想法，尤其是年轻人，你说的对，你不知道你会把钱用在哪里。所以记住这一点是有帮助的，我认为。

如果你想拥有一个多元化的投资组合，也许你可以在你的退休账户中放入一些资产，一些放入你的Roth IRA，一些放入你的应税账户。对于一个精通的人来说，这就是资产配置。这真的是一件大事吗？我认为我在某个地方看到过，你要么不做，要么它不是你投资策略中的重要部分，这让我质疑它是否值得。

有两种不同的看法。如果你试图最大限度地利用每一美元，那么有一种最佳方法。我可以告诉你，你想把你的最高增长资产，你认为增长最快的资产放在一起。比如说股票。假设只有两种资产。一种是股票，它是高增长的。假设另一种是债券，它是低增长的。

在这种情况下，你会把所有高增长资产都放在你的免税账户中。你的401k将全部是股票，你的IRA将全部是股票，然后你的债券将放在你的应税账户中，你必须支付你所说的收入的任何税款。但是尼克，他们会支付收入。但是如果你真的看看数学，高增长，所有资本利得的税款都将远远大于你必须支付的债券的任何收入，尤其是在今天的收益率如此低的情况下。收入非常小。所以

如果你试图最大限度地利用每一美元，那么资产配置是有道理的。但如果你想做一个便利性论证，这就是我所关心的，我只是让我的所有账户看起来基本相同，对吧？就像它们在资产配置方面是彼此的碳复制品一样。我不会在所有账户中都放入相同的基金。我不这样做是因为我偶尔会进行税务损失收割。这有时需要专业人士。如果你没有正确地做到这一点，你可能会做一些叫做冲销交易的事情。基本上，你试图进行税务损失收割，锁定损失。但是如果你

在你的一个IRA中购买类似的东西，你购买相同的东西，它就被冲销了。这是一个非常复杂的话题，我不想在这里深入讨论。我只是建议与专业人士交谈并获得这种类型的建议，因为如果你试图在其中进行某些类型的税务游戏，你必须小心你所做的事情。但为了方便使用，我喜欢在我的所有账户中使用相同的配置，因为这样再平衡就容易多了，因为我可以在账户内进行再平衡，对吧？如果我把所有的股票都放在一个账户中，

所有的债券都放在另一个账户中，我如何将钱从401k转移到我的经纪账户？你不能这样做，对吧？由于各种原因，我推荐碳复制模型，资产配置的千篇一律模型。

说到税务损失收割，我收到的最令人悲伤的电子邮件之一来自我在Wealthfront工作时的人们。他们说：“天哪，我一直运行着3个机器人顾问投资组合，并在所有投资组合上进行税务损失收割。”这实际上意味着他们正在买卖相同的指数基金以优化他们的税收，但3个人完全不协调地这样做。

最终结果不会很有趣。我一直说，如果你正在进行任何类型的税务损失收割，请确保执行此操作的人了解所有账户的所有规则。否则，可能会很混乱。即使只是投资本身，对吧？如果你定期投资你的IRA，就像你说的，如果你正在购买相同的东西，你正在其他地方进行税务损失收割，这可能是一个问题。我认为最酷的一个功能是在Wealthright中，你可以输入一个电子邮件地址，他们必须确认，我认为是这样。但是我和我的妻子各自都有一个账户。

如果我们输入我们的电子邮件地址，Wealthfront将把它们链接起来，并相应地在所有账户中进行税务损失收割。所以有一些软件可以做到这一点。有一些顾问可以做到这一点。你可以在一年中做一次，这样你就知道所有事情都在发生。但是如果你试图玩税务游戏，我同意你必须小心，因为……

如果你搞砸了，税务游戏就会消失。是的。特别是如果你正在进行税务损失收割，就像我建议的那样，不要自动再投资你的股息。这也是另一个噩梦，因为你可能会卖出一只股票，然后它会自动再投资，并开始冲销。这是另一个冲销交易的事情，你根本无法获得税务损失。

你必须非常小心。我们可以专门做一个关于这个的节目，因为我现在已经犯过所有错误，我知道所有需要注意的事情。但它太复杂了，我同意。你需要一个人坐在所谓的驾驶座上，试图弄清楚所有账户以及所有事情。否则，你将冲销你自己。这不仅仅是会不会的问题，而是时间问题。你必须非常小心。

或者就像你说的，一个技巧就是使用不同的基金。如果你正在投资两个不同的账户，并且你不想处理这个问题，只需在每个账户中选择一组不同的指数基金，这样你就不会有风险。是的，完全正确。此外，我所有的非应税账户都是相同的，因为我可以做任何事情，而且我不会遇到任何冲销交易，因为它们都是非应税的，我的IRA、401k等等。但我的所有经纪账户都是一组完全不同的基金。那里没有重叠，因为我不希望发生任何意外，可以这么说。

现在，我们谈了很多关于投资的事情，这本书也谈了很多关于储蓄的事情。我确实想谈一谈你谈到的一些事情，即有些人早期可能过于关注投资，而应该关注储蓄。这是为什么呢？

让我们在这里做一些简单的数学计算。它会立即说明这一点，对吧？假设你名下有1000美元，对吧？你像我一样22岁或23岁。我想，“嘿，我开始投资了。”我花了这么多时间分析我的投资等等。假设你获得10%的回报。那就是100美元，对吧？

与此同时，23岁的时候，我和朋友们在旧金山。我们会一起出去吃饭、喝酒、打车回家，诸如此类。我很容易在一个晚上就花掉100美元。就像我放弃一个晚上和朋友们出去玩，就相当于我一年投资的回报。所以你可以看到，当你没有很多资金可以投资的时候，尤其是年轻人，刚起步的人，你的投资结果并不重要。这是残酷的现实。没有人想谈论它，但它真的不会影响太多。一旦你开始积累这笔储蓄，它就会起作用。所以你可以看到，一般来说，在人的一生中。

我喜欢用在我的书第一章里的短语是“穷人储蓄，富人投资”。我不是说穷是绝对意义上的。它可能是绝对意义上的，但我更指的是相对意义上的。如果你年轻，你可能相对于你未来的自己来说是穷的，对吧？你假设你会有一份职业，存钱等等。你需要更多地关注你的收入、你的储蓄，诸如此类的事情。随着年龄的增长，你可以花更多的时间在投资上。这并不意味着你不应该阅读关于投资的书籍。我不是反知识的。当然不是。当然，我希望人们能更多地了解这些东西。

但你不需要花大量的时间，至少一开始不需要。比如，我只是设置了一些东西。如果你，哦，我应该在一个目标日期吗？我应该这样做吗？如果你22岁或23岁，这并不重要。真的不重要。但是，当你开始更多地了解这些东西，开始存更多的钱时，你的投资决策就变得重要了，因为现在让我们来看一下反面。假设你有一个1000万美元的投资组合，它下降了10%。那就是100万美元。

有人可以在税后存100万美元。你必须有一份非常高薪的工作。很少有人能做到这一点。所以你可以看到，一旦你拥有一个庞大的投资组合，投资就成了整个游戏的关键。你的收入将无法改变太多，但你的投资知识、你所做的事情以及你所拥有的东西就显得重要得多。所以，想想看，你在哪里拥有最大的杠杆作用？我所知道的最好的方法是，把你的时间、注意力和精力集中在你拥有最大杠杆作用的领域。当你22岁，年轻的时候，那就是你的职业生涯。随着你年龄的增长，并且假设你拥有更多的财富，

那就是你的投资。因此，弄清楚你在这个范围内的位置才是重要的。所以我喜欢用的小规则是，算出你明年能存多少钱。这是一个数字，比如说1万美元。算出你的投资明年能给你带来多少回报。比如说……

在好年景里，你可以获得10%的回报。我们只是为了好玩用这个数字。10%的回报，除非你投资了5万美元，那就是5000美元，对吧？所以，如果你能存1万美元，但你的投资只能赚5000美元，你可能需要多花一些精力来提高你的收入或存更多的钱，以提高另一个数字。你希望这5万美元变成10万，然后是20万，等等。这样，如果它获得10%的回报……

你将获得的收入会更多。所以，无论哪个数字更大，你都需要关注它。因为随着时间的推移，理论上，如果一切顺利，你会发现你的投资回报会超过你一年能存的钱。所以这就是他们关注的重点。所以让我们沿着这条路走下去。现在你已经到了投资回报超过你的储蓄的阶段，也就是旅程的后半段。而且……

你处于许多人所处的情况，那就是他们难以花钱。他们经历了这个严格的储蓄周期。现在……也许他们还没有完全达到这个阶段。也许他们仍然储蓄的钱比投资赚的钱多。但他们很挣扎，因为他们不想花钱。我认识很多这样的人，他们有内疚感和焦虑感。包括我自己和我的妻子，我们都在努力让自己舒服地花钱，因为毕竟，如果我们不能把钱花在我们想要的东西上，那钱有什么用呢？但是……

那些养成勤俭节约习惯的人有时会在这里挣扎。是的。所以这是一个很多人都会遇到的问题，尤其是那些富裕的人，那些做得很好的人，因为根据定义，那些有很多钱的人，除了那些运气好的人，让我们把他们放在一边，可能都有很好的储蓄习惯，对吧？所以这就像，你真的擅长赚钱，而不擅长花钱。所以根据定义，这将是困难的。这是首先要认识到的，这对你来说并不容易。

我认为第二点要认识到的是，这其中有很多内疚感，无论是你自己内疚，还是你看到媒体让人内疚，或者可能是你的社交圈让你内疚。我不知道是什么。每个人都会有所不同。关键是要找出如何克服这种内疚感。我不是说，哦，如果你有很多钱，你应该花很多钱。这不是我的论点。但我的意思是，当你需要的时候，你应该能够舒服地花钱，对吧？我不希望你随意花钱。我认为这对任何人都不好。但如果你想，哦，天哪，我不知道我是否应该买这些漂亮的皮鞋，因为，

我的其他鞋子，你知道，还不错，但它们有点旧了。如果你担心200美元的购买，而你的净资产有200万或500万美元，那么你需要在心理上解决一些问题。比如，你为什么对花钱有这种感觉？有时这来自于你无法改变的事情。例如，我经常在餐馆花很多钱。这是我喜欢做的事情。

但与此同时，每次我去麦当劳，我仍然点美元菜单上的东西，因为那是我的父母从小就让我点的东西。我有一种奇怪的感觉，我无法克服它。我可以花60美元买一块干式熟成肋眼牛排。但我花5美元买一个麦当劳三明治却会让我在精神上感到不安。所以我不知道为什么。所以你必须找出在我的心理学中是什么让我这样做，以及在你的心理学中是什么让你表现得像你那样。一些建议。我想说的是，如果你想花钱，我有一个我使用的规则。它被称为“2倍规则”。

如果你要挥霍一些东西，比如说你要花500美元买一些昂贵的表或手袋，等等。这无关紧要。再拿500美元，要么投资它，要么捐给一个好的事业。现在你可以摆脱你的内疚感，说每次我为自己花钱，我也在捐款。所以现在，是的，你会花更多的钱，但至少你可以摆脱这种内疚感，并把它花在你关心的其他事情上。这是另一种方法。你可以尝试这样做。它并不适用于所有人，但我到目前为止已经听到了一些不错的结果。

你说你也可以投资它。所以如果你投资它，你就不是把它捐出去了。你只是把它留给未来。为了你的未来，是的。关于苏打水有多糟糕的信息太多了，但我喜欢好的起泡饮料，这就是为什么我很高兴与你分享我的一个新最爱，Dram，我非常喜欢它，所以我联系他们看看他们是否想成为赞助商，我很高兴他们今天是我们的合作伙伴。

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你能谈谈你所说的个人理财中最大的谎言吗？是的。我认为个人理财中最大的谎言是，削减开支是积累财富的可靠途径。我认为数据根本不支持这一点。是的，你可以削减开支。这就像一种短期权宜之计，但它并不能长期积累财富。考虑一下这个。很简单。如果你查看数据，与储蓄率最正相关的因素之一是你的收入，你的绝对收入水平。你会说，尼克，这太明显了。好吧，

这太明显了，但人们仍在推动这种削减开支的论点，对吧？这就像收入较高的人通常会储蓄更多的钱。这在各行各业都是如此。比率越高，他们甚至储蓄的收入比例也越高。原因很简单。收入增加了，但你的支出并没有随之增加，对吧？这就像胃的规律。如果我把你的收入提高10倍，你会在食物上花10倍的钱吗？可能不会。你会在住房上花10倍的钱吗？不会。

但可能不会。也许你会在住房上花8倍的钱。我不知道。但你会看到人们通常赚的钱越来越多。他们花的钱并没有越来越多。你会说，但是尼克，我知道这个人收入很高。他们花了很多钱。是的，你认识这些人。你认识一些人。你可以想到一些轶事。我也认识这样的人。但数据表明，如果你查看大多数人的汇总数据集，

那是不对的。我很抱歉打破你的幻想，但这不在里面。如果你想提供其他显示此结果的数据集，我很乐意查看它们。但我还没有看到任何数据集显示高收入人群的支出比例高于低收入人群。所以我认为这确实表明，从长远来看，致富最可靠的途径，虽然需要更长的时间，那就是提高你的收入，并寻找其他收入机会，努力工作，从事副业，让副业成为主要工作，等等。有很多方法可以做到这一点，但这是我推荐的方法。

推荐。你喜欢分解每一个。是的。在第三章中，我讨论了你可以提高收入的不同方法。如果你真的需要这种东西，有很多方法可以做到，无论是销售产品，还是销售技能或服务，教学，有很多不同的方法可以做到。而我的只是有限的集合，只是为了让你在需要帮助时激发你的想法。但在我看来，这确实是唯一的出路。酷。我认为另一件大事，你谈到了这一点，那就是

随着你积累更多财富，这并不重要。你永远不会感到富有。我不想陷入这种模式，因为我知道我们已经讨论了很多。但我很好奇，你是否有任何故事、轶事或建议，可以给那些处于这种境地的人，他们就像，天哪，我觉得我到了我想象中的地方，我会很棒。而现在，我的感觉和一年前、五年前、十年前完全一样。

我认为最简单的方法是记住你来自哪里。有一个绝对的财富衡量标准。例如，如果你有超过10万美元的流动净资产，那么在财富方面，你将跻身全球前10%的人之列。我认为这被认为是富有的。现在你说，尼克，这太荒谬了。你不能把我与世界上某个随机的人进行比较。这不公平。

但在书中，我谈到了这一点。高盛前首席执行官劳埃德·布兰克费恩接受了关于此事的采访。他们只是问他关于他的生活。他说，我不觉得富有。我很富裕。即使他是一个亿万富翁。这个人是亿万富翁。他说，我不富有。我很富裕。你说，这是一个荒谬的论点。劳埃德·布兰克费恩，你怎么能说你不富有呢？好吧，因为他和戴维·格芬和杰夫·贝佐斯这样拥有10倍、100倍财富的人在一起。所以他相对于他们来说并不觉得富有。好吧……

我可以提出同样的论点，比如，嘿，我知道他说的话很离谱，但你关于如何，哦，好吧，你不能把我与世界上其他那些人进行比较的说法是一样的。这和他的说法一样。显然，它在客观上不那么令人震惊，但它是一样的论点。所以我认为你必须关注全球财富。你必须关注像

相对于你的历史来说的绝对的事情，你一生中可能赚到的或可能拥有的东西。我认为这是保持感恩并摆脱那种感觉不富有的循环的唯一方法。例如，我认为自己很富有。我不是百万富翁。客观地说，在美国，我不富有，但相对于世界而言，我认为自己很富有。所以我必须这样想。否则，我将永远追逐这种东西。所以我认为你必须记住，这就是你如何让自己脚踏实地的。所以我认为自己是一个富有的人，尽管事实上

我甚至不是百万富翁。我不是那种可以到处飞私人飞机或做任何那种事情的人，我们会认为这是富有的行为。我认为这只是看待世界的一种方式，这样我不会迷失自我，诸如此类的事情。

从你的脑海中去除私人飞机是富人行为的想法可能会有所帮助，因为我觉得我们大多数人可能永远都达不到那个程度。我们确实有一集节目讨论了如何以更低的成本做到这一点，但无论你怎么切分，它都非常昂贵。所以不要把它作为目标或目标。你总是可以使用积分并以更低的成本乘坐商务舱。所以我认为这里的大多数人都知道这一点。是的。

所以你在书的结尾谈到了这个实验，你说，如果我能创造一些原则，我会把它给我自己，如果我被随机地扔到过去100年中的某个地方，如果这些原则不像在某个特定时期避免股市那样，我会创造什么？你说那是这本书。我认为这个想法是你想要写这本书，我假设是为了让任何人在任何时候都能阅读……

但有21个原则。所以我很想知道，如果你必须只选择几个，你会选择哪些？我们刚刚讨论了一个。你永远不会感到富有，这没关系。我认为这是一个非常重要的原则，因为纵观历史，地位总是会影响人类。这在今天、明天都是正确的。

100年后，1000年后，我知道这是正确的，对吧？我不知道投资环境会是什么样子，我们是否会有投资。如果你回到几百年前，投资并不是人们做的事情，尤其是普通人不会做的事情。这可能是富人或政府做的事情，但普通人不会这样做。你永远不会感到富有。这是一件事。如果我必须猜测，我认为市场平均而言会长期向上和向右发展，就像会有人的增长一样。我认为资本主义会幸存下来，尽管所有……

所以这是我的工作的总体观点。这是我要提出的另一个重要观点。我知道有很多关于金钱的事情我们可以谈论，但我认为影响人们的很多事情更多的是关于他们生活的。

生活。这就是为什么我谈论感觉不富有。此外，要弄清楚你将从哪里退休，而不是你将去哪里退休。这才是退休时真正重要的。很多人认为退休是关于金钱和所有这些的。不要误解我的意思，金钱是其中的一部分。但我认为退休的生存危机是人们不谈论的更大的事情。

这实际上是一个重大的生活变化。你每天都去办公室或与人交谈，无论你在做什么，现在你不再那样做了。你必须用其他事情来填补这整整40个小时。我认为很多人对此没有准备。这真的会以糟糕的方式打击他们。所以在弄清楚你将从哪里退休之前，先弄清楚你将去哪里退休。真正想象一下你的退休生活。弄清楚你将从事哪些活动，与谁一起，多久一次。

等等。这将是和家人一起，和朋友一起，还是什么？我认为我们应该更加重视这一点，因为我认为这将对人们的……

幸福的影响比他们能否使用4%规则或3%规则更大。我认为金钱并不是大多数人在退休时最关心的问题。我认为我的书已经说明了这一点。如果你阅读第二章，它会详细讨论这一点。所以如果我必须给出几个原则，市场时机原则，因为这是我谈论的重点，我说感觉富有的事情，因为我认为很多人没有关注这一点。然后是退休的事情，多想想，在退休时要超越金钱。这是我要提出的三个重要原则。

我知道从我们这次采访之外的谈话中，你有一些生活技巧，一些技巧，一些策略，一些值得分享的习惯，这些与个人理财或投资无关。所以我很想知道，既然我们有你，你的一些顶级技巧是什么。

如果你住在有洗衣服务的城市，我建议你把衣服送到洗衣店洗。把它送进去，或者让他们来取，送货上门。我实际上有一个住在长岛的朋友。所以他可以开车送去，等等。他说，这是我做过的最棒的事情。因为这为你节省了时间，而且相对于你的时间来说成本非常低。我讨厌叠衣服。这是我做过的最好的事情之一。我觉得每次在那里花钱，我都感觉很划算。

相对于自己动手洗衣服来说，尤其是有妻子和孩子或丈夫和孩子，无论是什么，那都是大量的衣服。你必须亲自清洗、烘干、分类、折叠。这需要花费大量的时间和精力，尤其是在你非常忙碌的时候。让别人帮你做这件事，然后送货上门，你只需要把它放进抽屉里，就方便多了。所以这是我的第一个技巧。如果可以的话，让别人帮你洗衣服。如果你的地区有洗衣服务，我认为这可能是最被低估的事情之一。

这是第一个。另一件事，这是一个我使用的旅行技巧。我几乎有所有东西的副本，你知道，比如，哦，我必须带牙刷。我必须带这个。我必须带。不。我已经准备好放在我的手提箱里了。我唯一需要打包的是衣服，因为天气会变化。如果我在西雅图，那就和我在凤凰城或波士顿时大不相同。所以是的，

我确实需要打包衣服，但我旅行时需要的所有其他东西都已在我的手提箱里。我从不说，哦，我忘了带牙刷？0%的可能性，因为它已经在里面了。最重要的是，如果发生什么事，比如说你的剃须刀用完了，刀片坏了，或者其他什么。我没有备用的剃须刀。是的，你有。它在你的旅行包里。

对吧？所以你已经有了，更多地考虑冗余非常重要，因为它可以降低你的风险。我过去常常忘记，哦，天哪，我忘了带剃须刀。哦，我忘了带除臭剂。我忘了这个或那个。再也没有了。自从有了它之后，我再也没有忘记过任何东西。所以双倍包装，你说我必须买两份所有东西。我告诉你，一次性购买是值得的，你再也不用担心了。所以如果可以的话，我实际上会准备一套完整的衣服来打包，但这很难做到。而且你不会知道你要去哪里。所以你不能这样做。但我建议你备份并旅行。

太棒了。好的，我还有一个技巧。我一生中做过的最大的技巧，也许是我一生中做过的最伟大的决定。所以我申请了一所非常有选择性的学校，我被斯坦福大学录取了。所以我提前申请，如果我提前被录取，我基本上必须去。所以我不能提前申请其他任何地方。但我正在查看统计数据，我那年的斯坦福大学录取率为10%。非常困难，对吧？

但提前录取率为18%。是两倍。所以不要误解我的意思。10%非常困难。18%仍然很难，但没有那么难。今天，这些比率只有当时的一半。如果你想让你的孩子进入一所选择性学校，并且有一些提前录取计划，我保证录取率会更高。没有什么比让孩子提前申请更能使孩子进入选择性大学的机会加倍了。

我不在乎他们的分数是多少。我不在乎他们是否是班长。我不在乎。你可以全面考虑。没有一件事情能使他们的机会加倍，但这可能是一个技巧。我敢打赌，如果你现在查看数据，它仍然是两倍。我记得上次我查看时，现在的标准录取率约为5%，但如果你提前申请，则为10%。

这可能是最简单的办法了。当然，你可能只能对一所学校这样做。但如果你有一所这样的学校，你会想，嘿，我想去。父母正在花所有这些钱和所有这些东西。这就像，让他们提前申请。这实际上会使他们的机会加倍。我不明白为什么这件事没有被更多地谈论。我应该看到很多关于这方面的文章。但我还没有看到。所以这是我让你的孩子进入一所选择性学校的最大生活技巧。我希望这有帮助。我希望在十年或二十年后，当我的孩子真正上学时，它仍然有效。现在每个人在大学里都很短缺。所以谁知道呢，对吧？

好吧，还有一件事，我总是喜欢以选择一个你喜欢的城市，然后给一些从外地来访的人一些建议作为结尾。吃饭的地方，喝东西的地方，做的事情，任何事情都可以。

是的。所以我会给你一些纽约市的东西。我是一个美食家。所以我将专注于此。你可以查一下纽约市的博物馆等等。我说找到你的兴趣，然后去追求它。所以，最重要的事情是，吃饭的地方，这真的取决于你到底想要什么。但我推荐纽约市最大的品牌之一，叫做Quality。所以有Quality Eats、Quality Meats、Quality Bistro、Quality Italian。这里有很多不同的餐厅。它不像连锁店那样，而更像是一个餐厅集团。我认为他们的食物真的很好，更多的是高端餐厅。

真的很有趣。如果你喜欢寿司，寿司Seki就不错。如果你想吃米其林星级餐厅，我最喜欢的可能是Momofuku Co. 那真的太棒了。老实说，如果你只是需要餐厅推荐，直接在Twitter上私信我。我会告诉你的。只要告诉我你想要什么价位的。我会帮你的。我喜欢为人们做这件事。这真是太棒了，因为我已经在这个城市待了一段时间了。至于酒吧……

如果你只是想要我最喜欢的鸡尾酒酒吧，那是一个叫做Ollie的地方。就饮料的味道而言，O-L-L-I-E。它们真的很好喝。它位于曼哈顿的西村。这里不是最华丽的地方，但饮料真是太棒了。如果你想要一些更赏心悦目、更有趣的东西，有一个叫做Time Bar的地方。它就像一种坐着的品尝类型的东西。T-H-Y-M-E。那是一个非常酷的地方。你会用看起来像牡蛎壳的东西喝酒。它是一种铜制瓷器，但看起来像牡蛎壳，还有很多其他的东西。你会看到烟从东西里冒出来，饮料从屋顶上垂下来。

真的很奇怪的东西。所以，如果你想体验一下，那可能是我会推荐的地方。除此之外，相信我，如果你想的话，直接私信我。我在Twitter上的用户名是DollarsAndData。所以，纽约市的免费食物推荐。

太棒了。人们还能在哪里找到你和你写的书？我的网站是ofdollarsanddata.com。我说过我的Twitter用户名是dollarsanddata。这本书可以在亚马逊和Barnes & Noble上找到。搜索《Just Keep Buying》就可以了。如果你读了，希望你们会喜欢。这本书很棒。我读了。我喜欢每一章的副标题中有一半是与众不同的东西来吸引你，因为我想，哇，我不知道我是否认同。然后我就继续读下去了。所以谢谢你写了这本书。谢谢你来到这里。是的，我很感激，Chris。谢谢你邀请我。

我真的很希望你喜欢这一集。非常感谢你的收听。如果你还没有在Apple Podcasts或Spotify上为节目留下评分和评论，我将不胜感激。如果你对节目有任何反馈、问题，或者只是想打个招呼，可以在allthehacks.com上找到我Chris，或者在Twitter上找到Hutchins。本周就到这里。下周见。